目標機制與前景模板課件

1目標、機制與前景招商局科技集團有限公司盧振威1目標、機制與前景招商局科技集團有限公司盧振威2提綱一、我們是誰二、我們是怎么做的三、幾點體會四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)2提綱一、我們是誰3一、我們是誰招商局科技集團是以產(chǎn)業(yè)集團“招商局集團”為依托、以大中華區(qū)域的高成長性企業(yè)為對象的專業(yè)投資機構(gòu)。招商局集團為什么做VC？履行社會職責：作為大型國有骨干企業(yè)，推動國家創(chuàng)新體系的發(fā)展，責無旁貸；保持與前沿科技的接觸：為核心產(chǎn)業(yè)提供服務、為集團發(fā)展策略的制定提供相應的支持；尋找新的利潤增長點：通過VC業(yè)務，為“招商局介入科技產(chǎn)業(yè)、形成新的利潤增長點”做好前瞻性準備。3一、我們是誰招商局科技集團是以產(chǎn)業(yè)集團“招商局集團”為依托4二、我們是怎么做的基金II（設(shè)立中）基金I招商局集團、招商局蛇口工業(yè)區(qū)招商局科技集團有限公司深圳市招商局科技投資有限公司規(guī)模USD43M我方出資USD25M規(guī)模USD80M-120M我方出資USD30M香港注冊，HKD3億深圳注冊，RMB1億100%控股境內(nèi)管理團隊管理公司制，回收本金及獲利可滾動投資注：本稿后續(xù)內(nèi)容針對此部分而言境外管理團隊管理采用“有限合伙制”管理模式4二、我們是怎么做的基金II（設(shè)立中）基金I招商局集團、招商5二、我們是怎么做的管理體制參考合伙制模式之實質(zhì)制定內(nèi)部運營管理機制部分核心內(nèi)容：配比投資：管理團隊參與投資，出資比例不低于項目投資額之2%。投資獎勵：提取公司投資凈收益中的N%用于對管理團隊的獎勵。5二、我們是怎么做的管理體制6二、我們是怎么做的投資策略著眼于企業(yè)的高成長性，關(guān)注與招商局集團已有產(chǎn)業(yè)的資源結(jié)合。注重組合投資：階段、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈認同聯(lián)合投資：與其他投資機構(gòu)聯(lián)手6二、我們是怎么做的投資策略7二、我們是怎么做的投資績效已在美國上市：分眾傳媒、中國生物科技已在香港上市：佳邦科技、新意科技、行知軟件已在新加坡上市：龍旗通信已在深圳上市：大族激光上市準備中：湖南山河智能、桂林廣陸、江西電化、基因港(香港)已在香港、上海上市7二、我們是怎么做的投資績效已在美國上市：分眾傳媒、中國生物8二、我們是怎么做的投資績效投資項目總體IRR超過41%已退出項目IRR40%未退出項目IRR超過42%扣除各項費用后

IRR超過26%8二、我們是怎么做的投資績效投資項目總體IRR超過49三、幾點體會顛覆性的發(fā)展機會可預期的市場潛力1234符合國家長期發(fā)展戰(zhàn)略較高的進入門檻56??????1慎重選擇行業(yè)9三、幾點體會顛覆性的可預期的1234符合國家長較高的56?10IT通訊半導體文化傳媒其他生物醫(yī)藥新材料新能源熱門：TMT、web2.0、IPv6、3C面向未來的行業(yè)：新能源環(huán)保健康產(chǎn)業(yè)……我們的愿望：成為其中若干行業(yè)的專家型投資人ü？10IT通訊半導體文化傳媒其他生物醫(yī)藥新材料新能源熱門：面111234可理解的技術(shù)或模式無法被快速模仿合理的價格值得信任和尊重的團隊具有高效、務實和激情專注做事，對未來負責

良好的經(jīng)濟實質(zhì)市場需求支撐56擁有不斷靠近目標的能力???前景企業(yè)2慎重選擇項目111234可理解的技術(shù)或模式合理的價格值得信任和尊重的團隊123、注重階段組合策略項目階段回收期單項目投資年項目數(shù)量行業(yè)跨度早期及種子期5年以上1~3個擴張期3~5年3~5個成熟期及PreIPO2~3年5個以上1年2年3年4年5年123、注重階段組合策略項目階段回收期單項目投資年項目134、考慮投資區(qū)域的側(cè)重欠發(fā)達老工業(yè)基地勢力范圍根據(jù)地渤海圈輻射范圍134、考慮投資區(qū)域的側(cè)重欠發(fā)達老工業(yè)基地勢力范圍根據(jù)地渤海14項目可行性團隊能力和信用財務狀況戰(zhàn)略選擇資金使用知識產(chǎn)權(quán)保護簽約前隱藏信息簽約后隱藏行動對項目唯恐看少一眼，很多事情遠比BP復雜。

5、充分考慮項目可能的“隱藏”風險14項目可行性戰(zhàn)略選擇簽約前隱藏信息簽約后隱藏行動對項目唯恐15四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)機遇：創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)面臨良好的發(fā)展空間宏觀經(jīng)濟環(huán)境包括創(chuàng)業(yè)環(huán)境持續(xù)向好，推動了新技術(shù)、新盈利模式企業(yè)的誕生和快速發(fā)展；VC、創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展所需的政策和法規(guī)環(huán)境趨于成熟；創(chuàng)業(yè)觀念的更新、創(chuàng)業(yè)人才的涌現(xiàn)，推動了更多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的出現(xiàn)；近兩年境內(nèi)外VC實實在在的獲利退出案例、優(yōu)秀的業(yè)績也證明VC在中國大有所為。15四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)機遇：創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)面臨良好的發(fā)展空間16四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)困難與挑戰(zhàn)：境外VC大舉進入、本土VC的日益活躍，資本過剩、投資躁動？本土VC缺乏支撐發(fā)展戰(zhàn)略和定位的環(huán)境（制度缺陷？）出資人（尤其是國資背景）未拋棄傳統(tǒng)管理思路，所建立管理體制不適合VC的業(yè)務特點；國資背景的VC在項目投資、尤其是退出仍頗受制約上市退出：無論投資金額多寡均需國資委出具國有產(chǎn)權(quán)證明，手續(xù)繁雜、需時甚長；并購退出：需“評估立項、批準評估、評估、批準評估結(jié)果”，依據(jù)/參考評估結(jié)果制定價格、上報方案、批復方案！16四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)困難與挑戰(zhàn)：17回歸與總結(jié)接觸項目項目決策投資管理退出收益分配選種育苗耕種除草施肥殺蟲收割交公糧VC種田“謀事在人，成事在天”？退出收益是成功的唯一標準靠天吃飯，天道酬勤秋后算賬順應市場規(guī)律、科學耕種，變“掙錢”為“賺錢”農(nóng)耕時代的風險投資17回歸與總結(jié)接觸項目選種VC種田“謀事在人，成事在天”？靠1818191920目標、機制與前景招商局科技集團有限公司盧振威1目標、機制與前景招商局科技集團有限公司盧振威21提綱一、我們是誰二、我們是怎么做的三、幾點體會四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)2提綱一、我們是誰22一、我們是誰招商局科技集團是以產(chǎn)業(yè)集團“招商局集團”為依托、以大中華區(qū)域的高成長性企業(yè)為對象的專業(yè)投資機構(gòu)。招商局集團為什么做VC？履行社會職責：作為大型國有骨干企業(yè)，推動國家創(chuàng)新體系的發(fā)展，責無旁貸；保持與前沿科技的接觸：為核心產(chǎn)業(yè)提供服務、為集團發(fā)展策略的制定提供相應的支持；尋找新的利潤增長點：通過VC業(yè)務，為“招商局介入科技產(chǎn)業(yè)、形成新的利潤增長點”做好前瞻性準備。3一、我們是誰招商局科技集團是以產(chǎn)業(yè)集團“招商局集團”為依托23二、我們是怎么做的基金II（設(shè)立中）基金I招商局集團、招商局蛇口工業(yè)區(qū)招商局科技集團有限公司深圳市招商局科技投資有限公司規(guī)模USD43M我方出資USD25M規(guī)模USD80M-120M我方出資USD30M香港注冊，HKD3億深圳注冊，RMB1億100%控股境內(nèi)管理團隊管理公司制，回收本金及獲利可滾動投資注：本稿后續(xù)內(nèi)容針對此部分而言境外管理團隊管理采用“有限合伙制”管理模式4二、我們是怎么做的基金II（設(shè)立中）基金I招商局集團、招商24二、我們是怎么做的管理體制參考合伙制模式之實質(zhì)制定內(nèi)部運營管理機制部分核心內(nèi)容：配比投資：管理團隊參與投資，出資比例不低于項目投資額之2%。投資獎勵：提取公司投資凈收益中的N%用于對管理團隊的獎勵。5二、我們是怎么做的管理體制25二、我們是怎么做的投資策略著眼于企業(yè)的高成長性，關(guān)注與招商局集團已有產(chǎn)業(yè)的資源結(jié)合。注重組合投資：階段、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈認同聯(lián)合投資：與其他投資機構(gòu)聯(lián)手6二、我們是怎么做的投資策略26二、我們是怎么做的投資績效已在美國上市：分眾傳媒、中國生物科技已在香港上市：佳邦科技、新意科技、行知軟件已在新加坡上市：龍旗通信已在深圳上市：大族激光上市準備中：湖南山河智能、桂林廣陸、江西電化、基因港(香港)已在香港、上海上市7二、我們是怎么做的投資績效已在美國上市：分眾傳媒、中國生物27二、我們是怎么做的投資績效投資項目總體IRR超過41%已退出項目IRR40%未退出項目IRR超過42%扣除各項費用后

IRR超過26%8二、我們是怎么做的投資績效投資項目總體IRR超過428三、幾點體會顛覆性的發(fā)展機會可預期的市場潛力1234符合國家長期發(fā)展戰(zhàn)略較高的進入門檻56??????1慎重選擇行業(yè)9三、幾點體會顛覆性的可預期的1234符合國家長較高的56?29IT通訊半導體文化傳媒其他生物醫(yī)藥新材料新能源熱門：TMT、web2.0、IPv6、3C面向未來的行業(yè)：新能源環(huán)保健康產(chǎn)業(yè)……我們的愿望：成為其中若干行業(yè)的專家型投資人ü？10IT通訊半導體文化傳媒其他生物醫(yī)藥新材料新能源熱門：面301234可理解的技術(shù)或模式無法被快速模仿合理的價格值得信任和尊重的團隊具有高效、務實和激情專注做事，對未來負責

良好的經(jīng)濟實質(zhì)市場需求支撐56擁有不斷靠近目標的能力???前景企業(yè)2慎重選擇項目111234可理解的技術(shù)或模式合理的價格值得信任和尊重的團隊313、注重階段組合策略項目階段回收期單項目投資年項目數(shù)量行業(yè)跨度早期及種子期5年以上1~3個擴張期3~5年3~5個成熟期及PreIPO2~3年5個以上1年2年3年4年5年123、注重階段組合策略項目階段回收期單項目投資年項目324、考慮投資區(qū)域的側(cè)重欠發(fā)達老工業(yè)基地勢力范圍根據(jù)地渤海圈輻射范圍134、考慮投資區(qū)域的側(cè)重欠發(fā)達老工業(yè)基地勢力范圍根據(jù)地渤海33項目可行性團隊能力和信用財務狀況戰(zhàn)略選擇資金使用知識產(chǎn)權(quán)保護簽約前隱藏信息簽約后隱藏行動對項目唯恐看少一眼，很多事情遠比BP復雜。

5、充分考慮項目可能的“隱藏”風險14項目可行性戰(zhàn)略選擇簽約前隱藏信息簽約后隱藏行動對項目唯恐34四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)機遇：創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)面臨良好的發(fā)展空間宏觀經(jīng)濟環(huán)境包括創(chuàng)業(yè)環(huán)境持續(xù)向好，推動了新技術(shù)、新盈利模式企業(yè)的誕生和快速發(fā)展；VC、創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展所需的政策和法規(guī)環(huán)境趨于成熟；創(chuàng)業(yè)觀念的更新、創(chuàng)業(yè)人才的涌現(xiàn)，推動了更多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的出現(xiàn)；近兩年境內(nèi)外VC實實在在的獲利退出案例、優(yōu)秀的業(yè)績也證明VC在中國大有所為。15四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)機遇：創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)面臨良好的發(fā)展空間35四、面臨的機遇與挑戰(zhàn)困難與挑戰(zhàn)：境外VC大舉進入、本土VC的日益活躍，資本過剩、投資躁動？本土VC缺乏支撐發(fā)展戰(zhàn)略和定位的環(huán)境（制度缺陷？）出資人（尤其是國資背景）未拋棄傳統(tǒng)管理思路，所建立管理體制不適合VC的業(yè)務特點；國資背景的VC在項目投資、尤其是退出仍頗受制約上市退出：無論投資金額多寡均需國資委出具國有產(chǎn)權(quán)證明，手續(xù)繁雜、需時甚長；