2022年我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

年我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析近年來，隨著醫(yī)改進(jìn)入深水區(qū)，行業(yè)政策消失了不同以往的變化，上市公司分化加劇，新業(yè)務(wù)新模式不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)風(fēng)起云涌，醫(yī)藥行業(yè)正式進(jìn)入新常態(tài)——一個(gè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的新時(shí)期。那么目前我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀如何呢？

2022年，我國(guó)醫(yī)藥工業(yè)的八大子行業(yè)主營(yíng)收入累計(jì)2.46萬億元，全國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)總費(fèi)用將超2.20萬億元，全國(guó)健康險(xiǎn)收入為1587億元。

國(guó)家衛(wèi)計(jì)委的數(shù)據(jù)顯示，從2022年底到2022年，全國(guó)私營(yíng)醫(yī)院總數(shù)量已經(jīng)從7000多個(gè)進(jìn)展到1.2萬余個(gè)。據(jù)中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心測(cè)算，2022年私立醫(yī)院醫(yī)療服務(wù)總收入已經(jīng)達(dá)到1583億元。

據(jù)醫(yī)藥行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查分析報(bào)告顯示：2022年1~3月，我國(guó)規(guī)模以上醫(yī)藥工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.1%，增速較上年同期下降1.7個(gè)百分點(diǎn)；醫(yī)藥規(guī)模以上企業(yè)主營(yíng)收入為5819.37億元，同比增長(zhǎng)9.63%，較上年同期下降4.18個(gè)百分點(diǎn)。但由于人口老齡化、疾病負(fù)擔(dān)力量增加、健康意識(shí)提高等多個(gè)利好因素，將來中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)仍將維持兩位數(shù)的增長(zhǎng)幅度，2022年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模有望超過2.2萬億元。

一、行業(yè)分析

2022年全年醫(yī)藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6846.36億元，同比增長(zhǎng)13.57%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)633.86億，同比增長(zhǎng)17.71%，行業(yè)處在低速增長(zhǎng)區(qū)間，但利潤(rùn)增速連續(xù)高于營(yíng)收增速，表明行業(yè)盈利力量得到提升。2022年一季度醫(yī)藥行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1836.74億元，同比增長(zhǎng)12.87%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額183.40億，同比增長(zhǎng)20.7%。環(huán)比來看，今年一季度較去年四季度相比，季度營(yíng)業(yè)收入增幅連續(xù)回落，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增幅大幅上升，進(jìn)一步表明行業(yè)的盈利力量持續(xù)改善。

2022年全年銷售毛利率為29.81%，為三年來最高，同比提升0.07個(gè)百分點(diǎn)，銷售凈利率為8.18%，同比提升0.13個(gè)百分點(diǎn)。2022年一季度銷售毛利率為29.42%，銷售凈利率為8.66%，均為2022年以來的最高水平。2022年全年銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為12.98%、6.73%、0.92%，銷售費(fèi)用率降低0.3個(gè)百分點(diǎn)，財(cái)務(wù)費(fèi)用率提升0.11個(gè)百分點(diǎn)，管理費(fèi)用率基本持平。2022年一季度銷售費(fèi)用率同比連續(xù)下降至12.14%，管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率分別為6.46%和0.97%，同比均略有提升。

二、政策護(hù)航、堅(jiān)決看好變革和創(chuàng)新趨勢(shì)

一）行業(yè)政策：政策法規(guī)頻發(fā)，醫(yī)改深化推動(dòng)

醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系確立，醫(yī)改仍亟待深化推動(dòng)。經(jīng)受了數(shù)次醫(yī)改，我國(guó)初步建立了由醫(yī)院、基層醫(yī)療衛(wèi)生氣構(gòu)、專業(yè)公共衛(wèi)生氣構(gòu)組成的掩蓋城鄉(xiāng)的二元三級(jí)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系。依據(jù)衛(wèi)計(jì)委數(shù)據(jù)，截至2022年底，我國(guó)衛(wèi)生醫(yī)療機(jī)構(gòu)達(dá)到98.5萬個(gè)，其中包括醫(yī)院2.6萬個(gè)，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)92.2萬個(gè)，專業(yè)公共衛(wèi)生氣構(gòu)3.4萬個(gè)，其他機(jī)構(gòu)0.3萬個(gè)。而且醫(yī)療機(jī)構(gòu)就診人次和住院人數(shù)也在穩(wěn)步增加。但是，在整個(gè)醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系中，照舊存在醫(yī)患沖突、醫(yī)藥不分家、醫(yī)保制度有待完善等各類問題。為了解決這些在體系中存在的問題，進(jìn)一步深化推動(dòng)醫(yī)改已經(jīng)是迫在眉睫的舉措。

為了協(xié)作不斷深化的醫(yī)改，2022年以來，國(guó)務(wù)院、衛(wèi)計(jì)委和發(fā)改委等多部門都密集頒布各項(xiàng)醫(yī)藥行業(yè)法規(guī)。其中，比較重要的政策有放開藥品價(jià)格管制、放開處方藥的互聯(lián)網(wǎng)銷售、促進(jìn)醫(yī)療保險(xiǎn)的進(jìn)展和推動(dòng)醫(yī)療市場(chǎng)化的改革等。我們認(rèn)為這些政策有兩方面的深遠(yuǎn)影響：一方面，如放開藥品價(jià)格和處方藥網(wǎng)售等政策，短期內(nèi)將對(duì)醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)和醫(yī)療機(jī)構(gòu)造成陣痛，但是長(zhǎng)期來看開拓了細(xì)分行業(yè)新的進(jìn)展方向和新的盈利模式，對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定進(jìn)展有著更為重要的意義；另一方面，如推動(dòng)醫(yī)療保險(xiǎn)和醫(yī)療市場(chǎng)化的改革等政策既為醫(yī)藥行業(yè)帶來新的投資機(jī)會(huì)，又可不斷提升終端患者的醫(yī)療健康服務(wù)的質(zhì)量。總之，行業(yè)政策的明晰和健全對(duì)醫(yī)藥行業(yè)將來進(jìn)展尤為重要，它是醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期進(jìn)展的一盞指路燈。

二）行業(yè)將來前景和進(jìn)展趨勢(shì)：貫穿創(chuàng)新和變革

1.行業(yè)將保持較快進(jìn)展，內(nèi)部分化也將加速。

依據(jù)各子行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的地位和階段不同，我們簡(jiǎn)潔地將醫(yī)藥行業(yè)劃分為藥品市場(chǎng)、器械市場(chǎng)、商業(yè)市場(chǎng)和醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)。在2022年至2022年間，這四個(gè)子行業(yè)市場(chǎng)均得到較快進(jìn)展，復(fù)合增長(zhǎng)率也基本上保持在16%以上。而且醫(yī)藥各子行業(yè)均將在2022年-2022年保持著10%以上的復(fù)合增速。但是，隨著醫(yī)改的不斷深化推動(dòng)，各個(gè)子行業(yè)將在將來幾年內(nèi)較快實(shí)現(xiàn)分化。我們認(rèn)為將來醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)的增速將遠(yuǎn)大于藥品市場(chǎng)和商業(yè)市場(chǎng)增速。這是由兩方面緣由造成的：一方面，醫(yī)療服務(wù)和器械行業(yè)是將來創(chuàng)新和變革的主陣地，不斷有大量新的模式和產(chǎn)品涌現(xiàn)，市場(chǎng)增長(zhǎng)不行小覷；另一方面，商業(yè)市場(chǎng)和藥品市場(chǎng)基數(shù)較大，內(nèi)部部分細(xì)分行業(yè)增速較快（比如商業(yè)中的醫(yī)藥電商細(xì)分行業(yè)）并不足以較多影響整體市場(chǎng)增速。

2.我們對(duì)各細(xì)分行業(yè)和終端的具體調(diào)研和分析，我們認(rèn)為將來醫(yī)藥行業(yè)的變革和創(chuàng)新主要表現(xiàn)在如下四個(gè)方面：

其一布滿機(jī)遇和挑戰(zhàn)的跨界轉(zhuǎn)型變革。跨界轉(zhuǎn)型的變革既包括醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)的跨界，也包括了從其他傳統(tǒng)行業(yè)的跳動(dòng)式跨界。一般說來，跨界轉(zhuǎn)型是公司的二次創(chuàng)業(yè)，具備較高的試錯(cuò)成本。因此，如何選擇跨界轉(zhuǎn)型勝利的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將是我們關(guān)注這場(chǎng)變革趨勢(shì)的重點(diǎn)。

其二，數(shù)字化醫(yī)療帶來的器械和服務(wù)創(chuàng)新。數(shù)字化醫(yī)療和新的服務(wù)模式便利了患者和醫(yī)護(hù)人員的溝通溝通，極大程度地實(shí)現(xiàn)了人機(jī)交互和大數(shù)據(jù)分析價(jià)值。數(shù)字化醫(yī)療的勝利將顛覆了傳統(tǒng)醫(yī)療環(huán)境，也使得新產(chǎn)品和新模式的市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)幾何級(jí)數(shù)式增長(zhǎng)。與此同時(shí)，這也將快速提升了對(duì)終端患者的服務(wù)效率和質(zhì)量。在這一類創(chuàng)新型企業(yè)中，我們建議關(guān)注具備變繁為簡(jiǎn)的模式、持續(xù)創(chuàng)新和管控得當(dāng)?shù)膬?yōu)質(zhì)公司的投資價(jià)值。

其三，將轉(zhuǎn)變將來企業(yè)生態(tài)環(huán)境的醫(yī)藥以及醫(yī)療體制變革。醫(yī)藥體制的變革主要是表現(xiàn)在國(guó)企改革，資產(chǎn)整合以及優(yōu)化資源配置等方面。醫(yī)療體制的變革主要表現(xiàn)在公立醫(yī)院等醫(yī)療機(jī)構(gòu)的改革方面。醫(yī)藥和醫(yī)療體制的變革直接關(guān)系著醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各子行業(yè)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和進(jìn)展模式。這既賜予了依靠于舊體制生存的企業(yè)以沉重打擊，又賜予了依靠于新體制生存的企業(yè)以進(jìn)展機(jī)遇。因此，我們建議關(guān)注在此過程中消失的新機(jī)遇型醫(yī)藥上市公司的投資價(jià)值。

其四，精準(zhǔn)醫(yī)療時(shí)代下的技術(shù)創(chuàng)新。精準(zhǔn)治療是一個(gè)建立在了解個(gè)體基因、環(huán)境和生活方式的新興疾病治療和預(yù)防方法。簡(jiǎn)言之，精準(zhǔn)治療就是將治療主體個(gè)體化。在這個(gè)基礎(chǔ)上的技術(shù)創(chuàng)新門類繁多，既包括臨床檢驗(yàn)方面的創(chuàng)新進(jìn)展，如基因檢測(cè)等，又包括臨床用藥技術(shù)方面的創(chuàng)新進(jìn)展，如細(xì)胞治療等。因此，關(guān)注創(chuàng)新型研發(fā)力量是查找精準(zhǔn)治療優(yōu)質(zhì)公司的關(guān)鍵。

對(duì)2022年的展望：企業(yè)盈利預(yù)期平穩(wěn)。

1、非基藥招標(biāo)，招標(biāo)政策什么時(shí)候開頭大規(guī)模啟動(dòng)，這個(gè)政策有沒有之前預(yù)期的這么嚴(yán)峻，這個(gè)值得去觀看；

2、藥品定價(jià)的放開，最近從發(fā)改委層面來看，藥品的最高零售價(jià)放開是大勢(shì)所趨，但是現(xiàn)在沒有細(xì)則，甚至連正式的文件都沒有看到，詳細(xì)這一塊怎么操作，和招標(biāo)環(huán)節(jié)怎么對(duì)接，這個(gè)還有待與觀看。

3、醫(yī)保名目調(diào)整，前兩年的調(diào)整是2022年和2022年，理論上今