中國客滾運輸業(yè)務及疫情和油價大跌影響分析

中國客滾運輸業(yè)務及疫情和油價大跌影響分析

客滾運輸是水運行業(yè)中的一個分支，在沿海以及川江等區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展中占有重要地位，它的發(fā)展可以推動當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展，促進旅游業(yè)的繁榮。

客滾市場一般來說還受到造船市場、船價走勢、市場參與者等因素的影響。

1、客滾運輸以區(qū)域競爭為主，瓊州海峽扮演重要角色

我國客滾運輸市場區(qū)域特征明顯，瓊州海峽為四大區(qū)域之一?？蜐L運輸業(yè)作為水上運輸行業(yè)中的一個重要分支，因其特有的快速、便捷、安全、低損耗等優(yōu)勢，在我國環(huán)渤海、南海和東海的沿海以及川江等區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展中占有重要地位。目前，我國形成了以渤海灣為中心的渤海灣客滾運輸市場，以瓊州海峽為中心的南海客滾運輸市場，以杭州灣為中心的東?？蜐L運輸市場和以長江三峽為中心的川江客滾運輸市場。

整體來看，我國客滾運輸市場呈現(xiàn)以下主要特征：

瓊州海峽客滾運輸市場總體平穩(wěn)，車流增速高于客流增速。瓊州海峽是我國三大海峽之一，是連接海南島與內(nèi)陸地區(qū)的交通“咽喉”，也是全國最繁忙的水上運輸大通道之一。近年來，受益于適航地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展以及跨區(qū)域經(jīng)濟交往的日益頻繁，物資流通與人員出行的需求不斷增加，客滾運輸市場不斷擴大。海南省約90%以上的進出島生產(chǎn)生活物資、30%左右的旅客及往來的所有車輛、火車都需要通過瓊州海峽客滾運輸進出島?！?020-2026年中國水上旅客運輸行業(yè)發(fā)展模式分析發(fā)展前景展望報告》顯示：2019年，瓊州海峽省際水路運輸進出島客流量1503萬人次，同比微降0.3%；進出島車流量338萬輛次，同比小幅增長1.6%。2020年受疫情的沖擊，全年客流量以及車流量將會是負增長，但往后看，瓊州海峽客滾運輸市場將保持整體穩(wěn)定

2020年4月，瓊州海峽客滾運輸進出島客流量104萬人次，同比下降22.1%；車流量34萬臺次，同比增長9.6%；發(fā)班5661航次，同比增長12.6%。

2、海安航線：班輪化運營之后，關注格局變化與管理優(yōu)勢

南海客滾運輸?shù)母偁幹饕w現(xiàn)在?？谥梁０埠骄€，目前經(jīng)營該航線的企業(yè)仍然為7家。

由于瓊州海峽客滾運輸市場一直保持持續(xù)穩(wěn)定增長，各船公司在過去幾年都進行了運力更新，未來幾年老舊的客滾船舶將全部被淘汰。

2018年-2019年公司更新投入4艘新船，該航線總體運力規(guī)模持續(xù)擴大，將加劇?？谥梁０埠骄€的競爭態(tài)勢，公司2014-2015年投入9艘新船的運力優(yōu)勢已削弱；

另外火車輪渡憑借大型船舶和“港航一體”的優(yōu)勢，市場份額相對穩(wěn)定，近兩年又申報建設新的大型停車場和一個維修臨時應急泊位，公司的最大競爭者又提高了潛在的競爭力。

海安航線2019年上半年主營收入45121.34萬元，占總營業(yè)收入的69.45%；主營成本為22345.29萬元，占總成本的比例為61.36%；利潤比例達到79.75%；毛利率為50.48%。

業(yè)務占比最高的海安航線為公司最重要的航線。

海安航線2019年收入增速有所回升，船舶大修及燃料費致毛利率下降。2013年瓊州海峽實行“大輪班”模式后，公司于2014年在該航線增加運力投入，自此該航線收入一直處于正增長的通道，但增速逐年下降，2019年海安航線實現(xiàn)收入7.75億元，同比增長5.12%，增速較2018年有所回升。毛利率方面，近幾年由于燃料價格上升、且船舶大修年份下維修費用增加，海安航線的毛利率不斷下降，2019年該航線毛利率為41.7%，較2018年下降2.19個百分點。

海安航線班次占比27%，但需關注后續(xù)格局變化?？蜐L運輸?shù)妮d體主要為車客滾裝船，主要用于裝運卡車、小汽車、旅客以及提供船上游客住宿和娛樂服務?？蜐L運輸航線的市場份額，應該關注兩個方面：（1）船舶的數(shù)量以及排班情況；（2）投入船舶的船齡。就海安航線的競爭格局而言，目前共有6家航運公司共49艘船投入運營。公司擁有18艘客滾船，其中15艘船投入海安航線。海安航線15艘客滾船舶中，有8艘船舶配臵二層小汽車艙、大型裝車甲板。該類船舶極大地提高了單航次裝載量和單航次經(jīng)濟效益。以班次份額為統(tǒng)計口徑，當前海安航線每天共有63個班次，其中海峽股份擁有17個班次，班次占比為26.98%。

航線運營模式改變，運營效率將更高，但需關注公司份額優(yōu)勢。2013年9月至2019年9月，瓊州海峽實行“大輪班”的運營模式，要求各家船公司“輪班運行、定時發(fā)班”，在這種情形下各家船公司船舶利用率均相同，船公司市場份額由船舶運力來決定。但2019年9月開始，《瓊州海峽客滾運輸班輪化運營實施方案（試行）》規(guī)定，建立“定碼頭、定班期、定船舶”的瓊州海峽客滾運輸班輪化運營模式。根據(jù)《方案》，廣東徐聞南山作業(yè)區(qū)客滾碼頭投產(chǎn)運營前，仍保持現(xiàn)有四條航線：即新海港至海安港航線、秀英港至海安港航線、新海港至海安新港航線和秀英港至海安新港航線。對于此政策的出臺，（1）通過“定碼頭、定班期、定船舶”，可以大大提高瓊州海峽的運行效率，推動客運運輸?shù)母哔|(zhì)量發(fā)展，同時也有利于提高客滾運輸對火車輪渡的競爭力；（2）班輪化運營之后對船公司的運營和管理能力將提出更高的要求，海安航線市場競爭格局可能出現(xiàn)一定變化。

班輪化運營將對船公司的運營和管理能力提出更高要求。海安航線當前市場總運力規(guī)模擴大，而“班輪化”運營模式不同于以往“大輪班”的模式，班輪化模式下由于定碼頭、定班期、定船舶，而非之前到港后達到一定裝載率再出發(fā)，因此船舶虧艙率增加的風險大，這就需要通過提高船舶的運營管理效率，對船公司的管理能力提出了更高的要求。此外，客滾運輸業(yè)將朝著高速化、大型化、旅游化方向發(fā)展，服務內(nèi)容和服務價值不斷豐富和提升。2019年，海峽股份通過發(fā)揮港航一體化的優(yōu)勢、細化管理，實現(xiàn)了海安航線收入端的穩(wěn)定增長。往后看，公司管理能力的提升將進一步體現(xiàn)在海安航線的運營效率提升上。

火車輪渡的競爭中長期都會存在。公司在海安航線面臨的競爭除客滾運輸同行外，還包括火車輪渡的競爭，即粵海鐵航線的競爭。以目前可獲得的數(shù)據(jù)來看，海安航線中客運運輸與火車輪渡的份額占比分別為60%和40%，客滾運輸在份額上仍領先。從中長期來看，火車輪渡對客滾運輸?shù)母偁幨冀K都會存在。

根據(jù)投資計劃，2020年海安航線將進行船舶更新。海峽股份2020年的投資預算分為兩部分，分別為續(xù)建項目投資和新項目投資，預計共需4879萬元。續(xù)建項目投資預算3127萬元，主要包括：更新海安航線2艘船舶項目和廣州航線項目可研350萬元；航運公司資源整合項目前期中介費用1500萬元；船舶設備改造更新935萬元；瓊州海峽輪渡聯(lián)網(wǎng)售票和信息發(fā)布平臺項目公司注資300萬元。新項目投資預算1752萬元，主要包括船舶設備改造更新655萬元；信息化系統(tǒng)開發(fā)項目640萬元，港口生產(chǎn)設施設備和控制系統(tǒng)382萬元，零星投資75萬元。

3、北海航線：期待扭虧為盈

2018年公司新投入船舶“棋子灣”輪替代“椰城二號”營運，客運量明顯增長，但由于在北海停靠的碼頭無法滿足該船的裝卸車輛要求，僅能裝載乘客，運能無法充分發(fā)揮，因此該航線的車運量下降。

2019年上半年該航線主營收入1529.71萬元，占總營業(yè)收入的2.35%；主營成本為2659.76萬元，占總成本的比例為7.30%；利潤比例達到7.30%。

北海航線是海南省?？谑信c廣西省北海市之間的客滾運輸航線，該航線跨越北部灣，全程航距124海里。北海航線當前共有5條船舶投入運營，分別是棋子灣、信海11號、北部灣66號北部灣2號和北部灣3號，整體競爭格局未發(fā)生明顯變化。公司目前投入北海航線的客滾船為信海11號和棋子灣輪。其中信海11號運營航線為海口秀英港至北海市海角路客運站碼頭，棋子灣輪運營航線為海口秀英港至北海港石步嶺港區(qū)，棋子灣輪于2017年12月替換舊船“椰城二號”投入北海航線的運營；北海航線的運營時間為11小時，客觀船舶根據(jù)規(guī)格實行差異化的額定價，棋子灣輪的整體票價水平要高于信海11號。

“棋子灣”輪運能優(yōu)勢無法發(fā)揮，航線運營處于虧損狀態(tài)。北海航線前期因運力老舊，市場營銷難度大，客運量持續(xù)下降，公司于2017年12月用“棋子灣”輪替換“椰城二號”輪投入北海航線經(jīng)營，籍此促進航線的轉(zhuǎn)型升級，提升航線品牌，北海航線客運量增長明顯，但由于“棋子灣”輪在北海停泊的碼頭無法滿足裝卸車輛要求，僅能裝載乘客，因此運能無法充分發(fā)揮，航線運營仍處于虧損狀態(tài)，“棋子灣”輪自2019年4月到11月停航。

北海航線車、客運輸價格相對穩(wěn)定，近兩年客單價稍有回升。從平均運價水平來看，近幾年北海航線無論是車還是客的運單價均比較平穩(wěn)，車運輸平均價格穩(wěn)定在54元/每計費噸；旅客平均運輸單價近兩年穩(wěn)定在160元/人。由于航線價格相對穩(wěn)定，因此對于公司而言，提升北海航線盈利能力的關鍵在于裝載率以及客貨運量的提升。

4、西沙航線：已實現(xiàn)扭虧為盈，仍是未來盈利看點

西沙航線是三亞至西沙北礁及附近島嶼的生態(tài)旅游航線，2011年底試運行，2013年10月3日正式投入運營，為旅游航線。作為國內(nèi)首條對公眾開放的南海旅游航線，西沙旅游航線自2013年4月28日開通至今，先后有“椰香公主”(2016年3月到齡退出)、“北部灣之星”(2016年2月首航，2017年2底退出)、“南海之夢”(2016年11底首航)、“長樂公主”(2017年3月首航)4艘船舶參與運營。但該航線涉及的南海諸島的開發(fā)處于初級階段，各方面設施不完善，旅游及相關輔助設施缺乏，客運市場仍處于培育階段；同時，由于營銷成本高、旅游產(chǎn)品單一等因素影響，西沙航線經(jīng)營壓力較大。該航線目前共有兩家公司參與運營，2019年開始兩家公司共享營銷網(wǎng)絡、共同開展營銷工作。

2017年3月公司新造“長樂公主”輪投入營運，業(yè)務量和收入有明顯的增長，減少了虧損。

西沙航線2019年上半年主營收入5343.74萬元，占總營業(yè)收入的8.22%；主營成本為4326.15萬元，占總成本的比例為11.88%；利潤比例達到3.56%；毛利率為19.04%。

西沙航線收入增長穩(wěn)健，2019年毛利首度扭虧為盈。2013年4月28日，西沙旅游航線正式開通，由海峽股份旗下的“椰香公主號”郵輪承擔，后由“長樂公主號”替換。公司西沙航線近年來營業(yè)收入一直穩(wěn)步增長，2019年西沙航線營業(yè)收入實現(xiàn)0.94億元，同比增長34.36%。2019年，公司通過（1）開展新的市場營銷模式，與競爭對手合作開展聯(lián)合營銷，共享銷售資源，共同維護市場秩序；（2）與社團組織合作，開展特色主題航班，吸引潛在客戶；（3）加強游客安全動態(tài)管理和提高軟件服務；（4）細化內(nèi)部管理，提高市場應變能力和運營管理效率；（5）燃油改燒重油有效節(jié)約成本，自投入運營以來首次實現(xiàn)毛利的扭虧為盈，全年實現(xiàn)毛利0.1億元，毛利率

目前西沙旅游航線景點資源有限，期待未來有突破式發(fā)展。西沙旅游航線當前主要的問題為景點有限，且觀光為主：西沙航線僅開放鴨公島、全富島和銀嶼島三個島嶼供游客游覽，且游玩設施和項目少，以觀光為主，產(chǎn)品比較單一，游客無法深度體驗，與國外海島游相比有較大差距

5、疫情和油價大跌影響分析

本次新冠肺炎疫情于春節(jié)前開始加重，而疫情爆發(fā)期間恰為南?？蜐L運輸?shù)耐尽Ｄ虾？蜐L運輸業(yè)務旺季所在的11月至次年4月中，1月底以及2-4月均受到負面沖擊，其中節(jié)后初四到初九的旺旺季更是被影響。從實際的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，1月份由于春節(jié)錯期的影響，瓊州海峽進出島客運量為208萬人次