農(nóng)村商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)特征和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)

農(nóng)村商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)特征和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)2農(nóng)村金融服務(wù)體系：三個(gè)階段和“三位一體”1979-1993年：獨(dú)立農(nóng)村金融安排的形成·農(nóng)業(yè)銀行建立自上而下的各級(jí)機(jī)構(gòu)，管理農(nóng)村信用社·農(nóng)信社實(shí)行經(jīng)營(yíng)責(zé)任制，脫離政策金融屬性·放松民間借貸管制，1993年民間借貸占比2/31993-2002年：“三位一體”農(nóng)村金融體系的形成·合作金融為基礎(chǔ)，商業(yè)性金融和政策性金融分工協(xié)作·國(guó)有銀行撤出農(nóng)村·2001年農(nóng)信社農(nóng)戶放款占比95%2003至今：農(nóng)信社的市場(chǎng)化·農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行·新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)：村鎮(zhèn)銀行和貸款公司·放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策3法人機(jī)構(gòu)和從業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)迅速資料來源：銀監(jiān)會(huì)農(nóng)信社占比仍高，但和農(nóng)合行均表現(xiàn)出明顯的負(fù)增長(zhǎng)農(nóng)商行機(jī)構(gòu)上升至第二位，從業(yè)人員增長(zhǎng)迅速，和城商行持平符合機(jī)構(gòu)改革和政策引導(dǎo)的趨勢(shì)4資產(chǎn)規(guī)模和占比將持續(xù)增長(zhǎng)資料來源：銀監(jiān)會(huì)資產(chǎn)規(guī)模和占比上升動(dòng)力十足，維持0.5%左右的增長(zhǎng)率農(nóng)信社資產(chǎn)規(guī)模下滑，2013年剛好和農(nóng)商行規(guī)模相仿農(nóng)信社和農(nóng)合行改制趨勢(shì)不變：政策和內(nèi)在動(dòng)力使然5農(nóng)商行的定位和特征：客戶、業(yè)務(wù)和政策尷尬的處境：集政策性和市場(chǎng)化為一體·客戶特征：向下和農(nóng)信社、農(nóng)合行交叉，向下和城商行、國(guó)有行交叉·業(yè)務(wù)特征：政策要求服務(wù)三農(nóng)，市場(chǎng)要求拓展中間業(yè)務(wù)·政策特征：享受營(yíng)業(yè)稅、存準(zhǔn)率和再貼現(xiàn)待遇，面臨放寬農(nóng)村金融準(zhǔn)入挑戰(zhàn)糾結(jié)的定位：路在何方？·村鎮(zhèn)銀行、貸款公司：偏僻地區(qū)，主要為農(nóng)戶服務(wù)·農(nóng)信社、農(nóng)合行：定位欠發(fā)達(dá)農(nóng)村，滿足農(nóng)村居民、企業(yè)的信貸需求·農(nóng)發(fā)行、郵政儲(chǔ)蓄：政策服務(wù)·農(nóng)村商業(yè)銀行：位居城鄉(xiāng)，發(fā)達(dá)農(nóng)村地區(qū)6資產(chǎn)收益表現(xiàn)搶眼，自有資本比例高資料來源：銀監(jiān)會(huì)資產(chǎn)收益行業(yè)最高，權(quán)益收益行業(yè)中等從杜邦公式解釋，權(quán)益乘數(shù)低導(dǎo)致權(quán)益收益率低，自有資本比例高資產(chǎn)收益率2013年出現(xiàn)7年首次下滑，權(quán)益比例仍在提高，值得警惕7業(yè)務(wù)單一集中，多元擴(kuò)張較慢資料來源：Wind利息凈收入占比在銀行機(jī)構(gòu)中最高，并且改善緩慢手續(xù)費(fèi)和傭金收入占比在銀行機(jī)構(gòu)最低，增長(zhǎng)依然乏力農(nóng)商行、城商行資產(chǎn)盈利模式單一集中8存貸比處于行業(yè)較高水平資料來源：銀監(jiān)會(huì)存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)待遇，地方政府對(duì)“三農(nóng)”貸款的政策鼓勵(lì)資產(chǎn)端非信貸資產(chǎn)占比少，盈利渠道集中交易性、衍生、可供出售金融資產(chǎn)，買入返售，應(yīng)收賬款投資很少9存貸款利差有微小優(yōu)勢(shì)，能否維持存疑2013年前農(nóng)商行存貸款利差居機(jī)構(gòu)第二，結(jié)合存貸款利率，農(nóng)商行利差優(yōu)勢(shì)來自于貸款利率行業(yè)較高結(jié)合存貸比，可能是支撐資產(chǎn)收益優(yōu)勢(shì)的原因2013年存貸款利差下降明顯，一定程度上解釋了資產(chǎn)收益的下降資料來源：Wind10不良貸款率行業(yè)最高，資產(chǎn)盈利質(zhì)量不高資料來源：銀監(jiān)會(huì)經(jīng)濟(jì)增速放緩，市場(chǎng)更加關(guān)注銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不良貸款率位居行業(yè)之首，資產(chǎn)盈利背后的風(fēng)險(xiǎn)大信用社改制的不良資產(chǎn)遺留，農(nóng)村信貸環(huán)境，農(nóng)商行內(nèi)部放貸管理不嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)高，資本充足率分母壓力大，限制資產(chǎn)端盈利渠道11人均凈利潤(rùn)最低，資產(chǎn)盈利質(zhì)量不高資料來源：銀監(jiān)會(huì)農(nóng)商行的運(yùn)行效率在股份制類銀行機(jī)構(gòu)中最差，且改善不明顯服務(wù)“三農(nóng)”的小微借貸客觀環(huán)境所致，仍舊處于勞動(dòng)密集階段結(jié)合不良貸款率，農(nóng)商行資產(chǎn)盈利質(zhì)量實(shí)在不高12資產(chǎn)端：錢多路窄·農(nóng)信社、農(nóng)合行的政策性改制，成就了農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模的壯大·盈利模式單一，集中度高，高收益高風(fēng)險(xiǎn)的非貸款資產(chǎn)占比相對(duì)少量大質(zhì)低·存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)等待遇，地方政府扶持“三農(nóng)”的政策鼓勵(lì)，放貸多·不良貸款率高企,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例高·人均利潤(rùn)低下，資產(chǎn)盈利質(zhì)量低負(fù)債端：存款比例最高，非存款融資幾乎全通過同業(yè)借貸和賣出回購(gòu)資金來源集中平凡之路：依托政策，憑借利差，粗獷增長(zhǎng)13農(nóng)商行發(fā)展的券商機(jī)會(huì)：投行、資管和銷售投資銀行業(yè)務(wù)新的增長(zhǎng)點(diǎn)·農(nóng)商行業(yè)務(wù)擴(kuò)展和區(qū)域擴(kuò)張，資金需求強(qiáng)烈·農(nóng)商行債券發(fā)行規(guī)模上升，不少銀行積極謀求上市資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的客戶方向·不良貸款化解，資本規(guī)模上升，資產(chǎn)端盈利渠道有內(nèi)在擴(kuò)張需求·農(nóng)商行少以涉足交易性債券、買入返售、企業(yè)應(yīng)收款和固定資產(chǎn)投資銷售業(yè)務(wù)的潛在客戶·農(nóng)商行對(duì)新發(fā)行債券的潛在購(gòu)買力增強(qiáng)14立足農(nóng)村金融，細(xì)分業(yè)務(wù)，適度擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)范圍產(chǎn)品細(xì)分：·依托本地資源，不斷細(xì)分市場(chǎng)，開發(fā)不同層次需求的金融產(chǎn)品·維持信貸利差優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)·逐步提升管理能力、優(yōu)化內(nèi)部治理架構(gòu)和儲(chǔ)備人才區(qū)域擴(kuò)張：·直接參股、兼并重組、設(shè)立異地機(jī)構(gòu)和發(fā)起村鎮(zhèn)銀行·地域多樣化減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高業(yè)務(wù)總量和質(zhì)量·農(nóng)村金融準(zhǔn)入放開后，區(qū)域擴(kuò)張業(yè)務(wù)更加緊迫15中間業(yè)務(wù)起步晚，發(fā)展慢，應(yīng)首先重視個(gè)人業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)現(xiàn)狀·局限于一般性結(jié)算、匯兌和代收代付領(lǐng)域·個(gè)人理財(cái)和企業(yè)咨詢服務(wù)大部分是空白·中間業(yè)務(wù)收費(fèi)偏低，設(shè)備技術(shù)落后重視農(nóng)村個(gè)人中間業(yè)務(wù)的完善和創(chuàng)