金融學(xué)第三章金融體系概述

第三章金融體系概述金融體系概述金融交易體系（從工具角度）金融機(jī)構(gòu)體系※金融市場(chǎng)體系一、金融體系的基本認(rèn)識(shí)

（一）構(gòu)成要素1、發(fā)展戰(zhàn)略：一國(guó)金融發(fā)展的總體目標(biāo)、穩(wěn)定計(jì)劃與策略形式2、組織形式：各類金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)與金融管理的類型、設(shè)置與特點(diǎn)3、業(yè)務(wù)分工：各類金融業(yè)務(wù)的分工與結(jié)合4、監(jiān)督管理：金融管理的權(quán)限、原則、內(nèi)容與方法的安排（二）功能說(shuō)明有效集聚儲(chǔ)蓄優(yōu)化資源配置強(qiáng)化公司控制金融市場(chǎng)與金融中介有效管理風(fēng)險(xiǎn)(交易費(fèi)用和信息費(fèi)用)便利產(chǎn)品交換

資本積累和技術(shù)創(chuàng)新

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)展（三）類型金融中介為主的金融體系(bank-basedsystem)歐洲大陸模式金融市場(chǎng)為主的金融體系(market-basedsystem)英美模式非金融機(jī)構(gòu)外源融資（1990年）米什金：金融結(jié)構(gòu)的基本謎團(tuán)P182發(fā)行股票并非工商企業(yè)的最重要來(lái)源間接融資比起直接融資的重要性要大出數(shù)倍銀行是工商企業(yè)外源融資的最重要來(lái)源二、金融工具體系

（一）金融工具的含義和特點(diǎn)1、含義：在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明金融交易的債權(quán)債務(wù)的權(quán)利和義務(wù)的法律性憑證。2、特點(diǎn)：期限性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性（1）零與永久期（2）收益率的計(jì)算（3）信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（4）流動(dòng)性強(qiáng)弱的含義（二）種類據(jù)發(fā)行者的性質(zhì)直接金融工具：商業(yè)票據(jù)間接金融工具：銀行存款據(jù)償還期的長(zhǎng)短短期金融工具：國(guó)庫(kù)券長(zhǎng)期金融工具：股票據(jù)投資資產(chǎn)的所有權(quán)債務(wù)憑證、所有權(quán)憑證據(jù)工具創(chuàng)造的條件基礎(chǔ)性金融工具金融衍生工具（四）金融工具的價(jià)格與收益票面價(jià)格發(fā)行價(jià)格直接發(fā)行：平價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行間接發(fā)行：承銷價(jià)、認(rèn)購(gòu)價(jià)交易價(jià)格證券行市（股票、永久期債券）到期一次還本付息的債券行市收益率名義收益率、即期收益率證券價(jià)格與收益的計(jì)算價(jià)格是對(duì)該證券形成的未來(lái)現(xiàn)金流做貼現(xiàn)收益要考慮本金、期限、資金的時(shí)間價(jià)值二、金融機(jī)構(gòu)體系

（一）基礎(chǔ)知識(shí)1、金融機(jī)構(gòu)與一般企業(yè)的共性與區(qū)別——共性：企業(yè)性——區(qū)別：經(jīng)營(yíng)對(duì)象；經(jīng)營(yíng)原則；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)2、金融機(jī)構(gòu)的作用信用中介（儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資、優(yōu)化資源配置）信息渠道（政策傳導(dǎo)）、風(fēng)險(xiǎn)管理3、金融機(jī)構(gòu)的種類金融機(jī)構(gòu)種類據(jù)是否創(chuàng)造存款憑證銀行金融機(jī)構(gòu)、非銀行金融機(jī)構(gòu)據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)管理性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)據(jù)業(yè)務(wù)范圍※職能分工型金融機(jī)構(gòu)、全能性金融機(jī)構(gòu)據(jù)地域范圍國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)、（二）基本構(gòu)成

中央銀行商業(yè)銀行銀行體系（政策銀行）專業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)證券公司（投資銀行）證券機(jī)構(gòu)證券經(jīng)紀(jì)證券交易所證券登記結(jié)算公司保險(xiǎn)公司類金融機(jī)構(gòu)信用合作機(jī)構(gòu)信托公司租賃公司財(cái)務(wù)公司美國(guó)政策性銀行

美國(guó)進(jìn)出口銀行

聯(lián)邦住宅管理署美國(guó)的政策住宅建設(shè)信貸機(jī)構(gòu)聯(lián)邦國(guó)民抵押信貸協(xié)金融機(jī)構(gòu)殘廢軍人行政事務(wù)管理署聯(lián)邦抵押信貸銀行

12家聯(lián)邦土地銀行農(nóng)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)12家合作社銀行和1家合作社中央銀行

12家聯(lián)邦中期信貸銀行

日本政策性銀行“十庫(kù)”：國(guó)民金融公庫(kù)、中小企業(yè)金融公庫(kù)中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)、住宅金融公庫(kù)農(nóng)林漁業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)營(yíng)企業(yè)金融公庫(kù)北海道東北開(kāi)發(fā)公庫(kù)、沖繩振興開(kāi)發(fā)公庫(kù)環(huán)境衛(wèi)生金融公庫(kù)、政府關(guān)系融資事業(yè)團(tuán)“兩行”：日本開(kāi)發(fā)銀行日本進(jìn)出口銀行中國(guó)政策性銀行

1、名稱：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行2、成立時(shí)間：1994年3月、1994年11月、1994年4月3、任務(wù)：從資金來(lái)源上對(duì)固定資產(chǎn)投資總量進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)；優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高投資效益，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展；以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財(cái)政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)；執(zhí)行國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策，為擴(kuò)大我國(guó)機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備等資本性貨物出口提供政策性金融支持。非銀行金融機(jī)構(gòu)（七類）

1、保險(xiǎn)公司------保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)是集中多數(shù)單位和個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)，用收取保險(xiǎn)費(fèi)的形式，建立保險(xiǎn)基金，用于彌補(bǔ)投保人因自然災(zāi)害或意外事故造成的損失，或?qū)€(gè)人因傷殘死亡等給予物資補(bǔ)償。2、信用合作社------信用社的業(yè)務(wù)范圍：信用社的資金來(lái)源主要由股金、公積金、存款、借人資金組成。其信貸業(yè)務(wù)具有小額、短期、低利的特點(diǎn)，業(yè)務(wù)對(duì)象主要是社員個(gè)人和團(tuán)體。------信用合作社是以互助為主要宗旨的合作金融組織。它以簡(jiǎn)便的手續(xù)和較低的利率，向社會(huì)提供信貸服務(wù)，幫助經(jīng)濟(jì)力量較薄弱的機(jī)構(gòu)和個(gè)人解決資金困難。3、信托公司

------信托公司是以代人理財(cái)為主要經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，以受托人身份經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代信托業(yè)務(wù)的金融企業(yè)?，F(xiàn)代信托業(yè)務(wù)起源于英國(guó)，但在歷史上最早的信托公司都產(chǎn)生于美國(guó)。------信托公司的業(yè)務(wù)主要分為貨幣信托和非貨幣信托兩大類。4、租賃公司------租賃公司是通過(guò)融物形式起融資作用的企業(yè)。用戶通過(guò)交租而對(duì)自己選定的機(jī)器設(shè)備獲得完全的使用權(quán)，實(shí)質(zhì)上是一種信用關(guān)系和信用行為。第一家租賃公司于1952年5月在美國(guó)舊金山創(chuàng)立，叫美國(guó)金融貼現(xiàn)公司，現(xiàn)為美國(guó)國(guó)際租賃公司。租賃按其性質(zhì)可分為兩大類：金融租賃和經(jīng)營(yíng)租賃。------金融租賃是融資和融物相結(jié)合的一種信用方式。5、財(cái)務(wù)公司

------財(cái)務(wù)公司亦稱“財(cái)務(wù)有限公司”，是經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。其業(yè)務(wù)主要有發(fā)放貸款、投資，經(jīng)營(yíng)耐用品租賃或分期付款的銷貨業(yè)務(wù)。------其資金來(lái)源有：向銀行借款，出賣(mài)商業(yè)票據(jù)，推銷企業(yè)股票、債券和發(fā)行本公司證券(大額存款證)，多數(shù)財(cái)務(wù)公司還接受定期存款。------西方財(cái)務(wù)公司幾乎與投資銀行無(wú)多大差異。中國(guó)的財(cái)務(wù)公司多為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)各分公司集資而成，宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金，促進(jìn)其技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步，一般不向企業(yè)集團(tuán)之外吸收存款。6、投資銀行------投資銀行是對(duì)工商企業(yè)辦理長(zhǎng)期投資、長(zhǎng)期貸款、包銷或代銷新發(fā)行的有價(jià)證券業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。這類銀行有各種各樣的形式和名稱。主要有：投資銀行、長(zhǎng)期信貸銀行、金融公司、實(shí)業(yè)銀行、開(kāi)發(fā)銀行、證券公司、持股公司等。------投資銀行的資金來(lái)源，主要依靠發(fā)行自己的股票和債券來(lái)籌集，而不是靠吸收存款；有些雖也吸收存款，但主要是定期存款。此外，它們也從其他銀行取得貸款，但后者在其資金來(lái)源中只起補(bǔ)充作用。投資銀行的出現(xiàn)，為使工業(yè)資本和銀行資本更好地結(jié)合提供了一個(gè)有力的工具。現(xiàn)代投資銀行------主要業(yè)務(wù)1.承銷業(yè)務(wù)（underwriting)幫助設(shè)計(jì)、承諾購(gòu)買(mǎi)2.收費(fèi)的銀行業(yè)務(wù)(feebanking)金融顧問(wèn)，對(duì)客戶公司的兼并與收購(gòu)M&A(mergersandacquisitions)提供顧問(wèn):重組資本結(jié)構(gòu)、咨詢市場(chǎng)時(shí)間選擇3.交易(transaction)期權(quán)、期貨7、基金（也稱投資基金）

——是指通過(guò)發(fā)行基金憑證(包括基金股份和受益憑證)，將分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)分散投資各種金融資產(chǎn)，并將投資收益分配給基金持有者的投資制度。

——特點(diǎn)：一是集合投資。二是分散風(fēng)險(xiǎn)。三是專家管理。

—種類（1）根據(jù)組織形式的不同，可將基金分為公司型基金和契約型基金。（2）根據(jù)基金單位能否增加或贖回可分為開(kāi)放型基金和封閉型基金。（3）根據(jù)投資目標(biāo)的不同可將基金分為收入型基金、成長(zhǎng)型基金和平衡型基金（三）金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展趨勢(shì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)：金融超級(jí)市場(chǎng)兼并重組帶來(lái)的大規(guī)模國(guó)際化利潤(rùn)來(lái)源：金融服務(wù)業(yè)（風(fēng)險(xiǎn)管理）（四）中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)體系歷史線索：1948；1984；1994；1995；2006改革路徑：漸進(jìn)式：計(jì)劃經(jīng)濟(jì)-經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型-市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)1、中國(guó)人民銀行成為真正的中央銀行，成為金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)和核心，實(shí)施間接金融宏觀調(diào)控；

2、國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革順利實(shí)現(xiàn)；

3、發(fā)展多形式的非銀行金融機(jī)構(gòu)，建立金融領(lǐng)域的有序競(jìng)爭(zhēng)4、大力發(fā)展規(guī)范的直接金融機(jī)構(gòu)5、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化發(fā)展四、金融市場(chǎng)體系金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素金融市場(chǎng)的種類金融市場(chǎng)的功能（一）構(gòu)成要素1、交易主體：住戶、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府2、交易工具3、交易對(duì)象：貨幣資金4、交易價(jià)格：利率、收益率5、組織方式：交易所、柜臺(tái)交易、電子交易6、信用形式：直接信用、間接信用（二）金融市場(chǎng)種類據(jù)資金融通方式直接金融市場(chǎng)、間接金融市場(chǎng)據(jù)資金融通期限短期金融市場(chǎng)、長(zhǎng)期金融市場(chǎng)據(jù)交易程序發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)（交易）據(jù)交易場(chǎng)所形式有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)據(jù)交易交割方式現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)據(jù)交易范圍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、國(guó)際市場(chǎng)（離岸市場(chǎng)）據(jù)交易主體貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)（三）金融市場(chǎng)功能1、金融市場(chǎng)的有效性（標(biāo)志）---交易成本低廉---眾多交易參與者---價(jià)格能反映所有公開(kāi)信息---市場(chǎng)資金能合理流動(dòng)2、金融市場(chǎng)功能聚集功能、分配功能（定價(jià)）、風(fēng)險(xiǎn)管理功能、調(diào)控功能（政策傳導(dǎo)）（四）金融市場(chǎng)的發(fā)展1、新特點(diǎn)：金融市場(chǎng)