XXXX沈陽(yáng)大豆市場(chǎng)行情回顧與展望終講稿

大豆市場(chǎng)行情分析及期現(xiàn)市場(chǎng)感悟

1大豆市場(chǎng)行情分析及期現(xiàn)市場(chǎng)感悟前期市場(chǎng)行情回顧后期市場(chǎng)行情展望期現(xiàn)市場(chǎng)交易感悟2■前期大豆市場(chǎng)行情回顧2007年新大豆：

→大幅下跌→穩(wěn)步上漲

！

→瘋狂上漲→大幅上漲→加速上漲漲→快速上漲3最低點(diǎn)01年12月份全省平均價(jià)1622元/噸2004年03月末，全省平均價(jià)3500元/噸漲幅達(dá)1878元/噸此輪行情最低點(diǎn)06年8月平均價(jià)2116元/噸2008年3月4日，全省平均價(jià)5747元/噸漲幅達(dá)3631元/噸4新大豆開秤價(jià)3240元/噸2008.03.04

5747元/噸漲幅達(dá)2507元/噸08.04.024605元/噸由高點(diǎn)下跌1142元/噸08.7.75235元反彈630元/噸07.07.18

2929元/噸08.05.18日5188元高出去年2259元/噸5■前期大豆市場(chǎng)行情回顧07年09月15日新豆開秤3240元/噸→高開高走快速上漲07年11月01日輕松上破4000元/噸→破關(guān)繼續(xù)大幅上漲08年02月27日又上破了5000元/噸→關(guān)鍵價(jià)位加速上漲08年03月04日最高達(dá)到5747元/噸→失去理智瘋狂上漲08年04月02日價(jià)格跌至4606元/噸→價(jià)格回歸大幅下跌08年07月07日重新漲至5235元/噸→充分調(diào)整穩(wěn)步上漲08年07月18日價(jià)格降至5188元/噸→微幅回落07年07月18日收購(gòu)價(jià)格2929元/噸→同期高出2259元/噸6■后期大豆市場(chǎng)行情展望支撐價(jià)格上漲（利多）因素壓制價(jià)格下跌（利空）因素影響價(jià)格變化的不確定因素對(duì)后期價(jià)格趨勢(shì)的初步預(yù)測(cè)7■后期市場(chǎng)展望

◆產(chǎn)量增需求增結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存仍然很低◆主產(chǎn)國(guó)大豆種植成本增加幅度大◆國(guó)產(chǎn)大豆新糧上市前供給仍偏緊□支撐價(jià)格上漲（利多）因素：8■后期大豆市場(chǎng)展望◆產(chǎn)量增需求增結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存仍然很低□支撐價(jià)格上漲（利多）因素：（單位：萬噸）06/0707/0808/09增減量增減比例年度總產(chǎn)量237232180023780+1980+9.1%年度使用量224822321923787+568+2.5%當(dāng)年產(chǎn)需差+1241-1419-7年末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存616748844887

+3+0.1%消費(fèi)庫(kù)存比27.4%21.0%20.5%-

0.5%7月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部世界大豆供需數(shù)據(jù)9USDA7月份報(bào)告：美國(guó)大豆供需和價(jià)格對(duì)比（單位：百萬蒲式耳）05/06年度06/07年度07/08年度08/09預(yù)測(cè)播種面積（百萬英畝）72.075.563.674.5收獲面積（百萬英畝）71.374.662.872.1平均單產(chǎn)（蒲式耳/英畝）43.042.741.241.6期初庫(kù)存256449574125產(chǎn)量3063318825853000總供應(yīng)量3322364731693135壓榨量1739180618401830國(guó)內(nèi)總用量1933195520002037出口量940111811451000總使用量2873307330442996期末庫(kù)存449574125140庫(kù)存使用比（%）15.618.74.14.6農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格（美元/蒲）5.76.410.1512.00-13.5010■后期大豆市市場(chǎng)展望◆主產(chǎn)國(guó)大豆豆種植成本增增加幅度大□支撐價(jià)格上漲漲（利多）因因素：黑龍江大豆畝種植基本投入成本調(diào)查表項(xiàng)目07年08年增加比例種子19.7827.978.1941%化肥51.6479.8828.2455%除草劑9.5711.842.2824%起壟11.7014.422.7223%播種8.8810.701.8221%趟地三次16.6120.513.9023%農(nóng)藥8.5510.321.7621%防治打藥8.9810.511.5317%鏟地18.3921.953.5619%收獲脫粒18.9723.754.7825%玉米滅茬13.0415.662.6220%其他53.9465.0311.0912%合計(jì)240.04312.5372.4930%11■后期大豆市市場(chǎng)展望◆主產(chǎn)國(guó)大豆豆種植成本增增加幅度大□支撐價(jià)格上漲漲（利多）因因素：黑龍江大豆畝、公斤種植成本調(diào)查表（二）項(xiàng)目2007年2008年08畝產(chǎn)08成本比例綜合成本種植基本投入240.04312.53

補(bǔ)貼-38.54-53.70

基本承包地成本201.50258.831311.9860%1.19農(nóng)村轉(zhuǎn)包地費(fèi)162.55197.15

農(nóng)村轉(zhuǎn)包地成本402.59509.671313.8917%0.66農(nóng)場(chǎng)承包地費(fèi)158.61188.86

農(nóng)場(chǎng)承包地成本398.65501.391313.8323%0.88綜合公斤成本

2.73

2.7312■后期大豆市市場(chǎng)展望◆國(guó)產(chǎn)大豆新新糧上市前供供給仍偏緊□支撐價(jià)格上漲漲（利多）因因素：截止到今年2008年6月末，黑龍龍江省貿(mào)易商商及農(nóng)民大豆豆存貨量約50萬噸，較較去年同期少少30萬噸，，同時(shí),大大連商品交交易所倉(cāng)單大大豆庫(kù)存較去去年同期少近近30萬噸。。后二個(gè)月,國(guó)產(chǎn)大豆豆供給略顯偏偏緊。132008年6月末黑龍江省大豆產(chǎn)銷存平衡表項(xiàng)目產(chǎn)銷預(yù)計(jì)本年已購(gòu)銷剩余數(shù)量備注產(chǎn)量預(yù)計(jì)647.5

結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存1.2本年供銷存總量648.7599.049.7

本省消費(fèi)合計(jì)242.0232.010.0

壓榨油用160.0156.04.0

居民食用40.035.05.0

國(guó)家儲(chǔ)備5.05.0

儲(chǔ)運(yùn)損耗7.06.01.0

種子留用30.030.0

外省消費(fèi)合計(jì)406.0367.039.0

壓榨油用130.0126.04.0

包括蛋白廠、市場(chǎng)城鄉(xiāng)食用231.0201.030.0

大豆出口20.018.02.0

期貨交割25.022.03.0

本年末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存0.7

0.7

月結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量

49.7占總供給量7.7％糧商收存

25.0占總供給量3.9％農(nóng)民未售

24.7占總供給量3.8％14■后期大豆市市場(chǎng)展望□美國(guó)天氣轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)為正常市場(chǎng)場(chǎng)產(chǎn)生壓力□阿根廷農(nóng)民民罷工已結(jié)束束關(guān)稅調(diào)整□價(jià)格過高限限制大豆需求求增長(zhǎng)速度□原油期貨價(jià)價(jià)格快速影響響大豆市場(chǎng)□期貨自身交交易規(guī)律不會(huì)會(huì)只漲不跌抑制價(jià)格上漲漲（利空）因因素：15■后期大豆市市場(chǎng)展望□美中兩國(guó)能能否再出現(xiàn)災(zāi)災(zāi)害性天氣□美國(guó)指數(shù)基基金交易能否否受到限制□美國(guó)及世界界經(jīng)濟(jì)究竟會(huì)會(huì)變到程度□南美下年大大豆種植面積積增加幅度影響價(jià)格變化化的不確定因因素：16■后期大豆市市場(chǎng)展望□如果美國(guó)經(jīng)經(jīng)濟(jì)及基金不不出現(xiàn)太大問問題，振蕩向上的牛牛市行情還沒沒有結(jié)束，期期間振蕩將加加劇?！跞绻笃跂|東北主產(chǎn)區(qū)的的天氣比較正正常，下年國(guó)產(chǎn)新大大豆價(jià)格及大大連期貨可能能出現(xiàn)深幅調(diào)調(diào)整。對(duì)后期價(jià)格趨趨勢(shì)的初步預(yù)預(yù)測(cè)：17美國(guó)大豆（農(nóng)農(nóng)場(chǎng)）價(jià)格換換算黑龍江大大豆價(jià)格

03/0404/0505/0606/0707/0808/09年末結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存112256570574125140庫(kù)存使用比（%）4.68.5717.018.74.14.6農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格（美元/蒲）7.805.745.706.4010.1512.75上漲比例（倍數(shù)）-0.74-0.73-0.181.301.63黑龍江測(cè)算基礎(chǔ)價(jià)格1.751.291.281.532.282.86海運(yùn)費(fèi)上漲升水0.030.030.100.200.20物價(jià)上漲因素升水0.020.020.080.150.20黑龍江預(yù)計(jì)最高價(jià)格1.341.331.712.633.26黑龍江實(shí)際最高價(jià)格1.751.331.321.692.87！？提醒注意：只是探討研究究不是預(yù)測(cè)結(jié)果果18■后期大豆市市場(chǎng)展望

2007年2008年增減量增減率面積（萬畝）6195.87290.5+1094.4+17.7%單產(chǎn)（公斤/畝）104.5131.0+26.5+25.4%總產(chǎn)（萬噸）647.5955.1+307.6+47.5%2008年黑龍江省大大豆面積及產(chǎn)產(chǎn)量預(yù)計(jì)表19較最高的2004年低687.3萬畝！高于8年平均均值741.9萬畝！2001年12月月至04年3月價(jià)格由最低點(diǎn)點(diǎn)運(yùn)行到最高點(diǎn)時(shí)間為為28個(gè)月04年4月至至06年7月月價(jià)格由最高點(diǎn)點(diǎn)運(yùn)行到最低點(diǎn)時(shí)間為為28個(gè)月06.08至至08.11運(yùn)行時(shí)間28個(gè)月從目前情況分分析上漲趨勢(shì)沒變變！21關(guān)于豆粕市場(chǎng)場(chǎng)行情的幾個(gè)個(gè)觀點(diǎn)行情總體變化化走勢(shì)：與CBOT行行情變化聯(lián)動(dòng)動(dòng)緊密國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)場(chǎng)特點(diǎn)：壓榨能力過剩剩經(jīng)常導(dǎo)致豆豆粕階段性供供大于求各區(qū)域市場(chǎng)供供求情況導(dǎo)致致價(jià)格出現(xiàn)不不同變化以廠代庫(kù)交割割方式限制豆豆粕期貨價(jià)上上漲空間22現(xiàn)貨期貨市場(chǎng)場(chǎng)交易感悟■期貨價(jià)格變變化波動(dòng)一大大特性■決定產(chǎn)區(qū)大豆豆價(jià)格二大主主體■分析價(jià)格要掌掌握的二個(gè)規(guī)規(guī)律■分析市場(chǎng)要要把握好三個(gè)個(gè)關(guān)系■期現(xiàn)貨交易易應(yīng)注重四個(gè)個(gè)問題23■市場(chǎng)感悟（一）期貨價(jià)格波動(dòng)動(dòng)變化一大規(guī)規(guī)律：□期貨價(jià)格與現(xiàn)現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)比比：先漲先跌超超張超跌短期差異大大勢(shì)相同24■市場(chǎng)感悟（二）決定產(chǎn)區(qū)大豆豆價(jià)格二大主主體：□大豆供大于求求年份，外省省油廠左右黑黑龍江大豆價(jià)價(jià)格。□大豆供不不應(yīng)求年份，，當(dāng)?shù)赜蛷S左左右黑龍江大大豆價(jià)格。25■市場(chǎng)感悟（三）分析市場(chǎng)要把把握好三個(gè)規(guī)規(guī)律：□國(guó)際市場(chǎng)供大大于求時(shí)，國(guó)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格格要低于國(guó)際際市場(chǎng)?！鯂?guó)際市場(chǎng)場(chǎng)供不應(yīng)求時(shí)時(shí)，國(guó)產(chǎn)大豆豆價(jià)格要高于于國(guó)際市場(chǎng)。。□國(guó)產(chǎn)大豆豆供應(yīng)緊張時(shí)時(shí)，產(chǎn)區(qū)油粕粕價(jià)格階段性性高于銷區(qū)。。26■市場(chǎng)感悟（四）分析市場(chǎng)要把把握好四個(gè)關(guān)關(guān)系：□國(guó)際市場(chǎng)－－－行情變化基基礎(chǔ)□國(guó)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)－－即聯(lián)動(dòng)動(dòng)又獨(dú)立□當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)場(chǎng)－－變化非非常重要□期現(xiàn)市場(chǎng)場(chǎng)－－并不完完全同步27■市場(chǎng)感悟（五）期現(xiàn)貨交易應(yīng)應(yīng)注重五個(gè)問問題：□期貨應(yīng)該參參與交易必須須謹(jǐn)慎□看準(zhǔn)行情大大勢(shì)堅(jiān)持順勢(shì)勢(shì)而為□注重掌握國(guó)國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)場(chǎng)信息□加強(qiáng)交流全全面及時(shí)把握握市場(chǎng)28結(jié)論：按照現(xiàn)在CBOT價(jià)格格、到港完稅稅價(jià)格推算外省油廠在黑黑龍江收購(gòu)價(jià)價(jià)格應(yīng)該在2220元/噸左右按照現(xiàn)在國(guó)內(nèi)內(nèi)豆粕豆油市市場(chǎng)銷售價(jià)格格推算省內(nèi)外油廠在在黑龍江收購(gòu)購(gòu)價(jià)格在2220－2360元/噸我們預(yù)計(jì)油用用大豆平均開開秤價(jià)格在2260元/噸左右后期行情我們們的觀點(diǎn)上半半年錯(cuò)綜復(fù)雜雜下半年較為為看好這是在“2006中國(guó)秋秋季糧油市場(chǎng)場(chǎng)分析及貿(mào)易易洽談會(huì)”上上我們對(duì)產(chǎn)區(qū)區(qū)大豆價(jià)格走走勢(shì)的總體觀觀點(diǎn)！292007年3月9日，在在省農(nóng)委、大大商所、天琪琪期貨組織召召開的“2007年春季季農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)場(chǎng)分析會(huì)”上上――預(yù)測(cè)大豆上上漲趨勢(shì)已已經(jīng)確立提出大豆價(jià)價(jià)格上4000的探探討30最低點(diǎn)01年12月月收購(gòu)價(jià)1622元元/噸＝0.805元/斤斤；根據(jù)多方面面因素及農(nóng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格格變化規(guī)律律，價(jià)格向向上趨勢(shì)已已經(jīng)確立?。〈溯喰星樽钭畹忘c(diǎn)06年七月末末價(jià)格為2117元元/噸＝1.0585元/斤斤最低點(diǎn)與最最低點(diǎn)間相相差495元/噸＝0.2475元/斤價(jià)格最高點(diǎn)點(diǎn)3500元/噸＋加加底部抬高495元＝＝3995元這一輪28個(gè)月價(jià)價(jià)格周期價(jià)價(jià)格能否到到4000元？？？？31二.后期黑黑龍江省大大豆市場(chǎng)供供需及行情情展望3.后期大大豆行情走走勢(shì)分析綜合國(guó)際、、國(guó)內(nèi)及產(chǎn)產(chǎn)區(qū)各方面面因素分析析預(yù)計(jì)：在2006/07年年度剩余時(shí)時(shí)間里，支支撐國(guó)產(chǎn)大大豆價(jià)格上上漲的因素素將占據(jù)行行情主導(dǎo)地地位，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)價(jià)格將以振振蕩向上為為主。2007/08年度度新季大豆豆上市開秤秤價(jià)會(huì)比較較高，前期期價(jià)格可能能會(huì)適度回回落，后期期還將走出出振蕩向上上趨勢(shì)，整體價(jià)格將將明顯高于于今年。這是今年3月份在省省農(nóng)委和大大商所聯(lián)合合去辦的主主要農(nóng)產(chǎn)品品分析會(huì)上上我們對(duì)大大豆價(jià)格走走勢(shì)的總體體觀點(diǎn)！322007年年4月22日，在國(guó)國(guó)家糧食行行業(yè)協(xié)會(huì)、、中儲(chǔ)糧總公公司、中國(guó)國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展展銀行、鄭鄭州糧食批批發(fā)市場(chǎng)、、鄭州商品品交易所組組織召開的的“2007年中國(guó)國(guó)糧油市場(chǎng)場(chǎng)論壇”上上――再次預(yù)測(cè)大大豆上漲趨趨勢(shì)已經(jīng)確確立提出大豆價(jià)價(jià)格有望到到4000的探討33根據(jù)多方面面因素及農(nóng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格格變化規(guī)律律，價(jià)格向向上趨勢(shì)已已經(jīng)確立?。∽畹忘c(diǎn)01年12月月收購(gòu)價(jià)1622元元/噸＝0.805元/斤斤；此輪行情最最低點(diǎn)06年8月價(jià)價(jià)格為2117元元/噸＝1.0585元/斤斤最低點(diǎn)與最最低點(diǎn)間相相差495元/噸＝0.2475元/斤價(jià)格最高點(diǎn)點(diǎn)3500元/噸＋加加底部抬高495元＝＝3995元？又一輪28個(gè)月＝不不＝價(jià)格周周期？?jī)r(jià)格能否上上4000元？34四.未來來國(guó)內(nèi)大豆豆市場(chǎng)行情情走勢(shì)分析析綜合國(guó)際、、國(guó)內(nèi)及產(chǎn)產(chǎn)區(qū)各方面面因素分析析預(yù)計(jì)：在2006/07年年度剩余時(shí)時(shí)間里，支支撐國(guó)產(chǎn)大大豆價(jià)格上上漲的因素素將占據(jù)行行情的主導(dǎo)導(dǎo)地位，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)價(jià)格將以振振蕩向上為為主。2007/08年度度新大豆上上市后，開開秤價(jià)會(huì)比比較高，前前期價(jià)格可可能出現(xiàn)適適度回落，，后期還將走走出振蕩向向上趨勢(shì)，，整體價(jià)格將將明顯高于于今年。這是今年4月份在北北京中國(guó)糧糧油市場(chǎng)論論壇上我們們對(duì)大豆價(jià)價(jià)格走勢(shì)的的總體觀點(diǎn)點(diǎn)！352007年年，先后在在山東、大大連、沈陽(yáng)陽(yáng)、江蘇、、長(zhǎng)春等地地相關(guān)會(huì)議議上――重申大豆上上漲趨勢(shì)已已經(jīng)確立觀觀點(diǎn)提出大豆價(jià)價(jià)格有望上上4000的探討362007年年9月15日，在中中國(guó)大豆網(wǎng)