從世界石油價(jià)格看大國(guó)風(fēng)云

從國(guó)際石油價(jià)格看大國(guó)風(fēng)云By國(guó)貿(mào)三班石油具有最重要的戰(zhàn)略屬性，成為世界各大利益集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)的重要資源，也是大國(guó)角逐的一個(gè)重要利潤(rùn)源，但其價(jià)格的波動(dòng)取決于很多因素。2008年下半年，國(guó)際油價(jià)一路暴跌，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了許多正面和負(fù)面的影響。早在20世紀(jì)初，石油就從一種普通商品轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資源和政治商品，成為制裁、禁運(yùn)、封鎖、反封鎖的現(xiàn)代武器。2001年，國(guó)際油價(jià)為30美元／桶，自2003年開始，國(guó)際油價(jià)以每年平均每桶10美元的漲幅遞增，至2007年，油價(jià)年平均值已達(dá)到每桶70多美元。2008年上半年，國(guó)際原油價(jià)格從每桶91美元一路狂飆至147.27美元，經(jīng)歷了石油期市有史以來(lái)未曾出現(xiàn)過的瘋漲之旅。隨后不久，油價(jià)急轉(zhuǎn)直下，一跌再跌，最低跌至每桶36美元以下。跌幅之大，前所未有。目前，國(guó)際油價(jià)在每桶70美元上下浮動(dòng)國(guó)際原油供需市場(chǎng)正在發(fā)生改變

市場(chǎng)價(jià)格是由供需關(guān)系決定的。在當(dāng)前的國(guó)際原油市場(chǎng)上，供給和需求兩方面的因素都在發(fā)生改變。需求方面，根據(jù)IEA近期發(fā)布的報(bào)告顯示，其對(duì)全球石油需求增幅的預(yù)期從8%調(diào)低至7%。根據(jù)預(yù)測(cè)報(bào)告，石油需求在2017年以前將年均增長(zhǎng)1.2%，最后達(dá)到每天9570萬(wàn)桶，去年的日均需求量為8900萬(wàn)桶。同時(shí)，受累于全球經(jīng)濟(jì)，世界主要分析機(jī)構(gòu)近期紛紛調(diào)低以中國(guó)為代表的世界新興經(jīng)濟(jì)體的中長(zhǎng)期石油需求預(yù)期?？梢?，未來(lái)的原油需求無(wú)論從實(shí)質(zhì)上還是預(yù)期上正在開始步入下行區(qū)間。供給方面，美國(guó)國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)能的增加帶來(lái)重大利好。2000年以來(lái)，美國(guó)每天需要進(jìn)口約900萬(wàn)桶石油，一直是世界最大石油進(jìn)口國(guó)。然而，由于石油開采技術(shù)的提高和頁(yè)巖油氣的開發(fā)，美國(guó)國(guó)內(nèi)原油日產(chǎn)量持續(xù)增加，上周單周產(chǎn)量達(dá)660萬(wàn)桶，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，美國(guó)極有可能由原來(lái)的原油凈進(jìn)口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)樵蛢舫隹趪?guó)。作為最為重要的石油輸出產(chǎn)地，今年OPEC地區(qū)石油開采情況普遍好于預(yù)期，其中伊拉克突破其原油產(chǎn)量的最高紀(jì)錄，而沙特阿拉伯和利比亞等國(guó)也紛紛提高自己的原油產(chǎn)量以彌補(bǔ)伊朗因制裁問題留下的石油供給缺口?？傮w而言，全球原油供應(yīng)市場(chǎng)呈現(xiàn)寬松格局。世界油價(jià)持影響續(xù)走低對(duì)大國(guó)從莫斯科到加拉加斯，從利雅得到巴格達(dá)，在德黑蘭、阿爾及爾、科威特城和拉各斯，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人、財(cái)政部長(zhǎng)和央行銀行家都在緊急應(yīng)對(duì)油價(jià)暴跌。發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是美國(guó)，大都樂意聽到油價(jià)下跌的消息。但石油出口國(guó)則持相反態(tài)度。俄羅斯面臨的壓力越來(lái)越大。俄羅斯石油公司(Rosneft)的發(fā)言人指責(zé)沙特阿拉伯在秘密操縱價(jià)格――這個(gè)說法與冷戰(zhàn)時(shí)期美國(guó)和沙特阿拉伯暗中勾結(jié)，共同對(duì)付蘇聯(lián)的陰謀論如出一轍。95%的出口收入來(lái)自石油的委內(nèi)瑞拉呼吁石油輸出國(guó)組織(OPEC)召開緊急會(huì)議，以回應(yīng)油價(jià)猛烈下跌的問題。由于下個(gè)月將召開常規(guī)會(huì)議，其他成員國(guó)拒絕了這個(gè)請(qǐng)求。俄羅斯可能成為最大輸家

曾經(jīng)放言不怕歐美制裁的普京最近有點(diǎn)煩,因?yàn)閲?guó)際油價(jià)“跌跌不休”,已經(jīng)跌破了每桶80美元大關(guān),對(duì)于油氣收入占財(cái)政收入52%的俄羅斯來(lái)說,這意味著將有可能面臨巨額財(cái)政赤字。據(jù)估算,油價(jià)從每桶100美元跌至80美元,將使得俄羅斯GDP減少約2%,而根據(jù)俄羅斯聯(lián)邦銀行計(jì)算,如果原油價(jià)格維持在每桶90美元,俄羅斯2015年的財(cái)政收入將因此減少12%,如果原油價(jià)格進(jìn)一步跌至每桶80美元,將會(huì)導(dǎo)致俄羅斯財(cái)政“大出血”。油價(jià)下跌加上經(jīng)濟(jì)停滯、西方制裁、信用評(píng)級(jí)被降以及資本外逃等因素,最終直觀呈現(xiàn)在普京面前的,就是盧布陷入了暴跌的困境；今年以來(lái),俄羅斯貨幣盧布已累計(jì)大幅貶值近20%,國(guó)內(nèi)通貨膨脹率也在不斷上漲,10月份已經(jīng)達(dá)到了8.3%。

盧布貶值似乎與油價(jià)下跌顯得“步調(diào)一致”:今年6月份以來(lái),盧布匯率一直面臨嚴(yán)峻的下行壓力,目前盧布對(duì)美元匯率累計(jì)下跌約18%。

為了挽救盧布的頹勢(shì),俄羅斯央行已經(jīng)消耗了近550億美元外匯儲(chǔ)備,可即便如此,俄羅斯國(guó)家杜馬,面對(duì)議員們,俄中央銀行行長(zhǎng)伊萬(wàn)娜·納比烏琳娜還是只能承認(rèn)失敗,雖然耗資不菲,但這種干預(yù)并沒能扭轉(zhuǎn)盧布貶值的勢(shì)頭。

普京之前稱,俄羅斯擁有大量黃金和外匯等儲(chǔ)備基金,足以對(duì)抗歐美的制裁和石油戰(zhàn)爭(zhēng),面對(duì)目前的低油價(jià),俄羅斯可以支撐18個(gè)月到兩年的時(shí)間,但儲(chǔ)備基金最終會(huì)耗盡。

西方媒體分析認(rèn)為,因?yàn)闅W美的制裁,俄羅斯很難從國(guó)外借貸,如果油價(jià)繼續(xù)保持在低水平,俄羅斯人民將可能負(fù)擔(dān)不起食品以及日常生活,俄羅斯社會(huì)有可能發(fā)生動(dòng)亂,成為石油戰(zhàn)爭(zhēng)的最大輸家。委內(nèi)瑞拉最先倒下去

國(guó)際油價(jià)大跌,雖然最大的輸家可能是俄羅斯,但第一個(gè)陷入麻煩的卻是委內(nèi)瑞拉。外媒曾報(bào)道稱,油價(jià)一跌,委內(nèi)瑞拉人就會(huì)發(fā)抖,這是因?yàn)槲瘍?nèi)瑞拉的收入96%依賴石油,且其財(cái)政預(yù)算是基于每桶120美元的石油價(jià)格制定的。有媒體稱,10月30日,委內(nèi)瑞拉油價(jià)已經(jīng)跌至每桶76美元左右,是2010年以來(lái)的最低點(diǎn),今年委內(nèi)瑞拉的收入將減少約100億美元；這方面,美國(guó)銀行的研究報(bào)告指出,油價(jià)每下跌1美元,委內(nèi)瑞拉公共部門就會(huì)損失7.7億美元的純收入。更嚴(yán)重的是,油價(jià)下跌之前,委內(nèi)瑞拉已經(jīng)面臨難以償還的龐大債務(wù)。美國(guó)銀行美林金融管理部指出,如果油價(jià)下跌的趨勢(shì)持續(xù)下去,委內(nèi)瑞拉將需要120億美元的“額外投資”,這就需要在2015年采取艱難的調(diào)整措施,而此前,委內(nèi)瑞拉已經(jīng)對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家債務(wù)違約,既不還錢也不給油,申請(qǐng)債務(wù)延期。作為歐佩克成員國(guó)之一,委內(nèi)瑞拉曾多次要求歐佩克減產(chǎn)以保護(hù)油價(jià),但都遭到了以沙特為首的海灣產(chǎn)油國(guó)的拒絕。據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》11月7日?qǐng)?bào)道,國(guó)際油價(jià)6日進(jìn)一步下跌之后,歐佩克暗示還不準(zhǔn)備啟動(dòng)應(yīng)急方案,但也有官員表示,如果油價(jià)跌破每桶70美元,歐佩克可能將下調(diào)整個(gè)組織的產(chǎn)量上限,而委內(nèi)瑞拉也準(zhǔn)備拉上厄瓜多爾,再次向歐佩克建議保護(hù)油價(jià)。

中國(guó)機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存

10月18日上午10點(diǎn),各條海運(yùn)航線上的80艘巨型油輪,正朝著中國(guó)方向行駛而來(lái),這個(gè)數(shù)字超過了過去兩年時(shí)間里平均每天向中國(guó)運(yùn)輸石油的油輪數(shù)量,那時(shí)平均每天僅有63艘。

作為全球最大的原油凈進(jìn)口國(guó),中國(guó)的石油需求對(duì)外依存度高達(dá)58%以上,國(guó)際油價(jià)暴跌,對(duì)中國(guó)無(wú)疑是個(gè)好消息,近期油價(jià)下跌近26%,與2013年相比,2014年中國(guó)在進(jìn)口石油上將少花250億美元。與此同時(shí),本輪油價(jià)暴跌,還給中國(guó)提供了一個(gè)迅速增加原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備的絕佳機(jī)會(huì),中國(guó)可以以較低的成本達(dá)到90天的儲(chǔ)備目標(biāo)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,中國(guó)頻繁從海外進(jìn)口原油,就是為了增加原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

國(guó)際能源署建議的成員國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn),是90天的石油凈進(jìn)口量,有報(bào)道稱,美國(guó)、日本和德國(guó)的石油儲(chǔ)備,分別達(dá)到了158天、161天和127天,而現(xiàn)階段我國(guó)的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備,僅有70天左右?！?國(guó)際)油價(jià)下跌有利于中國(guó)的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。”廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)接受媒體采訪時(shí)這樣說,而來(lái)自普世能源咨詢的數(shù)據(jù)也顯示,自今年4月份以來(lái),中國(guó)原油進(jìn)口量猛增,但原油加工量與前幾個(gè)月相比變化并不明顯,據(jù)此判斷,大量進(jìn)口原油進(jìn)入了中國(guó)的戰(zhàn)略儲(chǔ)備項(xiàng)目。不過,油價(jià)下跌有利也有弊。從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩,通貨緊縮趨勢(shì)明顯,油價(jià)下跌一定程度上會(huì)加劇輸入性通貨緊縮。此外,中國(guó)還要警惕俄羅斯金融動(dòng)蕩對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響。日前,中國(guó)央行與俄羅斯聯(lián)邦中央銀行簽署了規(guī)模為1500億元人民幣/8150億盧布的雙邊本幣互換協(xié)議,在人民幣與盧布實(shí)現(xiàn)直接兌換的情況下,盧布走勢(shì)不穩(wěn)不利于人民幣匯率的穩(wěn)定,尤其不利于中國(guó)對(duì)俄出口的增長(zhǎng)。

美國(guó)亮出的是雙刃劍本輪油價(jià)下跌中,美國(guó)扮演了最大“推手”的角色,成功地將俄羅斯推入了水深火熱的境地,并依靠美元升值給自己帶來(lái)了大量意外之財(cái),也可以說是不義之財(cái)。

不過,隨著美國(guó)原油產(chǎn)量的激增,國(guó)際油價(jià)的連續(xù)下跌,讓美國(guó)各頁(yè)巖油公司的日子很不好過。

據(jù)美國(guó)媒體報(bào)道,自美國(guó)頁(yè)巖油革命開始以來(lái),本輪油價(jià)下跌是對(duì)美國(guó)該行業(yè)最嚴(yán)峻的一次考驗(yàn)。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)稱,如果油價(jià)降到90美元/桶以下,30%至60%的生產(chǎn)商將處于入不敷出的狀態(tài)。

顯然,如果油價(jià)繼續(xù)下降,美國(guó)頁(yè)巖油公司用于擴(kuò)大產(chǎn)能的資本支出可能將被削減,頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的壓力將會(huì)增加。因?yàn)橹行⌒晚?yè)巖油公司這些年來(lái)一直處于現(xiàn)金流赤字狀態(tài),一旦開采資金出現(xiàn)問題,頁(yè)巖油產(chǎn)量將急速下降,這有可能意味著頁(yè)巖油泡沫的破滅。

根據(jù)美國(guó)調(diào)查公司“信息服務(wù)社”（HIS）的數(shù)據(jù)顯示，北美頁(yè)巖油去年的成本價(jià)在70美元/桶，今年已經(jīng)大幅降低至57美元/桶。這意味著當(dāng)前價(jià)格下，美國(guó)的原油公司依然有利可圖。與之相對(duì)應(yīng)的則是其他一些傳統(tǒng)石油輸出國(guó)對(duì)于高油價(jià)的依賴，從下圖可以看到，大多數(shù)OPEC國(guó)家在80美元/桶的情況下無(wú)法保持財(cái)政平衡。上周末，俄羅斯總統(tǒng)普京表示，“如果油價(jià)繼續(xù)維持在每桶80美元左右太長(zhǎng)時(shí)間，全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)因此崩潰?！痹诿滋m參加烏克蘭危機(jī)相關(guān)談判之后，普京和意大利總統(tǒng)都警告說，低至每桶80美元的油價(jià)可能導(dǎo)致美國(guó)的原油生產(chǎn)崩盤，并對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的其他地方帶來(lái)壓力。可以說,在這場(chǎng)石油戰(zhàn)爭(zhēng)中,低油價(jià)策略對(duì)美國(guó)而言也是一把雙刃劍,用它打擊俄羅斯的同時(shí),必須得小心別傷到自己。眼下擺在面前的大問題是，