公司治理第2章課件

1一、公司治理內(nèi)涵公司治理結構是一個引進的概念，或者翻譯為：公司治理結構、企業(yè)治理結構等。結構，即是機構、體系的意思，是根據(jù)權力機構、決策機構、執(zhí)行機構和監(jiān)督機構相互獨立、權責明確，又相互制衡的原則來實現(xiàn)對公司的治理，由股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層組成，涉及三會四權，股東大會、董事會、監(jiān)事會；所有權、法人財產(chǎn)權、監(jiān)督權和經(jīng)營權。1一、公司治理內(nèi)涵公司治理結構是一個引進的概念，或者翻譯為：2

公司治理結構是一種對公司進行管理和控制的體系，即由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經(jīng)理三者組成的一種組織結構。公司治理結構的實質(zhì)就是權力分配制衡機制，即明確股東、董事、監(jiān)事、經(jīng)理和其他利益相關人之間權利和責任的分配，規(guī)定公司議事規(guī)則和程序，并決定公司目標和組織結構以及實施目標和進行監(jiān)督的手段。公司治理結構主要包括下述四個方面：公司所有權（者）治理結構、公司法人治理結構、公司經(jīng)營權（者）治理結構、公司制度治理結構。2公司治理結構是一種對公司進行管理3公司所有權（者）治理結構：分權、制衡關系

在公司所有權治理結構中，主要涉及股東治理結構、董事治理結構、監(jiān)事治理結構和股東會、董事會、監(jiān)事會三會間的制衡關系。股東治理結構主要是指股份、股東、股權三大問題。對中國目前來說是公司治理結構的關鍵、根源，讓股份、股東、股權、股東大會充分發(fā)揮其治理的根源作用才是解決公司治理問題的根本。董事治理結構主要涉及董事的構成、產(chǎn)生、責權、行權四大問題。董事的權力主要在董事會內(nèi)，通過投票、表決而行使自己的權利。

在監(jiān)事治理結構方面，監(jiān)事對公司董事、經(jīng)理等人員有監(jiān)督糾錯權；股東會、董事會、監(jiān)事會三會之間類似于國家政治中的三權分立：股東大會就是議會，享有立法權；董事會就是國務院，享有行政權；監(jiān)事會就好像最高檢察院、法院，享有司法權。三權分立，監(jiān)督制衡。

股東治理結構主要是指股份、股東、股權三大問題。在監(jiān)事治理結構方面，監(jiān)事對公司董事、經(jīng)理等人員有監(jiān)督糾錯權；監(jiān)事一般沒有代表公司的權限，但有權代表公司委托律師、會計師審核業(yè)務、財務。監(jiān)事的任何權限每位監(jiān)事均可單獨行使，也可集體行使。但在國內(nèi)企業(yè)中，監(jiān)事很難行權，幾乎變成了大股東、董事會、經(jīng)理層的附庸或花瓶。3公司所有權（者）治理結構：分權、制衡關系在公司所有權治理4公司法人治理結構：委托代理關系所有者就是公司法人財產(chǎn)所有者或所有者代表，他們擁有公司法人財產(chǎn)的所有權，希望股東利益最大化、股東價值最大化；經(jīng)營者就是公司的職業(yè)經(jīng)理層，在授權范圍內(nèi)代理所有者經(jīng)營企業(yè)法人財產(chǎn)。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，完善公司治理結構一個很重要的內(nèi)容是完善委托代理結構。所有者與經(jīng)營者之間的總體利益是一致的，都想把企業(yè)做大、做強、做長；但常常出現(xiàn)不一致的現(xiàn)象，所有者追求的多是長期利益，而經(jīng)營者追求的則多是短期利益，4公司法人治理結構：委托代理關系所有者就是公司法人財產(chǎn)所有者5公司經(jīng)營權（者）治理結構：調(diào)節(jié)經(jīng)營者關系經(jīng)營者治理結構涉及到許多方面的問題，其中最主要有三個關系問題一是經(jīng)營者之間的縱向關系，即下一層經(jīng)營者對上一層經(jīng)營者負責，上下級是隸屬關系；二是橫向關系，即同級別經(jīng)理之間橫向協(xié)調(diào)配合競爭向上還是“窩里斗”，互不隸屬，平級平行；三是縱橫交錯關系，在公司內(nèi)部縱橫并不是絕對涇渭分明，常常會出現(xiàn)縱橫交叉的各種業(yè)務與感情關系。5公司經(jīng)營權（者）治理結構：調(diào)節(jié)經(jīng)營者關系6公司制度治理結構：“法治”而不是“人治”公司制度治理結構的實質(zhì)就是制定公司游戲規(guī)則，明確職責、權利關系，靠“法治”而不是“人治”。建立公司治理結構的目的在于提高整個公司的效率，只要能提高效率的公司治理結構就是合理的。各國、各個地區(qū)、各個行業(yè)，各個企業(yè)的實際情況不同，公司治理結構的內(nèi)容也不同。甚至一個企業(yè)在不同發(fā)展階段，其公司治理結構也不同。6公司制度治理結構：“法治”而不是“人治”公司制度治理結構的7

特征作用選擇根本問題（1）權責分明、各司其職

各個機構的權利與職責都是確定的、明確的，他們各司其職，相互配合，并相互制約，相互協(xié)調(diào)。

（2）委托代理、縱向授權

首先是資產(chǎn)所有者將資產(chǎn)委托企業(yè)經(jīng)營管理人員進行生產(chǎn)，其次是在公司中存在的多層次的委托代理關系

（3）激勵與制衡機制并存公司治理結構的內(nèi)容

7特征作用選擇根本問題（1）權責分明、各司其職

各個機構8

作用選擇根本問題一是如何保證投資者（股東）的投資回報，即協(xié)調(diào)股東與企業(yè)的利益關系。特征Services二是企業(yè)內(nèi)各利益集團的關系協(xié)調(diào)。在所有權與經(jīng)營權分離的情況下，由于股權分散，股東有可能失去控制權，企業(yè)被內(nèi)部人（即管理者）所控制。這時控制了企業(yè)的內(nèi)部人有可能做出違背股東利益的決策，侵犯了其他股東的利益。這種情況引起投資者不愿投資或股東“用腳投票”的后果，會有損于企業(yè)的長期發(fā)展。公司治理結構正是要從制度上保證所有者（股東）的控制與利益。包括對經(jīng)理層與其他員工的激勵，以及對高層管理者的制約。這個問題的解決有助于處理企業(yè)各集團的利益關系，又可以避免因高管決策失誤給企業(yè)造成的不利影響。公司治理結構的內(nèi)容

作用8作用選擇根本問題一是如何保證投資者（股東）的投資回報，9公司治理結構有效運營（1）要保證股東交出經(jīng)營控制權，股東不可以隨意干涉經(jīng)營活動。（2）要保證出資者放心（其資產(chǎn)讓代理者經(jīng)營）。有法律保證(不僅是道德約束)。要低風險（即有限責任來保證低風險的實現(xiàn)）要有經(jīng)營者選擇權或資本退出機制。（3）要出資者有利可圖。9公司治理結構有效運營（1）要保證股東交出經(jīng)營控制權，股東不10（4）需要有一套有效的監(jiān)督約束機制（航向

（5）需要有一套有效的激勵機制（動力），使經(jīng)營者的目標和所有者的目標一致。通過以上分析可知，要使公司治理結構有效運營，需要制度創(chuàng)新，其途徑有：（1）有限責任（2）制度上建立有效的法人財產(chǎn)權（3）建立一套有效的組織結構（權責明確，相互制衡）（4）建立一系列制度，對代理人進行激勵約束。10（4）需要有一套有效的監(jiān)督約束機制（航向

（5）需要有一11公司治理結構的一般原則OECD(經(jīng)濟合作與發(fā)展組織

)的公司治理原則1999年5月通過5項原則，2004年進一步完善，經(jīng)7國財長會議通過并推行公司治理原則1.維護股東權力原則2.公平對待每一股東的原則3.公司利益相關者得到尊重，受侵害后可得補償?shù)脑瓌t4.信息披露透明原則5.明確界定董事會職責的原則6.董事有足夠獨立判斷原則7.有獨立董事的原則11公司治理結構的一般原則12中國公司治理結構現(xiàn)狀1、我國已經(jīng)在制度、法律等方面建立了公司治理結構框架2、大多數(shù)企業(yè)都已進行了股份有限改制，95%以上成立董事會，85%以上成立了監(jiān)事會，75%以上成立了股東大會，已經(jīng)初步理順了產(chǎn)權關系3、投資主體多元化方面：仍是國有股一股獨大，但是其他成分有發(fā)展趨勢4、總經(jīng)理基本上能依法行使其權力。77%總經(jīng)理有權解聘副總裁12中國公司治理結構現(xiàn)狀1、我國已經(jīng)在制度、法律等方面建立13當前中國公司治理結構存在的問題

1、股東大會未能有效形式其權力。董事會架空股東（大會）：一方面可能是廠長制遺留問題，另一方面是一股獨大，小股東發(fā)言不重要，再一方面也可能是相互持股的原因。2、國有股代表將政府的角色與股東的角色混淆，決策時不從經(jīng)濟效益出發(fā)，而從政府等角度出發(fā)。3、董事不懂事。因為有些董事是從政府官員轉(zhuǎn)換而來。4、監(jiān)督機制問題。失于監(jiān)督、僵化監(jiān)督與監(jiān)督合理度。5、老三會與新三會。即黨委會、工會、職工代表大會與董事會、監(jiān)事會、股東大會。6、企業(yè)經(jīng)營者的激勵機制弱化、選拔機制行政化。經(jīng)營者的選擇不是通過市場機制，而是依靠黨委任命。7、缺乏關聯(lián)回避制度。8、國有獨資公司治理結構組成徒有形式，出資人不到位。13當前中國公司治理結構存在的問題1、股東大會未能有效形式14如何規(guī)范公司治理結構1、建立規(guī)范的體制環(huán)境，政府同企業(yè)職能分開。2、建立健全制度與法規(guī)，使企業(yè)真正擁有法人財產(chǎn)權。企業(yè)承擔有限責任；兩權、三權分立問題；建立企業(yè)正常的資金、資本補充機制。3、改善股權結構，實現(xiàn)股權多元化4、實現(xiàn)規(guī)范的政策措施。建立規(guī)范的選拔、選聘、解聘制度。5、避免過度地雙重任職6、建立起獨立董事制度7、實行外部監(jiān)事和職工監(jiān)事監(jiān)督著力點：（1）關聯(lián)交易；（2）轉(zhuǎn)移企業(yè)資源；（3）操縱股市獲利；（4）現(xiàn)金體外循環(huán)；（5）利用現(xiàn)金“時間”價值；（6）膨脹在職消費。8、新三會與老三會各司其職9、高級管理人員必須明確其職責10、建立起集體決策和科學決策機制11、健全決策失誤追究責任制14如何規(guī)范公司治理結構1、建立規(guī)范的體制環(huán)境，政府同企業(yè)15公司治理的完善是一個世界性的課題

三個實例：安然事件馬可尼事件中航油事件15公司治理的完善是一個世界性的課題

三個實例：安然事16安然事件——公司舞弊和腐敗

2001年年底，安然公司財務欺詐、債務問題曝光:

公司29名高級主管在股價崩跌之前已出售173萬股股票，獲得11億美元巨額利潤。而該公司的2萬名員工卻因被禁止出售股票，損失高達數(shù)十億美元。美國參議院調(diào)查委員會認為，安然公司的董事會允許高風險的商業(yè)活動并對參與這些活動的行政人員疏于管理，在安然公司破產(chǎn)過程中起了推波助瀾的作用。16安然事件——公司舞弊和腐敗2001年年底，安然公司財17馬可尼事件——董事會缺乏戰(zhàn)略風險評估

馬可尼公司是1999年由通用電氣公司的電信和IT業(yè)務單元組建而成的。由于忽視了互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，而舉債將業(yè)務集中在電信行業(yè)，造成曾經(jīng)市值高達345億英鎊的馬克尼公司在2002年8月卻降至1.005億英鎊。17馬可尼事件——董事會缺乏戰(zhàn)略風險評估馬可尼18中航油事件陳久霖給國家造成了5億多美元的巨大損失凸現(xiàn)了國有控股企業(yè)公司治理結構的問題完善國有控股企業(yè)公司治理結構刻不容緩完善的途徑：加強國有控股公司的董事會建設學者見解：產(chǎn)權多元化；引入外部董事與設立職工董事。政府措施：以“試點辦法”為例來逐步完善公司治理結構。18中航油事件陳久霖給國家造成了5億多美元的巨大損失19回顧：國美江湖國美股東會之亂：大股東否決貝恩董事

2010年5月11日的年度股東大會上擁有31.6%股權的國美電器大股東（黃光裕）突然發(fā)難，向貝恩投資提出的三位非執(zhí)行董事投出了反對票。以董事局主席陳曉為首的國美電器董事會隨后以“投票結果并沒有真正反映大部分股東的意愿”為由，在當晚董事局召開的緊急會議上一致否決了股東投票，重新委任貝恩的三名前任董事加入國美董事會。注：按照公司章程，為了維護公司利益，公司董事會有權在不經(jīng)股東大會同意的情況下任命公司非執(zhí)行董事。

19回顧：國美江湖20國美電器宣布將起訴黃光裕并索賠

國美于2010年8月5日在香港特別行政區(qū)高等法院，針對黃光裕于2008年1月及2月前后回購公司股份中被指稱的違反公司董事的信托責任及信任的行為正式起訴，并追償由上述違反行為導致公司所遭受的損失。而國美電器也在昨晚收到黃光裕代表公司要求撤銷陳曉董事局主席職務的信函。對這封信函，國美董事會稱已經(jīng)做出決議，堅決反對上述要求。黃光裕要求舉行臨時股東大會審議包括撤銷公司今年股東周年大會通過的一般授權、撤銷陳曉的公司執(zhí)行董事及董事局主席職務、撤銷孫一丁的公司執(zhí)行董事的職務，但保留他為公司行政副總裁職務等動議。

20國美電器宣布將起訴黃光裕并索賠21國美的“口水戰(zhàn)”18日凌晨，黃光裕方面獨家授權新浪財經(jīng)發(fā)布國美大股東致全體員工的一封信（《為了我們國美更好的明天》）。8月20日凌晨，國美董事局發(fā)出的《致國美全體員工的公開信》回應黃光裕方面多項指責。9月5日晚間消息，黃光裕個人通過新浪財經(jīng)發(fā)布名為《我的道歉和感謝》的公開信，他在信中表示尊重法院判決，向關心他的人道歉，并特別感謝了國美的管理團隊、員工。

21國美的“口水戰(zhàn)”22決戰(zhàn)股東會2010年9月28日，國美公司臨時股東大會召開，表決結果，陳曉獲勝。陳曉方面提議

1.重選竺稼為國美非執(zhí)行董事

[94.76%贊成5.24%反對獲得通過]2.重選IanAndrewReynolds為國美非執(zhí)行董事

[45.35%反對獲得通過]3.重選王勵弘為國美非執(zhí)行董事

[54.66%贊成45.34%反對獲得通過]22決戰(zhàn)股東會23黃光裕方面提議

4.即時撤銷本公司于2010年5月11日召開的股東周年大會上通過的配發(fā)、發(fā)行及買賣本公司股份之一般授權

[54.62%贊成獲得通過]5.即時撤銷陳曉作為本公司執(zhí)行董事兼董事會主席之職務

[48.11%贊成51.89%反對被否決]6.即時撤銷孫一丁作為本公司執(zhí)行董事職務

[48.12%贊成51.88%反對被否決]7.即時委任鄒曉春作為本公司的執(zhí)行董事

[48.13%贊成51.87%反對被否決]8.即時委任黃燕虹作為本公司的執(zhí)行董事

[48.17%贊成51.83%反對被否決]23黃光裕方面提議24妥協(xié)的“戰(zhàn)爭”考慮到國美電器的整體發(fā)展，創(chuàng)始大股東決定暫時不將非上市門店從國美剝離；但非上市門店是否將注入上市公司，以及以何種方式注入，需要在解決創(chuàng)始股東在董事會的合理席位、重組國美董事會的前提下進行。貝恩方面提議在國美現(xiàn)有董事會基礎上，為大股東一方再增加兩個席位。國美于2010年12月17日召開特別股東大會，審議“增加許可的董事最高人數(shù)，從11人增加至13人”、“委任鄒曉春先生為公司的執(zhí)行董事”、“委任黃燕虹女士為本公司的非執(zhí)行董事”等事項，并獲得通過。24妥協(xié)的“戰(zhàn)爭”25第一節(jié)股東大會學習目的解釋股東的概念及其與債權人的差異；理解中小股東維護機制；區(qū)分普通股權與優(yōu)先股權、不同股東的權利內(nèi)容；明確股東大會的職能；掌握股東利益至上理論和利益相關者理論及二者的不足；關鍵詞股東股東利益利益相關者25第一節(jié)股東大會學習目的26股東權益及其特征股東的概念股東權利的種類股東與債權人的比較26股東權益及其特征股東的概念27一、股東的概念股東（shareholder）是股份公司的出資人或叫投資人。股份公司中持有股份的人，有權出席股東大會并有表決權，股東也可指其他合資經(jīng)營的工商企業(yè)的投資者。有限責任公司的股東應為向公司出資，并且其名字登記在公司股東名冊者。27一、股東的概念股東（shareholder）是股份公司28股東的法律地位：1、股東與公司的關系上，股東享有股東權。即指股東作為出資者按其出資數(shù)額（股東另有約定的除外）而享有所有者的分享收益、重大決策和選擇管理者等權利，同時承擔相應的義務。股東基于自己的出資或持有的股份，對公司承擔義務，享有權利。

2、股東之間關系上，股東地位一律平等。股東基于其股東資格，按所持股份的性質(zhì)、數(shù)額享受平等待遇，原則上同股同權、同股同利，但公司章程可做其他約定。但是，國有獨資公司是由國務院或地方人民政府委托本級人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構履行出資人職責。28股東的法律地位：29知情質(zhì)詢權決策表決權選舉權和被選舉權

收益權強制解散公司的請求權股東代表訴訟權優(yōu)先權股東權利臨時股東會的提議召集權公司章程規(guī)定的其他權利股東代表訴訟權股東代表訴訟，又稱派生訴訟、股東代位訴訟，是指公司的董事監(jiān)事和高級管理人員在執(zhí)行職務時違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，給公司造成損失，而公司又怠于行使起訴權時，符合條件的股東可以以自己的名義向法院提起損害賠償?shù)脑V訟。2006年1月正式頒布施行的新公司法首次確立了股東代表訴訟制度。1）機理：既具有代表性，又具有代理性，具有公益性目的。有別于共同訴訟（代表人訴訟）以及集團訴訟。2）原告資格：有限公司的任何一名股東，股份有限公司連續(xù)180日以上單獨或者合計持有公司1%以上股份的股東可以代表公司提起訴訟。3）被告范圍：一類是公司法第152條規(guī)定的董事、監(jiān)事和高級管理人員；另一類是第152條第三款規(guī)定的“他人”即他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，符合條件的股東也可以提起股東代表訴訟。這里的“他人”應當包括任何侵犯公司利益的自然人和企業(yè)，例如大股東、實際控制人或不法侵占公司資產(chǎn)的債務人等。4）責任事由：具有違反第六章規(guī)定的忠實義務和勤勉義務的行為，該行為導致了公司損害結果的發(fā)生。5）舉證責任：在公司高管侵犯公司利益和股東權的情況下，作為股東特別是中小股東的舉證能力處于劣勢地位。根據(jù)民訴法“誰主張誰舉證”的原則，讓受損的中小股東承擔對損害事實、損害后果和因果關系的證明責任是不公平的因此有必要根據(jù)公平原則對舉證責任進行合理分配，保護處于弱勢地位的中小股東的訴訟權利。如對于公司保管的財務會計報告、合同等資料，可裁定公司和董事、高級管理人員承擔證據(jù)提舉責任，拒不提供的則可讓其承擔不利后果此外，對中小股東調(diào)查取證存在困難的法院應當根據(jù)當事人的申請或主動依職權調(diào)查取證。6）前置程序：股東在一般情況下不能直接向法院起訴，而應以書面形式請求監(jiān)事會（監(jiān)事）或董事會（執(zhí)行董事）作為公司代表起訴董事、監(jiān)事、高級管理人員或他人。7）訴訟結果歸屬：歸屬于公司，而不是股東個人。不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；應當依法承擔賠償責任。按時足額繳納出資，不得抽逃出資遵守法律、行政法規(guī)和公司章程股東義務29知情質(zhì)詢權決策表決權選舉權和被選舉權收益權強制解散公司30二、股東權利的種類普通股股東的權利剩余收益請求權和剩余財產(chǎn)清償權監(jiān)督?jīng)Q策權優(yōu)先認股權股票轉(zhuǎn)讓權優(yōu)先股股東的權利利潤分配權剩余財產(chǎn)清償權管理權中國上市公司的股權結構及其權利特征國有股法人股流通股30二、股東權利的種類普通股股東的權利31股東權益與債權人權益的比較差別主要體現(xiàn)在：

股東權益與債權人權益在公司經(jīng)營中所處的地位不同；股東權益和債權人權益各自承擔的風險不同；兩種權益的償還期限不同。31股東權益與債權人權益的比較差別主要體現(xiàn)在：32股東大會及中小股東權益保護股東大會的基本形式及其運作機制

中小股東及其權益中小股東權益的維護中華網(wǎng)遭遇股東集體訴訟32股東大會及中小股東權益保護股東大會的基本形式及其運作機制33一、股東大會的基本形式及其運作機制普通股東會議

非常股東會議

股東會議的表決制度33一、股東大會的基本形式及其運作機制普通股東會議34普通股東會議普通股東會議每一個日歷年舉行一次，正是因為如此才又被稱為股東年會。股東年會的間隔期雖然以一個日歷年為單位，但也有一定的彈性，不過通常不得多于15個月。34普通股東會議普通股東會議每一個日歷年舉行一次，正是因為如35非常股東會議公司史上最早的非常股東會議，大多由董事們視公司的具體經(jīng)營狀況決定是否召開由某些股東倡議召開非常股東會議，且附議的有表決權的股本一經(jīng)超過某一比例由法院主持召開或介入的非常股東會議當公開招股股份公司的凈資產(chǎn)等于或低于公司全部股本金的一半時，董事們應當在知情后的一個月內(nèi)召開非常股東會議，討論和議定應采取的緊急措施35非常股東會議公司史上最早的非常股東會議，大多由董事們視公36股東會議的表決制度舉手表決

投票表決。投票表決可細劃為兩種：法定表決制度累加表決制度。代理投票36股東會議的表決制度舉手表決37累積投票權累積投票權，是指股東大會選舉兩名以上的董事或監(jiān)事時，股東所持的每一股份擁有與當選董事或監(jiān)事總人數(shù)相等的投票權，股東既可以用所有的投票權集中投票選舉某一人，也可以分散投票選舉數(shù)人，按得票多少依次決定董事入選的表決權制度。累積投票制的目的就在于防止大股東利用表決權優(yōu)勢操縱董事的選舉，矯正“一股一票”表決制度存在的弊端，避免大股東壟斷全部董事的選任。37累積投票權累積投票權，是指股38某公司要選5名董事，公司股份共1000股，股東共10人，其中1名大股東持有510股，即擁有公司51%股份；其他9名股東共計持有490股，合計擁有公司49%的股份。若按直接投票制度，每一股有一個表決權，則控股51%的大股東就能夠使自己推選的5名董事全部當選，其他股東毫無話語權。但若采取累積投票制，表決權的總數(shù)就成為1000×5＝5000票，控股股東總計擁有的票數(shù)為2550票，其他9名股東合計擁有2450票。根據(jù)累積投票制，股東可以集中投票給一個或幾個董事候選人，并按所得同意票數(shù)多少的排序確定當選董事，因此從理論上來說，其他股東至少可以使自己的2名董事當選，而控股比例超過半數(shù)的股東也最多只能選上3名自己的董事。舉個例子38某公司要選5名董事，公司股份39股東大會股東大會（ShareholdersMeeting）是公司的最高權利機關，是股東實現(xiàn)自己意志，行使自己權利的機構，它由全體股東組成，對公司重大事項進行決策，有權選任和解除董事，并對公司的經(jīng)營管理有廣泛的決定權。企業(yè)一切重大人事任免和重大經(jīng)營決策一般都要得到股東會認可和批準方才有效。39股東大會股東大會（ShareholdersMeetin40股東大會的類型法定大會凡是公開招股的股份公司，從它開始營業(yè)之日算起，一般規(guī)定在最短不少于一個月，最長不超過三個月的時期內(nèi)舉行一次公司全體股東大會。會議主要任務是審查公司董事在開會之前14天向公司各股東提出的法定報告。年度大會股東大會定期會議又稱為股東大會年會，一般每年召開一次，通常是在每一會計年度終結的6個月內(nèi)召開。臨時大會

由于發(fā)生了涉及公司及股東利益的重大事項，無法等到股東大會年會召開而臨時召集的股東會議。

40股東大會的類型法定大會41股東大會的職權1、決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃。2、選舉和更換董事，決定有關董事的報酬。3、選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關監(jiān)事的報酬事項，審議批準董事會的報告。4、審議批準監(jiān)事會的報告：審議批推公司的年度財務預算方案、決算方案。5、審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案。6、對公司增加或者減少注冊資本做出決議。7、對公司發(fā)行債券做出決議。8、對股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓出資做出決議(本項為有限責任公司股東會議特有的職權)。9、對公司合并、分立、解散和清算等事項做出決議。10、修改公司章程，以及公司章程規(guī)定需由股東大會決定的事項。41股東大會的職權1、決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃。42中小股東及其權益中小股東社會公眾股股東大股東（“一股獨大”）

42中小股東及其權益中小股東43中小股東權益的維護縱觀世界各國，維護中小股東合法權益的舉措大致有以下幾種制度：

累計投票制度強化小股東對股東大會的請求權、召集權和提案權類別股東表決制度建立有效的股東民事賠償制度建立表決權排除制度完善小股東的委托投票權引入異議股東股份價值評估權制度建立中小股東維權組織43中小股東權益的維護縱觀世界各國，維護中小股東合法權益的舉44董事會的起源、特征與職能董事會的模式與運行第二節(jié)董事會與監(jiān)事會44第二節(jié)董事會與監(jiān)事會45董事及董事會董事（MemberoftheBoard，Director）是指由公司股東會選舉產(chǎn)生的具有實際權力和權威的管理公司事務的人員，是公司內(nèi)部治理的主要力量，對內(nèi)管理公司事務，對外代表公司進行經(jīng)濟活動。占據(jù)董事職位的人可以是自然人，也可以是法人。但法人充當公司董事時，應指定一名有行為能力的自然人為代理人。45董事及董事會董事（MemberoftheBoard46董事的屬性由于公司并無實際的形態(tài)，其事務必須由某些具有實際權力和權威的人代表公司進行管理，這些人稱為“董事”。值得強調(diào)的是，董事是指處于董事地位的任何人，無論其稱呼是什么。在具體掌管公司業(yè)務方面，由于各董事成員在其中扮演的角色不同，個人董事往往被區(qū)分為：正式董事、事實董事和影子董事。46董事的屬性由于公司并無實際的形態(tài)，其事務必須由某些具有47正式董事是指經(jīng)適當?shù)某绦虮贿x任并載于公司章程的董事。事實董事是指未經(jīng)正式任命，但其公開的行為顯示他像是經(jīng)有效任命的董事。如某人雖未經(jīng)正式任命，但他經(jīng)常參加董事會議并積極參與公司決策，可以被認為是事實董事。影子董事是指一些不具有董事資格卻操縱著董事會的人，通常表現(xiàn)為三種形式：某大股東為避免承擔個人責任而拒絕成為董事，但他在幕后持續(xù)地操縱著公司董事們的活動；某人因破產(chǎn)或其他原因喪失了成為董事的資格，但他仍然操縱著公司的董事會；持續(xù)地操縱著其子公司業(yè)務的持股公司代表。47正式董事是指經(jīng)適當?shù)某绦虮贿x任并載于公司章程的董事。48出席董事會會議表決權董事會臨時會議召集的提議權透過董事會行使職權而行使權利董事的權利公司法對董事會的職權有集中的規(guī)定，但對董事的權利無集中規(guī)定。此類內(nèi)容，可散見于有關董事的條款。主要是：私人交易限制義務：特定地位的人為自己或為他人而與公司進行交易競業(yè)禁止義務：特定地位的人不得實施與其所服務的營業(yè)具有競爭性質(zhì)的行為善管義務：1董事必須忠實于公司2董事必須維護公司資產(chǎn)3在董事會上慎審行使決議權董事的義務48出席董事會會議表決權董事會臨時會議召集的透過董事會行使職49董事的分類內(nèi)部董事（insidedirector）

內(nèi)部董事也稱執(zhí)行董事(executivedirector)，主要指擔任董事的本公司管理人員，如總經(jīng)理、常務副總經(jīng)理等。董事會成員中至少有一人擔任執(zhí)行董事，負有積極的履行董事會職能責任或指定的職能責任。

《中華人民共和國公司法》第51條規(guī)定，股東人數(shù)較少和規(guī)模較小的有限責任公司，可以設一名執(zhí)行董事，不設立董事會。執(zhí)行董事可以兼任公司經(jīng)理。執(zhí)行董事的職權由公司章程規(guī)定。有限責任公司不設董事會的，執(zhí)行董事為公司的法定代表人。49董事的分類內(nèi)部董事50外部董事（outsidedirector）

外部董事亦稱外聘董事，指不是本公司職工的董事，包括不參與管理和生產(chǎn)經(jīng)營活動的企業(yè)外股東和股東大會決議聘任的非股東的專家、學者等。在行使決策職權時，外部董事與其他董事一樣，定期參加董事會，并盡量使董事會決議的過程和結果都能體現(xiàn)外部董事的意見；由于引入了外部董事，尤其是設立了主要由外部董事組成的專事監(jiān)督的專門委員會，可以使董事會對經(jīng)理層的監(jiān)督效果大大提高。由外部董事的性質(zhì)所決定，其職權不能包含對公司具體事務的執(zhí)行。50外部董事（outsidedirector）51外部董事的作用

1、促進和完善公司戰(zhàn)略決策的作用

2、具有控制和監(jiān)督公司管理層的作用

3、改進企業(yè)管理，增加股東財富

4、制衡控股股東，防止控股股東侵害中、小股東和債權人利益51外部董事的作用52董事會董事會（Boardofdirectors）是依照有關法律、行政法規(guī)和政策規(guī)定，按公司或企業(yè)章程設立并由全體董事組成的業(yè)務執(zhí)行機關。我國公司法規(guī)定，股份有限公司的董事會由5人至19人組成。首屆董事會成員由公司創(chuàng)立大會選舉產(chǎn)生，以后各屆董事會由股東大會選舉產(chǎn)生。董事任期由公司章程規(guī)定，但每屆任期不得超過三年。董事任期屆滿，連選可以連任。董事在任期屆滿前，股東大會不得無故解除其職務。52董事會董事會（Boardofdirectors）是依53

NACD（全美董事聯(lián)合會咨詢委員會）針對不同的董事會功能，分為以下四類：（1）底限董事會：僅僅為了滿足法律上的程序要求而存在。（2）形式董事會：僅具有象征性或名義上的作用，是比較典型的橡皮圖章機構。（3）監(jiān)督董事會：檢查計劃、政策、戰(zhàn)略的制訂、執(zhí)行情況，評價經(jīng)理人員的業(yè)績。（4）決策董事會：參與公司戰(zhàn)略目標、計劃的制訂，并在授權經(jīng)理人員實施公司戰(zhàn)略的時候按照自身的偏好進行干預。53NACD（全美董事聯(lián)合會咨詢委員會）針對不同的董事54從公司演化的角度看，董事會也可以分為如下四種類型：（1）立憲董事會：強調(diào)董事會是依照一定的法律程序，在某個權力主體的批準下成立的。（2）咨詢董事會。（3）社團董事會。（4）公共董事會。董事會成員包括政治利益集團代表，僅在公有制或混合所有制的公司中存在這種董事會。54從公司演化的角度看，董事會也可以分為如下四種類型：55類型特征立憲董事會咨詢董事會社會董事會公共董事會董事會起因法律經(jīng)濟社會，經(jīng)濟政治授權形式自動寡頭技術官僚行政官員決策者CEOCEO或董事會董事會中央計劃當局決策參與程序接受咨詢限定適應55類型特征立憲董事會咨詢董事會社會董事會公共董事會董事會起56董事會的職責董事會既是股份公司的權力機構，又是企業(yè)的法定代表。除法律和章程規(guī)定應由股東大會行使的權力之外，其他事項均可由董事會決定。公司董事會是公司經(jīng)營決策機構，董事會向股東會負責。董事會的義務主要是：制作和保存董事會的議事錄，備置公司章程和各種簿冊，及時向股東大會報告資本的盈虧情況和在公司資不抵債時向有關機關申請破產(chǎn)等。56董事會的職責董事會既是股份公司的權力機構，又是企業(yè)的法57董事會是公司的最重要的決策和管理機構，公司的事務和業(yè)務均在董事會的領導下，由董事會選出的董事長、常務董事具體執(zhí)行。根據(jù)《公司法》的規(guī)定，董事會對股東會負責，行使下列職權：

1、執(zhí)行權。（1）召集股東會會議，并向股東會報告工作；（2）執(zhí)行股東會的決議；2、宏觀決策權，主要指決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案。3、經(jīng)營管理權。（1）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案。（2）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案。（3）制訂公司增加或者減少注冊資本以及發(fā)行公司債券的方案（4）制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案

4、機構設置與人事聘任權57董事會是公司的最重要的決策和管理機構，公司的事務和業(yè)務均58董事會的形成在董事會中，董事長具有最大權限，是董事會的主席。主要行使下列職權：第一，召集和主持董事會會議；第二，在董事會休會期間，行使董事會職權，對業(yè)務執(zhí)行的重大問題進行監(jiān)督和指導；第三，對外代表公司，即有代表公司參與司法訴訟的權力，簽署重大協(xié)議的權力等。58董事會的形成在董事會中，董事長具有最大權限，是董事會的主59專業(yè)委員會的構成及功能審計委員會最重要的專業(yè)委員會，負責檢查公司會計制度及財務狀況、考核公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行、評估并提名注冊會計師、并與會計師討論公司財務問題提名委員會研究董事、經(jīng)理人員的選擇標準和程序并負責建立提名程序；負責提交有關董事會的規(guī)模和構成方案；負責向董事會推薦候選董事和高級管理人員薪酬委員會研究董事與經(jīng)理人員考核的標準與高級管理人員的酬薪事項；制定一攬子特定酬薪政策；揭露有關董事報酬的政策及發(fā)給董事股份選擇權的相關信息，做成報告書，提交股東大會戰(zhàn)略委員會對公司長期發(fā)展戰(zhàn)略、重大投資決策重大投融資項目及決策、年度預算和決算進行研究并提出建議，強化董事會的戰(zhàn)略決策功能對其他影響公司發(fā)展的重大事項進行研究并提出建議。59專業(yè)委員會的構成及功能審計委員會提名委員會薪酬委員會戰(zhàn)略60董事會模式的分類單層制董事會，單層制的董事會由執(zhí)行董事和獨立董事組成，這種董事會模式是股東導向型的，也稱為盎格魯撒克遜治理模式。雙層制董事會，一般來說由一個地位較高的董事會監(jiān)管一個代表相關利益者的執(zhí)行董事會。這種董事會模式是社會導向型的，也稱為歐洲大陸模式。業(yè)務網(wǎng)絡模式(businessnetwork)，或者說日本模式，特指在日本公司的治理結構。60董事會模式的分類單層制董事會，單層制的董事會由執(zhí)行董事和61單層制董事會股東會董事會執(zhí)行職能監(jiān)督職能圖4-1英美模式的董事會結構

61單層制董事會股東會董事會執(zhí)行職能監(jiān)圖4-1英美模式62雙層制董事會股東會監(jiān)事會董事會決策、監(jiān)督職能執(zhí)行職能圖4-2德國模式的董事會結構62雙層制董事會股東會監(jiān)事會董事會決策、監(jiān)督職能執(zhí)行職能圖463業(yè)務網(wǎng)絡模式或者說日本模式執(zhí)行董事會監(jiān)督董事會股東會執(zhí)行職能監(jiān)督職能圖4-3日本模式的董事會結構63業(yè)務網(wǎng)絡模式或者說日本模式執(zhí)行董事會監(jiān)督董事會股東會執(zhí)行64雙層制董事會的特征真正意義上的雙層制董事會以德國模式為代表，它建立在“共同決定”原則基礎之上，并以監(jiān)督職能為中心構建董事會。德國公司之所以具有雙層制的董事會，是因為：歷史傳統(tǒng)的影響；德國證券市場不發(fā)達；作為大股東，主銀行在德國公司中具有很重要的作用。64雙層制董事會的特征真正意義上的雙層制董事會以德國模式為代65單層制董事會中的次級委員會董事會報酬委員會審計委員會執(zhí)行委員會提名委員會公共政策委員會常見的單層制董事會結構圖65單層制董事會中的次級委員會董事會報酬委員66第三節(jié)監(jiān)事會監(jiān)事

監(jiān)事（MemberoftheBoardofSupervisors）是股份公司中常設的監(jiān)察機關的成員，亦稱“監(jiān)察人”，主要監(jiān)察股份公司業(yè)務執(zhí)行情況。由監(jiān)事組成的監(jiān)督機構稱為監(jiān)事會或監(jiān)察委員會，是公司必備的法定的監(jiān)督機關。監(jiān)事一般由公司股東大會選出，一經(jīng)選出，即與公司處于委任關系。監(jiān)事一般由公司股東擔任，公司董事長、董事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理不能擔任監(jiān)事，同時，從事一些特殊職業(yè)的人不能擔任監(jiān)事，監(jiān)事的人數(shù)在公司最低是1人，原則上為3-5人，其具體人數(shù)根據(jù)需要確定。監(jiān)事可連選連任，但不得超過法定最高任職年限。66第三節(jié)監(jiān)事會監(jiān)事67監(jiān)事的主要職責《公司法》第126條規(guī)定，監(jiān)事會行使以下職權：

1、檢查公司的財務；

2、對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務時違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進行監(jiān)督；

3、當董事和經(jīng)理的行為損害公司的利益時，要求董事和經(jīng)理予以糾正；

4、提議召開臨時股東大會；

5、公司章程規(guī)定的其他職權。監(jiān)事有權列席董事會會議。第5款的規(guī)定表明上述職權是法律規(guī)定的監(jiān)事會職權的最低范圍，法律不禁止公司章程授予監(jiān)事會更多的職權。67監(jiān)事的主要職責《公司法》第126條規(guī)定，監(jiān)事會行使以下職68上述職權可以歸結為知情權、一般監(jiān)督權和要求糾正權

知情權包括檢查財務，列席董事會會議，在其認為必要時委托注冊會計師對公司財務狀況進行審計委托律師提供法律意見等，是行使一般監(jiān)督權和要求糾正權的基礎。一般監(jiān)督權實施例行的監(jiān)督和定期的監(jiān)督，如審查公司財務報告、經(jīng)營情況報告董事會向股東大會提交的報告；審查關聯(lián)交易中有無損害公司利益行為；審查董事會和經(jīng)理在經(jīng)營過程中有無違反法律、法規(guī)和公司章程的行為等要求糾正權要求董事會和經(jīng)理采取行動，糾正其侵害公司利益的行為、不法或不當?shù)男袨椋惶嶙h召開臨時股東大會來制止董事會侵害公司利益的行為不法或不當?shù)男袨?；提起訴訟來制止董事侵害公司利益的行為、不法或不當?shù)男袨樾枰⒁獾氖?，監(jiān)事會行使其要求糾正權時，或者是要求董事會和經(jīng)理自己采取行動來糾正；或者是通過股東大會或司法機構來糾正，而不是越組代疤地行使經(jīng)營決策權力，自己來糾正。68上述職權可以歸結為知情權、一般監(jiān)督權和要求糾正權知69第三節(jié)監(jiān)事會監(jiān)事會(Boardofsupervisors)是股東大會領導下的公司的常設監(jiān)察機構，執(zhí)行監(jiān)督職能。監(jiān)事會與董事會并立，獨立地行使對董事會、總經(jīng)理、高級職員及整個公司管理的監(jiān)督權。為保證監(jiān)事會和監(jiān)事的獨立性，監(jiān)事不得兼任董事和經(jīng)理。監(jiān)事會對股東大會負責，對公司的經(jīng)營管理進行全面的監(jiān)督，包括調(diào)查和審查公司的業(yè)務狀況，檢查各種財務情況，并向股東大會或董事會提供報告，對公司各級干部的行為實行監(jiān)督，并對領導干部的任免提出建議，對公司的計劃、決策及其實施進行監(jiān)督等。69第三節(jié)監(jiān)事會監(jiān)事會(Boardofsupervi70監(jiān)事會設置的國別差異公司內(nèi)部不設監(jiān)事會，相應的監(jiān)督職能由獨立董事發(fā)揮設立監(jiān)事會，且監(jiān)事會的權力在董事會之上設立監(jiān)事會，但監(jiān)事會與董事會是平行機構，也叫復合結構70監(jiān)事會設置的國別差異公司內(nèi)部不設監(jiān)事會，相應的監(jiān)督職能由71公司內(nèi)部不設監(jiān)事會，相應的監(jiān)督職能由獨立董事發(fā)揮71公司內(nèi)部不設監(jiān)事會，相應的監(jiān)督職能由獨立董事發(fā)揮72設立監(jiān)事會，且監(jiān)事會的權力在董事會之上72設立監(jiān)事會，且監(jiān)事會的權力在董事會之上73設立監(jiān)事會，但監(jiān)事會與董事會是平行機構，也叫復合結構73設立監(jiān)事會，但監(jiān)事會與董事會是平行機構，也叫復合結構74我國監(jiān)事會的相關規(guī)定我國《公司法》所表述的監(jiān)事會《國有企業(yè)監(jiān)事會暫行條例》所表述的監(jiān)事會《公司法》第五十四條規(guī)定：監(jiān)事會或者監(jiān)事行使下列職權

74我國監(jiān)事會的相關規(guī)定我國《公司法》所表述的監(jiān)事會75中國監(jiān)事會運行機制（一）監(jiān)事會的監(jiān)督主體（二)監(jiān)事會的監(jiān)督內(nèi)容75中國監(jiān)事會運行機制（一）監(jiān)事會的監(jiān)督主體76監(jiān)事會的監(jiān)督內(nèi)容在監(jiān)督重點方面，我國監(jiān)事會監(jiān)督和董事會監(jiān)督的側重點是不同的在監(jiān)督范圍方面，監(jiān)事會的首要監(jiān)督任務是財務監(jiān)督，但不應局限于財務監(jiān)督在監(jiān)督手段方面，應強調(diào)構造監(jiān)事會的事前、事中、事后全程監(jiān)督機制

76監(jiān)事會的監(jiān)督內(nèi)容在監(jiān)督重點方面，我國監(jiān)事會監(jiān)督和董事會監(jiān)77中國實行外派監(jiān)事會制度和外部董事制度

(1)打破決策三個“一”的弊端:

★打破一攬子組織結構

★打破一把手說了算

★打破一邊倒利益偏好

(2)實現(xiàn)兩類主體的平衡,克服內(nèi)部人控制的

“兩類主體平衡論”77中國實行外派監(jiān)事會制度和外部董事制度(1)打破決78兩類主體平衡論（1）國有獨資公司治理結構存在兩大類主體（2）兩大類主體的不同偏好和共同目標（3）有效治理必須保證兩類主體的平衡78兩類主體平衡論（1）國有獨資公司治理結構存在兩大類主體79國有獨資公司治理結構存在兩大類主體第一類利益主體群：企業(yè)內(nèi)決策者、管理者、勞動者第二類利益主體群：企業(yè)外國家、政府、國資委——外部董事、外派監(jiān)事79國有獨資公司治理結構存在兩大類主體第一類利益主體群：企業(yè)80兩大類主體的不同偏好和共同目標

第一類，即內(nèi)部主體群：偏好企業(yè)內(nèi)部利益，內(nèi)部利益最大化。第二類，即外部主體群：偏好企業(yè)外部利益，股東利益最大化。80兩大類主體的不同偏好和共同目標第一類，即81有效治理必須保證兩類主體的平衡

這兩類主體是對立統(tǒng)一體，必須平衡而不能失衡：當沒有外部人主體制衡時，就出現(xiàn)內(nèi)部利益最大化，即內(nèi)部人控制。結論：必須從外部派入外部董事和外部監(jiān)事。這就是外部董事制度的理論根據(jù)。81有效治理必須保證兩類主體的平衡這兩類主體是對立82外部董事制度和外派監(jiān)事制度是實現(xiàn)其平衡的制度創(chuàng)新

★外部董事制度的獨特機制和精髓：運行特征：

a外配b高配c實配（參與決策）d多配（主導決策）

e國有股東任免、付酬f總經(jīng)理等任免和薪酬由董事會決定機制特征：

a獨立于企業(yè)經(jīng)營者，企業(yè)所有者：外部董事區(qū)別于“獨立董事”（漫畫）

b制度上保證主導決策

c素質(zhì)上保證科學決策

d既決策和執(zhí)行分開，又保證決策有人落實82外部董事制度和外派監(jiān)事制度是實現(xiàn)其平衡的制度創(chuàng)新★外83★外部董事制度的獨特機制和精髓：運行特征：

a外配b高配c實配（參與決策）d多配（主導決策）

e國有股東任免、付酬f總經(jīng)理等任免和薪酬由董事會決定機制特征：

a獨立于企業(yè)經(jīng)營者，企業(yè)所有者：外部董事區(qū)別于“獨立董事”

b制度上保證主導決策

c素質(zhì)上保證科學決策

d既決策和執(zhí)行分開，又保證決策有人落實83★外部董事制度的獨特機制和精髓：84★外派監(jiān)事會的運行機制和精髓：

a外派b高派c經(jīng)濟獨立d定期交換e承擔責任結果：實現(xiàn)出資人到位實現(xiàn)兩類主體的平衡克服內(nèi)部人控制8485我國外派監(jiān)事會制度與外部董事制度的實踐(1)從1998年的稽查特派員到2000年的《國有企業(yè)監(jiān)事會暫行條例》(2)寶鋼等7家（19家）試點經(jīng)驗對所有者到位有重要突破(3)試點后將逐步推行85我國外派監(jiān)事會制度與外部董事制度的實踐(1)從1998年86監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題選任來源有局限產(chǎn)生機制有缺陷組成結構不盡合理缺乏應有的獨立性

5%53%17%7%8%10%上級主管部門控股股東公司黨委成員公司紀委書記公司工會主席其他數(shù)據(jù)來源：上海證監(jiān)局問卷調(diào)查結果86監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題選任來源有局限5%53%17%87監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題專業(yè)素質(zhì)不到位《上市公司治理準則》要求董事應具備合理的專業(yè)結構、其成員應具備履行職務所必需的知識、技能和素質(zhì)，要求監(jiān)事應具有法律會計等方面的專業(yè)知識和經(jīng)驗。部分監(jiān)事本身的專業(yè)素質(zhì)存在很大的局限，又未能主動、及時補充專業(yè)知識、優(yōu)化知識結構，對上市公司規(guī)范運作等相關法律法規(guī)以及必需的會計知識儲備不足，對專業(yè)問題難以理解。87監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題專業(yè)素質(zhì)不到位88監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題履職時間不充分《上市公司治理準則》要求董事應根據(jù)公司和全體股東的最大利益，忠實、誠信、勤勉地履行職責，并保證有足夠的時間和精力履行其應盡的職責。

大部分監(jiān)事為兼職，監(jiān)事會人員不專職，兼職過多過雜，無暇顧及監(jiān)事工作，僅充當掛名監(jiān)事而已；有的視任職為一種待遇，沒有盡責，無法保證其有足夠的時間和精力履行好職責。88監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題履職時間不充分89監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題權責落實無保障

無制度保證。監(jiān)事與公司專職董事及管理層相比，在獲取企業(yè)相關信息方面存在著不對稱，上市公司也無相應制度保證及時主動與監(jiān)事溝通有關信息。有的監(jiān)事對自己的知情權也不予重視。

薪酬待遇不高，費用開支無保障。89監(jiān)事會日常監(jiān)管中關注的問題權責落實無保障90提高監(jiān)事履職能力的幾點建議要加強學習，增強守法意識，積極提高自身專業(yè)素質(zhì)。

堅決“勿闖四個禁區(qū)”虛假信息披露違規(guī)買賣本公司股票資金占用違規(guī)擔保內(nèi)幕交易操縱市場積極參加相關業(yè)務培訓，提高對公司經(jīng)營、對財務法律等知識的掌握與判斷90提高監(jiān)事履職能力的幾點建議要加強學習，增強守法意識，積極91提高監(jiān)事履職能力的幾點建議要準確定位，“到位不越位”

以財務監(jiān)督為主、業(yè)務監(jiān)督為輔，以合法性監(jiān)督為主、妥當性監(jiān)督為輔。要維護董事會在公司治理中的核心地位，避免監(jiān)事會對董事會工作的過多干預而影響董事會的工作效率。要抓住事關全局的重點、風險防范的薄弱環(huán)節(jié)進行監(jiān)督。91提高監(jiān)事履職能力的幾點建議要準確定位，“到位不越位”92提高監(jiān)事履職能力的幾點建議要形成四個方面的溝通機制

必須加強同董事會及高管人員的溝通，如通過列席公司董事會、總經(jīng)理辦公會議等形式，了解公司經(jīng)營情況；做好與股東方面的溝通；做好與注冊會計師的溝通，及時了解重大財務事項的處理，提高判斷能力；做好與監(jiān)管部門的溝通，特別是重大法律、財務事項，可以直接向我局進行匯報溝通。92提高監(jiān)事履職能力的幾點建議要形成四個方面的溝通機制93提高監(jiān)事履職能力的幾點建議履職過程中要注意留痕監(jiān)事會要形成真實、完整的會議記錄，監(jiān)事在監(jiān)事會的發(fā)言記錄、免責申明等，都可以作為日后盡責免責的依據(jù)。必要時，監(jiān)事會可以聘請法律顧問或者注冊會計師，要求向監(jiān)事會發(fā)表專業(yè)意見，幫助把關，相關費用由公司承擔。93提高監(jiān)事履職能力的幾點建議履職過程中要注意留痕94有效監(jiān)督所應實現(xiàn)的功能預先防范功能，建立監(jiān)督者同步掌握信息的機制（中航油巨虧和海信上派總會計師）及時發(fā)現(xiàn)和處理功能（深圳某巨虧公司）94有效監(jiān)督所應實現(xiàn)的功能95克服無效監(jiān)督四則第一，監(jiān)督者無能。我國某些上市公司中獨立董事不“懂事”，獨立董事有名無實，只是一種“榮譽稱號”、“名人效應”和“花瓶”擺設等現(xiàn)象。第二，監(jiān)督者無權。例如，讓紀檢委員監(jiān)督黨委書記、讓中層干部監(jiān)督廠長、經(jīng)理等第三，監(jiān)督者無利。監(jiān)督績效同監(jiān)督者利益不掛鉤第四，監(jiān)督者失職成本過低。95克服無效監(jiān)督四則第一，監(jiān)督者無能。我國某些上市公司中獨立96監(jiān)督目標與經(jīng)營目標的平衡監(jiān)督的力度要松緊適度、恰到好處。

監(jiān)督要有利于經(jīng)營目標實現(xiàn)。

96監(jiān)督目標與經(jīng)營目標的平衡97監(jiān)督績效與監(jiān)督成本的最佳匹配良好的監(jiān)督績效必須在相對節(jié)約和降低監(jiān)督成本的情況下，通過改善、協(xié)調(diào)監(jiān)督者的專業(yè)水平、工作努力程度等方面影響得以實現(xiàn)。要在監(jiān)督績效滿意（而非理想）的情況下力求降低監(jiān)督成本，實現(xiàn)監(jiān)督績效與監(jiān)督成本的最佳匹配。97監(jiān)督績效與監(jiān)督成本的最佳匹配良好的監(jiān)督績效必須在相對節(jié)約98第四節(jié)管理層管理層是企業(yè)的高級經(jīng)營管理者，既是是公司業(yè)務的執(zhí)行機關，又是日常經(jīng)營管理活動的組織者，與董事會之間是委托代理關系。管理層的職權與責任董事長于總經(jīng)理西方董事會與CEO之間是會議體與首席執(zhí)行官之間的關系重視兩個自然人之間的關系，經(jīng)常演變?yōu)闄嗔帄Z或各管一塊。總經(jīng)理的聘任與薪酬體系98第四節(jié)管理層管理層是企業(yè)的高級經(jīng)營管理者，既是是公司業(yè)99第四章公司治理機制99第四章公司治理機制100第四章公司治理機制1、內(nèi)部治理是公司治理的核心，是直接通過股東大會、董事會和經(jīng)理層等公司內(nèi)部的決策和執(zhí)行機制發(fā)生作用的，包括激勵約束、會計、內(nèi)部審計、企業(yè)文化等2、外部治理是公司的出資者（股東和債權人）通過市場體系對經(jīng)營者進行控制從而發(fā)生作用的，包括資本市場、經(jīng)理人市場、相關利益者、信息披露與透明度等100第四章公司治理機制1、內(nèi)部治理101101102第九章、會計、內(nèi)部審計與公司治理內(nèi)部審計是用來增加組織價值和改善組織運營的獨立、客觀的保證和咨詢活動。它以系統(tǒng)的、專業(yè)的方法對風險管理、控制及治理過程的有效性進行評價和改善，幫助組織實現(xiàn)其目標。這一定義既將內(nèi)部審計和風險管理、內(nèi)部控制和公司治理聯(lián)系起來了，又同時指出了現(xiàn)在內(nèi)部審計的職能：增加組織價值幫助組織實現(xiàn)其目標。102第九章、會計、內(nèi)部審計與公司治理內(nèi)部審計是用來增加組織103內(nèi)部審計功能內(nèi)部審計是對組織中各類業(yè)務和控制進行獨立評價，以確定是否遵循公認的方針和程序，是否符合規(guī)定的標準，是否有效和經(jīng)濟地使用了資源，是否正在實現(xiàn)組織的目標。通過內(nèi)部審計的監(jiān)督、評價、控制和服務職能，從而起到防護性和建設性的作用。防護性的作用是指通過內(nèi)審的監(jiān)督和控制活動，可以揭露和制約各種不道德和不規(guī)范的行為產(chǎn)生，防止給企業(yè)造成各種不良后果；建設性作用是指通過被審查活動的檢查和評價，針對管理和控制中存在的問題和不足，提出富有促進性的意見和改進方案，以改善企業(yè)的經(jīng)營管理，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。103內(nèi)部審計功能內(nèi)部審計是對組織中各類業(yè)務和控制進行獨立評104審計委員會美國紐約股票交易所建議每個公司應設有審計委員會。按照《紐約股票交易所上市規(guī)則》，建議每個公司應建立審計委員會，委員會的成員僅限于外部董事。中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司治理準則》第52條規(guī)定“上市公司董事會可以按照股東大會的有關決議，設立戰(zhàn)略、審計、提名、薪酬與考核等專門委員會。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中獨立董事應占大多數(shù)并擔任召集人，審計委員會中至少應有一名獨立董事是會計專業(yè)人士。”

104審計委員會美國紐約股票交易所建議每個公司應設有審計委員105審計委員會作用審計委員會的主要目標是督促提供有效的財務報告，并控制、識別與管理許多因素對公司財務狀況帶來的風險。主要使董事會、高層管理者與內(nèi)、外部審計員關注有效的財務報告與風險管理105審計委員會作用審計委員會的主要目標是督促提供有效的財務106審計委員會作用發(fā)揮過程（風險管理）1、向管理層提出建立風險管理過程的相關建議。2、通過咨詢服務的方式協(xié)助公司風險管理3、檢查、評價風險管理過程的充分性和有效性。4、參與風險管理過程并進行管理和協(xié)調(diào)。106審計委員會作用發(fā)揮過程（風險管理）1、向管理層提出建立107審計委員會作用發(fā)揮過程（內(nèi)控）1、測試評價內(nèi)部控制系統(tǒng)的健全性（完整性）

2、測試評價內(nèi)部控制系統(tǒng)的遵循性（薄弱點與執(zhí)行性）

3、測試評價內(nèi)部控制系統(tǒng)的科學性。（科學與有效性）

107審計委員會作用發(fā)揮過程（內(nèi)控）1、測試評價內(nèi)部控制系統(tǒng)108作為內(nèi)部員工，由管理層選派指定作為外部聘請的專業(yè)人員，由股東大會選派指定由管理層決定需要由注冊會計師協(xié)會及其他資格認定機構確定只有作為內(nèi)部職工的權利由相關法律規(guī)定由管理層決定，如防錯糾弊、效率考察等對財務報表發(fā)表真實公允的審計意見由管理層決定不應受到任何限制對審計委員會、董事會或其他內(nèi)部機構,不具鑒證作用對董事會或股東大會報告,所出具報告具有鑒證作用僅獨立于被審計的機構既獨立于委托人,又獨立于被審計機構內(nèi)部審計與外部審計的比較108作為內(nèi)部員工，由管理層選派指定作為外部聘請的專業(yè)人員，109存貨盤點發(fā)詢證函指標考核符合性測試價值評估效率考察協(xié)助外審咨詢建議……...……….內(nèi)部審計在現(xiàn)代企業(yè)中的角色和職能企業(yè)內(nèi)部活動的監(jiān)督者防錯糾弊的檢察員監(jiān)控企業(yè)運作和資源使用的效率和效果協(xié)助外部審計人員風險管理咨詢109存貨盤點發(fā)詢證函指標考核符合性測試價值評估效率考察協(xié)助110保護資產(chǎn)遵守政策、機會、程序和法律法規(guī)對經(jīng)營或項目的設定目標的完成情況欺詐是如何發(fā)生的怎樣改正內(nèi)部控制中導致欺詐的缺陷怎樣杜絕未來欺詐的發(fā)生比發(fā)現(xiàn)欺詐更好的是通過有效的控制防止欺詐內(nèi)部審計在現(xiàn)代企業(yè)中的角色企業(yè)內(nèi)部活動的監(jiān)督者防錯糾弊的檢察員110保護資產(chǎn)欺詐是如何發(fā)生的內(nèi)部審計在現(xiàn)代企業(yè)中的角色企111通過檢查和評價控制的有效性、完備性以及執(zhí)行分配責任的質(zhì)量來確保：機構內(nèi)部控制系統(tǒng)的有效性和完備性信息的可靠性和一致性有效地運用資源制定經(jīng)營標準根據(jù)經(jīng)營標準評價效率識別并報告低效使用內(nèi)部審計在現(xiàn)代企業(yè)中的角色監(jiān)控企業(yè)運作和資源使用的效率和效果111通過檢查和評價控制的有效性、完備性以及執(zhí)行分配責任的質(zhì)112內(nèi)部審計與被審計單位管理層的關系獨立合作、幫助，而非對立發(fā)現(xiàn)事項、改進建議須得到管理層的同意，而非命令內(nèi)審的價值不僅是發(fā)現(xiàn)問題還要提出可行的建議，協(xié)助管理層解決問題112內(nèi)部審計與被審計單位管理層的關系獨立113第二節(jié)、會計與公司治理會計通過一個企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量信息的揭示，對企業(yè)經(jīng)營者的業(yè)績進行評價，從而反映經(jīng)營者受托責任的履行情況，減少信息的不對稱性，使得公司治理結構的安排充分發(fā)揮其效率，從而促進公司的正常運轉(zhuǎn)。113第二節(jié)、會計與公司治理會計通過一個企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營114會計控制的目標(1)完整性。所有發(fā)生的業(yè)務都記入會計記錄。(2)有效性。所有記錄的經(jīng)濟業(yè)務都是實際發(fā)生的．并經(jīng)過規(guī)定的程序。(3)準確性。對于各階段經(jīng)濟業(yè)務的記錄都應做到金額準確、賬目無誤并處理及時。(4)安全性。會計登記完畢后應妥善保管，以便隨時了解單位經(jīng)營活動的準確情況。(5)責任性。對資產(chǎn)本身和授權動用資產(chǎn)的文件的接觸應嚴格地局限于經(jīng)過授權的人員。114會計控制的目標(1)完整性。所有發(fā)生的業(yè)務都記入會計記115會計信息失真的原因會計信息失真是由于公司經(jīng)營者蓄意隱瞞公司真實信息所導致的，最根本的原因是公司內(nèi)部治理結構的缺陷。董事會結構不合理（內(nèi)部控制人決定）獨立董事不獨立監(jiān)事會監(jiān)督不到位（乏力無效）115會計信息失真的原因會計信息失真是由于公司經(jīng)營者蓄意隱116財務報告報告通常是經(jīng)營者通過專業(yè)會計人員在其授意下來完成的，也正是財務報告的這一屬性，由經(jīng)營者為主導編制的會計報告要取得公眾的信任，就必須接受公認(注冊)會計師的審核，以檢查其編制是否符合統(tǒng)一的會計規(guī)范。116財務報告報告通常是經(jīng)營者通過專業(yè)會計人員在其授意下來完117內(nèi)部控制理論借鑒

——COSO報告和“巴塞爾體系內(nèi)部控制的歷程(一)萌芽期——內(nèi)部牽制內(nèi)部控制，作為一個專用名詞和完整概念，直到本世紀30年代才被人們提出、認識和接受。但在此前的人類社會發(fā)展史中，早已存在著內(nèi)部控制的基本思想和初級形式，這就是內(nèi)部牽制(Internalcheck)。例如，在古羅馬時代，對會計賬簿實施的"雙人記賬制"--某筆經(jīng)濟業(yè)務發(fā)生后，由兩名記賬人員同時在各自的賬簿上加以登記然后定期核對雙方賬簿記錄，以檢查有無記賬差錯或舞弊行為，進而達到控制財物收支的目的，即是典型的內(nèi)部牽制措施。117內(nèi)部控制理論借鑒

——COS118(二)發(fā)展期——內(nèi)部會計控制與內(nèi)部管理控制

1934年美國《證券交易法》，首先提出了“內(nèi)部會計控制”(Internalaccountingcontrolsystem)的概念。審計程序委員會(CAP)下屬的內(nèi)部控制專門委員會1949年對內(nèi)部控制首次做出了如下權威定義：“內(nèi)部控制是企業(yè)所制定的旨在保護資產(chǎn)、保證會計資料可靠性和準確性、提高經(jīng)營效率，推動管理部門所制定的各項政策得以貫徹執(zhí)行的組織計劃和相互配套的各種方法及措施”。1953年10月，審計程序委員會(CAP)又發(fā)布了《審計程序公告第19號》（SAPNo.19)，將內(nèi)部控制劃分為會計控制和管理控制。118(二)發(fā)展期——內(nèi)部會計控制與內(nèi)部管理控制

1934年1191972年，美國審計準則委員會(ASB)在第1號公告(SASNo.1)中，對管理控制和會計控制提出今天廣為人知定義：

（1）內(nèi)部會計控制。會計控制由組織計劃以及與保護資產(chǎn)和保證財務資料可靠性有關的程序和記錄構成。

（2）內(nèi)部管理控制。管理控制包括但不限于組織計劃以及與管理部門授權辦理經(jīng)濟業(yè)務的決策過程有關的程序及其記錄。這種授權活動是管理部門的職責，它直接與管理部門執(zhí)行該組織的經(jīng)營目標有關，是對經(jīng)濟業(yè)務進行會計控制起點1191972年，美國審計準則委員會(ASB)在第1號公120(三)成熟期——內(nèi)部控制結構和內(nèi)部控制整體架構

1.內(nèi)部控制結構(InternalControlStructure)

1988年4月美國注冊會計師協(xié)會發(fā)布的《審計準則公告第55號(SASN0.55)，規(guī)定從1990年1月起以該文告取代1972年發(fā)布的《審計準則公告第1號》。該文告首次以內(nèi)部控制結構(InternalControlStructure)一詞取代原有的“內(nèi)部控制”

2.內(nèi)部控制整體架構(InternalControl一IntegratedFramework)

1992午，美國"反對虛假財務報告委員會"(NationalCommissiononFraudulentReporting)，所屬的內(nèi)部控制專門研究委員會發(fā)起機構委員會(CommitteeofSponsoringOrganizationsoftheTread-wayCommission，簡稱COSO委員會)，在進行專門研究后提出專題報告：《內(nèi)部控制一一整體架構(InternalControl一IntegratedFramework)》，也稱COSO報告。120(三)成熟期——內(nèi)部控制結構和內(nèi)部控制整體架構

1.內(nèi)121COSO關于內(nèi)部控制的定義COSO報告指出：內(nèi)部控制是一個過程，受企業(yè)董事會、管理當局和其他員工影響，旨在保證財務報告的可靠性、經(jīng)營的效果和效率以及現(xiàn)行法規(guī)的遵循。它認為內(nèi)部控制整體架構主要由：控制環(huán)境（controlenvironment）風險評估（riskassessment）控制活動（controlactivities）信息與溝通（informationandcommunication）監(jiān)督（monitoring）121COSO關于內(nèi)部控制的定義COSO報告指出：內(nèi)部控制是122信息與溝通控制環(huán)境風險評估控制活動監(jiān)控COSO內(nèi)控模型內(nèi)部控制五要素：122信息與溝通控制環(huán)境風險評估控制活動監(jiān)123信息與溝通控制環(huán)境風險評估控制活動監(jiān)控構成一個企業(yè)的氛圍，是其他內(nèi)部控制要素的基礎

內(nèi)部控制五要素：COSO內(nèi)控模型123信息與溝通控制環(huán)境風險評估控制活動監(jiān)控124巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定的“巴塞爾體系”1、巴塞爾體系簡介2、巴塞爾體系的內(nèi)部控制思想審慎監(jiān)管原則恰當?shù)目刂苹顒用鞔_的職責分工124巴塞爾銀行監(jiān)管委員會制定的“巴塞爾體系”1、巴塞爾125內(nèi)部控制的局限1.如果企業(yè)內(nèi)部行使控制職能的管理人員濫用職權、蓄意營私舞弊，即使具有設計良好的內(nèi)部控制，也不會發(fā)揮其應有的效能。2.如果企業(yè)內(nèi)部不相容職務的人員相互串通作弊，與此相關的內(nèi)部控制就會失去作用。3.如果企業(yè)內(nèi)部行使控制職能的人員素質(zhì)不適應崗位要求，也會影響內(nèi)部控制功能的正常發(fā)揮。4.企業(yè)實施內(nèi)部控制的成本效益問題也會影響其效能。5.內(nèi)部控制一般都是針對經(jīng)常而重復發(fā)生的業(yè)務而設置的，而且一旦設置就具有相對穩(wěn)定性，因此如果出現(xiàn)不經(jīng)常發(fā)生或未預計到的經(jīng)濟業(yè)務，原有控制就可能不適用，臨時控制(如實行專門的審批、報告和執(zhí)行程序來處理臨時性或突發(fā)性業(yè)務)則可能不及時，從而影響內(nèi)部控制的作用。125內(nèi)部控制的局限1.如果企業(yè)內(nèi)部行使控制職能的管理人126內(nèi)部控制的設計步驟：

確定控制目標整合控制流程鑒別控制環(huán)節(jié)確定控制措施126內(nèi)部控制的設計步驟：127第十章、企業(yè)治理文化企業(yè)文化是在一定的社會歷史條件下，一個企業(yè)或一些經(jīng)濟組織長期形成而被公眾普遍認同的價值觀念、企業(yè)精神、行為準則、文化環(huán)境、產(chǎn)品品牌以及經(jīng)營戰(zhàn)略等的集合體，是一種凝聚人心以實現(xiàn)自我價值、提升企業(yè)競爭力的無形力量和資本。企業(yè)文化的基本內(nèi)容包括企業(yè)目標，企業(yè)精神，企業(yè)價值觀，企業(yè)規(guī)章制度和道德規(guī)范，企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和企業(yè)的外部形象。127第十章、企業(yè)治理文化企業(yè)文化是在一定的社會歷史條件下，128公司治理文化是指公司利益相關者（股東、董事、監(jiān)事、經(jīng)理人員、員工等）在參與公司治理過程中逐步形成的有關公司治理的理念、目標、哲學、道德倫理、行為規(guī)范及制度安排等。128公司治理文化是指公司利益相關者（股東、董事、監(jiān)事、經(jīng)理129公司治理文化體系精神文化層。具體包括公司宗旨、公司治理目標、公司治理理念、公司治理價值觀、公司治理風氣和公司治理道德等。制度文化層。具體包括公司章程及一系列具體制度、公司治理習慣等形成的行為規(guī)范，公司風俗與禮儀，公司治理策略。物質(zhì)文化層。它是公司治理實踐的最終外在表現(xiàn)，如監(jiān)事會、董事會規(guī)模、構成以及結構，董事、經(jīng)理產(chǎn)生方式，董事會決策方式，董事會與經(jīng)理層的關系，股東大會的作用，股東大會和董事會會場氣氛等。129公司治理文化體系精神文化層。具體包括公司宗旨、公司治130影響公司治理文化股東大會監(jiān)事會其他利益相關者董事會經(jīng)理層公司治理機構公司治理機制形成公司治理企業(yè)競爭力圖10.1.公司治理文化的作用機理

130影響公司治理文化股東大會監(jiān)事會其他利益相關者董事會經(jīng)理131我國公司治理文化的建設途徑（一）秉承優(yōu)秀傳統(tǒng)文化，造就新時代儒商（二）培育系統(tǒng)思考觀念，創(chuàng)建學習型企業(yè)（三）樹立誠信契約觀，完善公司治理制度131我國公司治理文化的建設途徑（一）秉承優(yōu)秀傳統(tǒng)文化，造就132第十三章、利益相關者的監(jiān)督第三節(jié).機構投資者所謂機構投資者是指進行金融意義上投資行為的非個人化的團體或機構。包括銀行和儲蓄機構、保險公司、共同基金、養(yǎng)老基金、投資公司、私人信托投資公司和捐贈的基金組織等由眾多投資者的委托資金組成的一種社會化的集合投資者，是職業(yè)的、大型的、獨立的專業(yè)投資機構。132第十三章、利益相關者的監(jiān)督第三節(jié).機構投資者133目前中國資本市場中的機構投資者主要有：基金公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、社保基金、保險公司、合格的外國機構投資者（QFII）等。其中在目前可以直接進入證券市場的機構投資者主要有證券投資基金、證券公司、三類企業(yè)(國有企業(yè)、國有控股企業(yè)、上市公司)、合