財(cái)務(wù)管理概論(-)課件-講義

財(cái)務(wù)管理湖南工業(yè)大學(xué)商學(xué)院主講人：王超1567336915212/30/20221財(cái)務(wù)管理湖南工業(yè)大學(xué)12/29/2022112/30/2022212/29/2022212/30/2022312/29/2022312/30/2022412/29/20224教材及參考資料：教材：《財(cái)務(wù)管理》王慶成、郭復(fù)初高等教育出版社1.《財(cái)務(wù)管理》張玲、張佳林湖南大學(xué)出版社2.《財(cái)務(wù)管理》李道明中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社3.《公司財(cái)務(wù)管理》[美]道格拉斯·R愛默瑞中國(guó)人民大學(xué)出版社12/30/20225教材及參考資料：教材：《財(cái)務(wù)管理》王慶成、郭復(fù)初4.《財(cái)務(wù)管理學(xué)》荊新、王化成主編中國(guó)人民大學(xué)出版社5.《公司理財(cái)》劉曼紅等編著中國(guó)人民大學(xué)出版社6.《財(cái)務(wù)管理》陸正飛主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社7.《公司理財(cái)》斯蒂芬A.羅斯等著機(jī)械工業(yè)出版社8.《公司財(cái)務(wù)學(xué)》齊寅峰著經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社12/30/202264.《財(cái)務(wù)管理學(xué)》荊新、王化成主編12/29/20簡(jiǎn)介

財(cái)務(wù)管理是會(huì)計(jì)學(xué)、企業(yè)管理等專業(yè)非常重要的一門課程之一，是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)的后繼課程，它主要講企業(yè)的資金管理，與管理會(huì)計(jì)主講的成本管理不同，測(cè)重點(diǎn)在于企業(yè)的資金管理，主要從企業(yè)資金的籌集、使用、經(jīng)營(yíng)和分配四方面加強(qiáng)資金管理。我們學(xué)習(xí)這門課程，要把自己定位在企業(yè)的一個(gè)最為重要的管理層面上，處理好企業(yè)資金活動(dòng)，理順企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系，弄清企業(yè)的資金流量，提高自身的理財(cái)能力12/30/20227簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理是會(huì)計(jì)學(xué)、企業(yè)管理等專業(yè)非常重要第一章財(cái)務(wù)管理概論目標(biāo)：了解財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理的環(huán)境，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系12/30/20228第一章財(cái)務(wù)管理概論目標(biāo)：了解財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展四個(gè)階段：籌資財(cái)務(wù)管理階段內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段投資財(cái)務(wù)管理階段資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)管理階段第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理12/30/20229一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展四個(gè)階段：籌資財(cái)務(wù)管理階段第一節(jié)（一）籌資財(cái)務(wù)管理階段（傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理）主要職能：預(yù)計(jì)公司資金的需要量和籌集公司所需資金20世紀(jì)初，股份公司迅速發(fā)展，公司面臨如何籌集資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的問題，那時(shí)，資金市場(chǎng)還不成熟，不規(guī)范，詳細(xì)的會(huì)計(jì)信息還不能得到，收益表和資產(chǎn)負(fù)債表充滿了捏造的數(shù)字，缺乏可靠的財(cái)務(wù)信息，而且股票的買賣被少數(shù)了解內(nèi)情的人所控制，使投資人不愿購(gòu)買股票和債券。12/30/202210（一）籌資財(cái)務(wù)管理階段（傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理）主要職能：預(yù)計(jì)公司資金特點(diǎn)：1、財(cái)務(wù)管理以籌集資金為重心，以資本成本最小化為目標(biāo)。2、注重籌資方式的比較選擇，而對(duì)資本結(jié)構(gòu)的安排缺乏應(yīng)有的關(guān)注。3、財(cái)務(wù)管理中也出現(xiàn)了公司合并、清算等特殊的財(cái)務(wù)問題，對(duì)內(nèi)部控制和資本運(yùn)用問題涉及較少。12/30/202211特點(diǎn)：12/29/202211代表作：美國(guó)1897年格林(Green)《公司財(cái)務(wù)》1910年米德(Ｍeade)《公司財(cái)務(wù)》1938年戴維(Dewing)《公司財(cái)務(wù)政策》1938年李恩(Lyon)《公司及其財(cái)務(wù)問題》德國(guó)：施曼林巴赫《財(cái)務(wù)論》12/30/202212代表作：12/29/202212（二）內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段（綜合理財(cái)）1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)在全世界爆發(fā)，美國(guó)1933年和1934年通過了《聯(lián)邦證券法》和《證券交易法》。理念和內(nèi)容的變化：1、不僅要籌借資金，還要進(jìn)行有效控制。2、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是與供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售相并列的一種必要的管理。3、對(duì)資本的控制需要借助于各種定量方法。4、如何根據(jù)政府的法律法規(guī)來制定公司的財(cái)務(wù)政策成為財(cái)務(wù)管理的重要方面。12/30/202213（二）內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段（綜合理財(cái)）192代表作：美國(guó)喬爾.遞安《資本預(yù)算》Ｆ.盧茨《廠商投資理論》日本古川菜一《財(cái)務(wù)管理》美國(guó)洛夫《企業(yè)財(cái)務(wù)》英國(guó)羅斯《企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)》12/30/202214代表作：12/29/202214（三）投資財(cái)務(wù)管理階段（現(xiàn)代理財(cái)）二戰(zhàn)后，企業(yè)規(guī)模越來越大，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)日趨復(fù)雜，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和通貨膨脹更加激烈，使投資風(fēng)險(xiǎn)加大，投資管理受到空前重視。特點(diǎn)：決策程序科學(xué)化建立科學(xué)的投資決策指標(biāo)體系建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)投資決策方法莫迪格萊尼和米勒的資本結(jié)構(gòu)的研究，使財(cái)務(wù)管理成為了一門真正的科學(xué)。12/30/202215（三）投資財(cái)務(wù)管理階段（現(xiàn)代理財(cái)）二戰(zhàn)后，企（四）資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)管理階段

（新財(cái)務(wù)理論與網(wǎng)絡(luò)理財(cái)）20世紀(jì)80年代以后，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，特別是資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)管理開始向綜合管理的方向發(fā)展。表現(xiàn)在：1、財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被視為財(cái)務(wù)管理的中心。2、財(cái)務(wù)管理的視野不斷拓展3、計(jì)量模型在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用越來越普遍4、電子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理手段的重大改革，提高了效率。12/30/202216（四）資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)管理階段

（新財(cái)務(wù)理論與網(wǎng)絡(luò)理財(cái)）二、我國(guó)的財(cái)務(wù)管理建國(guó)以來，實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)家財(cái)政計(jì)劃分配，或有銀行按規(guī)定用途借入，?？顚Ｓ?，即“雙軌供應(yīng)制”。改革開放后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制代替了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。財(cái)務(wù)管理環(huán)境和觀念發(fā)生了重大的變化。由單一轉(zhuǎn)向復(fù)雜，由被動(dòng)轉(zhuǎn)向主動(dòng)．12/30/202217二、我國(guó)的財(cái)務(wù)管理建國(guó)以來，實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)家財(cái)政計(jì)劃分三、財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指資金的籌集、投放、使用、收回以及分配等一系列行為。1、財(cái)務(wù)活動(dòng)與資金運(yùn)動(dòng)的關(guān)系－資金運(yùn)動(dòng)形式是通過一定的財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容來實(shí)現(xiàn)的。

2、財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容――籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)。12/30/202218三、財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指資金的籌集、投放、使用、收回以及分資金運(yùn)動(dòng)的過程籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分配活動(dòng)籌集貨幣資金購(gòu)建廠房設(shè)備購(gòu)材料雇人工生產(chǎn)銷售收入與再分配循環(huán)周轉(zhuǎn)12/30/202219資金運(yùn)動(dòng)的過程籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分配活動(dòng)籌集貨幣資金購(gòu)3、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容

（一）籌資活動(dòng)：考慮籌資規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)；

（二）投資活動(dòng)：對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資考慮投資規(guī)模，通過投資方向和投資方式的選擇確定合理的投資結(jié)構(gòu)。

（三）資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)：

考慮如何加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效果。

（四）分配活動(dòng)：

考慮如何依據(jù)法律原則，合理確定分配規(guī)模和分配方式，確保企業(yè)取得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。12/30/2022203、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容

（一）籌資活動(dòng)：12/29/20四、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，各種財(cái)務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)：

1、企業(yè)與投資者之間性質(zhì)：所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資。

2、企業(yè)與債權(quán)人之間

性質(zhì)：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系

3、企業(yè)與受資者之間性質(zhì)：所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資。

4、企業(yè)和債務(wù)人之間

性質(zhì)：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。

5、企業(yè)和政府之間

性質(zhì)：強(qiáng)制、無償?shù)姆峙潢P(guān)系

6、企業(yè)內(nèi)部各單位之間

性質(zhì)：企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

7、企業(yè)和職工之間

性質(zhì)：體現(xiàn)在職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果的分配關(guān)系。12/30/202221四、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)被投資單位債務(wù)人職工投資者債權(quán)人內(nèi)部各單位政府職業(yè)經(jīng)理12/30/202222財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)被投資單位債務(wù)人職工投資者債權(quán)人內(nèi)部各單位政府職五、財(cái)務(wù)管理的含義財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)資金活動(dòng)、處理企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。特征：基本屬性是價(jià)值管理、職能具有多樣化、內(nèi)容具有廣泛性、它是一項(xiàng)綜合性管理工作它包括兩大部分

（1）組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)；（2）處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。12/30/202223五、財(cái)務(wù)管理的含義財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義――在特定的理財(cái)環(huán)境下，通過組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。12/30/202224第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義12/29/20一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用１、導(dǎo)向作用２、激勵(lì)作用３、凝聚作用４、考核作用二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征１、穩(wěn)定性２、可操作性３、層次性４、多元性12/30/202225一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用12/29/202225三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1.公司理財(cái)目標(biāo)的確立1）企業(yè)的目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利2）企業(yè)的目標(biāo)對(duì)公司理財(cái)?shù)囊蟆⑸婺繕?biāo)要求：收支平衡、及時(shí)償債發(fā)展目標(biāo)要求：及時(shí)籌集發(fā)展所需資金獲利目標(biāo)要求：使資產(chǎn)獲得超過其投資回報(bào)12/30/202226三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1.公司理財(cái)目標(biāo)的確立1）企業(yè)的目標(biāo)1)傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(1)總產(chǎn)值最大化2、公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)缺點(diǎn)：a.重產(chǎn)值，輕效益；

b.重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量；

c.重生產(chǎn)，輕銷售；

d.重投入，輕挖潛。12/30/2022271)傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(1)總產(chǎn)值最大化2、公司理(2)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化是一種傳統(tǒng)、典型的看法。它認(rèn)為，企業(yè)是盈利性組織，必然要追求利潤(rùn)最大化，即稅后收益最大化。合理性：利潤(rùn)是企業(yè)新創(chuàng)造的價(jià)值，是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件，也是企業(yè)和社會(huì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。利?rùn)是一項(xiàng)反映企業(yè)綜合運(yùn)用各項(xiàng)資源的能力及經(jīng)營(yíng)管理的綜合性指標(biāo)。追求利潤(rùn)最大化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，在市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)下，可以達(dá)到優(yōu)化資源配置和提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的目的。12/30/202228(2)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化是一種傳統(tǒng)、典型優(yōu)點(diǎn)：講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低成本。缺點(diǎn)：a.沒有考慮利潤(rùn)取得時(shí)間；

b.沒有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本的 關(guān)系；

c.沒有考慮所獲利潤(rùn)與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的 大小；

d.容易導(dǎo)致管理者的短期行為。12/30/202229優(yōu)點(diǎn)：講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，12/29/2022（3）資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)率是利潤(rùn)額與資本額的比率每股利潤(rùn)是利潤(rùn)額與普通股股數(shù)的比值優(yōu)點(diǎn)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本或股本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，揭示其盈利水平。缺點(diǎn)：沒有考慮利潤(rùn)取得時(shí)間；沒有考慮所獲利潤(rùn)與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大??；容易導(dǎo)致管理者的短期行為。12/30/202230（3）資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)率是利潤(rùn)額與資以每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)，即只要資金能投資于內(nèi)含報(bào)酬率大于０的項(xiàng)目，公司就應(yīng)該不支付股利，而是將所有贏余都保留下來用于再投資，以增加收益從而增加每股贏余，對(duì)股東不利。12/30/202231以每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)，即只要資金能投資于內(nèi)含報(bào)酬率大2）現(xiàn)代公司理財(cái)目標(biāo)(1)股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：a.科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；

b.在一定程度上克服企業(yè)追求利 潤(rùn)的短期行為；

c.容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。缺點(diǎn):

a.只強(qiáng)調(diào)股東權(quán)益；

b.股價(jià)受多種因素影響，并非是公司所能控制的，把不可控因素 引入理財(cái)目標(biāo)不合適。12/30/2022322）現(xiàn)代公司理財(cái)目標(biāo)(1)股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：a.科學(xué)地(2)公司價(jià)值最大化公司價(jià)值的衡量V0–––企業(yè)總價(jià)值；Ft–––第t年的預(yù)期報(bào)酬，用凈現(xiàn)金流表示；i–––貼現(xiàn)率n–––取得報(bào)酬的持續(xù)時(shí)間(假定企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng))12/30/202233(2)公司價(jià)值最大化公司價(jià)值的衡量V0–––企業(yè)總“公司價(jià)值最大化”財(cái)務(wù)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)a.考慮了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和時(shí)間價(jià)值b.克服了管理上的片面性和短期行為c.有利于社會(huì)資源的合理配置12/30/202234“公司價(jià)值最大化”財(cái)務(wù)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)a.考慮了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)缺陷：a、資產(chǎn)價(jià)值包括債務(wù)資本，企業(yè)價(jià)值的增加可能是負(fù)債增加。b、未來各年的報(bào)酬和貼現(xiàn)率無法準(zhǔn)確確定。c、目標(biāo)值難以確定。12/30/202235缺陷：12/29/202235資產(chǎn)評(píng)估法專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估但受到評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，不易做到客觀和準(zhǔn)確12/30/202236資產(chǎn)評(píng)估法專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估12/29/202236公司價(jià)值最大化投資決策

投資于超過最低可

接受收益率的項(xiàng)目融資決策

選擇使投資項(xiàng)目?jī)r(jià)

值最大化并與資產(chǎn)

相匹配的融資組合股利決策

如果沒有可獲得最

低可接受收益率的

足夠的項(xiàng)目，就把

現(xiàn)金返還給所有者項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益融資組合融資種類多少？什么形式？12/30/202237公司價(jià)值最大化投資決策

投資于超過最低可

接受收益率的項(xiàng)目融(３)企業(yè)經(jīng)理效用（利益）最大化貝洛和米恩斯在《現(xiàn)代公司和私人資產(chǎn)》提出的經(jīng)營(yíng)者實(shí)際控制了股份制企業(yè)的思想。勒納調(diào)查1963年美國(guó)200家最大的非金融企業(yè)的控制類型，并于1929年時(shí)比較，發(fā)現(xiàn)85%的企業(yè)是經(jīng)理控制型。12/30/202238(３)企業(yè)經(jīng)理效用（利益）最大化貝洛和米恩斯在《現(xiàn)代公司和私

相關(guān)利益者包括股東、債權(quán)人、企業(yè)職工、顧客和供應(yīng)商以及其他相關(guān)利益者20世紀(jì)90年代初，美國(guó)29個(gè)州立法支持，傳統(tǒng)的公司法規(guī)定經(jīng)理僅僅對(duì)股東財(cái)富最大化負(fù)責(zé)，修改后，突出公司經(jīng)理對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和全部利益相關(guān)者負(fù)責(zé)．我國(guó)對(duì)企業(yè)早提出“國(guó)家、個(gè)人和集體兼顧”的目標(biāo)。(４)相關(guān)利益者利益最大化12/30/202239相關(guān)利益者包括股東、債權(quán)人、企業(yè)職工、顧客和供應(yīng)商以（5）社會(huì)責(zé)任和道德規(guī)范外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)決策至關(guān)重要財(cái)富最大化與社會(huì)利益是一致的，也是矛盾的，有時(shí)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)造成利潤(rùn)和股東財(cái)富減少，完全以此為目標(biāo)也是行不通的12/30/202240（5）社會(huì)責(zé)任和道德規(guī)范外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)決策至關(guān)重要12/四、不同利益主體財(cái)務(wù)目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)1、所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾：以較低的享受成本提高企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富（所有者）增加享受成本（經(jīng)營(yíng)者）協(xié)調(diào)：讓經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效相聯(lián)系，并配以一定的監(jiān)督措施，如解聘、接收、激勵(lì)（“股票選擇權(quán)”、“績(jī)效股”）2、所有者與債權(quán)人矛盾：常投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目或發(fā)行新債（所有者）風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱（債權(quán)人）協(xié)調(diào)：限制性借債、收回借款不再借款12/30/202241四、不同利益主體財(cái)務(wù)目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)1、所有者與經(jīng)營(yíng)者12/五、財(cái)務(wù)管理的任務(wù)1、合理籌集資金，及時(shí)滿足需要2、統(tǒng)一規(guī)劃投資，合理配置資源3、加強(qiáng)日常管理，提高使用效率4、合理分配收益，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系5、進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律12/30/202242五、財(cái)務(wù)管理的任務(wù)1、合理籌集資金，及時(shí)滿足需要12/29/六、財(cái)務(wù)管理的原則1、合理配制資源原則2、收支積極平衡原則3、成本效益原則4、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則5、分級(jí)分權(quán)管理原則6、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則12/30/202243六、財(cái)務(wù)管理的原則1、合理配制資源原則12/29/20224七、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)2、財(cái)務(wù)決策3、財(cái)務(wù)計(jì)劃4、財(cái)務(wù)控制5、財(cái)務(wù)檢查6、財(cái)務(wù)分析12/30/202244七、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)12/29/202244第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一、

財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義與分類

含義：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

涉及的方面：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境12/30/202245第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一、

財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義與分類

分類1、宏觀環(huán)境廣泛影響政治、經(jīng)濟(jì)、法律、金融市場(chǎng)等

2、微觀環(huán)境具體影響企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、資本供應(yīng)情況、產(chǎn)品銷售市場(chǎng)狀況、企業(yè)素質(zhì)、管理者水平等12/30/202246分類1、宏觀環(huán)境廣泛影響12/29/202二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有重要影響的一系列經(jīng)濟(jì)因素。分為：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、通貨膨脹、技術(shù)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)政策等。微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境、采購(gòu)環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境和人員環(huán)境等。12/30/202247二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有重要影響的一系列經(jīng)濟(jì)因素。分為：1、經(jīng)濟(jì)周期企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，在很大程度上取決與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：在社會(huì)經(jīng)濟(jì)欣欣向榮時(shí)，大多數(shù)企業(yè)都興旺發(fā)達(dá)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條低迷時(shí)，大量的企業(yè)就會(huì)陷入比較困難的境地，甚至破產(chǎn)。復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1、增加廠房、2、設(shè)備實(shí)行長(zhǎng)期租賃3、建立存貨4、引入新產(chǎn)品5、增加勞動(dòng)力1、擴(kuò)充廠房、設(shè)備2、繼續(xù)增加存貨3、提高價(jià)格4、開展?fàn)I銷規(guī)劃5、增加勞動(dòng)力1、停止擴(kuò)張2、出售多余設(shè)備3、停產(chǎn)不利產(chǎn)品4、停止長(zhǎng)期采購(gòu)5、削減存貨6、停止增加雇員1、建立投資標(biāo)準(zhǔn)2、保持市場(chǎng)份額3、縮減管理費(fèi)用4、放棄次要開資5、削減存貨6、裁減雇員峰谷谷12/30/2022481、經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1、增加廠房、1、擴(kuò)充廠2、經(jīng)濟(jì)體制計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制3、經(jīng)濟(jì)政策宏觀調(diào)控如：降息、升息4、通貨膨脹在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量沒有明顯改善的前提下，價(jià)格的持續(xù)提高就是通貨膨脹。12/30/2022492、經(jīng)濟(jì)體制12/29/2022495、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)1）完全壟斷市場(chǎng)（獨(dú)占市場(chǎng)）2）完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)3）不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)4）寡頭壟斷市場(chǎng)12/30/2022505、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)1）完全壟斷市場(chǎng)（獨(dú)占市場(chǎng)）12/29/2022三、法律環(huán)境因素：企業(yè)組織形式的法律規(guī)定和稅收法律規(guī)定。

企業(yè)組織形式：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司和股份有限公司的主要法律特點(diǎn)。12/30/202251三、法律環(huán)境因素：企業(yè)組織形式的法律規(guī)定和稅收法律規(guī)定。法律環(huán)境–––企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。1)企業(yè)組織法規(guī)(1)企業(yè)組織形式a.個(gè)體企業(yè)(獨(dú)資企業(yè))特征：個(gè)體企業(yè)不是法人，業(yè)主有絕對(duì)控制權(quán)，利潤(rùn)歸個(gè)人，交納個(gè)人所得稅。(工商部門申請(qǐng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照)對(duì)債務(wù)負(fù)有個(gè)人無限連帶責(zé)任，業(yè)主自負(fù)盈虧；業(yè)主在經(jīng)營(yíng)管理上有很大的自由，決策快、效率高，利潤(rùn)歸業(yè)主所有。特點(diǎn)：簡(jiǎn)單易建，設(shè)立成本低受政府限制少壽命有限，規(guī)模有限12/30/202252法律環(huán)境–––企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、b.合伙企業(yè)(兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙經(jīng)營(yíng))特征：合伙企業(yè)是由兩人以上共同出資組成，合伙人是一種共同經(jīng)營(yíng)的關(guān)系。業(yè)主對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)擁有所有權(quán)，對(duì)債務(wù)也負(fù)有無限連帶責(zé)任，業(yè)主自負(fù)盈虧，即共享受權(quán)益、承擔(dān)義務(wù)。不是法人，交個(gè)人所得稅。組建容易，成本不高,壽命有限，規(guī)模有限按合伙契約規(guī)定分配利潤(rùn)或承擔(dān)損失12/30/202253b.合伙企業(yè)(兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙經(jīng)營(yíng))特征：合伙企業(yè)是由c.公司特征：股東集資政府批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，公司是法人，具有企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)并承擔(dān)企業(yè)的法律責(zé)任，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。特點(diǎn)：責(zé)任有限組建復(fù)雜所有權(quán)容易轉(zhuǎn)移設(shè)立成本高永續(xù)存在易于籌資12/30/202254c.公司特征：股東集資政府批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，公司是特點(diǎn)：責(zé)任公司企業(yè)

必須是以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體（經(jīng)濟(jì)上的特征）必須是法人公司是以股東投資行為為基礎(chǔ)而設(shè)立的集合體性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)組織公司是依法設(shè)立的營(yíng)利性組織。公司必須依法成立（合法性）公司擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)（存在的基礎(chǔ)和前提）公司必須有自己的名稱、組織機(jī)構(gòu)或場(chǎng)所（組織特征）公司必須獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任12/30/202255公司企業(yè)必須是以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體（經(jīng)濟(jì)上的特征）公司公司企業(yè)公司必須獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任：?公司要以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)債務(wù)；?公司對(duì)它的法定代表和代理人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)承擔(dān)民事責(zé)任；?股東不對(duì)公司的債務(wù)直接承擔(dān)責(zé)任；?公司獨(dú)立地以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)債務(wù)，如果公司不能及時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)，其財(cái)產(chǎn)也不足以抵償債務(wù)時(shí)，公司則應(yīng)依法宣告破產(chǎn)。12/30/202256公司企業(yè)公司必須獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任：12/29/202256公司企業(yè)兩種主要形式：

有限責(zé)任公司特點(diǎn)：股東人數(shù)少；不能公開募集股份；股東出資不能隨意轉(zhuǎn)讓；公司財(cái)務(wù)不必公開等。

股份有限公司特點(diǎn)：公司資本被劃分成等額股份；股東人數(shù)只有下限而無上限；可以公開發(fā)行股票籌集資本；股票可以隨意轉(zhuǎn)讓，公司財(cái)務(wù)必須公開。12/30/202257公司企業(yè)兩種主要形式：12/29/202257我國(guó)的有限責(zé)任公司法定股東數(shù)須是2人以上50人以下法定資本最低限額：以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的公司，人民幣50萬元以商品批發(fā)為主的公司，人民幣50萬元以商業(yè)零售為主的公司，人民幣30萬元科技開發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司，人民幣10萬元出資方式：貨幣、實(shí)物、無形資產(chǎn)等12/30/202258我國(guó)的有限責(zé)任公司法定股東數(shù)須是2人以上50人以下12/29我國(guó)的股份有限公司發(fā)起人一般情況下5人以上法定資本最低限額人民幣1000萬元出資方式：貨幣、實(shí)物、無形資產(chǎn)等12/30/202259我國(guó)的股份有限公司發(fā)起人一般情況下5人以上12/29/2021500元底

≤5005%40000～6000030%500～200010%60000～8000035%2000～500015%80000～10000040%5000～2000020%＞10000045%20000～4000025%2)稅務(wù)法規(guī)(1)所得稅法a.企業(yè)所得稅b.外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅c.個(gè)人所得稅(工資及其他收入交納)12/30/2022601500元底2)稅務(wù)法規(guī)(1)所得稅法a.企業(yè)所得稅b(2)流轉(zhuǎn)稅增值稅，營(yíng)業(yè)稅，消費(fèi)稅，城市建設(shè)稅，關(guān)稅。(3)資源稅(4)財(cái)產(chǎn)稅(5)行為稅印花稅，屠宰稅，車船使用稅．土地使用稅，土地增值稅房產(chǎn)稅12/30/202261(2)流轉(zhuǎn)稅增值稅，營(yíng)業(yè)稅，消費(fèi)稅，城市建設(shè)稅，關(guān)稅。(3四、金融環(huán)境1、金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金、投資銀行、聯(lián)合信貸儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)、其他金融組織（財(cái)務(wù)公司、抵押貸款公司、信貸投資公司、租賃公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司）2、金融工具：在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。

金融工具的特點(diǎn)：期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。12/30/202262四、金融環(huán)境1、金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金、投轉(zhuǎn)移方式1）直接轉(zhuǎn)移2）經(jīng)由投資銀行間接轉(zhuǎn)移3）經(jīng)由金融中介機(jī)構(gòu)間接轉(zhuǎn)移公司儲(chǔ)蓄者企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金公司投資銀行企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金儲(chǔ)蓄者企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金金融中介機(jī)構(gòu)企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金儲(chǔ)蓄者中介機(jī)構(gòu)證券儲(chǔ)蓄資金公司12/30/202263轉(zhuǎn)移方式1）直接轉(zhuǎn)移公司儲(chǔ)蓄者企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金公司投資銀3、金融市場(chǎng)（1）金融市場(chǎng)是資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易的場(chǎng)所。

（2）金融市場(chǎng)可以是有形的市場(chǎng)，也可以是無形的市場(chǎng)。

（3）金融市場(chǎng)的主要功能――轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄為投資、改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利、使中短期資金凝結(jié)為長(zhǎng)期資金、提高金融體系效率、引導(dǎo)資金流向。12/30/2022643、金融市場(chǎng)（1）金融市場(chǎng)是資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過4、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：

交易對(duì)象——貨幣資金交易主體——資金的供給者和需求者交易工具——金融工具，主要有商業(yè)票據(jù)、債券、股票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單等。組織形式——交易所交易、柜臺(tái)交易交易價(jià)格——利率。交易主體對(duì)資金的需求影響價(jià)格，而價(jià)格的高低也調(diào)節(jié)供求。資本供不應(yīng)求，利率上升資本供過于求，利率下降12/30/2022654、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：交易對(duì)象——貨幣資5、金融市場(chǎng)的分類：1）按營(yíng)業(yè)性質(zhì)劃分：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)2）按時(shí)間長(zhǎng)短劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)3）按證券發(fā)行和交易劃分：初級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）二級(jí)市場(chǎng)（交易市場(chǎng)、流通市場(chǎng)）12/30/2022665、金融市場(chǎng)的分類：1）按營(yíng)業(yè)性質(zhì)劃分：12/29/2022金融市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)資本市場(chǎng)短期貸放市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)外匯市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期貸放市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)金融市場(chǎng)12/30/202267金融市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)資本市場(chǎng)短期貸放市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)外匯市場(chǎng)6、金融市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響1）為企業(yè)籌資提供了場(chǎng)所。2）促進(jìn)企業(yè)資本靈活轉(zhuǎn)換。3）引導(dǎo)資本流向和數(shù)量，提高資本效率。4）為企業(yè)樹立財(cái)務(wù)形象。5）為財(cái)務(wù)管理提供有用的信息。12/30/2022686、金融市場(chǎng)對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響1）為企業(yè)籌資提供了場(chǎng)所。12/12/30/20226912/29/202269財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別

會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理是兩項(xiàng)有著密切關(guān)系，但又在管理活動(dòng)中有著重大差異的兩項(xiàng)管理工作。會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的基本工作內(nèi)容不同：會(huì)計(jì)是以貨幣為計(jì)量單位，系統(tǒng)而有效地記錄、分類、匯總僅限于財(cái)務(wù)方面的交易和事項(xiàng)的過程，及其解釋其結(jié)果的一種應(yīng)用技術(shù)。會(huì)計(jì)活動(dòng)的基本程序：確認(rèn)——計(jì)量——報(bào)告——分析解釋——美國(guó)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理會(huì)計(jì)對(duì)內(nèi)解釋對(duì)外解釋第四節(jié)財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系12/30/202270財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)管理是兩項(xiàng)有著密切財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別金融市場(chǎng)籌資投資實(shí)物資產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)物資產(chǎn)其他生產(chǎn)要素進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)創(chuàng)造出現(xiàn)金收益

財(cái)務(wù)管理工作一邊聯(lián)系著金融市場(chǎng)，一邊聯(lián)系著實(shí)物資產(chǎn)的投資。財(cái)務(wù)管理12/30/202271財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別金融市場(chǎng)籌資投資實(shí)物資產(chǎn)實(shí)物資產(chǎn)其他生產(chǎn)選擇題：1、我國(guó)企業(yè)應(yīng)采用的較合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（）。A、利潤(rùn)最大化B、每股利潤(rùn)最大化C、企業(yè)價(jià)值最大化D、資本利潤(rùn)率最大化答案：C

2、相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（

）。A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值

B.沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力

D.不能直接反映企業(yè)當(dāng)前的獲得水平答案：D

3、企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的因素是（）。A、經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B、財(cái)稅環(huán)境C、金融環(huán)境D、法制環(huán)境答案：C4、協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的關(guān)系的措施中，通過市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的措施是（）

A．解聘

B．接收

C．激勵(lì)

D．績(jī)效股

答案：B解聘屬于通過所有者約束經(jīng)營(yíng)者的措施；接收屬于通過市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的方法；激勵(lì)是將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤；“績(jī)效股”屬于激勵(lì)的一種形式。

5.下列各項(xiàng)中不屬于金融工具主要特征的是（）。

A．期限性

B．流動(dòng)性

C．穩(wěn)定性

D．風(fēng)險(xiǎn)性

答案：C12/30/202272選擇題：答案：C2、相對(duì)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)6、廣義的企業(yè)投資是指（

）。A．對(duì)外投資B．企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金C．購(gòu)置各項(xiàng)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)D．企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金和對(duì)外投資答案：D7、在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（

）。A.企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司交付利潤(rùn)

B.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款C.企業(yè)與其他企業(yè)支付貨款

D.企業(yè)向職工支付工資答案：A8、企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（）。A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B.強(qiáng)制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系

C.資金結(jié)算關(guān)系D.勞動(dòng)成果分配關(guān)系答案：B多選題9．廣義的企業(yè)分配活動(dòng)包括（

）。A．繳納流轉(zhuǎn)稅和所得稅

B．提取公積金和公益金

C．向投資者分配收益D．留存收益答案：ABCD10.股東通過經(jīng)營(yíng)者傷害債權(quán)人利益的常用方式是(

)。A.不經(jīng)債權(quán)人的同意,投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的新項(xiàng)目B.不顧工人的健康和利益C.不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債

D.不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)答案：AC

12/30/2022736、廣義的企業(yè)投資是指（

）。答案：D7、在下列經(jīng)思考題：1、說明以總產(chǎn)值最大化、利潤(rùn)最大化、每股利潤(rùn)最大化（資本利潤(rùn)率）最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)各存在哪些缺點(diǎn)。

2、

現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是什么？相對(duì)其他理財(cái)目標(biāo)有何優(yōu)缺點(diǎn)？

3、

確定財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)應(yīng)考慮哪些影響因素？

4、對(duì)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間利益沖突，常見協(xié)調(diào)的措施有哪些？

5、

對(duì)所有者與債權(quán)人之間利益沖突，常見的協(xié)調(diào)措施有那些？

12/30/202274思考題：12/29/202274樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識(shí)。12月-2212月-22Friday,December30,2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對(duì)月。03:41:1803:41:1803:4112/30/20223:41:18AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。12月-2203:41:1803:41Dec-2230-Dec-22加強(qiáng)交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。03:41:1803:41:1803:41Friday,December30,2022安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。12月-2212月-2203:41:1803:41:18December30,2022整頓-提高工作效率。2022年12月30日3:41上午12月-2212月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場(chǎng)，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。30十二月20223:41:18上午03:41:1812月-22按章操作莫亂改，合理建議提出來。十二月223:41上午12月-2203:41December30,2022作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/12/303:41:1803:41:1830December2022好的事情馬上就會(huì)到來，一切都是最好的安排。3:41:18上午3:41上午03:41:1812月-22一馬當(dāng)先，全員舉績(jī)，梅開二度，業(yè)績(jī)保底。12月-2212月-2203:4103:41:1803:41:18Dec-22牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實(shí)。2022/12/303:41:18Friday,December30,2022創(chuàng)新突破穩(wěn)定品質(zhì)，落實(shí)管理提高效率。12月-222022/12/303:41:1812月-22謝謝大家！樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識(shí)。12月-2212月-22財(cái)務(wù)管理湖南工業(yè)大學(xué)商學(xué)院主講人：王超1567336915212/30/202276財(cái)務(wù)管理湖南工業(yè)大學(xué)12/29/2022112/30/20227712/29/2022212/30/20227812/29/2022312/30/20227912/29/20224教材及參考資料：教材：《財(cái)務(wù)管理》王慶成、郭復(fù)初高等教育出版社1.《財(cái)務(wù)管理》張玲、張佳林湖南大學(xué)出版社2.《財(cái)務(wù)管理》李道明中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社3.《公司財(cái)務(wù)管理》[美]道格拉斯·R愛默瑞中國(guó)人民大學(xué)出版社12/30/202280教材及參考資料：教材：《財(cái)務(wù)管理》王慶成、郭復(fù)初4.《財(cái)務(wù)管理學(xué)》荊新、王化成主編中國(guó)人民大學(xué)出版社5.《公司理財(cái)》劉曼紅等編著中國(guó)人民大學(xué)出版社6.《財(cái)務(wù)管理》陸正飛主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社7.《公司理財(cái)》斯蒂芬A.羅斯等著機(jī)械工業(yè)出版社8.《公司財(cái)務(wù)學(xué)》齊寅峰著經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社12/30/2022814.《財(cái)務(wù)管理學(xué)》荊新、王化成主編12/29/20簡(jiǎn)介

財(cái)務(wù)管理是會(huì)計(jì)學(xué)、企業(yè)管理等專業(yè)非常重要的一門課程之一，是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)學(xué)的后繼課程，它主要講企業(yè)的資金管理，與管理會(huì)計(jì)主講的成本管理不同，測(cè)重點(diǎn)在于企業(yè)的資金管理，主要從企業(yè)資金的籌集、使用、經(jīng)營(yíng)和分配四方面加強(qiáng)資金管理。我們學(xué)習(xí)這門課程，要把自己定位在企業(yè)的一個(gè)最為重要的管理層面上，處理好企業(yè)資金活動(dòng)，理順企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系，弄清企業(yè)的資金流量，提高自身的理財(cái)能力12/30/202282簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)管理是會(huì)計(jì)學(xué)、企業(yè)管理等專業(yè)非常重要第一章財(cái)務(wù)管理概論目標(biāo)：了解財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，財(cái)務(wù)管理的環(huán)境，財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系12/30/202283第一章財(cái)務(wù)管理概論目標(biāo)：了解財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展四個(gè)階段：籌資財(cái)務(wù)管理階段內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段投資財(cái)務(wù)管理階段資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)管理階段第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理12/30/202284一、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展四個(gè)階段：籌資財(cái)務(wù)管理階段第一節(jié)（一）籌資財(cái)務(wù)管理階段（傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理）主要職能：預(yù)計(jì)公司資金的需要量和籌集公司所需資金20世紀(jì)初，股份公司迅速發(fā)展，公司面臨如何籌集資金擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)的問題，那時(shí)，資金市場(chǎng)還不成熟，不規(guī)范，詳細(xì)的會(huì)計(jì)信息還不能得到，收益表和資產(chǎn)負(fù)債表充滿了捏造的數(shù)字，缺乏可靠的財(cái)務(wù)信息，而且股票的買賣被少數(shù)了解內(nèi)情的人所控制，使投資人不愿購(gòu)買股票和債券。12/30/202285（一）籌資財(cái)務(wù)管理階段（傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理）主要職能：預(yù)計(jì)公司資金特點(diǎn)：1、財(cái)務(wù)管理以籌集資金為重心，以資本成本最小化為目標(biāo)。2、注重籌資方式的比較選擇，而對(duì)資本結(jié)構(gòu)的安排缺乏應(yīng)有的關(guān)注。3、財(cái)務(wù)管理中也出現(xiàn)了公司合并、清算等特殊的財(cái)務(wù)問題，對(duì)內(nèi)部控制和資本運(yùn)用問題涉及較少。12/30/202286特點(diǎn)：12/29/202211代表作：美國(guó)1897年格林(Green)《公司財(cái)務(wù)》1910年米德(Ｍeade)《公司財(cái)務(wù)》1938年戴維(Dewing)《公司財(cái)務(wù)政策》1938年李恩(Lyon)《公司及其財(cái)務(wù)問題》德國(guó)：施曼林巴赫《財(cái)務(wù)論》12/30/202287代表作：12/29/202212（二）內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段（綜合理財(cái)）1929年經(jīng)濟(jì)危機(jī)在全世界爆發(fā)，美國(guó)1933年和1934年通過了《聯(lián)邦證券法》和《證券交易法》。理念和內(nèi)容的變化：1、不僅要籌借資金，還要進(jìn)行有效控制。2、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是與供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售相并列的一種必要的管理。3、對(duì)資本的控制需要借助于各種定量方法。4、如何根據(jù)政府的法律法規(guī)來制定公司的財(cái)務(wù)政策成為財(cái)務(wù)管理的重要方面。12/30/202288（二）內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段（綜合理財(cái)）192代表作：美國(guó)喬爾.遞安《資本預(yù)算》Ｆ.盧茨《廠商投資理論》日本古川菜一《財(cái)務(wù)管理》美國(guó)洛夫《企業(yè)財(cái)務(wù)》英國(guó)羅斯《企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)》12/30/202289代表作：12/29/202214（三）投資財(cái)務(wù)管理階段（現(xiàn)代理財(cái)）二戰(zhàn)后，企業(yè)規(guī)模越來越大，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)日趨復(fù)雜，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和通貨膨脹更加激烈，使投資風(fēng)險(xiǎn)加大，投資管理受到空前重視。特點(diǎn)：決策程序科學(xué)化建立科學(xué)的投資決策指標(biāo)體系建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)投資決策方法莫迪格萊尼和米勒的資本結(jié)構(gòu)的研究，使財(cái)務(wù)管理成為了一門真正的科學(xué)。12/30/202290（三）投資財(cái)務(wù)管理階段（現(xiàn)代理財(cái)）二戰(zhàn)后，企（四）資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)管理階段

（新財(cái)務(wù)理論與網(wǎng)絡(luò)理財(cái)）20世紀(jì)80年代以后，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，特別是資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)管理開始向綜合管理的方向發(fā)展。表現(xiàn)在：1、財(cái)務(wù)管理被視為企業(yè)管理的中心，資本運(yùn)作被視為財(cái)務(wù)管理的中心。2、財(cái)務(wù)管理的視野不斷拓展3、計(jì)量模型在財(cái)務(wù)管理中的運(yùn)用越來越普遍4、電子計(jì)算機(jī)的應(yīng)用促進(jìn)了財(cái)務(wù)管理手段的重大改革，提高了效率。12/30/202291（四）資本運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)管理階段

（新財(cái)務(wù)理論與網(wǎng)絡(luò)理財(cái)）二、我國(guó)的財(cái)務(wù)管理建國(guó)以來，實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)家財(cái)政計(jì)劃分配，或有銀行按規(guī)定用途借入，專款專用，即“雙軌供應(yīng)制”。改革開放后，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制代替了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。財(cái)務(wù)管理環(huán)境和觀念發(fā)生了重大的變化。由單一轉(zhuǎn)向復(fù)雜，由被動(dòng)轉(zhuǎn)向主動(dòng)．12/30/202292二、我國(guó)的財(cái)務(wù)管理建國(guó)以來，實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，國(guó)家財(cái)政計(jì)劃分三、財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指資金的籌集、投放、使用、收回以及分配等一系列行為。1、財(cái)務(wù)活動(dòng)與資金運(yùn)動(dòng)的關(guān)系－資金運(yùn)動(dòng)形式是通過一定的財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容來實(shí)現(xiàn)的。

2、財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容――籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)、分配活動(dòng)。12/30/202293三、財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指資金的籌集、投放、使用、收回以及分資金運(yùn)動(dòng)的過程籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分配活動(dòng)籌集貨幣資金購(gòu)建廠房設(shè)備購(gòu)材料雇人工生產(chǎn)銷售收入與再分配循環(huán)周轉(zhuǎn)12/30/202294資金運(yùn)動(dòng)的過程籌資活動(dòng)投資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)分配活動(dòng)籌集貨幣資金購(gòu)3、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容

（一）籌資活動(dòng)：考慮籌資規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)；

（二）投資活動(dòng)：對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資考慮投資規(guī)模，通過投資方向和投資方式的選擇確定合理的投資結(jié)構(gòu)。

（三）資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)：

考慮如何加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效果。

（四）分配活動(dòng)：

考慮如何依據(jù)法律原則，合理確定分配規(guī)模和分配方式，確保企業(yè)取得長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。12/30/2022953、財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容

（一）籌資活動(dòng)：12/29/20四、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，各種財(cái)務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)：

1、企業(yè)與投資者之間性質(zhì)：所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資。

2、企業(yè)與債權(quán)人之間

性質(zhì)：債務(wù)與債權(quán)關(guān)系

3、企業(yè)與受資者之間性質(zhì)：所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資。

4、企業(yè)和債務(wù)人之間

性質(zhì)：債權(quán)與債務(wù)關(guān)系。

5、企業(yè)和政府之間

性質(zhì)：強(qiáng)制、無償?shù)姆峙潢P(guān)系

6、企業(yè)內(nèi)部各單位之間

性質(zhì)：企業(yè)內(nèi)部各單位之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

7、企業(yè)和職工之間

性質(zhì)：體現(xiàn)在職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果的分配關(guān)系。12/30/202296四、財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)被投資單位債務(wù)人職工投資者債權(quán)人內(nèi)部各單位政府職業(yè)經(jīng)理12/30/202297財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)被投資單位債務(wù)人職工投資者債權(quán)人內(nèi)部各單位政府職五、財(cái)務(wù)管理的含義財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)資金活動(dòng)、處理企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。特征：基本屬性是價(jià)值管理、職能具有多樣化、內(nèi)容具有廣泛性、它是一項(xiàng)綜合性管理工作它包括兩大部分

（1）組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)；（2）處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。12/30/202298五、財(cái)務(wù)管理的含義財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義――在特定的理財(cái)環(huán)境下，通過組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。12/30/202299第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義12/29/20一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用１、導(dǎo)向作用２、激勵(lì)作用３、凝聚作用４、考核作用二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的特征１、穩(wěn)定性２、可操作性３、層次性４、多元性12/30/2022100一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用12/29/202225三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1.公司理財(cái)目標(biāo)的確立1）企業(yè)的目標(biāo)：生存、發(fā)展、獲利2）企業(yè)的目標(biāo)對(duì)公司理財(cái)?shù)囊?、生存目?biāo)要求：收支平衡、及時(shí)償債發(fā)展目標(biāo)要求：及時(shí)籌集發(fā)展所需資金獲利目標(biāo)要求：使資產(chǎn)獲得超過其投資回報(bào)12/30/2022101三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)1.公司理財(cái)目標(biāo)的確立1）企業(yè)的目標(biāo)1)傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(1)總產(chǎn)值最大化2、公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)缺點(diǎn)：a.重產(chǎn)值，輕效益；

b.重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量；

c.重生產(chǎn)，輕銷售；

d.重投入，輕挖潛。12/30/20221021)傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(1)總產(chǎn)值最大化2、公司理(2)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化是一種傳統(tǒng)、典型的看法。它認(rèn)為，企業(yè)是盈利性組織，必然要追求利潤(rùn)最大化，即稅后收益最大化。合理性：利潤(rùn)是企業(yè)新創(chuàng)造的價(jià)值，是企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件，也是企業(yè)和社會(huì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。利?rùn)是一項(xiàng)反映企業(yè)綜合運(yùn)用各項(xiàng)資源的能力及經(jīng)營(yíng)管理的綜合性指標(biāo)。追求利潤(rùn)最大化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，在市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)下，可以達(dá)到優(yōu)化資源配置和提高社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的目的。12/30/2022103(2)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化是一種傳統(tǒng)、典型優(yōu)點(diǎn)：講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低成本。缺點(diǎn)：a.沒有考慮利潤(rùn)取得時(shí)間；

b.沒有考慮所獲利潤(rùn)與投入資本的 關(guān)系；

c.沒有考慮所獲利潤(rùn)與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的 大??；

d.容易導(dǎo)致管理者的短期行為。12/30/2022104優(yōu)點(diǎn)：講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改進(jìn)技術(shù)，12/29/2022（3）資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)率是利潤(rùn)額與資本額的比率每股利潤(rùn)是利潤(rùn)額與普通股股數(shù)的比值優(yōu)點(diǎn)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本或股本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，揭示其盈利水平。缺點(diǎn)：沒有考慮利潤(rùn)取得時(shí)間；沒有考慮所獲利潤(rùn)與承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小；容易導(dǎo)致管理者的短期行為。12/30/2022105（3）資本利潤(rùn)率最大化或每股利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)率是利潤(rùn)額與資以每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)，即只要資金能投資于內(nèi)含報(bào)酬率大于０的項(xiàng)目，公司就應(yīng)該不支付股利，而是將所有贏余都保留下來用于再投資，以增加收益從而增加每股贏余，對(duì)股東不利。12/30/2022106以每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)目標(biāo)，即只要資金能投資于內(nèi)含報(bào)酬率大2）現(xiàn)代公司理財(cái)目標(biāo)(1)股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：a.科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；

b.在一定程度上克服企業(yè)追求利 潤(rùn)的短期行為；

c.容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。缺點(diǎn):

a.只強(qiáng)調(diào)股東權(quán)益；

b.股價(jià)受多種因素影響，并非是公司所能控制的，把不可控因素 引入理財(cái)目標(biāo)不合適。12/30/20221072）現(xiàn)代公司理財(cái)目標(biāo)(1)股東財(cái)富最大化優(yōu)點(diǎn)：a.科學(xué)地(2)公司價(jià)值最大化公司價(jià)值的衡量V0–––企業(yè)總價(jià)值；Ft–––第t年的預(yù)期報(bào)酬，用凈現(xiàn)金流表示；i–––貼現(xiàn)率n–––取得報(bào)酬的持續(xù)時(shí)間(假定企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng))12/30/2022108(2)公司價(jià)值最大化公司價(jià)值的衡量V0–––企業(yè)總“公司價(jià)值最大化”財(cái)務(wù)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)a.考慮了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和時(shí)間價(jià)值b.克服了管理上的片面性和短期行為c.有利于社會(huì)資源的合理配置12/30/2022109“公司價(jià)值最大化”財(cái)務(wù)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)a.考慮了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)缺陷：a、資產(chǎn)價(jià)值包括債務(wù)資本，企業(yè)價(jià)值的增加可能是負(fù)債增加。b、未來各年的報(bào)酬和貼現(xiàn)率無法準(zhǔn)確確定。c、目標(biāo)值難以確定。12/30/2022110缺陷：12/29/202235資產(chǎn)評(píng)估法專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估但受到評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，不易做到客觀和準(zhǔn)確12/30/2022111資產(chǎn)評(píng)估法專業(yè)資產(chǎn)評(píng)估師評(píng)估12/29/202236公司價(jià)值最大化投資決策

投資于超過最低可

接受收益率的項(xiàng)目融資決策

選擇使投資項(xiàng)目?jī)r(jià)

值最大化并與資產(chǎn)

相匹配的融資組合股利決策

如果沒有可獲得最

低可接受收益率的

足夠的項(xiàng)目，就把

現(xiàn)金返還給所有者項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)收益融資組合融資種類多少？什么形式？12/30/2022112公司價(jià)值最大化投資決策

投資于超過最低可

接受收益率的項(xiàng)目融(３)企業(yè)經(jīng)理效用（利益）最大化貝洛和米恩斯在《現(xiàn)代公司和私人資產(chǎn)》提出的經(jīng)營(yíng)者實(shí)際控制了股份制企業(yè)的思想。勒納調(diào)查1963年美國(guó)200家最大的非金融企業(yè)的控制類型，并于1929年時(shí)比較，發(fā)現(xiàn)85%的企業(yè)是經(jīng)理控制型。12/30/2022113(３)企業(yè)經(jīng)理效用（利益）最大化貝洛和米恩斯在《現(xiàn)代公司和私

相關(guān)利益者包括股東、債權(quán)人、企業(yè)職工、顧客和供應(yīng)商以及其他相關(guān)利益者20世紀(jì)90年代初，美國(guó)29個(gè)州立法支持，傳統(tǒng)的公司法規(guī)定經(jīng)理僅僅對(duì)股東財(cái)富最大化負(fù)責(zé)，修改后，突出公司經(jīng)理對(duì)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和全部利益相關(guān)者負(fù)責(zé)．我國(guó)對(duì)企業(yè)早提出“國(guó)家、個(gè)人和集體兼顧”的目標(biāo)。(４)相關(guān)利益者利益最大化12/30/2022114相關(guān)利益者包括股東、債權(quán)人、企業(yè)職工、顧客和供應(yīng)商以（5）社會(huì)責(zé)任和道德規(guī)范外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)決策至關(guān)重要財(cái)富最大化與社會(huì)利益是一致的，也是矛盾的，有時(shí)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)造成利潤(rùn)和股東財(cái)富減少，完全以此為目標(biāo)也是行不通的12/30/2022115（5）社會(huì)責(zé)任和道德規(guī)范外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)決策至關(guān)重要12/四、不同利益主體財(cái)務(wù)目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)1、所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾：以較低的享受成本提高企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富（所有者）增加享受成本（經(jīng)營(yíng)者）協(xié)調(diào)：讓經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效相聯(lián)系，并配以一定的監(jiān)督措施，如解聘、接收、激勵(lì)（“股票選擇權(quán)”、“績(jī)效股”）2、所有者與債權(quán)人矛盾：常投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目或發(fā)行新債（所有者）風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱（債權(quán)人）協(xié)調(diào)：限制性借債、收回借款不再借款12/30/2022116四、不同利益主體財(cái)務(wù)目標(biāo)的矛盾與協(xié)調(diào)1、所有者與經(jīng)營(yíng)者12/五、財(cái)務(wù)管理的任務(wù)1、合理籌集資金，及時(shí)滿足需要2、統(tǒng)一規(guī)劃投資，合理配置資源3、加強(qiáng)日常管理，提高使用效率4、合理分配收益，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系5、進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)督，維護(hù)財(cái)經(jīng)紀(jì)律12/30/2022117五、財(cái)務(wù)管理的任務(wù)1、合理籌集資金，及時(shí)滿足需要12/29/六、財(cái)務(wù)管理的原則1、合理配制資源原則2、收支積極平衡原則3、成本效益原則4、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則5、分級(jí)分權(quán)管理原則6、利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則12/30/2022118六、財(cái)務(wù)管理的原則1、合理配制資源原則12/29/20224七、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)2、財(cái)務(wù)決策3、財(cái)務(wù)計(jì)劃4、財(cái)務(wù)控制5、財(cái)務(wù)檢查6、財(cái)務(wù)分析12/30/2022119七、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)1、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)12/29/202244第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一、

財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義與分類

含義：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

涉及的方面：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、金融環(huán)境12/30/2022120第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境一、

財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義與分類

分類1、宏觀環(huán)境廣泛影響政治、經(jīng)濟(jì)、法律、金融市場(chǎng)等

2、微觀環(huán)境具體影響企業(yè)組織形式、生產(chǎn)狀況、資本供應(yīng)情況、產(chǎn)品銷售市場(chǎng)狀況、企業(yè)素質(zhì)、管理者水平等12/30/2022121分類1、宏觀環(huán)境廣泛影響12/29/202二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有重要影響的一系列經(jīng)濟(jì)因素。分為：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期、通貨膨脹、技術(shù)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)政策等。微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境、采購(gòu)環(huán)境、生產(chǎn)環(huán)境和人員環(huán)境等。12/30/2022122二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境：對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有重要影響的一系列經(jīng)濟(jì)因素。分為：1、經(jīng)濟(jì)周期企業(yè)經(jīng)營(yíng)的好壞，在很大程度上取決與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境：在社會(huì)經(jīng)濟(jì)欣欣向榮時(shí)，大多數(shù)企業(yè)都興旺發(fā)達(dá)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)蕭條低迷時(shí)，大量的企業(yè)就會(huì)陷入比較困難的境地，甚至破產(chǎn)。復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1、增加廠房、2、設(shè)備實(shí)行長(zhǎng)期租賃3、建立存貨4、引入新產(chǎn)品5、增加勞動(dòng)力1、擴(kuò)充廠房、設(shè)備2、繼續(xù)增加存貨3、提高價(jià)格4、開展?fàn)I銷規(guī)劃5、增加勞動(dòng)力1、停止擴(kuò)張2、出售多余設(shè)備3、停產(chǎn)不利產(chǎn)品4、停止長(zhǎng)期采購(gòu)5、削減存貨6、停止增加雇員1、建立投資標(biāo)準(zhǔn)2、保持市場(chǎng)份額3、縮減管理費(fèi)用4、放棄次要開資5、削減存貨6、裁減雇員峰谷谷12/30/20221231、經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1、增加廠房、1、擴(kuò)充廠2、經(jīng)濟(jì)體制計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制3、經(jīng)濟(jì)政策宏觀調(diào)控如：降息、升息4、通貨膨脹在產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量沒有明顯改善的前提下，價(jià)格的持續(xù)提高就是通貨膨脹。12/30/20221242、經(jīng)濟(jì)體制12/29/2022495、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)1）完全壟斷市場(chǎng)（獨(dú)占市場(chǎng)）2）完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)3）不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)4）寡頭壟斷市場(chǎng)12/30/20221255、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)1）完全壟斷市場(chǎng)（獨(dú)占市場(chǎng)）12/29/2022三、法律環(huán)境因素：企業(yè)組織形式的法律規(guī)定和稅收法律規(guī)定。

企業(yè)組織形式：獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司和股份有限公司的主要法律特點(diǎn)。12/30/2022126三、法律環(huán)境因素：企業(yè)組織形式的法律規(guī)定和稅收法律規(guī)定。法律環(huán)境–––企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。1)企業(yè)組織法規(guī)(1)企業(yè)組織形式a.個(gè)體企業(yè)(獨(dú)資企業(yè))特征：個(gè)體企業(yè)不是法人，業(yè)主有絕對(duì)控制權(quán)，利潤(rùn)歸個(gè)人，交納個(gè)人所得稅。(工商部門申請(qǐng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照)對(duì)債務(wù)負(fù)有個(gè)人無限連帶責(zé)任，業(yè)主自負(fù)盈虧；業(yè)主在經(jīng)營(yíng)管理上有很大的自由，決策快、效率高，利潤(rùn)歸業(yè)主所有。特點(diǎn)：簡(jiǎn)單易建，設(shè)立成本低受政府限制少壽命有限，規(guī)模有限12/30/2022127法律環(huán)境–––企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、b.合伙企業(yè)(兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙經(jīng)營(yíng))特征：合伙企業(yè)是由兩人以上共同出資組成，合伙人是一種共同經(jīng)營(yíng)的關(guān)系。業(yè)主對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)擁有所有權(quán)，對(duì)債務(wù)也負(fù)有無限連帶責(zé)任，業(yè)主自負(fù)盈虧，即共享受權(quán)益、承擔(dān)義務(wù)。不是法人，交個(gè)人所得稅。組建容易，成本不高,壽命有限，規(guī)模有限按合伙契約規(guī)定分配利潤(rùn)或承擔(dān)損失12/30/2022128b.合伙企業(yè)(兩個(gè)或兩個(gè)以上合伙經(jīng)營(yíng))特征：合伙企業(yè)是由c.公司特征：股東集資政府批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，公司是法人，具有企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)并承擔(dān)企業(yè)的法律責(zé)任，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。特點(diǎn)：責(zé)任有限組建復(fù)雜所有權(quán)容易轉(zhuǎn)移設(shè)立成本高永續(xù)存在易于籌資12/30/2022129c.公司特征：股東集資政府批準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，公司是特點(diǎn)：責(zé)任公司企業(yè)

必須是以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體（經(jīng)濟(jì)上的特征）必須是法人公司是以股東投資行為為基礎(chǔ)而設(shè)立的集合體性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)組織公司是依法設(shè)立的營(yíng)利性組織。公司必須依法成立（合法性）公司擁有獨(dú)立的財(cái)產(chǎn)（存在的基礎(chǔ)和前提）公司必須有自己的名稱、組織機(jī)構(gòu)或場(chǎng)所（組織特征）公司必須獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任12/30/2022130公司企業(yè)必須是以營(yíng)利為目的的經(jīng)濟(jì)實(shí)體（經(jīng)濟(jì)上的特征）公司公司企業(yè)公司必須獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任：?公司要以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)債務(wù)；?公司對(duì)它的法定代表和代理人的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)承擔(dān)民事責(zé)任；?股東不對(duì)公司的債務(wù)直接承擔(dān)責(zé)任；?公司獨(dú)立地以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)債務(wù)，如果公司不能及時(shí)清償?shù)狡趥鶆?wù)，其財(cái)產(chǎn)也不足以抵償債務(wù)時(shí)，公司則應(yīng)依法宣告破產(chǎn)。12/30/2022131公司企業(yè)公司必須獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任：12/29/202256公司企業(yè)兩種主要形式：

有限責(zé)任公司特點(diǎn)：股東人數(shù)少；不能公開募集股份；股東出資不能隨意轉(zhuǎn)讓；公司財(cái)務(wù)不必公開等。

股份有限公司特點(diǎn)：公司資本被劃分成等額股份；股東人數(shù)只有下限而無上限；可以公開發(fā)行股票籌集資本；股票可以隨意轉(zhuǎn)讓，公司財(cái)務(wù)必須公開。12/30/2022132公司企業(yè)兩種主要形式：12/29/202257我國(guó)的有限責(zé)任公司法定股東數(shù)須是2人以上50人以下法定資本最低限額：以生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的公司，人民幣50萬元以商品批發(fā)為主的公司，人民幣50萬元以商業(yè)零售為主的公司，人民幣30萬元科技開發(fā)、咨詢、服務(wù)性公司，人民幣10萬元出資方式：貨幣、實(shí)物、無形資產(chǎn)等12/30/2022133我國(guó)的有限責(zé)任公司法定股東數(shù)須是2人以上50人以下12/29我國(guó)的股份有限公司發(fā)起人一般情況下5人以上法定資本最低限額人民幣1000萬元出資方式：貨幣、實(shí)物、無形資產(chǎn)等12/30/2022134我國(guó)的股份有限公司發(fā)起人一般情況下5人以上12/29/2021500元底

≤5005%40000～6000030%500～200010%60000～8000035%2000～500015%80000～10000040%5000～2000020%＞10000045%20000～4000025%2)稅務(wù)法規(guī)(1)所得稅法a.企業(yè)所得稅b.外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅c.個(gè)人所得稅(工資及其他收入交納)12/30/20221351500元底2)稅務(wù)法規(guī)(1)所得稅法a.企業(yè)所得稅b(2)流轉(zhuǎn)稅增值稅，營(yíng)業(yè)稅，消費(fèi)稅，城市建設(shè)稅，關(guān)稅。(3)資源稅(4)財(cái)產(chǎn)稅(5)行為稅印花稅，屠宰稅，車船使用稅．土地使用稅，土地增值稅房產(chǎn)稅12/30/2022136(2)流轉(zhuǎn)稅增值稅，營(yíng)業(yè)稅，消費(fèi)稅，城市建設(shè)稅，關(guān)稅。(3四、金融環(huán)境1、金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金、投資銀行、聯(lián)合信貸儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)、其他金融組織（財(cái)務(wù)公司、抵押貸款公司、信貸投資公司、租賃公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司）2、金融工具：在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。

金融工具的特點(diǎn)：期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性。12/30/2022137四、金融環(huán)境1、金融機(jī)構(gòu)：商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司和養(yǎng)老基金、投轉(zhuǎn)移方式1）直接轉(zhuǎn)移2）經(jīng)由投資銀行間接轉(zhuǎn)移3）經(jīng)由金融中介機(jī)構(gòu)間接轉(zhuǎn)移公司儲(chǔ)蓄者企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金公司投資銀行企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金儲(chǔ)蓄者企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金金融中介機(jī)構(gòu)企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金儲(chǔ)蓄者中介機(jī)構(gòu)證券儲(chǔ)蓄資金公司12/30/2022138轉(zhuǎn)移方式1）直接轉(zhuǎn)移公司儲(chǔ)蓄者企業(yè)證券儲(chǔ)蓄資金公司投資銀3、金融市場(chǎng)（1）金融市場(chǎng)是資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易的場(chǎng)所。

（2）金融市場(chǎng)可以是有形的市場(chǎng)，也可以是無形的市場(chǎng)。

（3）金融市場(chǎng)的主要功能――轉(zhuǎn)化儲(chǔ)蓄為投資、改善社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利、使中短期資金凝結(jié)為長(zhǎng)期資金、提高金融體系效率、引導(dǎo)資金流向。12/30/20221393、金融市場(chǎng)（1）金融市場(chǎng)是資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過4、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：

交易對(duì)象——貨幣資金交易主體——資金的供給者和需求者交易工具——金融工具，主要有商業(yè)票據(jù)、債券、股票、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單等。組織形式——交易所交易、柜臺(tái)交易交易價(jià)格——利率。交易主體對(duì)資金的需求影響價(jià)格，而價(jià)格的高低也調(diào)節(jié)供求。資本供不應(yīng)求，利率上升資本供過于求，利率下降12/30/20221404、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：交易對(duì)象——貨幣資5、金融市場(chǎng)的分類：1）按營(yíng)業(yè)性質(zhì)劃分：資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)2）按時(shí)間長(zhǎng)短劃分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)3）按證券發(fā)行和交易劃分：初級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）二級(jí)市場(chǎng)（交易市場(chǎng)、流通市場(chǎng)）12/30/20221415、金融市場(chǎng)的分類：1）按營(yíng)業(yè)性質(zhì)劃分：12/29/2022金融市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)資本市場(chǎng)短期貸放市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)外匯市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期貸放市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)初級(jí)市場(chǎng)金融市場(chǎng)12/30/2022142金融市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)資本市場(chǎng)短