電力信息化行業(yè)深度報(bào)告

電力信息化行業(yè)深度報(bào)告1、“雙碳”政策積極，能源IT大有可為1.1、“雙碳”承載國(guó)家意志，政策催化行業(yè)景氣向上全球“減碳”趨勢(shì)明確。由二氧化碳等溫室氣體排放引起的全球氣候變化已經(jīng)成為本世紀(jì)人類面臨的最大挑戰(zhàn)之一。在此背景下，全球減碳趨勢(shì)勢(shì)在必行，在巴黎協(xié)議的框架下，到本世紀(jì)中葉實(shí)現(xiàn)碳中和是全球應(yīng)對(duì)氣候變化的根本舉措。根據(jù)高瓴產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院引自ECIU、“一帶一路”網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2020年底，全球共有44個(gè)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體正式宣布碳中和目標(biāo)，包括已經(jīng)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)、已寫入政策文件、提出或完成立法程序的國(guó)家和地區(qū)。其中，英國(guó)2019年6月27日新修訂的氣候變化法案生效，成為第一個(gè)通過立法形式明確2050年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排放的發(fā)達(dá)國(guó)家。1.2、“雙碳”時(shí)間緊，任務(wù)重，能源數(shù)字化成“雙碳”落地重要支撐“雙碳”目標(biāo)減排總量大、時(shí)間緊。2020年中國(guó)二氧化碳排放總量約110億噸，居世界首位。碳達(dá)峰要求碳排量控制在120億噸。碳中和意味著實(shí)現(xiàn)全社會(huì)碳排放與森林、草原、土壤等碳匯集能力持平，對(duì)應(yīng)碳排放總量約15億噸。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家從“碳達(dá)峰”到“碳中和”的時(shí)間普遍超過50年，而中國(guó)目標(biāo)30年內(nèi)減排95億噸，減排壓力大，時(shí)間緊。能源數(shù)字化是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的應(yīng)有之義。據(jù)數(shù)字能源產(chǎn)業(yè)智庫，傳統(tǒng)能源行業(yè)僅關(guān)注瓦特流，“發(fā)-輸-配-儲(chǔ)-用”節(jié)點(diǎn)之間彼此孤立，難以協(xié)同，導(dǎo)致電力生產(chǎn)效率低；且全鏈路存在大量“啞設(shè)備”依靠人工維護(hù)，運(yùn)維效率低。因此傳統(tǒng)能源基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)行方式難以應(yīng)對(duì)“雙碳”發(fā)展帶來的新挑戰(zhàn)。能源數(shù)字化通過引入5G、AI、大數(shù)據(jù)、IoT等數(shù)字化技術(shù)，可有效提升能源生產(chǎn)效率、運(yùn)維效率和能源效率，最終助力碳中和目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。我們認(rèn)為“雙碳”目標(biāo)有望催生能源IT行業(yè)景氣高位向上，打開龍頭成長(zhǎng)天花板。2、電力信息化：老樹發(fā)新芽，龍頭乘風(fēng)起2.1、驅(qū)動(dòng)1：“雙碳”目標(biāo)催生電力消費(fèi)需求，電網(wǎng)投資有望持續(xù)景氣“雙碳”目標(biāo)催生電力消費(fèi)需求高增長(zhǎng)。在宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，中國(guó)電力消費(fèi)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，全社會(huì)用電量由2011年的46928億千瓦時(shí)增長(zhǎng)至2020的75110億千瓦時(shí)。據(jù)中國(guó)2060年前碳中和研究報(bào)告，電能是一種清潔、高效、零排放的能源，產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值相當(dāng)于等當(dāng)量煤炭的17.3倍、石油的3.2倍。推動(dòng)電能替代、提高電氣化水平是降低能源消費(fèi)總量和碳排放量的關(guān)鍵。2020年中國(guó)電能占終端能源消費(fèi)比重達(dá)到26%，要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，2030、2060年電能占終端能源消費(fèi)占比需要分別達(dá)到35%、70%。用電需求拉動(dòng)電網(wǎng)投資高景氣。根據(jù)南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃，南方電網(wǎng)“十四五”規(guī)劃電網(wǎng)投資約6700億元，較十三五4400億元電網(wǎng)投資總額增長(zhǎng)超50%，資金投向包括加快數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)和現(xiàn)代化電網(wǎng)進(jìn)程，推動(dòng)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構(gòu)建等。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)2020年社會(huì)責(zé)任報(bào)告，國(guó)家電網(wǎng)2021年電網(wǎng)投資預(yù)計(jì)4730億元，較2020年的4605億元保持高位向上。我們認(rèn)為“雙碳”

目標(biāo)催生電力消費(fèi)需求，進(jìn)而拉動(dòng)電網(wǎng)投資持續(xù)景氣，產(chǎn)業(yè)龍頭有望確定受益。2.2、驅(qū)動(dòng)2：電力領(lǐng)域減碳形勢(shì)嚴(yán)峻，數(shù)字化成新型電力系統(tǒng)投資重點(diǎn)電力部門為碳排放最大來源。2020年中國(guó)電力行業(yè)碳排放量約39億噸，占碳排放總量比重約35%，為中國(guó)碳排放量最大來源。此外，電力行業(yè)還要承接其他領(lǐng)域轉(zhuǎn)移碳排放，國(guó)家電網(wǎng)預(yù)計(jì)2030年通過電能替代減少其他行業(yè)二氧化碳排放約5.5億噸。提升新能源比重為電力行業(yè)碳中和的必由之路。中國(guó)電力結(jié)構(gòu)目前仍以火力發(fā)電為主，2020年火電占全國(guó)總發(fā)電量比重高達(dá)68%。逐步降低煤電占比，提升可再生能源占比，是電力行業(yè)減碳的必由之路。據(jù)全球能源互聯(lián)網(wǎng)研究院，碳中和目標(biāo)要求2060年中國(guó)清潔能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到90%，清潔能源裝機(jī)達(dá)到76.8億千瓦，是現(xiàn)有模式延續(xù)情景的2倍。新能源為主體的新型電力系統(tǒng)將成為未來電網(wǎng)投資核心。現(xiàn)有電力系統(tǒng)已無法適應(yīng)大規(guī)?？稍偕茉窗l(fā)電的接入，難以滿足新形勢(shì)下的電網(wǎng)運(yùn)行需求，因此需要構(gòu)建新型電力系統(tǒng)以保障高比例可再生能源的并網(wǎng)和消納，從而實(shí)現(xiàn)打造清潔低碳安全高效的能源體系。根據(jù)安永研究，與傳統(tǒng)電力系統(tǒng)相比，新型電力系統(tǒng)要能全力支撐新能源規(guī)?；l(fā)展、并網(wǎng)與消納；其次，新型電力系統(tǒng)的電網(wǎng)智能化、數(shù)字化水平大幅提升，同時(shí)要具備更加強(qiáng)大的安全防御體系和靈活柔性的調(diào)節(jié)能力。數(shù)字化是新型電力系統(tǒng)建設(shè)重要抓手。根據(jù)雙碳目標(biāo)驅(qū)動(dòng)的數(shù)字化新型電力系統(tǒng)，數(shù)字化作為“電力CPS協(xié)調(diào)規(guī)劃的基礎(chǔ)、大電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的保障、配電網(wǎng)價(jià)值提升的途徑”，有望成為新型電力系統(tǒng)建設(shè)的主要抓手和建設(shè)重點(diǎn)。伴隨電網(wǎng)數(shù)字化水平提升，電力系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)攻擊挑戰(zhàn)將更為嚴(yán)峻，電力信息安全需求更為迫切。我們認(rèn)為，在電力領(lǐng)域具備豐富行業(yè)know-how的電力信息化廠商和電力信息安全廠商，有望享受碳中和時(shí)代紅利，進(jìn)入業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)通道。新型電力系統(tǒng)建設(shè)加速電力信息化落地，十四五期間高景氣有望延續(xù)。國(guó)家電網(wǎng)電子平臺(tái)關(guān)于電力信息化建設(shè)招投標(biāo)顯示，2019年國(guó)家電網(wǎng)信息化設(shè)備（調(diào)度硬件類）招標(biāo)數(shù)量為57886臺(tái)/套，同比增長(zhǎng)超60%，新型電力系統(tǒng)建設(shè)拉動(dòng)電力信息化招標(biāo)進(jìn)度顯著加速。我們認(rèn)為十四五期間新型電力系統(tǒng)建設(shè)有望持續(xù)景氣，龍頭業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。3、新型電力系統(tǒng)建設(shè)景氣，催生“虛擬電廠+儲(chǔ)能”藍(lán)海市場(chǎng)新型電力系統(tǒng)建設(shè)勢(shì)在必行，儲(chǔ)能和“虛擬電廠”應(yīng)運(yùn)而生。新能源裝機(jī)比例及用戶側(cè)間歇性負(fù)荷的進(jìn)一步增長(zhǎng)，對(duì)電力系統(tǒng)靈活調(diào)節(jié)能力要求日益提高，以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)勢(shì)在必行。儲(chǔ)能和虛擬電廠在新能源消納方面能夠發(fā)揮重要作用，有望成為開展新型電力系統(tǒng)建設(shè)、實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的重要手段，進(jìn)入快速發(fā)展階段。3.1、虛擬電廠：新型電力系統(tǒng)建設(shè)開啟藍(lán)海市場(chǎng)“虛擬電廠”通過軟件系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)多種分布式資源的聚合和協(xié)同優(yōu)化。根據(jù)虛擬電廠基礎(chǔ)特征內(nèi)涵與發(fā)展現(xiàn)狀概述的定義，虛擬電廠（Virtualpowerplant，VPP）不是一個(gè)真實(shí)的物理電廠，但起到了電廠的作用：發(fā)出電能，參與能量市場(chǎng)；通過調(diào)節(jié)功率來參與輔助服務(wù)市場(chǎng)調(diào)峰、調(diào)頻等。作為一個(gè)特殊的電廠，參與電力市場(chǎng)和電網(wǎng)運(yùn)行的協(xié)調(diào)管理系統(tǒng)。它既可以作為“正電廠”向系統(tǒng)供電調(diào)峰，又可作為“負(fù)電廠”加大負(fù)荷消納配合系統(tǒng)填谷。虛擬電廠是對(duì)安全高效進(jìn)行新能源消納的有效手段。以風(fēng)能和太陽能為代表的新能源具有顯著的間歇性和強(qiáng)隨機(jī)波動(dòng)性，若將單一形式的多臺(tái)新能源發(fā)電機(jī)組規(guī)?；亟尤氪箅娋W(wǎng)，將產(chǎn)生較嚴(yán)重的系統(tǒng)穩(wěn)定性問題，制約新能源電力大規(guī)模開發(fā)利用。虛擬電廠是滿足新型電力系統(tǒng)需求側(cè)互動(dòng)響應(yīng)能力提升重要工具。虛擬電廠提供的新能源電力與傳統(tǒng)能源和儲(chǔ)能裝置集成的模式，能在智能協(xié)同調(diào)控和決策支持下對(duì)大電網(wǎng)呈現(xiàn)出穩(wěn)定的電力輸出特性，成為安全高效利用新能源電力有效抓手。電力供需趨緊背景下，虛擬電廠經(jīng)濟(jì)效益突出，前景可觀。根據(jù)36氪數(shù)據(jù)，在需求側(cè)，中國(guó)東西部電力供需關(guān)系趨緊，電力峰谷差矛盾日益突出，各地年最高負(fù)荷95%以上峰值負(fù)荷累計(jì)不足50小時(shí)，亟需可靠的解決方案來應(yīng)對(duì)。在供給側(cè)，技術(shù)日漸成熟促使虛擬電廠成本不斷下降。根據(jù)36氪引自國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù)，通過火電廠實(shí)現(xiàn)電力系統(tǒng)削峰填谷，滿足5%的峰值負(fù)荷需要投資4000億；而通過虛擬電廠，在建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、激勵(lì)等環(huán)節(jié)投資僅需500-600億元。我們認(rèn)為虛擬電廠顯示出較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)性，有望成為新型電力系統(tǒng)建設(shè)的重要方向。歐美虛擬電廠率先建設(shè)，中國(guó)尚處試點(diǎn)階段，前景可觀。從全球來看，虛擬電廠在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展已經(jīng)形成一定規(guī)模，亞太地區(qū)虛擬電廠需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)。咨詢機(jī)構(gòu)P&S預(yù)計(jì)，全球虛擬電廠市場(chǎng)將從2016年的1.92億美元增長(zhǎng)至2023年的11.88億美元，年均復(fù)合增率超30%。中國(guó)虛擬電廠尚處于初期發(fā)展階段，供需兩側(cè)發(fā)展?jié)摿善?。中?guó)虛擬電廠處于邀約型向市場(chǎng)型轉(zhuǎn)型階段。根據(jù)璞躍中國(guó)(PlugandPlayChina)，中國(guó)虛擬電廠尚處于邀約型向市場(chǎng)型轉(zhuǎn)型階段，仍需要政府補(bǔ)貼行業(yè)發(fā)展，典型如廣州市2021年6月發(fā)布的廣州市虛擬電廠實(shí)施細(xì)則。未來伴隨虛擬電廠在交易運(yùn)行規(guī)則、資源聚合范圍、新能源協(xié)調(diào)控制策略、調(diào)度算法等方面標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，有望迎來較大的市場(chǎng)化發(fā)展空間。虛擬電廠在國(guó)內(nèi)多點(diǎn)開花。根據(jù)支撐虛擬電廠互動(dòng)的信息通信關(guān)鍵技術(shù)研究展望總結(jié)，近年來國(guó)內(nèi)各地積極響應(yīng)國(guó)家政策和電網(wǎng)公司的號(hào)召，相繼發(fā)布適應(yīng)本地現(xiàn)狀的VPP相關(guān)政策，并開展虛擬電廠實(shí)踐示范，典型如江蘇、浙江、上海、冀北等地。此外，山西、廣東等積極打造匯聚多種負(fù)荷類型的需求響應(yīng)資源池，參與電力輔助服務(wù)市場(chǎng)交易，實(shí)現(xiàn)調(diào)峰調(diào)頻及源網(wǎng)荷友好互動(dòng)。2022年5月20日，部署于國(guó)電投深圳能源的虛擬電廠平臺(tái)發(fā)出指令，調(diào)度尚呈新能源蛤地智能充電站將50千瓦時(shí)電量從0時(shí)轉(zhuǎn)移至4時(shí)，根據(jù)5月26日廣東電力現(xiàn)貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)，深圳能源通過此次試驗(yàn)獲利，平均度電收益0.274元，成為國(guó)內(nèi)首個(gè)虛擬電廠調(diào)度用戶負(fù)荷參與電力現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利的案例。2022年6月23日，山西省能源局發(fā)布虛擬電廠建設(shè)與運(yùn)營(yíng)管理實(shí)施方案，為目前國(guó)內(nèi)首份省級(jí)虛擬電廠運(yùn)營(yíng)管理文件。競(jìng)爭(zhēng)格局：多領(lǐng)域玩家紛紛布局，電網(wǎng)信息化企業(yè)占據(jù)主流。虛擬電廠因可觀行業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ吮姸囝I(lǐng)域企業(yè)入局。根據(jù)36氪整理，主要包括三類玩家，一是電網(wǎng)信息化企業(yè)，依托在電力、通信領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)技術(shù)和電網(wǎng)公司豐富的信息通信資源，具有開展虛擬電廠業(yè)務(wù)的先天優(yōu)勢(shì)，成為當(dāng)前示范項(xiàng)目主力，如國(guó)電南瑞、國(guó)網(wǎng)信通、遠(yuǎn)光軟件等；二是智慧能源和IT領(lǐng)域方案提供商，主要依托能源領(lǐng)域系統(tǒng)開發(fā)、控制計(jì)量、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等技術(shù)儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)虛擬電廠系統(tǒng)優(yōu)化，通過與能源領(lǐng)域企業(yè)合作實(shí)現(xiàn)資源整合與業(yè)務(wù)拓展，如恒實(shí)科技等；三是新能源、新型儲(chǔ)能等領(lǐng)域企業(yè)也開展虛擬電廠技術(shù)研發(fā)和布局，如國(guó)能日新等。3.2、儲(chǔ)能：新能源消納剛需，成長(zhǎng)空間廣闊儲(chǔ)能為新型電力系統(tǒng)不可或缺的關(guān)鍵支撐。新能源發(fā)電的間歇性、波動(dòng)性、隨機(jī)性特征十分明顯，高比例接入電網(wǎng)系統(tǒng)，會(huì)對(duì)電網(wǎng)的穩(wěn)定性產(chǎn)生重大影響。儲(chǔ)能技術(shù)與可再生能源發(fā)電的結(jié)合應(yīng)用，可以平抑新能源發(fā)電功率波動(dòng)，增強(qiáng)電力系統(tǒng)的靈活性，是未來新型電力系統(tǒng)的重要組成部分和關(guān)鍵支撐技術(shù)。新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量增長(zhǎng)迅速，份額不斷擴(kuò)大。儲(chǔ)能行業(yè)整體處于多種技術(shù)路線并存的階段：抽水蓄能發(fā)展最為成熟、裝機(jī)最多；電化學(xué)儲(chǔ)能是新型儲(chǔ)能中發(fā)展最為迅速的技術(shù)。根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)容量為3.27GW，2021年達(dá)5.73GW，同比增長(zhǎng)74.5%。以新型儲(chǔ)能中占比最大的電化學(xué)儲(chǔ)能為例，2015-2021年中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)量從0.16GW提升至5.51GW，平均年增速為80.37%；相比同期抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)量年增速僅為9.78%。根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，中國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為3,269.2兆瓦，則十四五期間中國(guó)預(yù)計(jì)新增電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模近26,730兆瓦。根據(jù)南網(wǎng)科技招股書，按照配置儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)2小時(shí)

（53,460兆瓦時(shí)）、市場(chǎng)預(yù)期儲(chǔ)能系統(tǒng)單位成本1.5元/瓦時(shí)計(jì)算，未來5年相應(yīng)的儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模約800億元。另據(jù)國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布的中國(guó)能源電力發(fā)展展望2020預(yù)測(cè)，2060年新型儲(chǔ)能規(guī)模將達(dá)到400,000兆瓦，較2025年大幅增長(zhǎng)，相應(yīng)的儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)規(guī)模也將呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。4、智能電網(wǎng)如火如荼，重視配網(wǎng)、用售電IT投資機(jī)遇4.1、概述：智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈拆分智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈涉及發(fā)電、輸電、變電、配電及用電五大環(huán)節(jié)。電源側(cè)為發(fā)電環(huán)節(jié)，包括可再生能源發(fā)電與不可再生能源發(fā)電，國(guó)內(nèi)發(fā)電環(huán)節(jié)主要由華能集團(tuán)、中國(guó)電力投資集團(tuán)、大唐集團(tuán)、國(guó)電集團(tuán)和華電集團(tuán)五大電廠建設(shè)。電網(wǎng)涵蓋智能變電、智能輸電、智能配電和用電環(huán)節(jié)，主要由國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)承建。用電環(huán)節(jié)為目前智能電網(wǎng)投資主要環(huán)節(jié)，配電側(cè)占比有望提升。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報(bào)告，用電環(huán)節(jié)占智能化投資的占比最高，主要因用電信息采集等項(xiàng)目建設(shè)投資規(guī)模較大。其次是配電環(huán)節(jié)、變電環(huán)節(jié)，主要由于配電自動(dòng)化、智能變電站新建和改造等項(xiàng)目的建設(shè)。4.2、發(fā)電：新能源發(fā)電不穩(wěn)定性，催生新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)需求新能源電力具有波動(dòng)性和不穩(wěn)定性特征。新能源發(fā)電量大小與風(fēng)力大小、光照強(qiáng)弱密切相關(guān)。風(fēng)力和光照強(qiáng)度不確定性較大，導(dǎo)致了風(fēng)力發(fā)電和光伏發(fā)電呈現(xiàn)出波動(dòng)性和間歇性特征，進(jìn)而導(dǎo)致新能源發(fā)電量與用電量的不匹配。以光伏為例，在一天的凌晨及傍晚，由于太陽輻照強(qiáng)度不夠，發(fā)電端的發(fā)電出力不足，此時(shí)會(huì)出現(xiàn)用電負(fù)荷大于發(fā)電出力；而在一天的中午，由于太陽輻照強(qiáng)度較好，發(fā)電端的發(fā)電出力大于用電負(fù)荷。新能源電力不穩(wěn)定性，催生新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)的需求。由于新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性，新能源大規(guī)模直接并網(wǎng)可能打破電力系統(tǒng)的平衡，對(duì)電網(wǎng)造成嚴(yán)重的沖擊。對(duì)新能源發(fā)電功率進(jìn)行預(yù)測(cè)，可方便電網(wǎng)企業(yè)預(yù)先了解不同時(shí)間段內(nèi)新能源電力的發(fā)電規(guī)模，通過提前作出發(fā)電規(guī)劃，實(shí)時(shí)調(diào)節(jié)各類電力的發(fā)電量等保證電力系統(tǒng)的平衡和電網(wǎng)的穩(wěn)定。此外，新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)也是發(fā)電企業(yè)內(nèi)部管理的必要手段。新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)加速增長(zhǎng)。根據(jù)沙利文的中國(guó)新能源軟件及數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)研究報(bào)告，截至2019年，中國(guó)發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模約為6.34億元，自2014年到2019年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為13.90%。根據(jù)沙利文預(yù)計(jì)，中國(guó)新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)2019年至2024年平均復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到16.2%，到2024年市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)至約13.41億元，其中光伏發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為6.51億元，風(fēng)力發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為6.90億元。我們認(rèn)為，新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)規(guī)模加速增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)力包括：（1）新生新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)性價(jià)比較高，推動(dòng)滲透率快速提升；（2）光伏電站和風(fēng)電場(chǎng)數(shù)量快速增長(zhǎng)，催生新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)需求增量。新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)年均服務(wù)單價(jià)約5-8萬。根據(jù)國(guó)能日新招股書披露的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，新能源功率預(yù)測(cè)服務(wù)平均每年的服務(wù)金額較低，通常為5-8萬元。對(duì)新能源電站而言，從高質(zhì)量服務(wù)中取得的收益遠(yuǎn)大于服務(wù)采購(gòu)成本，從而推動(dòng)新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)的滲透率較快提升。新能源電站裝機(jī)容量和比例均呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)家能源局，截至2021年底，中國(guó)風(fēng)電裝機(jī)達(dá)到3.28億千瓦，光伏發(fā)電裝機(jī)3.06億千瓦，分別占全國(guó)總發(fā)電裝機(jī)容量的13.8%和12.9%。根據(jù)沙利文中國(guó)新能源軟件及數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)研究報(bào)告，新能源裝機(jī)規(guī)模有望保持較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2024年中國(guó)光伏發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到約4.77億千瓦，風(fēng)力發(fā)電裝機(jī)容量將達(dá)到約3.06億千瓦。我們認(rèn)為，新能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模持續(xù)突破，有望催生新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)可觀增量。國(guó)能日新為新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的領(lǐng)跑者。根據(jù)沙利文的中國(guó)新能源軟件及數(shù)據(jù)服務(wù)行業(yè)研究報(bào)告，國(guó)能日新為新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的領(lǐng)跑者，2019年在光伏發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)和風(fēng)能發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率分別為22.10%和18.80%。除國(guó)能日新外，光伏發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的主要企業(yè)還包括南瑞繼保、東潤(rùn)環(huán)能、中科伏瑞，其市場(chǎng)占有率分別為17.70%、16.20%和6.90%；風(fēng)力發(fā)電功率預(yù)測(cè)市場(chǎng)的主要企業(yè)還包括金風(fēng)慧能、遠(yuǎn)景能源、東潤(rùn)環(huán)能和南瑞繼保，其市場(chǎng)占有率分別為14.90%、13.30%、11.70%和6.30%。4.3、輸電：受益輸電線路里程增長(zhǎng)和智能化改造滲透率提升三種輸電線路智能運(yùn)維管理方式相互補(bǔ)充。輸電線路智能運(yùn)維管理根據(jù)實(shí)現(xiàn)方式的不同，主要分為通道可視化及本體狀態(tài)監(jiān)測(cè)、無人機(jī)巡檢及機(jī)器人巡檢等方式。通道可視化及本體狀態(tài)監(jiān)測(cè)是能夠全天候全時(shí)段在線自動(dòng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)的方式，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)輸電線路通道的安全隱患及對(duì)本體整體運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估。無人機(jī)巡檢作為線路特巡的一種手段，對(duì)線路進(jìn)行巡視，用于發(fā)現(xiàn)線路較為細(xì)節(jié)的缺陷，需要專業(yè)人員在現(xiàn)場(chǎng)操控才能完成對(duì)線路的巡視。機(jī)器人巡檢主要用于電纜隧道場(chǎng)景應(yīng)用，按照設(shè)定的線路或鋪設(shè)的導(dǎo)軌對(duì)重點(diǎn)點(diǎn)位進(jìn)行巡視。三種輸電線路智能運(yùn)維管理方式應(yīng)用于不同的具體場(chǎng)景，相互補(bǔ)充，共同參與完成整個(gè)輸電線路的智能運(yùn)維管理。中國(guó)輸電線路里程呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。近年來，在國(guó)家智能電網(wǎng)建設(shè)及跨區(qū)輸送電量需求不斷增長(zhǎng)等因素的驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)輸電線路里程呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)及南方電網(wǎng)2020年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告，國(guó)家電網(wǎng)110千伏及以上輸電線路累計(jì)長(zhǎng)度由2016年的93.2萬千米增至2020年的114.2萬千米，南方電網(wǎng)110千伏及以上輸電線路累計(jì)長(zhǎng)度由2016年的20.8萬千米增至2020年的24.9萬千米。輸電線路智能運(yùn)維裝置潛在需求數(shù)量約百萬級(jí)。根據(jù)智洋創(chuàng)新公司招股書，以山東省為例，110kV輸電線路桿塔間距通常約為250米、220kV輸電線路桿塔間距約為330米，電壓等級(jí)越高輸電線路桿塔間距越遠(yuǎn)。根據(jù)智洋創(chuàng)新公司招股書披露的輸電線路桿塔安裝間距為250-500米的假設(shè)，以及國(guó)家電網(wǎng)及南方電網(wǎng)2020年底110千伏及以上輸電線路長(zhǎng)度139萬千米計(jì)算，全國(guó)預(yù)計(jì)可安裝輸電可視化裝置278-556萬臺(tái)（基于逐級(jí)安裝測(cè)算）。4.4、變電：智能變電站向狀態(tài)化發(fā)展，催生百億級(jí)潛在市場(chǎng)智能變電站要求電力設(shè)備檢修監(jiān)測(cè)向自動(dòng)化、狀態(tài)化發(fā)展。電力設(shè)備維修方式包括事故檢修、定期檢修和狀態(tài)檢修，電氣設(shè)備監(jiān)測(cè)一般分為在線監(jiān)測(cè)、帶電檢測(cè)和離線檢測(cè)。帶電檢測(cè)、在線監(jiān)測(cè)一般與狀態(tài)檢修模式相匹配；離線監(jiān)測(cè)則與被動(dòng)檢修、定期檢修的模式相匹配。隨著電網(wǎng)規(guī)模擴(kuò)大，電力設(shè)備數(shù)量增加，運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)要求的日趨嚴(yán)格以及電網(wǎng)智能化發(fā)展的快速推進(jìn)，以運(yùn)維巡視和停電試驗(yàn)為主的傳統(tǒng)運(yùn)檢手段已不能全面評(píng)估設(shè)備的健康狀況，尤其對(duì)大型設(shè)備、全封閉型設(shè)備的潛伏性缺陷更不易提前發(fā)現(xiàn)。設(shè)備檢修監(jiān)測(cè)從人工化、定期化向自動(dòng)化、狀態(tài)化過渡，是智能變電站與傳統(tǒng)變電站最核心的區(qū)別之一，對(duì)智能電網(wǎng)建設(shè)意義重大。電力設(shè)備狀態(tài)監(jiān)測(cè)檢修模式降本增效突出。根據(jù)美國(guó)電力研究院（EPRI）和施工規(guī)范協(xié)會(huì)（CSI）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，電力系統(tǒng)實(shí)施狀態(tài)檢修可以提高設(shè)備利用率2%-10%，節(jié)約檢修費(fèi)用25%-30%，延長(zhǎng)設(shè)備使用壽命10%-15%?！笆奈濉逼陂g智能變電站改造有望催生百億市場(chǎng)。根據(jù)前瞻研究院2020-2025年中國(guó)智能變電站行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告的測(cè)算分析，十四五期間，中國(guó)智能變電站新增在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)容量約511億元，傳統(tǒng)變電站改造的在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)容量約33億元，合計(jì)約544億潛在市場(chǎng)空間。4.5、配電：有望成十四五電網(wǎng)建設(shè)核心環(huán)節(jié)配電環(huán)節(jié)有望成為十四五電網(wǎng)建設(shè)核心環(huán)節(jié)。2021中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，要增加新能源消納能力。配電網(wǎng)為可再生能源消納的支撐平臺(tái)、多元海量信息數(shù)據(jù)平臺(tái)、多方市場(chǎng)主體的交易平臺(tái)，在以“碳中和”、“碳達(dá)峰”國(guó)家戰(zhàn)略性減碳目標(biāo)為牽引的能源革命大背景下，配電網(wǎng)有望逐漸成為電力系統(tǒng)的核心。萬億級(jí)配網(wǎng)投資十四五期間有望落地。國(guó)家電網(wǎng)在構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)行動(dòng)方案（2021-2030）中計(jì)劃，十四五期間配電網(wǎng)建設(shè)投資超過1.2萬億，占電網(wǎng)建設(shè)總投資超60%。南方電網(wǎng)十四五規(guī)劃提出，在配網(wǎng)領(lǐng)域投資3200億元，占電網(wǎng)總投資比重約50%。配網(wǎng)建設(shè)門檻有望提升，行業(yè)龍頭充分受益。根據(jù)輸配電設(shè)備泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)思路與發(fā)展趨勢(shì)，配電業(yè)務(wù)接入數(shù)據(jù)種類、網(wǎng)絡(luò)復(fù)雜度和應(yīng)用多樣性等方面均比輸變電設(shè)備復(fù)雜。我們認(rèn)為，配電網(wǎng)建設(shè)有望提速，且技術(shù)復(fù)雜度提升有望優(yōu)化行業(yè)格局。4.6、售電：電力營(yíng)銷2.0蓄勢(shì)待發(fā)，從試點(diǎn)落地到全國(guó)推廣營(yíng)銷1.0系統(tǒng)已無法滿足發(fā)展需求。國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)使用的第一代營(yíng)銷信息系統(tǒng)（“營(yíng)銷1.0”），自2007年至今已歷經(jīng)“SG186”建設(shè)和“SG-ERP”專業(yè)化完善提升兩大階段，共建成24個(gè)系統(tǒng)，基本覆蓋營(yíng)銷專業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)內(nèi)容。但在十余年建設(shè)運(yùn)行過程中，營(yíng)銷1.0系統(tǒng)逐漸暴露出系統(tǒng)擴(kuò)展能力差、需求響應(yīng)不及時(shí)、迭代周期長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)管理復(fù)雜、數(shù)據(jù)模型標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、基礎(chǔ)硬件設(shè)備高負(fù)載等問題，在業(yè)務(wù)支撐、數(shù)據(jù)共享、平臺(tái)擴(kuò)展等方面均不能滿足發(fā)展要求，系統(tǒng)升級(jí)改造工作迫在眉睫。營(yíng)銷2.0系統(tǒng)升級(jí)大勢(shì)所趨。營(yíng)銷2.0系統(tǒng)由業(yè)務(wù)應(yīng)用前臺(tái)、業(yè)務(wù)服務(wù)中臺(tái)、營(yíng)銷業(yè)務(wù)服務(wù)、營(yíng)銷數(shù)據(jù)服務(wù)、物聯(lián)應(yīng)用中心等部分構(gòu)成。具體架構(gòu)為：向上面向企業(yè)、個(gè)人、員工、管理、伙伴、政府6類用戶支撐內(nèi)外部業(yè)務(wù)開展、服務(wù)交互、生態(tài)培育，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部客戶聚合；向下由物聯(lián)應(yīng)用中心協(xié)同客戶側(cè)源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)同服務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶物聯(lián)；橫向?qū)崿F(xiàn)跨專業(yè)、跨領(lǐng)域數(shù)據(jù)與應(yīng)用最大化共享復(fù)用，以客戶服務(wù)業(yè)務(wù)中臺(tái)支撐公司級(jí)中臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)融通、數(shù)據(jù)共享。從試點(diǎn)落地向全國(guó)推廣，電力營(yíng)銷2.0持續(xù)景氣。2019年2月，國(guó)家電網(wǎng)正式啟動(dòng)營(yíng)銷2.0系統(tǒng)研究建設(shè)工作。2020年12月，營(yíng)銷2.0系統(tǒng)在江蘇率先上線。現(xiàn)階段，營(yíng)銷專業(yè)待演進(jìn)系統(tǒng)25套，以省側(cè)營(yíng)銷核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)為始，分四階段梯次完成現(xiàn)有系統(tǒng)演進(jìn)，至2023年12月底，完成總部、省側(cè)所有營(yíng)銷業(yè)務(wù)系統(tǒng)演進(jìn)。我們認(rèn)為目前國(guó)家電網(wǎng)或已初步完成試點(diǎn)驗(yàn)證工作，省側(cè)營(yíng)銷2.0系統(tǒng)建設(shè)蓄勢(shì)待發(fā)。4.7、用電：新能源汽車滲透率提升，催生充電樁萬億市場(chǎng)需求中國(guó)充電樁保有量快速增長(zhǎng)。在政策支持和市場(chǎng)需求雙重作用下，中國(guó)電動(dòng)汽車充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)顯著提速，2017年以來中國(guó)充電樁保有量快速增長(zhǎng)，2017-2021年充電樁CAGR高達(dá)55.64%。截至2021年底，根據(jù)公安部數(shù)據(jù)，新能源汽車保有量約784萬輛；另據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟，全國(guó)充電樁保有量達(dá)到261.7萬個(gè)，車樁比進(jìn)一步從2017年的3.4:1下降至2021年的3:1。新能源銷量提升，疊加1:1車樁比目標(biāo)，催生充電樁萬億級(jí)市場(chǎng)。據(jù)工信部新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035），2025年新能源汽車銷量占新車銷量比重目標(biāo)達(dá)到25%。賽迪顧問預(yù)計(jì)到2030年，中國(guó)新能源汽車保有量將達(dá)到6420萬輛，根據(jù)車樁比1:1的建設(shè)目標(biāo)，未來10年，中國(guó)充電樁建設(shè)仍然存在約6300萬的缺口，預(yù)計(jì)將形成10253億的充電樁基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場(chǎng)。中國(guó)充電樁行業(yè)高度集中。充電樁產(chǎn)業(yè)前期投入高和回報(bào)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)導(dǎo)致行業(yè)高度集中的競(jìng)爭(zhēng)格局，少數(shù)頭部運(yùn)營(yíng)商已形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。據(jù)中國(guó)充電聯(lián)盟，截至2022年5月，第一梯隊(duì)的星星充電、特來電和國(guó)家電網(wǎng)公共充電樁總保有量分別為27.81、27.66和19.65萬個(gè)。大部分中小規(guī)模企業(yè)仍未打開市場(chǎng)，面臨著融資困難和持續(xù)虧損的困局。我們認(rèn)為充電樁行業(yè)未來優(yōu)勝劣汰有望加劇，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。5、重點(diǎn)企業(yè)分析5.1、朗新科技：深耕廿載的能源數(shù)字化龍頭公司深耕行業(yè)20年，能源數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)和平臺(tái)運(yùn)營(yíng)雙輪驅(qū)動(dòng)。公司聚焦“能源數(shù)字化+能源互聯(lián)網(wǎng)”雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。一方面，公司深耕能源行業(yè)，通過完整的解決方案，助力國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、燃?xì)饧瘓F(tuán)、光伏電站等客戶實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)；

另一方面，公司通過構(gòu)建自有的能源互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)，深度開展能源需求側(cè)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)，攜手戰(zhàn)略合作伙伴，通過支付寶、銀聯(lián)、城市超級(jí)APP等入口，為終端用戶提供多種能源服務(wù)新場(chǎng)景，包括家庭能源消費(fèi)、電動(dòng)汽車充電、能效管理等服務(wù)，促進(jìn)終端能源消費(fèi)電氣化和場(chǎng)景化。業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵴?，乘“雙碳”東風(fēng)長(zhǎng)期空間可期。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.39億元，同比增長(zhǎng)36.98%，較過去5年收入增速大幅提高。我們認(rèn)為，公司具備深厚技術(shù)積淀，卡位優(yōu)質(zhì)客戶資源，運(yùn)營(yíng)場(chǎng)景持續(xù)豐富，未來有望充分享受“雙碳”政策紅利，業(yè)績(jī)進(jìn)入高增長(zhǎng)通道。能源數(shù)字化：電力營(yíng)銷2.0系統(tǒng)帶來成長(zhǎng)確定性。公司能源數(shù)字化業(yè)務(wù)收入2021年實(shí)現(xiàn)34.99%高增長(zhǎng)，驗(yàn)證下游能源客戶數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求高景氣。展望未來，國(guó)網(wǎng)公司電力營(yíng)銷2.0系統(tǒng)升級(jí)帶來高成長(zhǎng)確定性。公司參與國(guó)網(wǎng)首個(gè)電力營(yíng)銷2.0試點(diǎn)項(xiàng)目，參與的能源互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)系統(tǒng)（“營(yíng)銷2.0”）率先在國(guó)網(wǎng)江蘇省電力公司上線試運(yùn)行，先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著。此外，公司持續(xù)加碼研發(fā)，2021年研發(fā)投入同比增長(zhǎng)57.48%至5.72億元。我們認(rèn)為，公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)儲(chǔ)備充足，有望受益電網(wǎng)行業(yè)高景氣，業(yè)績(jī)持續(xù)提升。能源互聯(lián)網(wǎng)：聚合充電前景廣闊，成長(zhǎng)邊界有望持續(xù)拓展。能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)突破亮眼，2021年收入增長(zhǎng)43.58%。截至2021年末，新電途聚合充電平臺(tái)累計(jì)接入充電樁運(yùn)營(yíng)商超400家，實(shí)現(xiàn)了和國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、特來電、星星充電、云快充等頭部運(yùn)營(yíng)商的平臺(tái)互聯(lián)互通，在運(yùn)營(yíng)充電樁數(shù)量超32萬，服務(wù)新能源充電車主數(shù)超210萬，累計(jì)充電量超6.3億度，用戶數(shù)和活躍度持續(xù)快速提升。我們認(rèn)為，受益于新能源汽車滲透率提升、充電樁保有量增長(zhǎng)，聚合充電業(yè)務(wù)有望保持高增長(zhǎng)；同時(shí)伴隨能量運(yùn)營(yíng)服務(wù)場(chǎng)景豐富，光儲(chǔ)充一體化場(chǎng)站、充電+售電等業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步打開成長(zhǎng)天花板。5.2、遠(yuǎn)光軟件：電力集團(tuán)管理軟件龍頭，攜手國(guó)網(wǎng)數(shù)科揚(yáng)帆起航公司以財(cái)務(wù)系統(tǒng)起家，專注大型企業(yè)管理信息化。1985-2001年為財(cái)務(wù)信息化發(fā)展階段。公司成立之初，主要推廣財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，并確立了以服務(wù)電力集團(tuán)企業(yè)為主的戰(zhàn)略方向。2002-2012年為集團(tuán)管控發(fā)展階段。公司2002年開始大力發(fā)展集團(tuán)管理信息化業(yè)務(wù)，管理信息系統(tǒng)在國(guó)家電網(wǎng)、南網(wǎng)、國(guó)電等公司實(shí)施應(yīng)用。2013年至今為智能互聯(lián)發(fā)展階段。2020年，公司推出企業(yè)數(shù)字核心系統(tǒng)遠(yuǎn)光達(dá)普（YG-DAP）。遠(yuǎn)光達(dá)普（YG-DAP）采用“云原生”技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了從芯片到操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件等全棧國(guó)產(chǎn)化適配，滿足自主可控需求。目前，公司圍繞“數(shù)字企業(yè)、智慧能源、信創(chuàng)平臺(tái)、社會(huì)互聯(lián)”四大領(lǐng)域布局，核心競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)鞏固提高。公司在電力能源行業(yè)長(zhǎng)期領(lǐng)先。公司在成立之初，就明確了以服務(wù)電力集團(tuán)企業(yè)為主的戰(zhàn)略。經(jīng)過30年的積累，公司先后參與了國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等多家大型能源集團(tuán)的重點(diǎn)信息化工廠。公司對(duì)電力央企需求有深刻理解，獲得了集團(tuán)客戶尤其是電力行業(yè)客戶的認(rèn)可，集團(tuán)管理等核心產(chǎn)品在電力行業(yè)長(zhǎng)期領(lǐng)先。公司是國(guó)網(wǎng)數(shù)科旗下唯一上市平臺(tái)。國(guó)網(wǎng)數(shù)科于2019年3月入股公司，2019年11月成為公司控股股東。基于對(duì)公司未來發(fā)展的認(rèn)可，國(guó)網(wǎng)數(shù)科自2020年12月逐漸在二級(jí)市場(chǎng)公開增持公司股份。截至2022Q1，國(guó)網(wǎng)數(shù)科持有公司約13.25%的股份。我們認(rèn)為，公司專注電力企業(yè)信息化三十載，對(duì)公司對(duì)電力央企需求有深刻理解，集團(tuán)管理等核心產(chǎn)品在電力行業(yè)長(zhǎng)期領(lǐng)先，有望攜手國(guó)網(wǎng)數(shù)科進(jìn)入全新發(fā)展階段。公司股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象廣泛。2022年6月，公司發(fā)布2021年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃

（草案修訂稿），授予數(shù)量為3349.48萬份，約占公司總股本的2.53%，授予價(jià)格為8.51元/股。本次激勵(lì)計(jì)劃的授予對(duì)象共665人，包括向萬紅等公司高管及管理技術(shù)骨干。本次股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)象廣泛，有望綁定公司骨干，利好長(zhǎng)期業(yè)績(jī)釋放。5.3、東方電子：智能電網(wǎng)“小巨人”公司為全產(chǎn)業(yè)鏈布局的智能電網(wǎng)“小巨人”。公司于20世紀(jì)80年代初進(jìn)入電力自動(dòng)化領(lǐng)域。歷經(jīng)四十年沉淀，公司產(chǎn)品體系覆蓋智能電網(wǎng)“發(fā)輸變配用”全環(huán)節(jié)，培育出調(diào)度自動(dòng)化、變電站保護(hù)及綜合自動(dòng)化、變電站智能輔助監(jiān)控系統(tǒng)、配電自動(dòng)化、配電一二次融合、網(wǎng)絡(luò)安全裝置、虛擬電廠、電能表及計(jì)量系統(tǒng)等全面解決方案，在電力行業(yè)“源-網(wǎng)-荷-儲(chǔ)”等環(huán)節(jié)形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局，在調(diào)度、配電、智能電表領(lǐng)域市占率居于行業(yè)前列。公司調(diào)度、配電等核心產(chǎn)品市場(chǎng)份額居于行業(yè)前列。公司深耕電力自動(dòng)化領(lǐng)域多年，調(diào)度自動(dòng)化市場(chǎng)占有率居于行業(yè)前列，調(diào)度自動(dòng)化系統(tǒng)覆蓋國(guó)內(nèi)多個(gè)網(wǎng)省級(jí)、地區(qū)級(jí)、縣級(jí)調(diào)度主站，尤其在地調(diào)層級(jí)優(yōu)勢(shì)突出，在南方電網(wǎng)系統(tǒng)處于領(lǐng)先地位。公司是全國(guó)最早進(jìn)入配電領(lǐng)域的廠商，為國(guó)家電網(wǎng)七大配電主站供應(yīng)商之一，配電終端全國(guó)集招份額名列前茅。公司在手訂單飽滿，業(yè)績(jī)高增可期。公司旗下威思頓公司2021年連續(xù)中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)電能表項(xiàng)目，兩批次合計(jì)中標(biāo)金額約7.9億元，市場(chǎng)份額連續(xù)6年位列三甲。特別是國(guó)家電網(wǎng)首次集中招標(biāo)的兩種新產(chǎn)品，整合原臺(tái)區(qū)智能融合終端和能源控制器兩種產(chǎn)品的新規(guī)范臺(tái)區(qū)智能融合終端，針對(duì)水淹災(zāi)害提出的IP68高防護(hù)等級(jí)電能表，威思頓均實(shí)現(xiàn)中標(biāo)。此外，公司在南方電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化主站系統(tǒng)功能開發(fā)項(xiàng)目，中標(biāo)11個(gè)包，合計(jì)金額約5210.22萬元，在南方電網(wǎng)已有主站廠商中取得最高中標(biāo)額。5.4、云涌科技：智能電網(wǎng)守護(hù)者，拐點(diǎn)有望到來公司為國(guó)內(nèi)電力信息安全先鋒，受益“雙碳”建設(shè)帶來的智能電網(wǎng)行業(yè)高景氣，電力信息安全業(yè)務(wù)有望快速放量，同時(shí)發(fā)布充電計(jì)費(fèi)單元進(jìn)軍萬億級(jí)充電樁市場(chǎng)，前瞻布局DC-DC電源、物聯(lián)網(wǎng)、零信任等領(lǐng)域靜待未來放量。國(guó)內(nèi)電力信息安全先鋒，構(gòu)建電力網(wǎng)絡(luò)安全保障。公司研發(fā)的工業(yè)安全通信網(wǎng)關(guān)設(shè)備及工業(yè)安全態(tài)勢(shì)感知設(shè)備在電力調(diào)度與配網(wǎng)自動(dòng)化得到廣泛應(yīng)用，廣泛應(yīng)用于電力中心調(diào)度、電力現(xiàn)場(chǎng)調(diào)度以及電力配電接入等場(chǎng)景，是電力二次系統(tǒng)安全防護(hù)的核心組成部分，構(gòu)成電力信息安全關(guān)鍵環(huán)節(jié)。聯(lián)合國(guó)網(wǎng)電動(dòng)開發(fā)充電計(jì)費(fèi)控制單元，進(jìn)軍充電樁業(yè)務(wù)。公司憑借與國(guó)家電網(wǎng)多年合作經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)積淀，切入充電樁業(yè)務(wù)。目前，公司已與國(guó)網(wǎng)電動(dòng)公司合作完成充電安全計(jì)費(fèi)控制模塊產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)，并形成了SBC-0003TCU安全計(jì)費(fèi)控制單元系統(tǒng)軟件等相關(guān)技術(shù)成果。目前公司安全充電計(jì)費(fèi)控制單元相關(guān)產(chǎn)品，已成功應(yīng)用于國(guó)家電網(wǎng)充電樁建設(shè)項(xiàng)目中，主要實(shí)現(xiàn)安全認(rèn)證和數(shù)據(jù)加解密、認(rèn)證結(jié)算、充電控制、掉電檢測(cè)等控制及安全防護(hù)功能。5.5、鼎信通訊：智能配用電領(lǐng)域核心供應(yīng)商公司為智能配用電領(lǐng)域核心供應(yīng)商。公司主營(yíng)電力配用電領(lǐng)域和智能消防兩大板塊。在電力配用電業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司作為智能電網(wǎng)領(lǐng)域重要的參與者，是國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)及各省級(jí)電力公司等客戶認(rèn)可的核心供應(yīng)商。根據(jù)公司年報(bào)，2021年公司中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)項(xiàng)目6.28億元，進(jìn)入第一梯隊(duì)；中標(biāo)南方電網(wǎng)訂單2.12億元，排名第六。在各級(jí)省網(wǎng)公司的招標(biāo)計(jì)中標(biāo)147包，在上千家中標(biāo)廠家中名列第十。產(chǎn)品矩陣持續(xù)拓展，能量路由器取得突破。公司已逐步從單一的電力線載波通信方案提供商，轉(zhuǎn)變?yōu)楹w中低壓本地通信方案、電能量測(cè)設(shè)備、中低壓營(yíng)配監(jiān)測(cè)終端、電能質(zhì)量監(jiān)測(cè)與治理等領(lǐng)域的電網(wǎng)營(yíng)配信息化、自動(dòng)化、智能化綜合解決方案提供商。根據(jù)公司2021年報(bào)，公司自研、基于能量路由器的“光儲(chǔ)充”一體供電系統(tǒng)投入使用，一期工程功率800kW，全年發(fā)電量115萬kWh，可減少碳排放990.7噸。2021年公司收入實(shí)現(xiàn)超30%快速增長(zhǎng)。公司2021年收入快速增長(zhǎng)，一方面驗(yàn)證智能電網(wǎng)高景氣，另一方面得益于公司產(chǎn)品矩陣不斷拓展，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，在電網(wǎng)公司客戶市占率持續(xù)提升。5.6、南網(wǎng)科技：背靠南方電網(wǎng)，業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)公司主營(yíng)產(chǎn)品以電源清潔化和電網(wǎng)智能化為主線。公司通過提供“技術(shù)服務(wù)+智能設(shè)備”的綜合解決方案，保障電力能源系統(tǒng)的安全運(yùn)行和效率提升，促進(jìn)電力能源系統(tǒng)的清潔化和智能化的發(fā)展。公司技術(shù)服務(wù)包括儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)和試驗(yàn)檢測(cè)及調(diào)試服務(wù)2個(gè)類別，智能設(shè)備包括智能監(jiān)測(cè)設(shè)備、智能配用電設(shè)備和機(jī)器人及無人機(jī)3個(gè)類別。公司的技術(shù)產(chǎn)品應(yīng)用于電力能源系統(tǒng)的電源側(cè)（發(fā)電環(huán)節(jié)）、電網(wǎng)側(cè)（輸電環(huán)節(jié)、變電環(huán)節(jié)、配電環(huán)節(jié)）和用戶側(cè)（用戶環(huán)節(jié)）相關(guān)環(huán)節(jié)，涵蓋智能電網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈。南方電網(wǎng)為南網(wǎng)科技間接控股股東。公司控股股東廣東電網(wǎng)及主要股東南網(wǎng)產(chǎn)投均為南方電網(wǎng)全資子公司，南方電網(wǎng)通過廣東電網(wǎng)及南網(wǎng)產(chǎn)投實(shí)際控制公司70.06%股份，南方電網(wǎng)通過廣東電網(wǎng)、南網(wǎng)產(chǎn)投和南網(wǎng)能創(chuàng)合計(jì)間接持有公司75.45%股份，為公司間接控股股東。背靠南方電網(wǎng)，公司對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品品類和自主核心技術(shù)的數(shù)量快速增加，為未來業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)奠定良好基礎(chǔ)。公司提供儲(chǔ)能整體解決方案。公司所提供的儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)是指根據(jù)電源、電網(wǎng)和用戶側(cè)客戶對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)的應(yīng)用需求，針對(duì)性提供電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)整套解決方案，包括系統(tǒng)方案設(shè)計(jì)、建模仿真、設(shè)備系統(tǒng)集成、工程實(shí)施、參數(shù)整定、控制優(yōu)化、系統(tǒng)調(diào)試及并網(wǎng)測(cè)試、性能評(píng)估等全流程技術(shù)服務(wù)，全面提升電力系統(tǒng)的優(yōu)化調(diào)控能力、電能質(zhì)量和供電可靠性，提高清潔能源消納水平。公司連續(xù)中標(biāo)大體量項(xiàng)目，綜合能力持續(xù)驗(yàn)證。根據(jù)公司2021年報(bào)，公司儲(chǔ)能系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)合同額2.81億元，同比增長(zhǎng)75.34%。2022年3月，公司成功中標(biāo)三峽

新能源陽江沙扒海上風(fēng)電的儲(chǔ)能電站EPC項(xiàng)目和國(guó)家能源集團(tuán)廣東公司臺(tái)山電廠儲(chǔ)能EPC項(xiàng)目，中標(biāo)金額合計(jì)約2.5億元。綜上公司儲(chǔ)能在手訂單5億元左右。7月12日，公司在南方電網(wǎng)采購(gòu)交易平臺(tái)發(fā)布2022-2024年儲(chǔ)能電池單體框架協(xié)議采購(gòu)項(xiàng)目招標(biāo)公告，項(xiàng)目采購(gòu)標(biāo)的0.5C磷酸鐵鋰電池單體，預(yù)計(jì)采購(gòu)規(guī)模5.56GWh。我們認(rèn)為公司在儲(chǔ)能領(lǐng)域具有豐富技術(shù)積淀和工程交付經(jīng)驗(yàn)，大體量訂單不斷落地彰顯公司綜合能力，有望支撐業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。公司智能監(jiān)測(cè)設(shè)備收入高增長(zhǎng)。智能監(jiān)測(cè)設(shè)備是指加載傳感器、定位、圖像識(shí)別等功能模塊的設(shè)備，基于智能識(shí)別算法平臺(tái)和輸變電全域智能監(jiān)測(cè)平臺(tái)，對(duì)電力設(shè)施及其所處場(chǎng)景和環(huán)境進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、分析和預(yù)警，實(shí)現(xiàn)電力作業(yè)行為及輸變電狀態(tài)的“可視化”。公司智能監(jiān)測(cè)設(shè)備收入從2018年的0.01億元增至2021年的2.28億元，CAGR高達(dá)443.62%，受益于智能電網(wǎng)高景氣和公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升，公司智能監(jiān)測(cè)設(shè)備收入實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。智能配用電設(shè)備是指對(duì)配電設(shè)備的監(jiān)測(cè)、診斷和控制，以及用戶用電數(shù)據(jù)的采集和分析的設(shè)備，滿足電網(wǎng)智能化對(duì)配用電數(shù)據(jù)全局感知、設(shè)備高效運(yùn)維、配網(wǎng)故障快速處理、供電質(zhì)量可靠調(diào)控、智能化算法快速擴(kuò)展的高要求。公司智能配用電設(shè)備收入從2018年的0.05億元增至2021年的2.12億元，CAGR高達(dá)254.32%。機(jī)器人及無人機(jī)主要用于電力行業(yè)智能巡檢運(yùn)維，解決變電站和輸配電線路巡檢場(chǎng)景下，人工巡檢重復(fù)性強(qiáng)、勞動(dòng)強(qiáng)度大、人身風(fēng)險(xiǎn)高等問題，實(shí)現(xiàn)巡檢作業(yè)代替人、輔助人、拓展人的高階應(yīng)用，減少基層班組用工，減少安全事故，減少人為因素失誤率，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。公司機(jī)器人及無人機(jī)收入從2019年的0.40億元增至2021年的1.86億元，CAGR高達(dá)116.07%。公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。2018-2021年，公司營(yíng)業(yè)收入從3.04億元增長(zhǎng)至13.85億元，CAGR達(dá)到65.74%；公司凈利潤(rùn)從0.14億元增長(zhǎng)至1.43億元，CAGR達(dá)到119.37%。2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.44億元，同比增長(zhǎng)67.70%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.05億元，同比增長(zhǎng)141.41%，業(yè)績(jī)?cè)鏊俅蠓嵴瘛?.7、國(guó)能日新：新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)龍頭，類SaaS模式成長(zhǎng)可期公司深耕電力行業(yè)多年，形成了以新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品為核心的產(chǎn)品體系。公司的核心管理層均具有較長(zhǎng)時(shí)間的電力行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)新能源行業(yè)的痛點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)有準(zhǔn)確的把握，較早清晰地認(rèn)識(shí)到發(fā)電功率預(yù)測(cè)和發(fā)電功率控制在新能源發(fā)展中的重要作用。得益于公司高管層對(duì)電力行業(yè)深刻理解，以及持續(xù)的研發(fā)投入，公司形成了以新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)產(chǎn)品為核心，以新能源并網(wǎng)智能控制系統(tǒng)、新能源電站智能運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)、電網(wǎng)新能源管理系統(tǒng)為拓展的產(chǎn)品體系，涵蓋新能源的發(fā)電端和輸電端，以滿足客戶對(duì)新能源電力“可看見、可預(yù)測(cè)、可調(diào)控”的管理要求。公司提供新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)，服務(wù)于電網(wǎng)調(diào)度。根據(jù)各能源局發(fā)布的發(fā)電廠并網(wǎng)運(yùn)行管理實(shí)施細(xì)則的要求，新能源電站必須于每天早上9點(diǎn)前向電網(wǎng)調(diào)度部門報(bào)送短期功率預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，每15分鐘向電網(wǎng)調(diào)度部門報(bào)送超短期功率預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。短期功率預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)報(bào)送與電網(wǎng)后，用于電網(wǎng)調(diào)度做未來1天或數(shù)天的發(fā)電計(jì)劃；超短期功率預(yù)測(cè)系對(duì)新能源電站及時(shí)發(fā)電功率的預(yù)測(cè)，用于電網(wǎng)調(diào)度做不同電能發(fā)電量的實(shí)時(shí)調(diào)控。公司的功率預(yù)測(cè)服務(wù)即是針對(duì)上述要求，為新能源電站計(jì)算短期及超短期預(yù)測(cè)功率，并向電網(wǎng)調(diào)度進(jìn)行報(bào)送。新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)業(yè)務(wù)商業(yè)模式類似SaaS，具有高復(fù)購(gòu)、高留存、高毛利率的優(yōu)點(diǎn)。高復(fù)購(gòu)：發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)為基于新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性而產(chǎn)生的必備服務(wù)，對(duì)新能源電站應(yīng)對(duì)電網(wǎng)的實(shí)時(shí)考核，保證發(fā)電量，提高運(yùn)營(yíng)效率具有重要作用，需要客戶持續(xù)采購(gòu)。根據(jù)國(guó)能日新招股書，2018-2021H1，公司新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)電續(xù)簽時(shí)長(zhǎng)總體上不斷延長(zhǎng)。高留存：由于新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)需要對(duì)電站當(dāng)?shù)氐牡匦?、氣象等情況，電站發(fā)電設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)等情況具有詳細(xì)、清晰的了解，通?，F(xiàn)有的服務(wù)提供商能依靠過往的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)為客戶提供更高精度的預(yù)測(cè)服務(wù)；又由于功率預(yù)測(cè)服務(wù)平均每年的服務(wù)金額較低，通常為5-8萬元，對(duì)于新能源電站來說，從高質(zhì)量服務(wù)中取得的收益遠(yuǎn)大于服務(wù)采購(gòu)成本，因此在接受服務(wù)后，客戶通常不會(huì)更換服務(wù)提供商。根據(jù)國(guó)能日新招股書，2018-2021H1，公司新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)電站留存率保持高位向上。高毛利：公司功率預(yù)測(cè)服務(wù)相關(guān)的直接成本主要為外采的氣象數(shù)據(jù)成本，且該成本基本為固定支出，隨著公司存量客戶規(guī)模的擴(kuò)大可逐漸形成規(guī)模效應(yīng)，故毛利率始終維持在較高水平。根據(jù)國(guó)能日新招股書，2018-2021H1，公司新能源發(fā)電功率預(yù)測(cè)服務(wù)毛利率長(zhǎng)期處于約95%較高水平。5.8、國(guó)網(wǎng)信通：國(guó)網(wǎng)旗下電力數(shù)字化龍頭，“虛擬電廠+儲(chǔ)能”先驅(qū)公司為國(guó)家電網(wǎng)旗下電力數(shù)字化領(lǐng)軍企業(yè)。背靠國(guó)際電網(wǎng)，公司積極把握新型電力系統(tǒng)建設(shè)契機(jī)，電網(wǎng)數(shù)字化業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)固。截至2021年，公司電力營(yíng)銷2.0業(yè)務(wù)完成國(guó)網(wǎng)江蘇省公司全業(yè)務(wù)及國(guó)家電網(wǎng)總部側(cè)管理應(yīng)用成功上線，充分凸顯公司在電力營(yíng)銷領(lǐng)域的核心地位；天津虛擬電廠業(yè)務(wù)功能持續(xù)完善，拓展輔助服務(wù)、需求響應(yīng)、有序用電功能模塊；儲(chǔ)能云網(wǎng)平臺(tái)已累計(jì)接入用戶側(cè)儲(chǔ)能電站5座，合計(jì)容量400MWH，覆蓋安徽、江蘇、山東、湖北等區(qū)域。公司虛擬電廠產(chǎn)品實(shí)力持續(xù)突破。2022年6月，公司自主研發(fā)的“虛擬電廠精準(zhǔn)調(diào)控仿真與實(shí)證平臺(tái)”通過第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)測(cè)試，并在國(guó)網(wǎng)山西電科院晉中-榆次試驗(yàn)中心完成部署試運(yùn)行，該項(xiàng)目是目前國(guó)內(nèi)園區(qū)級(jí)聚合資源類型最全的虛擬電廠平臺(tái)。牽手國(guó)軒高科，擁抱儲(chǔ)能藍(lán)海。公司全資子公司安徽繼遠(yuǎn)軟件提供儲(chǔ)能站數(shù)字化運(yùn)行、高效運(yùn)營(yíng)等一站式定制化平臺(tái)。2019年10月，儲(chǔ)