金融學(xué)-董金玲-合并版

Finance

金融學(xué)

第1章金融學(xué)概述學(xué)習(xí)目標(biāo)1.理解金融的基本概念以及金融的構(gòu)成要素2.

了解現(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢3.掌握金融學(xué)的研究內(nèi)容主要內(nèi)容1.1金融概述1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢1.3金融學(xué)研究的主要內(nèi)容1.1金融概述1.1.1金融的含義金融通常是指貨幣資金的融通。其中“金”指貨幣資金，“融”指交易、調(diào)劑、流通。在這里，融通的主要對象是貨幣資金；融通的主要方式是有借有還的信用方式，而組織這種融通的機(jī)構(gòu)則為銀行及其他金融機(jī)構(gòu)。

1.1金融概述1.1.1.1金融活動是以貨幣為載體的運(yùn)動各種金融關(guān)系都表現(xiàn)為貨幣關(guān)系，貨幣不僅對商品交換存在媒介關(guān)系，而且貨幣與貨幣之間也存在著兌換、積累、分配等關(guān)系，這一切又構(gòu)成了金融關(guān)系的基礎(chǔ)。1.1.1.2金融的本質(zhì)表現(xiàn)為信用關(guān)系金融的本質(zhì)實際上是一種信用關(guān)系，但信用關(guān)系比金融的范圍更廣泛。金融活動是指以貨幣或價值為對象的借貸活動；而信用關(guān)系還包括各種非貨幣形式的借貸，如實物借貸。1.1金融概述1.1.1.3金融體現(xiàn)的是一種價值關(guān)系一切金融活動必然都表現(xiàn)為貨幣的運(yùn)動，而現(xiàn)實生活中貨幣只是一種價值符號，貨幣運(yùn)動和貨幣信用活動實際就是價值的流動和運(yùn)動。1.1.1.4金融體現(xiàn)的是一種跨時期的動態(tài)關(guān)系金融活動是一種動態(tài)的活動，金融資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，也就越有活力。1.1金融概述1.1.2金融的構(gòu)成要素1.1.2.1金融主體金融主體就是參與金融活動的各類參與者。其中，各類金融機(jī)構(gòu)是構(gòu)成金融活動主體的主要部分。此外，政府、企業(yè)以及居民也是重要的金融主體。1.1.2.2金融客體金融客體也被稱為金融工具或者信用工具，它是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。理論上金融既然是貨幣信用關(guān)系的體現(xiàn)，那么，各種金融活動能夠成立的前提就是首先必須有貨幣的存在，沒有貨幣，金融也就無從談起。1.1金融概述1.1.2.3金融市場

金融的核心內(nèi)容是資金融通機(jī)制。如何高效率的合理配置資金對一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義，金融市場就是這一資金融通機(jī)制的主要載體之一。1.1.2.4金融制度金融制度通過提供規(guī)則和安排以界定人們在金融交易過程中的選擇空間，約束和激勵人們在金融交易中的行為，降低金融交易費(fèi)用和競爭中的不確定性引發(fā)的金融風(fēng)險，保護(hù)金融交易雙方的權(quán)利，提高金融資源的配置效率。1.1金融概述1.1.3金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用1.1.3.1金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心地位是由其自身的特殊性質(zhì)和作用所決定的。金融運(yùn)行的正常有效，貨幣資金的籌集、融通和使用就充分而有效，社會資源的配置也就合理，對國民經(jīng)濟(jì)走向良性循環(huán)所起的作用也就明顯。1.1.3.2金融是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要杠桿現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是由市場機(jī)制對資源配置起基礎(chǔ)性作用的經(jīng)濟(jì)，其顯著特征之一是宏觀調(diào)控的間接化。而金融在建立和完善國家宏觀調(diào)控體系中具有十分重要的地位。1.1.3.3金融是溝通經(jīng)濟(jì)生活的命脈和媒介現(xiàn)代社會，一切經(jīng)濟(jì)活動幾乎都離不開貨幣資金運(yùn)動。1.1金融概述1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢1.2.1金融學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展世界上誕生最早的銀行是1580年在意大利成立的威尼斯銀行。1694年在英國倫敦成立的英格蘭銀行是第一家股份制商業(yè)銀行。進(jìn)入20世紀(jì)80年代，金融領(lǐng)域出現(xiàn)了一系列變化，金融市場不斷擴(kuò)展，金融工具日新月異，金融商品花樣翻新，金融機(jī)構(gòu)功能倍增，金融體系多元競爭，金融服務(wù)擴(kuò)大深化，金融操作實現(xiàn)電腦化，金融業(yè)務(wù)步入信息化，金融走向全球一體化。1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢1.2.2現(xiàn)代金融學(xué)的發(fā)展歷程及其趨勢人們把20世紀(jì)50年代以前已經(jīng)形成的以貨幣供求和資金流動等宏觀分析為主要研究對象的金融理論體系稱為古典金融學(xué)，把此后形成的以金融市場等微觀研究領(lǐng)域為主要研究對象的金融理論體系稱為現(xiàn)代金融學(xué)。1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢進(jìn)入90年代，以電子技術(shù)為中心的新技術(shù)在金融行業(yè)中的廣泛使用，使金融發(fā)展呈現(xiàn)三大趨勢：一是金融資產(chǎn)的證券化；二是金融活動的復(fù)雜化；三是金融研究的微觀化。1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢現(xiàn)代金融理論是在古典金融理論的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，但是現(xiàn)代金融理論與古典金融理論之間存在實質(zhì)性的區(qū)別。第一，分析工具的區(qū)別。第二，研究層面的區(qū)別。第三，研究領(lǐng)域的區(qū)別。1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢1.2.3金融學(xué)在我國的發(fā)展我國金融學(xué)科發(fā)展經(jīng)歷一個曲折的過程，并且仍處于不斷完善之中。建國后，與計劃體制相聯(lián)系，我國當(dāng)時并不存在真正意義上的銀行，僅有的中國人民銀行也只是國家財政的出納部門。與此相對應(yīng)，在相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論方面，也只存在社會主義財政與信貸理論，沒有產(chǎn)生真正意義上的貨幣金融理論。1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢改革開放以后，特別是進(jìn)入20世紀(jì)80年代，與建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的要求相適應(yīng)，人民銀行獨(dú)立為中央銀行，中國建設(shè)銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行和中國銀行先后從人民銀行的業(yè)務(wù)中獨(dú)立出來，成為專司某個具體領(lǐng)域內(nèi)金融業(yè)務(wù)的國有商業(yè)銀行。1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢加入WTO后，中國金融業(yè)面臨著與國際接軌的壓力，國有商業(yè)銀行經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)化，金融領(lǐng)域內(nèi)競爭的日趨激化以及金融業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)發(fā)展對金融服務(wù)的要求越來越高等。這一切變化都要求金融教育也必須跟上時代發(fā)展的要求。1.2金融學(xué)的發(fā)展歷程及趨勢在理論繼承上，《金融學(xué)》無疑是在貨幣銀行理論長期研究的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。作為一種經(jīng)濟(jì)范疇，貨幣銀行理論的發(fā)展經(jīng)歷了幾個不同的歷史階段，在不同的歷史階段，新的社會、經(jīng)濟(jì)環(huán)境賦予了它新的表現(xiàn)形態(tài)、內(nèi)涵及作用。金融學(xué)則是在當(dāng)代新的歷史階段中，有關(guān)貨幣銀行理論研究的進(jìn)一步延伸和擴(kuò)展。作為一門獨(dú)立的學(xué)科，金融學(xué)主要研究貨幣、信貸、金融機(jī)構(gòu)、金融市場的活動及其規(guī)律。作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要分支，對金融學(xué)的研究應(yīng)該既包括以金融主體行為及其運(yùn)行規(guī)律為研究對象的微觀金融學(xué)的內(nèi)容，又包括以金融系統(tǒng)整體的運(yùn)行規(guī)律及其各構(gòu)成部分的相互關(guān)系為研究對象的宏觀金融學(xué)的內(nèi)容。1.3金融學(xué)研究的主要內(nèi)容1.3金融學(xué)研究的主要內(nèi)容金融學(xué)在某種意義上又屬于綜合性的經(jīng)濟(jì)科學(xué)。概括起來，金融學(xué)主要研究和闡述以下幾方面內(nèi)容：貨幣及信用原理、金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作原理、金融市場與投資、金融調(diào)控及貨幣政策、國際收支、匯率與國際貨幣體系、金融發(fā)展與金融監(jiān)管等Finance

金融學(xué)

第2章貨幣與貨幣制度

學(xué)習(xí)目標(biāo)1.了解貨幣的產(chǎn)生及其演變；貨幣的職能及其相互關(guān)系2.掌握貨幣制度的構(gòu)成要素3.熟悉貨幣制度種類及其演變過程主要內(nèi)容2.1

貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展2.2貨幣的職能2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展

2.1.1貨幣的產(chǎn)生物物交換的弊端：一是“需求的雙重巧合”制約了交換的順利實現(xiàn)。二是參與交換的商品越多，價格關(guān)系就越復(fù)雜。三是比價的波動影響“交叉兌換比率”的實現(xiàn)。四是缺少普遍接受的價值儲存手段。

2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展

以一種商品的價值來表現(xiàn)另一種商品價值的方式就成為價值表現(xiàn)形式。在商品交換過程中，商品的價值表現(xiàn)經(jīng)歷了四個階段，有過四種價值形式：簡單的價值形式、擴(kuò)大的價值形式、一般價值形式和貨幣形式。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展

2.1.1.1簡單的價值形式當(dāng)人類社會開始有剩余產(chǎn)品時，交換只是一種偶然的行為。一種商品價值偶然、簡單的表現(xiàn)在另一種商品的使用價值上，這就是簡單的價值形式。2.1.1.2擴(kuò)大的價值形式隨著生產(chǎn)力水平的不斷提高，剩余產(chǎn)品不斷增多，交換變得經(jīng)常而豐富，一種商品不是偶然的與另一種商品相交換，而是和越來越多的商品交換，由更多商品來表現(xiàn)自己的價值，成為擴(kuò)大的價值形式。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展

2.1.1.3一般價值形式市場上所有商品都由一種商品表現(xiàn)價值，即一般價值形式。在一般價值形式下，商品的直接物物交換變成以一般等價物為媒介的間接交換，一般等價物具備了貨幣的一般性質(zhì)。2.1.1.4貨幣形式第二次大分工后，產(chǎn)生了專門的商品生產(chǎn)，一般等價物的固定化就成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。當(dāng)一般等價物相對固定在某種特殊商品上后，這種從商品中分離出來、固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品就是貨幣。貨幣價值形式是價值形式的最高階段。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展

2.1.2貨幣形態(tài)的變遷人類發(fā)展史上的貨幣形態(tài)十分繁雜。在古代，作為貨幣的有牲畜、鹽、茶葉、皮革等，也有銅、鐵、貝殼、銀、金。到現(xiàn)代，我們所熟悉的是紙幣、輔幣、銀行存款和信用卡等。從上述貨幣的演變可以發(fā)現(xiàn)：貨幣是由早期的實物形態(tài)，慢慢發(fā)展為用它的替代物，即代用貨幣，然后發(fā)展到現(xiàn)代的信用貨幣。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展2.1.2.1實物貨幣實物貨幣是貨幣形式發(fā)展最原始、最樸素的形式，它是與原始、落后的生產(chǎn)方式相適應(yīng)的。由于許多實物貨幣攜帶不便、不能分割、質(zhì)地不一、容易受損等，很難作為理想的交換媒介。金屬冶煉技術(shù)的出現(xiàn)和發(fā)展，為實物貨幣向金屬貨幣轉(zhuǎn)化提供了物質(zhì)條件。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展金屬貨幣經(jīng)歷了兩種轉(zhuǎn)變。一是從質(zhì)上看，經(jīng)歷了由賤金屬到貴金屬的演變；另一種是從形態(tài)上看，經(jīng)歷了由稱量貨幣到鑄幣的轉(zhuǎn)變。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展2.1.2.2代用貨幣代用貨幣本身價值低于其所代表的貨幣價值。相對于金屬貨幣，代用貨幣具有成本低廉，易于攜帶，節(jié)省稀有貴金屬等優(yōu)點。代用貨幣產(chǎn)生于貨幣的流通手段職能，交易者關(guān)心的并不是流通手段本身有無價值，而是它能否起媒介作用，這就產(chǎn)生了由價值符號或代用貨幣代替真實貨幣的可能性。而代用貨幣的完善形式就是紙幣。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展2.1.2.3信用貨幣信用貨幣是以信用為保證，通過一定信用程序發(fā)行，充當(dāng)流通手段與支付手段的貨幣形式，是貨幣的現(xiàn)代形態(tài)。信用貨幣可分為輔幣、紙幣和銀行存款等幾種主要形式。信用貨幣的基本特征是：其本身的價值低于貨幣價值，不再代表任何貴金屬，以國家和銀行的信譽(yù)作保證。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展2.1.2.4電子貨幣電子貨幣是一種通過銀行的電子計算機(jī)自動轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)進(jìn)行收付的貨幣。它是指在零售支付機(jī)制中，通過銷售終端、不同的電子設(shè)備之間以及在公開網(wǎng)絡(luò)上執(zhí)行支付功能的“儲值”或“預(yù)付支付機(jī)制”。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展電子貨幣具有以下特點：①以電子計算機(jī)技術(shù)為依托，進(jìn)行儲存，支付和流通；②可廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)、交換、分配和消費(fèi)領(lǐng)域；③融儲蓄、信貸和非現(xiàn)金結(jié)算等多種功能為一體；④電子貨幣具有使用簡便、安全、迅速、可靠的特征；⑤現(xiàn)階段電子貨幣的使用通常以銀行卡（磁卡、智能卡）為媒體。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展2.1.3貨幣的本質(zhì)一是貨幣金屬論，認(rèn)為貨幣與貴金屬等同，貨幣必須具有金屬內(nèi)容和實質(zhì)價值，貨幣的價值取決于貴金屬的價值。二是貨幣名目論。貨幣名目論者從貨幣的流通手段、支付手段等職能出發(fā)，否定貨幣的實質(zhì)價值，認(rèn)為貨幣只是一種符號，一種名目上的存在。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展馬克思定義了貨幣并指出，貨幣是充當(dāng)一般等價物的特殊商品，是商品交換發(fā)展和價值形態(tài)發(fā)展的必然產(chǎn)物。首先，貨幣是商品。作為商品，它同其他一切商品一樣，是價值和使用價值的統(tǒng)一體。貨幣具有價值，說明它與普通商品一樣，是人類抽象勞動的凝結(jié)物。2.1貨幣的產(chǎn)生及發(fā)展其次，貨幣不是普通的商品，而是一種特殊的商品。它的特殊性就在于它同普通商品有如下區(qū)別：（1）貨幣是表現(xiàn)一切商品價值的材料，而普通商品則沒有這種作用。（2）普通商品只具有由其自然屬性所決定的特定的使用價值，而貨幣商品除了同樣具有這種特定的使用價值之外，還具有一般的使用價值，即具有和其他一切商品相交換的能力。貨幣的五大功能：價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段和世界貨幣。

價值尺度、流通手段是基本職能，貯藏手段、支付手段和世界貨幣是基本職能的派生職能。

2.2貨幣的職能

2.2貨幣的職能

2.2.1價值尺度貨幣作為表現(xiàn)和衡量其他一切商品價值的尺度，執(zhí)行價值尺度職能。是貨幣的第一職能，也是最基本、最重要的職能，也叫本質(zhì)職能。貨幣之所以能充當(dāng)價值尺度，是因為貨幣本身就是商品，它與其他商品一樣，也有價值。貨幣在執(zhí)行價值尺度職能時，不需要有現(xiàn)實的貨幣，只是想象的或觀念的貨幣。當(dāng)商品的價值用貨幣來表現(xiàn)的時候，就是商品的價格。

2.2貨幣的職能

2.2.2流通手段在商品交換過程中，貨幣發(fā)揮交易媒介作用時，執(zhí)行流通手段職能。它是貨幣的基本職能之一，貨幣作為流通手段是價值尺度職能的必然發(fā)展。貨幣執(zhí)行流通手段職能，必須是真實的貨幣或現(xiàn)實的貨幣。交易的完成要求一手交錢，一手交貨，觀念上的貨幣是買不到任何東西的，而執(zhí)行價值尺度的貨幣可以是觀念上的貨幣，這是二者的重要區(qū)別。我國人民幣具有流通手段職能。人民幣的流通具有普遍的接受性、壟斷性和獨(dú)占性。2.2貨幣的職能2.2.3支付手段當(dāng)貨幣作為獨(dú)立的價值形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時，如清償債務(wù)、支付稅金、房租、水費(fèi)、工資等，起到延期付款的作用，即執(zhí)行支付手段職能。貨幣作為支付手段是貨幣流通手段職能派生出來的。它起因于賒賬的商品交易，當(dāng)貨幣作為流通手段時，則是價值單方面轉(zhuǎn)移。貨幣作為支付手段，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著很大的推動作用。2.2貨幣的職能2.2.4貯藏手段當(dāng)貨幣被人們當(dāng)作獨(dú)立的價值形態(tài)和社會財富的一般代表保存起來時，它就會暫時退出流通領(lǐng)域，起到貯水池的作用。此時，貨幣執(zhí)行貯藏手段職能。貨幣貯藏的作用：①作為流通手段準(zhǔn)備金的貯藏。②作為支付手段準(zhǔn)備金的貯藏。③作為世界貨幣準(zhǔn)備金的貯藏。信用制度發(fā)達(dá)以后，貨幣貯藏手段有了更大的變化。首先，紙幣也可充當(dāng)貯藏手段。其次，社會各階層把自己持有的貨幣資產(chǎn)或收入存入銀行，使貯藏手段趨于集中。2.2貨幣的職能2.2.5世界貨幣當(dāng)貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮著一般等價物作用時，稱其為世界貨幣。隨著經(jīng)濟(jì)的全球化，世界貨幣流通領(lǐng)域出現(xiàn)了很多新的現(xiàn)象。許多國家的貨幣，在國際市場發(fā)揮著作為國際貨幣的三種效能，即支付手段、購買手段和財富轉(zhuǎn)移的作用。2.2貨幣的職能貨幣的以上五種職能有機(jī)地聯(lián)系在一起，它們都體現(xiàn)貨幣作為一般等價物的本質(zhì)。正是因為貨幣能表現(xiàn)一切商品的價值，具有和一切商品交換的能力，因此它具有價值尺度和流通手段職能。當(dāng)貨幣上述兩個基本職能進(jìn)一步發(fā)展時，才會出現(xiàn)貯藏手段職能。支付手段職能既與貨幣的兩個基本職能密切相關(guān)，又以貯藏手段職能為前提。世界貨幣職能是貨幣前四個職能的繼續(xù)和延伸?？傊?，五大職能是貨幣本質(zhì)的具體體現(xiàn)，是隨著商品流通及其矛盾發(fā)展而逐漸發(fā)展起來的。2.3.1貨幣制度構(gòu)成貨幣制度是國家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)、體系和組織形式。它由國家有關(guān)貨幣方面的法令、條例等綜合構(gòu)成。貨幣制度的構(gòu)成具體包括：貨幣材料、貨幣單位、貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序、貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度等。

2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變

2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.1.1貨幣材料貨幣材料也稱幣材，就是國家規(guī)定哪種材料作為貨幣，這是一個國家建立貨幣制度的首要步驟。用哪種商品作為幣材就稱為那種商品的本位制，比如用金、銀作為貨幣材料就分別形成金本位制、銀本位制等。2.3.1.2貨幣單位貨幣單位的規(guī)定主要有兩個方面：一是規(guī)定貨幣單位的名稱；二是確定貨幣單位的值，即包含多少貨幣金屬。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.1.3貨幣的鑄造、發(fā)行和流通

本位幣又稱主幣，是一國的基本通貨。本位幣是一種足值的鑄幣，其名義價值與實際價值基本相符，這是本位幣的基本特征。本位幣有如下特點：①自由鑄造。②無限法償。③磨損公差。在金屬貨幣流通制度下，鑄幣流通會有自然的磨損，不法之徒還有意削邊、擦損。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變輔幣是本位幣以下的小額貨幣，供日常零星交易和找零之用。輔幣主要用賤金屬鑄造。輔幣是不足值的鑄幣。輔幣在鑄造、發(fā)行與流通程序上具有以下特點：①輔幣可以與本位幣自由兌換。②輔幣實行限制鑄造。③輔幣是有限法償貨幣。國家對輔幣規(guī)定了有限的支付能力。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變在不兌現(xiàn)的紙幣制度下，本位幣的自由鑄造被取消了。本位幣的磨損公差規(guī)定在許多國家都改為規(guī)定紙幣的流通年限，如新加坡規(guī)定，新發(fā)行的貨幣流通3年必須收回銷毀。不兌現(xiàn)紙幣制度下，輔幣具有無限法償能力。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.1.4貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度貨幣發(fā)行準(zhǔn)備是指中央銀行在貨幣發(fā)行時須以某種金屬或某幾種形式的資產(chǎn)作為其發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備，從而使貨幣的發(fā)行與某種金屬或某些資產(chǎn)建立起聯(lián)系和制約關(guān)系。在金屬貨幣制度下，黃金儲備的用途有三個方面：第一，作為國際支付的準(zhǔn)備金；第二，作為擴(kuò)大或收縮國內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金；第三，作為支付存款和兌換銀行券的準(zhǔn)備金。

2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.2貨幣制度的演變貨幣制度自產(chǎn)生以來，經(jīng)歷了一個不斷發(fā)展和演變的歷史過程。從其形態(tài)上來看，主要經(jīng)歷了銀本位制、金銀復(fù)本位制、金本位制和不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.2.1銀本位制銀本位制是歷史上最早出現(xiàn)，也是實施時間最長的一種貨幣制度。它以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣。在銀本位制度下，銀幣可以自由地鑄造和自由熔化，是無限法償貨幣，銀幣可以自由輸出和輸入。19世紀(jì)后期，世界白銀產(chǎn)量大幅度增加，白銀的價格開始跌落，許多實行銀本位制的國家開始用黃金取代白銀作為貨幣使用。20世紀(jì)初，除了中國、印度、墨西哥等少數(shù)國家仍實行銀本位制外，主要的資本主義國家已放棄了這種貨幣制度。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.2.2金銀復(fù)本位制在金銀復(fù)本位制下，金銀兩種貴金屬都是鑄造本位幣的材料，可以自由地輸出、輸入，金幣和銀幣可同時流通，都可以自由地鑄造，具有無限法償。歷史上，金銀復(fù)本位制經(jīng)歷了三種形態(tài)：平行本位、雙本位以及跛行本位制。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變平行本位制的特點是：金幣和銀幣同為本位幣，都可以自由鑄造和熔化，自由輸出、輸入，國家不規(guī)定兩種貨幣的交換比率，而由市場上金銀的比價確定。這樣，每種商品都具有金和銀表示的兩種價格，金銀市場比價波動必然引起商品雙重價格比例波動，給商品交易帶來麻煩。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變雙本位制：國家以法律形式規(guī)定金幣和銀幣之間的固定比價，兩者交換比率不受市場金銀價格波動的影響?！傲訋膨?qū)逐良幣現(xiàn)象”是指當(dāng)一個國家同時流通兩種實際價值不同而法定比價不變的貨幣時，實際價值高的貨幣（良幣）必然被熔化、收藏或輸出而退出流通領(lǐng)域，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變跛行本位制：金銀幣都是本位幣，但金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，且限定每次支付的最高限額，金幣和銀幣按法定比價進(jìn)行交換。事實上，在這一制度下，銀幣已經(jīng)演變成輔幣，金本位制度初步形成。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.2.3金本位制最早實行金本位制的是英國。金本位制在發(fā)展過程中經(jīng)歷了金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形式。金幣本位制是典型的金本位制，其基本內(nèi)容是“四自”，即規(guī)定金鑄幣為本位貨幣，居民可將金塊自由申請鑄造成金幣，金幣可自由熔化為金塊、銀行券可自由兌換為金幣，黃金和金幣可自由輸出、輸入。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變金塊本位制特點是：政府停止鑄造金幣，不允許金幣流通，代替金幣流通的是中央銀行發(fā)行的紙幣。紙幣的發(fā)行是以金塊為準(zhǔn)備，金準(zhǔn)備多，發(fā)行的紙幣就多，反之，則少；紙幣的價值與黃金保持等值關(guān)系；人們持有的其他貨幣不能兌換成金幣，但可以兌換為金塊；黃金仍可自由輸出入。金塊本位制稱為“富人本位制”。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變金匯兌本位制亦稱虛金本位制，其特點是：規(guī)定紙幣的含金量，國內(nèi)只流通紙幣，無鑄幣流通、無金塊兌換。中央銀行將黃金和外匯存放在另一個實行金本位制的國家，并規(guī)定本國貨幣與該國貨幣的法定兌換比率。本國居民可以將本國紙幣兌換成外匯，再向其他相關(guān)國家兌換金塊。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.2.4不兌現(xiàn)的信用本位制不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，是指既不規(guī)定含金量也不兌換黃金，完全取消流通貨幣的金銀保證，流通中的貨幣通過中央銀行的信貸程序投放出去的貨幣制度。因為紙幣的發(fā)行數(shù)量直接由政府決定，如果發(fā)行量超過了流通中的商品對它的需要時，就會使社會購買力大于商品可供量，達(dá)到一定程度時，必然引起物價上漲，貨幣貶值。2.3貨幣制度構(gòu)成及其演變2.3.3我國現(xiàn)行的貨幣制度我國現(xiàn)行的人民幣制度是不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，作為我國唯一合法通貨，人民幣具有無限法償能力。人民幣實行壟斷發(fā)行，統(tǒng)一計劃管理的制度，中國人民銀行是唯一的發(fā)行機(jī)關(guān)，并集中管理貨幣發(fā)行基金。Finance

金融學(xué)

第3章信用和征信學(xué)習(xí)目標(biāo)1.理解信用和征信的概念、信用的種類和信用產(chǎn)生的原因2.了解信用及征信在經(jīng)濟(jì)生活中的作用3.掌握信用工具的構(gòu)成要素、信用工具的類別主要內(nèi)容3.1信用的產(chǎn)生及特征3.2信用形式3.3信用工具3.4征信與社會征信體系3.1信用的產(chǎn)生及特征信用是指以償還為條件的價值運(yùn)動的特殊形式，多產(chǎn)生于貨幣借貸和商品交易的賒銷或預(yù)付之中。信用以償還本息為基本特征,其主要形式包括國家信用、銀行信用、商業(yè)信用和消費(fèi)信用等。信用是金融學(xué)研究的主要內(nèi)容之一。3.1信用的產(chǎn)生及特征3.1.1信用的產(chǎn)生在私有制下，貧困家庭缺少生產(chǎn)資料和生活資料，為了維持生產(chǎn)和生活被迫向富裕家庭借債，這樣就產(chǎn)生了信用。因此，剩余產(chǎn)品的出現(xiàn)和貧富差別是信用產(chǎn)生的前提條件。在商品經(jīng)濟(jì)社會，商品和貨幣在各個所有者之間分布是不均衡的。一方面，生產(chǎn)者要出賣商品；另一方面，購買者買進(jìn)商品后因為貧窮或沒有貨幣，產(chǎn)生借貸的需要，這樣商品經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展就成為信用產(chǎn)生的社會基礎(chǔ)。3.1信用的產(chǎn)生及特征3.1.2信用的要素信用交易或信用活動包括三個基本的要素，即信用主體、信用工具和時間間隔。信用主體是參與經(jīng)濟(jì)活動的市場主體，包括政府、企業(yè)、銀行和個人等。信用工具可以從不同的角度進(jìn)行劃分。時間間隔即承諾與兌現(xiàn)承諾的時間差。

3.1信用的產(chǎn)生及特征3.1.3信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用從微觀上看，信用對企業(yè)和個人籌措發(fā)展資金，節(jié)約流通費(fèi)用，增強(qiáng)競爭能力都具有十分重要的作用。從宏觀上看，信用是市場經(jīng)濟(jì)的基石。市場經(jīng)濟(jì)是契約經(jīng)濟(jì)，契約產(chǎn)生預(yù)期效果的基礎(chǔ)是信用。信用是現(xiàn)代市場交易的一個必備要素，它對于加速資金集中，擴(kuò)大社會投資，擴(kuò)大消費(fèi)需求，拉動經(jīng)濟(jì)增長和調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)都具有重要作用。信用活動是通過具體的信用形式表現(xiàn)出來的。信用形式有：商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費(fèi)信用、國際信用、民間信用等。3.2信用形式3.2信用形式3.2.1高利貸信用高利貸在人類社會中久已存在，極高的利率是其最明顯的特征。它是一種通過發(fā)放實物或貨幣而收取高額利息為特征的借貸活動。高利貸信用產(chǎn)生于原始社會瓦解時期，那時由于社會分工的發(fā)展，使原始公社內(nèi)部產(chǎn)生了貧富分化。有以下特點：高利貸的利率高、剝削重。3.2信用形式3.2.2商業(yè)信用商業(yè)信用是指企業(yè)之間互相提供的、與商品交易直接聯(lián)系的信用。具體形式：企業(yè)間的商品賒銷、分期付款、預(yù)付貨款、委托代銷等。特點：主體是廠商；商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致。優(yōu)點：方便和及時。局限性：規(guī)模和數(shù)量上的局限性；方向上的局限性；信用能力上的局限性；商業(yè)信用還存在信用期限上的局限性。3.2信用形式3.2.3銀行信用銀行信用是間接融資信用，是以貨幣形態(tài)提供的信用。特點：客體是貨幣資本；主體一方是銀行和金融機(jī)構(gòu)，另一方是企業(yè)和個人；銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)不完全一致。優(yōu)點：規(guī)模和數(shù)量上克服了商業(yè)信用的局限性；銀行信用的投放方向不受限制；克服了商業(yè)信用在期限上的局限性。3.2信用形式3.2.4國家信用國家信用也叫政府信用，是以國家和地方政府參與的一種信用形式，主要表現(xiàn)為國家作為債務(wù)人而形成的負(fù)債。政府信用基本形式：由國家發(fā)行政府債券；政府發(fā)行專項債券；向銀行透支或借款。其中最主要的形式是國家發(fā)行國庫券和公債券。國家信用在經(jīng)濟(jì)生活中起著積極的作用：一方面是解決財政困難的較好途徑。解決財政赤字的途徑有增稅、從銀行透支和舉債三種。3.2信用形式3.2.5消費(fèi)信用消費(fèi)信用亦稱個人信用，是企業(yè)、銀行和其它金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個人提供的直接用于生活消費(fèi)的信用。類型：工商企業(yè)以賒銷商品（延期付款）、分期付款的方式向消費(fèi)者提供的信用；銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向消費(fèi)者提供的消費(fèi)信用，也就是消費(fèi)貸款,它屬于長期消費(fèi)信用年。作用：在一定程度上緩和消費(fèi)者的購買力需求與現(xiàn)代化生活需求的矛盾，有助于提高消費(fèi)水平。同時，消費(fèi)信用也可發(fā)揮消費(fèi)對生產(chǎn)的促進(jìn)作用。3.2信用形式3.2.6國際信用國際信用是指一個國家的政府、銀行及其他自然人或法人對別國的政府、銀行及其他自然人或法人所提供的信用。按領(lǐng)域劃分，國際信用可分為貿(mào)易信用和金融信用兩大類按其期限，。國際信用可分為短期信貸、中期信貸和長期信貸。按貸款人劃分，國際信用還可分為由私營企業(yè)、銀行、經(jīng)紀(jì)人等提供的私人信用、由政府直接提供或通過國營信貸機(jī)構(gòu)提供的國家信用以及國際金融組織與區(qū)域性金融組織提供的信用。3.3信用工具信用工具是具有一定格式并準(zhǔn)確記載借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，明確償還日期和償還額，經(jīng)過一定的法定程序，以書面形式發(fā)行和流通，能有效約束雙方行為的書面信用憑證。信用工具是證明債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的合法書面憑證。3.3信用工具3.3.1信用工具的特征特點：償還性；流動性；收益性；風(fēng)險性。信用工具的收益有三種：固定收益，是投資者按事先規(guī)定好的利息率獲得的收益；即期收益，又叫當(dāng)期收益，就是按市場價格出賣時所獲得的收益；實際收益，指名義收益或當(dāng)期收益扣除因物價變動而引起的貨幣購買力下降后的真實收益。3.3信用工具3.3.2信用工具的分類現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，信用工具的形式多樣，也有多種分類方法，最常見的是按時間長短分為短期信用工具和長期信用工具。3.3信用工具3.3.2.1短期信用工具短期信用工具是指一年期以下的票據(jù)和信用證等信用工具。票據(jù)是具有一定格式，載明金額和日期，到期由付款人對持票人或指定人無條件支付一定款項的信用憑證。票據(jù)一般分為：匯票、本票、支票。3.3信用工具匯票是由出票人簽發(fā)的，要求付款人在見票時或在一定期限內(nèi)，向收款人或持票人無條件支付一定款項的票據(jù)。按出票人不同，匯票可分成銀行匯票和商業(yè)匯票。按承兌人的不同，匯票可分成商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。本票是出票人簽發(fā)的、承諾自己在見票時無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。本票按其出票人身份為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為銀行本票和商業(yè)本票。3.3信用工具支票是出票人簽發(fā)，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。支票可分為現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票。支票一經(jīng)背書即可流通轉(zhuǎn)讓，具有通貨作用。3.3信用工具3.3.2.2長期信用工具長期信用工具又稱有價證券，是具有一定面額，代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，期限在一年以上，并能定期取得一定收入的憑證。股票是股份公司簽發(fā)的，證明股東按其所持股份享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的所有權(quán)憑證。是股份公司發(fā)給股東的入股憑證。3.3信用工具債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。憑證上載明債券發(fā)行機(jī)構(gòu)的名稱、面額、期限、利率等事項。債券一般分為政府債券、公司債券和金融債券。企業(yè)債券又稱公司債券，是企業(yè)為集資而發(fā)行的債務(wù)憑證。政府債券，是政府為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。金融債券是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人發(fā)行的債務(wù)憑證。3.3信用工具3.3.2.3其它分類信用工具按有無金融機(jī)構(gòu)的參與分為直接信用工具和間接信用工具兩大類。直接信用工具：非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的直接面向企業(yè)和個人的商業(yè)票據(jù)、公債、國庫券、公司債券和股票等。間接信用工具：金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的存款單、銀行票據(jù)等，是由金融機(jī)構(gòu)作為借貸雙方的金融中介參與的信用。

3.4征信與社會征信體系

3.4.1征信征信，中文之“征”即證、驗、求，“信”即信用、誠實、信任之意。狹義的征信，是指調(diào)查、驗證、評價他人信用；而廣義的征信，還有“求取他人對自己的信用”之意。基本功能：了解、調(diào)查、驗證他人的信用，使賒銷和信貸活動中的授信方能夠比較充分地了解信用申請方的真實資信狀況和如期還款能力。3.4征信與社會征信體系3.4.2征信和信用的關(guān)系信用主要是指借錢還錢、先消費(fèi)后付款等經(jīng)濟(jì)活動；征信則指的是專業(yè)化的信用信息服務(wù)，為了讓大家更方便地借錢，通過第三方機(jī)構(gòu)將每個人的信用信息集中起來，在需要的時候供信貸機(jī)構(gòu)及各相關(guān)主體使用。這是信用與征信的主要區(qū)別。3.4征信與社會征信體系3.4.3征信體系征信體系是指與征信活動有關(guān)的法律規(guī)章、組織機(jī)構(gòu)、市場管理、文化建設(shè)、宣傳教育等共同構(gòu)成的一個體系。征信體系的主要功能是為信貸市場服務(wù)，但同時具有較強(qiáng)的外延性，還向商品交易市場和勞動力市場提供服務(wù)。社會征信體系：個人征信體系和企業(yè)征信體系兩大部分。3.4征信與社會征信體系個人征信的征信對象主要針對本國公民、在該國長期活動的外國人及個人資產(chǎn)。個人征信體系是指能證明、解釋和查驗個人信用情況而建立的一系列具有法律效力的文本資料和行事規(guī)則的制度框架。它主要包括個人信用登記制度、個人信用評估制度、個人信用風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)、個人信用風(fēng)險管理制度、個人信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁制度等。企業(yè)征信的征信對象是金融機(jī)構(gòu)、上市公司、中小型企業(yè)及其發(fā)行的債券，主要為征信對象提供企業(yè)信用調(diào)查、資信評級、股票債券評級、市場調(diào)查等服務(wù)。3.4征信與社會征信體系3.4.3.1征信體系模式第一種是市場主導(dǎo)型模式，又稱民營模式。特征是征信機(jī)構(gòu)以盈利為目的，收集、加工個人和企業(yè)的信用信息，為信用信息的使用者提供獨(dú)立的第三方服務(wù)。政府基本上處于社會信用體系之外，主要負(fù)責(zé)立法、司法和執(zhí)法，建立起一種協(xié)調(diào)的市場環(huán)境和市場秩序，同時其本身也成為商業(yè)性征信公司的評級對象。3.4征信與社會征信體系第二種是政府主導(dǎo)型模式，又稱公共模式或中央信貸登記模式。這種模式是以中央銀行建立的“中央信貸登記系統(tǒng)”為主體，兼有私營征信機(jī)構(gòu)的社會信用體系。其征信系統(tǒng)由兩部分組成，一部分是由各國中央銀行管理，主要采集一定金額以上的銀行信貸信息，目的是為中央銀行監(jiān)管和商業(yè)銀行開展信貸業(yè)務(wù)服務(wù)。另一部分由市場化的征信機(jī)構(gòu)組成，一般從事個人征信業(yè)務(wù)。3.4征信與社會征信體系第三種是會員制模式。這種模式是指以行業(yè)協(xié)會為主建立信用信息中心，為協(xié)會會員提供個人和企業(yè)的信用信息互換平臺，通過內(nèi)部信用信息共享機(jī)制實現(xiàn)征集和使用信用信息的目的。3.4征信與社會征信體系3.4.3.2征信機(jī)構(gòu)征信機(jī)構(gòu)是依法設(shè)立的專門從事信用信息服務(wù)的機(jī)構(gòu)。其業(yè)務(wù)主要是采集、存儲、加工、分析信用信息，提供信用信息查詢、信用報告服務(wù)或其它信用查詢服務(wù)。它包括信用信息登記機(jī)構(gòu)、信用調(diào)查機(jī)構(gòu)、信用評分機(jī)構(gòu)和信用評級機(jī)構(gòu)等。3.4征信與社會征信體系3.4.4建立征信體系的必要性保證信息的真實性、完整性、客觀性，使人們自覺地堅守“誠信”，經(jīng)濟(jì)得以健康發(fā)展。征信制度的建立還可以最大限度地減少政府各部門管理社會的成本，提高工作效率。銀行利用征信技術(shù)合理擴(kuò)張授信業(yè)務(wù)，增加資金流通數(shù)量和速度，并刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，拉動消費(fèi)和投資需求，增加國民收入，從而達(dá)到促進(jìn)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。3.4.5我國的信用現(xiàn)狀及征信體系建設(shè)現(xiàn)狀：履約率低；債務(wù)人大量逃廢債務(wù)；假冒偽劣商品充斥市場等惡性案件不斷發(fā)生；企業(yè)進(jìn)行虛假信息披露、包裝上市圈錢等行為屢見不鮮；以萬億元計的銀行的不良貸款積累；盜竊知識產(chǎn)權(quán)等等。這些問題給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了嚴(yán)重的后果。首先，信用缺失嚴(yán)重擾亂了市場經(jīng)濟(jì)秩序。其次，信用的嚴(yán)重缺失導(dǎo)致市場交易成本上升，資源配置效率下降。最后，信用缺失加大了金融風(fēng)險。

3.4征信與社會征信體系3.4.5我國的信用現(xiàn)狀及征信體系建設(shè)當(dāng)前我國的社會征信系統(tǒng)的建立，關(guān)鍵是建好五個子系統(tǒng)：一是信用檔案系統(tǒng)，包括個人信用檔案和企業(yè)信用檔案；二是信用調(diào)查系統(tǒng)，包括貸款信用、融資信用、合資合作信用、貿(mào)易伙伴信用調(diào)查；三是信用評估系統(tǒng)，對企業(yè)和個人進(jìn)行信用評估綜合考察和客觀、科學(xué)、公正的分析研究；四是信用查詢系統(tǒng)，包括企業(yè)和個人兩套信息系統(tǒng)；五是失信公示系統(tǒng)，根據(jù)失信行為嚴(yán)重程度的不同，分為內(nèi)部公示和外部公示。3.4征信與社會征信體系Finance

金融學(xué)

第4章利息與利率

學(xué)習(xí)目標(biāo)

1.了解利息的含義、實質(zhì)2.學(xué)會利息的計算方法3.掌握利率的種類、利率的決定因素和決定理論，我國利率市場化的步驟和內(nèi)容主要內(nèi)容4.1

利息與利率4.2利率的種類和決定因素4.3西方利率理論4.4我國利率體制及改革4.1利息與利率4.1.1利息及其本質(zhì)所謂利息，是貸款者放棄獲取投資收益的補(bǔ)償，是一段時期內(nèi)放棄貨幣流動性的報酬；或者說，是貸款者因暫時讓渡貨幣資金使用權(quán)，從借款者那里取得的超過借貸貨幣額的報酬。利息究竟來源于何處，其本質(zhì)是什么？4.1利息與利率4.1.1.1馬克思關(guān)于利息本質(zhì)的觀點馬克思認(rèn)為：利息是財富的分配形式。在一定意義上利息可以稱為是借貸資本這種特殊商品的價格，任何時候都由供求決定。本質(zhì):雇傭工人創(chuàng)造的剩余價值的一部分，借貸資本家的那部分利潤即剩余價值，它反映著借貸資本家和職能資本家共同剝削雇傭工人的生產(chǎn)關(guān)系。4.1利息與利率4.1.1.2西方學(xué)者關(guān)于利息本質(zhì)的觀點英國古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人威廉·配第:利息是由于地租存在而產(chǎn)生的，是因為暫時放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報酬，即“利息報酬論”。納騷?西尼爾:利息是借貸資本家節(jié)欲的結(jié)果。歐文?費(fèi)雪:利息是不耐程度的指標(biāo)，是傾向于借債的不耐程度、時間偏好高的人與傾向于放款的不耐程度、時間偏好低的人進(jìn)行充分活動的結(jié)果。4.1利息與利率約瑟夫?馬西:利息直接來源于利潤，并且是利潤的一部分。亞當(dāng)?斯密:利息具有雙重來源：當(dāng)借貸資本用于生產(chǎn)時，利息來源于利潤；當(dāng)借貸資本用于消費(fèi)時，利息來源于借款者別的收入。凱恩斯:利息來源于一定時期內(nèi)人們放棄貨幣的靈活偏好的報酬，利息率并不決定于儲蓄和投資，而是決定于貨幣存量的供求和人們對流動性偏好的強(qiáng)弱。4.1.2利率的概念利息水平的高低是由利息率表示的。利息率簡稱利率，是指借貸期內(nèi)所獲得的利息額與借貸資本金的比率，稱為利息率，也稱為收益率。利率的計算公式為：利率=（一定時期借貸貨幣取得的利息額/一定時期借貸的資本額）×100%。4.1利息與利率4.1利息與利率4.1.3利率的表示與計算方法4.1.3.1利率的表示方法利率的表示方法有：年利率、月利率、日利率。年利率一般以本金的百分之幾表示，通常稱為年息幾厘。月利率一般以本金的千分之幾表示，通常稱為月息幾厘。日利率一般以本金的萬分之幾表示，通常稱為日息幾厘。4.1.3.2利息的計算方法基本方法：單利計息法和復(fù)利計息法。單利是指在計算利息時，不論借貸期限的長短，僅按本金計算利息，所生利息不再加入本金重復(fù)計算下期利息的方法。單利計算公式為：I=P·r·nS=P·(1+n·r)式中，I――利息額；P――本金；r――利率；n――借貸年限；S――為本金和利息之和。4.1利息與利率4.1利息與利率復(fù)利是指在計算利息時，將本期所生利息加入本金計算下期利息的方法，即第一年按本金計算利息，第二年將第一年的利息計入本金，計算出第二年的利息，以后各年以此類推。復(fù)利計算公式為：S=P·(1+r)nI=S—P4.2.1利率的種類4.2.1.1根據(jù)利率在借貸期內(nèi)是否調(diào)整，可以分為:固定利率是指在整個借貸期內(nèi)固定不變、不隨資金供求狀況而變動的利率。固定利率適用于借款期限較短或市場利率變化不大的情況。浮動利率是指利率隨市場利率的變化而定期調(diào)整的利率。浮動利率較適合借款期限比較長的情況，可使借貸雙方都承擔(dān)較小的利率變化風(fēng)險。4.2利率的種類和決定因素4.2.1.2根據(jù)利率形成的方式不同，可以分為:官定利率是指由一國政府金融管理部門或中央銀行確定的要求強(qiáng)制實施的利率。市場利率是指由貨幣資金的供求關(guān)系所確定的競爭性利率。公定利率是指由非政府部門的民間金融組織如銀行、公會等確定的利率。它只對會員銀行有約束作用。4.2利率的種類和決定因素4.2.1.3根據(jù)利率性質(zhì)的不同，可以分為:名義利率是以名義貨幣表示的利率，即銀行的掛牌利率。它是指在通貨膨脹下沒有剔除通貨膨脹的利率。實際利率是指在物價不變、貨幣購買力不變的條件下的利率，在通貨膨脹情況下則是名義利率剔除通貨膨脹后的利率。若用i表示實際利率，r表示名義利率，p表示通貨膨脹率。則實際利率的計算公式為：i=r–p4.2利率的種類和決定因素4.2.2決定和影響利率的因素4.2.2.1平均利潤率決定利率水平高低的首要因素是利潤。利率高于零低于平均利潤率，在零和平均利潤率之間波動。4.2.2.2借貸資本的供求關(guān)系利率在零和平均利潤率之間波動，但總是處于不斷變動之中。其變動的主要原因是由市場借貸資金的供求狀況造成的。4.2利率的種類和決定因素4.2.2.3宏觀經(jīng)濟(jì)政策利率是調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟(jì)生活的重要杠桿，又是受國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策影響的外生變量。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢過熱時，提高利率，以減少貨幣供應(yīng)量；當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)蕭條時，降低利率，以增加貨幣供應(yīng)量。4.2.2.4通貨膨脹和通貨緊縮為避免損失，往往在銀行公布的利率的基礎(chǔ)上加上一定的通貨膨脹率。而在通貨緊縮時期，則降低利率，以刺激人們消費(fèi)和企業(yè)增加投資，推動經(jīng)濟(jì)走出低谷。4.2利率的種類和決定因素4.2.2.5匯率水平本幣貶值會刺激本國出口的增加和外國資金的流入，進(jìn)而增加國內(nèi)資金市場上的資金供給，帶來利率下降的壓力；反之，本幣升值會刺激進(jìn)口的增加和資本的外流，從而減少國內(nèi)市場上的資金供給，產(chǎn)生利率上升的壓力。4.2.2.6國際利率水平國際利率水平高于本幣利率水平，會刺激資本外流，增加套匯、逃匯活動，導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣回籠，貨幣供給量減少，本幣利率呈上升壓力；反之。此外，利率水平的高低還會受到利率管制、經(jīng)濟(jì)周期、借貸期限等因素的影響。4.2利率的種類和決定因素4.2.3利率變動對經(jīng)濟(jì)的影響4.2.3.1利率變動對社會總供求的影響利率與貨幣供給成正比，與貨幣需求成反比。利率的變動一是影響儲蓄者對貨幣的供給，二是影響籌資者對貨幣的需求。4.2.3.2利率變動對物價水平的影響在經(jīng)濟(jì)過熱時期，商品價格水平較高時，可提高利率，增加人們的貨幣儲蓄量，抑制人們的現(xiàn)期消費(fèi)，并提高企業(yè)借款的成本，減少企業(yè)的現(xiàn)期投資，以使商品的價格下降；反之。4.2利率的種類和決定因素4.2.3.3利率變動對投資的影響投資可分為實物投資和證券投資。就實物投資而言，利率提高，意味著籌資成本增加，投資后的相對獲利減少，這會抑制投資；反之。利率對證券投資的影響主要是調(diào)節(jié)銀行儲蓄與有價證券的結(jié)構(gòu)，以及對不同有價證券的選擇。銀行利率與有價證券價格成反比。4.2利率的種類和決定因素4.2.3.4利率變動對國際收支的影響對資本可自由流動的國家來說，一國提高利率，產(chǎn)生國際間利差（本國利率高于外國利率），會促使外國資本流入，可改善該國國際收支逆差或加大國際收支順差。但是，提高（降低）利率產(chǎn)生的資本流入（流出）會帶來國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣投放增加（減少），貨幣供應(yīng)量上升（下降）的效應(yīng)，這會減弱提高（降低）利率、緊縮銀根（擴(kuò)張信用）的效果。4.2利率的種類和決定因素4.3.1古典利率理論該理論認(rèn)為利率決定于資本的供給和需求，這兩種力量的均衡決定了利率水平。資本的供給來源于儲蓄，利息是對推遲消費(fèi)儲蓄行為的補(bǔ)償，它取決于人們的“時間偏好”、“節(jié)欲”、“等待”等因素。儲蓄（S）是利率（i）的遞增函數(shù)。投資（I）是利率（i）的遞減函數(shù)。如下圖：4.3西方利率理論4.3西方利率理論

i0SII1S1圖4-1古典利率理論S,I

I4.3.2流動性偏好理論凱恩斯認(rèn)為貨幣最富有流動性，在任何時候都能轉(zhuǎn)化成任何資產(chǎn)而不遭受損失。利息就是在一定時期內(nèi)放棄貨幣、犧牲流動性所得到的報酬。貨幣供給是外生變量；貨幣需求是內(nèi)生變量，取決于人們的流動性偏好。流動性的強(qiáng)弱取決于人們的交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)，其中交易動機(jī)和預(yù)防動機(jī)是收入的遞增函數(shù)，投機(jī)動機(jī)是利率的遞減函數(shù)。以L1表示交易動機(jī)和預(yù)防動機(jī)，以L2表示投機(jī)動機(jī)，貨幣總需求可表示為:L=L1(Y)+L2(i)。4.3西方利率理論4.3西方利率理論i0SII1S1圖4-1古典利率理論S,II當(dāng)利率下降到某一水平時，人們預(yù)期未來利率水平會上升，貨幣的需求就會無限大，人們只持有貨幣，而不購買債券，無論中央銀行供應(yīng)多少貨幣，都會被儲存，從而使利率水平不能繼續(xù)下降，即所謂的“流動性陷阱”。4.3西方利率理論4.3.3可貸資金理論可貸資金理論認(rèn)為，利率是由可貸資金的供給和需求的均衡點所決定的?？少J資金的供給主要有兩個來源：一是當(dāng)前的儲蓄S；二是實際貨幣供給量的變動，即新增發(fā)的貨幣△MS，這兩個方面都是利率的增函數(shù)?？少J資金的需求有兩個方面：一是當(dāng)前的投資需求I；二是貨幣貯藏的需求即凈窖藏△H，這兩個方面是利率的減函數(shù)。4.3西方利率理論4.3西方利率理論ii0S+△MSI+△HS,I圖4-3可貸資金理論4.3.4IS-LM分析的利率理論漢森、?？怂惯@兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家則用IS-LM模型把這四個變量放在一起，構(gòu)成一個商品市場和貨幣市場之間相互作用，共同決定國民收入與利率的理論框架，從而使凱恩斯的有效需求理論得到較為完善的表述。4.3西方利率理論IS曲線是指商品市場均衡時，表示產(chǎn)出Y和利率i之間關(guān)系的曲線，是利率達(dá)到均衡時投資和儲蓄的供求，利率決定于收入的情況。LM曲線是指貨幣市場均衡時，表示產(chǎn)出Y和利率i之間關(guān)系的曲線，是利率達(dá)到均衡時貨幣的供求，收入決定利率的情況。4.3西方利率理論當(dāng)IS、LM曲線相交時，表明商品市場和貨幣市場同時達(dá)到均衡狀態(tài)，其交點決定了均衡的產(chǎn)出和利率。如圖4.3西方利率理論

ii0LMISY圖4-6

IS-LM分析的利率理論Y04.3.5利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限債券的收益率與期限之間關(guān)系的理論?？捎脗幕貓舐是€表示。債券的收益率曲線是指把期限不同，但風(fēng)險、流動性和稅收等因素都相同的債券的回報率連成的一條曲線。根據(jù)長期利率與短期利率到期給債券帶來的收益不同，可以把收益率曲線分為向上傾斜、水平以及向下傾斜、先向上再向下傾斜四種類型。如圖4.3西方利率理論4.3西方利率理論利率期限期限利率利率期限期限圖4-7收益率曲線的四種類型利率4.3.5.1預(yù)期假說理論預(yù)期假說理論理論認(rèn)為短期利率與長期利率的水平存在差別的主要原因在于對未來利率水平的預(yù)期，長期利率是某一期限內(nèi)預(yù)期的短期利率的平均值，即投資者在持有一年到期和在上年出售這種債券下一年再投資得到的回報是相同的。該理論無法對利率曲線為什么幾乎總是向上傾斜的原因作出解釋。4.3.5.2市場分割理論市場分割理論又稱期限偏好理論。不同期限的債券市場相互之間是完全獨(dú)立、彼此分割的。無論投資者或借款者都有強(qiáng)烈的期限偏好和期限需求，由于他們只對一種期限的債券具有強(qiáng)烈的偏好，而對其他期限債券卻并非如此，所以，他們不會因為不同期限的收益差別而放棄或改變他們的需求期限范圍。4.3西方利率理論4.3.5.3風(fēng)險溢價理論風(fēng)險溢價理論認(rèn)為，金融市場是有風(fēng)險的，對未來利率不可能完全預(yù)期。利率期限越長，利率變動的可能性越大，利率風(fēng)險也就越大。投資者為了減少風(fēng)險，偏好流動性較高的短期證券。而籌資者希望長期使用資金，偏好期限長的長期債券，而且期限越長越好。為了吸引投資者購買長期債券，必須支付一份流動性升水才能使他們愿意持有長期債券。長期利率高于短期利率，一方面是作為對風(fēng)險的補(bǔ)償，另一方面也是對放棄流動性的補(bǔ)償。4.3西方利率理論4.4.1我國利率制度的沿革4.4.1.11949年～1978年高度集中的利率管理體制特點：①利率決定和調(diào)整權(quán)高度集中于政府與中國人民銀行。②利率種類少，結(jié)構(gòu)不合理。不僅存在存貸款利率倒掛的現(xiàn)象，而且存在長短期利率倒掛的現(xiàn)象。③利率不能發(fā)揮調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的杠桿作用。在1949～1982年期間，銀行存貸款利率僅進(jìn)行過6次大面積調(diào)整。④利率傳導(dǎo)機(jī)制是完全的行政機(jī)制。4.4我國利率體制及改革4.4.1.21978年至今實行利率管制下的有限浮動利率制度1978年以后利率在國民經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控中的重要性顯現(xiàn)出來，利率管理體制也不斷得到完善和發(fā)展。1999年3月2日，人民銀行修訂并下發(fā)了《人民幣利率管理規(guī)定》，強(qiáng)調(diào)了利率杠桿對國民經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用，進(jìn)一步簡化了利率管理的種類，明確了人民銀行利率管理和金融機(jī)構(gòu)自定利率的范圍，使利率管理體制改革的成果以規(guī)范的形式明確下來。4.4我國利率體制及改革4.4.2我國的利率市場化改革4.4.2.1利率市場化的含義利率市場化是指利率的決定權(quán)交給市場、由市場主體自主決定利率的過程。在利率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的經(jīng)濟(jì)主體都不可能成為利率的單方面制定者，而只能是利率的接受者。4.4.2.2我國利率市場化改革進(jìn)程（略）4.4我國利率體制及改革4.4.2.3我國利率市場化改革的意義1）有利于形成比較規(guī)范的金融市場環(huán)境。2）有利于促進(jìn)國有銀行經(jīng)營機(jī)制的根本性轉(zhuǎn)變。3）有利于完善貨幣政策的微觀傳導(dǎo)機(jī)制。4.4我國利率體制及改革Finance

金融學(xué)

第5章金融機(jī)構(gòu)體系學(xué)習(xí)目標(biāo)1.了解金融機(jī)構(gòu)種類及其功能2.理解西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成與發(fā)展趨勢3．熟悉中國現(xiàn)階段金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成主要內(nèi)容5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述5.1.1金融機(jī)構(gòu)及其類型金融機(jī)構(gòu)泛指從事金融業(yè)務(wù)、協(xié)調(diào)金融關(guān)系、維護(hù)金融體系正常運(yùn)行的機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)體系又稱為金融體系，是一個由經(jīng)營和管理金融業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu)組成的整體系統(tǒng)。金融體系包括：貨幣金融政策及制度的制定和執(zhí)行機(jī)構(gòu)；金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營機(jī)構(gòu)；金融活動的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述金融機(jī)構(gòu)按活動的領(lǐng)域分為直接金融機(jī)構(gòu)和間接金融機(jī)構(gòu)。前者指活躍于證券市場并為籌資者和投資者牽線搭橋，提供策劃、咨詢、營銷、經(jīng)紀(jì)、登記、保管、清算、資信評級等一系列相關(guān)配套服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，各種證券經(jīng)營公司大都為直接金融機(jī)構(gòu)。后者指活動于間接金融領(lǐng)域，在最初的資金提供者和最終的資金使用者之間進(jìn)行債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)換的中介機(jī)構(gòu)。

5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述按職能作用，金融機(jī)構(gòu)有中央銀行(或其他一些專業(yè)金融領(lǐng)域的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如證監(jiān)會之類)與一般金融機(jī)構(gòu)之分。前者承擔(dān)宏觀金融調(diào)控、進(jìn)行金融監(jiān)管的重任，不以盈利為目的；而后者則是商業(yè)化經(jīng)營，通過向社會提供特種金融產(chǎn)品和服務(wù)取得收入。

按業(yè)務(wù)特征，金融機(jī)構(gòu)有銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)之分。凡是被稱之為銀行的金融機(jī)構(gòu)，一般都以存款、放款、匯兌結(jié)算等傳統(tǒng)而典型的銀行業(yè)務(wù)為其主要經(jīng)營內(nèi)容。其他所謂的專業(yè)銀行，也大都以存款、貸款為主要業(yè)務(wù)。非銀行金融機(jī)構(gòu)是一個龐雜的體系，它包括保險、證券、信托、租賃、投資等機(jī)構(gòu)。5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述5.1.2金融機(jī)構(gòu)的功能5.1.2.1間接金融機(jī)構(gòu)的功能間接金融中介機(jī)構(gòu)可以有效地降低交易成本和信息成本。首先，金融中介機(jī)構(gòu)能夠大大降低交易成本。所謂交易成本是指從事金融交易所需花費(fèi)的時間和金錢。其次，金融中介機(jī)構(gòu)可以防范由于信息不對稱所帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。5.1金融機(jī)構(gòu)體系概述5.1.2.2直接金融機(jī)構(gòu)的功能直接融資市場中的金融機(jī)構(gòu)，如證券經(jīng)紀(jì)人和證券交易商、投資銀行以及證券交易所等對于證券市場的順暢運(yùn)行起著重要的作用。它們往往居于證券的發(fā)行者(資金需求者)和投資者(資金提供者)之間，在自身承擔(dān)了相應(yīng)的收益和風(fēng)險的同時，使雙方更有效地進(jìn)行直接的投融資。

5.2.1中央銀行中央銀行是銀行業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，并隨著國家對經(jīng)濟(jì)生活干預(yù)的日益加強(qiáng)而不斷發(fā)展和強(qiáng)化。中央銀行最初由商業(yè)銀行演變而來，如1656年成立的瑞典銀行和1694年成立的英格蘭銀行，最初都是商業(yè)銀行，后來分別被政府改組為中央銀行。

5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.2商業(yè)銀行商業(yè)銀行是最早出現(xiàn)的現(xiàn)代銀行機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)代商業(yè)銀行以吸收存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算為基本業(yè)務(wù)，并為顧客提供多種服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍不斷擴(kuò)大。商業(yè)銀行與其他專業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)的基本區(qū)別在于商業(yè)銀行是惟一能接受、創(chuàng)造和收縮活期存款的金融機(jī)構(gòu)。5.2.3專業(yè)銀行專業(yè)銀行是指專門經(jīng)營指定范圍的金融業(yè)務(wù)和提供專門性金融服務(wù)的銀行。其特點是：①專門性。②政策性。③行政性。

5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.3.1開發(fā)銀行開發(fā)銀行是專門為滿足經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展對長期投資的需要而設(shè)立的銀行。這類投資項目具有投資量大、周期長、見效慢、風(fēng)險高等開發(fā)性特點，一般商業(yè)銀行不愿意承擔(dān)。開發(fā)銀行多為國家或政府創(chuàng)辦，不以盈利為目的。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.3.2儲蓄銀行儲蓄銀行是指專門吸收居民儲蓄存款并為居民提供金融服務(wù)的銀行。這類銀行的服務(wù)對象主要是居民消費(fèi)者，資金來源主要是居民儲蓄存款，資金運(yùn)用主要是為居民提供消費(fèi)貸款和抵押貸款，投資政府公債、公司債券以及轉(zhuǎn)存商業(yè)銀行等。

5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.3.3抵押銀行抵押銀行是指專門辦理以不動產(chǎn)抵押長期貸款業(yè)務(wù)的銀行。抵押銀行的資金來源主要是通過發(fā)行不動產(chǎn)抵押債券籌集到的長期性資金。其長期貸款業(yè)務(wù)主要包括兩類：一是以土地為抵押物的貸款，貸款對象是土地所有者或農(nóng)場主；二是以城市不動產(chǎn)為抵押物的貸款，貸款對象主要是房屋所有者和建筑商。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.3.4進(jìn)出口銀行進(jìn)出口銀行是為通過金融渠道支持對外貿(mào)易、開拓國際市場而設(shè)立的一種專業(yè)銀行。創(chuàng)建進(jìn)出口銀行的宗旨是推動本國進(jìn)出口貿(mào)易，特別是大型機(jī)電設(shè)備的進(jìn)出口貿(mào)易，加強(qiáng)國際間金融合作。進(jìn)出口銀行的資金來源除自有資金外，還可以向財政部、中央銀行借款或發(fā)行金融債券。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.3.5外匯銀行外匯銀行是專門經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)和國際結(jié)算的銀行。外匯銀行的資金來源除自有資金外，還可以吸收存款、發(fā)行債券。業(yè)務(wù)有：①外匯業(yè)務(wù)。②貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。③對內(nèi)融資業(yè)務(wù)。④對外融資業(yè)務(wù)。⑤國際證券業(yè)務(wù)。⑥外幣資金的籌集。

5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.3.6農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)業(yè)銀行是指在政府指導(dǎo)和資助下，專門為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供金融服務(wù)的銀行。農(nóng)業(yè)銀行的資金來源主要是政府撥款、發(fā)行債券以及根據(jù)有關(guān)法規(guī)出資團(tuán)體的繳納款等；資金運(yùn)用主要是向農(nóng)牧漁民創(chuàng)業(yè)和發(fā)展生產(chǎn)提供低息貸款。

5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.4非銀行金融機(jī)構(gòu)5.2.4.1保險公司保險公司是依靠投保人繳納保險費(fèi)籌集資金，并對發(fā)生意外災(zāi)害和事故的投保人予以經(jīng)濟(jì)賠償，是—種信用補(bǔ)償方式。保險公司的資金運(yùn)用是保險公司獲利的主要來源。保險公司籌集的資金除了一部分用于應(yīng)付賠償所需外，其余部分主要投向穩(wěn)定收入的政府債券、企業(yè)債券和股票，以及發(fā)放不動產(chǎn)抵押貸款、保單貸款等。

5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.4.2投資銀行投資銀行是指專門為工商企業(yè)提供證券投融資服務(wù)和辦理長期信貸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。投資銀行的業(yè)務(wù)從廣義上說，是指所有的資本市場業(yè)務(wù)。從狹義上來說，僅是指傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)，即在一級市場上為融資者提供服務(wù)的業(yè)務(wù)。除了傳統(tǒng)的證券承銷和融資業(yè)務(wù)外，現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)涵蓋了證券經(jīng)紀(jì)、證券交易、投資管理、收購兼并、財務(wù)顧問、金融創(chuàng)新、衍生工具、項目融資、杠桿租賃等廣泛的領(lǐng)域。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.4.3退休或養(yǎng)老基金會退休或養(yǎng)老基金會是指雇主或雇員按期繳付工資的一定比例，在退休后可取得一次付清或按月支付的退休養(yǎng)老金。其資金來源由職工和雇主共同出資積聚而成，即雇主的繳款以及雇員工資中的扣除及自愿繳納。資金運(yùn)用的收益也是重要的資金來源。退休或養(yǎng)老基金會的資金運(yùn)用以長期投資為主。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.4.4投資基金投資基金是指通過發(fā)行基金股票或基金受益憑證將眾多投資者的資金集中起來，直接或委托他人將集中起來的資金投資于各類有價證券或其他金融商品，并將投資收益按原始投資者的基金股份或基金受益憑證的份額進(jìn)行分配的—種金融機(jī)構(gòu)。投資基金本質(zhì)上是一種金融信托，其優(yōu)點在于投資組合、分散風(fēng)險、專家理財、規(guī)模經(jīng)濟(jì)等。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.4.5信用合作社信用合作社是在市場經(jīng)濟(jì)國家普遍存在的一種互助合作性金融組織，由同一地區(qū)、同一工會或在同一公司工作的職工等特定范圍的成員組成。資金主要來源于合作社成員繳納的股金和吸收的存款，資金運(yùn)用主要是向信用合作社的成員發(fā)放貸款。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.2.4.6郵政儲蓄機(jī)構(gòu)郵政儲蓄機(jī)構(gòu)是一種與郵政部門關(guān)系密切的非銀行金融機(jī)構(gòu)。經(jīng)營小額存款，其吸收的存款一般不用繳存準(zhǔn)備金，其資金運(yùn)用一般是存入中央銀行，或購買政府債券。5.2西方金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)架5.3.1中國人民銀行中國人民銀行作為我國的中央銀行，是國務(wù)院的組成部分，是制定和執(zhí)行貨幣政策、維護(hù)金融穩(wěn)定、提供金融服務(wù)的宏觀調(diào)控部門。中國人民銀行的活動不以盈利為目的，不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)，只與政府和商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來關(guān)系。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.2其它金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)自20世紀(jì)80年代以來，我國金融監(jiān)管體系逐漸由單一全能型的監(jiān)管結(jié)構(gòu)走向多重機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管。根據(jù)分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的原則，我國先后成立了中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會，分別對證券、保險和銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，金融監(jiān)管體系逐步建立和完善起來。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.2.1中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會1992年10月，“證監(jiān)會”宣告成立，標(biāo)志著中國證券市場統(tǒng)一監(jiān)管體制開始形成。5.3.2.2中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會“保監(jiān)會”于1998年11月18日成立，是全國商業(yè)保險的主管部門，為國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場，維護(hù)保險業(yè)的合法、穩(wěn)健運(yùn)行。5.3.2.3中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會“銀監(jiān)會”是國務(wù)院直屬事業(yè)單位。銀監(jiān)會自2003年4月28日起正式履行職責(zé)。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.3商業(yè)銀行我國的商業(yè)銀行主要有：國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等。商業(yè)銀行的共同特點是：股權(quán)結(jié)構(gòu)并非國家所有，而是以股份形式組成，產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰，實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的行長負(fù)責(zé)制；初步建立了自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險、自求平衡、自我約束、自我發(fā)展的經(jīng)營機(jī)制。

5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.4政策性銀行政策性銀行是由政府設(shè)立，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的非營利性金融機(jī)構(gòu)。1994年，我國正式成立了三家政策性銀行：國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.4.1國家開發(fā)銀行國家開發(fā)銀行于1994年3月17日正式成立，直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。其總部設(shè)在北京，目前在全國設(shè)有32家分行和4家代表處。同其他商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)相比，國家開發(fā)銀行有如下特點：一是任務(wù)特殊。二是經(jīng)營目標(biāo)特殊。三是融資原則特殊。

5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.4.2中國進(jìn)出口銀行中國進(jìn)出口銀行于1994年7月1日成立，是直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的、政府全資擁有的國家出口信用機(jī)構(gòu)，其國際信用評級與國家主權(quán)評級一致。主要職責(zé)是：貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策、外經(jīng)貿(mào)政策、金融政策和外交政策，為擴(kuò)大我國機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備和高新技術(shù)產(chǎn)品出口，推動有比較優(yōu)勢的企業(yè)“走出去”開展對外承包工程和境外投資，促進(jìn)對外關(guān)系發(fā)展和國際經(jīng)貿(mào)合作提供政策性金融支持。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.4.3中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行于1994年11月18日正式成立，是直屬國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的國有農(nóng)業(yè)政策性銀行。主要任務(wù)是：按照國家的法律、法規(guī)和方針、政策，以國家信用為基礎(chǔ)，籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，代理財政性支農(nóng)資金的撥付，為農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的具體業(yè)務(wù)范圍，由國務(wù)院根據(jù)一定時期國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀調(diào)控的需要并考慮其承辦能力來界定。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.5非銀行金融機(jī)構(gòu)5.3.5.1保險公司保險公司是經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)組織。它的主要經(jīng)營活動包括財產(chǎn)、人身、責(zé)任、信用等方面的保險與再保險業(yè)務(wù)及其他金融業(yè)務(wù)。其資金來源為以保險費(fèi)形式聚集起來的資金以及投資收益。資金運(yùn)用則為保險賠付、政府公債、市政債券、公司股票等。我國保險業(yè)于1980年恢復(fù)辦理。

5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.5.2證券公司證券公司是以經(jīng)營證券業(yè)務(wù)為主的金融機(jī)構(gòu)。我國證券公司的業(yè)務(wù)范圍有：代理企業(yè)發(fā)行各種有價證券、代理客戶買賣證券、證券自營、代辦股票紅利支付和債券的還本付息、證券的代保管、證券投資咨詢等。分成兩大類：一類是由若干金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)投資組建的股份制證券公司；另一類是由銀行、信用社、企業(yè)集團(tuán)、租賃公司和信托公司等金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的證券營業(yè)部。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.5.4信托投資公司信托投資公司是受人之托、代人理財?shù)慕鹑跈C(jī)構(gòu)。1979年10月，新中國第一家信托投資公司——中國國際信托投資公司作為國家的一個重要對外窗口組建成立。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.5.5信用合作社我國現(xiàn)行的信用合作社有兩大類，農(nóng)村信用合作社和城市信用合作社。前者主要為農(nóng)村廣大農(nóng)民及鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的生活、生產(chǎn)提供金融服務(wù)；后者則主要為城市集體企業(yè)、個體工商業(yè)戶、城鎮(zhèn)居民提供相關(guān)的金融服務(wù)。兩類信用社均屬于我國互助合作性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，實行自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、自負(fù)盈虧的經(jīng)營原則。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.5.6財務(wù)公司我國的財務(wù)公司即企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財務(wù)公司在業(yè)務(wù)上接受銀監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)、管理、監(jiān)督與稽核，在行政上隸屬于各企業(yè)集團(tuán)，是實行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的獨(dú)立法人企業(yè)。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成5.3.5.7郵政儲蓄機(jī)構(gòu)我國郵政儲蓄業(yè)務(wù)于1986年恢復(fù)，并在郵政總局下設(shè)立郵政儲匯局。依照規(guī)定，郵政網(wǎng)點吸收的儲蓄全部繳存中國人民銀行，郵政儲蓄存款成為中國人民銀行的一項信貸資金來源業(yè)務(wù)。5.3我國金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成Finance

金融學(xué)

第6章商業(yè)銀行與中央銀行學(xué)習(xí)目標(biāo)1.了解商業(yè)銀行和中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展過程2.理解商業(yè)銀行和中央銀行的職能和組織形式3.掌握商業(yè)銀行和中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)和經(jīng)營管理模式主要內(nèi)容6.1商業(yè)銀行6.2中央銀行6.1商業(yè)銀行6.1.1商業(yè)銀行概述6.1.1.1商業(yè)銀行的概念商業(yè)銀行是現(xiàn)代金融體系的主體，距今已有三百多年的歷史，是一國銀行體系中最重要的金融機(jī)構(gòu)。早期的商業(yè)銀行主要吸收短期存款，并相應(yīng)地發(fā)放短期商業(yè)貸款，商業(yè)銀行由此而得名。隨著資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，商業(yè)銀行也在不斷發(fā)展演變，其經(jīng)營對象遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)范疇，現(xiàn)代意義上的商業(yè)銀行是具有信用創(chuàng)造功能、以經(jīng)營存放款和辦理結(jié)算為主要業(yè)務(wù)、以獲取利潤為主要經(jīng)營目標(biāo)的綜合性金融機(jī)構(gòu)。

6.1商業(yè)銀行在西方金融體系中，商業(yè)銀行是某一類銀行的抽象化的一般概念，具體到某一家銀行時一般并不直接稱為“商業(yè)銀行”，如美國的國民銀行，英國的存款銀行，日本的城市銀行，法國的信貸銀行等，都屬于商業(yè)銀行，但都沒有直呼商業(yè)銀行?？梢?，商業(yè)銀行是一個總體抽象概念，它不是指某一家或某幾家銀行，而是指具有某種共同職能和特征的一類銀行。

6.1商業(yè)銀行6.1.1.2商業(yè)銀行的性質(zhì)商業(yè)銀行是以追求最大利潤為經(jīng)營目標(biāo)，以多種金融資產(chǎn)和金融負(fù)債為經(jīng)營對象，為客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。商業(yè)銀行的性質(zhì)主要體現(xiàn)在以下三點。6.1商業(yè)銀行1.商業(yè)銀行屬于企業(yè)商業(yè)銀行的經(jīng)營目標(biāo)也與一般企業(yè)一樣，以追求利潤最大化為目標(biāo)，其獲取最大利潤既是其經(jīng)營與發(fā)展的基本前提，也是發(fā)展的內(nèi)在動力。6.1商業(yè)銀行2.商業(yè)銀行屬于金融企業(yè)商業(yè)銀行是一種特殊企業(yè)，即金融企業(yè)。與一般企業(yè)相比，商業(yè)銀行的特殊性表現(xiàn)為：①商業(yè)銀行經(jīng)營的商品特殊。②商業(yè)銀行對社會的影響特殊。③國家對商業(yè)銀行的管理特殊。6.1商業(yè)銀行3.商業(yè)銀行是一種特殊的金融企業(yè)商業(yè)銀行不僅不同于一般企業(yè)，與其它金融機(jī)構(gòu)相比，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)更綜合、功能更齊全，經(jīng)營的既有零售業(yè)務(wù)，又有批發(fā)業(yè)務(wù)；既有傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，又有金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。它為客戶提供的金融服務(wù)更全面、范圍更廣，而其它金融機(jī)構(gòu)只能提供一個方面或幾個方面的金融服務(wù)。6.1商業(yè)銀行6.1.1.3商業(yè)銀行的職能商業(yè)銀行的特殊性質(zhì)決定了商業(yè)銀行的基本職能，一般來說，商業(yè)銀行有以下幾個主要職能。

6.1商業(yè)銀行1.信用中介信用中介是指商業(yè)銀行通過負(fù)債業(yè)務(wù)，將社會上的各種閑散資金集中起來，通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)，將所集中的資金運(yùn)用到國民經(jīng)濟(jì)各部門中去。作為存款金融中介機(jī)構(gòu)，銀行對資金多余單位和資金短缺單位都提供金融服務(wù)，為借貸活動充當(dāng)信用中介，這是銀行最基本的職能。6.1商業(yè)銀行2.支付中介支付中介職能是指商業(yè)銀行利用活期存款賬戶，為客戶辦理各種貨幣結(jié)算、貨幣收付、貨幣兌換和轉(zhuǎn)移存款等業(yè)務(wù)活動。在執(zhí)行支付中介職能時，商業(yè)銀行是以企業(yè)、團(tuán)體或個人的貨幣保管者、出納或支付代理人的資格出現(xiàn)的。由商業(yè)銀行充當(dāng)支付中介，為客戶進(jìn)行非現(xiàn)金結(jié)算，大大減少了現(xiàn)金的使用，節(jié)省了社會流通費(fèi)用，加速了結(jié)算過程和貨幣資金的周轉(zhuǎn)，起到了促進(jìn)擴(kuò)大再生產(chǎn)的作用。6.1商業(yè)銀行3.