債券業(yè)務(wù)知識介紹講義課件

債券業(yè)務(wù)知識介紹固定收益總部2012.08債券業(yè)務(wù)知識介紹目錄一中小企業(yè)私募債券1三二企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)前言固定收益總部投資和銷售交易業(yè)務(wù)目錄一中小企業(yè)私募債券1三二企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)前言固定收前言2前言2固定收益總部介紹固定收益總部部門架構(gòu)3固定收益總部介紹固定收益總部部門架構(gòu)3固定收益總部介紹固定收益總部發(fā)展目標4固定收益總部介紹固定收益總部發(fā)展目標4固定收益總部介紹2011年工作思路

立足經(jīng)營，著力開拓三大領(lǐng)域

因地制宜，順勢而為，提升市場競爭能力。審時度勢，調(diào)整結(jié)構(gòu)，

推進投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。多措并舉，捕捉商機，增強業(yè)務(wù)盈利能力

著眼管理，給力抓好四個環(huán)節(jié)

抓關(guān)鍵

謀發(fā)展

重勤勉

促團結(jié)

5固定收益總部介紹2011年工作思路立足經(jīng)營，著力開拓三大領(lǐng)2012年主要工作思路固定收益總部介紹62012年主要工作思路固定收益總部介紹6一、中小企業(yè)私募債券7一、中小企業(yè)私募債券78

熱烈祝賀我司成功發(fā)行中小企業(yè)私募債券第一單8熱烈祝賀啟示錄媒體好評如潮，銀行多方接洽，企業(yè)慕名而來釋疑：機會只給有準備頭腦的人市場第一給我們帶來什么9啟示錄市場第一給我們帶來什么9啟示錄怎樣成為市場第一10啟示錄怎樣成為市場第一10啟示錄憑什么獲得市場第一11啟示錄憑什么獲得市場第一11一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機

借鑒銀行

分析信托觀察小貸12一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機借鑒銀行12一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機難點銷售成本風(fēng)險人才比較優(yōu)勢根據(jù)地理念扁平化管理協(xié)同化效應(yīng)田忌賽馬伯樂相馬13一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機難點銷售比較優(yōu)1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券與傳統(tǒng)城投債、產(chǎn)業(yè)債、公司債、小微企業(yè)專項金融債取長補短，形成一條完整的債券鏈條，構(gòu)成針對不同目標客戶群的綜合債務(wù)融資平臺，共同帶動地方經(jīng)濟這輛列車駛?cè)肟燔嚨馈?4企業(yè)多、融資難資金多、投資難一、中小企業(yè)私募債券1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券與傳統(tǒng)城投債、產(chǎn)業(yè)1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券15一、中小企業(yè)私募債券1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券15一、中小企業(yè)私1-3發(fā)行優(yōu)勢16一、中小企業(yè)私募債券1-3發(fā)行優(yōu)勢16一、中小企業(yè)私募債券發(fā)行人主體目前暫定為符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》【工信部聯(lián)企業(yè)（2011）300號】規(guī)定，未在上海、深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，企業(yè)所屬行業(yè)為除房地產(chǎn)、金融業(yè)、政府融資平臺和九大限制產(chǎn)能行業(yè)外的行業(yè)。九大限制產(chǎn)能行業(yè)：鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、電解鋁、造船和大型鍛造件行業(yè)試點范圍北京、天津、廣東、江蘇、浙江、上海、湖北、重慶等省市財務(wù)指標對于發(fā)行人的凈資產(chǎn)和利潤水平均沒有硬性規(guī)定，發(fā)行規(guī)?？梢猿^凈資產(chǎn)規(guī)模的40%1-4發(fā)行要求（1/2）17一、中小企業(yè)私募債券發(fā)行人主體目前暫定為符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知債券要素發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍發(fā)行額度沒有限制債券期限應(yīng)該為一年（含）以上，三年（含）以下申請備案私募債券發(fā)行前應(yīng)在交易所備案。一般在券商上報材料5-10個工作日內(nèi)出具《接受備案通知書》轉(zhuǎn)讓交易通過交易所大宗交易平臺交易，投資者不超過200個，投資者可以轉(zhuǎn)讓，但轉(zhuǎn)讓后的投資者亦不能超過200個1-4發(fā)行要求（2/2）18一、中小企業(yè)私募債券債券要素發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍申請備案私1-5立項及審核流程19一、中小企業(yè)私募債券1-5立項及審核流程19一、中小企業(yè)私募債券A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)……發(fā)行人備選池確定中小企業(yè)私募債發(fā)行主體確定集合發(fā)行或單獨發(fā)行交易所主承銷商律師事務(wù)所審計機構(gòu)主承銷商信用增進機構(gòu)（如有）私募發(fā)行登記結(jié)算公司對備選發(fā)行人進行摸底、篩選出具法律意見書編制最近兩年經(jīng)審計財務(wù)報告組織盡職調(diào)查、撰寫發(fā)行材料提供信用增進登記托管備案、發(fā)行1-6發(fā)行工作流程20一、中小企業(yè)私募債券A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)……發(fā)行人備選池確定中小企業(yè)私募債發(fā)行主體一、中小企業(yè)私募債券1-7發(fā)行核心要素—發(fā)行主體遴選優(yōu)先企業(yè)1、有充足現(xiàn)金流的實體企業(yè)2、產(chǎn)品毛利率較高的企業(yè)（30%以上）3、擬上市企業(yè)4、新三板掛牌的企業(yè)5、已量產(chǎn)的高科技企業(yè)6、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)7、高端制造業(yè)8、具有銀行授信額度指標體系21一、中小企業(yè)私募債券1-7發(fā)行核心要素—發(fā)行主體遴選優(yōu)先1-8重點關(guān)注

重點關(guān)注符合中小企業(yè)標準，主營業(yè)務(wù)收入抵押物擔(dān)保情況應(yīng)收賬款銀行貸款企業(yè)凈資產(chǎn)企業(yè)凈利潤繳納稅收主要財務(wù)指標是否大幅下滑22一、中小企業(yè)私募債券1-8重點關(guān)注重點關(guān)注符合中小企業(yè)標準，主營業(yè)務(wù)23二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)23二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)23

債券承銷是金融智力服務(wù)產(chǎn)品形式是綜合服務(wù)方案目標客戶是高端企業(yè)客戶承銷資本是高級人力資源二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-1債券承銷是高端金融服務(wù)24債券承銷是金融智力服務(wù)二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-1債項目企業(yè)債公司債短融及中票監(jiān)管機構(gòu)發(fā)改委證監(jiān)會交易商協(xié)會發(fā)行方式審批制核準制注冊制投資者所有投資者交易所市場銀行間市場主承銷機構(gòu)證券公司證券公司商業(yè)銀行為主期限5-7年期為主要品種1年以上中長期短融期限不超過1年中票3年期和5年期二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-2債務(wù)融資工具比較25項目企業(yè)債公司債短融及中票監(jiān)管機構(gòu)發(fā)改委證監(jiān)會交易商協(xié)會發(fā)1、融資規(guī)模較大，可鎖定利率，節(jié)約企業(yè)的財務(wù)成本2、積極拓展多元化的融資渠道，提升企業(yè)信譽形象3、發(fā)債過程是持續(xù)的資本運作平臺的規(guī)范再造過程4、可用于項目資金、償還貸款及補充流動資金等5、融資期限多樣，可調(diào)整企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-3企業(yè)債券發(fā)行優(yōu)勢261、融資規(guī)模較大，可鎖定利率，節(jié)約企業(yè)的財務(wù)成本2、積極拓展主體資格境內(nèi)有限責(zé)任公司、股份有限公司等企業(yè)法人量化標準最近三年連續(xù)盈利，三年平均凈利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息發(fā)行后累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%現(xiàn)金流狀況良好，具有較強的到期償債能力募投資金籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全（立項、環(huán)評和土地等）用于固定資產(chǎn)投資項目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%；用于收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))的，比照該比例執(zhí)行用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明用于補充營運資金的，不超過發(fā)債總額的20%二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-4企業(yè)債券發(fā)行條件27主體資格境內(nèi)有限責(zé)任公司、股份有限公司等企業(yè)法人量化標準最近34（發(fā)改辦財金[2010]2881號），對城投類公司發(fā)債進行了最新的政策調(diào)整：二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-4企業(yè)債券發(fā)行條件償債資金來源70%以上（含70%）必須來自公司自身收益；經(jīng)營收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準公益性項目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過30%的，還必須提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息；平臺公司所在地政府負債水平超過100%，發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔(dān)?；蛟鲂?；以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規(guī)變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。發(fā)債門檻融資擔(dān)保行為資產(chǎn)真實有效發(fā)債門檻融資擔(dān)保行為資產(chǎn)真實有效2834（發(fā)改辦財金[2010]2881號），對城投類公司發(fā)債進發(fā)行準備階段選定中介機構(gòu)中介盡職調(diào)查確定投資項目確定發(fā)行方案募投項目備案召開董事會召開股東會發(fā)行材料制作募集說明書、主承銷商推薦意見法律意見書審計報告信用評級報告發(fā)行人申請文件發(fā)行申請階段募投項目審核發(fā)行申請材料審核反饋及修改、補充材料國家發(fā)改委內(nèi)會簽證監(jiān)會、人民銀行會簽取得發(fā)行批文進入發(fā)行階段發(fā)行準備階段與材料制作階段一般需1-2個月發(fā)行申請階段一般約4-6個月注：具體項目運作所需時間需視實際情況調(diào)整,另產(chǎn)業(yè)債的申請時間相對較快。二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-5發(fā)行審核工作流程29發(fā)行準備階段選定中介機構(gòu)發(fā)行材料制作募集說明書、主承銷商推薦二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)發(fā)行人向省發(fā)改委或行業(yè)主管部門報送申請材料，主管部門同意后轉(zhuǎn)報國家發(fā)改委；央企報中央國資委同意發(fā)債后，直接向國家發(fā)改委報送申請材料；國家發(fā)改委（財政金融司及相關(guān)專業(yè)司）主管部門中國人民銀行發(fā)行人中國證監(jiān)會國家發(fā)改委財政金融司對發(fā)行方案進行審核；與募集資金投資項目相關(guān)的國家發(fā)改委專業(yè)司局審核項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策，提出審核意見；國家發(fā)改委審核通過后，送中國人民銀行和中國證監(jiān)會會簽；中國人民銀行審核債券發(fā)行定價方案；中國證監(jiān)會審核承銷團成員資格；正式發(fā)行中國人民銀行、中國證監(jiān)會會簽同意后，國家發(fā)改委正式核準；發(fā)行人與主承銷商擇機啟動正式發(fā)行工作。12342-5發(fā)行審核工作流程30二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)發(fā)行人向省發(fā)改委或行業(yè)主管部門報送申請材

指點迷津雪中送炭錦上添花

畫龍點睛

二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-6發(fā)行方案設(shè)計核心要素

發(fā)行規(guī)模發(fā)行期限利率及付息信用增級資金投向特殊條款

31二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-6發(fā)行方案設(shè)計核心要素發(fā)發(fā)行人基本標準商業(yè)贏利模式：客觀條件、持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈；核心競爭優(yōu)勢：技術(shù)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、人才；主要財務(wù)指標：資產(chǎn)、資本、銷售、對外投資、應(yīng)收付款、利潤、

或有負債、關(guān)聯(lián)交易、稅收；企業(yè)家及其團隊：企業(yè)家精神、團隊凝聚力；企業(yè)發(fā)展歷史：成長經(jīng)驗、行業(yè)經(jīng)驗、公司治理；戰(zhàn)略方向及規(guī)劃：產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、市場規(guī)劃、資本運作規(guī)劃、成本優(yōu)勢、

市場占有率。二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-7企業(yè)債券發(fā)行標準32發(fā)行人商業(yè)贏利模式：客觀條件、持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈；二、企業(yè)債券發(fā)行人基本標準償債能力：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)營運能力：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利能力：銷售凈利率、資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率發(fā)展能力：主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率投資收益：市盈率、本利比、每股收益、股息發(fā)放率二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-7企業(yè)債券發(fā)行標準—五大財務(wù)指標體系33發(fā)行人償債能力：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析34二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析34二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析35二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析35二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析36二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析36三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)37三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)37三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-1投資影響因素38三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-1投資影響因素38三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-2投資理念經(jīng)驗閱歷人脈關(guān)系銷售交易市場感覺二輪周期

扁鵲39三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-2投資理念經(jīng)驗閱歷扁鵲39債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。市場上目前主要有以下幾種債務(wù)融資工具：3-3主要交易品種三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)40債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時作為直接融資的主要場所，我國債券市場近幾年規(guī)模不斷壯大。2010年，我國債券市場余額達19.59萬億元在直接融資(不包括金融機構(gòu)融資)中，債券融資的比重從2005年開始超過股票融資。2010年債券融資規(guī)模為股票的3.3倍。三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-3主要交易品種41作為直接融資的主要場所，我國債券市場近幾年規(guī)模不斷壯大。在直交易方式：債券交易隸屬于場外市場，銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易，詢價手段主要通過在交易系統(tǒng)掛雙邊報價，電話，MSN詢價等。股份制銀行農(nóng)村商業(yè)銀行信用社保險公司基金公司財務(wù)公司信托投資公司資產(chǎn)管理公司3-4交易對象及交易方式三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)42交易方式：債券交易隸屬于場外市場，銀行間債券市場參與者以詢1.一二級套利交易賺取價差短融和中票發(fā)行利率由外匯交易商協(xié)會召集一級會員協(xié)商決定，市場需求旺盛階段，通過一級申購二級賣出賺取利差，以上兩個交易品種屬于短期套利，風(fēng)險較小。企業(yè)債利率由發(fā)行人和承銷商按照市場情況協(xié)商決定，由于發(fā)行到上市的時間與前兩個品種相比較長，期間如果市場持續(xù)向好，套利空間會更大，同時風(fēng)險性也增強。2.代持業(yè)務(wù)賺取無風(fēng)險收益在債券市場，杠桿操作是提高收益率行之有效的手段之一，代持是杠桿操作的手段之一。買賣雙方以需要代持的債券為對象在期初簽訂遠期協(xié)議，約定在未來的某日再買回此券。期間受托代持方賺取的是約定利率與同期回購利率的利差，不考慮交易對手的信用風(fēng)險，此收益屬于無風(fēng)險套利。3-5主要業(yè)務(wù)模式三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)431.一二級套利交易賺取價差短融和中票發(fā)行利率由外匯交3.撮合交易業(yè)務(wù)作為場外交易市場，最大的特點就是通過人工詢價促成交易。在詢價過程中，會出現(xiàn)買賣雙方之間報出的價格存在價差，便可以進行撮合交易，賺取收益。此類業(yè)務(wù)可以增強市場流動性和價格發(fā)現(xiàn)功能。回購業(yè)務(wù)的撮合，低利率借入資金，高利率拆出資金。4.參團，分銷業(yè)務(wù)企業(yè)債在發(fā)行前由主承銷商組建承銷團，以促進債券的銷售工作。在債券成功發(fā)行后，主承銷商將向各分銷商發(fā)放承銷手續(xù)費。5.主承銷債券的銷售工作與客戶進行溝通，了解市場的平均利率水平以及客戶的需求量及可接受的利率水平；制定銷售策略和分銷計劃，在發(fā)行日與客戶簽訂銷售協(xié)議，在一至兩周安排債券上市工作。三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-5主要業(yè)務(wù)模式443.撮合交易業(yè)務(wù)作為場外交易市場，最大的特點就是通過和諧共贏，服務(wù)公司！和諧共贏，服務(wù)公司！

1、最孤獨的時光，會塑造最堅強的自己。

2、把臉一直向著陽光，這樣就不會見到陰影。

3、永遠不要埋怨你已經(jīng)發(fā)生的事情，要么就改變它，要么就安靜的接受它。

4、不論你在什么時候開始，重要的是開始之后就不要停止。

5、通往光明的道路是平坦的，為了成功，為了奮斗的渴望，我們不得不努力。

6、付出了不一定有回報，但不付出永遠沒有回報。

7、成功就是你被擊落到失望的深淵之后反彈得有多高。

8、為了照亮夜空，星星才站在天空的高處。

9、我們的人生必須勵志，不勵志就仿佛沒有靈魂。

10、拼盡全力，逼自己優(yōu)秀一把，青春已所剩不多。

11、一個人如果不能從內(nèi)心去原諒別人，那他就永遠不會心安理得。

12、每個人心里都有一段傷痕，時間才是最好的療劑。

13、如果我不堅強，那就等著別人來嘲笑。

14、早晨給自己一個微笑，種下一天旳陽光。

15、沒有愛不會死，不過有了愛會活過來。

16、失敗的定義：什么都要做，什么都在做，卻從未做完過，也未做好過。

17、當(dāng)我微笑著說我很好的時候，你應(yīng)該對我說，安好就好。

18、人不僅要做好事，更要以準確的方式做好事。

19、我們并不需要用太華麗的語言來包裹自己，因為我們要做最真實的自己。

20、一個人除非自己有信心，否則無法帶給別人信心。

21、為別人鼓掌的人也是在給自己的生命加油。

22、失去金錢的人損失甚少，失去健康的人損失極多，失去勇氣的人損失一切。

23、相信就是強大，懷疑只會抑制能力，而信仰就是力量。

24、那些嘗試去做某事卻失敗的人，比那些什么也不嘗試做卻成功的人不知要好上多少。

25、自己打敗自己是最可悲的失敗，自己戰(zhàn)勝自己是最可貴的勝利。

26、沒有熱忱，世間便無進步。

27、失敗并不意味你浪費了時間和生命，失敗表明你有理由重新開始。

28、青春如此華美，卻在煙火在散場。

29、生命的道路上永遠沒有捷徑可言，只有腳踏實地走下去。

30、只要還有明天，今天就永遠是起跑線。

31、認真可以把事情做對，而用心卻可以做到完美。

32、如果上帝沒有幫助你那他一定相信你可以。

33、只要有信心，人永遠不會挫敗。

34、珍惜今天的美好就是為了讓明天的回憶更美好。

35、只要你在路上，就不要放棄前進的勇氣，走走停停的生活會一直繼續(xù)。

36、大起大落誰都有拍拍灰塵繼續(xù)走。

37、孤獨并不可怕，每個人都是孤獨的，可怕的是害怕孤獨。

38、寧可失敗在你喜歡的事情上，也不要成功在你所憎惡的事情上。

39、我很平凡，但骨子里的我卻很勇敢。

40、眼中閃爍的淚光，也將化作永不妥協(xié)的堅強。

41、我不去想是否能夠成功，既然選了遠方，便只顧風(fēng)雨兼程。

42、寧可自己去原諒別人，莫等別人來原諒自己。

43、踩著垃圾到達的高度和踩著金子到達的高度是一樣的。

44、每天告訴自己一次：我真的很不錯。

45、人生最大的挑戰(zhàn)沒過于戰(zhàn)勝自己！

46、愚癡的人，一直想要別人了解他。有智慧的人，卻努力的了解自己。

47、現(xiàn)實的壓力壓的我們喘不過氣也壓的我們走向成功。

48、心若有陽光，你便會看見這個世界有那么多美好值得期待和向往。

49、相信自己，你能作繭自縛，就能破繭成蝶。

50、不能強迫別人來愛自己，只能努力讓自己成為值得愛的人。

51、不要拿過去的記憶，來折磨現(xiàn)在的自己。

52、汗水是成功的潤滑劑。

53、人必須有自信，這是成功的秘密。

54、成功的秘密在于始終如一地忠于目標。

55、只有一條路不能選擇――那就是放棄。

56、最后的措手不及是因為當(dāng)初游刃有余的自己

57、現(xiàn)實很近又很冷，夢想很遠卻很溫暖。

58、沒有人能替你承受痛苦，也沒有人能搶走你的堅強。

59、不要拿我跟任何人比，我不是誰的影子，更不是誰的替代品，我不知道年少輕狂，我只懂得勝者為。

60、如果你看到面前的陰影，別怕，那是因為你的背后有陽光。

61、寧可笑著流淚，絕不哭著后悔。

62、覺得自己做得到和做不到，只在一念之間。

63、跌倒，撞墻，一敗涂地，都不用害怕，年輕叫你勇敢。

64、做最好的今天，回顧最好的昨天，迎接最美好的明天。

65、每件事情都必須有一個期限，否則，大多數(shù)人都會有多少時間就花掉多少時間。

66、當(dāng)你被壓力壓得透不過氣來的時候，記住，碳正是因為壓力而變成閃耀的鉆石。

67、現(xiàn)實會告訴你，不努力就會被生活給踩死。無需找什么借口，一無所有，就是拼的理由。

68、人生道路，絕大多數(shù)人，絕大多數(shù)時候，人都只能靠自己。

69、不是某人使你煩惱，而是你拿某人的言行來煩惱自己。

70、當(dāng)一個人真正覺悟的一刻，他放棄追尋外在世界的財富，而開始追尋他內(nèi)心世界的真正財富。

71、失敗并不意味你浪費了時間和生命，失敗表明你有理由重新開始。

72、人生應(yīng)該樹立目標，否則你的精力會白白浪費。

73、山澗的泉水經(jīng)過一路曲折，才唱出一支美妙的歌。

74、時間告訴我，無理取鬧的年齡過了，該懂事了。

75、命運是不存在的，它不過是失敗者拿來逃避現(xiàn)實的借口。

76、人總是在失去了才知道珍惜！

77、要銘記在心：每天都是一年中最美好的日子。

78、生活遠沒有咖啡那么苦澀，關(guān)鍵是喝它的人怎么品味！每個人都喜歡和向往隨心所欲的生活，殊不知隨心所欲根本不是生活。

79、別拿自己的無知說成是別人的愚昧！

80、天空的高度是鳥兒飛出來的，水無論有多深是魚兒游出來的。

81、思想如鉆子，必須集中在一點鉆下去才有力量。

82、如果我堅持什么，就是用大炮也不能打倒我。

83、我們要以今天為坐標，暢想未來幾年后的自己。

84、日出時，努力使每一天都開心而有意義，不為別人，為自己。

85、有夢就去追，沒死就別停。

86、今天不為學(xué)習(xí)買單，未來就為貧窮買單。

87、因為一無所有這才是拼下去的理由。

88、只要我還有夢，就會看到彩虹!

89、你既認準這條路，又何必在意要走多久。

90、盡管社會是這樣的現(xiàn)實和殘酷，但我們還是必須往下走。

91、能把在面前行走的機會抓住的人，十有八九都會成功。

92、你能夠先知先覺地領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，后知后覺地苦苦追趕，或不知不覺地被淘汰。

93、強烈的信仰會贏取堅強的人，然后又使他們更堅強。

94、人生，不可能一帆風(fēng)順，有得就有失，有愛就有恨，有快樂就會有苦惱，有生就有死，生活就是這樣。

95、好習(xí)慣的養(yǎng)成，在于不受壞習(xí)慣的誘惑。

96、凡過于把幸運之事歸功于自我的聰明和智謀的人多半是結(jié)局很不幸的。

97、如果我們一直告誡自己要開心過每一天，就是說我們并不開心。

98、天氣影響身體，身體決定思想，思想左右心情。

99、不論你在什么時候結(jié)束，重要的是結(jié)束之后就不要悔恨。

100、只要還有明天，今天就永遠是起跑線。1、最孤獨的時光，會塑造最堅強的自己。47債券業(yè)務(wù)知識介紹固定收益總部2012.08債券業(yè)務(wù)知識介紹目錄一中小企業(yè)私募債券1三二企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)前言固定收益總部投資和銷售交易業(yè)務(wù)目錄一中小企業(yè)私募債券1三二企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)前言固定收前言2前言2固定收益總部介紹固定收益總部部門架構(gòu)3固定收益總部介紹固定收益總部部門架構(gòu)3固定收益總部介紹固定收益總部發(fā)展目標4固定收益總部介紹固定收益總部發(fā)展目標4固定收益總部介紹2011年工作思路

立足經(jīng)營，著力開拓三大領(lǐng)域

因地制宜，順勢而為，提升市場競爭能力。審時度勢，調(diào)整結(jié)構(gòu)，

推進投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。多措并舉，捕捉商機，增強業(yè)務(wù)盈利能力

著眼管理，給力抓好四個環(huán)節(jié)

抓關(guān)鍵

謀發(fā)展

重勤勉

促團結(jié)

5固定收益總部介紹2011年工作思路立足經(jīng)營，著力開拓三大領(lǐng)2012年主要工作思路固定收益總部介紹62012年主要工作思路固定收益總部介紹6一、中小企業(yè)私募債券7一、中小企業(yè)私募債券78

熱烈祝賀我司成功發(fā)行中小企業(yè)私募債券第一單8熱烈祝賀啟示錄媒體好評如潮，銀行多方接洽，企業(yè)慕名而來釋疑：機會只給有準備頭腦的人市場第一給我們帶來什么9啟示錄市場第一給我們帶來什么9啟示錄怎樣成為市場第一10啟示錄怎樣成為市場第一10啟示錄憑什么獲得市場第一11啟示錄憑什么獲得市場第一11一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機

借鑒銀行

分析信托觀察小貸12一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機借鑒銀行12一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機難點銷售成本風(fēng)險人才比較優(yōu)勢根據(jù)地理念扁平化管理協(xié)同化效應(yīng)田忌賽馬伯樂相馬13一、中小企業(yè)私募債券1-1積極應(yīng)對搶抓先機難點銷售比較優(yōu)1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券與傳統(tǒng)城投債、產(chǎn)業(yè)債、公司債、小微企業(yè)專項金融債取長補短，形成一條完整的債券鏈條，構(gòu)成針對不同目標客戶群的綜合債務(wù)融資平臺，共同帶動地方經(jīng)濟這輛列車駛?cè)肟燔嚨馈?4企業(yè)多、融資難資金多、投資難一、中小企業(yè)私募債券1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券與傳統(tǒng)城投債、產(chǎn)業(yè)1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券15一、中小企業(yè)私募債券1-2完善平臺延伸服務(wù)中小企業(yè)私募債券15一、中小企業(yè)私1-3發(fā)行優(yōu)勢16一、中小企業(yè)私募債券1-3發(fā)行優(yōu)勢16一、中小企業(yè)私募債券發(fā)行人主體目前暫定為符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》【工信部聯(lián)企業(yè)（2011）300號】規(guī)定，未在上海、深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，企業(yè)所屬行業(yè)為除房地產(chǎn)、金融業(yè)、政府融資平臺和九大限制產(chǎn)能行業(yè)外的行業(yè)。九大限制產(chǎn)能行業(yè)：鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、電解鋁、造船和大型鍛造件行業(yè)試點范圍北京、天津、廣東、江蘇、浙江、上海、湖北、重慶等省市財務(wù)指標對于發(fā)行人的凈資產(chǎn)和利潤水平均沒有硬性規(guī)定，發(fā)行規(guī)?？梢猿^凈資產(chǎn)規(guī)模的40%1-4發(fā)行要求（1/2）17一、中小企業(yè)私募債券發(fā)行人主體目前暫定為符合《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知債券要素發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍發(fā)行額度沒有限制債券期限應(yīng)該為一年（含）以上，三年（含）以下申請備案私募債券發(fā)行前應(yīng)在交易所備案。一般在券商上報材料5-10個工作日內(nèi)出具《接受備案通知書》轉(zhuǎn)讓交易通過交易所大宗交易平臺交易，投資者不超過200個，投資者可以轉(zhuǎn)讓，但轉(zhuǎn)讓后的投資者亦不能超過200個1-4發(fā)行要求（2/2）18一、中小企業(yè)私募債券債券要素發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍申請備案私1-5立項及審核流程19一、中小企業(yè)私募債券1-5立項及審核流程19一、中小企業(yè)私募債券A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)……發(fā)行人備選池確定中小企業(yè)私募債發(fā)行主體確定集合發(fā)行或單獨發(fā)行交易所主承銷商律師事務(wù)所審計機構(gòu)主承銷商信用增進機構(gòu)（如有）私募發(fā)行登記結(jié)算公司對備選發(fā)行人進行摸底、篩選出具法律意見書編制最近兩年經(jīng)審計財務(wù)報告組織盡職調(diào)查、撰寫發(fā)行材料提供信用增進登記托管備案、發(fā)行1-6發(fā)行工作流程20一、中小企業(yè)私募債券A企業(yè)B企業(yè)C企業(yè)……發(fā)行人備選池確定中小企業(yè)私募債發(fā)行主體一、中小企業(yè)私募債券1-7發(fā)行核心要素—發(fā)行主體遴選優(yōu)先企業(yè)1、有充足現(xiàn)金流的實體企業(yè)2、產(chǎn)品毛利率較高的企業(yè)（30%以上）3、擬上市企業(yè)4、新三板掛牌的企業(yè)5、已量產(chǎn)的高科技企業(yè)6、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)7、高端制造業(yè)8、具有銀行授信額度指標體系21一、中小企業(yè)私募債券1-7發(fā)行核心要素—發(fā)行主體遴選優(yōu)先1-8重點關(guān)注

重點關(guān)注符合中小企業(yè)標準，主營業(yè)務(wù)收入抵押物擔(dān)保情況應(yīng)收賬款銀行貸款企業(yè)凈資產(chǎn)企業(yè)凈利潤繳納稅收主要財務(wù)指標是否大幅下滑22一、中小企業(yè)私募債券1-8重點關(guān)注重點關(guān)注符合中小企業(yè)標準，主營業(yè)務(wù)70二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)23二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)23

債券承銷是金融智力服務(wù)產(chǎn)品形式是綜合服務(wù)方案目標客戶是高端企業(yè)客戶承銷資本是高級人力資源二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-1債券承銷是高端金融服務(wù)24債券承銷是金融智力服務(wù)二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-1債項目企業(yè)債公司債短融及中票監(jiān)管機構(gòu)發(fā)改委證監(jiān)會交易商協(xié)會發(fā)行方式審批制核準制注冊制投資者所有投資者交易所市場銀行間市場主承銷機構(gòu)證券公司證券公司商業(yè)銀行為主期限5-7年期為主要品種1年以上中長期短融期限不超過1年中票3年期和5年期二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-2債務(wù)融資工具比較25項目企業(yè)債公司債短融及中票監(jiān)管機構(gòu)發(fā)改委證監(jiān)會交易商協(xié)會發(fā)1、融資規(guī)模較大，可鎖定利率，節(jié)約企業(yè)的財務(wù)成本2、積極拓展多元化的融資渠道，提升企業(yè)信譽形象3、發(fā)債過程是持續(xù)的資本運作平臺的規(guī)范再造過程4、可用于項目資金、償還貸款及補充流動資金等5、融資期限多樣，可調(diào)整企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-3企業(yè)債券發(fā)行優(yōu)勢261、融資規(guī)模較大，可鎖定利率，節(jié)約企業(yè)的財務(wù)成本2、積極拓展主體資格境內(nèi)有限責(zé)任公司、股份有限公司等企業(yè)法人量化標準最近三年連續(xù)盈利，三年平均凈利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息發(fā)行后累計債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)(不包括少數(shù)股東權(quán)益)的40%現(xiàn)金流狀況良好，具有較強的到期償債能力募投資金籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全（立項、環(huán)評和土地等）用于固定資產(chǎn)投資項目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的要求，原則上累計發(fā)行額不得超過該項目總投資的60%；用于收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))的，比照該比例執(zhí)行用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但企業(yè)應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明用于補充營運資金的，不超過發(fā)債總額的20%二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-4企業(yè)債券發(fā)行條件27主體資格境內(nèi)有限責(zé)任公司、股份有限公司等企業(yè)法人量化標準最近34（發(fā)改辦財金[2010]2881號），對城投類公司發(fā)債進行了最新的政策調(diào)整：二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-4企業(yè)債券發(fā)行條件償債資金來源70%以上（含70%）必須來自公司自身收益；經(jīng)營收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準公益性項目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重超過30%的，還必須提供本級政府債務(wù)余額和綜合財力的完整信息；平臺公司所在地政府負債水平超過100%，發(fā)行企業(yè)債券的申請將不予受理。不得以財政性資金、行政事業(yè)單位等的國有資產(chǎn)，或其他任何直接、間接方式，為投融資平臺公司發(fā)行債券提供擔(dān)?；蛟鲂?；以資產(chǎn)抵（質(zhì)）押方式為投融資平臺公司發(fā)債提供增信的，其抵（質(zhì)）押資產(chǎn)必須是可依法合規(guī)變現(xiàn)的非公益性有效資產(chǎn)。不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)作為資本注入對于已將上述資產(chǎn)注入投融資平臺公司的，在計算發(fā)債規(guī)模時，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。發(fā)債門檻融資擔(dān)保行為資產(chǎn)真實有效發(fā)債門檻融資擔(dān)保行為資產(chǎn)真實有效2834（發(fā)改辦財金[2010]2881號），對城投類公司發(fā)債進發(fā)行準備階段選定中介機構(gòu)中介盡職調(diào)查確定投資項目確定發(fā)行方案募投項目備案召開董事會召開股東會發(fā)行材料制作募集說明書、主承銷商推薦意見法律意見書審計報告信用評級報告發(fā)行人申請文件發(fā)行申請階段募投項目審核發(fā)行申請材料審核反饋及修改、補充材料國家發(fā)改委內(nèi)會簽證監(jiān)會、人民銀行會簽取得發(fā)行批文進入發(fā)行階段發(fā)行準備階段與材料制作階段一般需1-2個月發(fā)行申請階段一般約4-6個月注：具體項目運作所需時間需視實際情況調(diào)整,另產(chǎn)業(yè)債的申請時間相對較快。二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-5發(fā)行審核工作流程29發(fā)行準備階段選定中介機構(gòu)發(fā)行材料制作募集說明書、主承銷商推薦二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)發(fā)行人向省發(fā)改委或行業(yè)主管部門報送申請材料，主管部門同意后轉(zhuǎn)報國家發(fā)改委；央企報中央國資委同意發(fā)債后，直接向國家發(fā)改委報送申請材料；國家發(fā)改委（財政金融司及相關(guān)專業(yè)司）主管部門中國人民銀行發(fā)行人中國證監(jiān)會國家發(fā)改委財政金融司對發(fā)行方案進行審核；與募集資金投資項目相關(guān)的國家發(fā)改委專業(yè)司局審核項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策，提出審核意見；國家發(fā)改委審核通過后，送中國人民銀行和中國證監(jiān)會會簽；中國人民銀行審核債券發(fā)行定價方案；中國證監(jiān)會審核承銷團成員資格；正式發(fā)行中國人民銀行、中國證監(jiān)會會簽同意后，國家發(fā)改委正式核準；發(fā)行人與主承銷商擇機啟動正式發(fā)行工作。12342-5發(fā)行審核工作流程30二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)發(fā)行人向省發(fā)改委或行業(yè)主管部門報送申請材

指點迷津雪中送炭錦上添花

畫龍點睛

二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-6發(fā)行方案設(shè)計核心要素

發(fā)行規(guī)模發(fā)行期限利率及付息信用增級資金投向特殊條款

31二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-6發(fā)行方案設(shè)計核心要素發(fā)發(fā)行人基本標準商業(yè)贏利模式：客觀條件、持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈；核心競爭優(yōu)勢：技術(shù)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、市場優(yōu)勢、人才；主要財務(wù)指標：資產(chǎn)、資本、銷售、對外投資、應(yīng)收付款、利潤、

或有負債、關(guān)聯(lián)交易、稅收；企業(yè)家及其團隊：企業(yè)家精神、團隊凝聚力；企業(yè)發(fā)展歷史：成長經(jīng)驗、行業(yè)經(jīng)驗、公司治理；戰(zhàn)略方向及規(guī)劃：產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、市場規(guī)劃、資本運作規(guī)劃、成本優(yōu)勢、

市場占有率。二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-7企業(yè)債券發(fā)行標準32發(fā)行人商業(yè)贏利模式：客觀條件、持續(xù)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈；二、企業(yè)債券發(fā)行人基本標準償債能力：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)營運能力：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率盈利能力：銷售凈利率、資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率發(fā)展能力：主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率投資收益：市盈率、本利比、每股收益、股息發(fā)放率二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-7企業(yè)債券發(fā)行標準—五大財務(wù)指標體系33發(fā)行人償債能力：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析34二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析34二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析35二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析35二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析36二、企業(yè)債券承銷業(yè)務(wù)2-8債券承銷案例分析36三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)37三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)37三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-1投資影響因素38三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-1投資影響因素38三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-2投資理念經(jīng)驗閱歷人脈關(guān)系銷售交易市場感覺二輪周期

扁鵲39三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-2投資理念經(jīng)驗閱歷扁鵲39債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按規(guī)定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。市場上目前主要有以下幾種債務(wù)融資工具：3-3主要交易品種三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)40債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時作為直接融資的主要場所，我國債券市場近幾年規(guī)模不斷壯大。2010年，我國債券市場余額達19.59萬億元在直接融資(不包括金融機構(gòu)融資)中，債券融資的比重從2005年開始超過股票融資。2010年債券融資規(guī)模為股票的3.3倍。三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-3主要交易品種41作為直接融資的主要場所，我國債券市場近幾年規(guī)模不斷壯大。在直交易方式：債券交易隸屬于場外市場，銀行間債券市場參與者以詢價方式與自己選定的交易對手逐筆達成交易，詢價手段主要通過在交易系統(tǒng)掛雙邊報價，電話，MSN詢價等。股份制銀行農(nóng)村商業(yè)銀行信用社保險公司基金公司財務(wù)公司信托投資公司資產(chǎn)管理公司3-4交易對象及交易方式三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)42交易方式：債券交易隸屬于場外市場，銀行間債券市場參與者以詢1.一二級套利交易賺取價差短融和中票發(fā)行利率由外匯交易商協(xié)會召集一級會員協(xié)商決定，市場需求旺盛階段，通過一級申購二級賣出賺取利差，以上兩個交易品種屬于短期套利，風(fēng)險較小。企業(yè)債利率由發(fā)行人和承銷商按照市場情況協(xié)商決定，由于發(fā)行到上市的時間與前兩個品種相比較長，期間如果市場持續(xù)向好，套利空間會更大，同時風(fēng)險性也增強。2.代持業(yè)務(wù)賺取無風(fēng)險收益在債券市場，杠桿操作是提高收益率行之有效的手段之一，代持是杠桿操作的手段之一。買賣雙方以需要代持的債券為對象在期初簽訂遠期協(xié)議，約定在未來的某日再買回此券。期間受托代持方賺取的是約定利率與同期回購利率的利差，不考慮交易對手的信用風(fēng)險，此收益屬于無風(fēng)險套利。3-5主要業(yè)務(wù)模式三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)431.一二級套利交易賺取價差短融和中票發(fā)行利率由外匯交3.撮合交易業(yè)務(wù)作為場外交易市場，最大的特點就是通過人工詢價促成交易。在詢價過程中，會出現(xiàn)買賣雙方之間報出的價格存在價差，便可以進行撮合交易，賺取收益。此類業(yè)務(wù)可以增強市場流動性和價格發(fā)現(xiàn)功能?；刭彉I(yè)務(wù)的撮合，低利率借入資金，高利率拆出資金。4.參團，分銷業(yè)務(wù)企業(yè)債在發(fā)行前由主承銷商組建承銷團，以促進債券的銷售工作。在債券成功發(fā)行后，主承銷商將向各分銷商發(fā)放承銷手續(xù)費。5.主承銷債券的銷售工作與客戶進行溝通，了解市場的平均利率水平以及客戶的需求量及可接受的利率水平；制定銷售策略和分銷計劃，在發(fā)行日與客戶簽訂銷售協(xié)議，在一至兩周安排債券上市工作。三、投資及銷售交易業(yè)務(wù)3-5主要業(yè)務(wù)模式443.撮合交易業(yè)務(wù)作為場外交易市場，最大的特點就是通過和諧共贏，服務(wù)公司！和諧共贏，服務(wù)公司！

1、最孤獨的時光，會塑造最堅強的自己。

2、把臉一直向著陽光，這樣就不會見到陰影。

3、永遠不要埋怨你已經(jīng)發(fā)生的事情，要么就改變它，要么就安靜的接受它。

4、不論你在什么時候開始，重要的是開始之后就不要停止。

5、通往光明的道路是平坦的，為了成功，為了奮斗的渴望，我們不得不努力。

6、付出了不一定有回報，但不付出永遠沒有回報。

7、成功就是你被擊落到失望的深淵之后反彈得有多高。

8、為了照亮夜空，星星才站在天空的高處。

9、我們的人生必須勵志，不勵志就仿佛沒有靈魂。

10、拼盡全力，逼自己優(yōu)秀一把，青春已所剩不多。

11、一個人如果不能從內(nèi)心去原諒別人，那他就永遠不會心安理得。

12、每個人心里都有一段傷痕，時間才是最好的療劑。

13、如果我不堅強，那就等著別人來嘲笑。

14、早晨給自己一個微笑，種下一天旳陽光。

15、沒有愛不會死，不過有了愛會活過來。

16、失敗的定義：什么都要做，什么都在做，卻從未做完過，也未做好過。

17、當(dāng)我微笑著說我很好的時候，你應(yīng)該對我說，安好就好。

18、人不僅要做好事，更要以準確的方式做好事。

19、我們并不需要用太華麗的語言來包裹自己，因為我們要做最真實的自己。

20、一個人除非自己有信心，否則無法帶給別人信心。

21、為別人鼓掌的人也是在給自己的生命加油。

22、失去金錢的人損失甚少，失去健康的人損失極多，失去勇氣的人損失一切。

23、相信就是強大，懷疑只會抑制能力，而信仰就是力量。

24、那些嘗試去做某事卻失敗的人，比那些什么也不嘗試做卻成功的人不知要好上多少。

25、自己打敗自己是最可悲的失敗，自己戰(zhàn)勝自己是最可貴的勝利。

26、沒有熱忱，世間便無進步。

27、失敗并不意味你浪費了時間和生命，失敗表明你有理由重新開始。

28、青春如此華美，卻在煙火在散場。

29、生命的道路上永遠沒有捷徑可言，只有腳踏實地走下去。

30、只要還有明天，今天就永遠是起跑線。

31、認真可以把事情做對，而用心卻可以做到完美。

32、如果上帝沒有幫助你那他一定相信你可以。

33、只要有信心，人永遠不會挫敗。

34、珍惜今天的美好就是為了讓明天的回憶更美好。

35、只要你在路上，就不要放棄前進的勇氣，走走停停的生活會一直繼續(xù)。

36、大起大落誰都有拍拍灰塵繼續(xù)走。

37、孤獨并不可怕，每個人都是孤獨的，可怕的是害怕孤獨。

38、寧可失敗在你喜歡的事情上，也不要成功在你所憎惡的事情上。

39、我很平凡，但骨子里的我卻很