借殼上市策劃書(shū)

某股份借殼上市籌劃書(shū)策劃書(shū)**證券有限責(zé)任公司二零零*年一月聲明與承諾本籌劃書(shū)旨在幫助貴公司順當(dāng)實(shí)現(xiàn)借殼上市，獵取承諾如下：三方公開(kāi)本籌劃書(shū)內(nèi)容。概要A股份借殼上市供給指導(dǎo)原則及整體思路，幫助其順當(dāng)實(shí)現(xiàn)借殼上市。A股份借殼上市根本動(dòng)機(jī)在于，依托泰A實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)有機(jī)結(jié)合，開(kāi)放更高層面資本運(yùn)作。A股份借殼上市之目標(biāo)在于，依托資本市場(chǎng)，以上市公司為資本運(yùn)作平臺(tái)，整合泰A股份A股份打造成為以高科技產(chǎn)業(yè)投資為主的大型控股公司，從而以資本為紐帶，構(gòu)筑泰A股份將來(lái)進(jìn)展框架。A股份借殼上市之整體思路為：第一步，選定目標(biāo)公司，收購(gòu)目標(biāo)公司控股權(quán)，實(shí)現(xiàn)相對(duì)控股；其次步，在相對(duì)控股根底上，對(duì)目標(biāo)公司實(shí)施大規(guī)模重組，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)公司產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整，切實(shí)改善目標(biāo)公司業(yè)績(jī)；第三步，在對(duì)目標(biāo)公司成功重組根底從而建立抱負(fù)之資本運(yùn)作平臺(tái)；與此同時(shí)，基于目標(biāo)公司業(yè)績(jī)及形象實(shí)質(zhì)性改善，在二級(jí)市場(chǎng)同步進(jìn)展投資，獵取良好投資回報(bào)。一、背景九十年月初上海、深圳建立證券交易所以來(lái)，經(jīng)受了十多年風(fēng)風(fēng)雨雨，中國(guó)資本市場(chǎng)獲得了長(zhǎng)足進(jìn)展，滬深兩市上市公1500余家，中國(guó)資本市場(chǎng)已初具規(guī)模。中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)展，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結(jié)合，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)理念日益深入人心。可以預(yù)期，隨著市場(chǎng)化改革進(jìn)一步深化，資本市場(chǎng)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整、優(yōu)化資源配臵方面將進(jìn)一步發(fā)揮其主導(dǎo)作用，從而確立其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的核心地位。中外成功企業(yè)之閱歷昭示人們，樂(lè)觀介入資本市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的結(jié)合，是成功企業(yè)實(shí)現(xiàn)超常規(guī)進(jìn)展的必由之路。貴公司作為東方明珠大連市之大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，地處改革開(kāi)放最前沿，具有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。在當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)快速進(jìn)展之關(guān)鍵時(shí)刻，貴公司領(lǐng)導(dǎo)開(kāi)放資本運(yùn)作，謀求貴公司超常規(guī)進(jìn)展，必將為整個(gè)公司進(jìn)展帶來(lái)的契機(jī)。二、目標(biāo)運(yùn)作模式A股份高科技企業(yè)性質(zhì)及其強(qiáng)大的資源整合力氣A股份之抱負(fù)目標(biāo)模式是進(jìn)展成為一家以高科技工程投資為根底，從事高層面資本運(yùn)作之大型控股公AA股份〔或其關(guān)聯(lián)方〕為收購(gòu)主體，把握假設(shè)干家上市公司，依據(jù)協(xié)同進(jìn)展原則，有效整合泰A股份與上市公司之優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)控股公司與上市公司共同進(jìn)展的良性互動(dòng)。泰A股份之目標(biāo)模式要求，一方面泰A股份作為控股公司，應(yīng)充分發(fā)揮其資源整合力氣，為上市公司貯存充分的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；同時(shí)，作為高科技孵化器，樂(lè)觀開(kāi)發(fā)高技術(shù)工程，為上市公司貯存足夠的優(yōu)質(zhì)工程資源；另一方面，以上市公司作為市場(chǎng)放大器，將控股公司之優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或工程不斷注入上實(shí)現(xiàn)公司超常規(guī)進(jìn)展。這種運(yùn)作模式一方面可充分利用泰A股份靈敏的機(jī)制及資本運(yùn)作體系，為上市公司孵化、貯存足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或工程，保證上市公司資產(chǎn)有節(jié)奏地?cái)U(kuò)張，實(shí)現(xiàn)上市公司可持續(xù)進(jìn)展，從而為整個(gè)集團(tuán)構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)之資本運(yùn)作平臺(tái)；另一方面，上市公司作為資本運(yùn)作平臺(tái)，將為控股公司資產(chǎn)套現(xiàn)建立有效退出通道，并為其資本運(yùn)作供給強(qiáng)有力的支持，從而實(shí)現(xiàn)上市公司與控股公司共同進(jìn)展的良性循環(huán)。三、借殼上市之必要性借殼上市，是指非上市公司通過(guò)確定途徑獵取對(duì)上市公司之控股權(quán)，然后通過(guò)資產(chǎn)臵換或反向收購(gòu)等方式，將非上市公司資產(chǎn)注入上市公司，從而實(shí)現(xiàn)非上市公司間接上市的一種方式。依據(jù)對(duì)貴公司之審慎調(diào)查與分析，我們認(rèn)為，貴公司并非以籌資作為上市之唯一目標(biāo)，而是基于對(duì)中國(guó)將來(lái)進(jìn)展之研判，期望依托資本市場(chǎng)，以公司上市為契機(jī)，構(gòu)筑公司未來(lái)進(jìn)展之戰(zhàn)略框架，實(shí)現(xiàn)公司超常規(guī)進(jìn)展。因此，具體來(lái)說(shuō)，貴公司上市之必要性主要表達(dá)在如下方面：1、建立現(xiàn)代企業(yè)制度之需要通過(guò)借殼上市，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司法人治理構(gòu)造，為公司可持續(xù)進(jìn)展奠定制度根底。貴公司收購(gòu)上市公司后，通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)展大規(guī)模資產(chǎn)重組，將貴公司主要資產(chǎn)、業(yè)務(wù)注入上市公司，從而以上市公司為載體，引入多角度、多層次的社會(huì)監(jiān)視機(jī)制，完善公司法人治理構(gòu)造，為貴公司可持續(xù)進(jìn)展奠定現(xiàn)代企業(yè)制度根底，適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)之進(jìn)展。2、實(shí)行名牌戰(zhàn)略之需要通過(guò)借殼上市，制造公眾公司之公眾效應(yīng)，提高公司知名度，樹(shù)立公司品牌。貴公司收購(gòu)目標(biāo)公司后，通過(guò)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)展大規(guī)模資產(chǎn)重組，將優(yōu)質(zhì)通信資產(chǎn)及業(yè)務(wù)注入目標(biāo)公司，使其快速進(jìn)入高科技通信產(chǎn)業(yè)，為其培育的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，必將從根本上提高公司業(yè)績(jī)，切實(shí)提升目標(biāo)公司二級(jí)市場(chǎng)形象，制造震憾性的市場(chǎng)轟動(dòng)效應(yīng)。可以說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代本質(zhì)上是留意力經(jīng)濟(jì)時(shí)代，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注本身就是一筆巨大財(cái)寶。面對(duì)具有數(shù)千萬(wàn)投資者的中國(guó)證券市場(chǎng)，貴公司大手筆的購(gòu)并重組行動(dòng)必將引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，制造出任何其他廣告均無(wú)法到達(dá)的市場(chǎng)效應(yīng)，從而有效擴(kuò)大貴公司知名度及影響力。3、建立暢通融資渠道之需要通過(guò)借殼上市，建立暢通融資渠道，為貴公司長(zhǎng)期進(jìn)展供給持續(xù)融資支持。眾所周知，企業(yè)進(jìn)展特別是高技術(shù)企業(yè)發(fā)展需要強(qiáng)大的資金支持。資本市場(chǎng)強(qiáng)大的籌資功能為上市公司供給了源源不斷的低本錢(qián)資金支持，為上市公司進(jìn)展注入了強(qiáng)大活力，促進(jìn)了上市公司技術(shù)創(chuàng)及其成果的產(chǎn)業(yè)化。公司成功借殼上市后，將確立自身獨(dú)特融資優(yōu)勢(shì)。一方面，貴公司通過(guò)借殼上市獵取進(jìn)入資本市場(chǎng)之通行證，可依據(jù)公司進(jìn)展需要，通過(guò)配股、增發(fā)等方式源源不斷從資本市場(chǎng)籌集大量低本錢(qián)資金；另一方面，上市公司比之非上市公司地位相對(duì)特別，銀行也會(huì)比較樂(lè)觀地供給信貸支持，公司將處于較優(yōu)越的金融環(huán)境之中。4、構(gòu)筑資本運(yùn)作平臺(tái)之需要實(shí)現(xiàn)公司從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)到資本經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)型。企業(yè)進(jìn)展既靠產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)也靠資本經(jīng)營(yíng)，特別是在擴(kuò)張期，大多數(shù)企業(yè)在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)根底上，主要利用收購(gòu)兼并等資本運(yùn)作方式，快速形成規(guī)模，建立市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。通過(guò)借殼上市，貴公司可以上市公司作為資本運(yùn)作平臺(tái)，通過(guò)配股、增發(fā)、收購(gòu)兼并等方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)的由強(qiáng)變大，增加公司競(jìng)爭(zhēng)力氣。5、股東利益最大化之需要實(shí)現(xiàn)資本保值、增值和成功退出是股東的根本利益。貴公司借殼上市，為資本流淌供給了便捷的“安全通道”，有利于另外，從將來(lái)中國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)展趨勢(shì)推斷，國(guó)有股及法人股最終必將實(shí)現(xiàn)全流通，其增值空間將格外可觀，收購(gòu)上市公司股權(quán)本身亦是一筆抱負(fù)的長(zhǎng)期投資。實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)作之結(jié)合，是貴公司今后進(jìn)一步進(jìn)展之內(nèi)在需求。四、殼公司標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)市場(chǎng)成功閱歷及貴公司具體狀況，我們認(rèn)為，比較抱負(fù)之目標(biāo)公司應(yīng)滿足以下條件：1、股本構(gòu)造合理，股本規(guī)模適中，具有較強(qiáng)擴(kuò)張力作為殼資源之目標(biāo)公司，是貴公司實(shí)現(xiàn)借殼上市之載體，股本構(gòu)造應(yīng)合理，股本規(guī)模應(yīng)適中，具有較強(qiáng)擴(kuò)張力。在股本構(gòu)造方面，非流通股比例不宜太高，否則不利于整體2億股；股本規(guī)模太大，股本擴(kuò)張潛力有限，后期運(yùn)作難度加大；股本規(guī)模太小，也不利于整體運(yùn)作。2、股權(quán)構(gòu)造合理，利于相對(duì)控股從整體運(yùn)作考慮，目標(biāo)公司股權(quán)構(gòu)造應(yīng)相對(duì)合理，大股東控股地位比較穩(wěn)定或易于確立，可通過(guò)相對(duì)控股完成對(duì)目標(biāo)公司有效把握。因此，在實(shí)際操作中，一般優(yōu)先考慮如下目標(biāo)公司：大股東地位穩(wěn)定，其他非流通股東聯(lián)手亦難撼動(dòng)大股東控股地位；或者非流通股權(quán)較為分散，通過(guò)收購(gòu)其中幾家股權(quán)易于確立大股東控股地位?？傮w來(lái)說(shuō)，流通比例高50%29%之非流通股，便可完成對(duì)目標(biāo)公司有效把握，從而降低收購(gòu)本錢(qián)，削減審批程序，有利于整體運(yùn)作。3、業(yè)績(jī)較差，利于整體籌劃從整體運(yùn)作角度考慮，目標(biāo)公司一般應(yīng)選擇行業(yè)前景暗淡或效益連年滑坡的績(jī)差甚至虧損類(lèi)上市公司，理由如下：第一，假設(shè)進(jìn)展前景不好或效益連年滑坡，公司壓力也大，大股東簡(jiǎn)潔進(jìn)展股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)黄浯?，假設(shè)業(yè)績(jī)較差，直接收購(gòu)上升空間大，有利于長(zhǎng)期股權(quán)投資。4、資產(chǎn)相對(duì)干凈，債務(wù)負(fù)擔(dān)輕，利于后續(xù)重組作為殼資源之目標(biāo)公司，可以是虧損公司，可以沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)，但決不能存在巨額銀行貸款及或有負(fù)債等。否則，浩大債務(wù)壓力將使后續(xù)重組難度加大，從而可能導(dǎo)致整體策劃失敗。五、目標(biāo)公司選擇〔一〕公司簡(jiǎn)介A集團(tuán)，全稱(chēng)A集團(tuán)股份，是19**年*月*日以歷史遺留問(wèn)題上市之綜合類(lèi)公司。公司注冊(cè)地址為山東省濟(jì)南市*****為熱電供給、大理石成材、建筑裝飾、百貨、五金交電、廣告、酒店及消遣效勞等。〔二〕殼資源評(píng)價(jià)1、股本構(gòu)造從表一可以看出，目前A集團(tuán)總股本約為12135萬(wàn)股，其中國(guó)家股1760萬(wàn)股，法人股3579萬(wàn)股，流通股6795萬(wàn)股，屬于中小盤(pán)股，股本擴(kuò)張潛力大；同時(shí)，由于公司流通股比例達(dá)56%，高于市場(chǎng)平均水平近20個(gè)百分點(diǎn)，股本構(gòu)造較為抱負(fù)，利于整體運(yùn)作。工程工程股份數(shù)〔股〕占總股本比例〔%〕一、未流通股份1、國(guó)家股17,600,0014.502、法人股35,793,12029.50未流通股份合計(jì)53,393,12044.00二、流通股份1境內(nèi)上市人民幣普 67,953,600通股56.00流通股份合計(jì)67,953,60056.00三、總股本121,346,720100.00截止2023年6月30日 表一2、股權(quán)構(gòu)造從表二可以看出，A集團(tuán)股權(quán)構(gòu)造比較特別，前三大31%以上股份〔全部非流通股僅占44%〕，任何一家股東所持股份均不超過(guò)15%份相加均超過(guò)第三家，因此，前三大股東實(shí)力比較接近，其所持股份對(duì)控股權(quán)之確立均具有相當(dāng)影響力。對(duì)收購(gòu)方來(lái)29%左右非流通股份，便可對(duì)公司進(jìn)展有效把握，從而利于實(shí)施杠桿收購(gòu)；同時(shí)，由于前三大股東實(shí)力比較接近，針對(duì)各方不同心態(tài)，收購(gòu)方在談判過(guò)程中將比較主動(dòng)，盤(pán)旋余地較大。股東名稱(chēng)持股數(shù)〔股〕持股比例〔%〕**市國(guó)資局17,600,00014.50WFCJ11,126,7209.17DSGG9,160,8007.55XCCS5,700,0004.70YSBD4,860,0004.01HDDS1,496,0001.23DRZC1,408,0001.16ZQGT880,0000.73JXH500,0000.41SYSX 484,740 0.40截止2023年6月30日 表二3、資產(chǎn)負(fù)債分析每股凈資產(chǎn)〔元/股〕1.401.381.432023630A25763.51萬(wàn)元，8391.13每股凈資產(chǎn)〔元/股〕1.401.381.43工程 2023／062023／122023／06／30／31／30總資產(chǎn)〔萬(wàn)元〕 25763.5125271.3924451.68應(yīng)收賬〔萬(wàn)元〕 6594.275638.624155.64其他應(yīng)收款〔萬(wàn) 5539.06元〕4677.912664.83存貨〔萬(wàn)元〕 404.18342.34395.37負(fù)債〔萬(wàn)元〕8391.138077.806445.11〔萬(wàn)元〕6125.465712.994386.22凈資產(chǎn)〔萬(wàn)元〕16965.9816803.9117347.44每股收益〔元/股〕0.010.04-0.03流淌比率〔%〕107.6598.7094.74速動(dòng)比率〔%〕101.0692.7185.73股東權(quán)益比率〔%〕凈資產(chǎn)收益率〔%〕

65.85 66.49 70.950.96 2.91 -1.91截止2023年6月30日 表三基于上述分析，A集團(tuán)屬于比較抱負(fù)之殼資源，極具收購(gòu)價(jià)值。六、收購(gòu)方案設(shè)計(jì)〔一〕A集團(tuán)把握權(quán)背景據(jù)考察，通過(guò)利益關(guān)系安排或間接把握其他法人股東，A集團(tuán)實(shí)際為公司第三大股東DSGG所把握，董事會(huì)多數(shù)***亦為該股東掌控，第一大股東**國(guó)資局及其次股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)治理根本無(wú)法介入。由于該公司自1994年上市以來(lái)未從證第一、二大股東對(duì)公司經(jīng)營(yíng)治理極為不滿。據(jù)考察，目前第一大股東國(guó)資局有意通過(guò)轉(zhuǎn)讓其股權(quán)，為上市公司引入的戰(zhàn)略合作伙伴，促進(jìn)A集團(tuán)及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)進(jìn)展；其次大股東WFCJ權(quán)構(gòu)造調(diào)整，為上市公司進(jìn)展制造時(shí)機(jī)。因此，公司在依靠自身內(nèi)部重組無(wú)法扭轉(zhuǎn)不利局面的狀況下，各方面臨重組壓力比較大，除第三大股東可能阻外部實(shí)力集團(tuán)介入重組外，其他各方面將會(huì)樂(lè)觀支持對(duì)目標(biāo)公司實(shí)施大規(guī)模重組?！捕诚鄬?duì)控股基于以上事實(shí)，本次收購(gòu)A集團(tuán)將分三步進(jìn)展：第一步，泰A股份與目標(biāo)公司第一、二大股東分別簽定股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，協(xié)議收購(gòu)其所持14.5%及9.17%之股權(quán)，共計(jì)23.67%股權(quán)；由于上市公司國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓須財(cái)政部審批，且目前財(cái)政部已暫停該類(lèi)審批，因此，第一步只能完成其次大股東9.17%股權(quán)之過(guò)戶；同時(shí)，取得第一大股東對(duì)貴公司完14.5%之股權(quán)；其次步，在其次大股東所持股權(quán)完成過(guò)戶并獲第一大股東完全授權(quán)后，貴公司將取得對(duì)目標(biāo)公司實(shí)際控股股東之相〔DSGGA7.55%流通股不超過(guò)20.33%〕，并以此為根底改組公司董事會(huì)，初步把握目標(biāo)公司；第三步，在初步把握目標(biāo)公司根底上，與其他法人股東談判，進(jìn)一步增持公司股權(quán)，完成對(duì)目標(biāo)公司相對(duì)控股；考慮到中國(guó)證監(jiān)會(huì)之要約收購(gòu)豁免難度，增持后股權(quán)不能超過(guò)30%，例如可增持至29.9%。由于目標(biāo)公司非流通股僅占總股本44%，DSGG將最多把握14.1%搖貴公司對(duì)目標(biāo)公司之相對(duì)控股權(quán)?！踩呈召?gòu)本錢(qián)測(cè)算依據(jù)閱歷，上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)以每股凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)50%，但不能低于每A集團(tuán)控股權(quán)之直接本錢(qián)如下：129.9%股權(quán)之相對(duì)控股方案，本次應(yīng)收購(gòu)A集團(tuán)股權(quán)為12135萬(wàn)股*29.9%=3628萬(wàn)股；22023年6月30A集團(tuán)每股凈資產(chǎn)為1.450%最高溢價(jià)比例確定本次轉(zhuǎn)讓價(jià)上限為每股2.1A1.4—2.13直接收購(gòu)本錢(qián)區(qū)間為5080—7620萬(wàn)元，其均值為6350萬(wàn)元；考慮到目標(biāo)公司股權(quán)較為分散，有利于收購(gòu)談判，同時(shí)6000萬(wàn)元左右。〔四〕支付條款依據(jù)閱歷，上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款一般可分三期支付：第一期，雙方簽訂正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后五個(gè)工作日內(nèi)支付20%；其次期，股權(quán)登記過(guò)戶全部法律手續(xù)齊備后五個(gè)工作日內(nèi)支付30支付余款50協(xié)議中明確。１、資產(chǎn)重組意義依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)最政策及我們的閱歷，為構(gòu)筑抱負(fù)的資本運(yùn)作平臺(tái)，貴公司收購(gòu)A產(chǎn)重組，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，凈化公司資產(chǎn)，從根本上提高公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，維護(hù)寬闊投資者利益，并以此為根底，樂(lè)觀申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)股，恢復(fù)目標(biāo)公司融資功能，從而形成貴公司與上市公司共同進(jìn)展的良性循環(huán)。２、重組原則⑴實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移原則；⑵有利于全體股東利益原則；⑶“公開(kāi)、公正、公正”原則；(4)操作合法合規(guī)原則。３、重組方式A集團(tuán)后，為成功地進(jìn)展轉(zhuǎn)型，使上市公司快速進(jìn)入高科技領(lǐng)域，擬將旗下衛(wèi)星通信類(lèi)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。依據(jù)我們的閱歷，建議貴公司在盤(pán)活存量資產(chǎn)根底上，通過(guò)資產(chǎn)臵換方式對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)展大規(guī)模資產(chǎn)重組，同步完成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入及不良資產(chǎn)剝離工作，具體方案將在充分調(diào)查目標(biāo)公司狀況及貴公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)狀況之根底上制定。八、二級(jí)市場(chǎng)操作進(jìn)展實(shí)質(zhì)性重組，公司業(yè)績(jī)有大幅提高或良好預(yù)期，其市場(chǎng)定價(jià)必將處于較高位臵，從而凸顯其投資價(jià)值。事實(shí)上，作為一家業(yè)績(jī)優(yōu)良的通信類(lèi)公司，貴公司收購(gòu)上市公司本身就為整個(gè)購(gòu)并行動(dòng)注入了高科技通信概念，為市場(chǎng)供給了豐富的想象空間。因此，假設(shè)貴公司收購(gòu)上市公司，在投資者熱烈追捧之下，市場(chǎng)敏感的比價(jià)效應(yīng)將發(fā)揮作用，目標(biāo)公司股價(jià)將消滅一輪價(jià)值回歸，定位于通信類(lèi)上市公司同等水平，從而制造市場(chǎng)投資時(shí)機(jī)。基于以上推斷，本次收購(gòu)重組目標(biāo)公司同時(shí)，應(yīng)樂(lè)觀參與二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)作。但從A家入駐，且在七月底、八月初十多個(gè)交易日內(nèi)密集成交，換150%，莊家已把握相當(dāng)比例籌碼，且吸籌本錢(qián)4元左右，換莊可能性幾乎不存在。因此，貴公司參與二級(jí)市場(chǎng)程度及方式應(yīng)整體考慮，具體建議如下：1、短期目標(biāo)：在打算收購(gòu)A集團(tuán)后，馬上著手建立底倉(cāng)，總共收集籌碼1000萬(wàn)股左右，平均吸籌本錢(qián)把握在5元左右，整個(gè)吸籌工作將在兩個(gè)月內(nèi)完成，總本錢(qián)把握在5000萬(wàn)元以?xún)?nèi)。在底倉(cāng)建成的同時(shí)，有選擇地推出收購(gòu)兼并、資產(chǎn)臵換及高科技通信題材，此時(shí)莊家決不會(huì)放棄時(shí)機(jī)〔一般會(huì)主動(dòng)尋求上市公司支持〕，必定將股價(jià)推高，估量50%以上；2、長(zhǎng)期目標(biāo)：從資本運(yùn)作角度看，本次購(gòu)并重組應(yīng)立足長(zhǎng)遠(yuǎn)。由于A集團(tuán)股本規(guī)模不大，流通比例高，具有相當(dāng)強(qiáng)的股本擴(kuò)張潛力，股本構(gòu)造抱負(fù)；同時(shí)，該公司資產(chǎn)規(guī)模小，