行業(yè)分析方法課件

行業(yè)分析方法行業(yè)分析框架宏觀環(huán)境行業(yè)狀態(tài)企業(yè)狀況分析順序宏觀經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)業(yè)政策行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)周期

行業(yè)生命周期行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)成本結(jié)構(gòu)企業(yè)素質(zhì)經(jīng)營(yíng)能力獲利能力償債能力信用狀況發(fā)展前景宏觀環(huán)境行業(yè)狀態(tài)企業(yè)狀況分析順序宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析七大要素：一、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值-GDP二、通脹率變動(dòng)三、利率變動(dòng)四、匯率變動(dòng)五、國(guó)際收支變動(dòng)六、投資規(guī)模變動(dòng)七、失業(yè)率變動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析一、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值變動(dòng)（一）持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)（二）高通漲下的GDP增長(zhǎng)（三）宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)（四）轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析二、通漲率變動(dòng)

溫和穩(wěn)定的通漲對(duì)經(jīng)濟(jì)起到刺激作用

嚴(yán)重的通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)起破壞作用

通貨緊縮和通漲一樣不利于貨幣穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析四、匯率變動(dòng)（一）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的影響（二）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的影響（三）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)資源配置的影響（四）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析（一）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的影響

貨幣貶值—誘發(fā)外國(guó)居民對(duì)本國(guó)商品的需求—減少對(duì)本國(guó)居民對(duì)國(guó)外商品的需求—出口增加—進(jìn)口減少

出口同樣價(jià)值的商品—換回的本國(guó)貨幣更多—提高企業(yè)盈利能力—擴(kuò)大生產(chǎn)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)—提高就業(yè)

貨幣升值正相反

宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析（二）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的影響

一國(guó)貨幣對(duì)外貶值－以外幣標(biāo)價(jià)的本國(guó)商品降價(jià)－出口增加國(guó)外商品價(jià)格升高，進(jìn)口減少，國(guó)內(nèi)同類商品緊缺，物價(jià)上漲宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析（四）匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的影響

匯率降低－資本流出

匯率升高－資本流入實(shí)現(xiàn)套利宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析五、國(guó)際收支變動(dòng)（一）國(guó)際收支（二）國(guó)際償債能力（三）通貨膨脹國(guó)際收支影響宏觀經(jīng)濟(jì)要素分析六、投資規(guī)模變動(dòng)投資規(guī)模過(guò)小，不利于為經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展奠定物資技術(shù)基礎(chǔ)；投資規(guī)模過(guò)大，超出了一定時(shí)期人力、物力和財(cái)力的能力，又會(huì)造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)比例失調(diào)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大氣大落。七、失業(yè)率變動(dòng)

我國(guó)失業(yè)率統(tǒng)計(jì)有很大缺陷，無(wú)參考價(jià)值貨幣政策貨幣供應(yīng)量和基礎(chǔ)貨幣貨幣政策傳導(dǎo)和時(shí)滯效應(yīng)貨幣政策工具及其作用貨幣政策的運(yùn)作及其效應(yīng)收入政策收入政策的作用收入政策對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響當(dāng)前收入政策存在的突出問題產(chǎn)業(yè)政策分析所謂產(chǎn)業(yè)政策，是指一國(guó)政府在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期，根據(jù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展戰(zhàn)略和結(jié)構(gòu)平衡的需要而制定的指導(dǎo)未來(lái)經(jīng)濟(jì)按既定目標(biāo)發(fā)展的法律、規(guī)劃和扶植政策。產(chǎn)業(yè)政策的地位產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)、企業(yè)發(fā)展的影響產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)產(chǎn)業(yè)政策分析產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)、企業(yè)發(fā)展的影響

產(chǎn)業(yè)政策與其他經(jīng)濟(jì)政策相比，要更直接地干預(yù)行業(yè)之間和行業(yè)內(nèi)部的資源分配過(guò)程。一項(xiàng)政策的出臺(tái)或調(diào)整，牽動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈中眾多企業(yè)的興衰變化。產(chǎn)業(yè)政策的支持程度：鼓勵(lì)和支持發(fā)展的行業(yè)、一般性行業(yè)和限制發(fā)展的行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策分析產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)發(fā)展的評(píng)價(jià)行業(yè)具有良好的產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境支持行業(yè)沒有產(chǎn)業(yè)政策的限制產(chǎn)業(yè)政策變化的可能性較大產(chǎn)業(yè)政策有嚴(yán)格的限制宏觀經(jīng)濟(jì)分析注意的問題復(fù)雜的系統(tǒng)、數(shù)據(jù)收集整理和分析周期長(zhǎng)1.從正規(guī)渠道獲得信息資料2.業(yè)內(nèi)人士交流3.分析政府采取的行動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響4.年度國(guó)家經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和金融等工作會(huì)議5.分析一項(xiàng)政策的綜合影響6.把握和跟蹤國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化行業(yè)分析要素一、行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析1、完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)2、不完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)3、寡頭壟斷型市場(chǎng)4、完全壟斷型市場(chǎng)行業(yè)分析要素二、行業(yè)周期與經(jīng)濟(jì)周期分析1、經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)2、行業(yè)周期與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系3、行業(yè)周期類型非周期性行業(yè)周期性行業(yè)反周期性行業(yè)行業(yè)分析要素三、行業(yè)生命周期分析1、行業(yè)生命周期及其特征幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期2、生命周期分析的難點(diǎn)3、觀察行業(yè)生命周期的參考指標(biāo)供應(yīng)者替代品購(gòu)買者新加入者行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者行業(yè)分析要素五、行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析

行業(yè)成本的構(gòu)成行業(yè)成本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)比較行業(yè)成本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)行業(yè)分析要素六、行業(yè)分析的方法1、歷史資料研究法2、比較研究法行業(yè)增長(zhǎng)橫向比較行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)行業(yè)分析要素七、行業(yè)分析指標(biāo)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)行業(yè)狀況指標(biāo)經(jīng)濟(jì)技術(shù)能力指標(biāo)管理能力指標(biāo)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)行業(yè)開放度和行業(yè)安全性指標(biāo)企業(yè)要素分析和評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度現(xiàn)金流量分析企業(yè)素質(zhì)分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力分析企業(yè)獲利能力分析企業(yè)發(fā)展前景分析企業(yè)要素分析和評(píng)估財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度

關(guān)注合并報(bào)表的范圍關(guān)注會(huì)計(jì)政策的一致性關(guān)注外部審計(jì)關(guān)注關(guān)聯(lián)交易關(guān)注粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他作假行為企業(yè)要素分析和評(píng)估現(xiàn)金流量的分析

現(xiàn)金是公司運(yùn)作經(jīng)營(yíng)的血液，穩(wěn)定的持續(xù)的現(xiàn)金流是公司未來(lái)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是吸引外部投資者的重要因素。企業(yè)要素分析和評(píng)估企業(yè)素質(zhì)分析企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)企業(yè)文化員工素質(zhì)管理水平激勵(lì)機(jī)制技術(shù)水平裝備狀況行業(yè)地位

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