金融經(jīng)濟學第五章之二風險態(tài)度與資產(chǎn)選擇課件_第1頁
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《金融經(jīng)濟學》第五章風險態(tài)度與資產(chǎn)選擇?《金融經(jīng)濟學》第五章?1學習目的掌握投資者的風險態(tài)度及其分類理解投資者的效用函數(shù)與風險態(tài)度的數(shù)量化掌握投資者的風險對策以及由此而產(chǎn)生的對資產(chǎn)需求的影響?學習目的掌握投資者的風險態(tài)度及其分類?2本章內(nèi)容概覽一、投資者的風險態(tài)度二、投資者的一般風險對策三、投資組合理論四、資產(chǎn)選擇行為與資產(chǎn)需求?本章內(nèi)容概覽一、投資者的風險態(tài)度?3二、投資者的一般風險對策風險規(guī)避風險預防與控制風險轉移風險自留?二、投資者的一般風險對策風險規(guī)避?4(一)風險規(guī)避方法放棄風險行為前提:1.投資的期望收益不足以補償風險2.有其他無風險或低風險的投資獲利機會可供選擇3.自身無能力將風險消除或轉移4.自身缺乏承擔風險的能力?(一)風險規(guī)避方法放棄風險行為?5(二)風險預防與控制經(jīng)濟單位在風險不能避免或在從事某項經(jīng)濟活動勢必面臨某些風險時,首先想到的是如何控制風險發(fā)生、減少風險發(fā)生,或如何減少風險發(fā)生后所造成的損失,即為控制風險預防和抑制風險。?(二)風險預防與控制經(jīng)濟單位在風險不能避免或在從事某項經(jīng)濟活6控制風險主要有兩方面意思:一是控制風險因素,減少風險的發(fā)生;二是控制風險發(fā)生的頻率和降低風險損害程度。要控制風險發(fā)生的頻率就要進行準確的預測,如對匯率預測、利率預測、債務人信用評估等。要降低風險損害程度就要果斷地采取有效措施,如在股票投資中采用心理界線法(也稱心理目標法),當股價下跌到一定程度(心理界線)時就要毫不猶豫地拋出,以防股價進一步下滑而造成更大的損失??刂骑L險要受到各種條件的限制,人類的知識及技術雖然已高度發(fā)展,但是依然存在諸多困難無法突破,因而無法達到完全控制風險和充分減少損失的目的。

??7風險管理流程?風險管理流程?81.風險識別風險識別是風險管理的第一步,它是經(jīng)營機構在風險發(fā)生前,通過感知和分析等方法,對面臨的或潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。經(jīng)營機構所面臨的風險是多種多樣、錯綜復雜的,無論是已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的還是潛在的,是靜態(tài)的還是動態(tài)的,是機構內(nèi)部的還是外部關聯(lián)的,所有這些風險在一定時期和特定條件下是否客觀存在?發(fā)生風險的原因是什么?是否有損失的可能性?都有是應該在風險識別階段予以回答的問題。風險識別主要懼和分析的信息包括風險源、風險因素、風險敞口和損失可能等?1.風險識別?92.風險測算是在風險識別的基礎上,通過對各種信息進行分析,運用科學的統(tǒng)計和分析方法,估計和測算風險發(fā)生的概率和損失程度。風險測算不僅使風險管理建立在科學的基礎上,還能為風險管理者和經(jīng)營決策者進行風險決策、選擇最佳防范措施提供可靠的科學依據(jù)。?2.風險測算?103.風險評估指在風險識別和測算的基礎上,利用科學的統(tǒng)計和評價指標體系,結合其他因素綜合考慮、測算和分析,得出系統(tǒng)發(fā)生風險的可能性及危害程度,并與公認的安全指標進行比較,以確定系統(tǒng)的危害等級,決定是否需要采取風險措施、采取什么樣的風險控制措施以及控制措施采用的程度。?3.風險評估指在風險識別和測算的基礎上,利用科學的統(tǒng)計和評價114.風險控制是風險管理工作的實施階段,經(jīng)營機構根據(jù)風險評價的結果,為實現(xiàn)風險管理的目標,選擇最合適的風險管理措施和辦法來防范和控制風險。?4.風險控制是風險管理工作的實施階段,經(jīng)營機構根據(jù)風險評價的12(三)風險轉移是指原風險責任人將風險全部或部分轉移給其他人承擔?,F(xiàn)代保險制度是轉移風險的最理想方式。如單位進行財產(chǎn)、醫(yī)療等方面保險,把風險損失轉移給保險公司。單位還可以通過合同條款規(guī)定,把部分風險轉移給對方。?(三)風險轉移是指原風險責任人將風險全部或部分轉移給其他人承13(四)分散與中和風險

分散風險,主要指經(jīng)濟單位采取多角經(jīng)營、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多源化、吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。中和風險,主要是指在外匯風險管理中所采用的決策,如減少外匯頭寸、期貨套期保值、遠期外匯業(yè)務等以中和風險。

?(四)分散與中和風險分散風險,主要指經(jīng)濟單位采取多角經(jīng)營、14貸款對象分散貸款期限分散貸款利率分散(固定利率和浮動利率)貸款參與者分數(shù)(銀團貸款)?貸款對象分散?15(五)風險自留由行為人自己承擔可能發(fā)生的風險損失。當為了獲得潛在的盈利機會而對應的風險又在可承受的范圍之內(nèi)時,特別是在機會大于風險時,行為人通常會采取風險自留的策略。?(五)風險自留由行為人自己承擔可能發(fā)生的風險損失。當為了獲得16經(jīng)濟單位承擔風險的方式可以分為無計劃的單純自留或有計劃的自己保險。無計劃的單純自留,主要是指對未預測到的風險所造成損失的承擔方式。有計劃的自己保險是指已預測到的風險所造成損失的承擔方式,如提取壞賬準備金等形式。?經(jīng)濟單位承擔風險的方式可以分為無計劃的單純自留或有計劃的自己17風險自留的前提條件可能的風險損失必須發(fā)生在行為人(投資者)可承受的范圍之內(nèi)。風險行為(投資)必須能夠獲得足夠的風險補償,即期望收益要遠高于無風險收益。投資者已經(jīng)做好承擔風險損失的準備。?風險自留的前提條件可能的風險損失必須發(fā)生在行為人(投資者)可18高風險行業(yè)中風險行業(yè)低風險行業(yè)醫(yī)藥和化學制品制造商銀行、金融機構航空、鐵路、公交和地鐵系統(tǒng)賓館、飯店旅游公司核電廠食品制造和分銷企業(yè)夜總會、娛樂休閑場所軟飲料和果汁生產(chǎn)商建筑、房地產(chǎn)公司煤氣站公共設施及私人設施、機場水泥供應商和結構工程公司大學、醫(yī)院、非贏利性機構、教堂、博物館零售連鎖店生物技術公司石油生產(chǎn)商和分銷商電信公司家庭用品制造商包裝公司網(wǎng)絡中心組織計算機制造商餓分銷商發(fā)動機和重金屬制造商電梯制造商醫(yī)藥、衛(wèi)生所超市和購物中心煙酒公司健康俱樂部、日常護理中心保險代理軟件公司慈善機構廣播電視財務會計公司服飾生產(chǎn)商地方性商務企業(yè)旅行社法律公司咨詢公司汽車出租公司郵購和目錄服務公司國際組織(如世界銀行等)?高風險行業(yè)中風險行業(yè)低風險行業(yè)醫(yī)藥和化學制品制造商大學、醫(yī)院19中國工商銀行全面風險管理工行的年報顯示,2004年工行集團(包括中國工商銀行、8個海外分行、3個子銀行和2個控股機構)實現(xiàn)經(jīng)營利潤746億元,比上年增加111億元,增長17.4%。境內(nèi)一級分行全部實現(xiàn)盈利,境外機構實現(xiàn)經(jīng)營利潤1.7億美元。資產(chǎn)經(jīng)營利潤率和資本經(jīng)營利潤率達到1.36%和44.74%,分別比上年提高0.1和8.29個百分點。這意味著,工行盈利能力提升較快。雖然經(jīng)營業(yè)績良好,然而,2004年,工行集團的利潤總額僅為29.27億元,比上一年度增加2.69億元,卻仍遠遠低于建行與中行的502.16億元、346億元的利潤總額。?中國工商銀行全面風險管理工行的年報顯示,2004年工行集團(202004年,工行的收益結構進一步優(yōu)化,全年實現(xiàn)營業(yè)凈收入1267億元,比上年增長17.8%,其中利息凈收入1131億元,其他營業(yè)收入135.41億元。其他營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重由上年的8.34%提高到10.69%。與此同時,工行的收入渠道也正從傳統(tǒng)的客戶貸款向非信貸渠道逐步拓展。其中中間業(yè)務收入123億元,占營業(yè)收入的比重由上年的7.92%提高到9.71%。年報顯示,截至2004年底,工行集團總資產(chǎn)達56705.21億元,比上年同期增加3914.01億元,增長7.41%。各項貸款余額37052.74億元,增加3123.37億元,增長9.21%,比上年少增783.17億元,保持適度增長。?2004年,工行的收益結構進一步優(yōu)化,全年實現(xiàn)營業(yè)凈收入1221對此,有業(yè)內(nèi)人士表示,國有銀行財務報表中的凈利潤數(shù)字沒有特別大的意義,更能說明當前經(jīng)營業(yè)績的是撥備及消化歷史包袱前的經(jīng)營利潤。因為,國有銀行歷史上形成的巨額不良資產(chǎn)需要核銷,而在傳統(tǒng)的財務會計制度規(guī)定下,其不良資產(chǎn)損失準備嚴重不足,根本不足以沖銷不良資產(chǎn),所以,在過去幾年中,國有銀行幾乎把全部的利潤都用于消化歷史包袱。事實上,在2004年,工行加大了呆賬準備的提取力度,較上年增加158.70億元。?對此,有業(yè)內(nèi)人士表示,國有銀行財務報表中的凈利潤數(shù)字沒有特別22年報還披露,2004年,工商銀行實現(xiàn)不良資產(chǎn)余額和比率的雙下降,不良資產(chǎn)余額下降424億元,不良資產(chǎn)率降至14.32%,比上年下降1.87個百分點。其中不良貸款余額下降171億元,不良貸款率降至18.99%,下降2.25個百分點。1999年以來,該行新增貸款不良率僅為1.57%。事實上,不良貸款率的數(shù)字有可能直線下降。2005年4月22日,國家向工行注資150億美元,并保留財政部原在工商銀行的1240億元人民幣(約150億美元)的資本金,用于改善資本結構。注資后,工行各項所有者權益項目都將進行調整,不良資產(chǎn)結構要進行重組,并將按市場化方式處置現(xiàn)有的不良資產(chǎn)??梢灶A見,6月底,財務重組完成后,工行的資本充足率、不良貸款率和撥備覆蓋率等指標必然會有大的改善。關于未公布2004年底的資本充足率狀況,工商銀行表示,該行正按新的資本充足率測算辦法重新測算資本充足率,現(xiàn)經(jīng)銀監(jiān)會批準,暫緩披露2004年資本充足率,并將在2005年公布中期報表時一并公布資本充足率狀況。?年報還披露,2004年,工商銀行實現(xiàn)不良資產(chǎn)余額和比率的雙下23

1999年以來新增貸款年末余額27,315.84億元,占全部貸款余額的73.72%,不良貸款余額429.92億元,占全部不良貸款的6.11%。1999年以來新增貸款不良率1.57%,達到國際先進銀行的控制水平。?1999年以來新增貸款年末余額27,315.824

2004年進一步健全非信貸風險資產(chǎn)管理和會計核算制度體系,嚴把審批準入關;建立責任認定及追究制度,加強非信貸風險資產(chǎn)損失核銷后相關檔案的管理,明確責任,落實追索,保障債權權益;重點加快待清理長期投資、待清理信托資產(chǎn)的處置;對逾期拆借資金實行分類管理,采取現(xiàn)金清收、簽訂分期還款協(xié)議等方式進行清理。2004年境內(nèi)分行非信貸風險資產(chǎn)累計清收處置522.71億元,其中現(xiàn)金及實物清收267.76億元,通過呆賬準備、營業(yè)外支出和沖銷表內(nèi)應收利息等方式累計核銷處置254.95億元。非信貸風險資產(chǎn)余額比上年減少253.16億元。

?2004年進一步健全非信貸風險資產(chǎn)管理和會251.風險管理機制重組“風險管理委員會”,制定《全面風險管理框架》,推行包括信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險在內(nèi)的,貫穿風險識別、計量、監(jiān)測、控制、處置、補償?shù)娜^程管理的全面風險管理,完善風險管理問責制。風險管理委員會是全行風險管理的決策機構,負責制定風險管理方針、政策、總體戰(zhàn)略與目標,研究制定風險管理激勵約束機制和考核體系,研究向業(yè)務單元分配經(jīng)濟資本方法等。風險管理委員會下設信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險四個專業(yè)委員會,各專業(yè)委員會會議實行委員投票表決制度,輔之以委員會議辯論制度、專家咨詢制度。?1.風險管理機制重組“風險管理委員會”,制定《全面風險管理框26風險管理委員會全面審議了全行2004年信用風險、利率風險、流動性風險、操作風險和表外業(yè)務風險管理報告,要求各部門針對各類風險,切實采取有效的風險防控措施。風險管理委員會開始在工商銀行的風險管理中發(fā)揮主導性作用。?風險管理委員會全面審議了全行2004年信用風險、利率風險、流272.信用風險管理法人客戶信貸風險管理

完善以總行為中心的行業(yè)分析、授信管理、信貸審批和監(jiān)測檢查體制。分離信貸前后臺業(yè)務,強化監(jiān)督制約,并利用信貸電子化綜合管理系統(tǒng)對貸款實行實時逐筆監(jiān)控。推行信貸審批資格認證制度,健全新增不良貸款責任認定、追究機制,建立責任檔案??偡中薪M建貸后監(jiān)督檢查中心,加大對貸后管理的監(jiān)督檢查力度。繼續(xù)嚴格執(zhí)行信貸業(yè)務停牌制度,對現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測發(fā)現(xiàn)問題的分支機構分別給予業(yè)務警告、整頓和停牌等處罰,強化對分支結構及風險客戶的業(yè)務監(jiān)管。在加強信貸資產(chǎn)質量五級分類真實性、規(guī)范性管理的基礎上,試行了12級分類管理。?2.信用風險管理法人客戶信貸風險管理

完善以總行為中心的行業(yè)28法人客戶信貸風險管理公司客戶貸款風險控制房地產(chǎn)貸款風險控制票據(jù)業(yè)務風險控制?法人客戶信貸風險管理?29個人客戶信貸風險管理為適應個人消費信貸業(yè)務規(guī)?;l(fā)展的管理需要,通過流程再造,徹底分離前后臺業(yè)務;經(jīng)營模式由從支行辦理貸款業(yè)務逐步過渡到以二級分行的消費信貸審批中心負責集中審批;對消費信貸人員進行上崗資格認證,提高其專業(yè)素質;加強對個人大額貸款、一人多筆貸款和關鍵風險環(huán)節(jié)的監(jiān)控和檢查,對管理不嚴、風險加大的分支機構堅決實施預警、整改和停牌。2004年末個人消費貸款的不良率為1.4%,其中,個人住房貸款不良率為1.2%,汽車消費貸款的不良率5.28%?個人客戶信貸風險管理?303.流動性風險管理人民幣流動性風險管理

資產(chǎn)質量的持續(xù)改善和存款穩(wěn)定增長,保證了全行流動性需求,資產(chǎn)負債整體流動性充足。但宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化、基金與債券等產(chǎn)品的競爭、利率水平的變動、居民收入預期和理財觀念的變化等因素將對存款的穩(wěn)定性和成長率產(chǎn)生一定程度影響;貸款期限結構的趨長和存款期限趨短對流動性的管理也提出了更高要求。?3.流動性風險管理人民幣流動性風險管理?312004年進一步健全流動性衡量與監(jiān)測的指標體系,建立分層流動性儲備;建立定期的流動性狀況報告、分析和預測制度;合理配置全行非信貸資產(chǎn)的總量結構和期限結構;建立流動性風險的預警和應急機制等。?2004年進一步健全流動性衡量與監(jiān)測的指標體系,建立分層流動32外幣流動性風險管理外幣資金業(yè)務管理實行“集中經(jīng)營、統(tǒng)一管理”,由總行統(tǒng)一管理全行外幣流動性風險。2004年上半年,由于美元等主要外幣利率處于歷史低位,外幣存款余額小幅下降,外幣貸款需求旺盛,外幣流動性一度趨于緊張。總行上收分行外幣貸款審批及定價權限,有效控制了信貸需求;同時擴大分行外幣存款定價權限、加大個人外匯理財產(chǎn)品推廣力度,穩(wěn)定并且增加了外幣存款余額。此外,經(jīng)國家外匯管理局批準,購入20億美元外幣營運資金,外幣流動性壓力得到根本緩解。下半年,美元進入升息周期,外幣存款余額恢復正常增長,外幣流動性進一步改善。?外幣流動性風險管理外幣資金業(yè)務管理實行“集中經(jīng)營、統(tǒng)一管理”334.市場風險管理利率風險管理人民幣利率風險2004年中國人民銀行繼續(xù)穩(wěn)步推進利率市場化改革,先后出臺一系列的利率政策:放開了貸款計結息方式,可實行按月、季、年結息;對存款利率實行上限、貸款利率實行下限管理;罰息利率由原來的固定利率改為按合同利率上浮的區(qū)間利率;上調了存貸款利率。這些政策使商業(yè)銀行可根據(jù)自身資產(chǎn)負債期限結構特點自主安排利息收入現(xiàn)金流和貸款定價周期,使資產(chǎn)負債期限結構相互匹配成為可能;銀行可按照客戶風險和成本自主決定貸款利率,使貸款利率能更好地覆蓋風險溢價?4.市場風險管理利率風險管理?344.市場風險管理利率風險管理外幣利率風險管理2004年我國外幣利率市場化程度進一步加深,各商業(yè)銀行又獲準自主確定美元、歐元、日元及港幣的2年期小額存款利率。為此,總行加大對國際金融市場利率走勢分析,根據(jù)市場狀況及時調整存、貸款利率水平,確保資產(chǎn)負債利差穩(wěn)定。強化利率敞口敏感性分析,運用多種金融衍生工具,匹配資產(chǎn)負債期限結構,有效化解利率風險。實施并完成外幣債券交易系統(tǒng)全球延伸項目,實現(xiàn)總行對全球所有分行及香港外匯資金交易中心外幣債券投資組合的實時監(jiān)控。?4.市場風險管理利率風險管理?354.市場風險管理匯率風險管理加強對本外幣匯率走勢的分析和結售匯頭寸的統(tǒng)計分析工作,嚴格控制結售匯周轉頭寸規(guī)模,降低人民幣匯率波動風險。加強對代客外匯資金業(yè)務的管理,通過對貨幣的敞口、止損金額、止損點、交易金額的管理,實現(xiàn)敞口頭寸及時對外平盤,大幅降低匯率風險。加強資產(chǎn)負債幣種結構匹配管理,通過貨幣掉期等交易及時調整資產(chǎn)負債的幣種結構,降低幣種錯配比率。成功投產(chǎn)了外匯買賣與遠期結售匯集中平盤系統(tǒng),實現(xiàn)總行對全行外匯買賣與遠期結售匯敞口頭寸實時集中管理,在提高資金運作效率的同時,大幅降低資金交易敞口匯率風險。?4.市場風險管理匯率風險管理?365操作風險及其他風險管理操作風險是指因內(nèi)部控制或公司治理存在問題,員工業(yè)務操作中的違規(guī)違紀以及信息管理系統(tǒng)由于自身或人為因素的影響所導致?lián)p失的風險。?5操作風險及其他風險管理操作風險是指因內(nèi)部控制或公司治理存在372004年出臺了《操作風險管理框架》,并將其作為《中國工商銀行全面風險管理框架》的一部分,這標志著工商銀行在金融系統(tǒng)內(nèi)第一家正式將操作風險的監(jiān)督管理納入具體議事日程。操作風險管理分為對七大損失事件的管理,分別是內(nèi)部欺詐;外部欺詐;雇用合同以及工作狀況帶來的風險事件;客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風險事件;有形資產(chǎn)的損失;經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯;涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風險事件。2004年開展了全行操作風險情況問卷調查。調查結果顯示,信貸、票據(jù)、個人金融和會計結算專業(yè)將是控制防范操作風險的重點。進一步完善反洗錢內(nèi)控制度,建立可疑交易報告制度和反洗錢重大事項報告制度,完善可疑交易信息報送程序,加強對可疑交易的分析研究。從總體上看,操作風險的管理、控制、防范效果較好,操作風險的發(fā)生控制在一個有限范圍之內(nèi)。?2004年出臺了《操作風險管理框架》,并將其作為《中國工商銀386獨立的內(nèi)外部審計體制獨立的內(nèi)外部審計體制根據(jù)中國人民銀行頒布的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》,基本構筑了對全行各項經(jīng)營管理活動全方位覆蓋、全過程控制的監(jiān)管體進一步深化內(nèi)部稽核審計體制改革,分離了內(nèi)部審計與內(nèi)控合規(guī)的管理職能,將總行稽核監(jiān)督委員會改組為“內(nèi)部審計委員會”,下設內(nèi)部審計局和10個跨區(qū)域的內(nèi)部審計分局。內(nèi)部審計委員會由總行領導,股改后將直接對董事會負責。內(nèi)部審計局獨立于總分行經(jīng)營管理層,直接對內(nèi)部審計委員會負責。內(nèi)部審計分局作為跨區(qū)派出機構,直接對內(nèi)部審計局負責。?6獨立的內(nèi)外部審計體制獨立的內(nèi)外部審計體制?39內(nèi)審委員會的職責包括監(jiān)督財務報告、保證審計質量和評價內(nèi)部控制。為強化內(nèi)部審計的獨立性和權威性,進行了一系列的制度安排和機制保障,包括:建立審計對象本地回避、定期調整等工作機制;實施獨立的經(jīng)費保障制度;實行獨立的內(nèi)審情況報告制度和內(nèi)審委員會與高級管理層定期交流制度等。?內(nèi)審委員會的職責包括監(jiān)督財務報告、保證審計質量和評價內(nèi)部控制402004年繼續(xù)聘請安永會計師事務所對北京、上海、浙江、江蘇、山東、廣東、四川、福建、云南、貴州、甘肅、新疆、深圳、寧波、大連和廈門共16家分行2003年度財務報表進行了審計,被審計資產(chǎn)占總資產(chǎn)的63%。審計結果顯示,按國際通行的審計準則、審計方法和貸款五級分類標準,這十六家分行2003年12月31日經(jīng)審計后的不良貸款率同工商銀行自身數(shù)據(jù)相差1.74個百分點,其中浙江分行的差異僅為0.01個百分點,安永會計師事務所向16家分行出具了無保留意見的審計報告。2005年安永會計師事務所將進一步擴大審計范圍到全部機構。?2004年繼續(xù)聘請安永會計師事務所對北京、上海、浙江、江蘇、41針對2003年審計署檢查中揭露的各種違規(guī)問題,在深入核查、分清責任的基礎上,按照黨紀、政紀和行規(guī),對責任人進行了嚴肅處理,追究了直接經(jīng)辦人員、有關管理人員和領導干部的責任。全行共計處理責任人368名,其中開除42人,撤職18人,記過、記大過81人,解除勞動合同和辭退10人。2004年下半年,銀監(jiān)會對內(nèi)部控制情況、商業(yè)匯票業(yè)務和2003年檢查的后續(xù)情況等三個方面進行了現(xiàn)場檢查。針對銀監(jiān)會上年檢查中發(fā)現(xiàn)的問題,認真進行整改,并在全行范圍內(nèi)通報了有關案情的查處情況,起到了警示作用。對有關業(yè)務領域、分支機構和管理環(huán)節(jié)進行了重點整治。對管理薄弱、風險突出領域和部位,著重強化風險管理和內(nèi)部控制,制定和完善了《中國工商銀行授權管理辦法》、《關于加強集團關聯(lián)企業(yè)信貸管理的意見》等20多項制度辦法。??42提高信息披露透明度2004年信息披露透明度建設進一步深入。在認真分析研究信息披露政策基礎上,按循序漸進原則,制定具體改進措施,完善有關流程和責任,保證年報披露的完整性和準確性;2003年年報首次以工商銀行集團全口徑披露財務報表附注和主要業(yè)務數(shù)據(jù),加大年報數(shù)據(jù)覆蓋面的廣度和深度;增加不良資產(chǎn)、新增貸款質量、非信貸風險資產(chǎn)、關聯(lián)交易、重大訴訟和仲裁事項等內(nèi)容,尤其是非信貸風險資產(chǎn)和新增貸款質量是國有銀行中首次全面對外披露;為提高年報質量和信息披露水平,聘請安永會計師事務所為年報編制顧問。?提高信息披露透明度2004年信息披露透明度建設進一步深入。在43監(jiān)事會由國務院委派的中國工商銀行新一屆監(jiān)事會于2003年8月進駐中國工商銀行。監(jiān)事會由主席、專職監(jiān)事、兼職監(jiān)事及工作人員組成。根據(jù)《國有重點金融機構監(jiān)事會暫行條例》的有關規(guī)定,監(jiān)事會主要檢查工商銀行貫徹執(zhí)行國家有關經(jīng)濟金融的法律、行政法規(guī)和規(guī)章制度的情況;檢查財務和資金營運報告的真實性、合法性;檢查經(jīng)營效益、利潤分配、國有資產(chǎn)保值增值、資金營運等情況;檢查資產(chǎn)營運和管理的情況,針對存在的問題和風險隱患提出意見和建議;檢查主要負責人的經(jīng)營行為,并對經(jīng)營管理業(yè)績進行評價,提出獎懲、任免建議。?監(jiān)事會由國務院委派的中國工商銀行新一屆監(jiān)事會于2003年8月44監(jiān)事會的監(jiān)督檢查工作主要采取聽匯報、查閱資料、組織內(nèi)部稽核審計人員或委托會計師進行現(xiàn)場檢查等方式進行,并針對新情況、新問題開展專項檢查和專題調查。監(jiān)事會向國務院報送年度檢查報告和專項檢查報告。監(jiān)事會有指導稽核審計、監(jiān)察等內(nèi)部監(jiān)督部門工作的責任。監(jiān)事會的工作主要是促進工商銀行加強經(jīng)營管理、提高經(jīng)營效益,辦成國際一流的商業(yè)銀行。?監(jiān)事會的監(jiān)督檢查工作主要采取聽匯報、查閱資料、組織內(nèi)部稽核審45案例:百富勤神話破滅曾在香港金融市場叱吒風云,盡顯風頭的“明星”證券行百富勤投資公司在亞洲金融風暴的沖擊下宣告清盤,走完了它僅10年的光輝歷程。這間屢創(chuàng)佳績,由在香港股市闖出名堂的精英領導的香港最大的華人證券公司瞬刻間呼啦啦似大廈傾倒,令世人痛惜,也給世人留下深刻的啟示。?案例:百富勤神話破滅曾在香港金融市場叱吒風云,盡顯風頭的“明46百富勤國際公司由杜輝廉和粱伯韜創(chuàng)辦,公司初期主要業(yè)務為商業(yè)銀行和證券買賣。1989年9月百富勤從李嘉誠手上購入廣生行,當時百富勤成立只有一年,股本為3億港元,而廣生行市值逾14億港元,有70多年歷史。1990年2月百富勤收購泰盛國際,借殼上市,易名為百富勤投資。此后,百富勤通過一系列的改組,母公司透過股票市場發(fā)行及行使認股證、擴股、加上每年賺取的利潤經(jīng)派息后所余下資金,使其在不足8年的時間內(nèi)變成一間股東資金超過70億元的公司。?百富勤國際公司由杜輝廉和粱伯韜創(chuàng)辦,公司初期主要業(yè)務為商業(yè)銀47真正使百富勤聲望空前的還是其眼光獨到地瞄準了國內(nèi)市場。九十年代初,其首先協(xié)助中信泰富在港上市,以后又成功包銷保薦多間紅籌集資國企公司。1997年5月,其安排北京控股上市獲得1200多倍超額認購,成為最風光的日子。?真正使百富勤聲望空前的還是其眼光獨到地瞄準了國內(nèi)市場。九十年481994年公司定息債券部門成立后,定息債券及票據(jù)營業(yè)額發(fā)展速度驚人,已先后參與6個國家的83頂發(fā)行債券活動,涉及債券總額達150億美元。百富勤通過亞洲債市大發(fā)其財,1996年公司獲純利超過8.5億元,其中約3.8億元來自定息債券部。按一般慣例,發(fā)行債券的投資銀行往往要做自己發(fā)行債券及票據(jù)的“莊家”,以保證債券及票據(jù)可隨時成交。由于坐莊的資金大多來自銀行借款,不可能把全部債券及票據(jù)都通過對沖交易保值,只能部分地做對沖保值,存在一定的潛在風險。?1994年公司定息債券部門成立后,定息債券及票據(jù)營業(yè)49百富勤在印尼的借貸和投資將近6億美元,由于印尼盾的持續(xù)下跌,這些投資和貸款發(fā)生了重大損失,尤其是定息債券損失驚人,賬面損失高達10億美元,約合77.5億港元,加上其它部門的虧損,總損失達100多億港元,出現(xiàn)嚴重的支付困難。?百富勤在印尼的借貸和投資將近6億美元,由于印尼盾的持續(xù)下跌50為解決資金周轉問題,百富勤曾于1997年11月16日宣布引進蘇黎世中心集團(ZCI)作為策略性股東,蘇黎世中心集團承諾認購金額為二億美元的可贖回可換股優(yōu)先股。1997年12月16日,百富勤又宣布美國第一芝加哥銀行根據(jù)與蘇黎世中心集團相同的條款,認購面值2500萬美元的百富勤可贖回可換股優(yōu)先股。然而,自1998年初以來,亞洲金融危機進一步惡化,印尼盾兌美元的比價急劇下挫。在此背景下,蘇黎世中心集團和美國第一芝加哥銀行于1998年1月9日分別宣布取消已承諾認購百富勤的可贖回可換股優(yōu)先股,從而導致百富勤財務狀況惡化,業(yè)務被迫中止,申請自動清盤。?為解決資金周轉問題,百富勤曾于1997年11月16日宣布引進51百富勤事件反映百富勤集團在業(yè)務運作和管理方面存在著嚴重問題,主要表現(xiàn)在:①盲目發(fā)展高風險的投資業(yè)務;②內(nèi)部沒有嚴格的規(guī)章制度,缺乏權力制衡機制;③忽視市場風險防范,在市場發(fā)生重大動蕩時,抵御風險的能力很弱?百富勤事件反映百富勤集團在業(yè)務運作和管理方面存在著嚴重問題,52生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。12月-2212月-22Thursday,December29,2022人生得意須盡歡,莫使金樽空對月。23:04:1423:04:1423:0412/29/202211:04:14PM做一枚螺絲釘,那里需要那里上。12月-2223:04:1423:04Dec-2229-Dec-22日復一日的努力只為成就美好的明天。23:04:1423:04:1423:04Thursday,December29,2022安全放在第一位,防微杜漸。12月-2212月-2223:04:1423:04:14December29,2022加強自身建設,增強個人的休養(yǎng)。2022年12月29日11:04下午12月-2212月-22精益求精,追求卓越,因為相信而偉大。29十二月202211:04:14下午23:04:1412月-22讓自己更加強大,更加專業(yè),這才能讓自己更好。十二月2211:04下午12月-2223:04December29,2022這些年的努力就為了得到相應的回報。2022/12/2923:04:1423:04:1429December2022科學,你是國力的靈魂;同時又是社會發(fā)展的標志。11:04:14下午11:04下午23:04:1412月-22每天都是美好的一天,新的一天開啟。12月-2212月-2223:0423:04:1423:04:14Dec-22相信命運,讓自己成長,慢慢的長大。2022/12/2923:04:14Thursday,December29,2022愛情,親情,友情,讓人無法割舍。12月-222022/12/2923:04:1412月-22謝謝大家!生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。12月-2212月-2253《金融經(jīng)濟學》第五章風險態(tài)度與資產(chǎn)選擇?《金融經(jīng)濟學》第五章?54學習目的掌握投資者的風險態(tài)度及其分類理解投資者的效用函數(shù)與風險態(tài)度的數(shù)量化掌握投資者的風險對策以及由此而產(chǎn)生的對資產(chǎn)需求的影響?學習目的掌握投資者的風險態(tài)度及其分類?55本章內(nèi)容概覽一、投資者的風險態(tài)度二、投資者的一般風險對策三、投資組合理論四、資產(chǎn)選擇行為與資產(chǎn)需求?本章內(nèi)容概覽一、投資者的風險態(tài)度?56二、投資者的一般風險對策風險規(guī)避風險預防與控制風險轉移風險自留?二、投資者的一般風險對策風險規(guī)避?57(一)風險規(guī)避方法放棄風險行為前提:1.投資的期望收益不足以補償風險2.有其他無風險或低風險的投資獲利機會可供選擇3.自身無能力將風險消除或轉移4.自身缺乏承擔風險的能力?(一)風險規(guī)避方法放棄風險行為?58(二)風險預防與控制經(jīng)濟單位在風險不能避免或在從事某項經(jīng)濟活動勢必面臨某些風險時,首先想到的是如何控制風險發(fā)生、減少風險發(fā)生,或如何減少風險發(fā)生后所造成的損失,即為控制風險預防和抑制風險。?(二)風險預防與控制經(jīng)濟單位在風險不能避免或在從事某項經(jīng)濟活59控制風險主要有兩方面意思:一是控制風險因素,減少風險的發(fā)生;二是控制風險發(fā)生的頻率和降低風險損害程度。要控制風險發(fā)生的頻率就要進行準確的預測,如對匯率預測、利率預測、債務人信用評估等。要降低風險損害程度就要果斷地采取有效措施,如在股票投資中采用心理界線法(也稱心理目標法),當股價下跌到一定程度(心理界線)時就要毫不猶豫地拋出,以防股價進一步下滑而造成更大的損失。控制風險要受到各種條件的限制,人類的知識及技術雖然已高度發(fā)展,但是依然存在諸多困難無法突破,因而無法達到完全控制風險和充分減少損失的目的。

??60風險管理流程?風險管理流程?611.風險識別風險識別是風險管理的第一步,它是經(jīng)營機構在風險發(fā)生前,通過感知和分析等方法,對面臨的或潛在的風險加以判斷、歸類和鑒定風險性質的過程。經(jīng)營機構所面臨的風險是多種多樣、錯綜復雜的,無論是已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的還是潛在的,是靜態(tài)的還是動態(tài)的,是機構內(nèi)部的還是外部關聯(lián)的,所有這些風險在一定時期和特定條件下是否客觀存在?發(fā)生風險的原因是什么?是否有損失的可能性?都有是應該在風險識別階段予以回答的問題。風險識別主要懼和分析的信息包括風險源、風險因素、風險敞口和損失可能等?1.風險識別?622.風險測算是在風險識別的基礎上,通過對各種信息進行分析,運用科學的統(tǒng)計和分析方法,估計和測算風險發(fā)生的概率和損失程度。風險測算不僅使風險管理建立在科學的基礎上,還能為風險管理者和經(jīng)營決策者進行風險決策、選擇最佳防范措施提供可靠的科學依據(jù)。?2.風險測算?633.風險評估指在風險識別和測算的基礎上,利用科學的統(tǒng)計和評價指標體系,結合其他因素綜合考慮、測算和分析,得出系統(tǒng)發(fā)生風險的可能性及危害程度,并與公認的安全指標進行比較,以確定系統(tǒng)的危害等級,決定是否需要采取風險措施、采取什么樣的風險控制措施以及控制措施采用的程度。?3.風險評估指在風險識別和測算的基礎上,利用科學的統(tǒng)計和評價644.風險控制是風險管理工作的實施階段,經(jīng)營機構根據(jù)風險評價的結果,為實現(xiàn)風險管理的目標,選擇最合適的風險管理措施和辦法來防范和控制風險。?4.風險控制是風險管理工作的實施階段,經(jīng)營機構根據(jù)風險評價的65(三)風險轉移是指原風險責任人將風險全部或部分轉移給其他人承擔?,F(xiàn)代保險制度是轉移風險的最理想方式。如單位進行財產(chǎn)、醫(yī)療等方面保險,把風險損失轉移給保險公司。單位還可以通過合同條款規(guī)定,把部分風險轉移給對方。?(三)風險轉移是指原風險責任人將風險全部或部分轉移給其他人承66(四)分散與中和風險

分散風險,主要指經(jīng)濟單位采取多角經(jīng)營、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多源化、吸引多方供應商、爭取多方客戶以分散風險的方式。中和風險,主要是指在外匯風險管理中所采用的決策,如減少外匯頭寸、期貨套期保值、遠期外匯業(yè)務等以中和風險。

?(四)分散與中和風險分散風險,主要指經(jīng)濟單位采取多角經(jīng)營、67貸款對象分散貸款期限分散貸款利率分散(固定利率和浮動利率)貸款參與者分數(shù)(銀團貸款)?貸款對象分散?68(五)風險自留由行為人自己承擔可能發(fā)生的風險損失。當為了獲得潛在的盈利機會而對應的風險又在可承受的范圍之內(nèi)時,特別是在機會大于風險時,行為人通常會采取風險自留的策略。?(五)風險自留由行為人自己承擔可能發(fā)生的風險損失。當為了獲得69經(jīng)濟單位承擔風險的方式可以分為無計劃的單純自留或有計劃的自己保險。無計劃的單純自留,主要是指對未預測到的風險所造成損失的承擔方式。有計劃的自己保險是指已預測到的風險所造成損失的承擔方式,如提取壞賬準備金等形式。?經(jīng)濟單位承擔風險的方式可以分為無計劃的單純自留或有計劃的自己70風險自留的前提條件可能的風險損失必須發(fā)生在行為人(投資者)可承受的范圍之內(nèi)。風險行為(投資)必須能夠獲得足夠的風險補償,即期望收益要遠高于無風險收益。投資者已經(jīng)做好承擔風險損失的準備。?風險自留的前提條件可能的風險損失必須發(fā)生在行為人(投資者)可71高風險行業(yè)中風險行業(yè)低風險行業(yè)醫(yī)藥和化學制品制造商銀行、金融機構航空、鐵路、公交和地鐵系統(tǒng)賓館、飯店旅游公司核電廠食品制造和分銷企業(yè)夜總會、娛樂休閑場所軟飲料和果汁生產(chǎn)商建筑、房地產(chǎn)公司煤氣站公共設施及私人設施、機場水泥供應商和結構工程公司大學、醫(yī)院、非贏利性機構、教堂、博物館零售連鎖店生物技術公司石油生產(chǎn)商和分銷商電信公司家庭用品制造商包裝公司網(wǎng)絡中心組織計算機制造商餓分銷商發(fā)動機和重金屬制造商電梯制造商醫(yī)藥、衛(wèi)生所超市和購物中心煙酒公司健康俱樂部、日常護理中心保險代理軟件公司慈善機構廣播電視財務會計公司服飾生產(chǎn)商地方性商務企業(yè)旅行社法律公司咨詢公司汽車出租公司郵購和目錄服務公司國際組織(如世界銀行等)?高風險行業(yè)中風險行業(yè)低風險行業(yè)醫(yī)藥和化學制品制造商大學、醫(yī)院72中國工商銀行全面風險管理工行的年報顯示,2004年工行集團(包括中國工商銀行、8個海外分行、3個子銀行和2個控股機構)實現(xiàn)經(jīng)營利潤746億元,比上年增加111億元,增長17.4%。境內(nèi)一級分行全部實現(xiàn)盈利,境外機構實現(xiàn)經(jīng)營利潤1.7億美元。資產(chǎn)經(jīng)營利潤率和資本經(jīng)營利潤率達到1.36%和44.74%,分別比上年提高0.1和8.29個百分點。這意味著,工行盈利能力提升較快。雖然經(jīng)營業(yè)績良好,然而,2004年,工行集團的利潤總額僅為29.27億元,比上一年度增加2.69億元,卻仍遠遠低于建行與中行的502.16億元、346億元的利潤總額。?中國工商銀行全面風險管理工行的年報顯示,2004年工行集團(732004年,工行的收益結構進一步優(yōu)化,全年實現(xiàn)營業(yè)凈收入1267億元,比上年增長17.8%,其中利息凈收入1131億元,其他營業(yè)收入135.41億元。其他營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比重由上年的8.34%提高到10.69%。與此同時,工行的收入渠道也正從傳統(tǒng)的客戶貸款向非信貸渠道逐步拓展。其中中間業(yè)務收入123億元,占營業(yè)收入的比重由上年的7.92%提高到9.71%。年報顯示,截至2004年底,工行集團總資產(chǎn)達56705.21億元,比上年同期增加3914.01億元,增長7.41%。各項貸款余額37052.74億元,增加3123.37億元,增長9.21%,比上年少增783.17億元,保持適度增長。?2004年,工行的收益結構進一步優(yōu)化,全年實現(xiàn)營業(yè)凈收入1274對此,有業(yè)內(nèi)人士表示,國有銀行財務報表中的凈利潤數(shù)字沒有特別大的意義,更能說明當前經(jīng)營業(yè)績的是撥備及消化歷史包袱前的經(jīng)營利潤。因為,國有銀行歷史上形成的巨額不良資產(chǎn)需要核銷,而在傳統(tǒng)的財務會計制度規(guī)定下,其不良資產(chǎn)損失準備嚴重不足,根本不足以沖銷不良資產(chǎn),所以,在過去幾年中,國有銀行幾乎把全部的利潤都用于消化歷史包袱。事實上,在2004年,工行加大了呆賬準備的提取力度,較上年增加158.70億元。?對此,有業(yè)內(nèi)人士表示,國有銀行財務報表中的凈利潤數(shù)字沒有特別75年報還披露,2004年,工商銀行實現(xiàn)不良資產(chǎn)余額和比率的雙下降,不良資產(chǎn)余額下降424億元,不良資產(chǎn)率降至14.32%,比上年下降1.87個百分點。其中不良貸款余額下降171億元,不良貸款率降至18.99%,下降2.25個百分點。1999年以來,該行新增貸款不良率僅為1.57%。事實上,不良貸款率的數(shù)字有可能直線下降。2005年4月22日,國家向工行注資150億美元,并保留財政部原在工商銀行的1240億元人民幣(約150億美元)的資本金,用于改善資本結構。注資后,工行各項所有者權益項目都將進行調整,不良資產(chǎn)結構要進行重組,并將按市場化方式處置現(xiàn)有的不良資產(chǎn)??梢灶A見,6月底,財務重組完成后,工行的資本充足率、不良貸款率和撥備覆蓋率等指標必然會有大的改善。關于未公布2004年底的資本充足率狀況,工商銀行表示,該行正按新的資本充足率測算辦法重新測算資本充足率,現(xiàn)經(jīng)銀監(jiān)會批準,暫緩披露2004年資本充足率,并將在2005年公布中期報表時一并公布資本充足率狀況。?年報還披露,2004年,工商銀行實現(xiàn)不良資產(chǎn)余額和比率的雙下76

1999年以來新增貸款年末余額27,315.84億元,占全部貸款余額的73.72%,不良貸款余額429.92億元,占全部不良貸款的6.11%。1999年以來新增貸款不良率1.57%,達到國際先進銀行的控制水平。?1999年以來新增貸款年末余額27,315.877

2004年進一步健全非信貸風險資產(chǎn)管理和會計核算制度體系,嚴把審批準入關;建立責任認定及追究制度,加強非信貸風險資產(chǎn)損失核銷后相關檔案的管理,明確責任,落實追索,保障債權權益;重點加快待清理長期投資、待清理信托資產(chǎn)的處置;對逾期拆借資金實行分類管理,采取現(xiàn)金清收、簽訂分期還款協(xié)議等方式進行清理。2004年境內(nèi)分行非信貸風險資產(chǎn)累計清收處置522.71億元,其中現(xiàn)金及實物清收267.76億元,通過呆賬準備、營業(yè)外支出和沖銷表內(nèi)應收利息等方式累計核銷處置254.95億元。非信貸風險資產(chǎn)余額比上年減少253.16億元。

?2004年進一步健全非信貸風險資產(chǎn)管理和會781.風險管理機制重組“風險管理委員會”,制定《全面風險管理框架》,推行包括信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險在內(nèi)的,貫穿風險識別、計量、監(jiān)測、控制、處置、補償?shù)娜^程管理的全面風險管理,完善風險管理問責制。風險管理委員會是全行風險管理的決策機構,負責制定風險管理方針、政策、總體戰(zhàn)略與目標,研究制定風險管理激勵約束機制和考核體系,研究向業(yè)務單元分配經(jīng)濟資本方法等。風險管理委員會下設信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險四個專業(yè)委員會,各專業(yè)委員會會議實行委員投票表決制度,輔之以委員會議辯論制度、專家咨詢制度。?1.風險管理機制重組“風險管理委員會”,制定《全面風險管理框79風險管理委員會全面審議了全行2004年信用風險、利率風險、流動性風險、操作風險和表外業(yè)務風險管理報告,要求各部門針對各類風險,切實采取有效的風險防控措施。風險管理委員會開始在工商銀行的風險管理中發(fā)揮主導性作用。?風險管理委員會全面審議了全行2004年信用風險、利率風險、流802.信用風險管理法人客戶信貸風險管理

完善以總行為中心的行業(yè)分析、授信管理、信貸審批和監(jiān)測檢查體制。分離信貸前后臺業(yè)務,強化監(jiān)督制約,并利用信貸電子化綜合管理系統(tǒng)對貸款實行實時逐筆監(jiān)控。推行信貸審批資格認證制度,健全新增不良貸款責任認定、追究機制,建立責任檔案??偡中薪M建貸后監(jiān)督檢查中心,加大對貸后管理的監(jiān)督檢查力度。繼續(xù)嚴格執(zhí)行信貸業(yè)務停牌制度,對現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場監(jiān)測發(fā)現(xiàn)問題的分支機構分別給予業(yè)務警告、整頓和停牌等處罰,強化對分支結構及風險客戶的業(yè)務監(jiān)管。在加強信貸資產(chǎn)質量五級分類真實性、規(guī)范性管理的基礎上,試行了12級分類管理。?2.信用風險管理法人客戶信貸風險管理

完善以總行為中心的行業(yè)81法人客戶信貸風險管理公司客戶貸款風險控制房地產(chǎn)貸款風險控制票據(jù)業(yè)務風險控制?法人客戶信貸風險管理?82個人客戶信貸風險管理為適應個人消費信貸業(yè)務規(guī)?;l(fā)展的管理需要,通過流程再造,徹底分離前后臺業(yè)務;經(jīng)營模式由從支行辦理貸款業(yè)務逐步過渡到以二級分行的消費信貸審批中心負責集中審批;對消費信貸人員進行上崗資格認證,提高其專業(yè)素質;加強對個人大額貸款、一人多筆貸款和關鍵風險環(huán)節(jié)的監(jiān)控和檢查,對管理不嚴、風險加大的分支機構堅決實施預警、整改和停牌。2004年末個人消費貸款的不良率為1.4%,其中,個人住房貸款不良率為1.2%,汽車消費貸款的不良率5.28%?個人客戶信貸風險管理?833.流動性風險管理人民幣流動性風險管理

資產(chǎn)質量的持續(xù)改善和存款穩(wěn)定增長,保證了全行流動性需求,資產(chǎn)負債整體流動性充足。但宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化、基金與債券等產(chǎn)品的競爭、利率水平的變動、居民收入預期和理財觀念的變化等因素將對存款的穩(wěn)定性和成長率產(chǎn)生一定程度影響;貸款期限結構的趨長和存款期限趨短對流動性的管理也提出了更高要求。?3.流動性風險管理人民幣流動性風險管理?842004年進一步健全流動性衡量與監(jiān)測的指標體系,建立分層流動性儲備;建立定期的流動性狀況報告、分析和預測制度;合理配置全行非信貸資產(chǎn)的總量結構和期限結構;建立流動性風險的預警和應急機制等。?2004年進一步健全流動性衡量與監(jiān)測的指標體系,建立分層流動85外幣流動性風險管理外幣資金業(yè)務管理實行“集中經(jīng)營、統(tǒng)一管理”,由總行統(tǒng)一管理全行外幣流動性風險。2004年上半年,由于美元等主要外幣利率處于歷史低位,外幣存款余額小幅下降,外幣貸款需求旺盛,外幣流動性一度趨于緊張??傂猩鲜辗中型鈳刨J款審批及定價權限,有效控制了信貸需求;同時擴大分行外幣存款定價權限、加大個人外匯理財產(chǎn)品推廣力度,穩(wěn)定并且增加了外幣存款余額。此外,經(jīng)國家外匯管理局批準,購入20億美元外幣營運資金,外幣流動性壓力得到根本緩解。下半年,美元進入升息周期,外幣存款余額恢復正常增長,外幣流動性進一步改善。?外幣流動性風險管理外幣資金業(yè)務管理實行“集中經(jīng)營、統(tǒng)一管理”864.市場風險管理利率風險管理人民幣利率風險2004年中國人民銀行繼續(xù)穩(wěn)步推進利率市場化改革,先后出臺一系列的利率政策:放開了貸款計結息方式,可實行按月、季、年結息;對存款利率實行上限、貸款利率實行下限管理;罰息利率由原來的固定利率改為按合同利率上浮的區(qū)間利率;上調了存貸款利率。這些政策使商業(yè)銀行可根據(jù)自身資產(chǎn)負債期限結構特點自主安排利息收入現(xiàn)金流和貸款定價周期,使資產(chǎn)負債期限結構相互匹配成為可能;銀行可按照客戶風險和成本自主決定貸款利率,使貸款利率能更好地覆蓋風險溢價?4.市場風險管理利率風險管理?874.市場風險管理利率風險管理外幣利率風險管理2004年我國外幣利率市場化程度進一步加深,各商業(yè)銀行又獲準自主確定美元、歐元、日元及港幣的2年期小額存款利率。為此,總行加大對國際金融市場利率走勢分析,根據(jù)市場狀況及時調整存、貸款利率水平,確保資產(chǎn)負債利差穩(wěn)定。強化利率敞口敏感性分析,運用多種金融衍生工具,匹配資產(chǎn)負債期限結構,有效化解利率風險。實施并完成外幣債券交易系統(tǒng)全球延伸項目,實現(xiàn)總行對全球所有分行及香港外匯資金交易中心外幣債券投資組合的實時監(jiān)控。?4.市場風險管理利率風險管理?884.市場風險管理匯率風險管理加強對本外幣匯率走勢的分析和結售匯頭寸的統(tǒng)計分析工作,嚴格控制結售匯周轉頭寸規(guī)模,降低人民幣匯率波動風險。加強對代客外匯資金業(yè)務的管理,通過對貨幣的敞口、止損金額、止損點、交易金額的管理,實現(xiàn)敞口頭寸及時對外平盤,大幅降低匯率風險。加強資產(chǎn)負債幣種結構匹配管理,通過貨幣掉期等交易及時調整資產(chǎn)負債的幣種結構,降低幣種錯配比率。成功投產(chǎn)了外匯買賣與遠期結售匯集中平盤系統(tǒng),實現(xiàn)總行對全行外匯買賣與遠期結售匯敞口頭寸實時集中管理,在提高資金運作效率的同時,大幅降低資金交易敞口匯率風險。?4.市場風險管理匯率風險管理?895操作風險及其他風險管理操作風險是指因內(nèi)部控制或公司治理存在問題,員工業(yè)務操作中的違規(guī)違紀以及信息管理系統(tǒng)由于自身或人為因素的影響所導致?lián)p失的風險。?5操作風險及其他風險管理操作風險是指因內(nèi)部控制或公司治理存在902004年出臺了《操作風險管理框架》,并將其作為《中國工商銀行全面風險管理框架》的一部分,這標志著工商銀行在金融系統(tǒng)內(nèi)第一家正式將操作風險的監(jiān)督管理納入具體議事日程。操作風險管理分為對七大損失事件的管理,分別是內(nèi)部欺詐;外部欺詐;雇用合同以及工作狀況帶來的風險事件;客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風險事件;有形資產(chǎn)的損失;經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯;涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風險事件。2004年開展了全行操作風險情況問卷調查。調查結果顯示,信貸、票據(jù)、個人金融和會計結算專業(yè)將是控制防范操作風險的重點。進一步完善反洗錢內(nèi)控制度,建立可疑交易報告制度和反洗錢重大事項報告制度,完善可疑交易信息報送程序,加強對可疑交易的分析研究。從總體上看,操作風險的管理、控制、防范效果較好,操作風險的發(fā)生控制在一個有限范圍之內(nèi)。?2004年出臺了《操作風險管理框架》,并將其作為《中國工商銀916獨立的內(nèi)外部審計體制獨立的內(nèi)外部審計體制根據(jù)中國人民銀行頒布的《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》,基本構筑了對全行各項經(jīng)營管理活動全方位覆蓋、全過程控制的監(jiān)管體進一步深化內(nèi)部稽核審計體制改革,分離了內(nèi)部審計與內(nèi)控合規(guī)的管理職能,將總行稽核監(jiān)督委員會改組為“內(nèi)部審計委員會”,下設內(nèi)部審計局和10個跨區(qū)域的內(nèi)部審計分局。內(nèi)部審計委員會由總行領導,股改后將直接對董事會負責。內(nèi)部審計局獨立于總分行經(jīng)營管理層,直接對內(nèi)部審計委員會負責。內(nèi)部審計分局作為跨區(qū)派出機構,直接對內(nèi)部審計局負責。?6獨立的內(nèi)外部審計體制獨立的內(nèi)外部審計體制?92內(nèi)審委員會的職責包括監(jiān)督財務報告、保證審計質量和評價內(nèi)部控制。為強化內(nèi)部審計的獨立性和權威性,進行了一系列的制度安排和機制保障,包括:建立審計對象本地回避、定期調整等工作機制;實施獨立的經(jīng)費保障制度;實行獨立的內(nèi)審情況報告制度和內(nèi)審委員會與高級管理層定期交流制度等。?內(nèi)審委員會的職責包括監(jiān)督財務報告、保證審計質量和評價內(nèi)部控制932004年繼續(xù)聘請安永會計師事務所對北京、上海、浙江、江蘇、山東、廣東、四川、福建、云南、貴州、甘肅、新疆、深圳、寧波、大連和廈門共16家分行2003年度財務報表進行了審計,被審計資產(chǎn)占總資產(chǎn)的63%。審計結果顯示,按國際通行的審計準則、審計方法和貸款五級分類標準,這十六家分行2003年12月31日經(jīng)審計后的不良貸款率同工商銀行自身數(shù)據(jù)相差1.74個百分點,其中浙江分行的差異僅為0.01個百分點,安永會計師事務所向16家分行出具了無保留意見的審計報告。2005年安永會計師事務所將進一步擴大審計范圍到全部機構。?2004年繼續(xù)聘請安永會計師事務所對北京、上海、浙江、江蘇、94針對2003年審計署檢查中揭露的各種違規(guī)問題,在深入核查、分清責任的基礎上,按照黨紀、政紀和行規(guī),對責任人進行了嚴肅處理,追究了直接經(jīng)辦人員、有關管理人員和領導干部的責任。全行共計處理責任人368名,其中開除42人,撤職18人,記過、記大過81人,解除勞動合同和辭退10人。2004年下半年,銀監(jiān)會對內(nèi)部控制情況、商業(yè)匯票業(yè)務和2003年檢查的后續(xù)情況等三個方面進行了現(xiàn)場檢查。針對銀監(jiān)會上年檢查中發(fā)現(xiàn)的問題,認真進行整改,并在全行范圍內(nèi)通報了有關案情的查處情況,起到了警示作用。對有關業(yè)務領域、分支機構和管理環(huán)節(jié)進行了重點整治。對管理薄弱、風險突出領域和部位,著重強化風險管理和內(nèi)部控制,制定和完善了《中國工商銀行授權管理辦法》、《關于加強集團關聯(lián)企業(yè)信貸管理的意見》等20多項制度辦法。??95提高信息披露透明度2004年信息披露透明度建設進一步深入。在認真分析研究信息披露政策基礎上,按循序漸進原則,制定具體改進措施,完善有關流程和責任,保證年報披露的完整性和準確性;2003年年報首次以工商銀行集團全口徑披露財務報表附注和主要業(yè)務數(shù)據(jù),加大年報數(shù)據(jù)覆蓋面的廣度和深度;增加不良資產(chǎn)、新增貸款質量、非信貸風險資產(chǎn)、關聯(lián)交易、重大訴訟和仲裁事項等內(nèi)容,尤其是非信貸風險資產(chǎn)和新增貸款質量是國有銀行中首次全面對外披露;為提高年報質量和信息披露水平,聘請安永會計師事務所為年報編制顧問。?提高信息披露透明度2004年信息披露透明度建設進一步深入。在96監(jiān)事會由國務院委派的中國工商銀行新一屆監(jiān)事會于2003年8月進駐中國工商銀行。監(jiān)事會由主席、專職監(jiān)事、兼職監(jiān)事及工作人員組成。根據(jù)《國有重點金融機構監(jiān)事會暫行條例》的有關規(guī)定,監(jiān)事會主要檢查工商銀行貫徹執(zhí)行國家有關經(jīng)濟金融的法律、行政法規(guī)和規(guī)章制度的情況;檢查財務和資金營運報告的真實性、合法性;檢查經(jīng)營效益、利潤分配、國有資產(chǎn)保值增值、資金營運等情況;檢查資產(chǎn)營運和管理的情況,針對存在的問題和風險隱患提出意見和建議;檢查主要負責人的經(jīng)營行為,并對經(jīng)營管理業(yè)績進行評價,提出獎懲、任免建議。?監(jiān)事會由國務院委派的中國工商銀行新一屆監(jiān)事會于2003年8月97監(jiān)事會的監(jiān)督檢查工作主要采取聽匯報、查閱資料、組織內(nèi)部稽核審計人員或委托會計師進行現(xiàn)場檢查等方式進行,并針對新情況、新問題開展專項檢查和專題調查。監(jiān)事會向國務院報送年度檢查報告和專項檢查報告。監(jiān)事會有指導稽核審計、監(jiān)察等內(nèi)部監(jiān)督部門工作的責任。監(jiān)事會的工作主要是促進工商銀行加強經(jīng)營管理、提高經(jīng)營效益,辦成國際一流的商業(yè)銀行。?監(jiān)事會的監(jiān)督檢查工作主要采取聽匯報、查閱資料

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