2023年高級財務管理復習資料

高級財務管理復習資料（2023）1、財務管理的發(fā)展階段P3（1）成本管理與財務核算、監(jiān)督為主的階段（2）分派管理與財務控制、考核為主的階段（3）籌資管理與財務預測、決策為主的階段2、財務管理理論的定義P6財務管理理論是根據(jù)財務管理實踐進行科學總結而形成的一整套概念體系，其目的是用來解釋、評價、指導、完善和開拓財務管理實踐。3、財務管理.目的是財務管理理論和實務的導向。P94、財務管理方法一一是財務管理工作中所采用的具體技術和手段,是財務管理理論體系的精華和靈魂，財務管理理論對實踐的指導作用通過財務管理方法來實現(xiàn)。P95、財務管理業(yè)務理論的內(nèi)容P9（1）籌資管理理論，（2）投資管理論，（3）利潤分派理論6、財務管理的環(huán)境內(nèi)容P10（1）宏觀環(huán)境財務管理環(huán)境和微觀管理環(huán)境（2）公司內(nèi)部管理環(huán)境和公司外部管理環(huán)境（2）外部融資渠道：資本市場融資渠道、金融機構融資渠道、其他公司融資渠道。45、并購決策的方法P107鈔票流量法、每股收益法46、防御公司并購的經(jīng)濟措施P109（1）提高收購者的收購成本；（2）減少收購者的收購收益或增長收購者風險；（3）收購收購者；（4）適時修改公司章程。47、財務失敗及其類型P116財務失敗一一是指公司不能正常履行資金支付責任，在資金周轉(zhuǎn)和運用方面出現(xiàn)了入不敷出的現(xiàn)象。類型:經(jīng)濟失敗、商業(yè)失敗、技術性失敗、資不抵債、正式破產(chǎn)。48、財務預警模型P118F預警模型和Z預警模型49、公司破產(chǎn)界線P123（1）列舉方式（2）概括方式：①不能清償或無力支付；②債務超過資產(chǎn),即資不抵債;③停止支付。50、自愿和解的方法及其運用P123（1）債務展期；（2）債務減免；（3）債轉(zhuǎn)股；（4）自愿清算51、破產(chǎn)財產(chǎn)的含義及其構成P128破產(chǎn)財產(chǎn)一一是指應按照破產(chǎn)程序分派給債權人的破產(chǎn)公司的財產(chǎn)。構成：①宣告破產(chǎn)時破產(chǎn)公司經(jīng)營管理的所有財產(chǎn)；②破產(chǎn)公司在破產(chǎn)宣告后到破產(chǎn)程序終結前所取得的財產(chǎn);③應由破產(chǎn)公司行使的其他財產(chǎn)權利。52、公司重整的含義P129公司重整一一是指對陷入財務失敗，但仍有轉(zhuǎn)機和重建希望的公司，根據(jù)一定程序進行重新整頓，以使公司得以維持和復興的做法，亦即對已經(jīng)達成破產(chǎn)界線的公司實行的一種補救措施。53、公司集團財務管理體制的含義、基本模式及其適應范圍P139公司集團財務管理體制一一是規(guī)范公司集團財務權限分割、財務責任劃分和利益分派關系的基本制度，是對的解決公司集團各種財務關系的基本規(guī)定?；灸Ｊ郊捌溥m應范圍：（1）集權制，合用于①公司集團的規(guī)模不大，且處在組建初期，需要通過集權來規(guī)范子公司的財務行為；②子公司在集團中的重要性使得母公司不能對其進行分權;③子公司的管理效能較差，需要母公司加大管理力度。（2）分權制，重要適應于II型（控股型）公司集團組織或資本經(jīng)營型公司集團，以及公司集團中某些無關集團大局的子公司。（3）混合制，合用于劃分事'也部制的大型集團公司。54、公司集團財務管理體制的選擇P141（1）核心層公司，應進行集權式管理。（2）控股層公司，應進行分權分級管理。(3)參股層公司，應進行受控制的分權管理。(4)協(xié)作型公司，應實行完全分散管理。55、公司集團財務管理體制的特點P143(1)以母公司對子公司管理為基礎，形成財務管理多元化。(2)以戰(zhàn)略管理為導向，強化集團財務優(yōu)勢。(3)以財務控制為核心。(4)以財務制度建設和制度安排為依托。56、產(chǎn)權關系P144產(chǎn)權關系一一母公司對子公司以其投入的資產(chǎn)所形成的投資者與受資者之間的關系。57、公司集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格P147公司集團內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格一一是指公司集團內(nèi)部所擬定的一系列關聯(lián)交易的產(chǎn)品或勞務的價格。內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格有:市場價格、協(xié)商價格、雙重價格、成本轉(zhuǎn)移價格。58、公司集團分派管理體系P129公司集團應建立以母子公司為中心的利益分派體系，表現(xiàn)為公司集團與國家之間的利益分派、集團核心層與緊密層公司之間的利益分派。59、公司集團財務公司P150公司集團財務公司一一是指以加強公司集團資金集中管理和提高公司集團資金使用效率為目的，為公司集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。60、財務戰(zhàn)略類型及其特性P162（1）快速擴張型財務戰(zhàn)略:表現(xiàn)為高負債、低收益、少分派的特性。（2）穩(wěn)健發(fā)展型財務戰(zhàn)略:表現(xiàn)為低負債、高收益、中分派的特性。（3）防御收縮財務戰(zhàn)略:表現(xiàn)為高負債、低收益、少分派的特性。61、戰(zhàn)略財務管理的含義及其基本內(nèi)容P163、164戰(zhàn)略財務管理一一是指對公司財務戰(zhàn)略的管理，或者說是對公司戰(zhàn)略性財務活動的管理?；緝?nèi)容：資金籌措戰(zhàn)略管理、資金投放戰(zhàn)略管理、收益分派戰(zhàn)略管理。62、籌資戰(zhàn)略目的P165（1）滿足資金需要目的，（2）開拓和維持現(xiàn)有融資渠道目的，（3）低資金成本目的，（4）低籌資風險目的，（5）提高籌資競爭力目的。63、籌資結構與籌資戰(zhàn)略的關系P166籌資結構決策是公司資金籌措戰(zhàn)略中的一個綜合的和基本的決策，對公司籌資戰(zhàn)略各項目的的實現(xiàn)也有直接的、決定性的作用。具體表現(xiàn)為：（1）公司現(xiàn)有資金來源的保持和穩(wěn)定限度以及公司資金來源的多樣化限度，都是由資金來源結構決策的。（2）公司籌資總成本與籌資風險的高低也是由資金來源決策決定的。（3）資金來源結構對公司籌資能力和競爭力有很大的影響。64、籌資渠道與方式戰(zhàn)略類型P168（1）內(nèi)部型資金籌措戰(zhàn)略；（2）金融型資金籌措戰(zhàn)略；（3）證券型資金籌措戰(zhàn)略；（4）聯(lián)合型資金籌措戰(zhàn)略；（5）結構型資金籌措戰(zhàn)略。65、投資戰(zhàn)略目的P171涉及（1）收益性目的，（2）成長性目的，（3）市場占有目的，（4）技術領先目的，（5）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移目的，（6）一體化目的，（7）社會公益目的66、影響投資戰(zhàn)略方案的評價與選擇的戰(zhàn)略因素P175涉及：市場因素、生產(chǎn)因素、財務因素、競爭因素、宏觀經(jīng)濟政治因素、人員因素。67、成本戰(zhàn)略管理的基本框架P177涉及:價值鏈分析、戰(zhàn)略定位分析、成本動因分析。68、價值鏈的含義、戰(zhàn)略定位的特點P177、178價值鏈一一是指公司為顧客生產(chǎn)或提供有價值的產(chǎn)品或服務而發(fā)生的一系列發(fā)明價值的活動。戰(zhàn)略定位是指公司確立使用何種競爭手段并與對手抗衡。涉及:成本領先戰(zhàn)略、差異領先戰(zhàn)略和目的集中戰(zhàn)略。69、成本動因的種類P179(1)經(jīng)營戰(zhàn)略性成本動因，涉及結構性成本動因、執(zhí)行性成本動因。(2)生產(chǎn)經(jīng)營性成本動因，涉及資源動因、作業(yè)動因。70、戰(zhàn)略環(huán)境的類型及其適應范圍P181(1)簡樸一穩(wěn)定型公司，如軍工公司(2)復雜一穩(wěn)定型公司，如保險公司(3)簡樸一不穩(wěn)定型公司，如網(wǎng)絡公司(4)復雜一不穩(wěn)定型公司，如一些嚴重虧損的國有公司71、影響股利分派的因素P182(1)外部因素：①法律方面的限制;②債務協(xié)議條款限制；③股東對股利分派方案的意見;④宏觀經(jīng)濟環(huán)境狀況(1)外部因素:①鈔票流量因素;②籌資能力因素;③投資機會因素；④公司加權資本成本；⑤股利分派的慣性。72、公司價值評價的概念、公司的基本目的P189公司價值評價一一是指在一定的假設條件下，運用金融、財務理論、模型與方法，對各種資產(chǎn)的價值進行評價的過程。公司的基本目的是最大限度地增長股東的財富。73、公平市場價值的標準P191公平市場價值(FMV)通常是清算價值與連續(xù)經(jīng)營價值中較高的一個。74、價值評價的分類P192（1）按評價主體分類：內(nèi)部評價和外部評價。（2）按評價客體分類:公司價值評價、股票價值評價、債券價值評價、不動產(chǎn)價值評價、自然資源價值評價以及無形資產(chǎn)價值評價。（3）按評價范圍分類:整體資產(chǎn)評價和單項資產(chǎn)評價。（4）按評價方法分類：鈔票流貼現(xiàn)估價法、相對比較估價法、EVA估價法。75、價值評價的原則P192（1）客觀性原則；（2）科學性原則；（3）公正性原則；（4）獨立性原則；（5）系統(tǒng)性原則；（6）可行性原則。76、價值評價的標準P194（1）賬面價值；（2）重置成本；（3）現(xiàn)行市價；（4）收益現(xiàn)值；（5）清算價值。77、公司價值的計算V0=E[CFt/（1+r）1]V>E[CF\/（1+rf）*]78、衍生工具Pl99衍生工具一一是在現(xiàn)貨交易品種基礎上派生出來的，重要是針對未來的時點,在當前時刻進行事先約定性交易的交易工具。79、財務管理制度的本質(zhì)P210財務管理制度的本質(zhì)是財務管理者意志的體現(xiàn)。80、財務管理制度的特點P211（1）明確財務管理主體的具體范圍；（2）劃分內(nèi)部財務管理的崗位，明確相應責任；（3）財務管理內(nèi)容與方法的選擇；（4）規(guī)定財務管理與內(nèi)部責任單位的互相銜接關系；（5）規(guī)定財務規(guī)劃與財務評價的方法與程序。81、財務管理制度的作用P211（1）規(guī)范人們的行為規(guī)范，減少財務管理行為中的費用；（2）為實現(xiàn)合作發(fā)明條件，保障合作的順利進行；（3）提供連續(xù)的制度化的激勵機制。82、公司內(nèi)部財務管理制度設計的規(guī)定P216（1）公司的生產(chǎn)經(jīng)營特點、管理規(guī)定，是財務管理制度設計的前提和基礎；（2）公司的主線利益、財務管理的目的，是財務管理制度設計的出發(fā)點和歸宿；（3）系統(tǒng)的調(diào)查研究、科學的分析，是財務管理制度設計的中心環(huán)節(jié)。83、公司內(nèi)部財務管理制度模式及其特性P219（1）集中管理制度模式，其特性是財務管理權限集中在公司總部，由總部統(tǒng)一安排各項資金，解決財務收入，編制財務、成本計劃，核算成本和盈虧，由總部統(tǒng)一與財政、銀行、其他公司進行業(yè)務上的往來，由總部統(tǒng)一計劃和分派職工獎金。（2）分散管理制度模式，其特性是財務管理權限采用統(tǒng)一領導、分口分級管理形式。（3）綜合管理制度模式，其特性是總公司作為獨立法人統(tǒng)一經(jīng)營和統(tǒng)一核算，向國家納稅；由總公司統(tǒng)歷來銀行和金融機構辦理借款、融資，并由總公司統(tǒng)一歸還;總公司統(tǒng)一管理各項資金；總公司統(tǒng)一經(jīng)營銷售;總公司統(tǒng)一會計核算和計算盈虧;下屬單位按委托法人進行管理。84、綜合財務管理制度的內(nèi)容P220（1）公司財務治理機構設立制度；（2）授權與任免制度；（3）激勵制度；（4）重大財務信息傳遞與監(jiān)控制度；（5）投融資管理制度；（6）資本運作管理制度；（7）收益分派管理制度；（8）公司預算與重大財務收支管理制度。85、成本管理制度的內(nèi)容P222（1）采購成本控制制度；（2）生產(chǎn)成本控制制度；（3）產(chǎn)品銷售成本控制制度。（3）靜態(tài)財務管理環(huán)境和動態(tài)財務管理環(huán)境7、財務管理假設的含義和分類P15財務管理假設一一人們運用已有的知識、根據(jù)財務活動的內(nèi)在規(guī)律和理財環(huán)境的規(guī)定所提出的、具有一定事實依據(jù)的假定或設想,是研究財務管理論和實踐問題的基本前提。分類:財務管理基本假設、財務管理派生假設和財務管理具體假設。8、財務管理假設的構成P15（1）理財主體假設、（2）連續(xù)經(jīng)營假設、（3）有效市場假設、（4）理性理財假設、（5）資金增值假設。9、財務管理目的的優(yōu)缺陷P19財務管理目的有:產(chǎn)值最大化、利潤最大化、每股盈余最大化、股東財富最大化或公司價值最大化、多重目的論。股東財富最大化的優(yōu)缺陷：優(yōu)點：（1）考慮了報酬的時間價值，（2）能克服公司在追求利潤上的短期行為，（3）有助于社會財富的增長，（4）考慮了風險與報酬之間的關系，（5）比較容易量化。缺陷：（1）在很大限度上不屬于管理當局可控范圍之內(nèi)，理財人員的行為不能有效地影響股東財富；（2）只強調(diào)股東的利益,對其他相關利益關系人的利益重視不夠；（3）迫使股東制定一系列監(jiān)管制度和獎勵制度，其運營成本較高；（4）只合用于股份有限公司。10、影響財務管理目的的利益集團有哪些P20公司所有者、公司債權人、公司職工、政府。11、公司價值最大化是目前財務理論中最為合理、對的或最優(yōu)的財務管理.目的。P2112、資本結構理論流派P25初期資本結構理論流派：凈利理論、經(jīng)營利潤理論和傳統(tǒng)理論。現(xiàn)代資本結構理論流派:MM理論、權衡理論和信息不對稱理論。13、最佳資本結構一一就是在債務資本的邊際成本等于權益資本的邊際成本那一點，在此點，資本成本最小，公司價值最大。P2614、代理成本一一是指為解決股東和經(jīng)理之間、債券持有人與經(jīng)理之間關系而發(fā)生的成本。P2815、信息不對稱理論的基礎P29在資本市場上，公司經(jīng)理人員與公眾投資者處在信息不對稱的地位。通常前者總能比后者掌握更多的與投資密切相關的各種信息。16、股利理論流派P34股利無關論、股利相關論和追隨者理論。17、股利剩余論對投資者的影響P34投資者對股利和資本利得是無偏好的。假如公司投資機會的預期報酬率高于投資者規(guī)定的必要報酬率,則投資者喜歡保存盈余；假如相等,則投資者對是否保存盈余不在乎；假如小于，則投資者比較喜歡股利。18、完整市場論假設P35（1）資本市場是完美的；（2）沒有籌資費用；（3）公司的報酬是擬定的；（4）沒有所得稅的影響。9股利相關論的含義和類型P35股利相關論一一認為公司的股利政策與股票價格并不是無關的，二是有較大的相關性。分類：“一鳥在手”論、傳播信息論和假設排除論。20、通貨膨脹的定義、類型及其對財務管理的影響P44通貨膨脹一一物價總水平在一定期期連續(xù)不斷地明顯上漲的現(xiàn)象。類型：需求拉動型、成本推動型、經(jīng)濟結構型、混合型等。通貨膨脹對財務管理的影響：（1）公司資金需求不斷膨脹、籌資越來越困難；（2）資金供應連續(xù)短期、資金成本上升；⑶貨幣性資金與實物資產(chǎn)的價值量呈反向變動，財務風險加大；（4）實物資產(chǎn)的相對升值；（5）資金成本不斷升高，公司效益逐步滑坡。21、通貨膨脹財務管理的基本原則P46（1）成本效益原則、（2）相關性原則、（3）靈活性原則、（4）全面性原22、通貨膨脹條件下籌資管理的政策P47（1）運用債券籌資時采用浮動利率；（2）運用股票籌資時采用高鼓勵政策；⑶改變公司資金結構,采用高負債策略。23、通貨膨脹條件下運營資金管理的計算P54Q=V{[2AP（1+k）]4-C（1+r）-gi）4、國際財務管理的形成和發(fā)展P59跨國公司的迅猛發(fā)展是國際財務管理形成和發(fā)展的現(xiàn)實基礎。公司理財基本原理的國際傳播是國際財務管理的形成和發(fā)展的歷史因素。金融市場的不斷完善和向國際化方面的拓展是國際財務管理的形成和發(fā)展的推動力量。25、國際財務管理的內(nèi)容P60（1）外匯風險管理，（2）國際籌資管理.，（3）國際投資管理，（4）國際運營資金管理，（5）國際稅收管理。26、國際公司的籌資方式P60發(fā)行國際股票籌資，發(fā)行國際債券籌資，國際補償貿(mào)易和國際租賃，國際銀行信貸和國際貿(mào)易信貸等。27、外匯匯率的含義及其標價方法、與本國貨幣的關系P62外匯匯率一一是指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率。標價方法：直接標價法和間接標價法直接標價法下，匯率提高，則本國貨幣貶值；匯率減少，則本國貨幣升值。即,外匯匯率升降，與本國國幣幣值的升降是呈相反方向變化。間接標價法下，匯率提高，則本國貨幣升值;匯率減少，則本國貨幣貶值。即,外匯匯率升降，與本國國幣幣值的升降是呈相正比例變化。28、影響外匯匯率的因素P62（1）貿(mào)易收支，（2）利率，（3）通貨膨脹，（4）政府的政策29、外匯風險的含義及類型P63外匯風險一一是指由于各國貨幣匯率的變動而使當期和未來的鈔票流量發(fā)生波動的風險。類型：交易風險、換算風險和經(jīng)濟風險。30、避免外匯風險的方法P65（1）外匯期貨交易，（2）外匯期權交易，（3）短期外匯投資或借款，（4）調(diào)整外匯受險額，（5）平衡資產(chǎn)與負債數(shù)額，（6）采用多元化經(jīng)營。31、外匯期權交易一一是指其持有人在一定期期內(nèi)按一定匯價買入或賣出一定數(shù)量外國貨幣的權利。P652、國際公司籌資方式P67（同26題）（1）發(fā)行國際股票，（2）發(fā)行國際債券籌資，（3）運用國際銀行信貸，（4）運用國際貿(mào)易信貸，（5）運用國際租賃，（6）運用國際補償貿(mào)易。33、國外投資環(huán)境的影響因素P71政治、經(jīng)濟、社會文化和教育、法律34、國際直接投資項目的風險分析P72匯率風險和政治風險35、凍結資金及其解決技巧P75凍結資金一一是指為了發(fā)明就業(yè)機會以減少失業(yè)，或保持外匯供求的均衡，政府規(guī)定所有資金保存在本國而對資金流出施加的管制。解決技巧：（1）實行分項目的服務費用的轉(zhuǎn)移，（2）通過擬定轉(zhuǎn)移價格的方式轉(zhuǎn)移，（3）掛名放款方法，（4）發(fā)明非相關出口，（5）爭取獲得特別的外匯分派份額。36、國際避稅方法P85（1）轉(zhuǎn)移課稅主體，（2）濫用稅收協(xié)定，（3）轉(zhuǎn)移課稅客體，（4）選擇有利的組織形式，（5）不合理保存利潤。37、兼并與收購的含義、相同點與區(qū)別P91兼并一一是指一家公司以鈔票、有價證券或其他形式購買取得其他公司的產(chǎn)權，使其他公司喪失法人資格或改變法人實體，并取得對這些公司決策控制權的經(jīng)濟行為。收購一一是指公司用鈔票、債券或股票購買另一家公司的部分或所有資產(chǎn)或股權，以獲得該公司的控制權。相同點：（1）基本動因相似，都是為了增強公司實力的外部擴張策略或途徑。（2）都是以公司產(chǎn)權為交易對象,是公司資本經(jīng)營的基本形式。區(qū)別：(1)在兼并中，被兼并的公司作為法人實體不復存在;而在收購中，被收購公司仍可以法人實體存在，其產(chǎn)權可以是部分轉(zhuǎn)讓。(2)兼并后，兼并公司成為被兼并公司的所有者和債權債務的承擔者，是資產(chǎn)、債權、債務的一同轉(zhuǎn)換；而在收購中，收購公司是被收購公司的新股東，以收購出資的股本為限承擔被收購公司的風險。(3)兼并多發(fā)生在被兼并公司財務狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營停滯或半停滯之時，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營、重新組合其資產(chǎn)；而收購一般發(fā)生在