我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題分析及對(duì)策

內(nèi)容摘要目前我國(guó)的證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理模式僅僅控制的只是表層問(wèn)題，管理者并沒(méi)有將市場(chǎng)上有關(guān)問(wèn)題考慮在內(nèi)，沒(méi)有重視解決內(nèi)控和治理之間的相互銜接,進(jìn)而研究出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)模式在很大程度上并不能解決真正的具有傷害性的問(wèn)題。也因此在2007年的金融危機(jī)發(fā)生時(shí)就算是有了應(yīng)對(duì)措施為何還是損失慘重。證券公司應(yīng)該跟隨國(guó)際金融危機(jī)的演變過(guò)程與各類(lèi)的危機(jī)要素來(lái)改變解決方案，進(jìn)而提高風(fēng)險(xiǎn)解決方案。本文就是對(duì)我國(guó)的證券管理模式進(jìn)行分析，通過(guò)管理的一些基本情況對(duì)于它的定義以及其重要性等一些原有的條件對(duì)證券公司管理問(wèn)題做出有關(guān)分析找出問(wèn)題進(jìn)行分析,借鑒國(guó)外投資界的經(jīng)驗(yàn)來(lái)完善我國(guó)證券公司管理風(fēng)險(xiǎn)管理方面的不足。關(guān)鍵詞：證券公司；風(fēng)險(xiǎn)管理;決策分析目錄TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"一、引言 1二、證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義、功能與作用 1（一）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義 1\o"CurrentDocument"1。分層管理 1\o"CurrentDocument".集中與分散的統(tǒng)籌兼顧 2\o"CurrentDocument".強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè) 2\o"CurrentDocument"（二）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的功能 2\o"CurrentDocument"（三）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的作用 3三、我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理狀況 3\o"CurrentDocument"（一）我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的歷程 3\o"CurrentDocument"（二）我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀 4（三）我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題 7\o"CurrentDocument"1。治理結(jié)構(gòu)缺陷導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱 7\o"CurrentDocument"2。風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，執(zhí)力度不夠 7\o"CurrentDocument".風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)形同虛設(shè) 8\o"CurrentDocument".風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后 8四、我國(guó)證券公司強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議 8（一）國(guó)外證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)借鑒 8\o"CurrentDocument"1.內(nèi)部控制和合規(guī)性方面 8\o"CurrentDocument"2。信息披露和市場(chǎng)監(jiān)管方面 9\o"CurrentDocument"（二）證券公司內(nèi)部的管理對(duì)策 9\o"CurrentDocument"1。全要素風(fēng)險(xiǎn)管理策略 9\o"CurrentDocument"2。全方位風(fēng)險(xiǎn)管理決策策略 10\o"CurrentDocument"3.建立全面證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng) 10\o"CurrentDocument"（三）外部的政策引導(dǎo)和監(jiān)管 11\o"CurrentDocument"1.外部的政策引導(dǎo) 11\o"CurrentDocument"2。證券公司政策的監(jiān)管策略 11結(jié)論 12\o"CurrentDocument"參考文獻(xiàn) 13我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題分析及對(duì)策一、引言隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的轉(zhuǎn)型，我國(guó)的證券公司逐漸在經(jīng)濟(jì)調(diào)控中發(fā)揮著重要的功能。在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上證券行業(yè)不僅僅只作為最重要的參與者，在不斷進(jìn)步的今天，它還充當(dāng)著其他不同的角色，在市場(chǎng)上，你可以發(fā)現(xiàn)不管是在發(fā)行中介或者是交易中介又或者是投資,融資方面都有它的存在只不過(guò)是其存在的角色不同而已.在市場(chǎng)不斷發(fā)生變化的今天各種經(jīng)濟(jì)體制也會(huì)有所改變，就比如證券市場(chǎng)的管理模式，有那么多的管理模式就只有風(fēng)險(xiǎn)模式是證券管理的核心，無(wú)論是對(duì)于公司本體還是社會(huì),風(fēng)險(xiǎn)模式的管理都是最重要的.因此，在有關(guān)部門(mén)的管理下風(fēng)險(xiǎn)模式管理趨于完善，但是就算如此仍有不少的公司因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理控制不當(dāng)導(dǎo)致公司破產(chǎn)。不過(guò)，在經(jīng)過(guò)此次事件尤其是2007年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)后，我國(guó)的證券公司才對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模式有了更為重要的認(rèn)識(shí)。但是正因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)的來(lái)襲,在這之后我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)因發(fā)展尤為迅速，但是不足之處就是證券公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理模式還處于比較落后的水平。例如2013年，光大銀行內(nèi)部的證券部分因?yàn)樽誀I(yíng)業(yè)務(wù)出現(xiàn)的問(wèn)題導(dǎo)致了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，給我國(guó)投資者帶了巨大損失，同時(shí)也為我國(guó)的證券公司后來(lái)的發(fā)展敲下警鐘,提醒后來(lái)者在不斷發(fā)展公司的前提下同時(shí)也要做好風(fēng)險(xiǎn)管理防范措施。二、證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義、功能與作用（一）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的涵義證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理與其他行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式不同,它所采用的風(fēng)險(xiǎn)管理被國(guó)際上很多銀行所應(yīng)用,具體包含以下幾個(gè)方面：.分層管理分層管理是隸屬于風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的設(shè)置，它能根據(jù)各個(gè)部門(mén)不同職位的大小利用分層管理對(duì)最高管理層做出有效的管理。公司的每個(gè)部門(mén)不論是基層還是高層都應(yīng)該有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理要求，在整個(gè)日常工作中，部門(mén)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的工作人員將每天經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)信息一級(jí)一級(jí)向上傳遞，最終到達(dá)最高風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)。.集中與分散的統(tǒng)籌兼顧在證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理中，會(huì)有許多兼顧不到的地方，這也就是風(fēng)險(xiǎn)管理制度不斷的進(jìn)化，逐漸形成集中式和分散式的管理。負(fù)責(zé)管理風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)在通過(guò)管理風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中應(yīng)用集中與分散的形式來(lái)管理部分的風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)的向風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)進(jìn)行報(bào)告，由風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)來(lái)進(jìn)行統(tǒng)籌管理。這種方式的管理對(duì)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略有著指導(dǎo)性的作用，提高了證券公司的整理管理能力。.強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系要求風(fēng)險(xiǎn)管理事前有充足準(zhǔn)備，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范要有一定的危機(jī)意識(shí)，對(duì)將要發(fā)生的或者是已經(jīng)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)做好充足的準(zhǔn)備，進(jìn)行預(yù)測(cè)分析,掌握其因素的關(guān)鍵,有更多的時(shí)間來(lái)應(yīng)對(duì)。（二）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的功能第一，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展客觀上要求證券公司必須滿足客戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。在證券公司中金融服務(wù)功能在不斷被的進(jìn)步中更加完善，尤其是風(fēng)險(xiǎn)管理功能，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷進(jìn)步中，證券客戶不僅僅只滿足于證券公司提供的小部分或者不完善的服務(wù)功能，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理功能也愈加強(qiáng)大。在最早之前，美國(guó)著名金融學(xué)家和1997年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主默頓和美國(guó)波士頓大學(xué)商學(xué)院博迪教授在他們著作的《金融學(xué)》中對(duì)當(dāng)時(shí)的金融功能做出了一個(gè)新的概括，他們對(duì)于當(dāng)下社會(huì)的一些基本功能做出了更為可觀的分析，對(duì)于基本功能具體可分為三種：一是轉(zhuǎn)讓資金;二是促進(jìn)交易和經(jīng)濟(jì)資源重新配置;三是控制風(fēng)險(xiǎn)。另外，默頓和博迪更是強(qiáng)調(diào)了，風(fēng)險(xiǎn)管理在證券管理中不僅僅風(fēng)險(xiǎn)管理是其主要的管理任務(wù)，更是在金融管理中掌握著控制風(fēng)險(xiǎn)的特殊功能.第二，風(fēng)險(xiǎn)管理是提升證券公司競(jìng)爭(zhēng)力的重要依據(jù)。證券公司可以在風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中通過(guò)各銀行的負(fù)債來(lái)影響貨幣的發(fā)行,以達(dá)到來(lái)影響貨幣流動(dòng)數(shù)量。這些都說(shuō)明了證券公司在這些方面具有宏觀調(diào)控的作用。再者更有證券公司對(duì)于公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)政策或者負(fù)債結(jié)構(gòu)以及負(fù)債比例等等都有著直接的影響對(duì)于流通的貨幣數(shù)量.證券公司的經(jīng)營(yíng)政策、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債比例等都直接影響著中央銀行貨幣投放的數(shù)量。（三）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的作用第一，相對(duì)于外貿(mào)企業(yè)來(lái)說(shuō),有了風(fēng)險(xiǎn)功能，這樣就能避免匯率的風(fēng)險(xiǎn)也降低了外匯風(fēng)險(xiǎn)的成本以便于企業(yè)日后在國(guó)際中的經(jīng)濟(jì)交往可以得到更好的發(fā)展,具有更好的競(jìng)爭(zhēng)力.第二，從證券風(fēng)險(xiǎn)方面看來(lái)，不僅僅只是可以作為中間人提供更有質(zhì)量的服務(wù)還可以提高企業(yè)收入，更甚至銀行的證券風(fēng)險(xiǎn)管理和協(xié)助管理都可以從遠(yuǎn)程的交易中得到幫助。第三，對(duì)證券公司所采用的遠(yuǎn)期外匯交易很大程度上是對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大幫助的，再增加其匯率調(diào)節(jié)的控制中還有效地減少了外幣匯率在市場(chǎng)上的被動(dòng)性。遠(yuǎn)期外匯有很大的優(yōu)點(diǎn)，但是相對(duì)而言一般事物都有兩面性.遠(yuǎn)期外匯在分散交易的過(guò)程中,不僅規(guī)避了許多季節(jié)性的損失還在不斷的交易中完善了匯率的體制。當(dāng)然,各個(gè)領(lǐng)域都會(huì)有不同干預(yù),就像是證券行業(yè)，由中國(guó)銀行的干預(yù),雖然很大部分是在“敞亮”的市場(chǎng)上交易的.但是仍有許多交易是通過(guò)一定的線路進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。第四,對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的發(fā)展有很大的幫助。貨幣外匯交易可以分為許多種，在證券市場(chǎng)的不斷進(jìn)步中，我國(guó)的貨幣市場(chǎng)也在不斷地進(jìn)步，更好地為銀行提供更有效的發(fā)展空間。三、我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理狀況（一）我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理的歷程第一階段：20世紀(jì)初期，我國(guó)出現(xiàn)證券交易的時(shí)候，所提供的服務(wù)質(zhì)量都是較低的，尤其是公司本體的風(fēng)險(xiǎn)管理。其中一方面是在我國(guó)發(fā)展初期證券公司的發(fā)展水平較低，所研究出來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式較為簡(jiǎn)單不足以抗拒較大的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面是經(jīng)營(yíng)者的管理手段較為落后。第三方面是我國(guó)法律并不完善不能有效正常的進(jìn)行交易活動(dòng).最后一方面是公司內(nèi)部的管理制度不健全，不能有效的進(jìn)行實(shí)施有效政策。第二階段：1998年開(kāi)始，中國(guó)有效的證券市場(chǎng)便得到了我國(guó)中央政府的大力支持。繼此之后，我國(guó)相關(guān)部門(mén)又推出了對(duì)我國(guó)證券公司具有良好引導(dǎo)性的文件《證券公司內(nèi)部控制指引》。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)能力的不斷提高，證券領(lǐng)域也在逐漸走向完善。我國(guó)為了證券公司有良好的規(guī)范性在2002年推出《證券公司管理方法》。到目前為止,無(wú)論是公還是私，證券交易行業(yè)都有了較為良好的改變，特別是相對(duì)于公司的風(fēng)險(xiǎn)管理相較于最早開(kāi)始更是有了質(zhì)的飛躍.將目光轉(zhuǎn)至證券市場(chǎng)一條線行業(yè)，通過(guò)有關(guān)部門(mén)的約束后，我國(guó)的證券行業(yè)在各個(gè)能力范圍內(nèi)都有了更為穩(wěn)健的運(yùn)行。根據(jù)這些年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)的經(jīng)營(yíng)者采取有利的經(jīng)驗(yàn)在自己的事業(yè)上加以應(yīng)用，這樣一來(lái),我國(guó)的證券公司也得到了更好的發(fā)展前景。第三階段:2009年我國(guó)證券市場(chǎng)中的股市市場(chǎng)是有不同階層的企業(yè)組成，這樣的市場(chǎng)能夠更有效發(fā)展市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì),帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，使中國(guó)的證券市場(chǎng)得到更好的發(fā)展更加完善。世界在不斷地發(fā)展,我們的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)也在不斷的進(jìn)步，在200年3月份證券行業(yè)推出融資融券業(yè)務(wù),同年4月份股市有上市交易，隨著市場(chǎng)的變化各種新型市場(chǎng)的加入，我國(guó)證券市場(chǎng)逐漸變得鮮活有更好的發(fā)展前景。（二）我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀風(fēng)險(xiǎn)管理作為我國(guó)證券公司提升競(jìng)爭(zhēng)能力的唯一手段，截止2016年12月為止，我國(guó)已有2000余家證券公司設(shè)立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，19家上市企業(yè)依據(jù)我國(guó)的法律法規(guī)，形成了較為全面的風(fēng)險(xiǎn)防控措施,在不斷完成風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí),提升了自身的盈利能力及營(yíng)業(yè)額如表2-1、2-2所示。中信、廣發(fā)凈利潤(rùn)達(dá)到了113億、40。26億元。表2-12015年第一季度部分證券公司業(yè)務(wù)利息收入占比統(tǒng)計(jì)

中信證券廣發(fā)證券國(guó)元證券西南證券宏源證券利息收入7703萬(wàn)2477萬(wàn)843。85萬(wàn)12.19萬(wàn)6.27萬(wàn)凈利潤(rùn)113億40.26億9.24億8.05億13.06億營(yíng)業(yè)收入277億102億22.42億19。36億33.05億利息/凈利潤(rùn)0.68%0.62%0.91%0。02%0.005%利息/營(yíng)業(yè)收入0.28%0.24%0.38%0.01%0.002%表2-2國(guó)內(nèi)部分券商風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)部門(mén)設(shè)置情況序號(hào)券商名稱部門(mén)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)部人員合規(guī)部人員并立人數(shù)營(yíng)業(yè)部家數(shù)1中信分2817542廣發(fā)分12181993國(guó)信分2313694招商分1415865興業(yè)分1016606國(guó)泰君安分17161807中信建設(shè)分10111258安信分14131149宏源分1198010國(guó)元分14107611山西分101259

12西部分13115813光大分121610714長(zhǎng)江分10159415民族分695016銀河分61921917長(zhǎng)城分10103518太平洋分482819萬(wàn)聯(lián)分342620國(guó)金分14102221銀泰分541122華泰并1515023海通并3015024方正并149125華安并107726東北擬分127027國(guó)海并115528浙商并105429東吳并145130東莞并104531西南擬分84132國(guó)聯(lián)并63833華龍并63434華鑫并62135西藏同信并417小計(jì)風(fēng)合分設(shè)21占比60.00%風(fēng)合合并1440.00%總計(jì)35資料來(lái)源:通達(dá)信F10在16家上市證券公司中，其中華泰以及東北、國(guó)金與東吳都沒(méi)有成立一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)，其他的12家企業(yè)都設(shè)立屬于自己的風(fēng)險(xiǎn)管理部分，占總數(shù)的75％。而宏源與海通以及中信三家大型證券公司在風(fēng)險(xiǎn)管理部分針對(duì)性的設(shè)立了關(guān)于投行等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，并結(jié)合其他的證券公司把風(fēng)險(xiǎn)管理全面實(shí)施到整個(gè)公司內(nèi)部，但是隨著風(fēng)險(xiǎn)管理的全面實(shí)施，我國(guó)的證券公司還存在許多的不足之處。（三）我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題.治理結(jié)構(gòu)缺陷導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱對(duì)于我國(guó)目前的證券公司的運(yùn)營(yíng)模式，不難發(fā)現(xiàn)縱然有很多公司都從當(dāng)時(shí)的國(guó)有企業(yè)變成現(xiàn)如今的股份制或者有限公司，但是就算是名稱變了，公司內(nèi)部的政策其實(shí)還是充滿了國(guó)有企業(yè)的治理手段,許多高層員工也都不是公司自己選定優(yōu)秀的人才也不能擁有自己獨(dú)立的思維決策，這樣源于國(guó)家上層給予的壓力很大程度上對(duì)公司的發(fā)展產(chǎn)生束縛并不能使公司或者企業(yè)得到更好的發(fā)展。.風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全，執(zhí)力度不夠一個(gè)事物的產(chǎn)生必定伴隨著利弊的產(chǎn)生，在證券行業(yè)的發(fā)展中沒(méi)個(gè)部門(mén)甚至于一個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，其實(shí)在處理中都不會(huì)做到完美，再注意不到的地方會(huì)有許多死角雖然有風(fēng)險(xiǎn)管理功能的存在,在制定風(fēng)險(xiǎn)管理制度時(shí)許多公司不夠細(xì)化,沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的薄弱環(huán)節(jié)實(shí)施嚴(yán)密控制,存在紕漏，進(jìn)而造成必要的損失。3。風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)形同虛設(shè)眾所周知，在證券公司內(nèi)部最高的權(quán)利部門(mén)是風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，在經(jīng)濟(jì)交易過(guò)程中，一般他會(huì)執(zhí)行他的權(quán)利，但是表面上看來(lái),上述所說(shuō)的是公司內(nèi)部對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的處理，但其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)并沒(méi)有實(shí)際的權(quán)利，一般在公司內(nèi)部有什么風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生時(shí)大都是公司的高層管理人員進(jìn)行決策,于是就發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制委名存實(shí)亡，從而使得風(fēng)險(xiǎn)管理組織機(jī)構(gòu)形成虛設(shè)。4。風(fēng)險(xiǎn)管理手段落后對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理手段這個(gè)問(wèn)題，其實(shí)不難從中找出紕漏,我國(guó)的證券管理公司在針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制方面只會(huì)從很失敗的經(jīng)驗(yàn)中獲取信息，而并非是在依靠可靠的定性分析所得以提升。各個(gè)部門(mén)都會(huì)由各自的風(fēng)險(xiǎn)管理。在經(jīng)營(yíng)方面，屬于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),承銷(xiāo)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。像是這些部門(mén)都有著自己的應(yīng)對(duì)方式，這些只是針對(duì)公司內(nèi)部。對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，一般情況下他們都會(huì)成立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)。就目前來(lái)講在我國(guó)國(guó)內(nèi)券商就成立了許多分支機(jī)構(gòu)，但是出現(xiàn)的機(jī)構(gòu)越多就意味著所需要承擔(dān)的法律就越多甚至可以直接影響公司的發(fā)展。這么一來(lái)就凸現(xiàn)出,我國(guó)的證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理體制需要統(tǒng)一的管理,這樣一來(lái)就有利于分支的管理，提高工作效率得到更好地發(fā)展。四、我國(guó)證券公司強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議（一）國(guó)外證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)借鑒.內(nèi)部控制和合規(guī)性方面在我國(guó)證券公司開(kāi)始應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)管理理論時(shí)候，國(guó)外證券行業(yè)20世紀(jì)以前就應(yīng)用了風(fēng)險(xiǎn)管理理論。20世紀(jì)70年代風(fēng)險(xiǎn)管理的理論才被廣大學(xué)者所注意。國(guó)外著名的學(xué)者Bergemann與Hege的動(dòng)態(tài)模型開(kāi)進(jìn)一步考慮風(fēng)險(xiǎn)管理以及貨幣資金的流通問(wèn)題。在對(duì)于證券行業(yè)的整個(gè)演變過(guò)程中幾乎在不同崗位的任何一個(gè)人都發(fā)揮了其獨(dú)特的作用，風(fēng)險(xiǎn)管理并不是在任何時(shí)候都適用的，當(dāng)企業(yè)達(dá)到成功時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理在企業(yè)中才會(huì)達(dá)到最大的維護(hù)效果,所以從現(xiàn)實(shí)角度來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)管理至于企業(yè)的成功與失敗有關(guān)系.但是從法律角度來(lái)看，在規(guī)定的范圍內(nèi)，合伙人在一定的條件下不能接入資金的日常管理中，所以導(dǎo)致的直接結(jié)果就是不能直接的觀察到風(fēng)險(xiǎn)管理者是否認(rèn)真工作，這種不對(duì)稱的信息可能會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。再者說(shuō),企業(yè)管理者在事前并不十分了解風(fēng)險(xiǎn)管理者的實(shí)操水平，因此,對(duì)于一切有沖突的法律約束條例中，管理者應(yīng)當(dāng)選擇對(duì)自由里的條款。在目前的形勢(shì)中，風(fēng)險(xiǎn)管理者與企業(yè)之間有太多地不對(duì)稱信息,我們要更好地利用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)的作用，利用專(zhuān)業(yè)知識(shí)徹底解決公司業(yè)務(wù)交流中說(shuō)存在的各種問(wèn)題。.信息披露和市場(chǎng)監(jiān)管方面在我國(guó)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理理論的最多的是高新技術(shù)企業(yè)，這些企業(yè)一般處于一個(gè)從無(wú)到有的創(chuàng)業(yè)過(guò)程，具有開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)等五種靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)特性，使得具有極大的不確定性。但是目前我國(guó)任何企業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)管理功能都并不十分完善。我國(guó)目前的風(fēng)險(xiǎn)管理大致分為5種基本形式，這5種風(fēng)險(xiǎn)管理都屬于靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理形式，而企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中有很多不確定的因素，因此，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理是必須是動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理形式.目前，國(guó)外的大多數(shù)企業(yè)采用的都是動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)管理方式，如預(yù)防、預(yù)測(cè)簡(jiǎn)而言之就是防范于未然，在風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)之前做好防范的措施。我國(guó)自20世紀(jì)后期就引進(jìn)這種風(fēng)險(xiǎn)管理方式，如在信息披露與市場(chǎng)監(jiān)管層面,國(guó)外的做法是企業(yè)與政府的有效結(jié)合。因此我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外的模式，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)證券公司的監(jiān)管，而在證券公司層面，能夠準(zhǔn)確對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)做出有利的建議或評(píng)價(jià)以及方面，完善內(nèi)部的信息披露機(jī)制，強(qiáng)化內(nèi)部管理,減少風(fēng)險(xiǎn)管理的失誤,抵制企業(yè)之間的不良的交易手段，并且，在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)功能的同時(shí)也可以利用信息做出更好的。（二）證券公司內(nèi)部的管理對(duì)策1。全要素風(fēng)險(xiǎn)管理策略證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理框架的全要素說(shuō)明了風(fēng)險(xiǎn)管理有三大要素，分別是從宏觀、中觀、微觀這三方面來(lái)做出說(shuō)明,一是外部風(fēng)險(xiǎn)，二是銀行內(nèi)控，三是信貸項(xiàng)目.要改善公司首先要從內(nèi)部開(kāi)始管理，在風(fēng)險(xiǎn)控制的范圍內(nèi)完善我國(guó)證券公司地原則。第一，效性原則。使企業(yè)的各個(gè)部門(mén)得到均衡的發(fā)展，嚴(yán)格有序地進(jìn)行這就是有效性.第二，審慎性原則.在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中不管是哪個(gè)環(huán)節(jié)都不能避免的會(huì)出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，所以利用審慎性的原則達(dá)到想要的目的。第三,全面性原則。正如所說(shuō)的全面性,就說(shuō)明了不管是在哪個(gè)部門(mén)或者業(yè)務(wù)領(lǐng)域都被攘括在內(nèi).第四,及時(shí)性原則。公司內(nèi)部的控制就與市場(chǎng)上業(yè)務(wù)往來(lái)中的發(fā)展相適應(yīng)，隨著市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)進(jìn)行不斷不得改變，以保證公司內(nèi)部對(duì)是機(jī)構(gòu)的有效內(nèi)部控制。第五,獨(dú)立性原則。縱觀歷史，不管任何事物從開(kāi)始都有相互的依賴性和獨(dú)立性,并且依賴性與獨(dú)立性是相互存在的，把這種理念按在我國(guó)銀行地治理上一步步的對(duì)于內(nèi)部機(jī)制的建設(shè)做出改變，積極接受監(jiān)督機(jī)構(gòu)的監(jiān)督和指導(dǎo)，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生2。全方位風(fēng)險(xiǎn)管理決策策略證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理在正常的情況下受到的影響范圍比較廣泛，在外部環(huán)境或者外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)又或者是社會(huì)任何一體的影響下證券公司都會(huì)受到其相互之間的影響。在這種情況下,就能發(fā)現(xiàn)全方位的風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅存在在公司的內(nèi)部管理還存在于銀行的各個(gè)階層甚至于貸款企業(yè)等其他的地方.3。建立全面證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)（1）證券公司公司層面：證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理囊括了證券公司內(nèi)部業(yè)務(wù)交往所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)以及在進(jìn)行業(yè)務(wù)交流時(shí)有關(guān)額法律條文的約束，綜合多方面地，其實(shí)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理是建立在公司內(nèi)部的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上。這其中有證券公司業(yè)務(wù)政策和活動(dòng)、可承受的風(fēng)險(xiǎn)水平、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督能力、風(fēng)險(xiǎn)管理制度及程序的先進(jìn)程度、管理層的專(zhuān)門(mén)知識(shí)、及任何法律與監(jiān)管規(guī)定;對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理方面,公司董事會(huì)不但要對(duì)正式的重大文件或者程序進(jìn)行采納或者同意，并且還會(huì)定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理類(lèi)的文件進(jìn)行調(diào)查,或者是由公司高層例如風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)進(jìn)行管理。（2）子公司層面：子公司相當(dāng)于“兒子"這個(gè)概念，相對(duì)于總公司來(lái)說(shuō)它也是一個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，對(duì)于公司內(nèi)部出現(xiàn)的那種重大決策或者公司中重要的程序這類(lèi)問(wèn)題都可以有子公司的董事會(huì)進(jìn)行處理，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，如有重大的出入將有董事會(huì)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)進(jìn)行處理減少損失。（3）對(duì)于限額這一條件其實(shí)在經(jīng)濟(jì)交往中，金融限額是比較具有防范功能的，在公司進(jìn)行業(yè)務(wù)來(lái)往的同時(shí)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)限額來(lái)進(jìn)行交易,有限的縮減了交易中的風(fēng)險(xiǎn)在之前沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)限額的時(shí)候,有關(guān)部門(mén)或者公司也沒(méi)有辦法進(jìn)行有關(guān)的管理.一般來(lái)說(shuō),分線先額是從控股公司及其子公司來(lái)進(jìn)行管理的,在最開(kāi)始，要先有一臺(tái)合理的方案，根據(jù)不同情況，以文件的形式制定出有利于公司的方案，要做出能承受的范圍，再考慮到未來(lái)今年的可承受的風(fēng)險(xiǎn)水平,再根據(jù)市場(chǎng)的調(diào)查做出有關(guān)的分析，使董事會(huì)有一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)評(píng)估的方案。（三）外部的政策引導(dǎo)和監(jiān)管1。外部的政策引導(dǎo)所有制度的不完善有很多不同的因素,其中外部因素占有很大的比例，對(duì)各種類(lèi)型進(jìn)行分配,避免過(guò)度集中這是十分重要的，適當(dāng)?shù)姆峙溆邢薜谋O(jiān)管增加工作效率.監(jiān)管人在對(duì)于決策的事情上有自己優(yōu)先的決策權(quán),美聯(lián)儲(chǔ)作為監(jiān)管人就有這一項(xiàng)權(quán)利。對(duì)于金融控股股這一避免風(fēng)險(xiǎn)管理中,能夠很好的避免利益損失.如果出現(xiàn)不恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管,這個(gè)時(shí)候進(jìn)需要用到監(jiān)管人了。2.證券公司政策的監(jiān)管策略每個(gè)國(guó)家的文化不同所產(chǎn)生的效應(yīng)就不同，在監(jiān)管制度上也就會(huì)出現(xiàn)偏差，但是大體上不會(huì)有太大變化。一般有三種方法，在對(duì)于監(jiān)管的制度:第一，通過(guò)立法手段直接規(guī)定各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)合作框架，對(duì)它們的職能做出明確的規(guī)定，使監(jiān)管的協(xié)調(diào)合作做到有法可依;第二，通過(guò)簽署監(jiān)管各方的諒解備忘錄，規(guī)定監(jiān)管協(xié)調(diào)的實(shí)施細(xì)則和相應(yīng)的制度安排;第三，依法成立協(xié)調(diào)委員會(huì)或類(lèi)似的機(jī)構(gòu)已進(jìn)行多邊合作及負(fù)責(zé)具體的協(xié)調(diào)運(yùn)作。首先，建立雙邊或多邊的緊急磋商制度。為了避免出現(xiàn)不良的群眾事件，在資金或者證券出現(xiàn)緊急的情況下，應(yīng)當(dāng)與群眾進(jìn)行協(xié)調(diào)，制定解決方案提包國(guó)務(wù)院.其次，盡快落實(shí)對(duì)證券公司的監(jiān)管協(xié)調(diào)制度。雖然我國(guó)目前并未涉及金融控股但是目前的情況下，我國(guó)已經(jīng)有金融控股實(shí)施操作的公司，如果國(guó)家不對(duì)這方面的交易進(jìn)行約束，加以引導(dǎo)監(jiān)管，恐怕會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。結(jié)論證券公司在不斷發(fā)展壯大的過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)的防范尤其重要，對(duì)于證券公司而言由于沒(méi)有健全和完善的內(nèi)控管理機(jī)制而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)直至破產(chǎn)的案例不勝枚舉。證券公司應(yīng)當(dāng)從中吸取教訓(xùn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的各類(lèi)誘發(fā)因素及其作用機(jī)制，在固定資產(chǎn)管理、投資融資管理及應(yīng)收賬款管理方面，企業(yè)一定要建立健全各項(xiàng)內(nèi)控管理機(jī)制，對(duì)于任何一筆資金的使用都要做出明確的可行性分析，要針對(duì)企業(yè)自身的特點(diǎn)來(lái)制定可行的融資投資計(jì)劃，在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中要利用職務(wù)分離制度來(lái)對(duì)各部門(mén)職能進(jìn)行相互牽制，堅(jiān)守由于內(nèi)部營(yíng)私舞弊帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失?？傊C券公司要想獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展必須對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)做好事前防范，事中控制及事后止損措施，最大限度地保障企業(yè)的資金安全和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率。參考文獻(xiàn)[1]武昊威。我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題探析J].經(jīng)營(yíng)管理者,2011(03)：37。[2于慧琴.我國(guó)證券公司合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題及對(duì)策J]。企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011,(10):168—170。[3]胡潤(rùn)敏.我國(guó)證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題與對(duì)策J。金融理論與實(shí)踐,2008(04):8—87.[4]沈如衛(wèi)。我國(guó)證券投資基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題分析JL現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2010(05):30+