第一章酒店財務(wù)管理

酒店財務(wù)管理理財就是以“管錢”為中心，通過抓好攢錢、生錢、護(hù)錢三個環(huán)節(jié)，管好現(xiàn)在和未來的現(xiàn)金流，讓資產(chǎn)在保值的基礎(chǔ)上實現(xiàn)穩(wěn)步、持續(xù)的增值，使自己兜里什么時候都有錢花。

我們用一種形象的說法解釋理財：收入是河流，財富是水庫，花出去的錢就是流出去的水，理財就是開源節(jié)流，管好自家的水庫。

作為掌握著酒店命脈即資金運動的酒店財務(wù)管理工作，在酒店管理中的地位和作用日益凸顯。在日趨激烈的競爭環(huán)境下，酒店財務(wù)管理已經(jīng)成為酒店決勝市場的重要因素之一，同時它也是一種能夠推進(jìn)酒店總體戰(zhàn)略的科學(xué)管理手段。第一章

財務(wù)管理導(dǎo)論第一節(jié)酒店財務(wù)管理概述一、財務(wù)與財務(wù)管理（一）財務(wù)財務(wù)泛指財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系，是酒店經(jīng)營過程中的資金運動，體現(xiàn)著酒店和各方面的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。財務(wù)活動—表明財務(wù)的形式特征財務(wù)關(guān)系—揭示財務(wù)的內(nèi)容本質(zhì)（二）酒店財務(wù)活動酒店財務(wù)活動——酒店以現(xiàn)金收支為主的資金運動，即籌集、運用和分配資金的活動。

1.資金籌集

2.資金運用

3.資金分配企業(yè)運營流程圖企業(yè)運營是供產(chǎn)銷的整合企業(yè)運營也是一個資金流、信息流和物流三流合一的過程公司理財?shù)膶ο缶褪瞧髽I(yè)的資金運動供應(yīng)生產(chǎn)銷售銷售部門倉儲部門采購部門生產(chǎn)部門客戶供應(yīng)商訂單+市場預(yù)測銷售計劃交貨計劃生產(chǎn)計劃物資需求計劃收款銷售成本存貨成本生產(chǎn)成本付款資金流、信息流、物流整合圖原材料產(chǎn)成品產(chǎn)成品或半成品原材料資金流是物流的基礎(chǔ)物流是資金流的外在形式信息流是對二者的一種綜合反映企業(yè)的資金流運動過程形成了生產(chǎn)經(jīng)營活動的一個相對獨立的方面，這就是公司理財，也即對資金運動的管理。（三）酒店財務(wù)關(guān)系1.酒店和所有者之間的財務(wù)關(guān)系——企業(yè)的所有者向飯店投入資金，酒店向其所有者支付報酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)者所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系。2.酒店和債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系——酒店向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)關(guān)系。3.酒店和被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系——酒店將閑置資金以購買股票或直接投資的形式與其他企業(yè)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)的是所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系。4.酒店和債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系——酒店將資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)的是債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。5.酒店和稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系——酒店要按稅法規(guī)定依法納稅而與國家稅務(wù)機關(guān)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，反映的是依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。6.酒店內(nèi)部各部門和各級單位之間的財務(wù)關(guān)系——酒店內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，這種在企業(yè)內(nèi)部形成的資金結(jié)算關(guān)系體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系。7.酒店與職工之間的財務(wù)關(guān)系——企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，體現(xiàn)了職工和企業(yè)在勞動成果上的分配關(guān)系。8.酒店與顧客之間的財務(wù)關(guān)系——酒店與顧客之間的貨幣結(jié)算關(guān)系。（四）酒店財務(wù)管理酒店財務(wù)管理——基于酒店中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價值形式對酒店經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。二、酒店財務(wù)管理的特點：1.它是一種價值管理。2.既是組織酒店一切經(jīng)營活動的前提，又反映飯店全部經(jīng)營活動的成果。3.財務(wù)管理具有綜合性的特點。4.反饋信息迅速在經(jīng)營中酒店應(yīng)及時獲得市場信息，并以此做出相應(yīng)的決策方案。例如，旅游產(chǎn)品生產(chǎn)與消費的同步性決定了旅游產(chǎn)品的不可貯存性，尤其是酒店的客房作為旅游產(chǎn)品，如果沒有顧客租用，則其當(dāng)天的價值就會喪失。因此，酒店在進(jìn)行財務(wù)管理時必須適時抓住時機，及時反饋各種信息，不斷地根據(jù)市場要求進(jìn)行改革和完善，積極支持營銷部門開展各種宣傳促銷活動，以減少由于空銷而造成的損失。5.牽涉范圍廣泛酒店是為顧客提供飲食、住宿、購物、娛樂等多方面服務(wù)的行業(yè)，其服務(wù)項目和范圍越來越廣泛。酒店財務(wù)管理涉及酒店經(jīng)營的各個方面，每一個部門都會通過資金的使用與財務(wù)部門發(fā)生聯(lián)系，并在如何合理使用資金和節(jié)約資金等方面接受財務(wù)部門的指導(dǎo)，受到財務(wù)制度的約束，以此來保證酒店經(jīng)濟(jì)效益的提高。6.提高效益顯著酒店財務(wù)管理是對酒店經(jīng)營活動進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)，以利于維護(hù)財經(jīng)法紀(jì)，提高經(jīng)濟(jì)效益。7.現(xiàn)金流量的季節(jié)性8.涉及業(yè)務(wù)的風(fēng)險性9.內(nèi)部控制的嚴(yán)密性10.更新改造的緊迫性三、酒店財務(wù)管理的原則酒店財務(wù)管理的原則——酒店組織財務(wù)活動和處理財務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，是財務(wù)管理必須遵循的一定原則。（一）財務(wù)自理原則酒店獨立組織財務(wù)活動和處理財務(wù)管理酒店對財務(wù)成果和財務(wù)安全負(fù)責(zé)（二）動態(tài)彈性平衡原則在動態(tài)過程中保持現(xiàn)金流入與流出在時間和數(shù)量上的協(xié)調(diào)平衡。期末預(yù)計現(xiàn)金余額=期初現(xiàn)金余額+預(yù)算期預(yù)計現(xiàn)金流入-預(yù)算期預(yù)計現(xiàn)金流出（三）兼顧風(fēng)險與利益原則是建立在預(yù)測和概率估算的基礎(chǔ)上，并非實際的利益。高收益意味著高風(fēng)險，既要追求高收益，又要避免大風(fēng)險。（四）目標(biāo)統(tǒng)一原則財務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營目標(biāo)統(tǒng)一，財務(wù)子目標(biāo)與財務(wù)總目標(biāo)相統(tǒng)一。財務(wù)目標(biāo)應(yīng)隨經(jīng)營目標(biāo)的改變而調(diào)整。（五）優(yōu)化原則優(yōu)化原則是財務(wù)管理的重要原則，財務(wù)管理的全過程實質(zhì)就是一個取優(yōu)的過程。（六）國際管理原則既要遵守我國現(xiàn)行法律，又要遵循國際慣例。第二節(jié)

管理工具：計劃、控制和分析一、財務(wù)預(yù)測明確預(yù)測對象和目的搜集和整理資料確定預(yù)測方法，利用預(yù)測模型進(jìn)行測算確定最優(yōu)值，提出最佳方案二、財務(wù)計劃分析主客觀原因，全面安排計劃指標(biāo)協(xié)調(diào)人力、物力、財力，落實增產(chǎn)節(jié)約措施編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項計劃指標(biāo)三、財務(wù)控制制定標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)確定差異消除差異考核獎懲四、財務(wù)分析進(jìn)行對比，作出評價因素分析，抓住關(guān)鍵落實措施，改進(jìn)工作第三節(jié)

酒店財務(wù)管理的目標(biāo)和內(nèi)容一、酒店財務(wù)管理的目標(biāo)酒店財務(wù)管理目標(biāo)——指酒店進(jìn)行財務(wù)管理的目的行為，即在一定時期內(nèi)酒店財務(wù)管理的奮斗目標(biāo)。財務(wù)管理目標(biāo)的特點：財務(wù)管理目標(biāo)具有相對穩(wěn)定性財務(wù)管理目標(biāo)具有多元性財務(wù)管理目標(biāo)具有層次性財務(wù)管理目標(biāo)綜述：利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化（一）利潤最大化利潤最大化目標(biāo)——財務(wù)管理工作的最終目的是不斷增加企業(yè)利潤，使企業(yè)利潤額在一定時期內(nèi)達(dá)到最大利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)缺點：優(yōu)點：容易考核適用范圍廣缺點：沒有考慮利潤的取得時間沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系沒有考慮獲取利潤所承擔(dān)的風(fēng)險大小可能會導(dǎo)致企業(yè)短期行為（二）股東財富最大化

shareholderwealthmaximization股東財富最大化——企業(yè)通過有效地組織財務(wù)活動，為股東帶來更多的財富。普通股股數(shù)和股票市價兩個因素決定發(fā)行在外的普通股股數(shù)既定股東財富的大小由股票市價來決定股票市價最大化股東財富最大化目標(biāo)的優(yōu)缺點：優(yōu)點：把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察；考慮了資金的時間價值；考慮了風(fēng)險因素（市盈率）；比較容易量化，便于考核和獎懲。缺陷：只適用于上市公司；過分地強調(diào)了公司股東的利益，而對酒店其他關(guān)系人的利益重視不夠；股票市價受到多種非可控因素的影響。（三）酒店價值最大化酒店價值——酒店的市場價值，它是社會公眾對酒店總價值的市場評價。社會公眾對酒店價值的評價依據(jù)的是酒店未來的獲利能力。酒店價值最大化——通過酒店財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證酒店長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使飯店總價值達(dá)到最大。其基本思想是將酒店長期穩(wěn)定擺在首位，強調(diào)在酒店價值增長中滿足各方利益關(guān)系，具體內(nèi)容包括：強調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡，將風(fēng)險限制在企業(yè)可承擔(dān)范圍內(nèi)；創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)安定性股東（從事中、長期投資的股東）；關(guān)心本企業(yè)的職工利益，創(chuàng)造優(yōu)美和協(xié)的工作環(huán)境；關(guān)心客戶利益，不斷推出新產(chǎn)品滿足客戶要求；講求信譽，注意企業(yè)形象地宣傳；關(guān)心政府政策的變化。企業(yè)價值最大化目標(biāo)優(yōu)缺點：優(yōu)點：考慮了資金時間價值和風(fēng)險因素；有利于克服短期行為；有利于兼顧企業(yè)各利益集團(tuán)的利益。缺點：如何量化？（企業(yè)價值評估方法）如何量化企業(yè)價值？企業(yè)價值最大化滿足各利益集團(tuán)滿足各利益集團(tuán)企業(yè)價值最大化V—企業(yè)價值t—取得報酬的具體時間FCFt—第t年的企業(yè)報酬，用現(xiàn)金流量表示i—與企業(yè)風(fēng)險相適應(yīng)的貼現(xiàn)率n—取得報酬的持續(xù)時間如何操作？?滿足投資者：不斷提高資本凈利率（在股份制企業(yè)則為每股盈余）；?滿足債權(quán)人：改善財務(wù)狀況，保持最佳的償債能力；?滿足職工：完善員工福利，提供職業(yè)培訓(xùn)；?滿足社會：認(rèn)真履行飯店的社會責(zé)任。做到這些，企業(yè)價值也將達(dá)到最大。酒店價值最大化與股東財富最大化矛盾嗎？酒店財務(wù)管理到底應(yīng)該以什么為目標(biāo)？二、酒店財務(wù)管理的主要內(nèi)容（一）籌資活動（二）投資活動（三）資金日常運營（四）利潤分配（一）籌資活動權(quán)益資本吸引直接投資發(fā)行股票負(fù)債資本申請借款發(fā)行公司債券關(guān)鍵問題選擇什么樣的籌資工具？權(quán)益資金和債務(wù)資金比例如何搭配？權(quán)益資金和債務(wù)資金比例如何搭配？什么樣的資本結(jié)構(gòu)使公司價值最大？兩個諾貝爾獎獲得者的MM理論Modiglianiin1985Millerin1990（二）投資活動對內(nèi)投資購買固定資產(chǎn)購買存貨人力資源培訓(xùn)……對外投資購買股票購買債券聯(lián)營投資……關(guān)鍵問題：如何評估投資方案？1250萬1000萬0432這個項目值得投資嗎？250萬250萬250萬（三）資金日常運營現(xiàn)金管理應(yīng)收賬款管理存貨管理……關(guān)鍵問題如何提高運營效率？（四）利潤分配按照國家法定程序和辦法對企業(yè)凈利潤所進(jìn)行的分配股東收益利潤留存關(guān)鍵問題利潤這塊餅子怎么切？三、酒店內(nèi)部的財務(wù)結(jié)構(gòu)酒店組織結(jié)構(gòu)圖資金籌集、投放、日常運營以及利潤分配為正常運營提供會計信息董事會（Board）首席執(zhí)行官（CEO）生產(chǎn)副總裁財務(wù)副總裁（CFO）營銷副總裁財務(wù)長（Treasurer）會計長（Controller）財務(wù)經(jīng)理的職能：信用管理存貨管理資金的取得和支付股票發(fā)行債券發(fā)行資本預(yù)算股利政策權(quán)衡

日常管理偶然事件營利性風(fēng)險因素目標(biāo)：酒店價值最大化小結(jié)：酒店的財務(wù)管理活動應(yīng)該站在全球的視角高度借助現(xiàn)代的信息技術(shù)選擇最便利的融資工具調(diào)整最合適的資本結(jié)構(gòu)采用最高效的營運模式投資最盈利的項目計劃尋求最恰當(dāng)?shù)姆峙浞桨妇频曦攧?wù)管理的分部目標(biāo)籌資管理的目標(biāo)——在滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下，不斷降低資金成本和財務(wù)風(fēng)險投資管理目標(biāo)——認(rèn)真進(jìn)行投資項目的可行性分析，力求提高投資報酬，降低投資風(fēng)險營運資金管理的目標(biāo)——合理使用資金，加速資金周轉(zhuǎn)，不斷提高資金利用效果利潤管理目標(biāo)——努力提高企業(yè)利潤水平，合理分配企業(yè)利潤涉及財務(wù)管理目標(biāo)管理的相關(guān)問題：商業(yè)道德社會責(zé)任優(yōu)秀的公司更愿意承擔(dān)公司治理第四節(jié)

酒店財務(wù)管理的環(huán)境酒店財務(wù)管理環(huán)境——影響和制約酒店財務(wù)管理活動的各種因素的總合，按范圍不同分為宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境。一、宏觀環(huán)境——對酒店財務(wù)管理有重要影響和制約的宏觀方面的各項因素。（一）政治環(huán)境——指國家的政治經(jīng)濟(jì)形勢以及國家各種方針政策對酒店財務(wù)工作的影響。（二）經(jīng)濟(jì)環(huán)境——國家的各項經(jīng)濟(jì)政策以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對酒店財務(wù)工作的影響。（三）金融市場環(huán)境——指資金供應(yīng)者和需求者融通資金的場所環(huán)境，如利息率、通貨膨脹率、外匯利率、金融市場及金融機構(gòu)的完善程度等。金融市場——資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易的場所。兩個基本特征：1.金融市場的交易對象是資金供應(yīng)者直接或通過中介把資金讓渡給資金需求者，并取得一定的金融工具；2.金融市場可以是有形的市場，也可以是無形的市場。金融市場的類別1.按金融工具的種類劃分：股票市場、公司債券市場、政府債券市場、外匯市場、期貨合同市場、期權(quán)市場等2.按金融市場的組織方式劃分：拍賣市場（交易所市場）和柜臺市場（證券市場）3.按金融工具的期限劃分：長期金融市場（資本市場）和短期金融市場（貨幣市場）4.按金融市場活動的目的劃分：有價證券市場和保值市場等5.按金融市場交割的時間劃分：即期市場和遠(yuǎn)期市場6.按金融交易的過程劃分：初級市場（發(fā)行市場或一級市場）和二級市場一級市場是新證券首次買賣的市場二級市場是現(xiàn)存證券的市場7.西方國家以金融工具大類為標(biāo)準(zhǔn)分為六個市場：股票市場、債券市場、貨幣市場、外匯市場、期貨市場、期權(quán)市場有價證券市場（核心部分）股票市場、債券市場、貨幣市場功能：籌措資金、投放資金外匯市場（輔助市場）：

交易工具主要是外國貨幣，利用其參與其他國家的有價證券市場活動。功能：買賣外國通貨和保值、投機的雙重功能保值市場（輔助市場）：期貨市場、期權(quán)市場功能：用來防范因市場價格和市場利率劇烈波動而給籌資、投資活動造成巨大損失的保護(hù)性機制金融市場的作用1.資金的籌集和投放2.分散風(fēng)險3.轉(zhuǎn)售市場4.確定金融資產(chǎn)價格5.降低交易成本金融市場的構(gòu)成要素金融市場參加者—金融交易主體金融市場工具—金融交易的對象金融交易的形式—金融市場的組織方式金融市場參加者1.個人：public2.經(jīng)濟(jì)實體：公司制組織形式3.政府及其有關(guān)行政機構(gòu)利用金融市場調(diào)節(jié)財政收支狀況4.金融機構(gòu)專業(yè)參加者，為潛在和實際的金融交易雙方創(chuàng)造交易條件5.中央銀行以貫徹國家貨幣政策，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)定貨幣為目的，同時也是金融市場的主要管理者金融中介：它是一種以自己的名義吸收貨幣，并用于發(fā)放貸款或其他類型金融投資的金融機構(gòu)；包括：商業(yè)銀行、保險公司、基金公司；它使借貸交易由直接變成間接；金融中介化降低了服務(wù)成本，方便了服務(wù)對象，提高了市場效率。金融市場工具一類是金融市場參加者為籌資、投資而創(chuàng)造的工具，如各種股票、債券等；另一類是金融市場參加者為保值、投機等目的而創(chuàng)造的工具，如期貨合同、期權(quán)合同等金融工具的三個基本屬性：1.收益性金融資產(chǎn)的投資收益率2.風(fēng)險性——某種資產(chǎn)不能恢復(fù)其原來投資價值的可能性股票公司債券政府債券各種存款3.流動性——金融工具轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需時間長短、費用高低金融交易的形式1.拍賣方式——一般由持有賣出委托的會員先開價，再由持有買進(jìn)委托的會員還價，通過公開競價決定最終的成交價格，交易達(dá)成后再告知客戶何時交割。2.柜臺方式——買賣雙方都分別同證券公司進(jìn)行交易，證券的買與賣是分別進(jìn)行的。最終價格的確定不是買賣雙方直接競價的結(jié)果，而是由證券公司根據(jù)市場行情和供求關(guān)系自行確定的。（四）法律環(huán)境——指酒店的一切經(jīng)濟(jì)活動都要以法律為依據(jù)，并受法律的制約。（五）社會文化環(huán)境——指教育、科技及觀念等對財務(wù)管理的影響，如社會總體教育水平、教育適應(yīng)性等。二、微觀環(huán)境——指對財務(wù)管理有重要影響和制約作用的酒店內(nèi)部的各項因素。（一）酒店組織形式——指酒店資本金的形成方式，統(tǒng)稱有獨資、合資和股份制三種。酒店的三種組織形式股份公司合伙企業(yè)個人獨資企業(yè)張三飯店酒店1.獨資企業(yè)（業(yè)主制）——由某一業(yè)主獨自創(chuàng)辦的組織，即個體企業(yè)，這種組織不具有獨立的法人資格。常見形式：個體工商戶特點：1.容易組成，開辦費用低，受法律管制較少。2.資金來源主要是個人儲蓄、銀行貸款、企業(yè)利潤再投資等。3.業(yè)主擁有企業(yè)全部財產(chǎn)，并對債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。4.個體企業(yè)的收入就是業(yè)主收入，并以此繳納個人所得稅。5.企業(yè)的壽命與業(yè)主的壽命聯(lián)系在一起。2.合伙制——由兩個或兩個以上合伙人共同創(chuàng)辦的企業(yè)，一般情況下，也不具有法人資格。合伙企業(yè)的業(yè)主，按對企業(yè)債務(wù)負(fù)有責(zé)任的程度，分為一般合伙人和有限責(zé)任合伙人。特點：1.合伙企業(yè)容易組成，開辦費用較低。2.開辦資金主要來自合伙人的儲蓄，不能通過出售證券籌措資金，籌資渠道較少。3.一般合伙人對債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任，有限責(zé)任合伙人對債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。4.合伙企業(yè)的收入在合伙人之間進(jìn)行分配。5.當(dāng)合伙人退休或死亡，企業(yè)即告解散。3.公司制（股份制）公司是企業(yè)形態(tài)中一種高層次的組織形式，它是由股東集資創(chuàng)建的經(jīng)濟(jì)實體，具有獨立的法人資格。特點：1.開辦手續(xù)復(fù)雜，一般需提供系列文件。2.公司的資金來源，可由股東共同出資，也可在資本市場發(fā)行股票、債券等各種有價證券來籌措資金。3.公司實行有限責(zé)任制，股東對公司的債務(wù)負(fù)有限責(zé)任。