新經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資與資本市場(chǎng)-DONGZHIYONG課件

新經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資，與資本市場(chǎng)新經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資，與資本市場(chǎng)1新經(jīng)濟(jì)，中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)新經(jīng)濟(jì)，中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)2新經(jīng)濟(jì)的生力軍新經(jīng)濟(jì)的寵兒：兩支力量新經(jīng)濟(jì)的生力軍什么是風(fēng)險(xiǎn)投資？性質(zhì)：新型金融過程：獨(dú)特性核心：創(chuàng)新作用：25％？50？或更多？新經(jīng)濟(jì)的生力軍新經(jīng)濟(jì)的寵兒：兩支力量3新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：不易定義，但客觀存在美國(guó)經(jīng)濟(jì)堅(jiān)挺達(dá)112個(gè)月，原因何在？新的產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位美國(guó)經(jīng)濟(jì)：1999：網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值5239億美元2000：預(yù)計(jì)達(dá)8500億美元對(duì)比：汽車工業(yè)7280億美元人壽保險(xiǎn)工業(yè)7240億美元新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：不易定義，但客觀存在4新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：與新經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融運(yùn)行模式：例如：風(fēng)險(xiǎn)投資新興企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)，小型企業(yè)，需要資金支持，很難取得銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于新興企業(yè)，不是錦上添花，而往往是雪中送炭風(fēng)險(xiǎn)投資投入的不僅是資金，而且有管理，經(jīng)驗(yàn)，關(guān)系網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：與新經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融運(yùn)行模式：5傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融銀行等傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)存款與貸款提供服務(wù)，賺取服務(wù)費(fèi)新型金融風(fēng)險(xiǎn)投資公司等新型的金融業(yè)務(wù)購(gòu)買資產(chǎn)通過管理增值賺取利潤(rùn)傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融新型金融6風(fēng)險(xiǎn)投資與銀行貸款的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)投資權(quán)益資本高風(fēng)險(xiǎn)，高利潤(rùn)無形資產(chǎn)流動(dòng)性差長(zhǎng)期性考核：未來無抵押擔(dān)保要求收益渠道：利潤(rùn)相對(duì)昂貴銀行貸款借貸資金低風(fēng)險(xiǎn)，安全保值有形資產(chǎn)高流動(dòng)性短期性考核：現(xiàn)狀一般要求抵押擔(dān)保收益渠道：利息相對(duì)便宜風(fēng)險(xiǎn)投資與銀行貸款的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)投資銀行貸款7美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展8滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)9美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展10美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展11全球十大風(fēng)險(xiǎn)投資公司：KPCB，KleinerPerkinsCaufield&Byers,成立于1972，目前普通合伙人－GP－12名。KPCB一直投資業(yè)績(jī)顯赫。NEA，NetEnterpriseAssociation,1978.0.5MM-6MM.DFJ,DraperFisherJurvetson.Invest150com.GAP,GeneralAtlanticPartners,60ITAccelPartners,manage$800M.Mayfield100M.IVP,InstitutionalVenturePartners全球十大風(fēng)險(xiǎn)投資公司：KPCB，KleinerPerki12美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC風(fēng)險(xiǎn)投資上市公司私人資本有限合伙制地方政府風(fēng)險(xiǎn)投資公司大學(xué)及政府的孵化器大公司的風(fēng)險(xiǎn)投資子公司－XTP投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資部美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC13風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)投資基金VCFirmVCfundVCfundVCfundPC-2PC-3PC-4Pc-1PC-5風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)投資基金VCFirmVCVCVCPC-214我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資：兩種主要形式1：外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入：以上述第六種形式－－大公司的風(fēng)險(xiǎn)投資子公司為主：IDG,INTELL,SOFTBANK,IBM,etc.2。國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資：以上述第四種形式－－地方政府風(fēng)險(xiǎn)投資公司為主：如：江蘇省風(fēng)險(xiǎn)投資公司優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)的比較我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資：兩種主要形式1：外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入：以上述第15風(fēng)險(xiǎn)投資的過程融資：風(fēng)險(xiǎn)投資家的魅力投資：初次篩選再次篩選管理增值退出：IPOM&A破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的過程融資：風(fēng)險(xiǎn)投資家的魅力16風(fēng)險(xiǎn)投資家們的參與參與行為尋找商業(yè)機(jī)會(huì)選擇機(jī)會(huì)分析商務(wù)計(jì)劃談判作董事顧問人事公共關(guān)系退出時(shí)間10%5%5%5%25%15%20%10%5%風(fēng)險(xiǎn)投資家們的參與參與行為時(shí)間17風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)的關(guān)系：1。從中小企業(yè)，新興企業(yè)融資看，風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)二者是互補(bǔ)關(guān)系。2。風(fēng)險(xiǎn)投資四個(gè)階段中的最后一個(gè)：退出的途徑之一3。金融市場(chǎng)為投資者提供了一種預(yù)期，而這種預(yù)期的大小直接影響風(fēng)險(xiǎn)投資的投資及融資規(guī)模。風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)的關(guān)系：18中國(guó)創(chuàng)業(yè)板：意義何在對(duì)深圳的意義：硅谷何其成硅谷創(chuàng)業(yè)家，風(fēng)險(xiǎn)投資，與資本市場(chǎng)深圳的未來經(jīng)濟(jì)深圳的國(guó)際化對(duì)中國(guó)的意義資本市場(chǎng)的新面貌與世界接軌對(duì)世界的意義中國(guó)創(chuàng)業(yè)板：意義何在對(duì)深圳的意義：19Thankyou!Thankyou!20新經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資，與資本市場(chǎng)新經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資，與資本市場(chǎng)21新經(jīng)濟(jì)，中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)新經(jīng)濟(jì)，中國(guó)的新經(jīng)濟(jì)22新經(jīng)濟(jì)的生力軍新經(jīng)濟(jì)的寵兒：兩支力量新經(jīng)濟(jì)的生力軍什么是風(fēng)險(xiǎn)投資？性質(zhì)：新型金融過程：獨(dú)特性核心：創(chuàng)新作用：25％？50？或更多？新經(jīng)濟(jì)的生力軍新經(jīng)濟(jì)的寵兒：兩支力量23新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：不易定義，但客觀存在美國(guó)經(jīng)濟(jì)堅(jiān)挺達(dá)112個(gè)月，原因何在？新的產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位美國(guó)經(jīng)濟(jì)：1999：網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值5239億美元2000：預(yù)計(jì)達(dá)8500億美元對(duì)比：汽車工業(yè)7280億美元人壽保險(xiǎn)工業(yè)7240億美元新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：不易定義，但客觀存在24新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：與新經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融運(yùn)行模式：例如：風(fēng)險(xiǎn)投資新興企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)，小型企業(yè)，需要資金支持，很難取得銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于新興企業(yè)，不是錦上添花，而往往是雪中送炭風(fēng)險(xiǎn)投資投入的不僅是資金，而且有管理，經(jīng)驗(yàn)，關(guān)系網(wǎng)新經(jīng)濟(jì)與新的金融模式新經(jīng)濟(jì)：與新經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融運(yùn)行模式：25傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融銀行等傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)存款與貸款提供服務(wù)，賺取服務(wù)費(fèi)新型金融風(fēng)險(xiǎn)投資公司等新型的金融業(yè)務(wù)購(gòu)買資產(chǎn)通過管理增值賺取利潤(rùn)傳統(tǒng)金融與新型金融傳統(tǒng)金融新型金融26風(fēng)險(xiǎn)投資與銀行貸款的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)投資權(quán)益資本高風(fēng)險(xiǎn)，高利潤(rùn)無形資產(chǎn)流動(dòng)性差長(zhǎng)期性考核：未來無抵押擔(dān)保要求收益渠道：利潤(rùn)相對(duì)昂貴銀行貸款借貸資金低風(fēng)險(xiǎn)，安全保值有形資產(chǎn)高流動(dòng)性短期性考核：現(xiàn)狀一般要求抵押擔(dān)保收益渠道：利息相對(duì)便宜風(fēng)險(xiǎn)投資與銀行貸款的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)投資銀行貸款27美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展28滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)滬深兩市融資發(fā)展(10,000,000RM)29美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展30美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資近期發(fā)展31全球十大風(fēng)險(xiǎn)投資公司：KPCB，KleinerPerkinsCaufield&Byers,成立于1972，目前普通合伙人－GP－12名。KPCB一直投資業(yè)績(jī)顯赫。NEA，NetEnterpriseAssociation,1978.0.5MM-6MM.DFJ,DraperFisherJurvetson.Invest150com.GAP,GeneralAtlanticPartners,60ITAccelPartners,manage$800M.Mayfield100M.IVP,InstitutionalVenturePartners全球十大風(fēng)險(xiǎn)投資公司：KPCB，KleinerPerki32美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC風(fēng)險(xiǎn)投資上市公司私人資本有限合伙制地方政府風(fēng)險(xiǎn)投資公司大學(xué)及政府的孵化器大公司的風(fēng)險(xiǎn)投資子公司－XTP投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)投資部美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的七種形式小型企業(yè)投資公司，SBIC33風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)投資基金VCFirmVCfundVCfundVCfundPC-2PC-3PC-4Pc-1PC-5風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)投資基金VCFirmVCVCVCPC-234我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資：兩種主要形式1：外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入：以上述第六種形式－－大公司的風(fēng)險(xiǎn)投資子公司為主：IDG,INTELL,SOFTBANK,IBM,etc.2。國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資：以上述第四種形式－－地方政府風(fēng)險(xiǎn)投資公司為主：如：江蘇省風(fēng)險(xiǎn)投資公司優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)的比較我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資：兩種主要形式1：外國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入：以上述第35風(fēng)險(xiǎn)投資的過程融資：風(fēng)險(xiǎn)投資家的魅力投資：初次篩選再次篩選管理增值退出：IPOM&A破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的過程融資：風(fēng)險(xiǎn)投資家的魅力36風(fēng)險(xiǎn)投資家們的參與參與行為尋找商業(yè)機(jī)會(huì)選擇機(jī)會(huì)分析商務(wù)計(jì)劃談判作董事顧問人事公共關(guān)系退出時(shí)間10%5%5%5%25%15%20%10%5%風(fēng)險(xiǎn)投資家們的參與參與行為時(shí)間37風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)的關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)的關(guān)系：1。從中小企業(yè)，新興企業(yè)融資看，風(fēng)險(xiǎn)投資與金融市場(chǎng)二者是互補(bǔ)關(guān)系。2。風(fēng)險(xiǎn)投資四個(gè)階段中的最后一個(gè)：