淺析個(gè)人境外投資管理狀況及策略

淺析個(gè)人境外投資管理狀況及策略個(gè)人境外直接投資是指在一系列引導(dǎo)投資的舉措下，民資又多了一條直接出境的通道。2021年1月7日，溫州市貿(mào)易合作局公布?溫州市個(gè)人境外直接投資試點(diǎn)方案?規(guī)定，溫州市試點(diǎn)允許個(gè)人境外直接投資，但制止涉足股市和房地產(chǎn)。摘要：鼓勵(lì)個(gè)人境外直接投資，是進(jìn)一步深化外匯體制改革，支持走出去開展戰(zhàn)略，完善境外投資促進(jìn)體系的重要舉措之一。它對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)際收支根本平衡，有序拓寬對(duì)外投資渠道將起到有益的補(bǔ)充。近年來(lái)，受國(guó)內(nèi)高通脹、高房?jī)r(jià)和負(fù)利率的影響，居民個(gè)人有宏大的投資意愿和沖動(dòng)，隨著國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的不斷低迷，尋找境外投資時(shí)機(jī)成為部分居民的選擇。另外，國(guó)家出臺(tái)一系列放寬居民個(gè)人購(gòu)匯的限制，藏匯于民政策使個(gè)人對(duì)外投資成為可能。但由于個(gè)人直接境外投資政策環(huán)節(jié)并未理順，使居民個(gè)人對(duì)外投資需求受到一定程度的抑制，因此，有必要理清管理思路，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下有序推動(dòng)個(gè)人的直接對(duì)外投資。一、個(gè)人境外直接投資管理現(xiàn)狀(1)較法人境外投資而言，個(gè)人境外投資管理法規(guī)不健全，根本處于粗放狀態(tài)按照目前的外匯管理法規(guī)，從主要的審核要素及登記管理環(huán)節(jié)來(lái)看，境內(nèi)居民個(gè)人境外投資在外匯管理環(huán)節(jié)較境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資寬松許多。如下表所示：從實(shí)際情況來(lái)看，個(gè)人境外直接投資根本上屬于粗放管理狀態(tài)，其投資規(guī)模、經(jīng)營(yíng)狀況、盈利才能等無(wú)法進(jìn)展統(tǒng)計(jì)。(2)政策環(huán)節(jié)未理順，現(xiàn)居民境外投資工程的投資款流出及收益流入，大多以各種變相甚至非法的形式進(jìn)展由于政策障礙，目前已有的國(guó)內(nèi)居民境外投資工程的投資款流出及收益流入，往往通過個(gè)人分拆結(jié)售匯、黑市購(gòu)匯及現(xiàn)鈔攜帶等變相甚至非法的形式進(jìn)展。一是個(gè)人直接投資管理規(guī)定可操作性不強(qiáng)。2006年發(fā)布的?個(gè)人外匯管理方法?規(guī)定，境內(nèi)個(gè)人對(duì)外直接投資符合有關(guān)規(guī)定的，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)可以購(gòu)匯或以自有外匯匯出，并應(yīng)當(dāng)辦理境外投資外匯登記。按照正常的程序，個(gè)人從事境外投資應(yīng)當(dāng)經(jīng)過發(fā)改委、商務(wù)部門批準(zhǔn)后辦理外匯登記及備案，之后才能辦理資金匯兌手續(xù)。但是，目前境外投資外匯登記制度均是針對(duì)機(jī)構(gòu)量身定做的，根本上不適用于個(gè)人境外投資。另外，商務(wù)部門因程序問題無(wú)法核準(zhǔn)個(gè)人境外直接投資，外匯局也同樣無(wú)法辦理外匯登記，至于后續(xù)的資金匯出核準(zhǔn)更是無(wú)從談起。二是特殊目的公司管理規(guī)定難以理順個(gè)人直接投資資金匯兌管理環(huán)節(jié)。?關(guān)于境內(nèi)居民通過境外特殊目的公司融資及返程投資外匯管理有關(guān)問題的通知?(匯發(fā)[2005]75號(hào))，允許境內(nèi)居民個(gè)人以特殊目的公司的形式設(shè)立境外融資平臺(tái)，但涉及境內(nèi)購(gòu)付匯的，應(yīng)按照?境內(nèi)居民個(gè)人外匯管理方法?的規(guī)定辦理有關(guān)手續(xù)，即同樣要求提供境外投資主管部門的批準(zhǔn)文件。這就意味著個(gè)人假設(shè)以購(gòu)匯、支付外匯的形式向境外投資根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。另一方面，匯發(fā)[2005]75號(hào)文只對(duì)有特殊目的需求的個(gè)人境外投資工程有一定約束力，而對(duì)大量非特殊目的的個(gè)人境外投資工程不能產(chǎn)生任何影響。二、個(gè)人境外直接投資的監(jiān)管難點(diǎn)(1)個(gè)人境外投資的資金來(lái)源不標(biāo)準(zhǔn)基于多種原因，絕大多數(shù)個(gè)人境外投資資金來(lái)源五花八門，有自有外匯、民間借貸、現(xiàn)鈔攜帶，更有甚者通過地下錢莊兌換，其來(lái)源與渠道不盡標(biāo)準(zhǔn)。(2)部門監(jiān)管責(zé)任不明確據(jù)理解，由于一直以來(lái)沒有明確的個(gè)人境外投資核準(zhǔn)操作標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)改委或商務(wù)部門往往以此回絕個(gè)人投資者提出的境外投資申請(qǐng)，外匯管理部門往往因上游部門不予審批個(gè)人境外投資造成后續(xù)外匯登記環(huán)節(jié)存在困難，存在明顯的政策盲點(diǎn)，阻礙了個(gè)人境外投資的標(biāo)準(zhǔn)開展。(3)管理監(jiān)測(cè)體系不健全如外匯登記、資金流出入等操作細(xì)節(jié)不明確，F(xiàn)DI系統(tǒng)尚未開發(fā)個(gè)人境外投資模塊等，個(gè)人境外投資尚未納入境外投資結(jié)合年檢范疇，事后監(jiān)管和監(jiān)測(cè)體系不健全。三、政策建議個(gè)人境外投資充分利用了國(guó)內(nèi)外匯資源，有效實(shí)現(xiàn)民間資本的保值和增值，滿足居民多元化的投資需求，進(jìn)而可以拉動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，為貫徹走出去開展戰(zhàn)略，同時(shí)為了標(biāo)準(zhǔn)管理，建議：(1)理清思路，消除政策障礙，促進(jìn)個(gè)人直接境外投資的開展發(fā)改委、商務(wù)部、外匯局等相關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)結(jié)合，參照境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外投資的管理形式，協(xié)調(diào)研究制定個(gè)人境外投資管理方法，建立各部門職責(zé)清楚，運(yùn)轉(zhuǎn)有序的結(jié)合審批監(jiān)管機(jī)制。發(fā)改委和商務(wù)部門作為境外投資的主管部門，應(yīng)審批或登記個(gè)人的境外投資。外匯管理部門負(fù)責(zé)外匯登記、匯兌、境外資金變動(dòng)登記、資金調(diào)回監(jiān)測(cè)等。從而理順各部門工作流程，讓個(gè)人境外投資有法可依，滿足個(gè)人的境外投資需求，促進(jìn)個(gè)人境外投資的開展。(2)完善政策，明晰操作細(xì)節(jié)，提升個(gè)人境外投資管理質(zhì)效一是明確審核流程和所需材料。在通過主管部門審批同意對(duì)外投資后，個(gè)人應(yīng)持提交書面申請(qǐng)、投資工程的合同或者其他可證明境內(nèi)投資者應(yīng)當(dāng)匯出外匯資金數(shù)額的文件、身份證明、資金來(lái)源證明，并在申請(qǐng)書中向外匯管理部門作出承諾，保證境外投資企業(yè)按期匯回利潤(rùn)或者其他外匯收益。據(jù)此給予辦理境外投資登記、購(gòu)匯和資金匯出。二是簡(jiǎn)化審批環(huán)節(jié)。將小額個(gè)人境外直接投資資金購(gòu)付匯核準(zhǔn)授權(quán)外匯指定銀行;對(duì)個(gè)人投資收益匯回實(shí)行年度總額控制等。三是加強(qiáng)事后監(jiān)管。標(biāo)準(zhǔn)資金匯出環(huán)節(jié)的管理，加強(qiáng)境外投資企業(yè)在稅收、財(cái)務(wù)管理、年檢等方面的事后監(jiān)管，標(biāo)準(zhǔn)境外企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，維護(hù)國(guó)家利益和投資者的合法權(quán)益。(3)強(qiáng)化監(jiān)管，做好日常管理與監(jiān)測(cè)，健全個(gè)人直接投資管理體系一是境內(nèi)個(gè)人須在境外投資工程正式設(shè)立后60個(gè)工作日內(nèi)，持境外投資的海外注冊(cè)登記證書、營(yíng)業(yè)執(zhí)照等有關(guān)境外工程投資設(shè)立的證明材料向外匯局備案。二是建立年檢和報(bào)表報(bào)送制度。境外投資個(gè)人的年度會(huì)計(jì)報(bào)表，包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表，在當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)年度終了后6個(gè)月內(nèi)，向外匯管理部門報(bào)送。三是境外資本變更要備案，境外投資工程轉(zhuǎn)讓、停業(yè)或解散后必須調(diào)回境內(nèi)。并制定相應(yīng)的罰那么。四是盡快開發(fā)FDI系統(tǒng)的個(gè)人境外投資模塊，全程跟蹤