2022年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》模擬真題二

2022年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》模擬真題二1[單選題]（江南博哥）（）促使投資管理人考慮被風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和預(yù)期損失所忽略的但可能會(huì)發(fā)生的極端場(chǎng)景。A.參數(shù)法B.壓力測(cè)試C.歷史模擬法D.蒙特卡洛模擬法正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B正確：壓力測(cè)試促使投資管理人考慮被風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和預(yù)期損失所忽略的但可能會(huì)發(fā)生的極端場(chǎng)景

考點(diǎn)

壓力測(cè)試2[單選題]結(jié)算成員在銀行間債券市場(chǎng)參與債券的交易結(jié)算時(shí)，有幾個(gè)應(yīng)該掌握的重要日期，不包括（）A.穩(wěn)定收益日B.交易流通起始日C.交易流通終止日D.截止過(guò)戶日正確答案：A參考解析：結(jié)算成員在銀行間債券市場(chǎng)參與債券的交易結(jié)算時(shí)，有幾個(gè)應(yīng)該掌握的重要日期，即交易流通起始日、結(jié)算日、交易流通終止日和截止過(guò)戶日。

3[單選題]關(guān)于有效市場(chǎng)理論和被動(dòng)投資，以下表述正確的是（）。A.在強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，主動(dòng)投資仍能獲得超額收益B.系統(tǒng)性地跑贏市場(chǎng)是不可能的，除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外C.在現(xiàn)實(shí)中，被動(dòng)投資和主動(dòng)投資是完全對(duì)立的，不存在介于兩者之間的投資策略D.在半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)中，基本面分析方法仍是有效的正確答案：B參考解析：相信市場(chǎng)定價(jià)有效的投資者認(rèn)為：系統(tǒng)性地跑贏市場(chǎng)是不可能的，除了靠一時(shí)的運(yùn)氣戰(zhàn)勝市場(chǎng)之外。4[單選題]下列交易成本中，屬于隱性成本的是（）。

Ⅰ．監(jiān)管費(fèi)

Ⅱ．沖擊成本

Ⅲ．對(duì)沖費(fèi)用

Ⅳ．技術(shù)供應(yīng)商的收費(fèi)A.Ⅰ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：隱性成本又被稱為間接成本或價(jià)內(nèi)成本，包含買賣價(jià)差、沖擊成本、機(jī)會(huì)成本、對(duì)沖費(fèi)用等。5[單選題]下列不屬于私募股權(quán)投資最為廣泛使用的戰(zhàn)略形式的是（）。A.成長(zhǎng)權(quán)益B.并購(gòu)?fù)顿YC.價(jià)值投資D.危機(jī)投資正確答案：C參考解析：私募股權(quán)投資包含多種形式，最為廣泛使用的戰(zhàn)略包括風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)權(quán)益、并購(gòu)?fù)顿Y、危機(jī)投資和投資私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)等。6[單選題]假設(shè)市場(chǎng)期望收益率為8％，某只股票的貝塔值為1．3，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為2％，依據(jù)證券市場(chǎng)線得出的這只股票的預(yù)期收益率為（）。A.7．8％B.12．4％C.10．6％D.9．8％正確答案：D參考解析：預(yù)期收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+貝塔系數(shù)×(市場(chǎng)預(yù)期收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率)=2％+1．3×(8％-2％)=9．8％。7[單選題]以下關(guān)于認(rèn)股權(quán)證價(jià)值的公式，說(shuō)法正確的是（）。A.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=行權(quán)價(jià)格×行權(quán)比例B.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=Min｛0，(普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)×行權(quán)比例｝C.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=Max｛(普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)×行權(quán)比例，0｝D.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值=(普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)×行權(quán)比例正確答案：C參考解析：認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=Max｛(普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)×行權(quán)比例，0｝8[單選題]所有的公司都面臨在競(jìng)爭(zhēng)和變化的市場(chǎng)環(huán)境下不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)并取得利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，這是（）。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：所有的公司都面臨在競(jìng)爭(zhēng)和變化的市場(chǎng)環(huán)境下不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)并取得利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)，這是商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。9[單選題]若某人計(jì)劃在3年以后得到5000元，年利息率為8％，復(fù)利計(jì)息，則現(xiàn)在應(yīng)存入銀行（）元。A.3959．16B.3969．16C.3979．16D.3989．16正確答案：B參考解析：本題旨在考查現(xiàn)值的計(jì)算公式及其應(yīng)用?，F(xiàn)值，即當(dāng)前的價(jià)值，是指未來(lái)年份收到或支付的貨幣金額在當(dāng)前的價(jià)值。一次性支付的現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PV=FV/（1+i）^t。其中，PV為現(xiàn)值；FV為終值；i為年利率；t為計(jì)息期間。在本題中，PV=5000/（1+8%）^3=3969.16(元)。故本題選B。10[單選題]根據(jù)《證券投資基金會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)指引》，基金的會(huì)計(jì)核算對(duì)象不包括()。A.基金費(fèi)用計(jì)提B.基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析C.基金申購(gòu)贖回D.基金資產(chǎn)估值正確答案：B參考解析：根據(jù)《證券投資基金會(huì)計(jì)核算業(yè)務(wù)指引》，基金的會(huì)計(jì)核算對(duì)象包括資產(chǎn)類、負(fù)債類、資產(chǎn)負(fù)債共同類、所有者權(quán)益類和損益類的核算，涉及基金的投資交易、基金申購(gòu)和贖回、基金持有證券的上市公司行為、基金資產(chǎn)估值、基金費(fèi)用計(jì)提和支付、基金利潤(rùn)分配等基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。11[單選題]交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，按照（）進(jìn)行估值。A.成本價(jià)B.第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)C.交易所收盤價(jià)D.交易所市價(jià)正確答案：B參考解析：交易所上市交易或掛牌轉(zhuǎn)讓的不含權(quán)固定收益品種，按照第三方估值機(jī)構(gòu)提供的相應(yīng)品種當(dāng)日的估值凈價(jià)估值。12[單選題]關(guān)于QFII主體資格的申請(qǐng)，下列不符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的是（）。A.保險(xiǎn)公司成立1年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元B.商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元C.資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)2年以上，最近一年會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元D.證券公司經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元正確答案：A參考解析：QFII主體資格條件之一為，申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件。對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)(即基金管理公司)而言，其經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元；對(duì)保險(xiǎn)公司而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元；對(duì)證券公司而言，經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)5年以上，凈資產(chǎn)不少于5億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50

億美元；對(duì)商業(yè)銀行而言，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)10年以上，一級(jí)資本不少于3億美元，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于50億美元；對(duì)其他機(jī)構(gòu)投資者(養(yǎng)老基金、慈善基金會(huì)、捐贈(zèng)基金、信托公司、政府投資管理公司等)而言，成立2年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理或持有的證券資產(chǎn)不少于5億美元。13[單選題]基金份額凈值是計(jì)算投資者（）的基礎(chǔ)。A.申購(gòu)基金份額、贖回資金金額B.申購(gòu)基金金額、贖回資金份額C.申購(gòu)基金金額、贖回資金金額D.申購(gòu)基金份額、贖回資金份額正確答案：A參考解析：基金份額凈值是計(jì)算投資者申購(gòu)基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評(píng)價(jià)基金投資業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。14[單選題]關(guān)于貼現(xiàn)債券，下列表述正確的是（）。A.貼現(xiàn)債券存續(xù)期內(nèi)按期向債券持有人支付利息B.貼現(xiàn)債券在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率C.貼現(xiàn)債券在發(fā)行時(shí)券面附息票D.貼現(xiàn)債券折價(jià)發(fā)行正確答案：D參考解析：貼現(xiàn)債券是無(wú)息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時(shí)不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價(jià)格出售債券，即折價(jià)發(fā)行，債券到期時(shí)發(fā)行人按債券面額兌付。15[單選題]下列關(guān)于普通股股東和優(yōu)先股股東表決權(quán)的表述中，在一般情況下正確的是（）。A.普通股股東沒(méi)有表決權(quán)，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)B.普通股股東具有表決權(quán)，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)C.普通股股東沒(méi)有表決權(quán)，優(yōu)先股股東沒(méi)有表決權(quán)D.普通股股東具有表決權(quán)，優(yōu)先股股東沒(méi)有表決權(quán)正確答案：D參考解析：普通股股東享有股東的基本權(quán)利，概括起來(lái)為收益權(quán)和表決權(quán)，優(yōu)先股股東一般情況下不享有表決權(quán)。16[單選題]有關(guān)場(chǎng)內(nèi)證券交易開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.按集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)后，未成交的買賣申報(bào)仍然有效，并按原申報(bào)順序自動(dòng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)B.深圳證券交易所證券的收盤價(jià)通過(guò)集合競(jìng)價(jià)的方式產(chǎn)生C.集合競(jìng)價(jià)不能產(chǎn)生開(kāi)盤價(jià)的，以連續(xù)競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生D.滬深交易所對(duì)開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)確定的規(guī)則都是一致的正確答案：D參考解析：在收盤價(jià)的確定方面，上海證券交易所和深圳證券交易所有所不同。17[單選題]某浮動(dòng)利率債券在支付期期初的基準(zhǔn)利率為3％，固定利差為50個(gè)基點(diǎn)，該浮動(dòng)利率債券在支付期期初的浮動(dòng)利率為（）。A.8．00％B.3．05％C.3．50％D.2．50％正確答案：C參考解析：國(guó)際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于0.01％。浮動(dòng)利率=基準(zhǔn)利率+利差=3％+0．5％=3．5％。18[單選題]下列不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)的基金是（）。A.貨幣ETFB.QDII基金C.港股通基金D.非本地基金公司管理的互認(rèn)基金正確答案：A參考解析：跨境投資的基金具有匯率風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)涉及跨境投資的基金，有QDII基金和港股通基金以及非本地基金公司管理的互認(rèn)基金?；鹜顿Y于多個(gè)國(guó)家的證券時(shí)，需要將人民幣與各外匯幣種進(jìn)行兌換，經(jīng)過(guò)換匯后投資于境外市場(chǎng)以多種外幣計(jì)價(jià)的金融工具，取得外匯盈利后需要重新兌換成人民幣。這種運(yùn)作模式在人民幣匯率變動(dòng)的情況下，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投資相比，需要面臨因本幣與外幣之間匯率差異而引起投資風(fēng)險(xiǎn)。19[單選題]在沒(méi)有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價(jià)值是以公司（）除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。A.總資產(chǎn)B.總股本C.凈資產(chǎn)D.總股數(shù)正確答案：C參考解析：股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。在沒(méi)有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。20[單選題]下列關(guān)于估值責(zé)任的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.基金管理人應(yīng)充分理解相關(guān)估值原則及技術(shù)，與托管人充分協(xié)商，謹(jǐn)慎確定公允價(jià)值B.基金托管人對(duì)管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任C.基金管理人在計(jì)算份額凈值時(shí)參考中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的估值指引的，則可免除其估值責(zé)任D.基金估值的責(zé)任人是基金管理人正確答案：C參考解析：基金管理人和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算基金份額凈值及相關(guān)復(fù)核工作時(shí)，可參考基金業(yè)協(xié)會(huì)的估值指引，但是并不能免除相關(guān)責(zé)任。21[單選題]關(guān)于影響回購(gòu)協(xié)議利率的因素，以下表述正確的是（）。A.采用實(shí)物交割，回購(gòu)利率較高B.抵押證券的信用程度越高，回購(gòu)利率越高C.一般來(lái)說(shuō)，回購(gòu)期限越短，回購(gòu)利率越低D.與貨幣市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng)正確答案：C參考解析：若采用實(shí)物交割，回購(gòu)利率較低。抵押證券的流動(dòng)性越好、信用程度越高，回購(gòu)利率越低。一般來(lái)說(shuō)，回購(gòu)期限越短，抵押品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)越低，回購(gòu)利率越低。貨幣市場(chǎng)的各個(gè)子市場(chǎng)的利率主要反映市場(chǎng)短期的流動(dòng)性情況，并且具有很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，其他子市場(chǎng)如同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)等利率的高低會(huì)對(duì)回購(gòu)市場(chǎng)利率的高低產(chǎn)生正向影響。22[單選題]2002年（）又加入一個(gè)重要的新指令，允許基金組合在滿足特定的披露要求后投資股權(quán)掛鉤的掉期協(xié)議等衍生金融工具A.UCITS一號(hào)指令B.UCITS二號(hào)指令C.UCITS三號(hào)指令D.UCITS四號(hào)指令正確答案：C參考解析：2002年UCITS三號(hào)指令又加入一個(gè)重要的新指令，允許基金組合在滿足特定的披露要求后投資股權(quán)掛鉤的掉期協(xié)議等衍生金融工具。23[單選題]付券方在收到收券方款項(xiàng)后，才通過(guò)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式是（）。A.純?nèi)^(guò)戶B.見(jiàn)券付款C.見(jiàn)款付券D.券款對(duì)付正確答案：C參考解析：見(jiàn)款付券，是指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項(xiàng)后予以確認(rèn)，要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式。這是一種對(duì)付券方有利的結(jié)算方式，有利于付券方控制風(fēng)險(xiǎn)，但收券方會(huì)有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)敞口，該方式在收券方對(duì)付券方比較信賴的情況下可以采用。24[單選題]以下哪一個(gè)選項(xiàng)不是根據(jù)發(fā)行主體分類的債券種類（）。A.公司債券B.利率債券C.政府債券D.金融債券正確答案：B參考解析：按發(fā)行主體分類，債券可分為政府債券、金融債券、公司債券等。25[單選題]夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均（）除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。A.相對(duì)收益B.超額收益C.絕對(duì)收益D.部分收益正確答案：B參考解析：夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。26[單選題]有關(guān)上海證券交易所固定收益平臺(tái)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.固定收益平臺(tái)的現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)B.交易商參加固定收益平臺(tái)交易前，應(yīng)通過(guò)固定收益平臺(tái)注冊(cè)可用于交易的證券賬戶C.交易商當(dāng)日買入的固定收益證券，當(dāng)日可以賣出D.固定收益平臺(tái)交易價(jià)格不受漲跌幅控制正確答案：D參考解析：上海證券交易所固定收益平臺(tái)的交易價(jià)格實(shí)行漲跌幅限制，漲跌幅比例為10％。27[單選題]下列屬于指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)交易原則的是（）。

Ⅰ．價(jià)格優(yōu)先原則

Ⅱ．地點(diǎn)優(yōu)先原則

Ⅲ．時(shí)間優(yōu)先原則

Ⅳ．散戶優(yōu)先原則A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：本題旨在考查指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的交易原則。指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)主要遵循價(jià)格優(yōu)先原則與時(shí)間優(yōu)先原則，Ⅰ、Ⅲ屬于其交易原則。故本題選B。28[單選題]以下屬于證券投資基金參與的證券交易所場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則的是（）。A.見(jiàn)券付款原則B.貨銀對(duì)付原則C.見(jiàn)款付券原則D.結(jié)算機(jī)構(gòu)優(yōu)先原則正確答案：B參考解析：場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)算原則包括法人結(jié)算原則、共同對(duì)手方制度、貨銀對(duì)付原則、分級(jí)結(jié)算原則。29[單選題]以下不屬于貨幣市場(chǎng)工具特點(diǎn)的是（）。A.通常期限在1年以內(nèi)(含1年)B.流動(dòng)性低C.本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低D.均是債務(wù)契約正確答案：B參考解析：貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：(1)均是債務(wù)契約。(2)通常期限在1年以內(nèi)(含1年)。(3)流動(dòng)性高。(4)大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣。(5)本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。30[單選題]對(duì)公司的不同資本類型，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.優(yōu)先股和債券都有現(xiàn)金流量權(quán)B.債券無(wú)投票權(quán)C.普通股有投票權(quán)，但無(wú)現(xiàn)金流量權(quán)D.優(yōu)先股一般無(wú)投票權(quán)正確答案：C參考解析：31[單選題]風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)的考察區(qū)間一般為（）。A.長(zhǎng)期，一般為十年以上B.中長(zhǎng)期，一般為一年或數(shù)年C.中期，一般為幾個(gè)月至一年D.短期，一般為一天、一周或幾周正確答案：D參考解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的考察區(qū)間通常很短(一天、一周或者幾周)。32[單選題]下列關(guān)于期權(quán)合約的價(jià)值的說(shuō)法，有誤的是（）。A.一份期權(quán)合約的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間的差額C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是一種隱含價(jià)值D.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值正確答案：D參考解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。33[單選題]投資者參與以下投資，要求風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)最低的是（）。A.一年期國(guó)債B.某國(guó)有銀行發(fā)行的一年期理財(cái)產(chǎn)品C.滬深300指數(shù)D.某股份制銀行發(fā)行的一年期債券正確答案：A參考解析：在所有債券之中，財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債，由于有政府作擔(dān)保，往往被市場(chǎng)認(rèn)為沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)。34[單選題]以下關(guān)于平均收益率的說(shuō)法，正確的是（）。A.平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率B.算術(shù)平均收益率運(yùn)用了復(fù)利的思想C.算術(shù)平均收益率考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值D.幾何平均收益率運(yùn)用了單利的思想正確答案：A參考解析：平均收益率一般可分為算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率。其中算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收益率的算術(shù)平均值。與算術(shù)平均收益率不同，幾何平均收益率運(yùn)用了復(fù)利的思想，即考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值。35[單選題]境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行境外證券投資時(shí)，可以委托境外投資顧問(wèn)為其提供證券買賣建議或投資組合管理等服務(wù)。境外投資顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于（）億美元或等值貨幣。A.10B.50C.100D.20正確答案：C參考解析：境外投資顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（1）在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)；

（2）所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系；

（3）經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣；

（4）有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，最近5年沒(méi)有受到所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。36[單選題]下列選項(xiàng)中，風(fēng)險(xiǎn)最高的基金品種是()。A.混合基金B(yǎng).股票基金C.貨幣基金D.債券基金正確答案：B參考解析：股票基金是高風(fēng)險(xiǎn)的投資基金品種，相對(duì)于混合基金、債券基金與貨幣基金，股票基金的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)皆為最高。37[單選題]機(jī)構(gòu)投資者在發(fā)生下列行為且取得收入時(shí)，（）暫不納入企業(yè)所得稅的征收范圍。A.機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入B.機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益C.機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入D.機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得正確答案：A參考解析：機(jī)構(gòu)投資者在境內(nèi)買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。對(duì)內(nèi)地企業(yè)投資者通過(guò)基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。對(duì)內(nèi)地企業(yè)投資者通過(guò)基金互認(rèn)從香港基金分配取得的收益，計(jì)入其收入總額，依法征收企業(yè)所得稅。38[單選題]根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，通常情況下，關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）。A.貨幣市場(chǎng)基金每周五進(jìn)行分配時(shí)，將同時(shí)分配周六和周日的利潤(rùn)B.當(dāng)日申購(gòu)基金份額自下一個(gè)交易日起享有基金的分配權(quán)益C.當(dāng)日贖回的基金份額自當(dāng)日起不享有基金份額分配權(quán)益D.對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配正確答案：C參考解析：《貨幣市場(chǎng)基金監(jiān)督管理辦法》規(guī)定：“當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)交易日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)交易日起不享有基金的分配權(quán)益，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的特殊貨幣市場(chǎng)基金品種除外?！?9[單選題]下列選項(xiàng)可以說(shuō)明證券市場(chǎng)不是弱有效市場(chǎng)的是（）。A.證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息B.投資者研究歷史價(jià)格，往往可以獲得超額收益C.歷史信息對(duì)證券價(jià)格的變動(dòng)不會(huì)產(chǎn)生任何影響D.歷史信息已經(jīng)被投資者充分消化利用并反映到了證券價(jià)格上正確答案：B參考解析：弱有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息，如證券的價(jià)格、交易量等。如果這些歷史信息對(duì)證券價(jià)格的變動(dòng)不會(huì)產(chǎn)生任何影響，則意味著證券市場(chǎng)達(dá)到了弱有效；這說(shuō)明這些歷史信息已經(jīng)被投資者充分消化利用并反映到了證券價(jià)格上。因此，在一個(gè)弱有效的證券市場(chǎng)上，任何為了預(yù)測(cè)未來(lái)證券價(jià)格走勢(shì)而對(duì)以往價(jià)格、交易量等歷史信息所進(jìn)行的技術(shù)分析都是徒勞的。40[單選題]債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來(lái)某一日期歸還所借標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為，被稱為()。A.買斷式回購(gòu)

B.質(zhì)押式回購(gòu)C.債券借貸

D.債券遠(yuǎn)期交易正確答案：C參考解析：債券借貸是債券融入方以一定數(shù)量的債券為質(zhì)物，從債券融出方借入標(biāo)的債券，同時(shí)約定在未來(lái)某一日期歸還所借標(biāo)的債券，并由債券融出方返還相應(yīng)質(zhì)物的債券融通行為。41[單選題]相比個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者通常具有的特征不包括（）。A.資金實(shí)力雄厚，投資規(guī)模相對(duì)較小B.具有比個(gè)人投資者更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力C.投資管理專業(yè)D.投資行為規(guī)范正確答案：A參考解析：相比個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者通常具有以下特征：(1)資金實(shí)力雄厚，投資規(guī)模相對(duì)較大；(2)具有比個(gè)人投資者更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；(3)投資管理專業(yè)；(4)投資行為規(guī)范。相比個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者資金實(shí)力更為雄厚，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，且投資能力更為專業(yè)。不同類型的機(jī)構(gòu)投資者具有各不相同的投資需求及投資限制。42[單選題]我國(guó)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為（??）年。A.2B.4C.6D.8正確答案：C參考解析：我國(guó)《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。43[單選題]除貨幣市場(chǎng)基金以外的證券投資基金，其損益結(jié)轉(zhuǎn)的時(shí)點(diǎn)通常為（）。A.每月末B.每年末C.每日日結(jié)D.每季末正確答案：A參考解析：證券投資基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，按固定價(jià)格報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金一般逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益。44[單選題]某股票類資產(chǎn)A，下一年度的期望收益率為13％，下一年度股市為牛市的概率為35％，牛市中股票類資產(chǎn)A收益率為40％；股市為熊市的概率為25％，熊市中股票類資產(chǎn)A收益率為-20％；股市為震蕩市的概率為40％，震蕩市中股票類資產(chǎn)A收益率為10％；則該類資產(chǎn)A收益率方差為（）。A.0．230B.0．020C.0．053D.0．130正確答案：C參考解析：由題可知E(r)=13％，

式中：σ2為方差；ri表示該資產(chǎn)在第i種狀態(tài)下的收益率；pi表示收益率ri發(fā)生的概率；n表示資產(chǎn)可能的收益狀態(tài)的總數(shù)；E(r)表示該資產(chǎn)的期望收益率。

σ2=35％×(40％-13％)2+25％×(-20％-13％)2+40％×(10％-13％)2=0．0531。45[單選題]企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，下列受償?shù)燃?jí)最高的是（）。A.劣級(jí)次級(jí)債券B.優(yōu)先次級(jí)債券C.第一抵押權(quán)債券D.無(wú)保證債券正確答案：C參考解析：有保證的債券意味著投資者對(duì)相關(guān)資產(chǎn)及其產(chǎn)生的現(xiàn)金流有直接受償權(quán)；無(wú)保證債券只是對(duì)債務(wù)人的資產(chǎn)有普遍的受償權(quán)，在破產(chǎn)清償時(shí)在有保證債券之后獲得清償。其中，有保證債券中最高受償?shù)燃?jí)的是第一抵押權(quán)債券或有限留置權(quán)債券。46[單選題]可轉(zhuǎn)債等價(jià)于（）。A.一個(gè)普通股票和一個(gè)看漲期權(quán)B.一個(gè)普通債券和一個(gè)看漲期權(quán)C.一個(gè)普通股票和一個(gè)看跌期權(quán)D.一個(gè)普通債券和一個(gè)看跌期權(quán)正確答案：B參考解析：可轉(zhuǎn)債的價(jià)值必須高于普通債券的價(jià)值，因?yàn)榭蓚膬r(jià)值實(shí)際上是一個(gè)普通債券加上一個(gè)有價(jià)值的看漲期權(quán)。47[單選題]以下關(guān)于GIPS特點(diǎn)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.為了防止機(jī)構(gòu)僅展示業(yè)績(jī)良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費(fèi)的組合，根據(jù)相同策略或投資目標(biāo)，納入至少一個(gè)以上的組合群B.除成立未滿5年的投資管理機(jī)構(gòu)外，所有機(jī)構(gòu)必須匯報(bào)至少5年以上符合GIPS的業(yè)績(jī)，并于此后每年更新業(yè)績(jī)，一直匯報(bào)至10年以上的業(yè)績(jī)C.GIPS強(qiáng)制，屬于非自愿參與性質(zhì)，并代表業(yè)績(jī)報(bào)告的最高標(biāo)準(zhǔn)D.GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實(shí)性與準(zhǔn)確性正確答案：C參考解析：GIPS特點(diǎn)：(1)GIPS非強(qiáng)制，屬于自愿參與性質(zhì)，并代表業(yè)績(jī)報(bào)告的最低標(biāo)準(zhǔn)。(2)GIPS標(biāo)準(zhǔn)包含兩套。一套為必須遵守的規(guī)定，投資管理機(jī)構(gòu)必須在全體一致遵守所有規(guī)定的情況下，方可宣稱已符合標(biāo)準(zhǔn)；另一套為推薦遵守的行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)。(3)為了防止機(jī)構(gòu)僅展示業(yè)績(jī)良好的組合，GIPS規(guī)定投資管理機(jī)構(gòu)應(yīng)將所有可自由支配于預(yù)期投資策略及收取管理費(fèi)的組合，根據(jù)相同策略或投資目標(biāo)，納入至少一個(gè)以上的組合群。(4)除成立未滿5年的投資管理機(jī)構(gòu)外，所有機(jī)構(gòu)必須匯報(bào)至少5年以上符合GIPS的業(yè)績(jī)，并于此后每年更新業(yè)績(jī)，一直匯報(bào)至10年以上的業(yè)績(jī)。(5)GIPS依賴于輸入數(shù)據(jù)的真實(shí)性與準(zhǔn)確性。48[單選題]下列選項(xiàng)中，不屬于估值技術(shù)的是()。A.指數(shù)收益法B.可比公司法C.現(xiàn)金流折現(xiàn)法D.估值模型法正確答案：C參考解析：對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長(zhǎng)期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)，估值技術(shù)包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法和估值模型法等，供管理人對(duì)基金估值時(shí)參考。49[單選題]同業(yè)拆借是指()以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的行為。A.金融機(jī)構(gòu)之間

B.非金融機(jī)構(gòu)之間C.證券交易所之間D.企業(yè)之間正確答案：A參考解析：同業(yè)拆借是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通的行為。50[單選題]下列關(guān)于方差和標(biāo)準(zhǔn)差的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.樣本的標(biāo)準(zhǔn)差是方差值的平方B.樣本的方差值是標(biāo)準(zhǔn)差的平方C.對(duì)于投資收益率r，可以用標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量它偏離期望值的程度D.對(duì)于投資收益率r，可以用方差來(lái)衡量它偏離期望值的程度正確答案：A參考解析：對(duì)于投資收益率r，我們用方差(σ2)或者標(biāo)準(zhǔn)差(σ)來(lái)衡量它偏離期望值的程度。其

51[單選題]指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征可以抽象為()的變動(dòng)。A.所有因子B.行業(yè)因子C.風(fēng)格因子D.若干因子正確答案：D參考解析：指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征可以抽象為若干因子的變動(dòng)，這些因子包括行業(yè)因子以及風(fēng)格因子；抽樣復(fù)制則是在盡可能保留因子個(gè)數(shù)和因子結(jié)構(gòu)不變的情況下，對(duì)較少的股票來(lái)復(fù)制因子，從而減少?gòu)?fù)制指數(shù)所用的股票個(gè)數(shù)。由于因子模型并不能百分之百完全描述指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，因子所不解釋的殘余部分會(huì)造成跟蹤誤差。52[單選題]下列各種債券中，其利率在償付期限內(nèi)發(fā)生變化的是()。A.貼現(xiàn)債券B.附息債券C.息票累計(jì)債券D.浮動(dòng)利率債券正確答案：D參考解析：浮動(dòng)利率債券的利息在每個(gè)支付期期初都會(huì)根據(jù)基準(zhǔn)利率的變化而重新設(shè)置。53[單選題]如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于()。A.價(jià)值型基金

B.成長(zhǎng)型基金C.投資型基金

D.收入型基金正確答案：A參考解析：可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市凈率的大小，判斷股票基金是傾向于投資價(jià)值型股票還是成長(zhǎng)型股票。如果股票基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場(chǎng)指數(shù)的市盈率和市凈率，可以認(rèn)為該股票基金屬于價(jià)值型基金；反之，該股票基金則可以歸為成長(zhǎng)型基金。54[單選題]Q公司2014年銷售利潤(rùn)率為25％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1，資產(chǎn)負(fù)債率為75％，則Q公司2014年凈資產(chǎn)收益率為（）。A.18．75％B.25％C.100％D.62．50％正確答案：C參考解析：權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=25％×1÷(1-75％)=100％。55[單選題]另類投資的主要類型不包括（）。A.另類資產(chǎn)B.另類投資策略C.公募基金D.對(duì)沖基金正確答案：C參考解析：另類投資的主要類型包括：(1)另類資產(chǎn)，如自然資源、大宗商品、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、外匯和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等。(2)另類投資策略，如長(zhǎng)短倉(cāng)、多元策略投資和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。(3)私募股權(quán)，如風(fēng)險(xiǎn)投資、成長(zhǎng)權(quán)益、并購(gòu)?fù)顿Y和危機(jī)投資等，組織形式通常為合伙人、公司、信托契約等。(4)對(duì)沖基金，如全球宏觀、事件驅(qū)動(dòng)和管理期貨對(duì)沖基金等。56[單選題]投資交易過(guò)程中的操作風(fēng)險(xiǎn)可以來(lái)自（）。

Ⅰ．人員

Ⅱ．流程

Ⅲ．系統(tǒng)

Ⅳ．外部因素A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：C參考解析：投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來(lái)的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。57[單選題]資金融出方既可以獲得債券回購(gòu)期間的利息收入，又可以獲得回購(gòu)期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)的債券結(jié)算業(yè)務(wù)類型是（）。A.買斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)B.質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)C.債券遠(yuǎn)期交易D.現(xiàn)券業(yè)務(wù)正確答案：A參考解析：與質(zhì)押式回購(gòu)不同，買斷式回購(gòu)的資金融出方不僅可獲得回購(gòu)期間融出資金的利息收入，亦可獲得回購(gòu)期間債券的所有權(quán)和使用權(quán)。58[單選題]下列業(yè)務(wù)對(duì)基金管理人的投資交易影響最大的是（）。A.基金管理費(fèi)率的變化B.基金發(fā)生非交易過(guò)戶C.基金份額的變動(dòng)很大D.基金業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提方式的變更正確答案：C參考解析：一般來(lái)說(shuō)，如果基金份額變動(dòng)較大，則會(huì)對(duì)基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩(wěn)定。59[單選題]某公募基金的半年報(bào)中披露：“上半年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)較好，需求不錯(cuò)，同時(shí)疊加供給側(cè)改革，導(dǎo)致上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)非常好，尤其是一些前幾年表現(xiàn)特別慘的行業(yè)，比如鋼鐵、煤炭等周期性行業(yè)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)大超預(yù)期，總體而言，今年價(jià)值股和周期股表現(xiàn)較好，而成長(zhǎng)股正在接近合理估值，本基金正從重倉(cāng)價(jià)值股開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)向配置一些中型市值的成長(zhǎng)股以及一些中游的周期股?！边@段話最可能體現(xiàn)了投資組合管理流程中的（）環(huán)節(jié)。A.監(jiān)控和再平衡B.進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估C.確認(rèn)投資限制D.量化投資者的投資目標(biāo)正確答案：A參考解析：監(jiān)控和再平衡是指對(duì)投資者情況與經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)因素的監(jiān)控，持續(xù)調(diào)整投資組合以適應(yīng)新的變化，使投資組合能夠符合客戶的投資目標(biāo)和限制。60[單選題]（）是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。A.有限合伙制B.公司制C.信托制D.股份制正確答案：B參考解析：

公司制是指私募股權(quán)投資基金以股份公司或有限責(zé)任公司形式設(shè)立。61[單選題]2014年3月4日，A股上市公司“*ST超日”(股票代碼：002506)公告稱“11超日債”本期利息將無(wú)法于原定付息日3月7日按期全額支付，付息比例僅為4．5％，并正式宣告違約，成為國(guó)內(nèi)首例違約債券，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于債券的（）。A.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.利率風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)l(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。62[單選題]關(guān)于半強(qiáng)有效市場(chǎng)，下列描述最準(zhǔn)確的是（）。A.半強(qiáng)有效市場(chǎng)要求分析師找出證券歷史價(jià)格中所蘊(yùn)含的變動(dòng)規(guī)律B.半強(qiáng)有效市場(chǎng)僅反映了歷史價(jià)格信息C.半強(qiáng)有效市場(chǎng)中的證券價(jià)格反映了所有當(dāng)前公開(kāi)可得信息D.半強(qiáng)有效市場(chǎng)中的證券可能會(huì)給采用基本面分析的投資者帶來(lái)超額收益正確答案：C參考解析：半強(qiáng)有效證券市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開(kāi)有效信息。如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者就不可能從任何公開(kāi)信息中獲取超額利潤(rùn)，這意味著基本面分析方法無(wú)效。63[單選題]下列關(guān)于可贖回債券的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.與一個(gè)其他屬性相同但沒(méi)有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更低B.可贖回債券的贖回價(jià)格可以是固定的，也可以是浮動(dòng)的C.可贖回債券賦予發(fā)行人看漲期權(quán)的價(jià)值D.可贖回債券的贖回條款是發(fā)行人的權(quán)利，對(duì)債權(quán)人不利正確答案：A參考解析：和一個(gè)其他屬性相同但沒(méi)有贖回條款的債券相比，可贖回債券的利息更高，以補(bǔ)償債券持有者面臨的債券提早被贖回的風(fēng)險(xiǎn)(贖回風(fēng)險(xiǎn))。64[單選題]可以體現(xiàn)基金盈利能力和分紅能力的指標(biāo)為（）。A.期末基金份額B.期末基金資產(chǎn)C.期初基金資產(chǎn)D.期末基金份額凈值正確答案：D參考解析：在基金定期報(bào)告中，基金一般會(huì)披露本期利潤(rùn)、本期已實(shí)現(xiàn)收益、加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)、本期加權(quán)平均凈值利潤(rùn)率、本期基金份額凈值增長(zhǎng)率、期末可供分配利潤(rùn)、期末可供分配基金份額利潤(rùn)、期末基金資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值等指標(biāo)，通過(guò)這些指標(biāo)可以分析基金的盈利能力和分紅能力。65[單選題]目前，基金管理公司應(yīng)定期編制并對(duì)外提供的基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，不包括（）。A.季度報(bào)告B.年度報(bào)告C.日?qǐng)?bào)告D.半年度報(bào)告正確答案：C參考解析：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分為年度、半年度、季度和月度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。66[單選題]UCITS三號(hào)指令要求管理公司資本在任何情況下不能低于()的“固定經(jīng)營(yíng)成本”。A.10周B.13周C.15周D.18周正確答案：B參考解析：UCITS三號(hào)指令要求管理公司資本在任何情況下不能低于13周的“固定經(jīng)營(yíng)成本”。67[單選題]債權(quán)人獲得的年利率為2．8％，若實(shí)際利率為1．4％，則通貨膨脹率為（）。A.-1．4％B.2％C.1．4％D.4．2％正確答案：C參考解析：通貨膨脹率=名義利率-實(shí)際利率=2．8％-1．4％=1．4％。68[單選題]通過(guò)投資資產(chǎn)組合，可以（）。A.度量風(fēng)險(xiǎn)B.監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)C.降低風(fēng)險(xiǎn)D.消除風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：通過(guò)投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。69[單選題]以下指標(biāo)中，不屬于股票基金風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)的是（）。A.貝塔系數(shù)B.持股集中度C.收益率D.標(biāo)準(zhǔn)差正確答案：C參考解析：常用來(lái)反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等。70[單選題]下列衍生工具中，不屬于從合約標(biāo)的資產(chǎn)角度分類的是（??）。A.獨(dú)立衍生工具B.利率衍生工具C.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具D.信用衍生工具正確答案：A參考解析：衍生工具從合約標(biāo)的資產(chǎn)角度分類，可以分為貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。A項(xiàng)屬于按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)的分類。71[單選題]QDII基金的投資范圍不包括（）。A.住房按揭支持證券B.經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際金融組織發(fā)行的證券C.所有的公募基金D.銀行存款正確答案：C參考解析：QDII基金可以投資在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的公募基金，而不是所有的公募基金。72[單選題]假設(shè)某基金某日持有的某兩種股票的數(shù)量分別為200萬(wàn)股、700萬(wàn)股，每股的收盤價(jià)分別為50元、44元，銀行存款為13200萬(wàn)元，應(yīng)付稅費(fèi)為4600萬(wàn)元，已出售的基金份額為10000萬(wàn)份，則基金份額凈值為（）元。A.3.59B.3.73C.4.68D.4.94正確答案：D參考解析：基金份額凈值=（基金資產(chǎn)-基金負(fù)債）/基金總份額=（200×50+700×44+13200-4600）/10000=4.94（元）。73[單選題]逐筆全額結(jié)算的主要特點(diǎn)不包括（）。A.資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收B.交收期靈活，從實(shí)時(shí)逐筆全額（RTGS）到交收期為T+0?T+n日不等C.交收方式多樣D.不可以采用貨銀對(duì)付正確答案：D參考解析：逐筆全額結(jié)算的主要特點(diǎn)是：（1）資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（2）交收期靈活，從實(shí)時(shí)逐筆全額（RTGS）到交收期為T+0?T+n日不等。（3）交收方式多樣，結(jié)算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對(duì)付（DVP）、純?nèi)^(guò)戶等多種交收方式。

74[單選題]（）是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)。A.看漲期權(quán)B.亞式期權(quán)C.看跌期權(quán)D.買入期權(quán)正確答案：C參考解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方擁有一種權(quán)利，在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣出者賣出規(guī)定的標(biāo)的資產(chǎn)，又稱賣出期權(quán)。75[單選題]以下表述不符合資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)的是（）。A.投資者都擁有相同的信息B.投資者的買賣行為不會(huì)改變證券價(jià)格C.投資者對(duì)各種資產(chǎn)的預(yù)期收益率、風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)間的相關(guān)性都具有相同的判斷D.投資不可以分割，投資數(shù)量固定正確答案：D參考解析：資本市場(chǎng)理論的前提假設(shè)之一是所有的投資都可以無(wú)限分割，投資數(shù)量隨意。76[單選題]對(duì)基金估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任的是（）。A.基金托管人B.律師事務(wù)所C.基金管理人D.會(huì)計(jì)師事務(wù)所正確答案：A參考解析：托管人應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的責(zé)任。77[單選題]（）是使用頻率最高的債務(wù)比率。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債權(quán)益比C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)收益率正確答案：A參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率。78[單選題]某基金的基金合同約定債券類資產(chǎn)的投資比例不低于基金凈資產(chǎn)的80％，股票投資比例不超過(guò)凈資產(chǎn)的20％，在此限定范圍內(nèi)，基金經(jīng)理根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和利率環(huán)境等的判斷確定債券和股票的具體比例，進(jìn)而確定信用結(jié)構(gòu)和行業(yè)配置，之后進(jìn)行個(gè)券選擇，多數(shù)時(shí)候該基金的債券凈占比在120％左右，且大部分投資于久期比較長(zhǎng)的券種。據(jù)此，以下判斷錯(cuò)誤的是（）。A.該基金構(gòu)建組合的策略為自上而下策略B.該基金對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)的敏感性較弱C.該基金為債券型基金D.該基金進(jìn)行杠桿投資以提高收益率正確答案：B參考解析：債券基金的久期是組合中所有債券的久期的加權(quán)平均值。債券基金久期越長(zhǎng)，凈值隨利率的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。通常用久期乘以利率變化來(lái)衡量利率變動(dòng)對(duì)債券基金凈值的影響。79[單選題]關(guān)于股票基金的風(fēng)險(xiǎn)，以下表述正確的是（）。A.不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是相同的B.股票基金的風(fēng)險(xiǎn)水平低于混合型基金C.股票基金主要投資于股票，其凈值變動(dòng)與股票市場(chǎng)變化相關(guān)度較高D.股票基金通過(guò)分散投資可以大大降低個(gè)股投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：選項(xiàng)A，不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是不同的；選項(xiàng)B，股票基金的風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金；選項(xiàng)D，股票基金通過(guò)分散投資可以大大降低個(gè)股投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。80[單選題]銀行A因急需1000萬(wàn)元資金頭寸，將其持有的部分利率債質(zhì)押給銀行B，并與銀行B簽訂了回購(gòu)協(xié)議，10天后將債券回購(gòu)，并支付銀行B年化3.6％的利率，銀行A到期回購(gòu)的價(jià)格為（）萬(wàn)元。A.1002B.1001C.1003D.1000正確答案：B參考解析：在質(zhì)押式回購(gòu)中，首期資金結(jié)算額=正回購(gòu)方融入資金數(shù)額=1000萬(wàn)元

到期資金結(jié)算額=首期資金結(jié)算額×（1+回購(gòu)利率×實(shí)際占款天數(shù)/365）=1000*（1+3.6%*10/365）=1001萬(wàn)元。81[單選題]逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式，適用（）市場(chǎng)。A.中度自動(dòng)化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較小的B.高度自動(dòng)化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的C.中度自動(dòng)化系統(tǒng)的多筆交易規(guī)模較大的D.高度自動(dòng)化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較小的正確答案：B參考解析：逐筆全額結(jié)算是最基本的結(jié)算方式，適用于高度自動(dòng)化系統(tǒng)的單筆交易規(guī)模較大的市場(chǎng)。82[單選題]債券投資風(fēng)險(xiǎn)不包括（）。A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.投資債券可獲得收益正確答案：D參考解析：與證券市場(chǎng)上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。83[單選題]某零息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價(jià)為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（）。A.6%B.6.6%C.12%D.13.2%正確答案：B參考解析：本題考查到期收益率的相關(guān)計(jì)算：

，

其中其中：P表示債券市場(chǎng)價(jià)格；C表示每期支付的利息；n表示時(shí)期數(shù)；M表示債券面值。

帶入計(jì)算，解得到期收益率y=6.6%。

考點(diǎn)

債券的收益率84[單選題]證券x和y的收益率rx、ry的相關(guān)系數(shù)為0．99，當(dāng)rx的值增加時(shí)，ry的值大概率會(huì)（）。A.減少B.增加C.不變D.不相關(guān)正確答案：B參考解析：當(dāng)0<ρxy<1時(shí)，rx與ry正相關(guān)，其中一個(gè)數(shù)值的增加(降低)往往意味著另一個(gè)數(shù)值的增加(降低)。85[單選題]關(guān)于影響投資者需求的關(guān)鍵因素，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.對(duì)于投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，投資經(jīng)理應(yīng)當(dāng)剔除其風(fēng)險(xiǎn)承受意愿，而只考慮其風(fēng)險(xiǎn)承受能力B.其他條件相同時(shí)，投資期限越長(zhǎng)，投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力越高C.一般情況下，投資期限較長(zhǎng)的投資者對(duì)流動(dòng)性的要求不高D.基金管理人應(yīng)當(dāng)為投資者提供顧問(wèn)服務(wù)，讓其了解符合自身風(fēng)險(xiǎn)容忍度和當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的可實(shí)現(xiàn)的收益正確答案：A參考解析：當(dāng)發(fā)生投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿相背離的情況時(shí)，基金管理人或基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)情況對(duì)投資者提供顧問(wèn)服務(wù)，兼顧投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿，幫助投資者確定合理的風(fēng)險(xiǎn)容忍度。86[單選題]一般地，做市商可以分為()。A.特定做市商和普通做市商B.單一做市商和多元做市商C.普通做市商和多元做市商D.特定做市商和多元做市商正確答案：D參考解析：做市商可以分為兩種：①特定做市商。這時(shí)，一只證券只由某個(gè)特定的做市商負(fù)責(zé)交易。②多元做市商。這時(shí)，每只證券同時(shí)擁有多家做市商進(jìn)行做市交易，避免一家做市商壟斷市場(chǎng)的現(xiàn)象發(fā)生，從而操縱價(jià)格。87[單選題]根據(jù)跟量算法，若交易量放大，這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量（）；若交易量縮小，這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量（）。A.放大；降低B.放大；放大C.降低；降低D.降低；放大正確答案：A參考解析：跟量算法，旨在幫助投資者跟上市場(chǎng)交易量，若交易量放大則同樣放大這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量。交易時(shí)間主要依賴交易期間市場(chǎng)的活躍程度。88[單選題]對(duì)交易所上市的資產(chǎn)支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來(lái)現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按（）估值。A.指數(shù)收益B.市場(chǎng)價(jià)格模型C.成本D.可比公司正確答案：C參考解析：對(duì)交易所上市的資產(chǎn)支持證券品種和私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來(lái)現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按成本估值；對(duì)于因重大特殊事項(xiàng)而長(zhǎng)期停牌股票的估值，需要按估值基本原則判斷是否采用估值技術(shù)，估值技術(shù)包括指數(shù)收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法和估值模型法等，供管理人對(duì)基金估值時(shí)參考。89[單選題]QDII開(kāi)展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由（）資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可委托（）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。A.境內(nèi)；境外B.境外；境外C.境內(nèi)；境內(nèi)D.境外；境內(nèi)正確答案：A參考解析：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。90[單選題]（）交收是指結(jié)算系統(tǒng)實(shí)時(shí)檢查參與者券款情況，只要結(jié)算所需條件滿足即可進(jìn)行券