一至四章復(fù)習(xí)題參考答案

第一章:導(dǎo)言1、請查一查?中1990膨脹率、利率、經(jīng)濟增長率和貨幣供給量的有關(guān)數(shù)據(jù)資料，從中你可以得出什么初步結(jié)論？從中又可以算出通貨膨脹率和經(jīng)濟增長率。到一個14.2%，2000，20012007年達到另一個2008影響有所回落。相應(yīng)的，物價水平至1997年1990年以來持續(xù)增長至1994年達到，之后幾年中通脹率一直下降，直至1999年達到最低點，2000、2001年反彈，2002系，并且有一定的滯后性。2004定的，即利率滯后于經(jīng)濟增長率，與其同方向變化。在貨幣供給量不斷增加的情況下，較低的利率使得存款的激勵降低，長。因此貨幣供給量是順周期并且超前的。年 份居民消費價格指數(shù)通貨膨脹率國內(nèi)生產(chǎn)總值經(jīng)濟增長率貨幣供給量增長率1990103.13.1%103.83.8%1991103.43.4%109.29.2%24.2%1992106.46.4%114.214.2%35.9%1993114.714.7%113.513.5%1994124.124.1%112.612.6%26.2%1995117.117.1%110.510.5%16.8%1996108.38.3%109.69.6%18.9%1997102.82.8%108.88.8%22.1%199899.2-0.8%107.87.8%11.9%199998.6-1.4%107.17.1%17.7%2000100.40.4%108.08.0%16.0%2001100.70.7%107.57.5%12.7%200299.2-0.8%108.38.3%16.8%2003101.21.2%109.59.5%18.7%2004103.93.9%第一章:導(dǎo)言1、請查一查?中1990膨脹率、利率、經(jīng)濟增長率和貨幣供給量的有關(guān)數(shù)據(jù)資料，從中你可以得出什么初步結(jié)論？從中又可以算出通貨膨脹率和經(jīng)濟增長率。到一個14.2%，2000，20012007年達到另一個2008影響有所回落。相應(yīng)的，物價水平至1997年1990年以來持續(xù)增長至1994年達到，之后幾年中通脹率一直下降，直至1999年達到最低點，2000、2001年反彈，2002系，并且有一定的滯后性。2004定的，即利率滯后于經(jīng)濟增長率，與其同方向變化。在貨幣供給量不斷增加的情況下，較低的利率使得存款的激勵降低，長。因此貨幣供給量是順周期并且超前的。年 份居民消費價格指數(shù)通貨膨脹率國內(nèi)生產(chǎn)總值經(jīng)濟增長率貨幣供給量增長率1990103.13.1%103.83.8%1991103.43.4%109.29.2%24.2%1992106.46.4%114.214.2%35.9%1993114.714.7%113.513.5%1994124.124.1%112.612.6%26.2%1995117.117.1%110.510.5%16.8%1996108.38.3%109.69.6%18.9%1997102.82.8%108.88.8%22.1%199899.2-0.8%107.87.8%11.9%199998.6-1.4%107.17.1%17.7%2000100.40.4%108.08.0%16.0%2001100.70.7%107.57.5%12.7%200299.2-0.8%108.38.3%16.8%2003101.21.2%109.59.5%18.7%2004103.93.9%109.59.5%13.6%2005101.81.8%111.39.9%11.8%2006101.51.5%112.710.7%17.5%2007104.84.8%114.211.4%21.1%2008105.95.9%109.68.7%9.1%200999.3-0.7%109.19.0%32.4%2、如果利率水平下降，你會如何調(diào)整自己的經(jīng)濟行為？把自己的錢存入不變的情期享受、慢慢還貸。310么？新？它們給你帶來了好處還是壞處？為什費等可以在所的成所就可以了解易；所也不用雇傭那么多的紅馬甲和維持 的業(yè)務(wù)變得新都很有好處。費Q物品和勞務(wù)的行為。這些金4、當(dāng)利率水平上升時，哪些人的狀況會變好？哪些人的狀況會變得更加糟糕？在利率水平可以及時調(diào)整的情況下，當(dāng)利率上升時，存款人、貸出資金的人的狀況會時為這筆款項支付的利息，比一般需要支付的利息低。5、舉例說明股票價格的上升對于消費者的決策會產(chǎn)生什么影響？當(dāng)消費者預(yù)期股票價格的上升已經(jīng)快要達到極限時，他的決策一般改變；只改變于存款的錢用來股票，或者適當(dāng)減少現(xiàn)期消費，節(jié)省下錢來用于進行投資增值，6、舉例說明股票價格的下跌對于企業(yè)的經(jīng)濟行為會產(chǎn)生什么影響？時一級市場市場上的股票籌集或?qū)ふ乙恍┗蚧鹱f信心，改變預(yù)期。7、升值對外國的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？2、如果利率水平下降，你會如何調(diào)整自己的經(jīng)濟行為？把自己的錢存入不變的情期享受、慢慢還貸。310么？新？它們給你帶來了好處還是壞處？為什費等可以在所的成所就可以了解易；所也不用雇傭那么多的紅馬甲和維持 的業(yè)務(wù)變得新都很有好處。費Q物品和勞務(wù)的行為。這些金4、當(dāng)利率水平上升時，哪些人的狀況會變好？哪些人的狀況會變得更加糟糕？在利率水平可以及時調(diào)整的情況下，當(dāng)利率上升時，存款人、貸出資金的人的狀況會時為這筆款項支付的利息，比一般需要支付的利息低。5、舉例說明股票價格的上升對于消費者的決策會產(chǎn)生什么影響？當(dāng)消費者預(yù)期股票價格的上升已經(jīng)快要達到極限時，他的決策一般改變；只改變于存款的錢用來股票，或者適當(dāng)減少現(xiàn)期消費，節(jié)省下錢來用于進行投資增值，6、舉例說明股票價格的下跌對于企業(yè)的經(jīng)濟行為會產(chǎn)生什么影響？時一級市場市場上的股票籌集或?qū)ふ乙恍┗蚧鹱f信心，改變預(yù)期。7、升值對外國的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？若得外國消費者的以外國不涉及終的貶值而獲得了較低的成本，使其更有競爭力，狀況變好。8、升值的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？升值意味著在世界范圍內(nèi)手中的錢更值錢，中國消費者將更有能力消費等各種商品。的消費了外國標(biāo)價的同樣價格的商品將會帶來勞動力成本都會提高，將降低他們在世界市場上的競爭力。9、為什么對于經(jīng)濟的健康運行？是經(jīng)濟運行所需要資金的中介者。通過的活動，手中有的人可以濟的活力會隨之受到打擊。10、升值對外國的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？升值,其他的商品和勞務(wù)相對便宜,同樣數(shù)量的可以買到數(shù)量的進口商品,在這種情況下外國消費者對其他的商品和勞務(wù)需求將會增加,而對本國商品和勞的消費者會減少對外國商品和勞務(wù)的需求，場上的銷量下降，被迫壓縮生產(chǎn)規(guī)模，就業(yè)機會因此減少。11、升值的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？升值作答。請參考12、加息和提高法定準(zhǔn)備率等政策對于股票市場有什么影響？加息使得空。存款增多若得外國消費者的以外國不涉及終的貶值而獲得了較低的成本，使其更有競爭力，狀況變好。8、升值的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？升值意味著在世界范圍內(nèi)手中的錢更值錢，中國消費者將更有能力消費等各種商品。的消費了外國標(biāo)價的同樣價格的商品將會帶來勞動力成本都會提高，將降低他們在世界市場上的競爭力。9、為什么對于經(jīng)濟的健康運行？是經(jīng)濟運行所需要資金的中介者。通過的活動，手中有的人可以濟的活力會隨之受到打擊。10、升值對外國的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？升值,其他的商品和勞務(wù)相對便宜,同樣數(shù)量的可以買到數(shù)量的進口商品,在這種情況下外國消費者對其他的商品和勞務(wù)需求將會增加,而對本國商品和勞的消費者會減少對外國商品和勞務(wù)的需求，場上的銷量下降，被迫壓縮生產(chǎn)規(guī)模，就業(yè)機會因此減少。11、升值的企業(yè)和消費者會產(chǎn)生什么影響？升值作答。請參考12、加息和提高法定準(zhǔn)備率等政策對于股票市場有什么影響？加息使得空。存款增多第二章:利率及其內(nèi)涵1、當(dāng)利率分別為20%和10%的時候，今天看來，對你而言1年后的1元錢在哪種情況下更加值錢，為什么？10%11i（1+2010%12、假設(shè)你中了500萬元中國福利大獎，在未來5年中，每年年初你可以領(lǐng)到100（免稅5005%？500100第二章:利率及其內(nèi)涵1、當(dāng)利率分別為20%和10%的時候，今天看來，對你而言1年后的1元錢在哪種情況下更加值錢，為什么？10%11i（1+2010%12、假設(shè)你中了500萬元中國福利大獎，在未來5年中，每年年初你可以領(lǐng)到100（免稅5005%？5001003、如果利率為10%，有一種債券，在未來3年每年向你110元、121元和133.1元，該債券的現(xiàn)值是多少？如果該債券的價格為200為什么？1010%，10%。因為用低于實際價值的價格買到了這種債券，率一定大于利率。（1）101000200010（2）面值為1000元，售價為900元的1（3）金額為100萬元，要求8年后償還300萬元的一筆簡易。10 j（1）2000=∑j=11000*10%/（1+i）(2)900=1000/(1+i)(3)100=300/(1+i)8/（1+i）10i=11%i=9%i=05、假設(shè)某個同學(xué)求學(xué)期間申請了一筆1000元的助學(xué)25126元，利率約為12%。如果該同學(xué)可以在畢業(yè)2年后才開始還款，那么該筆12%嗎，為什么？28 25 j 281000=126∑j=31/(1+i)=126∑j=11/（1+12%）<126∑j=31/(1+12%)所以i<12%的利率真的是6、如果兩種債券的面值都是1000元，售價都是800元，前者的期限為20年，后者的期限1率為15%，后者的率為5%。二者的到期率孰高孰低？20前者的到期 率：800800*15%1000，i15.2%(1i)201000800率為 后者在一年后到期時，800益率與800*20%=160該債券的現(xiàn)金流為年初8001000160元的費用年末收回1000元的本金由此計算其到期 7、如果有兩種1年期國庫券可以選擇，一種到期 率為9%，另一種貼現(xiàn)你愿意選擇哪一個，為什么？A。率為8.9%，A根據(jù)到期 率的公式：P。119%1000160元的費用年末收回1000元的本金由此計算其到期 7、如果有兩種1年期國庫券可以選擇，一種到期 率為9%，另一種貼現(xiàn)你愿意選擇哪一個，為什么？A。率為8.9%，A根據(jù)到期 率的公式：P。119%根據(jù)貼現(xiàn) 率的公式：8.9%P(18.9%)A。22A8、如果利率下降，你愿意選擇持有長期債券還是短期債券，為什么？如果預(yù)期利率會持續(xù)下降我會選擇長期。因為長期債券對利率下降更為敏感，價格上升幅度更大，率會更大。920%說法是否存在漏洞？利率變動非常敏感，有極高的利率風(fēng)險。所以并不一定是好的投資選擇。率對10、在現(xiàn)值基本公式中，如果折現(xiàn)率等于0，公式可以簡化為何種形式？P=C+F11、給定終值的情況下，現(xiàn)值和折現(xiàn)率存在何種關(guān)系？現(xiàn)值和折現(xiàn)率負相關(guān)。12、如果一個家告訴你，如果你投資1，000元在，那么有一天你會變成百萬富翁，你會相信嗎？為什么？可以，只要利息足夠高，時間足夠長。13、從經(jīng)濟上來講， 汽車好一些還是租車好一些？說說你的理由。如果汽車是汽車能夠使用的年際簽訂合同的價錢要便宜。但是如果是按揭買車的話，就不一定了。14、為什么的價格和利率負相關(guān)？n j n=+F*1/(1+i)15、假設(shè)折現(xiàn)率為20％，a.今天的100元和一年后的120元，你更希望要哪個？120/（1+20%）=100，沒有區(qū)別b205240205c500610元，你更希望要哪個？261016一種100004，600a.如果市場利率為6％，你愿意付這種？4 j600∑j=11/（1+6%）/（1+6%）4=10000，市場利率突然降為5%，則該/（1+5%）4=10354.6b.假設(shè)你剛剛了這種價值多少？4 j600∑j=11/（1+5%）c.假設(shè)一年過去了，你得到了第一年的利息600元，市場利率仍然為5％，其他投資者將會愿意支付來 你手中的？600PPV(d.假設(shè)兩年過去了，每年你都得到了600元的利息。假設(shè)市場利率突然變?yōu)?0%，其他投資者將會愿意支付來 你手中的？b205240205c500610元，你更希望要哪個？261016一種100004，600a.如果市場利率為6％，你愿意付這種？4 j600∑j=11/（1+6%）/（1+6%）4=10000，市場利率突然降為5%，則該/（1+5%）4=10354.6b.假設(shè)你剛剛了這種價值多少？4 j600∑j=11/（1+5%）c.假設(shè)一年過去了，你得到了第一年的利息600元，市場利率仍然為5％，其他投資者將會愿意支付來 你手中的？600PPV(d.假設(shè)兩年過去了，每年你都得到了600元的利息。假設(shè)市場利率突然變?yōu)?0%，其他投資者將會愿意支付來 你手中的？600PPV17、計算下列債券的到期率：1，000926(1000-926)/926=7.9%801，0801，050i=5.3%1050=80/(1+i)c5年內(nèi)每半年支付利息50（從現(xiàn)在開始6個月第一次支付利息，51，0001，05010 j1050=50∑j=11/（1+i）i=4.4%轉(zhuǎn)換成一年的18、在市場利率下降的情況下，你愿意持有10年到期的債券還是3個月到期的債券？（提2％）10年期的。因為長期債券對于利率變動更敏感，價格升高的幅度更大。19、一方面，老人們諄諄教誨我們方面，現(xiàn)實生活中有許多老夫少妻的差距不宜過大、選擇對象應(yīng)當(dāng)門當(dāng)戶對。另一故事（比如伏明霞和梁錦松、楊振寧和翁帆等，也有許多攀高枝的選擇（比如一個農(nóng)民出身的學(xué)生嫁了一個，或者一個窮人出身的帥哥做了一個億萬富翁的上門女婿等。這些故事有的洋溢著浪漫色彩，有的則彌漫著悲劇氣氛。對于前者老生常談的道理和后者不拘俗套的選擇，你是否可以依據(jù)我們本章所講的內(nèi)容談?wù)勀愕目捶?？持有期長于到期日，必然會得到較高的。而年邁的丈夫買了一張沒有辦法持有那么久的長期債券，所以其必然沒有債券的到期差距過大的組合常常不為世人及心理素質(zhì)的人勿輕易涉足。第三章:資產(chǎn)需求理論1、在下列情況下，你持有中國股票的愿望是更強還是更弱？為什么？（1）你的（2）（3）債券市場（4）預(yù)計黃金價格將（5）（6）（7）中國加大石油行業(yè)反的力度。（1）你的收入減少；量減少，股票的愿望會變?nèi)酰?）預(yù)計股票價格將會上漲；持有股票愿望會變強，從而從持股中獲利（3）債券市場性上升；替代性資產(chǎn)性上升，股票的吸引力變?nèi)?，持有愿望變?nèi)酰?）預(yù)計黃金價格將會上漲；持有股票意愿變?nèi)?，更愿意持有黃金，從而從黃金價格上漲中獲利（5）債券市場價格波動變大；替代資產(chǎn)波動變大，持有股票的意愿更強（6）加大抑制房地產(chǎn)價格上漲的力度；持有股票的意愿增大，因為替代資產(chǎn)的預(yù)期收益變?。?）中國加大石油行業(yè)反的力度；更弱，因為中國的利潤將不如以前2、在下列情況下，你持有萬科房地產(chǎn)公司股票的愿望是更強還是更弱？為什么？（1）買中了及心理素質(zhì)的人勿輕易涉足。第三章:資產(chǎn)需求理論1、在下列情況下，你持有中國股票的愿望是更強還是更弱？為什么？（1）你的（2）（3）債券市場（4）預(yù)計黃金價格將（5）（6）（7）中國加大石油行業(yè)反的力度。（1）你的收入減少；量減少，股票的愿望會變?nèi)酰?）預(yù)計股票價格將會上漲；持有股票愿望會變強，從而從持股中獲利（3）債券市場性上升；替代性資產(chǎn)性上升，股票的吸引力變?nèi)?，持有愿望變?nèi)酰?）預(yù)計黃金價格將會上漲；持有股票意愿變?nèi)酰敢獬钟悬S金，從而從黃金價格上漲中獲利（5）債券市場價格波動變大；替代資產(chǎn)波動變大，持有股票的意愿更強（6）加大抑制房地產(chǎn)價格上漲的力度；持有股票的意愿增大，因為替代資產(chǎn)的預(yù)期收益變?。?）中國加大石油行業(yè)反的力度；更弱，因為中國的利潤將不如以前2、在下列情況下，你持有萬科房地產(chǎn)公司股票的愿望是更強還是更弱？為什么？（1）買中了0（）（3）預(yù)計中國股票價（4）（5）房地產(chǎn)的傭金下調(diào)。（1）買中了500萬元的大獎；增加，更愿意持有股票（2）預(yù)計房地產(chǎn)價格將會下降；愿望更弱，因為房地產(chǎn)價格下降公司利潤將下降（3）預(yù)計中國股票價格將會上漲；愿望更弱，因為替代資產(chǎn)的預(yù)期變大（4）股票市場價格波動變大；股票的風(fēng)險變大，持股的愿望變?nèi)酰?）房地產(chǎn)的傭金下調(diào)；是股票 的利好消息會增強持有地產(chǎn)股的意愿。公司的長期債券的愿望是更強還是更弱？為什么？（1（（3股票市場經(jīng)紀(jì)（4）（5）債券市場經(jīng)紀(jì)傭金下調(diào)。（1）債券市場日趨活躍，變現(xiàn)更加容易；由于債券 成本降低，性增強，吸引力變大，持有債券的愿望變強（2）預(yù)計股票市場將會下跌；替代性資產(chǎn)的預(yù)期降低，所以持有債券的愿望更強（3）股票市場經(jīng)紀(jì)傭金下調(diào)；替代性資產(chǎn)的成本下降，吸引力增強，持有債券的愿望減弱因此需求下降。（5）債券市場經(jīng)紀(jì)傭金下調(diào)；債券成本下降，吸引力增強，持有債券的意愿增大4、單個投資者和機構(gòu)投資者在資產(chǎn)組合的選擇上有什么異同？談?wù)勀銓Y產(chǎn)需求理論的理解。單個投資者和機構(gòu)投資者在資產(chǎn)組合選擇上的相同點：他們都是理性人，都追求自身的利益最大化，追求預(yù)期，都有風(fēng)險規(guī)避傾向他們的行為都遵從資產(chǎn)需求理論他們在選擇金融資產(chǎn)時都根據(jù)量、預(yù)期、風(fēng)險程度和性來進行選擇他們都愿意通過適當(dāng)分散化金融資產(chǎn)來規(guī)避風(fēng)險他們都根據(jù)四因素的變化不斷的對自己的資產(chǎn)進行比例調(diào)整單個投資者和機構(gòu)投資者在資產(chǎn)組合選擇上的不同點：進行 ，分份。（1（（3股票市場經(jīng)紀(jì)（4）（5）債券市場經(jīng)紀(jì)傭金下調(diào)。（1）債券市場日趨活躍，變現(xiàn)更加容易；由于債券 成本降低，性增強，吸引力變大，持有債券的愿望變強（2）預(yù)計股票市場將會下跌；替代性資產(chǎn)的預(yù)期降低，所以持有債券的愿望更強（3）股票市場經(jīng)紀(jì)傭金下調(diào)；替代性資產(chǎn)的成本下降，吸引力增強，持有債券的愿望減弱因此需求下降。（5）債券市場經(jīng)紀(jì)傭金下調(diào)；債券成本下降，吸引力增強，持有債券的意愿增大4、單個投資者和機構(gòu)投資者在資產(chǎn)組合的選擇上有什么異同？談?wù)勀銓Y產(chǎn)需求理論的理解。單個投資者和機構(gòu)投資者在資產(chǎn)組合選擇上的相同點：他們都是理性人，都追求自身的利益最大化，追求預(yù)期，都有風(fēng)險規(guī)避傾向他們的行為都遵從資產(chǎn)需求理論他們在選擇金融資產(chǎn)時都根據(jù)量、預(yù)期、風(fēng)險程度和性來進行選擇他們都愿意通過適當(dāng)分散化金融資產(chǎn)來規(guī)避風(fēng)險他們都根據(jù)四因素的變化不斷的對自己的資產(chǎn)進行比例調(diào)整單個投資者和機構(gòu)投資者在資產(chǎn)組合選擇上的不同點：進行 ，分份。對于預(yù)期預(yù)期追求風(fēng)險、和性的平衡。所以會逢高減磅，逢低吸納。風(fēng)險程度由于有規(guī)范的操作和信息較靈通，可以分散投資對象，成本低而降低。性：個人的資金來源往往是節(jié)約而來，在選擇資產(chǎn)的時候受性因素制約較大；而企業(yè)的資金來源較為廣泛，受性因素制約較小。資產(chǎn)需求理論主要是解決資產(chǎn)選擇中所該某種資產(chǎn)？買幾種？每種買多少？比例是多少？是否應(yīng)該不斷的調(diào)整自己所持有的需求主要由需求者成本過高，該理論決定中散戶的行為與莊家行為的規(guī)律與對策等等。5、為什么不能把所有的雞蛋都放在一個籃子里？你的雞蛋應(yīng)該放在幾個籃子里？二者之間的權(quán)衡應(yīng)該如何把握？與虧損可以抵消一部張卡丟了，至少靠另一張卡還可以暫時維持生活。果自己雞蛋很多，那么就要多找一些籃子來裝，才能保證雞蛋的安全。6、假設(shè)一國經(jīng)濟形勢由壞變好，那么現(xiàn)金對支票存款的比例是上升還是下降，為什么？收入增加，彈性小于支票存款需求的金的增加量沒有支票存款的增加量大，最終結(jié)果是：現(xiàn)金對支票存款的比例下降。風(fēng)險程度由于有規(guī)范的操作和信息較靈通，可以分散投資對象，成本低而降低。性：個人的資金來源往往是節(jié)約而來，在選擇資產(chǎn)的時候受性因素制約較大；而企業(yè)的資金來源較為廣泛，受性因素制約較小。資產(chǎn)需求理論主要是解決資產(chǎn)選擇中所該某種資產(chǎn)？買幾種？每種買多少？比例是多少？是否應(yīng)該不斷的調(diào)整自己所持有的需求主要由需求者成本過高，該理論決定中散戶的行為與莊家行為的規(guī)律與對策等等。5、為什么不能把所有的雞蛋都放在一個籃子里？你的雞蛋應(yīng)該放在幾個籃子里？二者之間的權(quán)衡應(yīng)該如何把握？與虧損可以抵消一部張卡丟了，至少靠另一張卡還可以暫時維持生活。果自己雞蛋很多，那么就要多找一些籃子來裝，才能保證雞蛋的安全。6、假設(shè)一國經(jīng)濟形勢由壞變好，那么現(xiàn)金對支票存款的比例是上升還是下降，為什么？收入增加，彈性小于支票存款需求的金的增加量沒有支票存款的增加量大，最終結(jié)果是：現(xiàn)金對支票存款的比例下降。第四章:利率變動及其決定因素1、通過在公開市場上出售債券減少貨幣供給。運用可貸資金理論分析這一行為對利率的影響。你得出的與性偏好理論的結(jié)論是否一致〉BS1BS2BDMS1RRR2R1R2R1L1L2LM2M1M利率高。移，與貨幣的需求曲線交于新的均衡點，該均衡點所對應(yīng)的利率比原來的利率高。兩種理論的結(jié)論一致。2、同時使用可貸資金理論和性偏好理論分析利率變動與經(jīng)濟周期之間的關(guān)系，二者的結(jié)論是否一致？可貸資金理論：經(jīng)濟繁榮時，從債券的供給角度說，商品勞務(wù)生產(chǎn)增多，收入增收入的增加意味著變動的情況。性偏好理論：經(jīng)濟繁榮時，收入增加，對于貨幣的需求增加，從而貨幣的需順周期的。MDMS2第四章:利率變動及其決定因素1、通過在公開市場上出售債券減少貨幣供給。運用可貸資金理論分析這一行為對利率的影響。你得出的與性偏好理論的結(jié)論是否一致〉BS1BS2BDMS1RRR2R1R2R1L1L2LM2M1M利率高。移，與貨幣的需求曲線交于新的均衡點，該均衡點所對應(yīng)的利率比原來的利率高。兩種理論的結(jié)論一致。2、同時使用可貸資金理論和性偏好理論分析利率變動與經(jīng)濟周期之間的關(guān)系，二者的結(jié)論是否一致？可貸資金理論：經(jīng)濟繁榮時，從債券的供給角度說，商品勞務(wù)生產(chǎn)增多，收入增收入的增加意味著變動的情況。性偏好理論：經(jīng)濟繁榮時，收入增加，對于貨幣的需求增加，從而貨幣的需順周期的。MDMS2二者的結(jié)論并全一致。從可貸資金理論不能推出利率隨經(jīng)濟周期變動的情況。而性偏好理論證明利率是順周期的。RMS13、如果名義貨幣供給量保持不變，物價水平上升對利率有什么影響？R2根據(jù)R1右移，在其它條件不變的情況下，利率將上升。M1=M2M4、如果人們預(yù)期房地產(chǎn)價格將會提高，他們的行為對利BD2R率有什么影響？BS時，BD1根據(jù)可貸資金需求理論，當(dāng)人們預(yù)期投資房地產(chǎn)會獲得較大的的預(yù)期收R2求曲線左移，利率將上升。R15、如果本年度出現(xiàn)了的財政赤字，這對利率有什么影根據(jù)可貸資金需求理論，當(dāng)出現(xiàn)財政赤字時，意味著債券的L2L1L供給量增加，在其它條件不變的情況下，債券的供給曲線右移，利率上升。6、同時使用可貸資金理論和性偏好理論分析債券風(fēng)險上升對利率有什么影響，二者的結(jié)論是否一致？可貸資金理論：債券風(fēng)險上升意味著人們對于債券的需求將減少，債券的需求曲線左移，利率上升。性偏好理論：債券風(fēng)險上升時，意味著持有債券的成本下降，從而人們將更愿意持有貨幣，對于貨幣的需求上升，貨幣的需求曲線右移，利率上升。兩種理論推出的結(jié)果一致。7、股票市場傭金率下調(diào)對利率會產(chǎn)生什么影響？利率升高。響？二者的結(jié)論并全一致。從可貸資金理論不能推出利率隨經(jīng)濟周期變動的情況。而性偏好理論證明利率是順周期的。RMS13、如果名義貨幣供給量保持不變，物價水平上升對利率有什么影響？R2根據(jù)R1右移，在其它條件不變的情況下，利率將上升。M1=M2M4、如果人們預(yù)期房地產(chǎn)價格將會提高，他們的行為對利BD2R率有什么影響？BS時，BD1根據(jù)可貸資金需求理論，當(dāng)人們預(yù)期投資房地產(chǎn)會獲得較大的的預(yù)期收R2求曲線左移，利率將上升。R15、如果本年度出現(xiàn)了的財政赤字，這對利率有什么影根據(jù)可貸資金需求理論，當(dāng)出現(xiàn)財政赤字時，意味著債券的L2L1L供給量增加，在其它條件不變的情況下，債券的供給曲線右移，利率上升。6、同時使用可貸資金理論和性偏好理論分析債券風(fēng)險上升對利率有什么影響，二者的結(jié)論是否一致？可貸資金理論：債券風(fēng)險上升意味著人們對于債券的需求將減少，債券的需求曲線左移，利率上升。性偏好理論：債券風(fēng)險上升時，意味著持有債券的成本下降，從而人們將更愿意持有貨幣，對于貨幣的需求上升，貨幣的需求曲線右移，利率上升。兩種理論推出的結(jié)果一致。7、股票市場傭金率下調(diào)對利率會產(chǎn)生什么影響？利率升高。響？國債規(guī)模要增加，即MD1 MD28、如果公眾相信將會采取措施抑制通貨膨脹，利率將如何變化？預(yù)期通貨膨脹率下降,債券的預(yù)期率上升,因此債券需求增加,利率下降.BSBD2RBD19、如果投資者預(yù)期股票價格將會大幅度上升，利率將會如何變化？R2根據(jù)可貸資金需求理論，當(dāng)股票的預(yù)期率R1提高時，投資者將不再愿意持有債券，從而對債券的需求減少，債券的需求曲線左移，利率升高。L110、如果債券市場價格波動變大，利率將會如何變RL1動？從性偏好理論看：債券市場價格波動變大R2意味著持有債券的風(fēng)險變大，人們將更愿意持有現(xiàn)R1金，對于現(xiàn)金的需求增加，現(xiàn)金的需求曲線右移，利率變高。M1=M2M11、請查閱?中計年鑒?和?中國金融年鑒?，了解中國的利率與經(jīng)濟周期之間的波動規(guī)律，是否可以驗證本章所講的利率是順周期變動的結(jié)論？年 份個人活期存款利率企業(yè)活期存款利率短期 月）中長期 一年以上至三年）國內(nèi)生產(chǎn)總值1990103.81991109.21992114.21993113.51994112.61995110.51996109.619977.659.36108.