PPP模式與項目介紹課件

PPP模式及北京地鐵四號線介紹2010年12月

PPP模式及北京地鐵四號線介紹2010年12月2第一部分

軌道交通PPP模式簡介2第一部分

軌道交通PPP模式簡介3公私合伙制（Public－Private－Partnership）簡稱PPP，PPP是指政府部門與社會投資者之間建立合作伙伴關系來提供基礎設施、社會公共設施的建設和相關服務的一種方式。PPP模式的理解廣義的PPP指公共部門與社會投資者為提供公共產品或服務而建立的各種合作關系狹義的PPP是一系列項目融資模式的總稱，指政府部門與社會投資者共同將資金或資源投入項目，并由社會投資者建設并運營該項目的方式。包含BOT、BTO、R＋P等多種模式。一、PPP模式的概念3公私合伙制（Public－Private－Partners4項目性質是應由政府投資并提供的社會公共產品或服務項目本身的收益不足以彌補建設和運營成本可通過政府和社會投資者以某種形式共同出資（政府提供前補貼/后補貼），使其變成一個商業(yè)運作的項目可通過引入社會投資者投資和運營，提高項目的建設和運營效率政府既是投資主體，又是監(jiān)管主體；社會投資者既是投資和建設主體，又是運營主體注：社會投資者：指既擁有建設和運營技術，又擁有融資能力的境內外投資主體（包括國有全資和參股企業(yè)）及其組成的投資聯(lián)合體。前補貼：又稱建設補償（SBOT），即政府給予項目的一次性建設補償。

后補貼：又稱運營補償（BSOT），即項目建成后政府給予的運營補償。二、PPP項目成立的前提4項目性質是應由政府投資并提供的社會公共產品或服務二、PPP5籌集部分項目建設資金，解決項目建設資金不足的問題政府和社會投資者以契約的形式固定雙方的權利和義務，實現降低項目建設和運營成本，并使成本相對可控通過社會投資者專業(yè)化、高效率的運作，可以為用戶提供更優(yōu)質的產品和服務三、引入PPP模式的目的社會投資者PPP項目政府部門前/后補貼投資運營管理政策支持PPP模式典型結構圖5籌集部分項目建設資金，解決項目建設資金不足的問題三、引入P6

1、政府全投資模式（1）定義：指政府以財政收入和信貸為基礎籌集資金并投資建設的模式。（2）投融資主體：指代表政府從事投融資活動的國有獨資公司，即政府組建的融資平臺。如：上海申通地鐵；北京京投公司等。（3）融資方式：一是財政預算內出資；二是債務融資，如銀行貸款、發(fā)行債券、商業(yè)票據等；三是財政預算外出資，如土地出讓金收益等。（4）優(yōu)點：依托政府財政信用，融資速度快，操作簡便，成功的可靠性較高；缺點：方式一只能依靠政府財政收入增長，對政府財政造成壓力；方式二融資量受政府財政能力和信用程度限制，造成政府負債，還本付息壓力大；方式三受土地資源和土地政策限制，不可持續(xù)發(fā)展。四、軌道交通投融資模式分析61、政府全投資模式四、軌道交通投融資模式分析7四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）

2、市場化投資模式（1）定義：指企業(yè)以獲取盈利為目的，以企業(yè)信用和項目收益為基礎籌集資金并投資建設的模式。（2）投融資主體：指社會投資者（3）融資方式：企業(yè)自有資金、商業(yè)貸款、發(fā)行股票、債券以及PPP等（4）優(yōu)點：減輕政府財政壓力，實現投資主體多元化缺點：融資速度慢，操作復雜，成功的可靠性相對較低7四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）2、市場化投資模式8

3、以地養(yǎng)鐵—“R+P”（港鐵）模式（1）指政府將擬建地鐵項目的建設權、運營權與地鐵周邊的土地使用權同時授予鐵路公司，由鐵路公司將鐵路與物業(yè)同步規(guī)劃，同步建設。（2）通過鐵路建設使物業(yè)實現快速增值；通過物業(yè)發(fā)展為鐵路帶來新的客流，實現“1+1>2”的協(xié)同效應（3）以出售或出租優(yōu)質物業(yè)所創(chuàng)造的資本收益彌補鐵路建設和運營成本，并取得合理的投資、運營回報。四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）83、以地養(yǎng)鐵—“R+P”（港鐵）模式四、軌道交通投融資9910四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）4、PFI（PrivateFinanceInitiative倫敦）

模式圖：倫敦地鐵PPP的架構10四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）4、PFI（Privat11PPP應用的外部條件法律方面：清晰、完善的政策法規(guī)制度，如北京市已出臺《北京市城市基礎設施特許經營條例》經濟層面：軌道線路本身的票務和非票務收入，不足以彌補運營成本和滿足社會投資者合理的投資回報，因此需要政府和社會投資者經過一種商業(yè)安排使投資項目能夠滿足國際上通行的商業(yè)回報率要求。市場環(huán)境：健全完善的PPP應用的內部條件有效的組織管理機構復合型的專業(yè)人才合理的風險分配五、軌道交通PPP模式的成立條件競爭機制保險體制融資體系11PPP應用的外部條件五、軌道交通PPP模式的成立條件競爭12社會投資者組建PPP公司，政府授予PPP公司地鐵項目的特許經營權。整個地鐵項目的投資分為A、B兩部分，A部分由政府投資建設并持有，建成后租賃給PPP公司使用；B部分由PPP公司投資、建設并持有；特許期滿后，全部資產無償移交給政府。PPP公司在特許期內負責整個地鐵項目的運營管理。五、軌道交通項目PPP模式社會投資者政府特許協(xié)議租賃協(xié)議監(jiān)管投資并持有運營B部分資產A部分資產地鐵項目投資、建設并持有政府融資平臺PPP公司成立無償移交12社會投資者組建PPP公司，政府授予PPP公司地鐵項目的特13第二部分

軌道交通PPP模式案例——北京地鐵四號線介紹13第二部分

軌道交通PPP模式案例——北京地鐵四號線介紹14線路全長（公里）車站數目換乘站全程運行時間（分鐘）開通日期駕駛模式最小運行間隔（分鐘）28.224（其中23座地下站）10（其中待建6座）482009年9月28日自動駕駛模式（ATO）3

北京地鐵4號線南起豐臺區(qū)南四環(huán)公益西橋，途經宣武區(qū)和西城區(qū)，北至海淀區(qū)安河橋北，是貫穿北京城區(qū)南北的軌道交通主干線之一。一、四號線簡介14線路全長（公里）28.2北京地鐵4號線南起豐臺區(qū)南15京投BIIC首創(chuàng)BCG港鐵MTR2%49%49%北京京港地鐵有限公司（PPP公司）北京市政府北京4號線投資公司特許協(xié)議租賃協(xié)議*BIIC子公司PartB資產PartA資產監(jiān)管代表市政府持有持有北京京港地鐵有限公司于2006年1月16日注冊成立二、四號線PPP公司15京投首創(chuàng)港鐵2%49%49%北京京港地鐵有限公司北京市政16北京市基礎設施投資有限公司（BIIC）北京市國有獨資公司，代表北京市政府承擔北京市基礎設施項目的投融資和資本運營，擁有或通過控股公司擁有北京市全部地鐵運營線路，目前總里程為228公里，2015年將達到561公里。

北京市國有獨資大型集團公司，公司以基礎設施、房地產、金融為三大核心主業(yè)，擁有境內外6家上市公司，其中2家在香港上市。

香港特區(qū)政府控股的上市公司，運營著全港11條共計212公里的城市鐵路系統(tǒng)。公司以其系統(tǒng)的安全、可靠程度、卓越顧客服務及高成本效率著稱。香港鐵路有限公司（MTR）

16二、四號線PPP公司（續(xù)）北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司（BCG）PPP公司股東16北京市基礎設施投資有限公司（BIIC）北京17PartA（土建/隧道）由北京市政府出資

PartB（機電/車輛）由PPP公司出資建立客流及票價補償機制，由PPP公司運營整個項目30年北京地鐵4號線項目總投資153億元人民幣，是中國大陸第一個社會投資者參與投資的地鐵項目，也是京港兩地在基礎設施領域投資額最大的合作項目。其中:PPP項目是市場化運作項目，需要有一個合理的投資回報；同時它又是不盈利的公益性項目，因此仍然需要政府給予前補貼和/或后補貼。三、四號線PPP項目17PartA（土建/隧道）由北京市政府出資北京地鐵4號18票價機制∵（1）目前，北京地鐵的票制票價實行政府統(tǒng)一定價機制（2）地鐵運營成本隨著CPI、工資、電價等因素的變化而變化∴（1）4號線《特許協(xié)議》中約定了開通年的初始票價，同時也約定了根據上述3項因素進行調整的測算票價（2）若實際票價低于測算票價，政府就其差額向PPP公司進行補償；反之，若實際票價高于測算票價，政府與PPP公司分成18三、四號線PPP項目（續(xù)）18票價機制18三、四號線PPP項目（續(xù)）19

PPP公司承擔的風險建設成本控制的風險：價格、利率、匯率、工期等運營成本控制的風險客流風險不可抗力的風險19三、四號線PPP項目（續(xù)）19PPP公司承擔的風險19三、四號線PPP項目（續(xù)）20項目A、B部分的業(yè)主將A、B部分均委托建管公司進行建設管理。京港地鐵作為項目A部分的業(yè)主和整個項目的運營商全程參與建設工程。由于A部分車輛段等拆遷延誤14個月，導致后續(xù)工期均在不同程度上延誤。為保證4號線按特許協(xié)議規(guī)定的時間通車試運營，在北京市有關部門的大力支持下，京港地鐵和建管公司共同努力，通過分段施工，分段調試等措施，使4號線于2009年9月28日按時通車試運營。2009年3月，香港特區(qū)政府行政長官曾蔭權視察4號線四、四號線項目建設20項目A、B部分的業(yè)主將A、B部分均委托建管公司進行建設管21五、港鐵理念在四號線的體現21五、港鐵理念在四號線的體現22四號線裝修體現地域文化，主打“城市畫廊”效果。分重點站及標準站設計，其中重點站7個，標準站17個。動物園站：裝修充滿童趣,壁畫為動物歡快地奔向動物園方向。宣武門站：以歷史題材為主，體現皇城文化。西單站：《老北京》浮雕作品，映襯其“核心商業(yè)區(qū)”地位。圓明園站：復原的遠景浮雕以及站臺殘缺形狀的立柱裝飾，歷史特色鮮明。國家圖書館站：四大鎮(zhèn)館之寶在站臺壁畫中體現。海淀黃莊站：標準站，設計簡約、明快。五、港鐵理念在四號線的體現（續(xù)）22四號線裝修體現地域文化，主打“城市畫廊”效果。分重點站及23順利實現全線ATO運行、最小間隔3分鐘的開通試運營，實現國內地鐵開通最好水平。開通當天列車兌現率100%，正點率99.31%；開通至2010年9月底，地鐵4號線共運送乘客2.35億人次，日均客流為63.7萬人次，平均兌現率99.73%，平均正點率99.40%。最高日客流量已達到99.6萬人次（2010年5月1日）。六、四號線運營效果理想胡錦濤總書記乘坐地鐵4號線，對京港地鐵引入港鐵的運營理念給予了充分肯定。23順利實現全線ATO運行、最小間隔3分鐘的開通試運營，實現24彌補建設資金不足，加快地鐵建設速度。就4號線而言，為政府節(jié)省初始投資46億元、追加投資6億元、更新改造投資40億元。提升城市綜合競爭力。4號線PPP模式的成功對全國大城市軌道交通建設起到示范效應。投資、建設、運營主體明確，可以促使PPP公司在保證工程質量和運營安全的前提下，努力降低建造成本和運營成本。在項目建設和運營的整個周期內均以合同的方式固定政府和公司的權利及責任。公司具有充分的經營自主權；政府也有明確的監(jiān)管權力，可以最大限度地避免由于權責不清產生的問題。以PPP模式引入競爭機制，通過適度競爭，可以不斷地完善軌道交通領域的市場規(guī)則，從而提高軌道交通建設和運營的整體水平。在PPP項目的運作過程中，政府的角色由單純的監(jiān)管者轉變?yōu)榧缺O(jiān)管又參與的市場主體，從而提高政府的服務意識和行政效率。為軌道交通事業(yè)培養(yǎng)高素質人才。PPP模式的推廣需要具有法律、金融、財務等多方面知識的復合型人才?？偨Y：PPP模式的意義24彌補建設資金不足，加快地鐵建設速度。就4號線而言，為政府25謝謝25謝謝

PPP模式及北京地鐵四號線介紹2010年12月

PPP模式及北京地鐵四號線介紹2010年12月27第一部分

軌道交通PPP模式簡介2第一部分

軌道交通PPP模式簡介28公私合伙制（Public－Private－Partnership）簡稱PPP，PPP是指政府部門與社會投資者之間建立合作伙伴關系來提供基礎設施、社會公共設施的建設和相關服務的一種方式。PPP模式的理解廣義的PPP指公共部門與社會投資者為提供公共產品或服務而建立的各種合作關系狹義的PPP是一系列項目融資模式的總稱，指政府部門與社會投資者共同將資金或資源投入項目，并由社會投資者建設并運營該項目的方式。包含BOT、BTO、R＋P等多種模式。一、PPP模式的概念3公私合伙制（Public－Private－Partners29項目性質是應由政府投資并提供的社會公共產品或服務項目本身的收益不足以彌補建設和運營成本可通過政府和社會投資者以某種形式共同出資（政府提供前補貼/后補貼），使其變成一個商業(yè)運作的項目可通過引入社會投資者投資和運營，提高項目的建設和運營效率政府既是投資主體，又是監(jiān)管主體；社會投資者既是投資和建設主體，又是運營主體注：社會投資者：指既擁有建設和運營技術，又擁有融資能力的境內外投資主體（包括國有全資和參股企業(yè)）及其組成的投資聯(lián)合體。前補貼：又稱建設補償（SBOT），即政府給予項目的一次性建設補償。

后補貼：又稱運營補償（BSOT），即項目建成后政府給予的運營補償。二、PPP項目成立的前提4項目性質是應由政府投資并提供的社會公共產品或服務二、PPP30籌集部分項目建設資金，解決項目建設資金不足的問題政府和社會投資者以契約的形式固定雙方的權利和義務，實現降低項目建設和運營成本，并使成本相對可控通過社會投資者專業(yè)化、高效率的運作，可以為用戶提供更優(yōu)質的產品和服務三、引入PPP模式的目的社會投資者PPP項目政府部門前/后補貼投資運營管理政策支持PPP模式典型結構圖5籌集部分項目建設資金，解決項目建設資金不足的問題三、引入P31

1、政府全投資模式（1）定義：指政府以財政收入和信貸為基礎籌集資金并投資建設的模式。（2）投融資主體：指代表政府從事投融資活動的國有獨資公司，即政府組建的融資平臺。如：上海申通地鐵；北京京投公司等。（3）融資方式：一是財政預算內出資；二是債務融資，如銀行貸款、發(fā)行債券、商業(yè)票據等；三是財政預算外出資，如土地出讓金收益等。（4）優(yōu)點：依托政府財政信用，融資速度快，操作簡便，成功的可靠性較高；缺點：方式一只能依靠政府財政收入增長，對政府財政造成壓力；方式二融資量受政府財政能力和信用程度限制，造成政府負債，還本付息壓力大；方式三受土地資源和土地政策限制，不可持續(xù)發(fā)展。四、軌道交通投融資模式分析61、政府全投資模式四、軌道交通投融資模式分析32四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）

2、市場化投資模式（1）定義：指企業(yè)以獲取盈利為目的，以企業(yè)信用和項目收益為基礎籌集資金并投資建設的模式。（2）投融資主體：指社會投資者（3）融資方式：企業(yè)自有資金、商業(yè)貸款、發(fā)行股票、債券以及PPP等（4）優(yōu)點：減輕政府財政壓力，實現投資主體多元化缺點：融資速度慢，操作復雜，成功的可靠性相對較低7四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）2、市場化投資模式33

3、以地養(yǎng)鐵—“R+P”（港鐵）模式（1）指政府將擬建地鐵項目的建設權、運營權與地鐵周邊的土地使用權同時授予鐵路公司，由鐵路公司將鐵路與物業(yè)同步規(guī)劃，同步建設。（2）通過鐵路建設使物業(yè)實現快速增值；通過物業(yè)發(fā)展為鐵路帶來新的客流，實現“1+1>2”的協(xié)同效應（3）以出售或出租優(yōu)質物業(yè)所創(chuàng)造的資本收益彌補鐵路建設和運營成本，并取得合理的投資、運營回報。四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）83、以地養(yǎng)鐵—“R+P”（港鐵）模式四、軌道交通投融資34935四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）4、PFI（PrivateFinanceInitiative倫敦）

模式圖：倫敦地鐵PPP的架構10四、軌道交通投融資模式分析（續(xù)）4、PFI（Privat36PPP應用的外部條件法律方面：清晰、完善的政策法規(guī)制度，如北京市已出臺《北京市城市基礎設施特許經營條例》經濟層面：軌道線路本身的票務和非票務收入，不足以彌補運營成本和滿足社會投資者合理的投資回報，因此需要政府和社會投資者經過一種商業(yè)安排使投資項目能夠滿足國際上通行的商業(yè)回報率要求。市場環(huán)境：健全完善的PPP應用的內部條件有效的組織管理機構復合型的專業(yè)人才合理的風險分配五、軌道交通PPP模式的成立條件競爭機制保險體制融資體系11PPP應用的外部條件五、軌道交通PPP模式的成立條件競爭37社會投資者組建PPP公司，政府授予PPP公司地鐵項目的特許經營權。整個地鐵項目的投資分為A、B兩部分，A部分由政府投資建設并持有，建成后租賃給PPP公司使用；B部分由PPP公司投資、建設并持有；特許期滿后，全部資產無償移交給政府。PPP公司在特許期內負責整個地鐵項目的運營管理。五、軌道交通項目PPP模式社會投資者政府特許協(xié)議租賃協(xié)議監(jiān)管投資并持有運營B部分資產A部分資產地鐵項目投資、建設并持有政府融資平臺PPP公司成立無償移交12社會投資者組建PPP公司，政府授予PPP公司地鐵項目的特38第二部分

軌道交通PPP模式案例——北京地鐵四號線介紹13第二部分

軌道交通PPP模式案例——北京地鐵四號線介紹39線路全長（公里）車站數目換乘站全程運行時間（分鐘）開通日期駕駛模式最小運行間隔（分鐘）28.224（其中23座地下站）10（其中待建6座）482009年9月28日自動駕駛模式（ATO）3

北京地鐵4號線南起豐臺區(qū)南四環(huán)公益西橋，途經宣武區(qū)和西城區(qū)，北至海淀區(qū)安河橋北，是貫穿北京城區(qū)南北的軌道交通主干線之一。一、四號線簡介14線路全長（公里）28.2北京地鐵4號線南起豐臺區(qū)南40京投BIIC首創(chuàng)BCG港鐵MTR2%49%49%北京京港地鐵有限公司（PPP公司）北京市政府北京4號線投資公司特許協(xié)議租賃協(xié)議*BIIC子公司PartB資產PartA資產監(jiān)管代表市政府持有持有北京京港地鐵有限公司于2006年1月16日注冊成立二、四號線PPP公司15京投首創(chuàng)港鐵2%49%49%北京京港地鐵有限公司北京市政41北京市基礎設施投資有限公司（BIIC）北京市國有獨資公司，代表北京市政府承擔北京市基礎設施項目的投融資和資本運營，擁有或通過控股公司擁有北京市全部地鐵運營線路，目前總里程為228公里，2015年將達到561公里。

北京市國有獨資大型集團公司，公司以基礎設施、房地產、金融為三大核心主業(yè)，擁有境內外6家上市公司，其中2家在香港上市。

香港特區(qū)政府控股的上市公司，運營著全港11條共計212公里的城市鐵路系統(tǒng)。公司以其系統(tǒng)的安全、可靠程度、卓越顧客服務及高成本效率著稱。香港鐵路有限公司（MTR）

41二、四號線PPP公司（續(xù)）北京首都創(chuàng)業(yè)集團有限公司（BCG）PPP公司股東16北京市基礎設施投資有限公司（BIIC）北京42PartA（土建/隧道）由北京市政府出資

PartB（機電/車輛）由PPP公司出資建立客流及票價補償機制，由PPP公司運營整個項目30年北京地鐵4號線項目總投資153億元人民幣，是中國大陸第一個社會投資者參與投資的地鐵項目，也是京港兩地在基礎設施領域投資額最大的合作項目。其中:PPP項目是市場化運作項目，需要有一個合理的投資回報；同時它又是不盈利的公益性項目，因此仍然需要政府給予前補貼和/或后補貼。三、四號線PPP項目17PartA（土建/隧道）由北京市政府出資北京地鐵4號43票價機制∵（1）目前，北京地鐵的票制票價實行政府統(tǒng)一定價機制（2）地鐵運營成本隨著CPI、工資、電價等因素的變化而變化∴（1）4號線《特許協(xié)議》中約定了開通年的初始票價，同時也約定了根據上述3項因素進行調整的測算票價（2）若實際票價低于測算票價，政府就其差額向PPP公司進行補償；反之，若實際票價高于測算票價，政府與PPP公司分成43三、四號線PPP項目（續(xù)）18票價機制18三、四號線PPP項目（續(xù)）44

PPP公司承擔的風險建設成本控制的風險：價格、利率、匯率、工期等運營成本控制的風險客流風險不可抗力的風險44三、四號線PPP項目（續(xù)）19PPP公司承擔的風險19三、四號線PPP項目（續(xù)）45項目A、B部分的業(yè)主將A、B部分均委托建管公司進行建設管理。京港地鐵作為項目A部分的業(yè)主和整個項目的運營商全程參與建設工程。由于A部分車輛段等拆遷延誤14個月，導致后續(xù)工期均在不同程度上延誤。為保證4號線按特許協(xié)議規(guī)定的時間通車試運營，在北京市有關部門的大力支持下，京港地鐵和建管公司共同努力，通過分段施工，分段調試等措施，使4號線于2009年9月28日按時通車試運營。2009年3月，香港特區(qū)政府行政長官曾蔭權視察4號線四、四號線項目建設20項目A、B部分的業(yè)主將A、B部分均委托建管公司進行建設管