證券從業(yè)考試知識(shí)點(diǎn)新股發(fā)行體制

本文格式為Word版，下載可任意編輯——證券從業(yè)考試知識(shí)點(diǎn)新股發(fā)行體制下面yjbys考試網(wǎng)我為大家供給了證券從業(yè)考試學(xué)識(shí)點(diǎn)：新股發(fā)行體制，僅供參考。

一、新股發(fā)行體制的總體原那么

1、中國證監(jiān)會(huì)于2022年6月10日公布了《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)觀法》，對(duì)新股發(fā)行體制舉行了改革和完善，以適應(yīng)市場的更大進(jìn)展。

2、改革原那么：堅(jiān)持市場化方向，促進(jìn)新股定價(jià)進(jìn)一步市場化，提防培育市場約束機(jī)制，推動(dòng)發(fā)行人、投資人、承銷商等市場主體歸位盡責(zé)，重視中小投資人的意愿。

二、新股發(fā)行體制改革的根本內(nèi)容

1、新股定價(jià)方面：完善詢價(jià)和申購的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，淡化行政指導(dǎo)，形成進(jìn)一步市場化的價(jià)格形成機(jī)制。

2、發(fā)行承銷方面很重要，請(qǐng)更加留神：

1增加承銷和配售的生動(dòng)性，理順承銷機(jī)制，強(qiáng)化買方對(duì)賣方的約束力和承銷商在發(fā)行活動(dòng)中的責(zé)任，逐步變更完全按資金量配售股票的方式;

2實(shí)施調(diào)整股份發(fā)行政策，增加可供交易股份數(shù)量;

3優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，股份調(diào)配適當(dāng)向有申購意向的中小投資者傾斜，緩解巨額資金申購新股狀況;

4完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制。

5加強(qiáng)新股認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)提示，明晰發(fā)行市場的風(fēng)險(xiǎn)。

三、新股發(fā)行體制改革的預(yù)期目標(biāo)

1、市場價(jià)格察覺功能得到優(yōu)化，買方、賣方的內(nèi)在制衡機(jī)制得以強(qiáng)化;

2、提升股份配售機(jī)制的有效性，緩解巨額資金申購新股處境，提高了發(fā)行的質(zhì)量和效率;

3、在風(fēng)險(xiǎn)明晰的前提下，中小投資者的參與意愿得到重視，有意向申購新股的中小投資者傾斜;

4、鞏固透露風(fēng)險(xiǎn)的力度，強(qiáng)化一級(jí)市場風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。

四、新股發(fā)行體制改革的措施

分階段推出各項(xiàng)改革措施。第一階段主要推出以下4項(xiàng)：

一完善詢價(jià)和申購的報(bào)價(jià)約束機(jī)制，形成進(jìn)一步市場化的價(jià)格形成機(jī)制

1、詢價(jià)對(duì)象應(yīng)真實(shí)報(bào)價(jià)，詢價(jià)報(bào)價(jià)和申購報(bào)價(jià)具有規(guī)律一致性，主承銷商應(yīng)當(dāng)采取措施杜絕高報(bào)不買和低報(bào)高買的處境。

2、發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場處境，合理設(shè)定每筆申購的最低申購量。

3、對(duì)最終定價(jià)超過預(yù)期價(jià)格導(dǎo)致募集資金量超過工程資金需要量的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)提前在招股說明書中披露用途。

二優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機(jī)制，將網(wǎng)上網(wǎng)下申購參與對(duì)象分開

每一只股票發(fā)行時(shí)，任一股票配售對(duì)象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式舉行新股申購。

三對(duì)網(wǎng)上單個(gè)申購賬戶設(shè)定上限

原那么上不得超過本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的1。單個(gè)投資者只能使用一個(gè)合格賬戶申購新股。

四加強(qiáng)新股認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)提示，提示全體參與人明晰市場風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)刊載新股投資風(fēng)險(xiǎn)更加公告，充分透露一級(jí)市場風(fēng)險(xiǎn)，指點(diǎn)投資者合理判斷投資該公司的可行性。

《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)觀法》全新內(nèi)容

中國證監(jiān)會(huì)于2022年10月11日發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)觀法》，提出了其次階段措施。

一進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)申購和配售約束機(jī)制

二擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍，充實(shí)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者

推舉標(biāo)準(zhǔn)、決策程序以及最終確定的機(jī)構(gòu)投資者名單應(yīng)當(dāng)