貴州茅臺財務分析報告完整建議

課程名稱：財務管理學任課老師：章細貞制作團隊：統(tǒng)計1203班黃偉毅（組長）孔睿崢（隊員）李犁（隊員）目錄一、總體概述二、財務報表（一）資產負債表（二）利潤表（三）現金流量表三、財務能力分析（一）償債能力分析（二）運營能力分析（三）盈利能力分析（四）發(fā)展能力分析四、財務趨勢分析五、財務綜合分析六、建議與改進一、總體概述二、財務報表分析合并資產負債表項目附注期末余額年初余額流動資產：貨幣資金（一）25,185,009,331.6822,061,999,850.17結算備付金拆出資金交易性金融資產應收票據（二）296,084,005.00204,079,117.80應收賬款（四）927,222.7917,818,147.27預付款項（六）4,304,579,299.683,872,870,407.89應收保費應收分保賬款應收分保合同準備金應收利息（三）188,599,147.23264,612,813.22應收股利其他應收款（五）119,574,188.82137,968,684.11買入返售金融資產存貨（七）11,836,810,239.039,665,727,593.42一年內到期的非流動資產其他流動資產流動資產合計41,931,583,434.2336,225,076,613.88非流動資產：發(fā)放貸款及墊款（八）90,527,500.00可供出售金融資產持有至到期投資（九）50,000,000.0050,000,000.00長期應收款長期股權投資（十）4,000,000.004,000,000.00投資性房地產固定資產（十一）8,523,256,960.116,807,333,231.09在建工程（十二）456,328,292.13392,672,323.95工程物資（十三）1,725,110.462,676,942.59固定資產清理生產性生物資產油氣資產無形資產（十四）3,563,308,110.51862,615,899.20開發(fā)支出商譽長期待攤費用（十五）8,048,744.9610,177,029.43遞延所得稅資產（十六)825,372,524.65643,656,913.32其他非流動資產非流動資產合計13,522,567,242.828,773,132,339.58資產總計55,454,150,677.0544,998,208,953.46流動負債：短期借款向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放（十八）2,773,189,099.54拆入資金交易性金融負債應付票據應付賬款（十九）284,748,288.89345,280,977.68預收款項（二十）3,045,113,586.105,091,386,269.55賣出回購金融資產款應付手續(xù)費及傭金應付職工薪酬（二十一）260,284,491.74269,657,755.58應交稅費（二十二）3,311,880,890.492,430,093,461.38應付利息（二十三）27,383,888.89應付股利其他應付款（二十四）1,604,688,158.141,389,984,092.02應付分保賬款保險合同準備金代理買賣證券款代理承銷證券款一年內到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計11,307,288,403.799,526,402,556.21非流動負債：長期借款應付債券長期應付款專項應付款（二十五）17,770,000.0017,770,000.00預計負債遞延所得稅負債其他非流動負債非流動負債合計17,770,000.0017,770,000.00負債合計11,325,058,403.799,544,172,556.21所有者權益（或股東權益）：實收資本（或股本）（二十六）1,038,180,000.001,038,180,000.00資本公積（二十七）1,374,964,415.721,374,964,415.72減：庫存股專項儲備盈余公積（二十八）4,220,803,927.183,036,434,460.46一般風險準備（二十九）13,296,286.27未分配利潤（三十）35,974,971,858.6428,700,075,247.50外幣報表折算差額歸屬于母公司所有者權益合計42,622,216,487.8134,149,654,123.68少數股東權益1,506,875,785.451,304,382,273.57所有者權益合計44,129,092,273.2635,454,036,397.25負債和所有者權益總計55,454,150,677.0544,998,208,953.46合并利潤表單位：元幣種：人民幣項目附注本期金額上期金額一、營業(yè)總收入31,070,596,222.2326,455,335,152.99其中：營業(yè)收入（三十一）30,921,801,316.6026,455,335,152.99利息收入（三十二）148,673,987.03已賺保費手續(xù)費及傭金收入（三十二）120,918.60二、營業(yè)總成本9,282,061,270.237,627,698,585.34其中：營業(yè)成本（三十一）2,193,920,307.992,044,306,468.76利息支出（三十二）35,507,483.16手續(xù)費及傭金支出（三十二）90,547.86退保金賠付支出凈額提取保險合同準備金凈額保單紅利支出分保費用營業(yè)稅金及附加（三十三）2,790,747,889.492,572,644,755.42銷售費用（三十四）1,858,132,722.711,224,553,444.02管理費用（三十五)2,834,740,716.002,204,190,581.13財務費用（三十六)-429,074,364.68-420,975,922.49資產減值損失（三十八）-2,004,032.302,979,258.50加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列）投資收益（損失以“－”號填列）（三十七）3,010,000.003,103,250.00其中：對聯營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益匯兌收益（損失以“－”號填列）三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）21,791,544,952.0018,830,739,817.65加：營業(yè)外收入（三十九）32,763,249.146,756,532.19減：營業(yè)外支出（四十）391,947,775.17137,005,880.68其中：非流動資產處置損失8,997,287.17165,718.82四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）21,432,360,425.9718,700,490,469.16減：所得稅費用（四十一）5,467,460,544.924,692,039,766.99五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）15,964,899,881.0514,008,450,702.17歸屬于母公司所有者的凈利潤15,136,639,784.3513,308,079,612.88少數股東損益828,260,096.70700,371,089.29六、每股收益：（一）基本每股收益14.5812.82（二）稀釋每股收益14.5812.82七、其他綜合收益15,964,899,881.0514,008,450,702.17八、綜合收益總額15,136,639,784.3513,308,079,612.88歸屬于母公司所有者的綜合收益總額828,260,096.70700,371,089.29歸屬于少數股東的綜合收益總額現金流量表單位：元幣種：人民幣項目附注本期金額上期金額一、經營活動產生的現金流量：銷售商品、提供勞務收到的現金33,233,870,603.6528,912,367,684.82客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額2,773,189,099.54向中央銀行借款凈增加額向其他金融機構拆入資金凈增加額收到原保險合同保費取得的現金收到再保險業(yè)務現金凈額保戶儲金及投資款凈增加額處置交易性金融資產凈增加額收取利息、手續(xù)費及傭金的現金120,698,483.40拆入資金凈增加額回購業(yè)務資金凈增加額收到的稅費返還收到其他與經營活動有關的現金（四十三）1585,366,816.43387,671,188.51經營活動現金流入小計36,713,125,003.0229,300,038,873.33購買商品、接受勞務3,152,308,925.472,707,393,653.33支付的現金客戶貸款及墊款凈增加額91,447,500.00存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額3,193,267,094.01支付原保險合同賠付款項的現金支付利息、手續(xù)費及傭金的現金8,214,142.13支付保單紅利的現金支付給職工以及為職工支付的現金3,135,608,084.792,953,919,072.54支付的各項稅費12,533,350,979.2110,170,840,319.22支付其他與經營活動有關的現金（四十三）21,943,903,415.491,546,575,218.99經營活動現金流出小計24,058,100,141.1017,378,728,264.08經營活動產生的現金流量凈額12,655,024,861.9211,921,310,609.25二、投資活動產生的現金流量：收回投資收到的現金10,000,000.00取得投資收益收到的現金3,010,000.004,129,000.00處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現金凈額79,000.00處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現金凈額收到其他與投資活動有關的現金（四十三）3756,386,234.64340,299,568.00投資活動現金流入小計759,396,234.64354,507,568.00購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金5,405,740,026.234,211,900,807.91投資支付的現金質押貸款凈增加額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現金凈額支付其他與投資活動有關的現金（四十三）4692,967,608.36342,083,058.36投資活動現金流出小計6,098,707,634.594,553,983,866.27投資活動產生的現金流量凈額-5,339,311,399.95-4,199,476,298.27三、籌資活動產生的現金流量：吸收投資收到的現金6,000,000.00392,000,000.00其中：子公司吸收少數股東投資收到的現金6,000,000.00392,000,000.00取得借款收到的現金發(fā)行債券收到的現金收到其他與籌資活動有關的現金（四十三）517,474.7889,497.15籌資活動現金流入小計6,017,474.78392,089,497.15償還債務支付的現金分配股利、利潤或償付利息支付的現金7,391,988,549.254,306,614,120.00其中：子公司支付給少數股東的股利、利潤631,766,584.82200,188,455.98支付其他與籌資活動有關的現金籌資活動現金流出小計7,391,988,549.254,306,614,120.00籌資活動產生的現金流量凈額-7,385,971,074.47-3,914,524,622.85四、匯率變動對現金及現金等價物的影響五、現金及現金等價物凈增加額-70,257,612.503,807,309,688.13加：期初現金及現金等價物余額22,061,999,850.1718,254,690,162.04六、期末現金及現金等價物余額21,991,742,237.6722,061,999,850.17三、財務能力分析（一）償債能力分析：相關財務指標：、（1）流動比率=流動資產/流動負債；該公司的流動比率為3.71（根據西方的經驗，流動比率的標準比率應該在2：1左右比較合適）；（2）速動比率=速動資產/流動負債；該公司的速動比率為2.28（根據西方的經驗，流動比率的標準比率應該在1：1左右比較合適）；（3）現金比率=（現金+現金等價物）/流動負債該公司的現金比率為2.23；（4）現金流量比率=經營活動產生的現金凈流量/流動負債；該公司的現金流量比率為111.92；（5）資產負債率=（負債總額/資產總額）*100%；該公司的資產負債率為20.42；（6）股東權益比率=（股東權益總額/資產總額）*100%；（7）權益乘數=資產總額/股東權益總額；（8）產權比率=負債總額/股東權益總額；（9）償債保障比率=負債總額/經營活動產生的現金凈流量；（10）利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）/利息費用（11）現金利息保障倍數=（經營活動產生的現金流量凈額+現金利息支付+付現所得稅）/現金利息支出財務指標名稱流動比率3.71速動比率2.28現金比率2.23現金流量比率111.92資產負債率20.42%股東權益比率76.86%權益乘數1.3產權比率25.66%償債保障比率89.49%利息保障倍數-現金利息保障倍數2.01根據以上數據，我們可以發(fā)現貴州茅臺公司的不管是短期償債能力還是長期償債能力都是相當的好的。但是從資產負債率來看，負債僅占資產的20.42%這個比率顯然有點低，說明企業(yè)管理者比較保守，對于前途信心不足，利用債權人資本進行經營活動的能力比較低，或者說，企業(yè)管理者對于企業(yè)管理上還有提高的空間，企業(yè)的滯留資本可能沒有得到合理的應用，會導致企業(yè)的盈利能力。（二）運營能力分析相關財務指標（1）應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額；應收賬款周轉天數=360/應收賬款周轉率（2）存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額；存貨周轉天數=360/存貨周轉率（3）流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額（4）固定資產周轉率=銷售收入/固定資產平均凈值（5）總資產周轉率=銷售收入/資產平均總額財務指標名稱應收賬款周轉率/應收賬款周轉天數0.11/3299.14存貨周轉率/存貨周轉天數0.2/1764.17流動資產周轉率0.79固定資產周轉率4.03總資產周轉率0.62根據以上數據我們可以發(fā)現貴州茅臺公司的各項周轉率都是很低的，除了固定資產周轉率還屬于過得去的情況，顯然2013年該公司處于一個運管疲軟期，或者說，企業(yè)的經營管理仍有很大的提高空間，資金利用效率也不高，各個環(huán)節(jié)（供產銷）都需要改進。（三）盈利能力分析相關財務指標（1）資產報酬率：1.資產息稅前利潤率=（息稅前利潤/資產平均總額）*100%2.資產利潤率=（利潤總額/資產平均總額）*100%3資產凈利率=(凈利潤/資產平均總額)*100%.（2）股東權益報酬率=（凈利潤/股東權益總額）*100%（3）銷售毛利率=（銷售毛利/營業(yè)收入凈額）*100%=[（營業(yè)收入凈額—營業(yè)成本）/營業(yè)收入凈額]*100%（4）銷售凈利率=（凈利潤/營業(yè)收入凈額）*100%（5）成本費用凈利率=凈利潤/成本費用總額*100%（6）每股利潤=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數（7）每股現金流量=（經營活動現金凈流量-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數（8）每股股利=（現金股利總額-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股股數（9）股利支付率=每股股利/每股利潤*100%（10）每股凈資產=股東權益總額/發(fā)行在外的普通股股數（11）市盈率=每股市價/每股利潤（12）市凈率=每股市價/每股凈資產財務指標名稱資產報酬率（資產凈利率）30.14%股東權益報酬率-銷售毛利率92.9%銷售凈利率48.95%每股利潤14.58成本費用凈利率-每股利潤-每股現金流量12.19每股股利-每股支付率-每股凈資產41.05市盈率-市凈率-以上數據可以說明，該企業(yè)的盈利能力還是很可觀的，但是還是存在很大的空間可以探索。（四）發(fā)展能力分析相關財務指標（1）銷售增長率=本年營業(yè)收入增長額/上年營業(yè)收入總額*100%（2）資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額*100%（3）股東資本增長率=本年股東權益增長額/年初股東權益總額*100%（4）可持續(xù)增長率=（凈利潤*收益留存率）/年初股東權益總額*100%=股東權益報酬率*收益留存率=股東權益報酬率*（1-股利支付率）（5）利潤增長率=本年利潤總額增長額/上年利潤總額*100%財務指標名稱銷售增長率16.88%資產增長率23.24%股東資本增長率24.47%可持續(xù)增長率-利潤增長率14.61%從上面的數據可以發(fā)現，其實整個貴州茅臺公司的發(fā)展能力還是不錯的，在銷售，利潤，股東資本，資產等方面上的增長率與同企業(yè)相比，也沒有落后。綜合上面的能力分析，我們可以大致的了解貴州茅臺公司的各項能力：在償債能力上，茅臺公司是十分好的，不管是現金還是資產負債上都有很多空間留余；在運營能力上，就顯然有些問題了，從數據來看，可能是管理者采取比較保守的運營方針，對于企業(yè)的資產資金的運營上沒有充分的利用，還有很大的提高空間；在盈利能力上，我們可以發(fā)現茅臺公司的盈利能力還是十分可觀的，但是就短期投資者入股來說，顯然有些雞肋，因為起步的股價還是挺高的，可盈利的空間較小，但是對于公司來說，在盈利能力上，茅臺公司呈現的是健康的走勢；在發(fā)展能力來說，較同類型企業(yè)，他的各項財務指標也并沒有多大的出入，顯然發(fā)展能力還是屬于比較健康的狀況的，發(fā)展的空間還是可以的。四、財務趨勢分析資產負債表指標(單位：百萬元)2009年報2010年報2011年報2012年報2013年報貨幣資金9743.1512888.3918254.692206225185.01交易性金融資產-----應收票據380.76204.81252.1204.08296.08應收賬款21.391.252.2317.820.93預付款項1203.131529.871861.033872.874304.58應收利息1.9142.73225.18264.61188.6應收股利-----其他應收款9659.147.29137.97119.57應收關聯公司款-----存貨4192.255574.137187.129665.7311836.81消耗性生物資產-----一年內到期的非流動資產17----其他流動資產-----流動資產合計15655.5920300.2827829.6336225.0841931.58可供出售金融資產-----持有至到期投資1060605050長期應收款-----長期股權投資44444投資性房地產-----固定資產3168.734191.855426.016807.338523.26在建工程193.96263.46251.45392.67456.33工程物資24.9218.534.922.681.73固定資產清理-----生產性生物資產-----油氣資產-----無形資產465.55452.32808.43862.623563.31開發(fā)支出-----商譽-----長期待攤費用21.4718.713.8110.188.05遞延所得稅資產225.42278.44502.63643.66825.37其他非流動資產-----非流動資產合計4114.045287.37071.248773.1313522.57資產總計19769.6225587.5834900.8744998.2155454.15短期借款-----交易性金融負債-----應付票據-----應付賬款139.12232.01172.34345.28284.75預收賬款3516.424738.577026.655091.393045.11應付職工薪酬463.95500.26577.52269.66260.28應交稅費140.52419.88788.082430.093311.88應付利息----27.38應付股利137.21318.58---其他應付款710.83818.88916.121389.981604.69應付關聯公司款-----一年內到期的非流動負債-----其他流動負債-----流動負債合計5108.067028.199480.729526.411307.29長期借款-----應付債券-----長期應付款-----專項應付款101016.7717.7717.77預計負債-----遞延所得稅負債-----其他非流動負債-----非流動負債合計101016.7717.7717.77負債合計5118.067038.199497.499544.1711325.06實收資本（或股本）943.8943.81038.181038.181038.18資本公積1374.961374.961374.961374.961374.96庫存股-----盈余公積1585.672176.752640.923036.434220.8未分配利潤10561.5513903.2619937.1228700.0835974.97外幣報表折算差額-----非正常經營項目收益調整-----股東權益合計（不含少數股東權益）14465.9818398.7724991.1834149.6542622.22少數股東權益185.58150.62412.21304.381506.88股東權益合計（含少數股東權益）14651.5718549.3925403.3835454.0444129.09負債和股東權益合計19769.6225587.5834900.8744998.2155454.15一）比較資產負債表分析：分析貴州茅臺2009-2013年度的比較資產負債表可知：（1）總資產變化分析。2009年的資產總額為19769.62萬元，2010年的資產總額為25587.58萬元，2010年比2009年增長5817.96萬元，增長29.43%；2011年的資產總額為34900.87萬元，2011年比2010年增長9313.29萬元，增長36.40%；2012年的資產總額為44998.21萬元，2012年比2011年增長10097.34萬元，增長28.93%；2013年的資產總額為55454.15萬元，2013年比2012年增長10455.94萬元，增長23.24%。（2）流動資產變化分析。2009年的流動資產總額為15655.59萬元，2010年的流動資產總額為20300.28萬元，2010年比2009年增長4644.69萬元，增長29.67%；2011年的流動資產總額為27829.63萬元，2011年比2010年增長7529.35萬元，增長37.09%；2012年的資產流動總額為36225.08萬元，2012年比2011年增長8395.45萬元，增長30.18%；2013年的流動資產總額為41931.58萬元，2013年比2012年增長5706.5萬元，增長15.75%。（3）固定資產變化分析。2009年的固定資產總額為4114.04萬元，2010年的資產總額為5287.3萬元，2010年比2009年增長1173.26萬元，增長28.52%；2011年的固定資產總額為7071.24萬元，2011年比2010年增長1783.94萬元，增長33.74%；2012年的固定資產總額為8773.13萬元，2012年比2011年增長1701.89萬元，增長24.07%；2013年的固定資產總額為13522.57萬元，2013年比2012年增長4749.44萬元，增長54.14%。以上分析說明貴州茅臺公司在2009-2013年間資產總額都是在增長的狀態(tài)，在2009-2011年間的增長速度是梯度上升的，而2011-2013年間的增長速度明顯減緩。針對2013年的情況分析，可見其流動資產增加率較往年都要低，而固定資產增長率較往年都要高，高達54.14%，這反映了貴州茅臺公司的資產結構顯然有向固定資產方向轉移的趨勢。（4）流動負債變化分析。2009年的流動負債為5108.06萬元，2010年的流動負債為7028.19萬元，2010年比2009年增長1920.13萬元，增長37.59%；2011年的流動負債為9480.72萬元，2011年比2010年增長2452.53萬元，增長34.90%；2012年的流動負債為9526.4萬元，2012年比2011年增長45.68萬元，增長0.48%；2013年的流動負債為11307.39萬元，2013年比2012年增長1780.99萬元，增長18.70%。（5）固定負債變化分析。2009年的固定負債為10萬元，2010年的固定負債也是10萬元，2011年的固定負債為16.77萬元，與上年對比增加了6.77萬元，增長67.70%；2012年固定負債為17.77萬元，與2011對比增長了1萬元，增長5.96%；2013年的固定負債是17.77，與上年對比并未增長。（6）負債總額變化分析。2009年的負債總額為5118.06萬元，2010年的負債總額為7038.19萬元，2010年比2009年增長1920.13萬元，增長37.52%；2011年的負債總額為9497.49萬元，2011年比2010年增長2459.3萬元，增長34.94%；2012年的負債總額為9544.17萬元，2012年比2011年增長46.68萬元，增長0.49%；2013年的負債總額為11325.06萬元，2013年比2012年增長1780.99萬元，增長18.66%。以上分析說明貴州茅臺公司在2009-2013年間負債總額也是在逐步增長當中，其中流動負債是影響負債總額的主要因素，在這5年間固定負債的變化并不大，然后從整體來看，負債總額在2009-2011年間的增長速度是梯度上升的，而2011-2013年間的增長速度明顯減緩。針對2013年情況，可以發(fā)現，這一年的負債速度顯然比2009-2011間的增長速度慢，而且負債增長速度低于總資產增長速度，可以認為對企業(yè)的財務風不會因負債總額的增加而帶來重要影響。（6）股東權益總額變化分析。2009年的股東權益總額為14651.57萬元，2010年的股東權益總額為18549.39萬元，2010年比2009年增長3897.83萬元，增長26.60%；2011年的股東權益總額為25403.38萬元，2011年比2010年增長6853.99萬元，增長36.95%；2012年的股東權益總額為35454.04萬元，2012年比2011年增長10050.65萬元，增長39.56%；2013年的股東權益總額為44129.09萬元，2013年比2012年增長8675.07萬元，增長24.47%。由此可見，貴州茅臺公司的股東權益一直都處于增長狀態(tài)，各年的股東權益增長速度都超過各年資產的增長速度，說明貴州茅臺公司2009-2013年的財務狀況比較穩(wěn)定利潤表指標(單位：百萬元)2009年報2010年報2011年報2012年報2013年報一.營業(yè)收入967011633.2818402.3626455.3430921.8營業(yè)成本950.671052.931551.232044.312193.92營業(yè)稅金及附加940.511577.012477.392572.642790.75銷售費用621.28676.53720.331224.551858.13管理費用1217.161346.011673.872204.192834.74堪探費用-----財務費用-133.64-176.58-350.75-420.98-429.07資產減值損失-0.3-3.07-2.52.98-2公允價值變動凈收益-----投資收益1.210.473.383.13.01對聯營企業(yè)，合營企業(yè)的投資收益-----影響營業(yè)利潤的其他科目-----二.營業(yè)利潤6075.527160.9112336.1618830.7421791.54補貼收入-----營業(yè)外收入6.255.317.186.7632.76營業(yè)外支出9137.01391.95非流動資產處置凈損失----9影響利潤總額的其他科目-----三.利潤總額6080.547162.4212334.6618700.4921432.36所得稅費用1527.651822.663084.344692.045467.46影響凈利潤的其他科目-----四.凈利潤（含少數股東損益）4552.895339.769250.3214008.4515964.9凈利潤（不含少數股東損益）4312.455051.198763.1513308.0815136.64少數股東損益240.44288.57487.18700.37828.26分析貴州茅臺公司2009-2013年度的比較利潤表可知：（1）營業(yè)收入變化分析。2009年的營業(yè)收入總額為9670萬元，2010年的營業(yè)收入總額為11633.28萬元，2010年比2009年增長1963.28萬元，增長20.30%；2011年的股東權益總額為18402.36萬元，2011年比2010年增長6769.08萬元，增長58.19%；2012年的營業(yè)收入總額為26455.34萬元，2012年比2011年增長8052.98萬元，增長43.76%；2013年的營業(yè)收入總額為30921.8萬元，2013年比2012年增長4466.46萬元，增長16.88%。（2）成本費用變化分析。2009年的營業(yè)成本為950.67萬元，2010年的營業(yè)成本為1052.93萬元，2010年比2009年增長102.26萬元，增長10.76%；2011年的營業(yè)成本為1551.23萬元，2011年比2010年增長498.3萬元，增長47.33%；2012年的營業(yè)成本為2044.31萬元，2012年比2011年增長493.08萬元，增長31.79%；2013年的營業(yè)成本為2193.92萬元，2013年比2012年增長149.61萬元，增長7.32%。（3）利潤變化分析。2009年的利潤為6075.52萬元，2010年的利潤為7160.91萬元，2010年比2009年增長1085.39萬元，增長17.87%；2011年的利潤為12336.16萬元，2011年比2010年增長5175.25萬元，增長72.27%；2012年的利潤為18830.74萬元，2012年比2011年增長6494.58萬元，增長52.65%；2013年的利潤為21791.54萬元，2013年比2012年增長2960.8萬元，增長15.72%。2009年的凈利潤為4552.89萬元，2010年的凈利潤為5339.76萬元，2010年比2009年增長786.87萬元，增長17.28%；2011年的凈利潤為9250.32萬元，2011年比2010年增長3910.56萬元，增長79.23%；2012年的凈利潤為14008.45萬元，2012年比2011年增長4758.13萬元，增長51.44%；2013年的凈利潤為15964.9萬元，2013年比2012年增長1956.45萬元，增長13.97%。從以上分析可知，無論是收入成本，還是利潤在2013都比往年增長速度減慢。總的來看，貴州茅臺公司的財務狀況還是比較穩(wěn)定的，財務風險沒有增長的趨勢，但是公司的各項增長速度明顯下降。所以企業(yè)發(fā)展速度或多或少有點減緩，顯然企業(yè)漸漸趨于發(fā)展的平淡期了，可能要尋找一些新的突破口來發(fā)展業(yè)務或者加大宣傳的力度，使銷量上升，讓企業(yè)的發(fā)展一直保持一個良好的發(fā)展速度。下附有現金流量表和財務分析指標表現金流量表指標(單位：百萬元)2009年報2010年報2011年報2012年報2013年報銷售商品、提供勞務收到的現金11756.2414938.5823659.1328912.3733233.87收到的稅費返還-0.18---收到的其他與經營活動有關的現金185.89138.2181.67387.67585.37經營活動現金流入小計11942.1315076.9623840.8129300.0436713.13購買商品、接受勞務支付的現金1557.081669.82353.692707.393152.31支付給職工以及職工支付的現金1229.311492.811925.572953.923135.61支付的各項稅費4160.354885.748286.2810170.8412533.35支付的其他與經營活動有關的現金771.46827.131126.71546.581943.9經營活動現金流出小計7718.198875.4813692.2417378.7324058.1經營活動產生的現金流量凈額4223.946201.4810148.5611921.3112655.02收回投資所收到的現金2517-10-取得投資收益所收到的現金2.081.733.014.133.01處置固定、無形和其他長期資產收回的現金凈額--0.040.08-處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現金凈額-----收到的其他與投資活動有關的現金-56.32212.53340.3756.39投資活動現金流入小計27.0875.05215.59354.51759.4購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金1356.61731.912184.534211.95405.74投資所支付的現金1050---取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現金凈額-----支付其他與投資活動有關的現金-56.52151.48342.08692.97投資活動現金流出小計1366.61838.4423364553.986098.71投資活動產生的現金流量凈額-1339.52-1763.39-2120.42-4199.48-5339.31吸收投資所收到的現金---3926子公司吸收少數股東權益性投資收到的現金----6取得借款收到的現金-----收到其他與籌資活動有關的現金0.090.02籌資活動現金流入小計392.096.02償還債務支付的現金-----分配股利、利潤或償付利息支付的現金1235.141292.952661.954306.617391.99子公司支給付少數股東的股利、利潤----631.77支付其他與籌資活動有關的現金-----籌資活動現金流出小計1235.141292.952661.954306.617391.99籌資活動產生的現金流量