財政學(xué)陳共ch12課件

第一節(jié)國債原理第二節(jié)國債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能第三節(jié)我國債務(wù)負(fù)擔(dān)率及債務(wù)依存度的分析第四節(jié)國債市場及其功能第五節(jié)政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)第十二章

國債和國債市場財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編12.1Theoryofgovernmentdebt12.2Economiceffectandpolicyfunctionofgovernmentdebt12.3Analysisofburdenratioanddependencyratioofgovernmentdebt12.4Thegovernmentdebtmarket12.5DirectrecessiveliabilitiesandcontingentliabilitiesChapter12

Governmentdebtanditsmarket

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第一節(jié)國債原理一、國債及其產(chǎn)生和發(fā)展(governmentdebtanditshistory)

二、國債的種類、結(jié)構(gòu)和負(fù)擔(dān)(thetypes、structureandburden)

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第一節(jié)國債原理一、國債及其產(chǎn)生和發(fā)展（一）國債的含義（二）國債的產(chǎn)生與發(fā)展財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第一節(jié)國債原理二、國債的種類、結(jié)構(gòu)和負(fù)擔(dān)（一）國債的種類（二）國債的結(jié)構(gòu)（三）國債負(fù)擔(dān)和限度財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第二節(jié)國債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能一、李嘉圖等價定理及其實(shí)證研究（一）李嘉圖等價定理的含義（二）對李嘉圖等價定理的評論財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第二節(jié)國債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和政策功能二、國債的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)

（一）國債的資產(chǎn)效應(yīng)（二）國債的需求效應(yīng)（三）國債的供給效應(yīng)財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第三節(jié)我國債務(wù)負(fù)擔(dān)率及債務(wù)依存度的

分析一、國債負(fù)擔(dān)率分析(burdenratioofgovernmentdebt)

二、我國國債依存度分析(dependencyratioofgovernmentdebt)

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第三節(jié)我國債務(wù)負(fù)擔(dān)率及債務(wù)依存度的分析一、國債負(fù)擔(dān)率分析（一）我國國債發(fā)行和國債負(fù)擔(dān)率情況（二）國債負(fù)擔(dān)率與財政赤字的簡單動態(tài)關(guān)系分析財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編我國當(dāng)前國債負(fù)擔(dān)率水平19951996199719981999200020012002國債余額3300.34361.45508.97765.710542130201561819874.5比上年增長％44.332.226.341.035.823.520.027.3國債負(fù)擔(dān)率％5.66.47.49.912.614.616.319.4表12-1我國當(dāng)前國債負(fù)擔(dān)率水平

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編部分國家1991-1995年國債負(fù)擔(dān)率（中央政府）國別國債負(fù)擔(dān)率（％）經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家：美國法國德國英國新興工業(yè)化國家和發(fā)展中亞洲國家：韓國印度尼西亞馬來西亞泰國印度巴基斯坦40.734.017.628.18.51.246.05.448.244.2表12-2部分國家1991-1995年國債負(fù)擔(dān)率（中央政府）

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第三節(jié)我國債務(wù)負(fù)擔(dān)率及債務(wù)依存度的分析國債負(fù)擔(dān)率與財政赤字的簡單動態(tài)關(guān)系分析國債與財政赤字簡單動態(tài)分析框架根據(jù)我國實(shí)際數(shù)據(jù)的測算我國國債負(fù)擔(dān)率變化趨勢和原因的分析

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第三節(jié)我國債務(wù)負(fù)擔(dān)率及債務(wù)依存度的分析1、國債與財政赤字簡單動態(tài)分析框架

根據(jù)這個分析國債和赤字動態(tài)變化的簡單框架，推導(dǎo)出計(jì)算國債負(fù)擔(dān)率升(降)變化的公式：db=b(r-y)+z其中：db代表以微分符號表示的國債負(fù)擔(dān)率的升（降）變化，b代表國債負(fù)擔(dān)率，r代表實(shí)際國債利率，y代表GDP實(shí)際增長率，z代表基本赤字率。財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編對我國國債負(fù)擔(dān)率變化的測算（單位：%）r（實(shí)際利率）Y（實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率）Z（基本赤字率）db（按公式計(jì)算）db（實(shí)際）199519961997199819992000-7.400.907.9010.468.504.3510.59.88.57.87.358.941.00.780.781.182.121.770.00.280.741.382.231.180.70.81.02.72.72.0表12-3對我國國債負(fù)擔(dān)率變化的測算（單位：%）

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編二、我國國債依存度分析

1995199619971998199920002001方法153.856.155.760.461.358.945.8方法229.124.623.029.542.045.143.6方法38.56.76.38.513.215.913.3表12-4我國國債依存度（％）

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第四節(jié)國債市場及其功能一、國債市場什么是國債市場？二、國債市場的功能國債作為財政政策工具，國債市場具有順利實(shí)現(xiàn)國債發(fā)行和償還的功能國債作為金融政策工具，國債市場具有調(diào)節(jié)社會資金的運(yùn)行和提高社會資金效率的功能財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第四節(jié)國債市場及其功能三、我國國債市場的進(jìn)一步完善

（一）國債市場現(xiàn)狀（二）進(jìn)一步完善國債市場財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第四節(jié)國債市場及其功能國債市場現(xiàn)狀證券交易所國債市場銀行間債券市場柜臺交易市場財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第四節(jié)國債市場及其功能進(jìn)一步完善國債市場

擴(kuò)大銀行間市場交易主體，促進(jìn)銀行間市場交易與交易所市場的連接加強(qiáng)市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改進(jìn)國債的托管清算制度改進(jìn)國債管理體制，將國債發(fā)行由年度額度控制改為年末余額控制推進(jìn)市場信息建設(shè)和法制建設(shè)，進(jìn)一步完善市場法規(guī)，加強(qiáng)市場監(jiān)管。加快銀行間市場的資信評級制度建設(shè)，幫助交易成員控制信用風(fēng)險加強(qiáng)市場創(chuàng)新，根據(jù)市場環(huán)境的變化進(jìn)行國債新品中和交易形式的創(chuàng)新建立國債投資基金，培育專業(yè)投資隊(duì)伍財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第五節(jié)

政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述(thesummaryofdirectrecessiveliabilitiesandcontingentliabilities)

二、必須高度重視，積極采取防范和化解對策(attachimportancetothemandtakeanactivepart)

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第五節(jié)政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述（一）什么是直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)（二）我國直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀

（三）隱性和或有債務(wù)是一種世界性現(xiàn)象

財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第五節(jié)政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)我國直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀直接顯性債務(wù)直接隱性債務(wù)或有顯性債務(wù)或有隱性債務(wù)財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編第五節(jié)政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)二、必須高度重視，積極采取防范和化解對策（一）高度重視是防范和化解隱性和或有債務(wù)的前提（二）防范和化解隱性和或有債務(wù)風(fēng)險的對策財政學(xué)》(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編(第四版）陳共主編本章小結(jié)【復(fù)習(xí)與思考】1、簡述并評價李嘉圖等價定理2、試述國債的政策功能。3、說明分析國債負(fù)擔(dān)率與財政赤字