基建地產(chǎn)需求回暖風(fēng)電光伏景氣持續(xù)

行業(yè)景氣基建地需求邊回暖風(fēng)電景氣持續(xù)本期行業(yè)景氣觀察趨：新冠疫情上海發(fā)布復(fù)工復(fù)產(chǎn)指引國內(nèi)新冠疫苗研發(fā)持續(xù)推進(jìn)上海發(fā)布復(fù)工復(fù)產(chǎn)指引，提出在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保障供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定國內(nèi)已有7款疫苗上市且仍有多款疫苗在研發(fā)?；ǖ禺a(chǎn)新房成交面積有所回暖水泥需求復(fù)蘇有所加速國內(nèi)疫情防控取得一定進(jìn)展，上周30大中城市新房成交面積周環(huán)回暖，此外100大中城市供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面、百城成交土地規(guī)劃建筑面積和成交土地溢價(jià)率也有所回暖。地產(chǎn)政策方面，繼多地放開限售限貸政策、下調(diào)房貸利率后，高能級城市政策也有所放松建材方面，由疫情導(dǎo)致物流受限，影響出貨速，上周國內(nèi)浮法玻庫存有所上升上周全水泥價(jià)格受疫情好轉(zhuǎn)需求增加影響而上升，各地錯(cuò)峰停窯執(zhí)行結(jié)束后生產(chǎn)普遍恢復(fù)正常，供給增，從而帶動(dòng)水泥庫容比上。下游消費(fèi)：上周生豬格有所回暖，主因疫情導(dǎo)致運(yùn)輸不暢。4月1日至4月10日我國乘用車批/零量下，主因國內(nèi)疫情形勢嚴(yán)峻抑制購車需。芯片短缺導(dǎo)致2022年全球汽車市場累計(jì)減產(chǎn)上周再次增加，缺芯持續(xù)，預(yù)計(jì)減產(chǎn)量將繼續(xù)增加。上游資源：動(dòng)力煤價(jià)格調(diào)整，鋼材下游消費(fèi)回暖，I供應(yīng)處于底部。上周國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格向下調(diào)整并止跌反彈個(gè)別地區(qū)疫情緩下鋼材下游消費(fèi)有所好，但整體來看多地運(yùn)輸及下游開工仍受疫情影響，旺季鋼材需求回暖不及往I供應(yīng)吃緊主韓國日本等多地廠商均有檢修計(jì)劃，疊加國內(nèi)疫情沖供應(yīng)鏈。交通運(yùn)輸：3月快遞業(yè)務(wù)量價(jià)齊減，油運(yùn)價(jià)格持續(xù)上漲。全國多地疫情反復(fù)，部分中轉(zhuǎn)中心、網(wǎng)點(diǎn)關(guān)停，多地快遞出現(xiàn)了階段性中斷，部分電商平臺(tái)也出現(xiàn)發(fā)貨延誤、暫停發(fā)貨現(xiàn)象，對快遞服務(wù)沖擊較大，快遞業(yè)務(wù)量有所下滑俄烏沖突加劇背景下上周全球油運(yùn)價(jià)格再次上漲。新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)電光伏高景氣持續(xù)新能源車銷量高增得益于裝機(jī)量需求向好，上周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格有所上升。廣東等地出臺(tái)規(guī)劃鼓勵(lì)海上風(fēng)電和光伏發(fā)電的發(fā)展新能源車企3月銷量高增新能源車維持高景氣。中觀景氣度跟蹤大中觀景氣度跟蹤大行細(xì)分行業(yè)景氣變化核心數(shù)據(jù)跟蹤單位上期0404-0410本期0411-0417邊際變化趨勢圖上資煤炭上行市場價(jià):動(dòng)力煤(Q5500,山西產(chǎn)):秦皇島元/噸445960446310008%煤炭庫存:北方港港口:合計(jì)萬噸1946019100-185%有色上行期貨官方價(jià):LME3個(gè)月銅美元/噸103780103080-067%期貨官方價(jià):LME3個(gè)月鋅美元/噸4249044300426%期貨官方價(jià):LME3個(gè)月鉛美元/噸2420024430095%總庫存:LME鋁噸61575005860000-483%庫存小計(jì):陰極銅:總計(jì)噸965810886820-818%美元與石油-美元指數(shù)點(diǎn)9981005068%期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):WTI原油美元/桶9831070884%黃金上行倫敦現(xiàn)貨黃金:以美元計(jì)價(jià)美元/盎司1941419437012%SPDR:黃金ETF:持有量(噸)噸1090511041125%中游制造傳統(tǒng)電力-產(chǎn)量:發(fā)電量（2021年12月,2022年1-2月）億千瓦產(chǎn)量:風(fēng)電（2021年12月,2022年1-2月）億千瓦時(shí)94216726-鋼鐵下行價(jià)格指數(shù):鐵礦石:國產(chǎn)礦元/噸1228311987-241%價(jià)格:螺紋鋼:HRB40020mm元/噸5090050800-020%五大品種鋼材表觀消費(fèi)量萬噸96159956355%庫存:主要鋼材品種:合計(jì)萬噸1690116493-241%高爐開工率(247家):全國793801106%國內(nèi)鐵礦石港口庫存量萬噸152270148740-232%建材分化市場價(jià):浮法平板玻璃:4.8/5mm:全國元/噸2045820465004%浮法玻璃全國代表企業(yè)庫存萬重量箱5713059580429%水泥價(jià)格指數(shù):全國點(diǎn)17171715-012%水泥庫容比6500%6700%308%化工分化申萬行業(yè)指數(shù):基礎(chǔ)化工點(diǎn)4536643440-425%市場價(jià)(主流價(jià)):純MDI:華東地區(qū)元/噸220000216000-182%市場價(jià)(主流價(jià)):尿素(小顆粒):山東地區(qū)元/噸2900029100034%市場價(jià)(主流價(jià)):磷酸一銨(55粉狀):湖北地區(qū)元/噸3600036000000%市場價(jià)(主流價(jià)):磷酸二銨(64顆粒):山東地區(qū)元/噸3900039800205%市場報(bào)價(jià):維生素A(50萬IU/g):國產(chǎn)元/千克22002150-227%市場報(bào)價(jià):維生素E:50:國產(chǎn)元/千克900900000%下投地產(chǎn)上行30大中城市:商品房成交面積:一線城市:當(dāng)周值萬平方米2042974608%30大中城市:商品房成交面積:二線城市:當(dāng)周值萬平方米8089431669%30大中城市:商品房成交面積:三線城市:當(dāng)周值萬平方米4675932692%100大中城市:成交土地溢價(jià)率:當(dāng)周值1118074%下消農(nóng)產(chǎn)品上行22個(gè)省市:平均價(jià):生豬元/千克121122091%養(yǎng)殖利潤:外購仔豬元/頭-3140-1576-49.81%養(yǎng)殖利潤:自繁自養(yǎng)生豬元/頭-5317-3766-29.17%中國壽光蔬菜價(jià)格指數(shù):總指數(shù)點(diǎn)19631963000%汽車下行當(dāng)周日均銷量:乘用車:廠家批發(fā)輛2421923550-276%當(dāng)周日均銷量:乘用車:廠家零售輛2458825496369%商貿(mào)零售與傳媒下行義烏中國小商品指數(shù):總價(jià)格指數(shù)點(diǎn)10131012-004%電影票房收入:當(dāng)周值萬元19200096837-49.56%交運(yùn)航運(yùn)上行CCFI:綜合指數(shù)點(diǎn)3117831285034%波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)點(diǎn)2055022390895%原油運(yùn)輸指數(shù)(BDTI)點(diǎn)1677015180-948%成品油運(yùn)輸指數(shù)(BCTI)點(diǎn)8980106501860%快遞物流分化規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量:當(dāng)月值（1月，2月）萬件691100985410232359%鐵路貨運(yùn)量:當(dāng)月值（1月，2月）億噸4137-11.07%公路貨運(yùn)量:當(dāng)月值（1月，2月）億噸293209-28.74%水路貨運(yùn)量:當(dāng)月值（1月，2月）億噸6857-15.94%新產(chǎn)風(fēng)電上行申萬行業(yè)指數(shù):風(fēng)電設(shè)備點(diǎn)2620424130-791%申萬行業(yè)指數(shù):風(fēng)電零部件點(diǎn)8467176464-969%產(chǎn)量:風(fēng)電:當(dāng)月值（21年12月，22年3月）億千瓦時(shí)571267261775%產(chǎn)量:風(fēng)電:當(dāng)月同比（21年12月，22年3月）萬千瓦301238-2093%新增裝機(jī)容量:風(fēng)電:全球萬千瓦9528993605-177%新增裝機(jī)容量:風(fēng)電:全球:環(huán)比0600-10313%新增裝機(jī)容量:陸上風(fēng)電:全球:同比619-180-12913%新增裝機(jī)容量:陸上風(fēng)電:全球萬千瓦8843772499-1802%新增裝機(jī)容量:陸上風(fēng)電:亞太地區(qū):中國萬千瓦5057630670-3936%新增裝機(jī)容量:海上風(fēng)電:全球萬千瓦68522110620803%新增裝機(jī)容量:海上風(fēng)電:全球:同比982080203364%新增裝機(jī)容量:海上風(fēng)電:亞太地區(qū):中國萬千瓦3845169003953%光伏上行光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI)點(diǎn)555556022%光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):組件點(diǎn)388388000%光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):電池片點(diǎn)288290069%光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):硅片點(diǎn)545546018%光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)(SPI):多晶硅市場價(jià):國產(chǎn)硅料:國內(nèi)（2月，3月）元/千克24802490040%市場價(jià):進(jìn)口硅料:國內(nèi)（2月，3月）元/千克394392-041%市場價(jià)格:多晶硅:復(fù)投料/單晶用:中國元/噸25100002515000020%市場價(jià)格:多晶硅:致密料/單晶用:中國元/噸24800002490000040%市場價(jià)格:光伏組件(單晶perc,310W):中國元/瓦2020000%市場價(jià)格:電池片:單晶perc雙面,158.75mm/21.9:歐洲元/瓦1111000%表1：行業(yè)景氣度跟蹤一覽表3消費(fèi)電子5G半導(dǎo)體新產(chǎn)新能源汽車

申萬行業(yè)指數(shù):電子出貨量:手機(jī):合計(jì):當(dāng)月值（1月，2月）出貨量:手機(jī):合計(jì):當(dāng)月同比（1月，2月）出貨量:液晶電視面板:當(dāng)月值（1月，2月）下行出貨量:平板電腦面板:當(dāng)月值（1月，2月）出貨量:筆記本電腦面板:當(dāng)月值（1月，2月）出貨量:液晶顯示器面板:當(dāng)月值（1月，2月）出貨量:移動(dòng)PC面板:當(dāng)月值（1月，2月）價(jià)格:液晶電視面板:32寸:OpenCell:HD價(jià)格:液晶電視面板:55寸:60HzOpenCell:UHD中國移動(dòng):5G用戶數(shù)（1月，2月）中國電信:5G用戶數(shù)（1月，2月）出貨量:手機(jī):5G:當(dāng)月值（1月，2月）上行出貨量占有率:5G:當(dāng)月值（1月，2月）上市新機(jī)型數(shù)量:手機(jī):5G:當(dāng)月值（1月，2月）5G基站(建設(shè)):當(dāng)季（2021年9月，2021年12月）5G基站(建設(shè)):累計(jì)值（2021年9月，2021年12月）費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)中國臺(tái)灣半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)申萬行業(yè)指數(shù):半導(dǎo)體半導(dǎo)體:銷售額:合計(jì):當(dāng)月值（1月，2月）半導(dǎo)體:銷售額:合計(jì):當(dāng)月同比（1月，2月）上行臺(tái)積電:營收:當(dāng)月值（2月，3月）臺(tái)積電:營收:當(dāng)月同比（2月，3月）臺(tái)積電:營收:環(huán)比（2月，3月）聯(lián)發(fā)科:營收:當(dāng)月值（2月，3月）聯(lián)發(fā)科:營收:當(dāng)月同比（2月，3月）聯(lián)發(fā)科:營收:環(huán)比（2月，3月）理想汽車:LiONE汽車:銷量（2月，3月）蔚來:汽車:銷量:當(dāng)期值（2月，3月）蔚來:ES8汽車:銷量:當(dāng)期值（2月，3月）蔚來:ES6汽車:銷量:當(dāng)期值（2月，3月）蔚來:EC6汽車:銷量:當(dāng)期值（2月，3月）小鵬汽車:銷量:SmartEV汽車:當(dāng)期值（2月，3月）小鵬汽車:銷量:SmartEvs-P7汽車:當(dāng)期值（2月，3月小鵬汽車:銷量:SmartEvs-G3汽車:當(dāng)期值（2月，3月小鵬汽車:銷量:SmartEvs-P5汽車:當(dāng)期值（2月，3月上行比亞迪:銷量:新能源汽車:當(dāng)期值（2月，3月）價(jià)格:正極材料:三元鎳55型價(jià)格:正極材料:磷酸鐵鋰:國產(chǎn)價(jià)格:負(fù)極材料:高端天然石墨價(jià)格:前驅(qū)體:電解鈷:電池級:≥99.8參考價(jià)格:電池級碳酸鋰參考價(jià)格:氫氧化鋰價(jià)格:鈷粉-200目:國產(chǎn)價(jià)格:氧化鈷:≥72:國價(jià)格:四氧化三鈷:≥72:國產(chǎn)價(jià)格:六氟磷酸鋰

點(diǎn)萬萬片萬片萬片萬片萬片美元/美元/萬戶萬戶萬部款萬萬點(diǎn)點(diǎn)點(diǎn)十億美億新臺(tái)億新臺(tái)輛輛輛輛輛輛輛輛輛輛萬元/萬元/萬元/萬元/元/噸元/噸元/千元/千元/千萬元/

3905633022-177221001220025900162003810038010904012791960602632479715019811593120238844754550726814693379-1474003230-80841406131010840330901738062250353706290205908828303631686156051744504939160648041904410445

3741614864-3172180098002350015600333003801070425427202140113747651502661425302823813456095253241719733217059184744781103409985017260506403032015414091830183304398010487803531666155648044505089160647541104355435

-420%-5499%7910%-136%-1967%-927%-370%-1260%000%-183%602%310%-5679%-402%000%3434%2295%-295%-183%-407%343%2090%1704%-1250%-21623%4784%10640%-69950%3114%6286%5923%5304%7445%14761%15963%19141%11360%1880%-275%-119%000%-071%-715%304%-008%-191%-125%-225%nd，行業(yè)景氣度蹤全球疫情情追蹤全球新增確持續(xù)回落國內(nèi)新冠疫苗研發(fā)持續(xù)推進(jìn)新增確診環(huán)比回落，全球日新增約75萬例。截至2022年4月18日，全球新冠累計(jì)確診病例達(dá)5.03億例累計(jì)死亡病達(dá)622萬例4月12至4月18日全球新增確診病例513.90萬例，增速有所回。具體來看，韓國、越南等亞洲國家新增確診病例持續(xù)回落，法國、德國、英國等歐洲國家新增病例也不斷下降。上海發(fā)布復(fù)工復(fù)產(chǎn)指國內(nèi)新冠疫苗研發(fā)持續(xù)推上海市經(jīng)信委16日發(fā)布《上海市工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)疫情防控指引（第一版，提出壓實(shí)企業(yè)主體責(zé)任，確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，落實(shí)閉環(huán)管理，有力有序有效推動(dòng)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定截至4月15日，國內(nèi)共批準(zhǔn)7款疫苗上市中5款為滅活疫苗1款為重組蛋白疫苗1款為腺病毒載體疫苗康希諾的腺病毒載體新冠疫苗以智飛生的重組蛋白新冠疫苗獲批序貫加強(qiáng)針接種。國內(nèi)目前還有多款在研的新冠疫苗主要集中在m重組蛋白和病毒載體這三條技術(shù)路多條新冠疫苗在研管線已進(jìn)入臨床后。圖1：韓國等亞洲國家疫情不斷緩和 圖2：德國、英國等歐洲國家新增病例下降 國 ?。ǎ?越南 國 ?。ǎ?越南韓國馬來西亞300,000100,0000

400,000200,000100,0000

400,000 新增新冠診?。∕，例 法國 德國 英國 日本 美國（） 300,000150,000100,00050,0000

1,000,000800,000400,000200,0000nd， n，圖3：中國每百人新冠疫苗接種量達(dá)230劑次 圖4：主要?dú)W美國家完全接種比例接近80%中國 中國 英國 美國 歐盟 以色列200150500

每百人冠疫種量（次）

法國新冠疫苗種完接種例（）英國70%60%50%40%30%21/08/0821/08/2221/08/0821/08/2221/09/0521/09/1921/10/0321/10/1721/10/3121/11/1421/11/2821/12/1221/12/2622/01/0922/01/2322/02/0622/02/2022/03/0622/03/2022/04/03nd， n，基建地產(chǎn)新房成交面積有所回水泥需求復(fù)蘇有所加速地產(chǎn)新房成交面積有所回暖高能級城市地產(chǎn)政策放松國內(nèi)疫情防控取得一定進(jìn)展上周30大中城市新房成交面積周環(huán)比上升24.%中一線城市二線城市三線城市分別上升46.08%16.6%29.67%。00大中城市供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積周環(huán)比上升22.16%其中一線城市下降24.3%，二線城市、三線城市分上升78.3%、.%。此百城成交土地規(guī)劃建筑面和成交土地溢價(jià)率也有所回暖。地產(chǎn)政策方面，繼多地放開限售限貸政策下調(diào)房貸利率后高能級城市政策也有所放松。4月11日蘇州放松新房限購和二手房限4月12日南京兩區(qū)放松限購、上海臨港片區(qū)放松限購。圖5：30大中城市新房成交面積周環(huán)比上升 圖6：百城成交土地規(guī)劃建筑面環(huán)比小幅下降 30大中城市 30大中城市商品房成交面積一線城市周環(huán)比30大中城市商品房成交面積二線城市周環(huán)比30大中城市商房成面積三線市周環(huán)比8%3%-0%22-02222-022-122-222-122-222-322-4

（萬平方米一線城市二線城市（右）一線城市二線城市（右）三線城市（右）90807060504030201022-0-82222-0-822-0-222-1-522-1-922-2-322-2-722-2-122-1-422-1-822-2-122-2-522-3-1

10大中城市成交土地規(guī)劃建筑面

（萬平方米）8007006005004003002001002222-3-522-4-8nd， n，圖7：百城供應(yīng)土地規(guī)劃建筑面積環(huán)比上升 圖8：百城成交土地溢價(jià)率小幅上升一線城市二線城市（右三線城市（右（一線城市二線城市（右三線城市（右

（）

100大中城成交地溢率當(dāng)周值1401201008060402022-0-822-22-0-822-0-222-1-522-1-922-2-322-2-722-2-122-1-422-1-822-2-122-2-522-3-122-3-5

900 35800 30700600 25500 20400300 15200 101000 522-4-822-4-822-2-722-2-822-3-122-4-122-5-222-5-322-6-322-7-422-7-522-8-522-9-522-9-622-0-722-1-722-1-822-2-922-1-922-1-022-2-022-3-322-4-3nd， n，建材物流影響玻璃出貨水泥需求復(fù)蘇有所加速。上周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)2046.48/噸，周環(huán)比上升0.0%。上周全國代表企業(yè)庫存5958萬重量箱，周環(huán)比增加245萬重箱，主疫情導(dǎo)致物受限，影響出貨速度。上周全國.O4.5水泥格510.2元/噸，周環(huán)比上漲.3%，主因疫情好轉(zhuǎn)下需求增長。水泥庫容比周環(huán)比上升2%，主因各地一季度錯(cuò)峰停窯執(zhí)行結(jié)束后生產(chǎn)普遍恢復(fù)正常，供給增加。供給端新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)有限，竣工面積高峰帶來需求延后但未消失，隨著后續(xù)房地產(chǎn)升溫，看好建材行情。圖9：全國建筑用白玻平均價(jià)周環(huán)比下跌0.62% 圖10：浮法玻璃庫周環(huán)比增加245萬重量箱市場價(jià):浮法平板玻璃:4./5:全國 期貨結(jié)算價(jià)活躍合約玻璃（元/噸）34032030028026024022020018016022-122-222-322-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-222-122-222-322-4

1009008007006005004003002001000/30/30/0/30/30/30/30/30/30/30/30/31/31/31/3

浮法玻璃全國代表企業(yè)庫存（萬重量箱）2222 221 220218219nd， 卓創(chuàng)資訊，圖11：全國水泥價(jià)格指周環(huán)下降01% 圖12：全國水泥庫容比周環(huán)比持平2020202010101022-122-222-22-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-222-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-222-122-222-322-40-10-10-40-40-50-60-60-70-80-80-90-91-01-11-11-2

全國 長江 華東 西北 中南

8%7%7%6%6%5%5%4%0-0-0

全國水泥庫容比218 219 2218 219 220 221 222下游消費(fèi)：能繁去化勢不可，缺芯打擊歐洲汽車產(chǎn)量農(nóng)產(chǎn)品生豬價(jià)格小幅上升，產(chǎn)能去化勢不可。截止4月15日22個(gè)省市生豬平均價(jià)12.68元/kg，周環(huán)上升2.01%，主因疫情影響運(yùn)輸不3月份作為季節(jié)性補(bǔ)欄情緒較好的月份能繁預(yù)計(jì)加速下行，同時(shí)也是連續(xù)第9個(gè)月的下行，排除月、季數(shù)據(jù)公布規(guī)則干擾，累計(jì)去化幅度預(yù)計(jì)在9%-10%。我們預(yù)計(jì)產(chǎn)能去化將會(huì)持續(xù)估值低位價(jià)值回歸勢在必行。圖13：22省市生豬價(jià)格周環(huán)比上升2.01% 圖14：外購仔/自繁自養(yǎng)利潤仍處虧損區(qū)間（元/千克605040302010222-722-822-922-022-122-222-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-222-122-222-3

22個(gè)省市平均價(jià)生豬 22個(gè)省市平均價(jià)豬肉

（元/頭6040200(0)(0)(0)(0)(,00)(,20)(,40)22-22-7-222-7-622-7-022-8-322-8-722-9-022-9-422-0-822-0-222-1-522-1-922-2-322-2-722-2-122-1-422-1-822-2-122-2-522-3-122-3-522-4-8

養(yǎng)殖潤外購豬 養(yǎng)殖潤自繁養(yǎng)生豬nd， n，汽車國內(nèi)汽車銷售持續(xù)下降缺芯打歐洲汽車產(chǎn)據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)，022年4月1日至4月10日我國乘用車批/零售日均銷量同比下降3%/32%，主因國內(nèi)疫情形勢嚴(yán)峻抑制購車需求據(jù)FS數(shù)據(jù)，截至4月17日，由于芯片短缺2022全球汽車市場累計(jì)減產(chǎn)量約為149.8萬，與4月10日相比增加6.02萬。其中國內(nèi)由于疫情影響近兩周累計(jì)減產(chǎn)量增加2.1萬輛，但年初以來減產(chǎn)量依然相對較少。FS預(yù)計(jì)，2022年全球汽車減產(chǎn)量將攀升至224.98萬輛，其中歐洲汽車減產(chǎn)量約占近一半；北美汽車減產(chǎn)量將增至近四分之一；中國汽車減產(chǎn)量將增至19.72萬輛。圖1上上周乘用車日均批發(fā)零售同比下降3%/3% 圖12022全球汽車市場累計(jì)減產(chǎn)量約為150萬輛乘用車銷量廠家批發(fā) 乘用車廠家零售（輛） 乘用車廠家批發(fā)同比 乘用車廠家零售同1000100010008,006,004,002,000

（%）201010500(0)(0)

（萬輛8070605040302010

2022累計(jì)減產(chǎn)量（截止4.0） 2022累計(jì)減產(chǎn)量（截止4.7）222-0-722-0-422-0-122-1-722-1-422-1-122-1-021-2-521-2-222-2-922-2-622-2-122-1-922-1-622-1-322-1-122-2-622-2-322/2/2022-2-822//622/3/1322/3/2022//2722/3/3122/4/10北美洲 歐洲

中國 亞洲其他地

南美

中東非洲nd， AF，上游資源：國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格調(diào)整鋼材下游消費(fèi)回暖煤炭國內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格調(diào)煤價(jià)仍有抬升空截止4月5日5500秦皇島動(dòng)力煤價(jià)報(bào)收135/噸，周環(huán)下跌10.6%上周多家煤炭公司披露一季度業(yè)績預(yù)告盈向其中上海能源.8增304%西焦煤24.6億增170%、平煤股份16.3億增199%、靖遠(yuǎn)煤電3.8億增137%一方面行業(yè)高景氣延續(xù)使企業(yè)維持高盈利另一方面企業(yè)在2021年成本集中計(jì)提后得以輕裝上陣，盈利全面釋放?？紤]焦煤2價(jià)格環(huán)比上漲，動(dòng)力煤單季補(bǔ)庫上周五價(jià)格已經(jīng)止跌反彈，結(jié)合產(chǎn)量環(huán)比增長，板塊絕大多數(shù)公司2的利潤仍將環(huán)比提。經(jīng)濟(jì)下行壓力下“穩(wěn)增長”力度加大，超前開展基建投資，房地產(chǎn)政策底出現(xiàn)，二季度需求將迎來快速提升。鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰時(shí)間由2025年調(diào)至2030年，支撐未來更長一段時(shí)間的焦煤需求，而進(jìn)口煤仍難有起色，供需緊張下價(jià)格依然存在提升空間。圖17：上周動(dòng)力煤價(jià)格下跌106% 圖18：北方港港口庫存周環(huán)比小幅下降1.85%（元/噸）2002001001009022-922-0222-922-022-122-222-122-222-322-422-522-622-722-822-922-022-122-222-1

秦皇島動(dòng)力Q500 京唐港主焦煤（右

（元/噸）40040030030020020010022-22-222-322-4

（萬噸）22222221222021918202002002002002001001001001000-100-10-10-1

北方港港口煤炭庫存0-10-10-10-0-10-10-10-10-10-11-11-11-1鋼鐵鋼材下游消費(fèi)回暖受疫情影響需求不及往年止4月15日，螺紋鋼熱軋板卷價(jià)格分別報(bào)收5080元/噸5210元/噸周環(huán)比變-0.2%、-0.8%上周五大品種鋼材表觀消量995.1噸升3.13萬噸上周個(gè)別地區(qū)疫情緩解，鋼材下游消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)；但整體來看多地運(yùn)輸及下游開工仍受疫情影響旺季鋼材需求回暖不及往年“穩(wěn)增長背景下，央行全面降準(zhǔn)及3月社融數(shù)據(jù)超市場預(yù)期持續(xù)釋放利好信號，對市場信心有所提振我們認(rèn)為隨著各地疫情逐步好轉(zhuǎn)基建端需求將加速回補(bǔ)，地產(chǎn)及汽車端需求也將觸底回升，同時(shí)疊加鋼材出口需求高景氣度，我們預(yù)期后期鋼材需求或?qū)⒊尸F(xiàn)脈沖式回升態(tài)勢。圖19：螺紋鋼/熱軋板卷價(jià)格周環(huán)比變-0.2%-% 圖20：五大品種鋼材表觀消費(fèi)量周環(huán)比有所下降價(jià)格螺紋鋼:HB40020m 價(jià)格熱軋板:Q23B:3.m價(jià)格高線:6.5:HPB30 價(jià)格中板普2m（元/噸）700

（萬噸）222021200222202120022912182120

五大品種鋼材表觀消費(fèi)量650600550

1008050045022-922-922-022-922-922-022-022-122-122-122-222-222-122-122-222-222-322-322-4

60400-0-10-50-90-20-60-10-50-80-20-60-00-30-70-10-50-90-20-60-90-31-71-11-41-81-21-6nd， n，圖21：鋼材社會(huì)庫存周環(huán)比下降4073萬噸 圖22：國內(nèi)鐵礦石港口庫存量下降至149億噸（萬噸）5系列212020205系列21202020921

鋼材社會(huì)庫存

800

國內(nèi)鐵石港庫存量 進(jìn)口鐵礦58品干基粉礦稅價(jià)元噸右

602502001501005000-30-70-10-40-80-30-70-00-40-80-20-50-90-30-70-10-40-80-10-51-91-31-61-01-41-8

6004002000000-10-0-10-30-50-70-90-10-10-30-50-70-90-10-10-30-50-70-9

4020000000000000-10-10-3nd， n，化工當(dāng)前內(nèi)需受疫情影響供給仍處于底部狀態(tài)后續(xù)價(jià)格或逐步向上基礎(chǔ)化工指數(shù)震蕩小幅下調(diào)但仍跑贏上證綜合指數(shù)1,029.42個(gè)點(diǎn)。純I價(jià)格平穩(wěn)，與上周持平，收報(bào)21,600.00元/噸。4-6月，包括韓國、日本等多地廠商均有檢修計(jì)劃，疊加國內(nèi)疫情對供應(yīng)鏈的沖擊，短期內(nèi)I供應(yīng)量吃緊，但國內(nèi)外需求并未削減，因此I價(jià)格將有望上行2022年以來在中央大力強(qiáng)調(diào)糧食安全的背景下化肥行業(yè)景氣度上行?；市袠I(yè)以氮肥、磷肥、復(fù)合肥等為主要子行業(yè)，根據(jù)nd數(shù)據(jù)，截至4月21日，國內(nèi)尿素、磷酸一銨主流價(jià)格均有上浮，分別報(bào)2,920.00、,680.00元/噸，較上周漲幅分別為.34%/.22%，磷酸二價(jià)格與上周持平，為3,980.00元/噸。維生素A同樣小幅下調(diào)，達(dá)210.00元/千克較上周跌為2.32%維生素價(jià)格與上周持平為90.00/千克當(dāng)前內(nèi)需受疫情影響，仍處于底部狀態(tài)，后續(xù)或逐步向。圖23：基礎(chǔ)化工指數(shù)小幅下調(diào) 圖24：純I市場價(jià)格與上周持平nd， nd，圖25：化肥價(jià)格以上浮為主 圖26：維生素價(jià)格穩(wěn)中小幅下降nd， nd，交通運(yùn)輸：3月快遞業(yè)務(wù)量價(jià)齊，油運(yùn)價(jià)格持續(xù)上漲快：3月快遞業(yè)務(wù)量價(jià)齊減，疫情企穩(wěn)后有望恢。根國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)3月份我國規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)收入為818.50億元同比下降4.2%；3月我國規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量為854億件同比下降3.%快遞業(yè)務(wù)單價(jià)9.58元，同比降1.1%從3月上旬開始，全國多地疫情反復(fù)，部分中轉(zhuǎn)中心、網(wǎng)點(diǎn)關(guān)停，多地快遞出現(xiàn)了階段性中斷，部分電商平臺(tái)也出現(xiàn)發(fā)貨延誤、暫停發(fā)貨現(xiàn)象，對快遞服務(wù)沖擊較大，快遞業(yè)務(wù)量有所下。預(yù)計(jì)疫情企穩(wěn)后快遞業(yè)務(wù)有望恢復(fù)。圖27：3月規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量有所下降 圖28：3月快遞業(yè)務(wù)單價(jià)有所下降（億件1010806040202222-122-3

規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)值 同比

10%10%10%8%6%4%2%0%-0%22-22-3

（元/件）141210864221-21-721-921-122-1

快遞業(yè)務(wù)單價(jià) 同比增速（右）

1%5%0%-%-0%-5%-0%22-22-322-522-722-922-122-522-722-922-122-122-322-522-722-922-122-122-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-1航運(yùn)：油運(yùn)價(jià)格持續(xù)上漲，干散貨運(yùn)價(jià)季節(jié)性回調(diào)。干散貨運(yùn)輸方面，4月19日波羅的海干散貨指數(shù)I報(bào)215點(diǎn)，周環(huán)比上升2.92%，主要受季節(jié)性影響靈便型船運(yùn)價(jià)下滑油運(yùn)方面4月19日波羅的海原油運(yùn)輸指數(shù)TI報(bào)1680周環(huán)比小幅上升.18%主因俄烏沖突形勢有所惡化。集運(yùn)方面4月15日FI綜合指數(shù)為3128.45點(diǎn)，周環(huán)比小幅上升0.3%，疫情嚴(yán)峻形勢下長三角地區(qū)出口貨量受影響。圖29：I綜合指數(shù)周環(huán)比上升0.3% 圖30：I周環(huán)比上漲0.18%70060050040030020010022-32222-322-622-922-222-322-622-922-222-3

FI美西航線 FI綜合指數(shù) FI歐洲航線

2502001501005022-122-3222-122-322-522-722-922-122-122-322-522-722-922-122-122-3

原油運(yùn)輸指(DTI) 成品油運(yùn)輸指波羅的海干散貨指(DI)

6005004003002001000nd， nd，新興產(chǎn)業(yè)鏈廣東發(fā)布規(guī)劃鼓勵(lì)光伏發(fā)電新能源車維持高景氣風(fēng)：海上風(fēng)為大勢所趨，景氣度提。風(fēng)電設(shè)備行業(yè)指數(shù)和風(fēng)電零部件持續(xù)下調(diào)，根據(jù)wnd數(shù)據(jù)截止2022年4月17日，分別為2,412.98/,646.44。就產(chǎn)量而言，截止2022年3月，風(fēng)電產(chǎn)量為672.60億千瓦時(shí)，同比增長23.80%。2021年全球風(fēng)電新增裝機(jī)容量出現(xiàn)小幅減少，達(dá)9,360.50萬千瓦，環(huán)比下-.77%。陸上風(fēng)電新增裝機(jī)容量為7,249.90萬千瓦，其中中國陸上風(fēng)電新增裝機(jī)容為3,06.00萬千瓦，同比降-18.02%-39.36%；海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量為,10.60萬千瓦，其中中國海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量為1,690.00萬千瓦，同比上升208.03%/339.5%海上風(fēng)電發(fā)展趨勢明顯海風(fēng)受限制因素少風(fēng)力資源明顯優(yōu)于陸風(fēng)且在沿海地區(qū)就近消納市場潛力較2022年4月份以來，廣東、山東多地均大力籌劃海上風(fēng)電布局，加大補(bǔ)貼力度。圖31：風(fēng)電行業(yè)指數(shù)持續(xù)下調(diào) 圖32：風(fēng)電產(chǎn)量上行，整體景氣看好nd， n，圖33：新增裝機(jī)容量小幅降低 圖34：海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量顯著增多 nd， n，光伏光伏行業(yè)綜合價(jià)格指數(shù)總體呈穩(wěn)中上行態(tài)勢產(chǎn)業(yè)鏈中下游價(jià)格平穩(wěn)。近期硅料企業(yè)陸續(xù)開展產(chǎn)線檢修，進(jìn)而導(dǎo)致硅料產(chǎn)能有所收緊，加之疫情導(dǎo)致的物流受阻，導(dǎo)致硅料價(jià)保持相對平穩(wěn)的同時(shí)有上調(diào)。具體而言光伏行業(yè)價(jià)格指數(shù)為55.52環(huán)比上調(diào)0.4%組件價(jià)格指數(shù)和電池片價(jià)格指數(shù)分別為38.79和28.83與上周持平硅片價(jià)格指數(shù)和多晶硅價(jià)格指數(shù)小幅上調(diào)至54.46和156.04，分別環(huán)比上升1.15%和0.80%根據(jù)wnd數(shù)據(jù)截止2022年3月國產(chǎn)硅料價(jià)格為24.00元/千克，漲幅為0.40%。截止2022年4月15日，國內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)和單致密價(jià)格小幅上漲至251,500.00、24,000.00/噸，漲幅分別為0.20% 0.40%上周國內(nèi)單晶P310W電池片和歐洲單晶PC雙面158.75m電池市場價(jià)平穩(wěn)分別為2.031.4元/瓦4月13日廣東省人民政府辦公廳印發(fā)《廣東省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃。規(guī)劃中提出積極發(fā)展光伏發(fā)電。大力提升光伏發(fā)電規(guī),堅(jiān)持集中式與分布式開發(fā)并,因地制宜建設(shè)集中式光伏電站項(xiàng),大力支持分布式光,積極推進(jìn)光伏建筑一體化建,鼓勵(lì)發(fā)展屋頂分布式光伏發(fā),推動(dòng)光伏在交通、通信、數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的多場景應(yīng),“十四五”時(shí)期新增光伏發(fā)電裝機(jī)容量約２０００萬千瓦。圖35：光伏行業(yè)價(jià)格指數(shù)穩(wěn)中上行 圖36：硅料價(jià)格平穩(wěn)nd， n，圖37：國內(nèi)多晶硅復(fù)投料和致密料價(jià)格上升 圖38：國內(nèi)外單晶ec價(jià)格趨穩(wěn)nd， n，消費(fèi)電子受市場需求等因素的影響手機(jī)和面板出貨量有所下降消費(fèi)電子行業(yè)景氣有待恢。截止202年4月9日申萬電子行業(yè)指數(shù)震蕩下跌至3,775.6點(diǎn)，跑輸深00指數(shù)。手機(jī)出貨量大幅降低，同比下降了7.10%，環(huán)比下降5.99%。同時(shí)，面板出貨量也有所減少，具體而言液晶電視面板出貨量減少至2,180.0萬片環(huán)比減少.36%；平板電腦面板出貨量減少至980.00萬環(huán)比減少1.67%減幅最大；筆記本電腦面板出貨量減少至2,350.00萬片，環(huán)比減少9.27%；液晶顯示器面板和移動(dòng)PC面板出貨量同樣減少分別環(huán)比減少3.70%和12.60%，為1,560.00萬和3,33.00萬片此外液晶電視面板價(jià)格穩(wěn)中小幅下調(diào)，三月份32寸液晶電視面板價(jià)與上個(gè)月持平，為38美元/片55寸液晶電視面板價(jià)相較上個(gè)月下降了1.83%，達(dá)107.00美元/片。圖39：電子行業(yè)指數(shù)跑輸滬深300指數(shù) 圖40：手機(jī)出貨量大幅降低nd， n，圖41：面板出貨量減少 圖42：液晶電視面板價(jià)格穩(wěn)中小幅下調(diào)nd， n，55G用戶數(shù)持續(xù)增多5G基站持續(xù)擴(kuò)量以中國移動(dòng)中國電信等代表的主要通信運(yùn)營商數(shù)據(jù)顯示5G客戶持續(xù)增多截止2022年2月，中國移動(dòng)的5G用戶數(shù)達(dá)4,542.0萬環(huán)比增長.02%中國電信的5G用戶數(shù)達(dá)20,214.00萬，環(huán)比增長3.10%。5G手機(jī)的出貨量大幅降低，主要是Phone13系列手機(jī)缺等原導(dǎo)致近期整體5G手機(jī)出貨的萎，G手機(jī)出貨量占有率跌至76.50就上市新機(jī)型中5G手機(jī)的數(shù)量而言，與上個(gè)月持平為15款5G基站數(shù)量也