經(jīng)濟數(shù)據(jù)對盤面的影響課件

經(jīng)濟數(shù)據(jù)貴金屬投資聯(lián)邦基金利率（Fed

Fund

Rate）

加息利好美圓，利空黃金。降息利空美圓，利好黃金。發(fā)布時間：每六周的周二及周三聯(lián)邦儲備局議息會議具體介紹：利率是影響美圓走勢的重要因素，尤其在打擊通脹方面顯得不遺余力。利率政策，操控了美國短期債券孳息率。普遍認為在加息初期，會推動美圓上漲，降息則會引發(fā)美圓下滑。猜測聯(lián)邦基金利率，差不多是市場每個月的指定動作。所有經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，都會影響市場對美聯(lián)儲加息或減息的預期，從而導致美圓的短期波動。需要留意：聯(lián)儲局公開市場委員會（FOMC）由19位成員組成，包括7位聯(lián)邦儲備委員會委員和12位地區(qū)聯(lián)邦儲備銀行主席。FOMC只有12位人士具有投票權(quán)，7位委員和紐約聯(lián)儲銀行主席具有永久投票權(quán)，剩下4個投票席位由其余成員輪任。生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）

PPI過高，將會加息利好美圓，利空黃金。PPI過低，就有降息空間，利空美圓，利好黃金。發(fā)布時間：每月月尾的兩周后公布，通常比CPI早1至2日。具體介紹：包含了約2300種商品價格。會影響CPI有著密切關(guān)系。跟CPI同樣，扣除食品和能源的核心PPI，也是受市場關(guān)注的。國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）

GDP高利好美圓利空黃金。GDP低利空美圓利好黃金發(fā)表時間：預先估計的數(shù)據(jù)會分別在1月，4月，7月，10月最后一個星期公布，之后有兩次修正，一次是修正值，一次是最終值，每次相隔一個月。具體介紹：是全面反映經(jīng)濟實力的指標。GDP主要包括個人消費，私人投資，凈出口，政府開支4部分來量度經(jīng)濟增長。在美國，個人消費占GDP高達70%，私人投資及政府開支的10-20%。我們一般會通過個人開支，耐用品定單，零售額，建造支出等預沽GDP數(shù)值。ISM指數(shù)指數(shù)低于50%則經(jīng)濟陷入衰退，利空美圓，利好黃金。當指數(shù)高于50%時，是經(jīng)濟擴張的訊號。接近60%時，則通脹的威脅漸高，聯(lián)儲可能會考慮提高利率。這都利好美圓，利空黃金。發(fā)布時間：每個月結(jié)束后第一個工作日具體介紹：它是由非官方的供應管理協(xié)會（ISM），透過訪問21種產(chǎn)品，300多家公司的采購經(jīng)理，調(diào)查制造業(yè)的生產(chǎn)，新定單，商品價格，存貨，雇員，定單交貨，新出口定單和進口等八大制造成本。當指數(shù)高于50%時，是經(jīng)濟擴張的訊號。接近60%時，則通脹的威脅漸高，聯(lián)儲可能會考慮提高利率。指數(shù)低于50%，則經(jīng)濟陷入衰退的可能增加。43―50之間表明生產(chǎn)活動收縮；持續(xù)低于43表明生產(chǎn)和經(jīng)濟可能在衰退。國際貿(mào)易開支國際貿(mào)易開支和美圓是正比關(guān)系，和黃金是反比。發(fā)布時間：每月第二周，參照兩個月前的貿(mào)易額。具體介紹：它是美國進出口商品及服務的月報。顯示了美國國際競爭力。貿(mào)易報告往往能預示GDP的走向。大家都會以外資凈流入和其比較，來平衡美圓的外流，填補貿(mào)易逆差虧空。個人收入和支出

個人收入和支出與美圓是正比關(guān)系，和黃金是反比。發(fā)布時間：每月的第四個星期。具體介紹：這一數(shù)據(jù)會影響美國的GDP，因為美國的個人支出對美國GDP的貢獻占到70%。零售額（retailsales）

零售額和美圓是正比關(guān)系，和黃金是反比。商業(yè)部普查局發(fā)布時間：每月的11日至14日公布前一個月的數(shù)據(jù)。具體介紹：零售額包括耐用及非耐用商品消費金額，并不包括服務業(yè)，兩者加起來，約占個人支出的40%。耐用品通常是可以使用3年或以上的產(chǎn)品；非耐用品則例如食物，衣服，文具等。要關(guān)注剔除汽車的零售數(shù)字。需要留意：零售額第一次公布的數(shù)據(jù)都是不太穩(wěn)定，經(jīng)常要作出較大幅度的修正。要關(guān)注能源于食品的零售額，因其能反映通脹的情況。就業(yè)報告

非農(nóng)就業(yè)人口減少利空美圓利好黃金，非農(nóng)就業(yè)人口增加利好美圓利空黃金。勞工部勞動統(tǒng)計局發(fā)布時間：每月第一個星期五，公布前一個月的統(tǒng)計結(jié)果。具體介紹：就業(yè)報告的內(nèi)容，來自于6萬戶家庭及38萬個機構(gòu)的調(diào)查。這個數(shù)據(jù)主要提供失業(yè)率，非農(nóng)就業(yè)人口，平均工時，平均時薪等數(shù)據(jù)。市場較為關(guān)注機構(gòu)的調(diào)查數(shù)據(jù)。非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口的升跌，是預測經(jīng)濟周期的重要指標。平均時薪能預示通脹情況，幫助聯(lián)儲局制定合適的貨幣政策。周期的時間為1－5年，調(diào)查結(jié)果分為初值和終值。相關(guān)數(shù)據(jù)：ADP，一家私營財會公司，主要幫助美國個大公司統(tǒng)計財務報告，因此掌握人員變化情況（不包括政府部門的人員變化）每周初清失業(yè)金人數(shù)

每周初請失業(yè)金人數(shù)和美圓是正比關(guān)系，和黃金是反比。勞工部就業(yè)培訓管理局發(fā)布時間：每周四，內(nèi)容截止到上周六的一周。具體介紹：越多人申請救濟金，表示越多人失掉工作，美國消費信心便會下降。還會顯示四周平均的失業(yè)救濟人數(shù)。需要留意：這里要注意的是申請人分為兩類，第一類是首次申請，第二類是持續(xù)申請。同時由于數(shù)據(jù)每周公布，有時候受到一些特殊的因素影響，如該周的工作日不足五天等等。所以除了每周數(shù)字外，還會公布的是四周的移動平均數(shù)，以減少數(shù)字的波動性。工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)（industrial

production）美國聯(lián)邦儲備局工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和美圓是正比關(guān)系，和黃金是反比。發(fā)布時間：每月15日左右，公布上月指數(shù)。需要留意：這是聯(lián)儲局兩個非常重要的兩個經(jīng)濟指標，于同時公布且相關(guān)性強。工業(yè)產(chǎn)值盡管只占美國總體經(jīng)濟的20％，但是工業(yè)產(chǎn)值對經(jīng)濟周期卻非常敏感，所以這是測試經(jīng)濟走勢的重要指標之一。設備利用率反映的生產(chǎn)設備的使用情況，對通貨膨脹有較好的預測作用，如果設備利用率高于85％的話，通脹壓力就開始形成，而聯(lián)儲局將緊盯這個指標作為利率調(diào)整的重要依據(jù)之一。工業(yè)生產(chǎn)值測量的是產(chǎn)品數(shù)量的變化，不考慮產(chǎn)品價格。褐皮書（beige

book）

聯(lián)邦儲備委員會

褐皮書反映出的內(nèi)容對經(jīng)濟比較樂觀，那么利好美圓，利空黃金，如反映出的內(nèi)容比較悲觀，那么利空美圓，利多黃金。發(fā)布時間：每次聯(lián)儲局議息會議前兩個星期公布具體介紹：是美國12個地區(qū)聯(lián)儲局，在議息前兩周，對當前經(jīng)濟形式的評論概述。美聯(lián)儲每年有8次會議。會議前，美聯(lián)儲會發(fā)布三份文件，以給聯(lián)儲官員作討論的準備。1．

公開的黃皮書，講述當前經(jīng)濟狀況：2．

開會前周四發(fā)放綠皮書，講述聯(lián)儲首席經(jīng)濟專家對經(jīng)濟形式的觀點：3．

高度機密的藍皮書，講述可供聯(lián)儲官員選擇的利率政策，這只會在開會前周五，親自送到聯(lián)儲官員家中。EIA石油儲存報告

庫存增加利空油價和黃金。庫存減少利好油價和黃金公布時間：每周三22：30（夏時令）冬領(lǐng)為23：30具體介紹：美國能源信息署（EIA）每周提供有關(guān)美國的石油產(chǎn)品的儲存報告，石油作為一項最為重要的商品，近年來對世界經(jīng)濟的影響力越來越大，其意義已經(jīng)超過經(jīng)濟本身。石油產(chǎn)品存貨如果減少，導致石油價格上升，意味著經(jīng)濟活動可能會受到負面影響，同時也引起投資者對通脹和利率上升的憂慮。庫存變化主要是針對原油、汽油和蒸餾油三個主要品種進行統(tǒng)計。公布的數(shù)據(jù)包括截至上周為止美國原油和各油品庫存的變化，以及該統(tǒng)計周期內(nèi)的油品進出口和煉廠開工情況等。這些數(shù)據(jù)的公布不但會直接影響到油價的走勢，我們還可以通過簡單的統(tǒng)計分析從這些抽象的數(shù)字中窺探出近期各油品供需狀況、市場關(guān)注的熱點、甚至美國對油價的政策性導向等等。EIA石油數(shù)據(jù)報告的意義:全球范圍內(nèi)主要的石油期貨市場有紐約商品交易所（NYMEX）、倫敦國際石油交易所(IPE)以及最近兩年興起的東京工業(yè)品交易所(TOCOM)。2003年紐約商品交易所能源期貨和期權(quán)交易量就超過了1億手，占到三大能源交易所總量的60％以上，其上市交易的西得克薩斯中質(zhì)原油（WTI）是全球交易量最大的商品期貨，也是全球石油市場最重要的定價基準之一。另外，美國年消費石油9億噸左右，約占全球總量的四分之一，其中6億噸左右需要進口，是世界上最大的石油消費市場。鑒于此，本報告將把研究重點放在美國石油庫存與WTI原油期價走勢上。若能把握庫存的變動趨勢，可以說在很大程度上相當于掌握了油價的走勢。非農(nóng)數(shù)據(jù)非農(nóng)數(shù)據(jù)通常指美國非農(nóng)就業(yè)率，非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)與失業(yè)率一同公布，由美國勞工部每月發(fā)布一次，反應美國經(jīng)濟的趨勢，數(shù)據(jù)好說明經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，數(shù)據(jù)差說明經(jīng)濟轉(zhuǎn)壞。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，它能反映出制造行業(yè)和服務行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟步入蕭條。當社會經(jīng)濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務性行業(yè)的職位也就增多。當非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)數(shù)字大幅增加時，表明了一個健康的經(jīng)濟狀況，理論上對匯率應當有利，并可能預示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣升值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會經(jīng)濟和金融發(fā)展程度和狀況的一項重要指標。就業(yè)報告，包括與就業(yè)相關(guān)的信息，分別由兩個獨立的調(diào)查得出，即企業(yè)調(diào)查和家庭調(diào)查。就業(yè)報告通常被譽為外匯市場能夠做出反應的所有經(jīng)濟指標中的“皇冠上的寶石”，它是市場最為敏感的月度經(jīng)濟指標，投資者通常能從中看到眾多市場敏感的信息，其中外匯市場特別重視的是隨季節(jié)性調(diào)整的每月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的變化情況。美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是外匯市場每月重點關(guān)注的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之一，該數(shù)據(jù)的出籠有可能成為確定匯市方向的一個轉(zhuǎn)折，也有可能帶給匯市激烈的波動，愈引發(fā)市場對匯方向的模糊每個月的非農(nóng)與美國就業(yè)數(shù)據(jù)在每月第一個周五北京時間（冬令時：11月--3月）21:30，（夏令時：4月--10月）20：30。數(shù)據(jù)來源與美國勞工部勞動統(tǒng)計局。非農(nóng)數(shù)據(jù)對金價的影響

基本面中美元的走勢至關(guān)重要，而影響美元走勢的主要是美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)中最重要的是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。首先，對于黃金和美元的關(guān)系定位要有清晰的認識，由于黃金是用美元來標價的，同時由于當年牙買加協(xié)議將黃金提出貨幣歷史舞臺的始作俑者就是美國，更由于美國的黃金儲備是8000多噸首居各國和組織首位。因此美元的走勢向來是黃金的風向標，二者的歷史傳統(tǒng)關(guān)系是負相關(guān)，美元強的時候黃金就表現(xiàn)的很弱，。其次，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)對美元的影響傳導到黃金市場來，二者的幅度肯定會有不一致，因此美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的結(jié)果首先將對美元的走勢構(gòu)成影響，同時對于匯市構(gòu)成重大的沖擊。這就意味在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之時再來入市已經(jīng)很晚了。同時根據(jù)數(shù)據(jù)的好壞再來決定買賣黃金的方向和入市，也是存在時滯性。因此在數(shù)據(jù)公布之前就入市，公布之后往往充滿了震蕩和誘多誘空的走勢，加上數(shù)據(jù)公布之后瞬間大幅波動導致交易商提高交易點差，使得交易者付出較強的成本。成交極為不容易。第三，數(shù)據(jù)對金價的影響牽扯基本面對趨勢的影響中，也就是消息影響價格還是價格印證消息。在對非農(nóng)不確定的數(shù)據(jù)變化之時，首先要判斷黃金自身的走勢如何。結(jié)合影響黃金價格的基本面因素和技術(shù)面的走勢，在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前關(guān)鍵應該重點考慮技術(shù)面的影響，也就是技術(shù)面金價的走勢到底處在什么樣的位置至關(guān)重要。任何消息均會在技術(shù)趨勢中得到印證。技術(shù)分析的作用在于提前揭示和預警未來的走勢，消息面的非農(nóng)公布之后只是對該走勢給予印證或者佐證。第四，在數(shù)據(jù)公布之前，對金價進行較長周期的分析，例如從月線和周線以及日線綜合分析，確立當前的趨勢處在一輪較長周期的那個部位?有了這個方向在就對非農(nóng)數(shù)據(jù)之后的震蕩給予足夠的警惕;第五，當然還有數(shù)據(jù)對金價的走勢影響大不大對于投資者每個人的情況是不同，不同的投資者和不同持倉的投資者，都應該有不同的選擇，包括心理素質(zhì)主要是交易心理素質(zhì)是否穩(wěn)健等都有關(guān)系，非農(nóng)數(shù)據(jù)不會決定黃金的大趨勢。因此小資金、謹慎的投資、倉位較大的投資者、鎖倉的投資者都可以選擇觀望;超短線投資者可以采取兩手準備的操作方式，守住關(guān)鍵的支持和阻力，看非農(nóng)之后的突破方向，破那個方向就順哪個方向操作。這里有個難點就是行情的誘多誘空！美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的重要性

數(shù)據(jù)的重要性取決于市場的焦點。過往市場對一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)尤其敏感，特別是重頭戲的貿(mào)易數(shù)據(jù)、凈資本流入、國內(nèi)生產(chǎn)總值等，甚至是領(lǐng)先指標、每周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟金人數(shù)等，都可以借此數(shù)據(jù)大炒特炒一番。但現(xiàn)時部份數(shù)據(jù)的影響力已經(jīng)大減，投資者對屢創(chuàng)新高的貿(mào)易赤字開始感到麻木，對同創(chuàng)新高的凈資本流入亦毫無驚喜?，F(xiàn)時市場所關(guān)注的，已經(jīng)從貿(mào)赤的老問題轉(zhuǎn)移至通貨膨脹的問題之上，所以對有關(guān)通