2022年行業(yè)分析紡織服裝被券商所看好

紡織服裝被券商所看好零售終端數(shù)據(jù)有望好轉(zhuǎn)，券商看好紡織服裝行業(yè)。

近期，紡織服裝行業(yè)訂貨會(huì)間續(xù)召開(kāi)，多家上市公司訂貨金額消失增長(zhǎng)。券商表示，二季度零售終端增速將好于一季度，紡織服裝板塊或迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

訂貨會(huì)銷售額保持增長(zhǎng)

上周，紡織服裝板塊整體指數(shù)下跌2.69%，其中紡織板塊下跌1.66%，服裝板塊下跌3.50%。

近期部分男裝上市公司秋冬訂貨會(huì)間續(xù)召開(kāi)，訂貨金額有所增加。報(bào)喜鳥(niǎo)增25%，卡奴迪路增30%-40%，希努爾增20%，七匹狼估計(jì)增30%。

3月，家紡三杰進(jìn)行了大促活動(dòng)。1-2月國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的家具、建筑及裝潢材料同比增幅25%以上，考慮1個(gè)月左右的裝修建設(shè)工期，光大證券估計(jì)，3月大促效果將超預(yù)期，庫(kù)存水平有望降低，有利于4-5月召開(kāi)的訂貨會(huì)增長(zhǎng)。

此外，本周是國(guó)家2022年收儲(chǔ)政策的最終一個(gè)星期。截至上周五，中儲(chǔ)棉11年度棉花收儲(chǔ)總量達(dá)到291.3萬(wàn)噸，約占去年全國(guó)棉花產(chǎn)量的44%。依據(jù)3月美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新猜測(cè)，我國(guó)棉花庫(kù)銷比再次回升至46.13%，仍處于歷史較高水平。

隨著11年收儲(chǔ)接近尾聲以及下游需求相對(duì)疲軟，棉價(jià)短期料將承壓，但縱觀前8次國(guó)家棉花收儲(chǔ)的實(shí)施，收儲(chǔ)結(jié)束棉價(jià)即有下降但是幅度不大，而且已公布的12年收儲(chǔ)政策亦將對(duì)全年棉價(jià)起到支撐作用。

品牌服裝或有投資機(jī)會(huì)

多家券商表示，4月終端零售數(shù)據(jù)有望環(huán)比向好，二季度紡織服裝行業(yè)或有投資機(jī)會(huì)。

申銀萬(wàn)國(guó)證券估計(jì)，紡織服裝行業(yè)二季度零售終端增速將好于一季度。2月零售增速同比消失較大程度放緩，商務(wù)部發(fā)布報(bào)告稱，2022年消費(fèi)將成經(jīng)濟(jì)第一動(dòng)力，并將在今年4月推行全國(guó)首個(gè)消費(fèi)促進(jìn)月。在政策刺激和物價(jià)回落雙重利好下，估計(jì)二季度服裝零售終端增速有望恢復(fù)。從業(yè)績(jī)角度看，男裝確定性較強(qiáng)，訂貨會(huì)增速符合預(yù)期，看好有力量且有動(dòng)力釋放業(yè)績(jī)的七匹狼、報(bào)喜鳥(niǎo)，以及成長(zhǎng)性較好的高端女裝龍頭朗姿股份。

光大證券稱，短期，隨著影響品牌服飾行業(yè)的負(fù)面因素逐步消逝，4月終端零售數(shù)據(jù)有望環(huán)比向好，較為激進(jìn)的投資者可以選擇提前進(jìn)入。將來(lái)不確定風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自經(jīng)濟(jì)下滑居民消費(fèi)意愿持續(xù)低迷。建議親密關(guān)注男裝終端數(shù)據(jù)變化、家紡3月大促銷售狀況。長(zhǎng)期來(lái)看，受益于國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)等，品牌服飾長(zhǎng)期投資價(jià)值明顯。

中金公司表示，連續(xù)看好男裝和戶外。男裝市場(chǎng)規(guī)模大，渠道下沉仍有空間；盈利模式屬品牌驅(qū)動(dòng)，目標(biāo)人群對(duì)價(jià)格變化相對(duì)不敏感，且與國(guó)際一線品牌之間價(jià)格差距較大，有量?jī)r(jià)齊升空間；盈利確定性強(qiáng)。戶外運(yùn)動(dòng)行業(yè)基數(shù)小增速快，消費(fèi)習(xí)慣的養(yǎng)成是當(dāng)前推動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)的動(dòng)力，符合消費(fèi)升級(jí)大趨勢(shì)，超越一般體育用品的戶外生活消費(fèi)開(kāi)頭起步；Nike、Adidas定位下沉讓渡出部分