企業(yè)償債能力詳細分析

第二章企業(yè)償債能力分析資產負債率產權比率有形凈值債務率已獲利息倍數短期償債能力長期償債能力流動比率速動比率現金比率現金流動負債比率分析指標?1、流動比率＝流動資產流動負債短期償債能力2、速動比率＝速動資產流動負債簡化計算=流動資產-存貨保守計算=流產－存貨－待費－待處損失3、現金比率現金類資產（貨幣資金＋短期投資）流動負債=一般而言比率越高反映短期償債能力越強=經營活動的現金流量/流動負債4、現金流動負債比率案例分析分析資料：海信電器2007年（基年）、2008年會計報表（報告年）要求：與歷史，與同行業(yè)比較分析

海信電器相關財務數據財務指標2008年末2007年末流動負債2,740,702,7833,283,399,554流動資產4,762,880,4645,103,528,778存貨1,193,316,3082,048,492,507現金及現金等價物675,799,349621,948,643經營活動現金凈流量217,352,680173,796,763單位：元期數指標2008年2007年差異流動比率1.741.550.19速動比率1.30.930.37現金比率0.250.190.06現金流動負債比率0.080.050.032008年與2007年短期償債能力比較表速動比率現金比率現金流動負債比率通過以上計算發(fā)現海信電器2008年與2007年相比，流動比率、速動比率、現金比率、現金流動負債比率均有不同程度的提高，可見該公司2008年短期償債能力較上年有所提高。指標海信電器排名行業(yè)平均行業(yè)最高行業(yè)最低流動比率1.7461.1533.3130.303速動比率1.3030.4832.2390.002現金比率0.25170.3191.8880.002現金流動負債比率0.08180.1300.759-0.1282008年同行業(yè)相關指標比較圖表（34家家電企業(yè)）與家電行業(yè)34家企業(yè)的短期償債能力指標比較，2008年海信電器的若干指標居于行業(yè)中等水平。綜合以上分析，我們認為海信電器的短期償債能力較上年有所提高，居于同行業(yè)中等水平，不能償還到期債務的風險小，償債能力適度。長期償債能力分析2、有形凈值債務率＝負債總額有形凈值×100％所有者權益總額-無形資產凈值1、資產負債率=負債總額/資產總額3、產權比率=負債總額/股東權益是債務資本受權益資本的保障程度，也是企業(yè)資本結構體現4、利息保障倍數（已獲利息倍數）＝息稅前利潤債務利息一般而言，以上指標值越小說明長期償債能力越強案例分析分析資料：海信電器2007年（基年）、2008年會計報表（報告年）要求：與歷史，與同行業(yè)比較分析

海信電器相關財務數據財務指標2008年末2007年末資產總額5,913,755,5216,280,811,120負債總額2,837,317,2203,336,767,113所有者權益總額3,076,438,3022,944,044,006無形資產凈值93,308,364100,319,071利潤總額268,976,715290,627,712財務費用68,059,77552,320,721經營活動現金凈流量217,352,680173,796,763單位：元期數指標2008年2007年差異資產負債率47.98%53.13%-5.15%產權比率92.23%113.34%-21.11%有形凈值債務率95.11%117.34%-22.23%已獲利息倍數4.956.55-1.62008年與2007年長期償債能力比較表2008年=2837317220/（3076438302-93308364）=95.11%2007年=3336767113/（2944044006-100319071）=117.34%2008年海信電器的資產負債率、產權比率、有形凈值債務率與2007年相比均有不同程度的降低，說明該公司的長期償債能力較上年有所提高。指標海信電器排名行業(yè)平均行業(yè)最高行業(yè)最低資產負債率%47.982572.509347.2118.45產權比率%92.2325204.486915.5622.62有形凈值債務率%95.1125238.3811002.0523.052008年同行業(yè)相關指標比較表（34家家電企業(yè)）2008年海信電器的資產負債率、產權比率、有形凈值債務率與同行業(yè)相比，均低于行業(yè)平均水平，說明該公司的長期償債能力居于同行業(yè)中下游。綜合以上分析，我們認為海信電器長期償債能力較上年有所提高，居于同行業(yè)中下游，基本適度。償債能力分析總結（1）2008年海信電器的短期償債能力和長期償債能力較上年有所提高。（2）另據“證券之星----風向標”數據顯示，2008年海信電器的短期償