金融市場與機(jī)構(gòu) 第一章課件

金融市場與金融機(jī)構(gòu)第一章導(dǎo)論第一節(jié)為什么要研究金融市場與金融機(jī)構(gòu)1、中國金融發(fā)展和金融體制改革的需要2、中國的金融制度和金融工具不斷創(chuàng)新3、要掌握金融投資的理論和方法4、中國的融資體系在發(fā)生根本性變化第二節(jié)金融資產(chǎn)一、資產(chǎn)與金融資產(chǎn)1、資產(chǎn)的定義：有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)2、金融資產(chǎn)的定義：一般來說，根據(jù)金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)可以將金融資產(chǎn)分為：庫存現(xiàn)金（包括銀行存款）、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、貸款、墊款、其他應(yīng)收款、應(yīng)收利息、債權(quán)投資、股權(quán)投資、基金投資、衍生金融資產(chǎn)等。二、金融資產(chǎn)的估價(jià)1、現(xiàn)值2、終值四、金融資產(chǎn)的作用1、金融資產(chǎn)具有配置資源的作用2、金融資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)移或減少風(fēng)險(xiǎn)3、金融資產(chǎn)可以成為國家進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具第三節(jié)金融市場一、金融市場的定義及分類廣義的金融市場是金融體系和金融環(huán)境的總稱。狹義的金融市場是指金融交易機(jī)制、交易場所和交易活動的總和。金融市場的分類：金融市場是一個(gè)復(fù)雜的體系，包含許多具體的、相互獨(dú)立但又有緊密關(guān)聯(lián)的子市場，可以按照不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類：按資金融通期限：貨幣市場和資本市場。按金融交易程序：一級市場和二級市場。按金融交割時(shí)間：即期市場、遠(yuǎn)期市場和期貨市場。按金融交易是否存在固定場所：交易所市場和場外交易市場。貨幣市場：貨幣市場是期限為一年或一年以下短期金融工具（通常是債務(wù)證券）發(fā)行和交易流通的市場，實(shí)質(zhì)為短期資金市場。貨幣市場證券包括：大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)本票、銀行承兌匯票、國庫券、銀行同業(yè)拆借、央行貼現(xiàn)窗口貸款、央行票據(jù)、回購協(xié)議等等。貨幣市場證券的特點(diǎn)是期限較短，具有較好的安全性和流動性。貨幣市場的功能是提供流動性。資本市場：資本市場：是一年以上的債務(wù)證券和股權(quán)證券發(fā)行和交易的市場，實(shí)質(zhì)上是一年期以上的中長期資金市場。資本市場證券包括：普通股股票、優(yōu)先股股票、公司債券（企業(yè)債）、國債、可轉(zhuǎn)換債、次級債券等。資本市場的功能是提供資本化投資所需資金。資本市場的分類：按照投資工具的性質(zhì)劃分，資本市場主要由股票市場和債券市場組成。債券市場：債券市場是債務(wù)證券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和流通的市場。股票市場：股票市場是股權(quán)證券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和流通的市場。我國的資本市場：我國的債券市場，包括交易所債券市場、銀行間中長期債券市場（國債、長期金融債、次級債券的交易）。我國股票市場主要由上海證券交易所和深圳證券交易所兩個(gè)市場組成。即期市場、遠(yuǎn)期市場與期貨市場：根據(jù)交割期限的不同，金融市場又可分為：即期市場、遠(yuǎn)期市場與期貨市場。即期市場：即期市場是在兩個(gè)營業(yè)日內(nèi)完成交割的市場。外匯、國債都存在即期市場。遠(yuǎn)期市場：遠(yuǎn)期市場是交易雙方約定在未來某一時(shí)間按約定價(jià)格、數(shù)量和質(zhì)量完成交割的市場。外匯交易存在一個(gè)全球化的、范圍很大的遠(yuǎn)期市場。期貨市場：期貨合約（一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約）集中交易的市場。期貨交易所一般有保證金要求，并集中清算。期貨市場的分類金融期貨合約：交易標(biāo)的是金融產(chǎn)品。例如：外匯、國債、股指等。商品期貨合約：交易標(biāo)的是實(shí)物商品而非金融工具。例如：石油、黃金、銅、鋁等。我國的期貨市場：上海期貨交易所主要交易品種：天然橡膠、銅、鋁、鋅等；大連期貨交易所主要交易品種：大豆、玉米、豆粕等；鄭州商品交易所主要交易品種：小麥、棉花、糖等；中國金融期貨交易所：股指期貨。交易所市場與場外交易市場：按照交易場所劃分，金融市場可分為交易所市場和場外交易市場。交易所市場：交易所市場是一個(gè)組織嚴(yán)密、由有固定交易所席位的經(jīng)紀(jì)人參加、有嚴(yán)格交易原則和交易規(guī)則、提供交割清算服務(wù)的市場。主要的交易原則包括公開競價(jià)、價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先等。典型的交易所市場，包括：紐約證券交易所、香港聯(lián)合交易所、上海證券交易所、深圳證券交易所、芝加哥商品交易所等。多數(shù)交易所市場實(shí)行的是拍賣制度。二、金融市場的功能1、儲蓄功能；2、財(cái)富功能3、流動性功能；4、信貸功能；5、支付功能；6、風(fēng)險(xiǎn)功能；7、政策功能

金融市場功能：①融通資金的“媒介器”。通過金融市場使資金供應(yīng)者和需求者在更大范圍內(nèi)自主地進(jìn)行資金融資通，把多渠道的小額貨幣資金聚集成大額資金來源。

②資金供求的“調(diào)節(jié)器”。中央銀行可以通過公開市場業(yè)務(wù)，調(diào)劑貨幣供應(yīng)量，有利于國家控制信貸規(guī)模，并有利于使用市場利率由資金供求關(guān)系決定，促進(jìn)利率作用的發(fā)揮。

③經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“潤滑劑”。金融市場有利于促進(jìn)地區(qū)間的資金協(xié)作，有利于開展資金融通方面的競爭，提高資金使用效益。

盈余單位市場專家金融中介赤字單位資金資金提供證券發(fā)行與銷售服務(wù)資金間接證券提供證券買賣服務(wù)直接證券直接證券三、金融市場的兩種融資方式直接融資：指盈余單位直接買入赤字單位發(fā)行的證券（被稱為直接證券）的融資渠道。直接證券包括商業(yè)本票、債券和股票等工具。直接融資的優(yōu)勢：資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于合理配置資金,提高資源使用效率；對赤字單位來說，一般情況下，資金籌資成本較低，對盈余單位來說，投資收益較大；直接融資產(chǎn)品具有更高的流動性。對于信息披露要求很高08年前三季度國內(nèi)非金融部門融資情況注：①股票融資不包括金融機(jī)構(gòu)上市融資額。②國債融資不包括特別國債融資。③企業(yè)債包括企業(yè)債券、短期融資券、中期票據(jù)和公司債。數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行網(wǎng)站四、脫媒五、金融市場的全球化第四節(jié)金融機(jī)構(gòu)與金融監(jiān)管一、金融市場的參與者家庭公司金融機(jī)構(gòu)（金融中介和市場專家）政府中央銀行外國參與者 （2）非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)公司證券公司投資銀行基金管理公司信托投資公司財(cái)務(wù)公司金融租賃公司保險(xiǎn)公司：是收取保費(fèi)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償責(zé)任、擁有專業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的金融組織機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)：保險(xiǎn)公司作為保險(xiǎn)人，向購買保險(xiǎn)的投保人收取保費(fèi)，并向其出具載有按照雙方約定的保險(xiǎn)金額和賠付條件等內(nèi)容的保單，在出現(xiàn)保險(xiǎn)事件后按照保單條款進(jìn)行調(diào)查并向受益人賠付。保險(xiǎn)公司可分為：人壽保險(xiǎn)公司和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，相應(yīng)承保的風(fēng)險(xiǎn)分別是人身險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和責(zé)任險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司的主要功能：向受益人提供有形的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償；提供向投保人和受益人無形的和精神上的安全保障；強(qiáng)化投保人的風(fēng)險(xiǎn)意識；促進(jìn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化在整個(gè)運(yùn)作過程中，保險(xiǎn)公司向金融市場提供了大量資金，促進(jìn)了儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化?；鸸芾砉荆菏亲鳛樽C券投資基金的管理人，收取一定管理費(fèi)并提供專業(yè)投資管理服務(wù)，代理證券投資基金的投資人管理和運(yùn)用資金，用于股票、債券等投資以獲取收益的專業(yè)金融機(jī)構(gòu)。證券投資基金：證券投資基金是一種共享收益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、組合投資、專家運(yùn)作的集合證券投資方式?；疬\(yùn)作圖

管理人監(jiān)管部門基金托管人投資者中介機(jī)構(gòu)服務(wù)托管監(jiān)管監(jiān)管監(jiān)管委托委托管理代銷機(jī)構(gòu)登記機(jī)構(gòu)審計(jì)機(jī)構(gòu)信托投資公司：是指依照《中華人民共和國公司法》和《信托投資公司管理辦法》設(shè)立的主要經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。信托業(yè)務(wù)，是指信托投資公司以營業(yè)和收取報(bào)酬為目的，以受托人身份承諾信托和處理信托事務(wù)的經(jīng)營行為。信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。委托人應(yīng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的自然人、法人或者依法成立的其他組織。受益人和委托人可以是同一人，也可以不是同一人；受托人可以是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人。財(cái)務(wù)公司：是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的，為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。截至2007年底，全國共有73家財(cái)務(wù)公司。金融租賃公司：金融租賃公司，是指經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)以經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。融資租賃業(yè)務(wù)，是指出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易，它以出租人保留租賃物的所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對租賃物取得占有、使用和受益的權(quán)利。三、金融監(jiān)管1、金融監(jiān)管基本概念金融監(jiān)管的定義：是一個(gè)國家和地區(qū)的金融法律制度和金融管理當(dāng)局依法對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理活動的總稱。金融監(jiān)管的主要目標(biāo)：是確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健運(yùn)作，降低金融機(jī)構(gòu)的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)和金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定和安全。金融監(jiān)管的實(shí)施：通過有關(guān)金融監(jiān)管的規(guī)則、慣例、組織安排和政策等，約束金融機(jī)構(gòu)的行為，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，保證金融交易的順利進(jìn)行。金融監(jiān)管的原則：依法監(jiān)管原則、安全穩(wěn)健原則、效率監(jiān)管原則、統(tǒng)一性原則。2、金融監(jiān)管體系——監(jiān)管機(jī)關(guān)監(jiān)管機(jī)關(guān)：一行一局三會分業(yè)監(jiān)管中國人民銀行 PBC國家外匯管理局 SAFE中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會 CBRC中國證券監(jiān)督管理委員會 CSRC中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會 CIRC金融監(jiān)管體系—監(jiān)管架構(gòu)國務(wù)院人民銀行證監(jiān)會保監(jiān)會銀監(jiān)會外管局制定及實(shí)施貨幣政策監(jiān)管金融市場經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理資本項(xiàng)目外匯管理外匯儲備管理政策性銀行國有商業(yè)銀行資產(chǎn)管理公司股份制商業(yè)銀行城市商業(yè)銀行城市信用社農(nóng)村商業(yè)銀行農(nóng)村信用社郵政儲蓄銀行外資銀行信托投資公司財(cái)務(wù)公司金融租賃公