金融學(xué)總復(fù)習(xí)總結(jié)-中央財經(jīng)大學(xué)李憲鐸版

金融學(xué)復(fù)習(xí)提綱一、貨幣有限法償與無限法償無限法償：指不論支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，對方都不能拒絕接受。如：金屬貨幣制度下的本位幣有限法償：指在一次支付中若超過規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒收，但在法定限額內(nèi)不能拒收貨幣的職能交換媒介職能交換手段：貨幣在商品交換中作為商品流通的媒介

計價標(biāo)準(zhǔn)：用（觀念中或者想象中的）貨幣去計算并衡量商品或勞務(wù)的價值，為商品和勞務(wù)的交換標(biāo)價，成為交易的前提

支付手段：貨幣作為延期支付的手段來結(jié)清債權(quán)債務(wù)關(guān)系。資產(chǎn)職能指貨幣可以作為人們總資產(chǎn)的一種存在形式，成為實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的一種手段。貨幣的作用克服了物物交換的困難，提高交換效率。。促進商品流通與市場擴大；克服了價值衡量與交換比率確定等交易困難，便利了商品交換支付抵消以節(jié)約流通費用，通過非現(xiàn)金結(jié)算加速資金周轉(zhuǎn)，最具流動性的價值貯藏和資產(chǎn)保存形式通過發(fā)揮支付手段和資產(chǎn)職能形成的存款）促進資金集中與有效利用。貨幣中性與非中性貨幣中性：貨幣面紗論：古典主義二分法理性預(yù)期學(xué)派：理性的預(yù)期會使得貨幣的影響消失貨幣非中性：凱恩斯學(xué)派：人們注重名義價值而忽視實際價值貨幣學(xué)派：現(xiàn)代貨幣數(shù)量出發(fā)，“貨幣最重要”貨幣制度國家以法律形式確定的貨幣流動的結(jié)構(gòu)和組織形式，簡稱“幣制”目的：保證貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，使之能夠正常地發(fā)揮各種職能內(nèi)容：（規(guī)定或確定）貨幣材料；貨幣單位（名稱、值）；流通中的貨幣種類（主幣、輔幣及其規(guī)格）；貨幣的法定支付償還能力（有限或無限法償）；貨幣鑄造發(fā)行的流通程序；貨幣發(fā)行的準(zhǔn)備制度

國家貨幣制度

銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制不兌現(xiàn)的信用貨幣制度不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的特點現(xiàn)實經(jīng)濟中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款構(gòu)成現(xiàn)實中的貨幣都是通過金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)投入流通中去的國家對信用貨幣的管理調(diào)控成為經(jīng)濟正常發(fā)展的必要條件格雷欣法則（劣幣驅(qū)逐良幣）:復(fù)本位貨幣制度下，兩種實際價值不同而法定價格相同的鑄幣同時流通時，市場價格偏高的良幣會被市場價格偏低的劣幣排斥，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。布雷頓森林體系第二次世界大戰(zhàn)后實行的以美元為中心的國際貨幣制度。內(nèi)容：以黃金為基礎(chǔ)，以美元作為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系，即美元與黃金直接掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤；實行固定匯率制，各國貨幣對美元的匯率一般只能在平價上下1%的幅度內(nèi)浮動，各國政府有義務(wù)在外匯市場上進行干預(yù)，以維持外匯行市的穩(wěn)定；國際收支不平衡則采用多種方式調(diào)節(jié)。牙買加體系：國際儲備貨幣多元化。黃金完全非貨幣化，各國多種渠道調(diào)節(jié)國際收支

二、信用經(jīng)濟范疇的信用：以還本付息為條件的借貸活動信用風(fēng)險借款人未能及時足額歸還償還債務(wù)而引發(fā)的違約風(fēng)險信用形式商業(yè)信用工商企業(yè)之間買賣商品時，賣方以商品形式向賣方提供的信用賒銷兩種同時發(fā)生的經(jīng)濟行為商品買賣商品買賣完成的同時，買方因無法實時支付貸款而對賣方承擔(dān)了相應(yīng)的債務(wù)貨幣借貸銀行信用銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的信用國家信用中央政府債券（國債）一國中央政府為彌補財政赤字或籌措建設(shè)資金而發(fā)行的債券地方政府債券由地方政府發(fā)行的債券政府擔(dān)保債券政府作為擔(dān)保人而由其他主體（通常是政府所屬的企業(yè)或者與政府相關(guān)的部門）發(fā)行的債券。其信用等級僅次于中央政府債券，其發(fā)行人一旦失去了償還能力，則由中央政府代其償還債券的本息消費信用工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)提供給消費者勇于消費支出的一種信用形式。賒銷分期付款消費貸款國際信用一切跨國的借貸關(guān)系和借貸活動國外借貸國際直接投資（見下圖）銀行信用的特點吸收社會各部門的閑置資金，聚集為巨額的可貸資金，資金貸放規(guī)模大獨立于商品買賣，具有廣泛的授信對象存貸款在數(shù)量和期限的靈活滿足了存貸款人的多樣化需求商業(yè)信用與銀行信用商業(yè)信用出現(xiàn)在銀行信用之前，銀行信用在商業(yè)信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生和發(fā)展商業(yè)信用的局限性難以滿足資本主義社會化大生產(chǎn)的需要，銀行信用在資金提供規(guī)模、資金流向和范圍、借貸期限三個方面克服了商業(yè)信用的局限性，成為現(xiàn)代經(jīng)濟中最基本的占主導(dǎo)地位的信用形式銀行信用不排斥商業(yè)信用消費信用的作用及負面影響作用：宏觀：擴大有效需求、促進商品銷售微觀：平滑生命周期內(nèi)的財富，提高生活質(zhì)量負面影響：過度發(fā)展會掩蓋消費品的供求矛盾，導(dǎo)致虛假需求信用膨脹：信貸投放規(guī)模過大，導(dǎo)致通貨膨脹的壓力消費信貸的借款人對未來預(yù)期收入的錯誤判斷，會使借款人的債務(wù)負擔(dān)過重

三、利率

貨幣的時間價值來源于對現(xiàn)在消費推遲的時間補償；貨幣具有時間價值的原因：占用貨幣的機會成本、對通貨膨脹損失的補償、對投資風(fēng)險的補償利息是借貸關(guān)系中資金借入方支付給資金貸出方的報酬利息的實質(zhì)非貨幣因素角度龐巴維克：時差利息論，一切利息都來源于同種和同量物品價值上的差別，而這種差別又是由二者在時間上的差別造成。利息來源于由資本生產(chǎn)的費時性所決定的現(xiàn)在物品與未來物品的差額。西尼爾：等待論，利息和利潤都是“節(jié)欲”的報酬。馬歇爾：第一次區(qū)分利息與利潤，利息為純息，利潤為毛利息，資本是一種生財之源，資本出借及其形成的資本的等待都是一種犧牲，因此是節(jié)欲和等待的報酬，而作為毛利息的利潤則不具有這種該特質(zhì)。貨幣因素角度凱恩斯流動性偏好利息論：利息是對人們放棄貨幣流動性的報酬?，F(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)的觀點利息是投資者讓渡資本使用權(quán)而索取的補償或報酬，這種報酬包括對放棄投資于無風(fēng)險資產(chǎn)機會成本（無風(fēng)險利率）的補償和對風(fēng)險的補償（風(fēng)險溢價）。風(fēng)險資產(chǎn)的收益率等于無風(fēng)險利率加上風(fēng)險溢價。利率的計算單利與復(fù)利單利法只按本金計算利息I=PrnS=P(1+rn)復(fù)利法將本金計算出來的利息額再計入本金，重新計算利息I=P[(1+r)n-1]S=P(1+r)n復(fù)利的合理性：最初憑借本金而獲得的利息應(yīng)該享有與本金同樣的進一步獲得額外報酬的權(quán)利復(fù)利更能反映利息的本質(zhì)和經(jīng)濟規(guī)律單期終值和現(xiàn)值FV=C0(1+r)=PV(1+r)多期終值和現(xiàn)值FV=C0(1+r)t=PV(1+r)t終值復(fù)利因子：(1+r)t現(xiàn)值復(fù)利因子亦稱貼現(xiàn)因子：(1+r)-t貼現(xiàn)：計算現(xiàn)值的過程，亦稱“現(xiàn)金流貼現(xiàn)分析”貼現(xiàn)率：計算現(xiàn)值所使用的利率收益率當(dāng)期收益率：每年的利息收入與證券購買價格的比率資本利得（損失）率：由于證券價格變動所導(dǎo)致的收益或損失RET=總收益率=當(dāng)期收益率+資本利得率利率決定理論馬克思的利率決定理論：剩余價值在不同資本家中的分割作為起點，利息率在零和平均利潤率之間變化，資金緊張時利率上升，資金寬裕時利率下降。適用于社會化大生產(chǎn)條件下的利率決定問題。古典學(xué)派“利率決定理論”：投資流量導(dǎo)致的資金需求與利率負相關(guān)，儲蓄流量導(dǎo)致的資金供給與利率正相關(guān)，二者共同決定利率。凱恩斯“流動性偏好理論”：利率取決于貨幣供求數(shù)量的對比，貨幣供給量由貨幣當(dāng)局決定，而貨幣需求取決于人們的流動性偏好。在供給不變的情況下，流動性偏好增強，貨幣需求上升，利率上升，反之亦然。貨幣供求角度分析利率，適用于短期利率變化。新劍橋?qū)W派“可貸資金利率理論”：認為利率是借貸資金的價格，取決于可貸資金的供求狀況，供給與利率正相關(guān)，需求與利率負相關(guān)。供求對比導(dǎo)致利率變化，與中央銀行的貨幣政策有關(guān)。新古典綜合派“IS-LM”模型：利率由既定國民收入下的商品市場和貨幣市場共同決定，均衡利率是商品市場和貨幣市場同時達到均衡時的利率。

影響利率變化的其他因素宏觀經(jīng)濟周期：危機：商品銷售困難、資金緊張→資金需求急劇增加、借貸資金供不應(yīng)求→利率節(jié)節(jié)走高蕭條：企業(yè)和居民對經(jīng)濟前景缺乏信心，對資金需求大幅降低/擴張性的財政貨幣政策，市場上出現(xiàn)大量游資→利率不斷走低，甚至為零復(fù)蘇：信心恢復(fù)，消費和投資需求逐步回升→對借貸資金需求增加→利率提高繁榮：生產(chǎn)迅速發(fā)展，利潤急劇增長，對借貸資金的需求增加→利率不斷上升收益率曲線的經(jīng)驗特征不同期限的債券，其利率隨時間變化一起波動短期利率低，收益率曲線更傾向于向上傾斜；如果短期利率高，收益率曲線可能向下傾斜收益率曲線通常是向上傾斜的

四、匯率外匯與匯率廣義：外幣和以外幣標(biāo)價的金融資產(chǎn)狹義：外幣標(biāo)示的、在國際結(jié)算中直接使用的支付手段匯率：一種貨幣用另一種貨幣表示的價格；又稱匯價直接與間接標(biāo)價法直接標(biāo)價法：應(yīng)付標(biāo)價法，以一定單位外幣為基準(zhǔn)計算應(yīng)付多少本幣間接標(biāo)價法：應(yīng)收標(biāo)價法，以一定單位本幣為基準(zhǔn)計算應(yīng)收多少外幣匯率決定理論早期匯率決定理論國際借貸理論：外匯變動是國際貿(mào)易債權(quán)債務(wù)關(guān)系購買力平價：絕對購買力平價：e=EP/P*相對購買力平價：de/e=dE/E+dp/p-dP*/P*前提：完全競爭+不存在生產(chǎn)率差異+國內(nèi)外購買籃子相同匯兌心理學(xué)說：預(yù)期（外匯的邊際效用）利率平價理論（凱恩斯）：r與dE成反比現(xiàn)代匯率決定理論貨幣分析法：e=M*-M-a(y*-y)+b(i*-i)資產(chǎn)組合法：貨幣只是資產(chǎn)中的一類，承認本國資產(chǎn)與外國資產(chǎn)的不完全替代性匯兌成本說：出口換匯和進口換匯固定匯率制度與浮動匯率制度固定匯率可以避免匯率頻繁變動給國際貿(mào)易和投資活動帶來匯率風(fēng)險，減少收益的不確定，從而推進國際貿(mào)易和跨國的長期投資，有利于一國的經(jīng)濟增長與充分就業(yè)；浮動匯率可以對整個國際收支的運行進行自發(fā)的微調(diào)，避免政府強制干預(yù)給經(jīng)濟帶來的劇烈震蕩，減少國際投機沖擊，實現(xiàn)內(nèi)外均衡；浮動匯率下的國際貿(mào)易和投資面臨的匯率風(fēng)險可以通過金融市場的操作加以分散或轉(zhuǎn)移牙買加體系的特點以浮動匯率為主導(dǎo)以信用貨幣為基礎(chǔ)國際貨幣基金組織成員國自行安排匯率制動，只需事先得到國際貨幣基金組織認可人民幣匯率制度固定匯率制（1955-1981）內(nèi)部結(jié)算價與官方匯率并存（1981-1984）外匯調(diào)劑市場匯率與官方匯率并存（1985-1993）有管理浮動匯率制（1994-1997）釘住匯率制（1998-2005）有管理浮動匯率制（2005-）五、金融資產(chǎn)與價格

金融工具：經(jīng)濟主體之間簽訂的表明交易雙方的所有權(quán)關(guān)系或債權(quán)關(guān)系的金融契約或合同。金融工具的特征法律性：法律保障契約的信用關(guān)系流動性：金融工具的變現(xiàn)能力或交易對沖能力收益性：金融工具給交易者帶來的貨幣或非貨幣收益。風(fēng)險性：金融工具市場價值變化給持有人帶來收益與損失的不確定性金融資產(chǎn)具有價值并能給持有人帶來現(xiàn)金流收益的金融工具。金融資產(chǎn)價值的大小是由其能夠給持有者帶來的未來收入現(xiàn)金流的大小和可能性高低決定的。金融資產(chǎn)包括五個要素發(fā)售人；價格；期限；收益；標(biāo)價貨幣絕對價值評估債券的價值評估到期一次性支付本息P分期付息到期一次還本付息P分期付息的永久性債券P股票的價值評估（略）六、金融市場金融市場：資金供求雙方借助金融工具進行各種投融資活動的場所金融市場屬于要素市場，完整的金融市場體系包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場和保險市場金融市場的構(gòu)成要素市場參與者政府主要資金需求者中央銀行宏觀經(jīng)濟管理部門金融機構(gòu)中介結(jié)構(gòu)；資金的供給者、需求者、中介人企業(yè)微觀經(jīng)濟活動的主體，股票和債券市場的主要籌資者居民主要的資金供給者金融工具金融工具的價格市場交易的組織形式交易所、柜臺、電信網(wǎng)絡(luò)金融市場的一般功能資源配置與轉(zhuǎn)化價格發(fā)現(xiàn)風(fēng)險分散和規(guī)避宏觀調(diào)控傳導(dǎo)金融市場功能發(fā)揮的條件外部條件：法制健全、信息披露充分、市場進退有序內(nèi)部條件：國內(nèi)、國際統(tǒng)一的市場；豐富的市場交易品種；健全的價格機制；必要的技術(shù)環(huán)境七、貨幣市場貨幣市場以期限在一年內(nèi)金融工具為媒介進行短期資金融通的市場貨幣市場的特點交易期限短：①金融工具期限短（一年以內(nèi)）②資金主要來源于居民企業(yè)金融機構(gòu)的閑置資金，主要用于調(diào)劑資金頭寸流動性強：①金融工具期限短決定了其流動性強②貨幣市場的二級市場交易相當(dāng)活躍安全性高：①期限短流動性強②貨幣市場金融工具發(fā)行主體的信用等級高交易額大：貨幣市場是一個批發(fā)市場貨幣市場的功能政府和企業(yè)調(diào)整資金余缺，滿足短期融資需求：政府發(fā)行國庫券；企業(yè)簽發(fā)商業(yè)票據(jù)，購買國庫券、商業(yè)票據(jù)商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進行流動性管理中央銀行進行宏觀調(diào)控：公開市場業(yè)務(wù)市場基準(zhǔn)率生成：高安全性決定了其利率水平作為市場基準(zhǔn)利率的地位同業(yè)拆借市場；同業(yè)拆借市場：金融機構(gòu)同業(yè)間進行短期融資的市場特點源于中央銀行對商業(yè)銀行法定存款準(zhǔn)備金的要求參與主體僅限于金融機構(gòu)無擔(dān)保，信用拆借，市場準(zhǔn)入條件比較嚴格期限短、電訊化、高流動利率敏感，交易量大功能為商業(yè)銀行提供準(zhǔn)備金管理的場所，提高其資金使用效率是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)進行短期資產(chǎn)組合管理的場所同業(yè)拆借利率是貨幣市場的基準(zhǔn)利率，能夠靈敏準(zhǔn)確地反映貨幣市場的資金供求關(guān)系，對其他金融工具的利率具有重要的導(dǎo)向和牽動作用。央行政策對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響：提高法定存款準(zhǔn)備金率金融機構(gòu)的超額準(zhǔn)備金減少，同業(yè)拆借市場的資金供給降低利率上升。著名同業(yè)拆借市場：倫敦銀行同業(yè)拆借利率（Libor）、上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）八、資本市場資本市場的特點交易工具的其期限長籌集的目的是是滿足投資性需求交易規(guī)模大二級市場收益不確定

資本市場的功能籌資與投資的平臺：企業(yè)籌集中長期投資性資金，投資者進行金融資產(chǎn)配置組合有效配置資源的場所促進購并與重組促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級

發(fā)行方式私募發(fā)行：向少數(shù)特定投資者發(fā)行證券的一種投資方式，也稱非公開發(fā)行或者定向增發(fā)公募發(fā)行：向廣泛的非特定投資者發(fā)行證券直接發(fā)行：發(fā)行人不通過證券承銷機構(gòu)而自己發(fā)行證券間接發(fā)行：承銷發(fā)行。發(fā)行人不直接參與證券的發(fā)行過程，而是委托給一家或幾家證券承銷機構(gòu)承銷代銷：代理發(fā)行機構(gòu)不墊付資金，只負責(zé)按發(fā)行人的條件推銷，發(fā)行風(fēng)險又發(fā)行人自行承擔(dān)，手續(xù)費一般較低包銷：代理發(fā)行機構(gòu)用自己的資金先買下全部待發(fā)行證券，然后按市場條件轉(zhuǎn)手出去，若有滯銷證券，可減價出售或自己持有證券經(jīng)紀(jì)人：在證券交易所充當(dāng)交易中介而收取傭金的商人；不擔(dān)風(fēng)險，只收傭金證券商：買賣證券的商人；自負盈虧第二經(jīng)紀(jì)人：交易所經(jīng)紀(jì)人與外界證券商或客戶的中介人證券上市：證券在證券交易所登記注冊，并有權(quán)在交易所掛牌買賣證券交易所：專門的、有組織的證券買賣集中交易的場所，一般是由經(jīng)紀(jì)人、證券商組成的會員制組織柜臺交易市場：通過各家證券商所設(shè)的專門柜臺進行證券買賣的市場，店頭市場無形市場：通過計算機、電話、電信方式進行證券交易的市場，實際上是證券交易的一個電信網(wǎng)絡(luò)十、金融機構(gòu)體系金融機構(gòu)：是從事金融活動的企業(yè)組織，它通常以一定量的自有資金為營運資本，通過吸收存款、發(fā)行各種證券、接受他人的財產(chǎn)委托等形式形成資金來源，而后通過貸款、投資等形式運營資金，并且在向社會提供各種金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的過程中取得收益。與社會經(jīng)濟各部門聯(lián)系最廣泛的經(jīng)濟組織。功能：便利支付結(jié)算；促進資金融通；降低交易成本；改善信息不對稱；轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險；創(chuàng)造信用與存款貨幣。金融機構(gòu)與一般經(jīng)濟組織的區(qū)別經(jīng)營對象與經(jīng)營內(nèi)容經(jīng)營關(guān)系與活動原則經(jīng)營風(fēng)險及影響金融機構(gòu)的類型：存款類與非存款類；管理性與營業(yè)性；商業(yè)性與金融性；國內(nèi)與國際國際金融機構(gòu)體系形成：1944年7月，同盟國確立戰(zhàn)后貨幣制度即布雷頓森林體系，成立國際貨幣基金組織十一、存款類金融機構(gòu)存款類金融機構(gòu)：（銀行類金融機構(gòu)）接受個人和機構(gòu)存款并發(fā)放貸款的金融機構(gòu)。以存款為主要負債，以貸款為主要資產(chǎn)，以辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算為主要中間業(yè)務(wù)，直接參與存款貨幣的創(chuàng)造過程。存款類金融機構(gòu)間的相互關(guān)系：相互補充、相互競爭存款類金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)運作特點：公眾性、風(fēng)險性、服務(wù)性職能與作用充當(dāng)信用中介，事先對全社會的資源配置充當(dāng)支付中介，對經(jīng)濟穩(wěn)定和增長發(fā)揮重要作用創(chuàng)造信用與存款貨幣，在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中扮演重要角色轉(zhuǎn)移與管理風(fēng)險，實現(xiàn)金融、經(jīng)濟的安全運行提供各種服務(wù)便利，滿足經(jīng)濟發(fā)展的各種金融服務(wù)需求商業(yè)銀行以存款為主要負債，以貸款為主要資產(chǎn)、以支付結(jié)算為主要中間業(yè)務(wù)，并直接參與存款貨幣創(chuàng)造的金融機構(gòu)組織形式例子總分行制銀行在大城市設(shè)立總行，在各地普遍設(shè)立分支行并形成龐大銀行網(wǎng)絡(luò)的銀行制度普遍單一制單元制，不舍任何分支機構(gòu)的銀行制度美國的一些州控股公司制一家控股公司持有一家或多家銀行的股份，或者是控股公司下設(shè)多個子公司的組織形式美國很多銀行，如美國花旗銀行連鎖銀行制某一人或某一集團購買若干家獨立銀行的多數(shù)股票，從而控制這些銀行的組織形式商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)解釋作用、特點表內(nèi)業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金資產(chǎn)庫存現(xiàn)金、存放中央銀行和同業(yè)的存款等保持流動性信貸資產(chǎn)貸款和票據(jù)貼現(xiàn)證券投資增加收益來源；實現(xiàn)資產(chǎn)多樣化，分散風(fēng)險，保持流動性負債業(yè)務(wù)被動負債通過吸收存款來籌集資金（見下表）最原始、最主要的負債業(yè)務(wù)主動負債通過發(fā)行各種金融工具主動吸收資金金融債券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等；期限長，利于資金來源穩(wěn)定；同時保持流動性和較高的收益其他負債借入款：對央行的再貼現(xiàn)再貸款，對同業(yè)的拆借，其他金融機構(gòu)的借款彌補暫時的資金不足臨時占用資金：為客戶提供服務(wù)時臨時占用的資金銀行資本核心資本普通股、不可收回的優(yōu)先股、資金盈余、留存收益、可轉(zhuǎn)換的資本債務(wù)、各種補償準(zhǔn)備金等所有者權(quán)益開展各項業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)；發(fā)生意外損失時的彌補和保障附屬資本未公開的準(zhǔn)備金、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、呆賬準(zhǔn)備、長期次級債等表外業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)結(jié)算、代理、信托、理財、信息咨詢等，不發(fā)生借貸性的信用關(guān)系風(fēng)險小、收入穩(wěn)定創(chuàng)新的表外業(yè)務(wù)不直接列入資產(chǎn)負債表內(nèi)，但與表內(nèi)業(yè)務(wù)關(guān)系密切，又稱或有資產(chǎn)/負債業(yè)務(wù)；如貸款承諾、擔(dān)保、回購協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利和衍生性的互換、期貨、期權(quán)、遠期合約滿足客戶對金融服務(wù)的新要求，高利潤、高風(fēng)險存款活期存款隨時存取并可直接開立支票賬戶的存款，支票賬戶存款或往來賬務(wù)存款，一般無息定期存款存期固定且較長、利息較高儲蓄存款針對居民個人的計息存款；活期儲蓄存款和定期儲蓄存款，一般不能簽發(fā)支票商業(yè)銀行的經(jīng)營管理原則：盈利性；流動性；安全性商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險信用風(fēng)險：違約風(fēng)險；借款人不能按契約規(guī)定償還本息而使債權(quán)人受損的風(fēng)險市場風(fēng)險：市場價格波動而蒙受損失的可能性；利率風(fēng)險，匯率風(fēng)險流動性風(fēng)險：無法提供足額資金來應(yīng)付客戶提現(xiàn)或貸款需求時引起的風(fēng)險操作風(fēng)險：由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工和計算機系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風(fēng)險政策性銀行由政府發(fā)起或出資建立，按照國家宏觀政策要求，在限定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域從事銀行業(yè)務(wù)的政策性金融機構(gòu)。業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)是配合并服務(wù)政府的產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃，推動經(jīng)濟的可持續(xù)與協(xié)調(diào)發(fā)展。特性不以盈利為經(jīng)營目標(biāo)具有特定的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和對象資金運作的特殊性作用補充和完善市場融資機制誘導(dǎo)和牽制商業(yè)性資金的流向提供專業(yè)性的金融服務(wù)合作金融機構(gòu)按照國際通行的合作原則，以股金為資本、以入股者為服務(wù)對象、以基本金融業(yè)務(wù)為經(jīng)營內(nèi)容的金融合作組織特性自愿性：入社自愿，退社自由民主性：所有成員地位平等，不按出資額排序；民主管理，一人一票；收益共享，風(fēng)險共擔(dān)合作性：資本的合作作用增強個體或弱勢經(jīng)濟在市場競爭中的生存能力，通過必要的資金支持和金融服務(wù)來扶持農(nóng)民或小生產(chǎn)者，保護其生產(chǎn)積極性，使個體經(jīng)濟或小規(guī)模經(jīng)濟在互惠互利中增強生存發(fā)展能力降低個體經(jīng)濟獲取金融服務(wù)的交易成本十二、非存款類金融機構(gòu)分類投資類證券公司投資基金公司其他投資類金融機構(gòu)保障類保險公司社會保障機構(gòu)其他非存款類信托投資公司金融租賃公司金融資產(chǎn)管理公司汽車金融服務(wù)公司金融擔(dān)保公司金融信息咨詢服務(wù)類公司業(yè)務(wù)運作及其特點不直接參與貨幣創(chuàng)造過程資金來源與運作方式各異專業(yè)化程度高，業(yè)務(wù)之間存在較大區(qū)別業(yè)務(wù)承擔(dān)的風(fēng)險不同，相互的傳染性較弱業(yè)務(wù)的開展與金融市場密切相關(guān)，對金融資產(chǎn)價格變動非常敏感非存款類金融機構(gòu)發(fā)展條件經(jīng)濟與科技條件金融創(chuàng)新法律規(guī)范與監(jiān)督投資類金融機構(gòu)特點以有價證券為業(yè)務(wù)活動的載體業(yè)務(wù)專業(yè)性高，風(fēng)險大業(yè)務(wù)必須遵循公開、公平和公正的原則投資類金融機構(gòu)作用促進證券投資活動的順利進行降低投資者的交易成本而信息搜尋成本通過專業(yè)技術(shù)與知識為投資者規(guī)避風(fēng)險、分散風(fēng)險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險提供可能十三、中央銀行中央銀行：專門制定和實施貨幣政策、統(tǒng)一管理金融活動并代表政府協(xié)調(diào)對外金融關(guān)系的金融管理機構(gòu)。中央銀行制度的類型單一中央銀行制一元式只設(shè)一家，總分行制大多數(shù)國家二元式中央地方兩級相對獨立美國聯(lián)邦儲蓄跨國中央銀行制若干國家聯(lián)合組建歐洲中央銀行復(fù)合中央銀行制一家商業(yè)銀行兼中央銀行計劃經(jīng)濟準(zhǔn)中央銀行制政府授權(quán)商業(yè)銀行或類似中央銀行的機構(gòu)部分行使中央銀行職能新加坡、香港職能作用發(fā)行的銀行通過國家授權(quán)，集中壟斷貨幣發(fā)行，向社會提供經(jīng)濟活動所需要的貨幣調(diào)控貨幣數(shù)量，維護幣值穩(wěn)定銀行的銀行集中存款準(zhǔn)備金，充當(dāng)最后貸款人，組織參加和管理全國清算業(yè)務(wù)，監(jiān)督管理金融業(yè)；為金融機構(gòu)提供信息、咨詢、技術(shù)、安全和其他服務(wù)維護金融機構(gòu)的正常運作、保持安全政府的銀行代理國庫；代理發(fā)行政府債券；向政府融通資金，提供特定信貸支持；管理經(jīng)營國際儲備；代表政府參加國際金融組織和各種國際金融活動；制定和執(zhí)行貨幣政策；實施金融監(jiān)管，維護金融穩(wěn)定；提供經(jīng)濟信息服務(wù)監(jiān)督管理金融業(yè)，調(diào)控宏觀經(jīng)濟，代表政府參與國際金融事務(wù)，并為政府提供融資、國庫收支等服務(wù)中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中的地位經(jīng)濟體系運作：為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造貨幣和信用條件，為經(jīng)濟穩(wěn)定提供保障（貨幣政策）國家宏觀經(jīng)濟：中央銀行是國家最重要的宏觀調(diào)控部門（管理金融活動）對外金融關(guān)系：中央銀行是現(xiàn)代國際經(jīng)濟聯(lián)系與合作紐帶（金融關(guān)系）業(yè)務(wù)含義、內(nèi)容工具、意義負債業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行兩重含義：貨幣從央行的發(fā)行庫，通過各家商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)庫流到社會；貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于從流通中回籠的數(shù)量。再貼現(xiàn)、再貸款、黃金外匯收購、公開市場操作存款業(yè)務(wù)構(gòu)成：金融機構(gòu)；國庫資金；非銀行金融機構(gòu)存款，外國存款，特定機構(gòu)存款目的：三個利于：調(diào)控信貸規(guī)模與貨幣供應(yīng)量；維護金融業(yè)安全；國內(nèi)清算其他發(fā)行中央銀行債券與票據(jù)從社會回籠資金，調(diào)控貨幣供應(yīng)量對外債務(wù)對外國銀行、外國中央銀行、國際金融機構(gòu)的負債；在國外發(fā)行的中央銀行債券平衡國際收支；維持本幣匯率的基本穩(wěn)定；應(yīng)付貨幣危機或金融動蕩資本業(yè)務(wù)中央銀行籌集、維持和補充自由資本資產(chǎn)業(yè)務(wù)貼現(xiàn)及放款證券在公開市場上進行證券買賣操作（政府債券、央行票據(jù)、回購協(xié)議等優(yōu)質(zhì)證券）調(diào)控基礎(chǔ)貨幣黃金和外匯儲備穩(wěn)定幣值，穩(wěn)定本幣對外匯率，調(diào)節(jié)國際收支，防止出現(xiàn)國際支付困難或危機其他資產(chǎn)代收款項、固定資產(chǎn)等中央銀行的清算業(yè)務(wù)中央銀行最為易購支付清算體系的管理者和參與者，通過一定的方式和途徑，使金融機構(gòu)的債券債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移順利完成，并維護支付系統(tǒng)的穩(wěn)定運行，從而保證經(jīng)濟生活和社會生活的正常運行的業(yè)務(wù)作用：支持跨行支付結(jié)算支持貨幣政策的制定和實施利于商業(yè)銀行的流動性管理利于防范和控制支付風(fēng)險中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般原則非盈利性、流動性、主動性、公開性中央銀行獨立性中央銀履行自身職責(zé)時法律賦予或?qū)嶋H擁有的權(quán)利、決策與行動的自主程度中央銀行獨立性辯證關(guān)系中央銀行對政府保持一定的獨立性中央銀行對政府保持的獨立性是相對的十四、貨幣需求貨幣需求：有限資源下，微觀經(jīng)濟主體和宏觀經(jīng)濟運行對執(zhí)行交易媒介和資產(chǎn)只能的貨幣產(chǎn)生的總需求名義貨幣需求：……貨幣單位的數(shù)量；Md實際貨幣需求：名義貨幣數(shù)量在扣除了物價變動因素之后的貨幣余額；Md/P馬克思的貨幣需求理論執(zhí)行流通手段的貨幣必要量=商品價格總額/同名貨幣的流通次數(shù)M=PQ/V強調(diào)的是商品流通決定貨幣流通的基本原理古典學(xué)派的貨幣需求理論交易方程式（費雪方程式）MV=PTP=MV/TM=PT/V=1/VPT表述的是一種貨幣數(shù)量與物價水平變動關(guān)系的理論，強調(diào)的是貨幣數(shù)量對價格的決定作用，是貨幣數(shù)量說的一種表述劍橋方程式Md=Kpy重點放在貨幣的持有方面；認為貨幣需求與人們的財富或名義收入之間保持一定的比率凱恩斯的貨幣需求理論：凱恩斯通過分析持有貨幣的交易預(yù)防投機三大動機，提出了貨幣的流動性偏好理論。貨幣需求動機交易動機：為了應(yīng)付日常的商品交易而必然需要持有一定數(shù)量的貨幣預(yù)防動機：為了應(yīng)付不測之需而持有貨幣的動機投機動機：為了保存價值或財富現(xiàn)代凱恩斯學(xué)派：平方根定律、立方根定律、資產(chǎn)組合模型。弗里德曼的貨幣需求函數(shù)：弗里德曼的貨幣需求理論將貨幣視為各種資產(chǎn)中的一種，通過對影響貨幣需求三種因素（收入或財富、持有貨幣的機會成本、持有貨幣給人們帶來的效用）的分析，提出了貨幣需求函數(shù)公式。弗里德曼認為：永恒收入自身具有穩(wěn)定性的特點，利率雖然經(jīng)常變動，但貨幣需求對其變動不敏感，因此貨幣需求時可測的，且相對穩(wěn)定。貨幣對經(jīng)濟的影響主要來自于貨幣供給方面。經(jīng)濟體制改革對中國貨幣需求的影響農(nóng)村經(jīng)濟體制改革：家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，農(nóng)村經(jīng)濟貨幣化；鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)企業(yè)改革：投資擴張價格體制改革，物價上漲，交易性貨幣需求增加居民分配體制改革，居民收入增加社會保障體制改革，社會保障減少，預(yù)防性貨幣需求增加十五、貨幣供給貨幣供給：一定時期內(nèi)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟中投入或抽離貨幣的行為過程貨幣供給量一國各經(jīng)濟主體持有的、有銀行系統(tǒng)供應(yīng)的債務(wù)總量（存量、名義、量值）現(xiàn)金由中央銀行供給中央銀行的負債存款貨幣由商業(yè)銀行供給商業(yè)銀行的存款性負債銀行體制貨幣供給機制市場經(jīng)濟二級銀行體制：中央銀行提供和調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣；存款貨幣銀行創(chuàng)造存款貨幣基礎(chǔ)貨幣——存款貨幣計劃經(jīng)濟復(fù)合銀行體制貨幣供給源流合一銀行系統(tǒng)供給貨幣必須具備三個基本條件實行完全的信用貨幣流通實行比例存款準(zhǔn)備金制度廣泛采用非現(xiàn)金結(jié)算方式貨幣供給基本模型:MS=Bm基礎(chǔ)貨幣：強力貨幣或高能貨幣；處于流通中由社會公眾所持有的現(xiàn)金及銀行體系準(zhǔn)備金的總和銀行體系準(zhǔn)備金：銀行為應(yīng)對現(xiàn)金提取和結(jié)算支付而保有的，銀行體系維持流動性的基本保證。主要有以下兩種存在方式：庫存現(xiàn)金：已經(jīng)從中央銀行發(fā)行庫中剛提出來而尚未被公眾提走的部分準(zhǔn)備金存款：商業(yè)銀行在中央銀行賬戶上的存款；根據(jù)法定存款準(zhǔn)備金率的要求計提的法定存款準(zhǔn)備金和商業(yè)銀行根據(jù)自身經(jīng)營角色和運營需要存入中央銀行的超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金的存在形式中央銀行賬戶上超過法定存款準(zhǔn)備金的存款商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫中的庫存現(xiàn)金存放在同業(yè)賬戶上可隨時支取的存款現(xiàn)金漏損率：商業(yè)銀行活期存款的提現(xiàn)率原始存款：商業(yè)銀行接受的客戶以現(xiàn)金方式存入的存款和中央銀行對商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)而形成的準(zhǔn)備金存款派生存款：由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動派生的存款存款擴張倍數(shù)：存款乘數(shù)；K=D/P=1/(R+C+E)貨幣乘數(shù)：m=影響貨幣乘數(shù)的因素居民持幣行為；對儲蓄種類的選擇；資產(chǎn)選擇行為企業(yè)持幣行為；資產(chǎn)選擇行為；貸款需要金融機構(gòu)超額準(zhǔn)備金率；再貸款；貸款意愿政府政策

十六、貨幣均衡貨幣均衡的實現(xiàn)條件健全的利率機制：利率反映并調(diào)節(jié)貨幣供求發(fā)達的金融市場：貨幣與其他金融工具便利而有效地相互轉(zhuǎn)化通貨膨脹含義：通貨膨脹是指由于貨幣供給過多而引起的貨幣貶值、物價普遍上漲的貨幣現(xiàn)象要點：與紙幣流通相聯(lián)；通過物價上漲表現(xiàn)出來；一般物價水平；持續(xù)上漲通貨膨脹的分類分類標(biāo)準(zhǔn)類別表現(xiàn)公開型通貨膨脹顯性通貨膨脹，完全通過一般物價水平明顯而直接上漲的形式反映出來，通貨膨脹率就等于物價上漲率隱秘型通貨膨脹由于價格管制而使物價不能或不能完全地隨貨幣量的增加而上漲，但在現(xiàn)行價格水平及相應(yīng)的購買力條件下，就會出現(xiàn)商品普遍短缺、有價無貨、憑票證供應(yīng)、黑市猖獗等現(xiàn)象價格上漲程度爬行通貨膨脹年平均上漲率1-3%，而且不會導(dǎo)致通脹預(yù)期溫和3-10%惡性10%以上預(yù)期預(yù)期非預(yù)期原因需求拉動型社會總需求過度增加，超過社會總供給成本推進型生產(chǎn)成本提高供求混合推進型需求拉動和成本推進同時作用結(jié)構(gòu)失調(diào)型國民經(jīng)濟部門結(jié)構(gòu)或比例結(jié)構(gòu)失調(diào)結(jié)構(gòu)失調(diào)型通貨膨脹勞動生產(chǎn)率增長速度差異一國勞動生產(chǎn)率增長較慢的部門的工人要求與勞動生產(chǎn)率增長較快部門的工資看齊，使勞動生產(chǎn)率增長較慢部門的成產(chǎn)成本上升，進而造成物價整體水平上升“瓶頸”制約由資源在各部門之間的配置嚴重失衡，有些產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，有些行業(yè)嚴重滯后，形成經(jīng)濟發(fā)展“瓶頸”。“瓶頸”部門的價格因供不應(yīng)求而上漲，引起其他部門的連鎖反應(yīng)，形成價格上漲需求轉(zhuǎn)移勞動力及其他生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)移跟不上社會對產(chǎn)品和服務(wù)的需求的轉(zhuǎn)移，需求增加的行業(yè)價格和工資上漲，需求減少的行業(yè)因為價格和工資的黏性未必下降，導(dǎo)致物價總水平上升通貨膨脹的度量優(yōu)點缺點居民消費物價指數(shù)綜合反映一定時期內(nèi)居民購買并用于消費的消費品及服務(wù)價格水平的變動情況直接與日常生活相聯(lián)系只是社會最終產(chǎn)品的一部分，不能說明全面的情況批發(fā)物價指數(shù)反映大宗生產(chǎn)資料和消費資料批發(fā)價格變動程度和趨勢反映出廠價格或收購價格的變化，據(jù)此預(yù)判零售商品價格的變動不包括第三產(chǎn)業(yè)的價格，反應(yīng)面窄，可能導(dǎo)致信號失真GDP平減指數(shù)當(dāng)年價格計算的本期GDP和以基期不變價格計算的本期GDP的比率，綜合反映物價水平變動情況計算基礎(chǔ)比CPI廣泛，涉及全部商品和服務(wù)，更加準(zhǔn)確和全面地反映一般物價水平走向容易受到價格結(jié)構(gòu)的影響；統(tǒng)計量大，一年公布一次，不夠及時通貨膨脹的社會效應(yīng)強制儲蓄效應(yīng)在支出不變時由于物價上漲而減少實際消費和儲蓄收入分配效應(yīng)收入再分配居民/企業(yè)；債權(quán)人/債務(wù)人資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)為避免通貨膨脹帶來的損失而調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響貨幣需求和金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)惡性通脹下的危機效應(yīng)社會和政治動蕩通貨膨脹與經(jīng)濟增長的關(guān)系促進論長期有效需求不足，經(jīng)濟增長率低于潛在經(jīng)濟增長率時，實施通貨膨脹政策，刺激有效需求促退論降低經(jīng)濟運行效率：過度資金需求；生產(chǎn)性投資減少；價格管制中性論公正基于其預(yù)期，會對物價上漲做出合理的行為調(diào)整通貨膨脹對就業(yè)的影響通貨膨脹與就業(yè)存在著一種替代關(guān)系：要是失業(yè)率保持在較低的水平，就必須忍受較高的通貨膨脹率；反之則相反。弗里德曼“自然失業(yè)率假說”：長期內(nèi)經(jīng)濟主體將不斷調(diào)整其通貨膨脹預(yù)期，使之與實際的通貨膨脹率相一致，因此無論通脹水平多高，與之相對應(yīng)的失業(yè)率都只是自然失業(yè)率。通過增發(fā)貨幣的方式來維持較高就業(yè)水平是不可取的。我國大部分經(jīng)濟學(xué)家認為通貨膨脹對經(jīng)濟的促進作用只是存在于開始階段極短的時間內(nèi)，并且只有在有效需求嚴重不足時，爬行或溫和型通貨膨脹才能對經(jīng)濟發(fā)展起一定的促進作用，從長期來看，通貨膨脹對經(jīng)濟發(fā)展利大于弊。通貨膨脹類型治理需求拉動型緊縮性財政政策；緊縮性貨幣政策增加有效供給成本推動型工資推動型緊縮性的收入政策利潤推動型制定反壟斷法；控制貨幣供應(yīng)量供求混合型雙管齊下結(jié)構(gòu)失調(diào)型勞動生產(chǎn)率增長速度差異推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，改善資源配置“瓶頸”制約需求轉(zhuǎn)移通貨膨脹治理政策緊縮性貨幣政策：減少基礎(chǔ)貨幣投放、提高利率、提高法定存款準(zhǔn)備金率緊縮性財政政策：削減政府支出和加稅增加有效供給：通過減稅來刺激投資和產(chǎn)出的增長緊縮性的收入政策：以物價指導(dǎo)線來確定控制各部門工資增長率，管制或凍結(jié)工資通貨緊縮貨幣供給不足而引起貨幣升值，物價普遍、持續(xù)下降的貨幣現(xiàn)象通貨緊縮的社會經(jīng)濟效應(yīng)短期內(nèi)提高社會購買力長期：經(jīng)濟衰退、失業(yè)增加；投資和需求不足；破壞信用關(guān)系通貨緊縮的治理擴大有效需求；調(diào)整和改善供給結(jié)構(gòu)；調(diào)整宏觀經(jīng)濟政策；收入政策十七、貨幣政策貨幣政策調(diào)控機理通過調(diào)控貨幣供求追求貨幣均衡，保持幣值穩(wěn)定通過調(diào)控貨幣供求追求社會總供求的內(nèi)外均衡，促進充分就業(yè)和經(jīng)濟增長通過利率和匯率調(diào)節(jié)促進消費、儲蓄與投資，影響就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支貨幣政策目標(biāo)幣值穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長、國際收支平衡、金融穩(wěn)定貨幣政策操作指標(biāo)中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準(zhǔn)確實現(xiàn)的政策變量。如準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣貨幣政策中介指標(biāo)出于最終目標(biāo)和操作指標(biāo)之間，是重要銀行通過貨幣政策操作和傳導(dǎo)后能夠以一定的準(zhǔn)確度達到的政策變量；常用的是市場利率和貨幣供應(yīng)量，信貸量和匯率也可。貨幣政策中介指標(biāo)的選擇的基本要求可測性、可控性、相關(guān)性、抗擾性中介指標(biāo)優(yōu)缺點利率可測性與相關(guān)性強，可控性和抗擾性差貨幣供應(yīng)量相關(guān)性好，在金融穩(wěn)定發(fā)展階段可控性可測性抗擾性均較好；今年來隨著金融創(chuàng)新的活躍，可控性可測性抗擾性均在下降。其他指標(biāo)貸款量相關(guān)性、可測性、可控性均較好，但屬于行政手段，不利于市場發(fā)展，且隨著金融發(fā)展相關(guān)性減弱（計劃經(jīng)濟國家和金融不發(fā)達國家）匯率可測性好，可控性相關(guān)性抗擾性均較差