現(xiàn)金流與價值管理2

現(xiàn)金流與價值管理主講人：蔡昌1現(xiàn)金流與價值管理2

1中國企業(yè)發(fā)展與現(xiàn)金流2現(xiàn)金流管理技巧與實務(wù)

3、企業(yè)現(xiàn)金流量分析技術(shù)4、經(jīng)營活動與現(xiàn)金流管理5、現(xiàn)金流管理與價值創(chuàng)造主要議題3

第一講

中國企業(yè)發(fā)展與現(xiàn)金流4財稅動態(tài)財務(wù)與會計

現(xiàn)金流與稅收籌劃準(zhǔn)則與制度

如何運用？

會計與稅法

關(guān)系如何？財稅管理案例東北增值稅轉(zhuǎn)型中國經(jīng)濟(jì)與財稅改革5現(xiàn)金流管理凸顯的時代歐美國家：現(xiàn)金至尊——CASHisKing現(xiàn)金流比利潤更重要！——海爾第13條管理規(guī)則股價與現(xiàn)金流的正相關(guān)關(guān)系誠信使財務(wù)審計的重心逐漸轉(zhuǎn)移美國格蘭特商業(yè)公司破產(chǎn)著名投資家沃倫?巴菲特的投資依據(jù)6研發(fā)采購生產(chǎn)最高管理層資本投資者股東債權(quán)人資本回報利息支付股息支付股票價格物質(zhì)投資回報

收入

現(xiàn)金流量企業(yè)銷售現(xiàn)金流與價值創(chuàng)造7資金增值資金產(chǎn)品材料采購生產(chǎn)銷售決策人財務(wù)中心現(xiàn)金流與價值創(chuàng)造圖8CFO財務(wù)組織架構(gòu)董事會審計委員會戰(zhàn)略委員會總經(jīng)理CKOCFOCSOCROCOO財務(wù)長會計長內(nèi)部審計長內(nèi)部控制財務(wù)報告預(yù)算管理信用管理成本會計總會計稅收籌劃投資關(guān)系出納管理財務(wù)分析資金管理帳簿工資發(fā)票9

一、影響現(xiàn)金流的因素分析

研究企業(yè)內(nèi)外因素（如企業(yè)規(guī)模、通貨膨脹等）及企業(yè)營運行為（如營銷行為、收帳管理等）對企業(yè)現(xiàn)金流產(chǎn)生的影響，最有代表性的是丹尼森（Denison）關(guān)于銷售增長和通脹壓力對“現(xiàn)金短缺”的誘導(dǎo)效應(yīng)研究；

二、現(xiàn)金流量指標(biāo)在企業(yè)財務(wù)分析評價中的應(yīng)用

有代表性的是瓦爾特（Walter）首次將現(xiàn)金流量指標(biāo)用于財務(wù)分析與危機(jī)預(yù)警；

三、現(xiàn)金流與企業(yè)投融資行為之間的關(guān)系

拓展分析了投資決策、融資決策及股利支付行為與現(xiàn)金流之間的關(guān)系，主要以詹森（Jensen）的自由現(xiàn)金流理論和梅耶斯（Myers）、麥吉拉夫（Majluf）的啄食順序理論為代表；

四、現(xiàn)金流信息對資本市場有效性的影響

以尤金·法瑪（EugeneFama）、詹森（Jensen）等人開創(chuàng)的有效市場假設(shè)理論最具代表性。國際現(xiàn)金流管理前瞻10一、企業(yè)業(yè)價值與與資本結(jié)結(jié)構(gòu)、投投融資決決策之間間的關(guān)系系主要以墨墨頓·米米勒（MertorMiller）和和莫迪格格萊尼（（FrancoModigliani）獲得得諾貝爾爾經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)獎的MM理論論為代表表；二、價值值流程再再造主要以邁邁克爾··錢默（（MichaelHammer））和詹姆姆斯·錢錢辟（JamesChampy）創(chuàng)立立的企業(yè)業(yè)再造理理論為代代表；三、價值值創(chuàng)造與與價值增增長戰(zhàn)略略主要以邁邁克爾··波特（（MichaelE.Porter）創(chuàng)創(chuàng)立的價價值鏈與與競爭優(yōu)優(yōu)勢理論論和梅爾爾達(dá)德··巴格海海（Mehrdadbaghai）的的增長三三層面論論最為代代表；四、價值值創(chuàng)造驅(qū)驅(qū)動因素素以詹姆斯斯·麥格格拉斯（（JamesMcgrath））等創(chuàng)立立的價值值增長平平臺最具具代表。。國際價值值增長管管理前瞻瞻11第二講現(xiàn)金流管管理技巧與實實務(wù)12認(rèn)識現(xiàn)金金流量現(xiàn)金流量量（CashFlow）客觀存在在于單位位中，能能動態(tài)反反映經(jīng)濟(jì)濟(jì)活動并并對其起起保障與與控制作作用的貨貨幣收支支?，F(xiàn)金及其其等價物物的總和和?，F(xiàn)金流量量的四大大要素流量、流流程、流流速、流流向13現(xiàn)金至尊尊CASHisKING！現(xiàn)金牛（（CashCow））低增長速速度，高高市場份份額，能能產(chǎn)生大大量現(xiàn)金金流的企企業(yè)/產(chǎn)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流是是信號企業(yè)價值值決定于于現(xiàn)金流流，管理理水平和和財務(wù)狀狀況的一一種信號號?，F(xiàn)金是什什么？表相：鈔鈔票、存存款，支支付費用用、購買買原料、、商品的的支付能能力財務(wù)：現(xiàn)現(xiàn)金是一一種資源源，有著著成本、、價值和和風(fēng)險。。14如何計算算現(xiàn)金流流量?現(xiàn)金流量量：在財財務(wù)決策策中一項項方案所所引起的的企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金支出出和現(xiàn)金金收入的的數(shù)量，，它包括括現(xiàn)金流流入量、、現(xiàn)金流流出量和和現(xiàn)金凈凈流量?！，F(xiàn)金流出出量=固定定投資支支出+墊支支的流動動資金現(xiàn)金流入入量=營業(yè)業(yè)現(xiàn)金流流入+凈殘殘值收入入+流流動資資金回收收=銷售售收入－－付現(xiàn)成成本+凈殘殘值收入入+流流動資資金回收收=銷售售收入－－（營業(yè)業(yè)成本－－折舊））+凈凈殘值值收入+流流動資金金回收=利潤潤+折折舊+凈凈殘值收收入+流動動資金回回收現(xiàn)金凈流流量=現(xiàn)金金流入量量－現(xiàn)金金流出量量。[注]：：由于投投資項目目跨度較較長，資資金的時時間價值值不可忽忽視，于于是必須須考慮貨貨幣時間間價值的的現(xiàn)金凈凈流量，，在財務(wù)務(wù)上稱為為凈現(xiàn)值值。1516自由現(xiàn)金金流量概念：企企業(yè)為維維持持續(xù)續(xù)經(jīng)營而而進(jìn)行的的固定資資產(chǎn)投資資以及營營運資本本投資之之后可實實際用于于所有投投資者進(jìn)進(jìn)行收益益分配的的現(xiàn)金流流量。自由現(xiàn)金金流量=納納稅付息息前利潤潤×（1－所得得稅稅率率）+折折舊－－資本本支出－－營運資資本變動動額自由現(xiàn)金金流量=經(jīng)經(jīng)營活動動凈現(xiàn)金金流量－－投投資支出出耗費的的現(xiàn)金流流量=期末末對期初初現(xiàn)金余余額的變變動+現(xiàn)金金股利－－債債務(wù)發(fā)行行提供的的凈現(xiàn)金金流量－－權(quán)權(quán)益發(fā)行行提供的的凈現(xiàn)金金流量17現(xiàn)金流管管理五大大技巧一.分類類管理,突出重重點,兼兼顧轉(zhuǎn)化化1.為何分類類：經(jīng)營營、投資資、籌資資活動管理與評評價的需需要2.轉(zhuǎn)化化技巧:[案例分分析]:蠶絲期期貨交易易18現(xiàn)金流管管理五大大技巧二.合理理配置現(xiàn)現(xiàn)金流的的流向,追求現(xiàn)現(xiàn)金流的的收益率率與周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度。。[案例分分析]：：寶鋼季季度、月月份、周周現(xiàn)金流流分析報報告19現(xiàn)金流管管理五大大技巧三.發(fā)揮揮現(xiàn)金預(yù)預(yù)算的財財務(wù)控制制效應(yīng)1.現(xiàn)金金預(yù)算既既是控制制2.財務(wù)務(wù)與業(yè)務(wù)務(wù)的關(guān)系系3.合理理預(yù)測稅稅收支出出20增長三層層面[案例分分析]：：海信““三產(chǎn)業(yè)業(yè)”模型型擬整合掉掉的產(chǎn)業(yè)業(yè)----利潤潤源泉產(chǎn)產(chǎn)業(yè)-----發(fā)展成成長產(chǎn)業(yè)業(yè)成熟業(yè)業(yè)務(wù)新生業(yè)業(yè)務(wù)胚胎業(yè)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流流管理理五大大技巧巧四.收收支均均衡，，培植植“現(xiàn)現(xiàn)金牛牛”，，實現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金金流的的可持持續(xù)發(fā)發(fā)展.21·作新新的投投資（（擴(kuò)張張）·獲得得相關(guān)關(guān)產(chǎn)業(yè)業(yè)鏈業(yè)業(yè)務(wù)·分配配剩余余資金金·增加加股利利支付付·回購購股份份·減少少股利利·籌集集資金金·降低銷銷售增增長率率到可可支持持水平平·淘汰汰低邊邊際利利潤率率產(chǎn)品品·淘汰汰低資資本周周轉(zhuǎn)率率產(chǎn)品品·分配配剩余余資金金·提高高資產(chǎn)產(chǎn)使用用效率率·增加加營業(yè)業(yè)利潤潤率·擴(kuò)大市市場份份額，，降低低可控控成本本·檢討資資本結(jié)結(jié)構(gòu)，，降低低資金金成本本·嘗試試徹底底的財財務(wù)重重組·業(yè)務(wù)務(wù)流程程再造造·追求求新的的盈利利模式式·出售售轉(zhuǎn)讓讓·資本本運營營現(xiàn)金流流管理理五大大技巧巧五.現(xiàn)現(xiàn)金流流管理理藝術(shù)術(shù)創(chuàng)造價價值資金短短缺22TotalCashManagement1.企企業(yè)一一切的的理財財行為為均會會影響響企業(yè)業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流流轉(zhuǎn)，，對企企業(yè)現(xiàn)現(xiàn)金流流動的的預(yù)測測和控控制成成為理理財工工作的的重心心。2.企企業(yè)中中任何何一個個決策策都會會影響響到現(xiàn)現(xiàn)金流流動，，或者者任何何一個個決策策的效效果均均會以以其對對現(xiàn)金金流量量所造造成的的影響響來計計量。?？傊?，，企業(yè)業(yè)中任任何一一項經(jīng)經(jīng)營活活動、、任何何一理理財決決策都都包括括在現(xiàn)現(xiàn)金管管理之之中。。全面現(xiàn)現(xiàn)金管管理23財務(wù)與與稅收收籌劃劃案例例企業(yè)重重組與與稅收收(國稅稅發(fā)[2003]60號號文)---兼談?wù)劗a(chǎn)權(quán)權(quán)重組組與國國企改改制回扣問問題個人所所得稅稅問題題年終獎獎24第三講講現(xiàn)金流流分析析技術(shù)術(shù)25凈利潤潤與現(xiàn)現(xiàn)金凈凈流量量缺口口的分分析1、如如果企企業(yè)的的現(xiàn)金金凈流流量長長期低低于凈凈利潤潤，意意味著著與已已經(jīng)確確認(rèn)為為利潤潤相對對應(yīng)的的資產(chǎn)產(chǎn)可能能屬于于不能能轉(zhuǎn)化化為現(xiàn)現(xiàn)金流流量的的貶值值資產(chǎn)產(chǎn)或虛虛擬資資產(chǎn)；；2、如如果企企業(yè)的的現(xiàn)金金凈流流量與與凈利利潤差差額規(guī)規(guī)模極極大或或持續(xù)續(xù)時間間過長長，必必然存存在掛掛帳利利潤或或虛擬擬利潤潤；3、如如果每每股收收益很很高，，而每每股經(jīng)經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金流流量很很小或或者為為負(fù)值值，則則該類類股份份公司司往往往操縱縱利潤潤。26利潤與與現(xiàn)金金流量量差異異分析析企業(yè)危危機(jī)的的源頭頭：往往始始于商商業(yè)信信用及及其他他周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)原因因?qū)е轮碌钠笃髽I(yè)利利潤與與現(xiàn)金金流量量的差差異。。利潤與與現(xiàn)金金流量量發(fā)生生短期期差異異的技技術(shù)細(xì)細(xì)節(jié)權(quán)責(zé)發(fā)發(fā)生制制及應(yīng)應(yīng)計項項目：：攤銷銷、預(yù)預(yù)提、、遞延延、分分配方方法歷史成成本與與現(xiàn)行行交易易：利利潤與與現(xiàn)金金流量量折舊與與非付付現(xiàn)項項目：：相當(dāng)當(dāng)于現(xiàn)現(xiàn)金流流入稅收的的繳納納：稅稅收現(xiàn)現(xiàn)金流流出與與所得得稅費費的差差異預(yù)收收收入與與預(yù)付付費用用投資收收益的的確認(rèn)認(rèn)方法法：權(quán)權(quán)益法法與成成本法法27利潤與與現(xiàn)金金流量量差異異分析析短期差差異的的主要要原因因———賬款款回收收賬款的的回收收率與與收現(xiàn)現(xiàn)率賬款周周轉(zhuǎn)率率企業(yè)最最低現(xiàn)現(xiàn)金流流量與與商業(yè)業(yè)信用用存貨結(jié)結(jié)構(gòu)與與存貨貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度度存貨中中產(chǎn)成成品結(jié)結(jié)構(gòu)比比重變變化存貨跌跌價準(zhǔn)準(zhǔn)備與與存貨貨貶值值28利潤與與現(xiàn)金金流量量差異異分析析長期差差異的的原因因分析析逾期未未收回回賬款款的壞壞帳及及壞帳帳準(zhǔn)備備的計計提折舊政政策與與預(yù)期期估計計變更更資產(chǎn)價價值貶貶值以以及賬賬面價價值與與市場場價值值的嚴(yán)嚴(yán)重偏偏離融資力力度與與投資資支出出差異可可能導(dǎo)導(dǎo)致的的經(jīng)濟(jì)濟(jì)后果果企業(yè)利利潤虛虛增，，稅金金、利利潤分分配超超常降低自自有資資金盈盈利能能力債務(wù)比比例升升高，，財務(wù)務(wù)風(fēng)險險加大大或破破產(chǎn)291997年年，山山東秦秦池酒酒廠以以3.2億億元的的巨額額廣告告費支支出奪奪得中中央電電視臺臺廣告告“標(biāo)標(biāo)王””的稱稱號，，這一一消息息公布布后，，在制制酒行行業(yè)、、廣告告業(yè)和和市場場營銷銷業(yè)引引起強(qiáng)強(qiáng)烈反反響。。多數(shù)數(shù)人認(rèn)認(rèn)為，，花費費如此此巨資資進(jìn)行行廣告告宣傳傳是一一種冒冒險行行為，，秦池池酒廠廠可能能會因因此出出現(xiàn)虧虧損。。但秦秦池酒酒廠認(rèn)認(rèn)為：：“好好酒也也怕巷巷子深深”，，這筆筆廣告告費無無論是是對1997年年秦池池酒廠廠的產(chǎn)產(chǎn)品銷銷售，，還是是對今今后若若干年年的產(chǎn)產(chǎn)品銷銷售都都會產(chǎn)產(chǎn)生巨巨大影影響，，更為為重要要的是是，對對成功功樹立立企業(yè)業(yè)品牌牌、增增強(qiáng)企企業(yè)后后勁等等方面面將產(chǎn)產(chǎn)生重重大影影響。。因此此，盡盡管議議論紛紛紛，，秦池池酒廠廠還是是毅然然耗費費巨資資享受受“標(biāo)標(biāo)王””稱號號。[分析析]：隨著市市場競競爭的的不斷斷加劇劇，秦秦池3.2億元元的廣廣告費費支出出該如如何核核算，，對企企業(yè)的的資金金管理理有何何影響響，最最終會會給企企業(yè)帶帶來什什么風(fēng)風(fēng)險？？秦池資資金管管理案案例301997年年，山山東秦秦池酒酒廠以以3.2億億元的的巨額額廣告告費支支出奪奪得中中央電電視臺臺廣告告“標(biāo)標(biāo)王””的稱稱號，，這一一消息息公布布后，，在制制酒行行業(yè)、、廣告告業(yè)和和市場場營銷銷業(yè)引引起強(qiáng)強(qiáng)烈反反響。。多數(shù)數(shù)人認(rèn)認(rèn)為，，花費費如此此巨資資進(jìn)行行廣告告宣傳傳是一一種冒冒險行行為，，秦池池酒廠廠可能能會因因此出出現(xiàn)虧虧損。。但秦秦池酒酒廠認(rèn)認(rèn)為：：“好好酒也也怕巷巷子深深”，，這筆筆廣告告費無無論是是對1997年年秦池池酒廠廠的產(chǎn)產(chǎn)品銷銷售，，還是是對今今后若若干年年的產(chǎn)產(chǎn)品銷銷售都都會產(chǎn)產(chǎn)生巨巨大影影響，，更為為重要要的是是，對對成功功樹立立企業(yè)業(yè)品牌牌、增增強(qiáng)企企業(yè)后后勁等等方面面將產(chǎn)產(chǎn)生重重大影影響。。因此此，盡盡管議議論紛紛紛，，秦池池酒廠廠還是是毅然然耗費費巨資資享受受“標(biāo)標(biāo)王””稱號號。[分析]：隨著市場競競爭的不斷斷加劇，秦秦池3.2億元的廣廣告費支出出該如何核核算，對企企業(yè)的資金金管理有何何影響，最最終會給企企業(yè)帶來什什么風(fēng)險？？秦池資金管管理案例31結(jié)論之一：：巨額廣告告支出，增增加經(jīng)營風(fēng)風(fēng)險廣告費支出出的增加，，會使盈虧虧均衡點隨隨之上升，，企業(yè)經(jīng)營營風(fēng)險加大大。現(xiàn)代理財秘秘訣：盡量量固定費用用變動化，，有利于降降低盈虧均均衡點，有有利于激勵勵、業(yè)務(wù)拓拓展和規(guī)模模擴(kuò)大。結(jié)論之二：：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)失衡，流流動資金與與固定資產(chǎn)產(chǎn)搭配失調(diào)調(diào)。流動資金短短缺，原材材料采購、、存貨與生生產(chǎn)能力不不相匹配，，生產(chǎn)潛力力和成本潛潛力不能能最大限度度發(fā)揮?，F(xiàn)代理財秘秘訣：企業(yè)業(yè)理財?shù)闹刂攸c放在資資產(chǎn)負(fù)債表表的“左方方”，不斷斷評價和清清理沉淀資資產(chǎn)，追求求資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)均衡，效效率優(yōu)先。。結(jié)論之三：：財務(wù)資源源不能支持持企業(yè)可持持續(xù)發(fā)展企業(yè)在成長長過程中，，一定要保保持成長膨膨脹與財力力支持的配配合。秦池池奪得“標(biāo)標(biāo)王”之后后，銷售膨膨脹并未有有雄厚的財財力和技術(shù)術(shù)支持企業(yè)業(yè)發(fā)展.現(xiàn)代理財秘秘訣：資金金不能短缺缺,注重現(xiàn)現(xiàn)金流的可可持續(xù)性及及其流動的的均衡性。。秦池資金管管理案例321、現(xiàn)金流流入結(jié)構(gòu)分分析經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流入結(jié)結(jié)構(gòu)=經(jīng)營營活動現(xiàn)金金流入/現(xiàn)現(xiàn)金流入總總額2、現(xiàn)金流流出結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流出結(jié)結(jié)構(gòu)=經(jīng)營營活動現(xiàn)金金流出/現(xiàn)現(xiàn)金流出總總額主業(yè)成本現(xiàn)現(xiàn)金支付率率=經(jīng)營活活動現(xiàn)金流流出/主營營業(yè)務(wù)成本本3、流入流流出比例分分析流入流出比比例=經(jīng)營營活動現(xiàn)金金流入/經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量分分析——結(jié)結(jié)構(gòu)分析331.流動現(xiàn)現(xiàn)金償付債債務(wù)能力比比率=經(jīng)營現(xiàn)金金凈流量/流動負(fù)債債平均余額額2.流動現(xiàn)現(xiàn)金償付債債務(wù)能力比比率=經(jīng)營現(xiàn)金金凈流量/總負(fù)債平平均余額3.現(xiàn)金償償付利息保保障倍數(shù)=（經(jīng)營現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量+付現(xiàn)利利息支出+付現(xiàn)所得得稅）/付付現(xiàn)利息息支出現(xiàn)金流量分分析——償償債能力341.每股營營業(yè)現(xiàn)金凈凈流量=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量/普通通股股數(shù)2.現(xiàn)金股股利保障倍倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金金凈流量/現(xiàn)金股利利3.現(xiàn)金流流量充足率率=經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈凈流量/（（長期負(fù)債債償付額+固定資產(chǎn)產(chǎn)購置額+股利支付付額）現(xiàn)金流量分分析——支支付能力351.銷售現(xiàn)現(xiàn)金收益率率=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量/主營營業(yè)務(wù)收入入2.總資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金收益益率=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量/總資資產(chǎn)平均余余額3.凈資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金收益益率=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量/凈資資產(chǎn)平均余余額4.凈利潤潤現(xiàn)金含量量=經(jīng)營活活動現(xiàn)金凈凈流量/凈凈利潤5.現(xiàn)金獲獲利率=凈凈利潤/現(xiàn)現(xiàn)金及其等等價物平均均占用額現(xiàn)金流量分分析——盈盈利能力361.現(xiàn)金結(jié)構(gòu)比比率=現(xiàn)金及其其等價物/流動資產(chǎn)產(chǎn)2.現(xiàn)金及及其等價物物周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)務(wù)收入/現(xiàn)現(xiàn)金及其等等價物3.資本現(xiàn)現(xiàn)金凈流量量=經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量/實收收資本現(xiàn)金流量分分析——周周轉(zhuǎn)速度37現(xiàn)金流量系系統(tǒng)評價股東權(quán)益現(xiàn)現(xiàn)金收益率率（凈資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金收益益率）=（經(jīng)營活動動現(xiàn)金凈流流量/主營營業(yè)務(wù)收入入）×（主主營業(yè)務(wù)收收入/凈投投入成本））×（凈投投入成本/股東權(quán)益益）=銷售現(xiàn)現(xiàn)金收益率率×投資收收益率×權(quán)權(quán)益投資率率現(xiàn)金流量分分析——系系統(tǒng)評價38現(xiàn)金流量組組合分析39第四講經(jīng)營活動與與現(xiàn)金流管理理40操作技巧：：采購活動動與現(xiàn)金流流1.訂單的的處理2.運輸費費用與保險險3.享受折折扣4.防止采采購人員腐腐敗,收受受回扣5.付款的的博弈[案例分析析]：某奶奶制品集團(tuán)團(tuán)采購業(yè)務(wù)務(wù)41操作技巧：：合理安排排庫存1.庫存的的分析2.控制采采購進(jìn)貨3.積壓存存貨的清理理42操作技巧：：銷售活動動與現(xiàn)金流流1.銷售價價格定位模模式2.折扣3.融資/稅金及現(xiàn)現(xiàn)金流的權(quán)權(quán)衡[案例分析析]：海爾爾銷售占用用客戶資金金4.開源節(jié)節(jié)流5.防止收收款與票據(jù)據(jù)的不一致致[案例分析析]：傭金金--回扣扣—賄賂43操作技巧：：信用政策策與現(xiàn)金流流1.信用政政策調(diào)整2.信用政政策的“胡胡蘿卜”---現(xiàn)金金折扣3.信用政政策的“大大棒”---延期付付款懲戒4.預(yù)收賬賬款管理模模式:思路一：防止應(yīng)收帳帳款的沉淀淀，不斷清清理、加強(qiáng)強(qiáng)管理的思思路;思路二：應(yīng)收帳款作作為一項投投資去管理理、去運營營：債務(wù)擔(dān)擔(dān)保、資產(chǎn)產(chǎn)(應(yīng)收帳帳款）證券券化、帳款款讓售。5.收賬管管理激勵：：借據(jù)抽單單式收賬管管理方法[案例分析析]：某鋁鋁廠收賬管管理44操作技巧：：預(yù)算制度度與現(xiàn)金流流1.現(xiàn)金預(yù)預(yù)算對預(yù)算期內(nèi)內(nèi)預(yù)計的現(xiàn)現(xiàn)金收入和和現(xiàn)金支出出的歸集和和反映，是是關(guān)于短期期現(xiàn)金流量量的財務(wù)計計劃。編制制現(xiàn)金預(yù)算算是加強(qiáng)現(xiàn)現(xiàn)金管理，，實現(xiàn)最大大化的現(xiàn)金金收益，保保證企業(yè)安安全發(fā)展的的重要工具具?，F(xiàn)金預(yù)算的的效用1、考察未未來現(xiàn)金流流動的狀況況，最大限限度發(fā)揮企企業(yè)現(xiàn)金的的正向財務(wù)務(wù)作用。2、揭示