契約理論發(fā)展說(shuō)明課件

契約理論契約理論陳卓:契約定義、起源、原則、功能、分類、履行方式古典契約理論新古典契約理論現(xiàn)代契約理論委托——代理理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論新產(chǎn)權(quán)理論陳卓:契約定義、起源、原則、功能、分類、履行方式古典契約理<<圣經(jīng)>>中以掃為了一碗紅豆湯而放棄長(zhǎng)子權(quán)的故事

按古代法律,長(zhǎng)子有繼承家中全部財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,其他兒子沒(méi)有.一戶人家中,次子雅格熬了美味的紅豆湯,外出打獵歸來(lái)的長(zhǎng)子以掃又渴又餓,想喝一碗紅豆湯.雅格:可以喝湯,但要用長(zhǎng)子權(quán)來(lái)?yè)Q.以掃:人都要餓死了,長(zhǎng)子權(quán)有什么用,它既不能飽腹,又不能解渴,你拿去好了.雅格讓以掃發(fā)誓后,給了他紅豆湯.以掃為了一碗紅豆湯放棄了繼承權(quán)和財(cái)產(chǎn),等他后悔時(shí),卻為時(shí)已晚.<<圣經(jīng)>>中以掃為了一碗紅豆湯而放棄長(zhǎng)子權(quán)的故事契約的定義:現(xiàn)代法律經(jīng)濟(jì)學(xué):契約就是資源流轉(zhuǎn)方式的一種制度安排,它規(guī)定了交易當(dāng)事人之間的各種關(guān)系,或限定了當(dāng)事人各方的權(quán)利與義務(wù).法律角度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度.除了包括法律角度的定義,還將所有的市場(chǎng)交易都看成一種契約關(guān)系契約的定義:現(xiàn)代法律經(jīng)濟(jì)學(xué):契約就是資源流轉(zhuǎn)方式的一種制度安契約的特征:價(jià)格:激勵(lì)的關(guān)鍵成分資產(chǎn)專用性:契約的持久性和完備性的主要決定因素安全措施條款:實(shí)施的手段契約的特征:價(jià)格:激勵(lì)的關(guān)鍵成分資產(chǎn)專用性:契約的持久性安全契約的早期發(fā)展:人情式交易人情式交易人情式交易1.村莊的集市貿(mào)易交易的不確定性減少,不需設(shè)立特別契約安排約束人們的交易行為2.莊園制產(chǎn)品市場(chǎng)幾乎完全沒(méi)有建立,保證了投入可以按低于其契約安排的交易費(fèi)用加以分?jǐn)?非人情式交易隨遠(yuǎn)程交易的發(fā)展而發(fā)展起來(lái)

簡(jiǎn)單重復(fù)地域性契約的早期發(fā)展:人情式交易人情式交易人情式交易1.村莊的集市契約原則１.社會(huì)性原則2.平等性原則3.自由原則4.理性原則5.互利性原則6.過(guò)程性原則契約原則:契約原則１.社會(huì)性原則2.平等性原則3.自由原則4.理性原則契約的功能:契約的功能維護(hù)締約雙方或多方的合作，鼓勵(lì)締約方在恪守承諾，承擔(dān)責(zé)任的前提下謀求新的更為遠(yuǎn)大的利益契約的功能:契約的功能維護(hù)締約雙方或多方的合作，契約的分類1完全契約與不完全契約:2顯形契約與隱性契約:隱性契約又稱默認(rèn)契約,是用以闡述雇主和雇員之間各種書(shū)面的心照不宣的復(fù)雜協(xié)議的契約.3自我履約協(xié)議和第三方履行契約：自我履約就是契約不會(huì)由政府或第三方來(lái)強(qiáng)制執(zhí)行;當(dāng)契約的自我履約機(jī)制失效時(shí),即引入來(lái)自契約外的第三方的干預(yù)契約的分類:完全契約:締約雙方對(duì)契約條款產(chǎn)生爭(zhēng)議時(shí),第三方能夠強(qiáng)制其執(zhí)行.不完全契約:又稱”完整的不完全契約”契約的分類1完全契約與不完全契約:2顯形契約與隱性契約:3自現(xiàn)代契約分類方式:激勵(lì)契約

關(guān)系性契約委托人采用某種激勵(lì)機(jī)制以誘使代理人按照委托人的意愿行事的一種條款.過(guò)去,現(xiàn)在和預(yù)期未來(lái)的個(gè)人之間的關(guān)系在契約各方之間非常重要.現(xiàn)代契約分類方式:激勵(lì)契約關(guān)系性契約委托人采用某種激勵(lì)機(jī)契約的履行:契約的履行1.自我履行2.契約執(zhí)行的第三方監(jiān)督３.一體化手段契約的履行:契約的履行1.自我履行2.契約執(zhí)行的第三方監(jiān)督３契約理論的發(fā)展契約理論的發(fā)展契約理論的發(fā)展古典經(jīng)濟(jì)學(xué)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)的假設(shè)市場(chǎng)上有大量的買者和賣者市場(chǎng)上每一個(gè)廠商提供的商品都是同質(zhì)的所有的資源具有完全的流動(dòng)性信息是完全的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)“壟斷競(jìng)爭(zhēng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)”的市場(chǎng)模式在約束條件下的經(jīng)濟(jì)主體的最優(yōu)原則（最大化各自利益）邊際分析法

產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)均衡契約經(jīng)濟(jì)學(xué)

研究的是經(jīng)濟(jì)主體如何通過(guò)特定的契約安排來(lái)解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，也被稱為契約經(jīng)濟(jì)學(xué)?，F(xiàn)代企業(yè)理論的應(yīng)用古典契約理論新古典契約理論現(xiàn)代契約理論契約理論的發(fā)展古典經(jīng)濟(jì)學(xué)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)契約經(jīng)濟(jì)學(xué)古典契約理論古典契約理論古典契約

追求個(gè)人利益最大化當(dāng)事人只有兩方標(biāo)準(zhǔn)化的契約自動(dòng)履行機(jī)制法院裁決交易完成后契約終止古典契約理論的基本特征局限性契約的完全自由選擇性契約是個(gè)別的、不連續(xù)的契約的即時(shí)性忽視了經(jīng)濟(jì)外部性問(wèn)題忽視了壟斷問(wèn)題強(qiáng)調(diào)契約當(dāng)事人之間的自由選擇和平等地位強(qiáng)調(diào)契約的個(gè)別性古典契約新古典契約現(xiàn)代契約古典契約理論古典契約追求個(gè)人利益最大化當(dāng)事人只有兩方標(biāo)準(zhǔn)化新古典契約理論瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型實(shí)質(zhì)：企業(yè)與個(gè)人都能滿足自身目標(biāo)的最大化而處于均衡的狀態(tài)之中，市場(chǎng)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的保證。賣者喊價(jià)機(jī)制（tatonnement):是實(shí)現(xiàn)交易或有效契約的一種預(yù)備性價(jià)格價(jià)格或數(shù)量調(diào)整過(guò)程。埃奇沃斯的重定契約理論假設(shè)交易者在簽訂契約后，如果有找到了更好的機(jī)會(huì)，就可以放棄原來(lái)的契約，重簽新的契約,直到交易雙方感到滿意。有限的范圍以商品的初始量為起點(diǎn)交換比率可變契約不可廢除增加雙方效用契約曲線

阿羅——德布魯范式阿羅——德布魯或有產(chǎn)品（contingentcommodities)“次優(yōu)”交易消費(fèi)者具有理性選擇的能力交易中的不確定性信息在經(jīng)濟(jì)中的作用古典契約新古典契約現(xiàn)代契約新古典契約理論瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型實(shí)質(zhì)：企業(yè)與個(gè)人都能滿足瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，所有的企業(yè)與個(gè)人只是價(jià)格的接受者供求相等簽訂契約達(dá)成交易供求不等交易取消報(bào)出新價(jià)直到確立均衡價(jià)格達(dá)成交易隨機(jī)報(bào)價(jià)隨機(jī)報(bào)價(jià)瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，所有的企業(yè)與個(gè)人只是契約曲線（Contractcurve）契約曲線（Contractcurve）

是（在消費(fèi)者之間進(jìn)行交換時(shí)）兩個(gè)消費(fèi)者的邊際替代率相等的點(diǎn)的軌跡，或者（在生產(chǎn)者之間進(jìn)行交換時(shí)）兩個(gè)生產(chǎn)者的邊際技術(shù)替代率相等的點(diǎn)的軌跡。y5Gx5L0RDEFOX生產(chǎn)的埃奇沃思盒狀圖L0K0K0LXKXLXKYCKY1KY2KX1KX2LY1LY2LX1LX2y1y2y3y4x1x2x3x4ΔKΔLOY交換（也就是商品的分配）的一般均衡的條件是：要生產(chǎn)者追求產(chǎn)量最大化，最終總會(huì)處于契約曲線上。契約曲線（Contractcurve）契約曲線（Contr新古典契約的特征契約的抽象性任何契約既是交易當(dāng)事人賣者喊價(jià)的結(jié)果，又是交易的均衡點(diǎn)交易成為均衡的手段契約的完全性契約條款在事先都明確地寫(xiě)出，在事后都能完全地執(zhí)行當(dāng)事人能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)在契約執(zhí)行過(guò)程中所發(fā)生的不測(cè)事件，并能夠做出雙方都同意的處理一旦達(dá)成契約，就必須自愿遵守契約條款，如果發(fā)生糾紛，第三者能夠強(qiáng)制執(zhí)行契約條款。契約的不確定性就某一時(shí)點(diǎn)來(lái)說(shuō)，每份契約都是不確定性，競(jìng)爭(zhēng)均衡不存在唯一的解交易過(guò)程的不確定性增加了簽訂契約的成本，使契約的履行受到限制（轉(zhuǎn)換機(jī)制）長(zhǎng)期契約關(guān)系：契約籌劃時(shí)留有余地；契約具有一定程度的靈活性新古典契約的特征契約的任何契約既是交易當(dāng)事人賣者喊價(jià)的結(jié)果，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下契約條款的影響與作用不存在當(dāng)事人之間的外部性契約當(dāng)事人對(duì)契約擁有完全的信息存在著足夠多的交易者，每一契約當(dāng)事人對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響很小契約交易過(guò)程中的交易費(fèi)用為零完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)在有約束條件下追求自己的效用最大化每種選擇的結(jié)果的概率分布是已知的，契約當(dāng)事人可以在局限條件下做出自己的偏好選擇交易這是理性的，有穩(wěn)定的偏好函數(shù)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下契約條款的影響與作用不存在當(dāng)事人之間的外部現(xiàn)代契約理論古典契約新古典契約現(xiàn)代契約不完全信息信息不對(duì)稱條件下不完全契約理論委托代理理論主張?jiān)谄跫s不完全的情況下，通過(guò)比較各種不同的治理結(jié)構(gòu)來(lái)選擇一種最能節(jié)約事前和事后交易費(fèi)用的制度，稱為交易費(fèi)用派交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)通過(guò)某種機(jī)制來(lái)保護(hù)事前的投資激勵(lì)，稱為新產(chǎn)權(quán)派新產(chǎn)權(quán)理論現(xiàn)代契約理論古典契約新古典現(xiàn)代契約不完全信息信息不對(duì)稱條件下委托——代理理論委托——代理理論委托——代理契約理論的形象描述前者聘用后者代表他們履行某些服務(wù)后者行為影響到前者的福利委托人代理人現(xiàn)實(shí)生活中的例子：股東與經(jīng)理老板與雇員買方與賣方媽媽給孩子吃中午飯的錢媽媽給孩子剪頭發(fā)的錢被保險(xiǎn)者與保險(xiǎn)公司

發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題1、顯性與隱性2、兩方地位不同，一方具有私人信息3、委托人與代理人。具有私人信息的一方為代理人委托——代理契約理論的形象描述前者聘用后者代表他們履行某些服委托—代理契約理論中的概念“代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)系，在這種契約下，一個(gè)人或更多的人（即委托人）聘用另外一個(gè)人（即代理人）代表他們履行某種服務(wù)，包括把若干決策權(quán)托付給代理人?！?/p>

——詹森和麥克林委托人，即想獲得某種福利，但又不想自己去做，或者不適合自己做，或者說(shuō)自己不會(huì)做，而是讓別人幫助自己做。而后者就是代理人。

代理關(guān)系中，雙方地位不平等，代理人通常是擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方，因此，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中干脆就把代理人定義為擁有信息優(yōu)勢(shì)的博弈者。

雙方的地位不平等是由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的。擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方會(huì)利用信息不對(duì)稱逃避風(fēng)險(xiǎn)，把交易成本轉(zhuǎn)移到他方身上?！韱?wèn)題

委托人希望設(shè)立一種契約機(jī)制解決代理問(wèn)題——激勵(lì)相容（核心）委托—代理契約理論中的概念“代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)信息不對(duì)稱的問(wèn)題非對(duì)稱信息締約當(dāng)事人一方知道而另一方不知道。甚至第三方也無(wú)法驗(yàn)證，即使能夠驗(yàn)證，也需要花費(fèi)很大物力、財(cái)力和精力，在經(jīng)濟(jì)上是不劃算的。（例如：雇主與員工）非對(duì)稱信息的分類非對(duì)稱信息外生的非對(duì)稱信息內(nèi)生的非對(duì)稱信息隱藏行動(dòng)隱藏信息客觀事物本來(lái)具有的，不是交易人所控制的契約簽訂以后，其他人無(wú)法觀察的，事后也無(wú)法推測(cè)的行為當(dāng)事人的行動(dòng)不為人知當(dāng)事人的知識(shí)（個(gè)人特征）不為人知信息不對(duì)稱的問(wèn)題非對(duì)稱信息外生的非對(duì)稱信息內(nèi)生的非對(duì)稱信息隱逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)締約發(fā)生時(shí)契約發(fā)生之前契約發(fā)生之后信息不對(duì)稱發(fā)生在契約之前，則為事前非對(duì)稱信息市場(chǎng)上只剩下質(zhì)量低的商品——逆向選擇（adverseselection）逆向選擇模型研究事前非對(duì)稱信息是為了降低信息成本問(wèn)題例子：信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱發(fā)生在契約之后，則為事后非對(duì)稱信息違背合同，不守諾言——道德風(fēng)險(xiǎn)（moralhazard）道德風(fēng)險(xiǎn)模型研究事后非對(duì)稱信息是為了降低激勵(lì)成本問(wèn)題例子：雇主與員工逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)契約發(fā)生之前契約發(fā)生之后信息不對(duì)稱發(fā)生在契委托—代理契約理論研究委托—代理模型的三個(gè)前提假設(shè)

1、代理人具有“私人信息”，其行為是不易被直接觀測(cè)到

2、委托人不直接介入生產(chǎn)活動(dòng)，與代理人存在信息不對(duì)稱

3、代理人是“經(jīng)濟(jì)人”，追求自身效用的最大化代理問(wèn)題委托—代理問(wèn)題是由于代理人與委托人之間存在信息不對(duì)稱，代理人的目標(biāo)會(huì)偏離委托人的目標(biāo)，或者說(shuō)代理人在追求自身效用最大化的同時(shí)無(wú)法實(shí)現(xiàn)委托人效用最大化的目標(biāo)，使得委托人利益受損的現(xiàn)象（代理成本）問(wèn)題的解決對(duì)代理人進(jìn)行完全監(jiān)督（例如：投資信息系統(tǒng)）比較監(jiān)督成本與收益

設(shè)立一種契約機(jī)制，使得代理人采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，并同時(shí)達(dá)到自身效用及委托人的效用最大化，此即激勵(lì)相容。（研究核心）委托—代理契約理論研究委托—代理模型的三個(gè)前提假設(shè)代理問(wèn)激勵(lì)相容的要求與條件激勵(lì)相容對(duì)委托人的約束條件對(duì)契約機(jī)制的要求任何委托人希望代理人的行為都要通過(guò)實(shí)現(xiàn)代理人的效用最大化來(lái)進(jìn)行。代理人接受契約的效用大于不接受時(shí)的效用代理人如何實(shí)現(xiàn)委托人效用最大化代理人如何實(shí)現(xiàn)自身效用最大化代理人愿意接受契約激勵(lì)相容的要求與條件激勵(lì)相容對(duì)委托人的約束條件對(duì)契約委托——代理契約理論的模型逆向選擇模型隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型代理人知道自己的類型，而委托人卻不知道。例如：二手車市場(chǎng)信貸市場(chǎng)簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，“自然”選擇“狀態(tài)”

；代理人觀測(cè)到自然的選擇，然后選擇行動(dòng)；委托人觀測(cè)到代理人的行動(dòng)，但不能觀測(cè)到自然的選擇。委托人的問(wèn)題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人在給定自然狀態(tài)下選擇真實(shí)地向委托人報(bào)告自然狀態(tài)（信息）。簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，代理人選擇行動(dòng),自然”選擇“狀態(tài)”.代理人的行動(dòng)和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測(cè)的結(jié)果。委托人只能觀測(cè)到結(jié)果——例如利潤(rùn)，而不能直接觀測(cè)到代理人的行動(dòng)本身和自然狀態(tài)本身。

委托——代理契約理論的模型逆向選擇模型隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型信號(hào)傳遞模型信號(hào)甄別模型自然選擇代理人的類型；代理人知道自己的類型，委托人不知道；為了顯示自己的類型，代理人選擇某種信號(hào)；委托人在觀測(cè)到信號(hào)之后與代理人簽訂合同。例如：教育信號(hào)自然選擇代理人的類型：代理人知道自己的類型，委托人不知道；委托人提供多個(gè)合同供代理人選擇，代理人根據(jù)自己的類型選擇一個(gè)最適合自己的合同，并根據(jù)合向選擇行動(dòng)。例如：保險(xiǎn)

信號(hào)傳遞模型信號(hào)甄別模型自然選擇代理人的類型；代理人知道自己一個(gè)交易關(guān)系可能涉及多個(gè)模型逆向選擇信息甄別信號(hào)傳遞如果雇主知道雇員的能力但不知道其努力水平。這是隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題如果雇主和雇員本人在簽約時(shí)都不知道雇員的能力。但雇員本人在簽約后發(fā)現(xiàn)了自己的能力（而雇主仍然不知道）。這是隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題如果雇員一開(kāi)始就知道自己的能力而雇主不知道。這是逆向選擇問(wèn)題如果雇員一開(kāi)始就知道自己的能力而雇主不知道。并且，如果雇員在簽約之前就獲得教育證書(shū)。這是信號(hào)傳遞問(wèn)題如果雇員是在簽約后根據(jù)工資合同要求去接受教育。這是信息甄別問(wèn)題隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)交易關(guān)系可能涉及多個(gè)模型逆向選擇信息甄別信號(hào)傳遞如果交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用VS交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用理論：定義產(chǎn)生原因與契約的關(guān)系企業(yè)的產(chǎn)生企業(yè)的邊界基礎(chǔ)支持進(jìn)一步發(fā)展交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)：與不完全契約的關(guān)系事后機(jī)會(huì)主義行為交易費(fèi)用理論：定義產(chǎn)生原因與契約的關(guān)系企業(yè)的產(chǎn)生企業(yè)的邊界交易費(fèi)用VS交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用理論：基礎(chǔ)支持進(jìn)一步發(fā)展交契約經(jīng)濟(jì)學(xué)分支委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)/契約經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論不完全契約理論委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論不完全契約理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論契約經(jīng)濟(jì)學(xué)分支委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約威廉姆森：交易費(fèi)用與不完全契約前提：“契約人”假設(shè)假設(shè)一：有限理性假設(shè)二：機(jī)會(huì)主義三個(gè)交易維度“契約人”：無(wú)不處于交易之中，用或明或暗的契約來(lái)協(xié)調(diào)他們的交易活動(dòng)兩個(gè)重要理論假定：有限理性：人的智力資源稀缺，其認(rèn)識(shí)水平有限機(jī)會(huì)主義：“狡詐的追求利潤(rùn)的利己主義”前提：“契約人”假設(shè)假設(shè)一：有限理性假設(shè)二：機(jī)會(huì)主義三個(gè)交易維度威廉姆森：交易費(fèi)用與不完全契約前提：假設(shè)一：假設(shè)二：三個(gè)“契不確定性：外部交易環(huán)境或交易雙方的投機(jī)行為對(duì)交易的干擾資產(chǎn)專用性：某一投資一旦形成某種專門用途的資產(chǎn)就難以改做他用非專用性/通用性、專用性交易頻率（交易的重復(fù)程度）：偶然交易、重復(fù)交易頻率越高，建立、運(yùn)作與交易相協(xié)調(diào)方式的成本就越容易得到補(bǔ)償交易中存在保障機(jī)制：如果采用專用型資產(chǎn)，那么這個(gè)交易一旦終止，專用型資產(chǎn)會(huì)受到損失，為了降低這種風(fēng)險(xiǎn)性，當(dāng)事人有動(dòng)機(jī)設(shè)計(jì)保障機(jī)制P——交易中的價(jià)格K——交易中資產(chǎn)的專用性程度K=0，資產(chǎn)是通用型的K>0，資產(chǎn)是專用型的S——保障機(jī)制的強(qiáng)弱程度

S=0，契約中沒(méi)有建立保障機(jī)制S>0，契約中建立了保障機(jī)制

三個(gè)維度不確定性：外部交易環(huán)境或交易雙方的投機(jī)行為對(duì)交易的干擾多種簽約選擇計(jì)劃威廉姆森最基本命題：交易者將選擇那種交易費(fèi)用最小的交易協(xié)調(diào)機(jī)制P1

古典型契約（低成本）K=0AP2

關(guān)系式契約CK>0S>0P0

不同的關(guān)系型契約(P0>P2)（如：技術(shù)入股）S=0B多種簽約選擇計(jì)劃威廉姆森最基本命題：交易者將選擇那種交易費(fèi)用可占用的專用性準(zhǔn)租——“敲竹杠”“敲竹杠”定義：人們作出專有資本關(guān)系投資后，擔(dān)心事后重新談判使自己被迫接受不利于自己的契約條款或由于他人的行為使得自己的投資貶值實(shí)質(zhì)：事后機(jī)會(huì)主義的一種，由契約不完全所引起，契約一方當(dāng)事人利用契約的漏洞占用另一方的準(zhǔn)租解決方式：自我履約機(jī)制——制定懲罰條款終止交易使對(duì)方市場(chǎng)聲譽(yù)受損特許權(quán)安排可占用的專用性準(zhǔn)租——“敲竹杠”“敲竹杠”定義：實(shí)質(zhì)：解決方新產(chǎn)權(quán)理論新產(chǎn)權(quán)理論新產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用理論：比較治理結(jié)構(gòu)，選擇能節(jié)約事前和事后交易費(fèi)用的制度。產(chǎn)權(quán)理論：通過(guò)產(chǎn)權(quán)的分配保護(hù)事前的投資激勵(lì)。（新產(chǎn)權(quán)理論）產(chǎn)權(quán)理論代表學(xué)者及代表作：哈特（Hart）、格羅斯曼（Grossman）1986TheCostsandBenefitsofOwnership:ATheoryofVerticalandLateralIntegrationHart1995

Firms,Contracts,andFinancialStructureHart、摩爾（Moore）1990PropertyRightsandtheNatureoftheFirm新產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用理論：比較治理結(jié)構(gòu)，選擇能節(jié)約事前和事后交新產(chǎn)權(quán)理論概述進(jìn)行交易的分別為甲、乙雙方假設(shè)：1.雖然法院無(wú)法判斷和執(zhí)行，但是契約可以不斷地事后重新談判2.產(chǎn)權(quán)的持行產(chǎn)生相應(yīng)的私人收益3.契約的所有當(dāng)事人（甲、乙雙方）均為風(fēng)險(xiǎn)中性4.無(wú)財(cái)富約束5.利率為零貢獻(xiàn)：用不完全合同與產(chǎn)權(quán)的觀點(diǎn)和方法來(lái)理解企業(yè)的性質(zhì)、邊界、以及資產(chǎn)所有權(quán)的配置。基本思想：剩余控制權(quán)的配置定義企業(yè)邊界。新產(chǎn)權(quán)理論概述相關(guān)概念為什么契約是不完全的1.由于不確定性的存在，不可能預(yù)見(jiàn)未來(lái)所有的情況。2.即使能預(yù)見(jiàn)到所有情況，由于談判成本過(guò)高，不可能將所有情況都寫(xiě)入契約中。3.寫(xiě)入契約的情況如果發(fā)生糾紛也不可能完全得到第三方的證實(shí)，因?yàn)榭赡苋狈Φ谌脚袛嗟臉?biāo)準(zhǔn)。特定控制權(quán)VS剩余控制權(quán)特定控制權(quán)：通過(guò)契約的方式事先分配的控制權(quán)剩余控制權(quán)：涉及到無(wú)法寫(xiě)到契約里的或有情況而必須通過(guò)所有權(quán)界定來(lái)實(shí)現(xiàn)有效分配的控制權(quán)。它意味著擁有者有能力在未來(lái)不用向其他人支付邊際補(bǔ)償就可以處置未明確寫(xiě)入契約里的財(cái)產(chǎn)屬性和用途。相關(guān)概念例：Garfield和Odie的骨頭交易交易訂立合約合約內(nèi)容：Garfield給Odie骨頭一根；Odie支付Garfield$10.00關(guān)系專項(xiàng)性投資Garfield陪Odie玩拋接球游戲；Odie對(duì)Garfield表示友好履行契約合約兌現(xiàn)：Garfield給Odie骨頭一根；Odie支付Garfield$10.00買方賣方？例：Garfield和Odie的骨頭交易交易訂立合約合約交易三階段Grossman&Hart垂直一體化邊界的企業(yè)模型買方：甲賣方：乙訂立有關(guān)交易契約雙方進(jìn)行關(guān)系專用性投資履行契約允許再談判不完全契約資產(chǎn)專用性提高效用降低成本機(jī)會(huì)主義行為不完全契導(dǎo)致雙方會(huì)再次談判??！交易三階段Grossman&Hart垂直一體化邊界的企交易三階段所有權(quán)界限（交易關(guān)系的細(xì)化）訂立有關(guān)交易契約雙方進(jìn)行關(guān)系專用性投資履行契約人力資本投資商品生產(chǎn)人力資本非人力資本買方擁有賣方擁有共同擁有產(chǎn)權(quán)由買方或賣方之一掌控，所有者將有權(quán)與第三方交易，從而擁有更多的談判能力，從而進(jìn)一步激勵(lì)其在事前進(jìn)行專項(xiàng)性人力資本投資，以提高潛在收益。人力資本投資受所有權(quán)安排的影響，最終結(jié)果就是非人力資本的垂直一體化的所有權(quán)安排，無(wú)論給買方或是賣方。非人力資本互補(bǔ)品交易三階段所有權(quán)界限（交易關(guān)系的細(xì)化）訂立有關(guān)交易契約雙方進(jìn)訂立合約合約內(nèi)容：Garfield給Odie骨頭一根；Odie支付Garfield$10.00關(guān)系專項(xiàng)性投資Garfield陪Odie玩拋接球游戲；Odie對(duì)Garfield表示友好履行契約合約兌現(xiàn)：Garfield給Odie骨頭一根；Odie支付Garfield$10.00買方賣方人力資本投資完成以后，非人力資本的歸屬?zèng)Q定雙方的談判能力。Garfield存了$100的私房錢，可憐的Odie只有$10，因此Garfield可以選擇把骨頭賣給Jon。Odie要維持交易關(guān)系就必須支付更多費(fèi)用。所有權(quán)的安排無(wú)偏向時(shí)效用最低Garfield擁有一根骨頭，Odie擁有$10，同時(shí)他們共同擁有$100。由于不能隨意動(dòng)用共同財(cái)產(chǎn)，因此Garfield不能把骨頭賣給別人，因此也沒(méi)有多投入的動(dòng)力交易煲骨頭湯不錯(cuò)非人力資本所有權(quán)的分配決定了雙方的談判能力！！訂立合約合約內(nèi)容：關(guān)系專項(xiàng)性投資Garfield陪履行契約合契約理論契約理論陳卓:契約定義、起源、原則、功能、分類、履行方式古典契約理論新古典契約理論現(xiàn)代契約理論委托——代理理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論新產(chǎn)權(quán)理論陳卓:契約定義、起源、原則、功能、分類、履行方式古典契約理<<圣經(jīng)>>中以掃為了一碗紅豆湯而放棄長(zhǎng)子權(quán)的故事

按古代法律,長(zhǎng)子有繼承家中全部財(cái)產(chǎn)的權(quán)利,其他兒子沒(méi)有.一戶人家中,次子雅格熬了美味的紅豆湯,外出打獵歸來(lái)的長(zhǎng)子以掃又渴又餓,想喝一碗紅豆湯.雅格:可以喝湯,但要用長(zhǎng)子權(quán)來(lái)?yè)Q.以掃:人都要餓死了,長(zhǎng)子權(quán)有什么用,它既不能飽腹,又不能解渴,你拿去好了.雅格讓以掃發(fā)誓后,給了他紅豆湯.以掃為了一碗紅豆湯放棄了繼承權(quán)和財(cái)產(chǎn),等他后悔時(shí),卻為時(shí)已晚.<<圣經(jīng)>>中以掃為了一碗紅豆湯而放棄長(zhǎng)子權(quán)的故事契約的定義:現(xiàn)代法律經(jīng)濟(jì)學(xué):契約就是資源流轉(zhuǎn)方式的一種制度安排,它規(guī)定了交易當(dāng)事人之間的各種關(guān)系,或限定了當(dāng)事人各方的權(quán)利與義務(wù).法律角度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度.除了包括法律角度的定義,還將所有的市場(chǎng)交易都看成一種契約關(guān)系契約的定義:現(xiàn)代法律經(jīng)濟(jì)學(xué):契約就是資源流轉(zhuǎn)方式的一種制度安契約的特征:價(jià)格:激勵(lì)的關(guān)鍵成分資產(chǎn)專用性:契約的持久性和完備性的主要決定因素安全措施條款:實(shí)施的手段契約的特征:價(jià)格:激勵(lì)的關(guān)鍵成分資產(chǎn)專用性:契約的持久性安全契約的早期發(fā)展:人情式交易人情式交易人情式交易1.村莊的集市貿(mào)易交易的不確定性減少,不需設(shè)立特別契約安排約束人們的交易行為2.莊園制產(chǎn)品市場(chǎng)幾乎完全沒(méi)有建立,保證了投入可以按低于其契約安排的交易費(fèi)用加以分?jǐn)?非人情式交易隨遠(yuǎn)程交易的發(fā)展而發(fā)展起來(lái)

簡(jiǎn)單重復(fù)地域性契約的早期發(fā)展:人情式交易人情式交易人情式交易1.村莊的集市契約原則１.社會(huì)性原則2.平等性原則3.自由原則4.理性原則5.互利性原則6.過(guò)程性原則契約原則:契約原則１.社會(huì)性原則2.平等性原則3.自由原則4.理性原則契約的功能:契約的功能維護(hù)締約雙方或多方的合作，鼓勵(lì)締約方在恪守承諾，承擔(dān)責(zé)任的前提下謀求新的更為遠(yuǎn)大的利益契約的功能:契約的功能維護(hù)締約雙方或多方的合作，契約的分類1完全契約與不完全契約:2顯形契約與隱性契約:隱性契約又稱默認(rèn)契約,是用以闡述雇主和雇員之間各種書(shū)面的心照不宣的復(fù)雜協(xié)議的契約.3自我履約協(xié)議和第三方履行契約：自我履約就是契約不會(huì)由政府或第三方來(lái)強(qiáng)制執(zhí)行;當(dāng)契約的自我履約機(jī)制失效時(shí),即引入來(lái)自契約外的第三方的干預(yù)契約的分類:完全契約:締約雙方對(duì)契約條款產(chǎn)生爭(zhēng)議時(shí),第三方能夠強(qiáng)制其執(zhí)行.不完全契約:又稱”完整的不完全契約”契約的分類1完全契約與不完全契約:2顯形契約與隱性契約:3自現(xiàn)代契約分類方式:激勵(lì)契約

關(guān)系性契約委托人采用某種激勵(lì)機(jī)制以誘使代理人按照委托人的意愿行事的一種條款.過(guò)去,現(xiàn)在和預(yù)期未來(lái)的個(gè)人之間的關(guān)系在契約各方之間非常重要.現(xiàn)代契約分類方式:激勵(lì)契約關(guān)系性契約委托人采用某種激勵(lì)機(jī)契約的履行:契約的履行1.自我履行2.契約執(zhí)行的第三方監(jiān)督３.一體化手段契約的履行:契約的履行1.自我履行2.契約執(zhí)行的第三方監(jiān)督３契約理論的發(fā)展契約理論的發(fā)展契約理論的發(fā)展古典經(jīng)濟(jì)學(xué)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)的假設(shè)市場(chǎng)上有大量的買者和賣者市場(chǎng)上每一個(gè)廠商提供的商品都是同質(zhì)的所有的資源具有完全的流動(dòng)性信息是完全的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)“壟斷競(jìng)爭(zhēng)和不完全競(jìng)爭(zhēng)”的市場(chǎng)模式在約束條件下的經(jīng)濟(jì)主體的最優(yōu)原則（最大化各自利益）邊際分析法

產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)均衡契約經(jīng)濟(jì)學(xué)

研究的是經(jīng)濟(jì)主體如何通過(guò)特定的契約安排來(lái)解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，也被稱為契約經(jīng)濟(jì)學(xué)?，F(xiàn)代企業(yè)理論的應(yīng)用古典契約理論新古典契約理論現(xiàn)代契約理論契約理論的發(fā)展古典經(jīng)濟(jì)學(xué)新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)契約經(jīng)濟(jì)學(xué)古典契約理論古典契約理論古典契約

追求個(gè)人利益最大化當(dāng)事人只有兩方標(biāo)準(zhǔn)化的契約自動(dòng)履行機(jī)制法院裁決交易完成后契約終止古典契約理論的基本特征局限性契約的完全自由選擇性契約是個(gè)別的、不連續(xù)的契約的即時(shí)性忽視了經(jīng)濟(jì)外部性問(wèn)題忽視了壟斷問(wèn)題強(qiáng)調(diào)契約當(dāng)事人之間的自由選擇和平等地位強(qiáng)調(diào)契約的個(gè)別性古典契約新古典契約現(xiàn)代契約古典契約理論古典契約追求個(gè)人利益最大化當(dāng)事人只有兩方標(biāo)準(zhǔn)化新古典契約理論瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型實(shí)質(zhì)：企業(yè)與個(gè)人都能滿足自身目標(biāo)的最大化而處于均衡的狀態(tài)之中，市場(chǎng)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的保證。賣者喊價(jià)機(jī)制（tatonnement):是實(shí)現(xiàn)交易或有效契約的一種預(yù)備性價(jià)格價(jià)格或數(shù)量調(diào)整過(guò)程。埃奇沃斯的重定契約理論假設(shè)交易者在簽訂契約后，如果有找到了更好的機(jī)會(huì)，就可以放棄原來(lái)的契約，重簽新的契約,直到交易雙方感到滿意。有限的范圍以商品的初始量為起點(diǎn)交換比率可變契約不可廢除增加雙方效用契約曲線

阿羅——德布魯范式阿羅——德布魯或有產(chǎn)品（contingentcommodities)“次優(yōu)”交易消費(fèi)者具有理性選擇的能力交易中的不確定性信息在經(jīng)濟(jì)中的作用古典契約新古典契約現(xiàn)代契約新古典契約理論瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型實(shí)質(zhì)：企業(yè)與個(gè)人都能滿足瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，所有的企業(yè)與個(gè)人只是價(jià)格的接受者供求相等簽訂契約達(dá)成交易供求不等交易取消報(bào)出新價(jià)直到確立均衡價(jià)格達(dá)成交易隨機(jī)報(bào)價(jià)隨機(jī)報(bào)價(jià)瓦爾拉斯的賣者喊價(jià)模型市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，所有的企業(yè)與個(gè)人只是契約曲線（Contractcurve）契約曲線（Contractcurve）

是（在消費(fèi)者之間進(jìn)行交換時(shí)）兩個(gè)消費(fèi)者的邊際替代率相等的點(diǎn)的軌跡，或者（在生產(chǎn)者之間進(jìn)行交換時(shí)）兩個(gè)生產(chǎn)者的邊際技術(shù)替代率相等的點(diǎn)的軌跡。y5Gx5L0RDEFOX生產(chǎn)的埃奇沃思盒狀圖L0K0K0LXKXLXKYCKY1KY2KX1KX2LY1LY2LX1LX2y1y2y3y4x1x2x3x4ΔKΔLOY交換（也就是商品的分配）的一般均衡的條件是：要生產(chǎn)者追求產(chǎn)量最大化，最終總會(huì)處于契約曲線上。契約曲線（Contractcurve）契約曲線（Contr新古典契約的特征契約的抽象性任何契約既是交易當(dāng)事人賣者喊價(jià)的結(jié)果，又是交易的均衡點(diǎn)交易成為均衡的手段契約的完全性契約條款在事先都明確地寫(xiě)出，在事后都能完全地執(zhí)行當(dāng)事人能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)在契約執(zhí)行過(guò)程中所發(fā)生的不測(cè)事件，并能夠做出雙方都同意的處理一旦達(dá)成契約，就必須自愿遵守契約條款，如果發(fā)生糾紛，第三者能夠強(qiáng)制執(zhí)行契約條款。契約的不確定性就某一時(shí)點(diǎn)來(lái)說(shuō)，每份契約都是不確定性，競(jìng)爭(zhēng)均衡不存在唯一的解交易過(guò)程的不確定性增加了簽訂契約的成本，使契約的履行受到限制（轉(zhuǎn)換機(jī)制）長(zhǎng)期契約關(guān)系：契約籌劃時(shí)留有余地；契約具有一定程度的靈活性新古典契約的特征契約的任何契約既是交易當(dāng)事人賣者喊價(jià)的結(jié)果，完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下契約條款的影響與作用不存在當(dāng)事人之間的外部性契約當(dāng)事人對(duì)契約擁有完全的信息存在著足夠多的交易者，每一契約當(dāng)事人對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響很小契約交易過(guò)程中的交易費(fèi)用為零完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)在有約束條件下追求自己的效用最大化每種選擇的結(jié)果的概率分布是已知的，契約當(dāng)事人可以在局限條件下做出自己的偏好選擇交易這是理性的，有穩(wěn)定的偏好函數(shù)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)條件下契約條款的影響與作用不存在當(dāng)事人之間的外部現(xiàn)代契約理論古典契約新古典契約現(xiàn)代契約不完全信息信息不對(duì)稱條件下不完全契約理論委托代理理論主張?jiān)谄跫s不完全的情況下，通過(guò)比較各種不同的治理結(jié)構(gòu)來(lái)選擇一種最能節(jié)約事前和事后交易費(fèi)用的制度，稱為交易費(fèi)用派交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)通過(guò)某種機(jī)制來(lái)保護(hù)事前的投資激勵(lì)，稱為新產(chǎn)權(quán)派新產(chǎn)權(quán)理論現(xiàn)代契約理論古典契約新古典現(xiàn)代契約不完全信息信息不對(duì)稱條件下委托——代理理論委托——代理理論委托——代理契約理論的形象描述前者聘用后者代表他們履行某些服務(wù)后者行為影響到前者的福利委托人代理人現(xiàn)實(shí)生活中的例子：股東與經(jīng)理老板與雇員買方與賣方媽媽給孩子吃中午飯的錢媽媽給孩子剪頭發(fā)的錢被保險(xiǎn)者與保險(xiǎn)公司

發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題1、顯性與隱性2、兩方地位不同，一方具有私人信息3、委托人與代理人。具有私人信息的一方為代理人委托——代理契約理論的形象描述前者聘用后者代表他們履行某些服委托—代理契約理論中的概念“代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)系，在這種契約下，一個(gè)人或更多的人（即委托人）聘用另外一個(gè)人（即代理人）代表他們履行某種服務(wù)，包括把若干決策權(quán)托付給代理人?！?/p>

——詹森和麥克林委托人，即想獲得某種福利，但又不想自己去做，或者不適合自己做，或者說(shuō)自己不會(huì)做，而是讓別人幫助自己做。而后者就是代理人。

代理關(guān)系中，雙方地位不平等，代理人通常是擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方，因此，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中干脆就把代理人定義為擁有信息優(yōu)勢(shì)的博弈者。

雙方的地位不平等是由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的。擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方會(huì)利用信息不對(duì)稱逃避風(fēng)險(xiǎn)，把交易成本轉(zhuǎn)移到他方身上。——代理問(wèn)題

委托人希望設(shè)立一種契約機(jī)制解決代理問(wèn)題——激勵(lì)相容（核心）委托—代理契約理論中的概念“代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)信息不對(duì)稱的問(wèn)題非對(duì)稱信息締約當(dāng)事人一方知道而另一方不知道。甚至第三方也無(wú)法驗(yàn)證，即使能夠驗(yàn)證，也需要花費(fèi)很大物力、財(cái)力和精力，在經(jīng)濟(jì)上是不劃算的。（例如：雇主與員工）非對(duì)稱信息的分類非對(duì)稱信息外生的非對(duì)稱信息內(nèi)生的非對(duì)稱信息隱藏行動(dòng)隱藏信息客觀事物本來(lái)具有的，不是交易人所控制的契約簽訂以后，其他人無(wú)法觀察的，事后也無(wú)法推測(cè)的行為當(dāng)事人的行動(dòng)不為人知當(dāng)事人的知識(shí)（個(gè)人特征）不為人知信息不對(duì)稱的問(wèn)題非對(duì)稱信息外生的非對(duì)稱信息內(nèi)生的非對(duì)稱信息隱逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)締約發(fā)生時(shí)契約發(fā)生之前契約發(fā)生之后信息不對(duì)稱發(fā)生在契約之前，則為事前非對(duì)稱信息市場(chǎng)上只剩下質(zhì)量低的商品——逆向選擇（adverseselection）逆向選擇模型研究事前非對(duì)稱信息是為了降低信息成本問(wèn)題例子：信貸市場(chǎng)信息不對(duì)稱發(fā)生在契約之后，則為事后非對(duì)稱信息違背合同，不守諾言——道德風(fēng)險(xiǎn)（moralhazard）道德風(fēng)險(xiǎn)模型研究事后非對(duì)稱信息是為了降低激勵(lì)成本問(wèn)題例子：雇主與員工逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)契約發(fā)生之前契約發(fā)生之后信息不對(duì)稱發(fā)生在契委托—代理契約理論研究委托—代理模型的三個(gè)前提假設(shè)

1、代理人具有“私人信息”，其行為是不易被直接觀測(cè)到

2、委托人不直接介入生產(chǎn)活動(dòng)，與代理人存在信息不對(duì)稱

3、代理人是“經(jīng)濟(jì)人”，追求自身效用的最大化代理問(wèn)題委托—代理問(wèn)題是由于代理人與委托人之間存在信息不對(duì)稱，代理人的目標(biāo)會(huì)偏離委托人的目標(biāo)，或者說(shuō)代理人在追求自身效用最大化的同時(shí)無(wú)法實(shí)現(xiàn)委托人效用最大化的目標(biāo)，使得委托人利益受損的現(xiàn)象（代理成本）問(wèn)題的解決對(duì)代理人進(jìn)行完全監(jiān)督（例如：投資信息系統(tǒng)）比較監(jiān)督成本與收益

設(shè)立一種契約機(jī)制，使得代理人采取適當(dāng)?shù)男袆?dòng)，并同時(shí)達(dá)到自身效用及委托人的效用最大化，此即激勵(lì)相容。（研究核心）委托—代理契約理論研究委托—代理模型的三個(gè)前提假設(shè)代理問(wèn)激勵(lì)相容的要求與條件激勵(lì)相容對(duì)委托人的約束條件對(duì)契約機(jī)制的要求任何委托人希望代理人的行為都要通過(guò)實(shí)現(xiàn)代理人的效用最大化來(lái)進(jìn)行。代理人接受契約的效用大于不接受時(shí)的效用代理人如何實(shí)現(xiàn)委托人效用最大化代理人如何實(shí)現(xiàn)自身效用最大化代理人愿意接受契約激勵(lì)相容的要求與條件激勵(lì)相容對(duì)委托人的約束條件對(duì)契約委托——代理契約理論的模型逆向選擇模型隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型代理人知道自己的類型，而委托人卻不知道。例如：二手車市場(chǎng)信貸市場(chǎng)簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，“自然”選擇“狀態(tài)”

；代理人觀測(cè)到自然的選擇，然后選擇行動(dòng)；委托人觀測(cè)到代理人的行動(dòng)，但不能觀測(cè)到自然的選擇。委托人的問(wèn)題是設(shè)計(jì)一個(gè)激勵(lì)合同以誘使代理人在給定自然狀態(tài)下選擇真實(shí)地向委托人報(bào)告自然狀態(tài)（信息）。簽約時(shí)信息是對(duì)稱的；簽約后，代理人選擇行動(dòng),自然”選擇“狀態(tài)”.代理人的行動(dòng)和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測(cè)的結(jié)果。委托人只能觀測(cè)到結(jié)果——例如利潤(rùn)，而不能直接觀測(cè)到代理人的行動(dòng)本身和自然狀態(tài)本身。

委托——代理契約理論的模型逆向選擇模型隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)模型信號(hào)傳遞模型信號(hào)甄別模型自然選擇代理人的類型；代理人知道自己的類型，委托人不知道；為了顯示自己的類型，代理人選擇某種信號(hào)；委托人在觀測(cè)到信號(hào)之后與代理人簽訂合同。例如：教育信號(hào)自然選擇代理人的類型：代理人知道自己的類型，委托人不知道；委托人提供多個(gè)合同供代理人選擇，代理人根據(jù)自己的類型選擇一個(gè)最適合自己的合同，并根據(jù)合向選擇行動(dòng)。例如：保險(xiǎn)

信號(hào)傳遞模型信號(hào)甄別模型自然選擇代理人的類型；代理人知道自己一個(gè)交易關(guān)系可能涉及多個(gè)模型逆向選擇信息甄別信號(hào)傳遞如果雇主知道雇員的能力但不知道其努力水平。這是隱藏行動(dòng)道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題如果雇主和雇員本人在簽約時(shí)都不知道雇員的能力。但雇員本人在簽約后發(fā)現(xiàn)了自己的能力（而雇主仍然不知道）。這是隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題如果雇員一開(kāi)始就知道自己的能力而雇主不知道。這是逆向選擇問(wèn)題如果雇員一開(kāi)始就知道自己的能力而雇主不知道。并且，如果雇員在簽約之前就獲得教育證書(shū)。這是信號(hào)傳遞問(wèn)題如果雇員是在簽約后根據(jù)工資合同要求去接受教育。這是信息甄別問(wèn)題隱藏行動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)隱藏信息的道德風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)交易關(guān)系可能涉及多個(gè)模型逆向選擇信息甄別信號(hào)傳遞如果交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用VS交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用理論：定義產(chǎn)生原因與契約的關(guān)系企業(yè)的產(chǎn)生企業(yè)的邊界基礎(chǔ)支持進(jìn)一步發(fā)展交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)：與不完全契約的關(guān)系事后機(jī)會(huì)主義行為交易費(fèi)用理論：定義產(chǎn)生原因與契約的關(guān)系企業(yè)的產(chǎn)生企業(yè)的邊界交易費(fèi)用VS交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)交易費(fèi)用理論：基礎(chǔ)支持進(jìn)一步發(fā)展交契約經(jīng)濟(jì)學(xué)分支委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)新興古典經(jīng)濟(jì)學(xué)/契約經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論不完全契約理論委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論不完全契約理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論契約經(jīng)濟(jì)學(xué)分支委托—代理理論產(chǎn)權(quán)理論交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約威廉姆森：交易費(fèi)用與不完全契約前提：“契約人”假設(shè)假設(shè)一：有限理性假設(shè)二：機(jī)會(huì)主義三個(gè)交易維度“契約人”：無(wú)不處于交易之中，用或明或暗的契約來(lái)協(xié)調(diào)他們的交易活動(dòng)兩個(gè)重要理論假定：有限理性：人的智力資源稀缺，其認(rèn)識(shí)水平有限機(jī)會(huì)主義：“狡詐的追求利潤(rùn)的利己主義”前提：“契約人”假設(shè)假設(shè)一：有限理性假設(shè)二：機(jī)會(huì)主義三個(gè)交易維度威廉姆森：交易費(fèi)用與不完全契約前提：假設(shè)一：假設(shè)二：三個(gè)“契不確定性：外部交易環(huán)境或交易雙方的投機(jī)行為對(duì)交易的干擾資產(chǎn)專用性：某一投資一旦形成某種專門用途的資產(chǎn)就難以改做他用非專用性/通用性、專用性交易頻率（交易的重復(fù)程度）：偶然交易、重復(fù)交易頻率越高，建立、運(yùn)作與交易相協(xié)調(diào)方式的成本就越容易得到補(bǔ)償交易中存在保障機(jī)制：如果采用專用型資產(chǎn)，那么這個(gè)交易一旦終止，專用型資產(chǎn)會(huì)受到損失，為了降低這種風(fēng)險(xiǎn)性，當(dāng)事人有動(dòng)機(jī)設(shè)計(jì)保障機(jī)制P——交易中的價(jià)格K——交易中資產(chǎn)的專用性程度K=0，資產(chǎn)是通用型的K>0，資產(chǎn)是專用型的S——保障機(jī)制的強(qiáng)弱程度

S=0，契約中沒(méi)有建立保障機(jī)制S>0，契約中建立了保障機(jī)制

三個(gè)維度不確定性：外部交易環(huán)境或交易雙方的投機(jī)行為對(duì)交易的干擾多種簽約選擇計(jì)劃威廉姆森最基本命題：交易者將選擇那種交易費(fèi)用最小的交易協(xié)調(diào)機(jī)制P1

古典型契約（低成本）K=0AP2

關(guān)系式契約CK>0S>0P0

不同的關(guān)系型契約(P0>P2)（如：技術(shù)入股）S=0B多種簽約選擇計(jì)劃威廉姆森最基本命題：交易者將選擇那種交易費(fèi)用可占用的專用性準(zhǔn)租——“敲竹杠”“敲竹杠”定義：人們作出專有資本關(guān)系投資后，擔(dān)心事后重新談判使自己被迫接受不利于自己的契約條款或由于他人的行為使得自己的投資貶值實(shí)質(zhì)：事后機(jī)會(huì)主義的一種，由契約不完全所引起，契約一方當(dāng)事人利用契約的漏洞占用另一方的準(zhǔn)租解決方式：自我履約機(jī)制——制定懲罰條款終止交易使對(duì)方市場(chǎng)聲譽(yù)受損特許權(quán)安排可占用的專用性準(zhǔn)租——“敲竹杠”“敲竹杠”定義：實(shí)質(zhì)：解決方