特定客戶的資產(chǎn)管理課件

業(yè)務(wù)介紹

特定客戶資產(chǎn)管理

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特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定義證監(jiān)會有關(guān)法令及作業(yè)規(guī)定海外基金專戶理財簡介專戶理財?shù)奶攸c業(yè)務(wù)模式及操作流程國內(nèi)專戶理財品種大成過往投資顧問產(chǎn)品介紹可提供的產(chǎn)品目錄特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定義

1、定義指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運用委托財產(chǎn)所進行的證券投資活動。（又稱專戶理財）開辦資格：凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣；在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。－自2008年1月1日起施行,證監(jiān)基金字[2007]326號。1、定義指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶２.1試點辦法具體要求－業(yè)務(wù)形式基金管理公司從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以采取以下形式：（一）為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣。（二）為特定的多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。２.1試點辦法具體要求－業(yè)務(wù)形式２.2試點辦法具體要求－范圍及費率投資范圍：股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品，其他投資品種。管理費率、托管費率不得低于同類型或相似類型投資目標和投資策略的證券投資基金管理費率、托管費率的60%。資產(chǎn)管理人可以與資產(chǎn)委托人約定，根據(jù)委托財產(chǎn)的管理情況提取適當?shù)臉I(yè)績報酬。在一個委托投資期間內(nèi)，業(yè)績報酬的提取比例不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%。固定管理費用和業(yè)績報酬可以并行收取。２.2試點辦法具體要求－范圍及費率投資范圍：股票、債券、證２.3試點辦法具體要求－風控要點（委托人）資產(chǎn)委托人在財產(chǎn)委托期間，不得有下列行為：（一）委托來源不當?shù)馁Y產(chǎn)從事洗錢活動；（二）向資產(chǎn)管理人提供或索要商業(yè)賄賂；（三）要求資產(chǎn)管理人違規(guī)承諾收益；（四）要求資產(chǎn)管理人減免或返還管理費；（五）要求資產(chǎn)管理人利用所管理的其他資產(chǎn)為委托人謀取不當利益；２.3試點辦法具體要求－風控要點（委托人）資產(chǎn)委托人在財產(chǎn)２.4試點辦法具體要求－風控要點（管理人）（一）利用所管理的其他資產(chǎn)為特定的資產(chǎn)委托人謀取不正當利益、進行利益輸送；（二）采用任何方式向資產(chǎn)委托人返還管理費；（三）違規(guī)向客戶承諾收益或承擔損失；（四）通過報刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)（基金管理公司網(wǎng)站除外）和其他公共媒體公開推介具體的特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案；２.4試點辦法具體要求－風控要點（管理人）（一）利用所管理３.海外基金專戶理財情況

３.1美國專戶理財發(fā)展狀況

專戶理財是根據(jù)投資者的特定需要量身定制投資方案，受到越來越多的中產(chǎn)階級和新貴階層的親睞。1995年，美國專戶理財資產(chǎn)規(guī)模突破1000億美元，2006年5月份達到了7364億美元，相對于1995年規(guī)模增長了7倍。據(jù)麥肯錫公司預(yù)測，這種持續(xù)性的增長，將使得該行業(yè)管理的資產(chǎn)在2011年將達到5000億美元。３.海外基金專戶理財情況３.1美國專戶理財發(fā)展狀況３.1美國專戶理財－業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)圖1-1美國專戶理財業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模增長情況３.1美國專戶理財－業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)圖1-1美國專戶理財業(yè)務(wù)管３.2臺灣全權(quán)委托業(yè)務(wù)發(fā)展情況及數(shù)據(jù)2000年，臺灣GDP突破3000億美元，人均GDP近14000美元。2006年臺灣GDP達到3600億美元，人均GDP接近16000美元。隨著臺灣經(jīng)濟的快速增長、社會與居民財富的積累，臺灣資本市場也得到極大的繁榮，加權(quán)指數(shù)從1967年92.69增長到1980年561.55，增長了5.06倍，到1990年中已經(jīng)突破12000點，相對1967年增長了129倍。３.2臺灣全權(quán)委托業(yè)務(wù)發(fā)展情況及數(shù)據(jù)2000年，臺灣GDP突３.2臺灣全權(quán)委托發(fā)展情況及數(shù)據(jù)（續(xù)）。

預(yù)期在未來5年內(nèi)，臺灣地區(qū)全權(quán)委托業(yè)務(wù)的總規(guī)模可以達到10,000萬億臺幣（約2500億人民幣），發(fā)展前景良好。３.2臺灣全權(quán)委托發(fā)展情況及數(shù)據(jù)（續(xù)）。預(yù)期在未４.專戶理財特點1、投資方案是為客戶量身訂制；2、個性化服務(wù)全程傳遞更多信息；3、專戶理財產(chǎn)品讓投資者擁有投資標的直接所有權(quán)；4、專戶理財?shù)囊?guī)模是穩(wěn)定的，有利于投資運作；5、主要面向高端客戶群體；6、可投資范圍較公募基金寬泛；

４.專戶理財特點1、投資方案是為客戶量身訂制；４.1目前國內(nèi)開展專戶理財?shù)臋C構(gòu)４.1目前國內(nèi)開展專戶理財?shù)臋C構(gòu)5.基金內(nèi)部業(yè)務(wù)流程5.基金內(nèi)部業(yè)務(wù)流程5.1專戶理財業(yè)務(wù)操作流程5.1專戶理財業(yè)務(wù)操作流程6.國內(nèi)專戶理財業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)種類1、社保基金組合2、企業(yè)年金3、券商集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)4、證券公司定向客戶理財5、基金公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)6、集合資金信托計劃7、私募基金8、銀行理財產(chǎn)品6.國內(nèi)專戶理財業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)種類6.１主要品種特點:1、社保、企業(yè)年金，規(guī)模較大；（需資格審批）2、券商集合理財計劃，規(guī)模約2000億（目前審批緩慢）3、公募基金總規(guī)模30000萬億（大眾化產(chǎn)品，不適合高端客戶）4、銀行理財產(chǎn)品規(guī)模1萬億（種類豐富，增長迅速，但以貼牌為主）5、私募基金（運作不透明，部分產(chǎn)品借助信托方式）6、信托計劃（投資范圍寬，與銀行理財合作為主）7、基金專戶理財（專業(yè)規(guī)范、品牌認可度高）6.１主要品種特點:6.2專戶理財可供選擇合作對象1、大中型企業(yè)、財務(wù)公司、私營企業(yè)主和高端客戶；

2、信托私募計劃；3、銀行理財產(chǎn)品；4、第三方理財顧問公司；5、資產(chǎn)管理公司、保險公司等6.2專戶理財可供選擇合作對象6.3銀基合作理財產(chǎn)品情況1、銀行理財產(chǎn)品發(fā)售政策發(fā)生變化；2、基金高度重視銀基合作，近10家基金公司與銀行理財產(chǎn)品合作；（華夏、中信、廣發(fā)、海富通、諾安、易方達、華安、南方等）3、基金由投資顧問向受托資產(chǎn)管理人角色轉(zhuǎn)變；6.3銀基合作理財產(chǎn)品情況1、銀行理財產(chǎn)品發(fā)售政策發(fā)生變化6.3銀基理財產(chǎn)品合作意義發(fā)揮渠道資源優(yōu)勢，密切合作關(guān)系；公司新的盈利增長點；6.3銀基理財產(chǎn)品合作意義6.3現(xiàn)有銀行理財產(chǎn)品分類

銀行理財產(chǎn)品可分為兩大類:

▲保證收益類理財產(chǎn)品▲非保證收益理財產(chǎn)品6.3現(xiàn)有銀行理財產(chǎn)品分類6.3銀行理財產(chǎn)品細分種類（續(xù)）6.3銀行理財產(chǎn)品細分種類（續(xù)）6.4銀基理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢－趨向高風險6.4銀基理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢－趨向高風險6.5投資品種日趨多樣化6.5投資品種日趨多樣化6.6中間業(yè)務(wù)收入增長比較6.6中間業(yè)務(wù)收入增長比較6.６07年上半年國有銀行中間收入（續(xù)）6.６07年上半年國有銀行中間收入（續(xù)）6.7銀基理財產(chǎn)品總結(jié)：非保本產(chǎn)品從2005年到2007年以來發(fā)生了很大的結(jié)構(gòu)性變化。從2006年以來，貨幣市場、債券市場掛鉤的低風險產(chǎn)品投資比例大幅縮減，而高風險的投資產(chǎn)品卻逐漸成為了銀行投資理財產(chǎn)品的主流。最為明顯的是非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品明顯增多，如：申購新股產(chǎn)品、FOF等產(chǎn)品越來越受到投資者歡迎。6.7銀基理財產(chǎn)品總結(jié)：6.8專戶理財產(chǎn)品市場趨勢預(yù)測全球化資產(chǎn)配置工具成為未來理財產(chǎn)品重點；股指期貨、結(jié)構(gòu)性套期保值、對沖工具等廣泛實用，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級；私人高端業(yè)務(wù)促使銀行、基金突破傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域，整體服務(wù)實力得以提升；稅收籌劃、離岸基金、養(yǎng)老基金、遺產(chǎn)信托成為人口紅利后時代理財產(chǎn)品寵兒；A股市場掛鉤類產(chǎn)品將呈現(xiàn)不確定性趨勢；6.8專戶理財產(chǎn)品市場趨勢預(yù)測全球化資產(chǎn)配置工具成為未來理6.9銀行、基金理財合作模式變化6.9銀行、基金理財合作模式變化6.10高端客戶市場潛力（續(xù)）據(jù)麥肯錫公司統(tǒng)計當前中國個人資產(chǎn)超億元的富豪2007年已經(jīng)超過1.2萬人，100萬美元以上金融資產(chǎn)（不含房產(chǎn)）客戶約32萬左右，金融資產(chǎn)超百萬人民幣客戶大約2600萬。機構(gòu)客戶、高端客戶投資理財追求品牌化、專業(yè)化和“一對一”的服務(wù)。6.10高端客戶市場潛力（續(xù)）據(jù)麥肯錫公司統(tǒng)計當前中國個6.10部份金融機構(gòu)高端客戶理財門檻（續(xù)）6.10部份金融機構(gòu)高端客戶理財門檻（續(xù)）6.10我們的愿景（續(xù)）未來三大盈利支柱之一公募基金

QDII投資專戶理財6.10我們的愿景（續(xù)）未來三大盈利支柱之一7.

已實際運作產(chǎn)品績效情況7.已實際運作產(chǎn)品績效情況7.1擔任投資顧問產(chǎn)品匯總表

7.1擔任投資顧問產(chǎn)品匯總表7.2大成基金擔任投資顧問的產(chǎn)品（續(xù)）7.2大成基金擔任投資顧問的產(chǎn)品（續(xù)）8.大成基金專戶理財產(chǎn)品推介產(chǎn)品設(shè)計要點產(chǎn)品線上盡量完備，以滿足不同客戶的風險收益偏好；產(chǎn)品設(shè)計與公司的投資理念和投資特點相匹配；資源及技術(shù)系統(tǒng)方面能夠支持8.大成基金專戶理財產(chǎn)品推介產(chǎn)品設(shè)計要點8.1專戶理財產(chǎn)品設(shè)計思路設(shè)計思路：

符合市場需求，以推出符合不同風險收益偏好的完整產(chǎn)品線為重點；同時，偏重積極主動的股票型，提供不同風險收益和工具策略的品種。

產(chǎn)品分類1.傳統(tǒng)產(chǎn)品：市值規(guī)模精選，風格特色區(qū)分

2.專門組合：前景良好行業(yè)，主題板塊組合

3.策略運用：風格/板塊輪動、趨勢策略、套利策略

4.目標導(dǎo)向：保本組合，絕對回報產(chǎn)品

5.其它工具：新股申購、基金寶組合、可轉(zhuǎn)債組合

8.1專戶理財產(chǎn)品設(shè)計思路8.2絕對收益產(chǎn)品投資目標：將精選股票和金融工程技術(shù)相結(jié)合，保證在每年基金資產(chǎn)不低于X％的回報。投資結(jié)構(gòu)：本產(chǎn)品由N個基礎(chǔ)股票和股指期貨構(gòu)成。投資策略：1.積極主動的精選具有高波動的股票策略

2.高波動股票＋股指期貨

3.運用數(shù)量化模型，實現(xiàn)絕對回報

風險管理：采用期間收益率PeriodicReturn和滾動收益率（RollingReturn）相結(jié)合的風險管理方法。

8.2絕對收益產(chǎn)品投資目標：將精選股票和金融工程技術(shù)相結(jié)合8.3精選股票投資對象：具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、國債、金融債、企業(yè)債、回購、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證以及經(jīng)中國證監(jiān)會批準允許基金投資的其它金融工具。股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的50%～100%，權(quán)證投資0%～3%，現(xiàn)金、債券、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的0%～50%收益分析：風險較高，預(yù)期收益較高投資策略：采取積極主動精選個股和適度主動進行資產(chǎn)配置的投資策略，實施全程風險管理，在保證資產(chǎn)良好流動性的前提下，實現(xiàn)一定風險限度內(nèi)基金資產(chǎn)的長期最大化增值?？蛻舴治觯?、風險承受能力較高的機構(gòu)客戶8.3精選股票投資對象：具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)8.4中小盤精選股票投資對象：股票80％－95％，其余為高流動性的債券、現(xiàn)金。收益分析：風險較高，預(yù)期收益較高投資策略：企業(yè)的成長性是企業(yè)盈利的源泉。具有投資價值的股票品種并不局限于大盤藍籌股，綜合考慮股價水平與公司成長性，部分中小盤成長股已具備投資機會。因此，優(yōu)選品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平均水平的中小型公司股票進行積極投資，可以在最大程度上分享中國經(jīng)濟高速增長的成果。其總市值升序排列，并計算各公司所對應(yīng)的累計總市值占全部公司累計總市值的百分比，將所對應(yīng)的累計總市值百分比處在[0％，40％]的公司定義為中小型公司（另外一種定義方法是市值小于30億元人民幣）。中小盤公司占整個A股市場公司總數(shù)的90％以上?？蛻舴治觯?、風險承受能力較高的機構(gòu)客戶8.4中小盤精選股票投資對象：股票80％－95％，其余為高8.5股指期貨套利投資對象：股指期貨及對應(yīng)的一籃子現(xiàn)貨組合。風險收益分析：風險中等，預(yù)期收益中等投資策略：股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)間套利建立在期貨價格預(yù)期理論（ExpectationTheory）上。在考慮股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)市場交易成本的基礎(chǔ)上，尋找市場的價格偏離點（實際上也為市場的無效率點）。當兩者的價格偏離程度大于交易成本、沖擊成本、資金機會成本等各項成本總和時，即可進行股指期貨的套利交易客戶分析：1、風險承受能力中等的機構(gòu)客戶；要點：1、對套利系統(tǒng)要求很高；2、模型選擇和參數(shù)設(shè)定需要檢驗；3、風險管理的要求較高8.5股指期貨套利投資對象：股指期貨及對應(yīng)的一籃子現(xiàn)貨組合8.6CPPI保本產(chǎn)品投資對象：以債券或新股申購累積無風險資產(chǎn)，股票投資作為風險資產(chǎn)部分風險收益分析：風險較低，預(yù)期收益中等投資策略：采用優(yōu)化的組合保險機制，以固定比例投資組合保險策略（CPPI）為主要手段，結(jié)合適度主動地把握市場時機，輔以VAR進行風險控制，力求保證資產(chǎn)在投資期限內(nèi)達到保本的目標，同時享有證券市場上漲的投資收益?？蛻舴治觯?、風險承受能力中等的機構(gòu)客戶；2、銀行理財產(chǎn)品要點：1、可以引入擔保機構(gòu)；2、組合的預(yù)期風險收益特征可以根據(jù)風險參數(shù)M和風險資產(chǎn)比例上限進行調(diào)節(jié)8.6CPPI保本產(chǎn)品投資對象：以債券或新股申購累積無風險8.7OBPI保本產(chǎn)品投資對象：以債券或新股申購累積無風險資產(chǎn)，以衍生工具作為風險資產(chǎn)替代。風險收益分析：風險較低，預(yù)期收益中等投資策略：以O(shè)BPI（Option-basedPortfolioInsurance）為投資組合保險策略，以通過買入股指期貨構(gòu)造多頭套期保值組合，同時還可以使用PutOption來達到控制下跌風險的目的，力求保證資產(chǎn)在投資期限內(nèi)達到保本的目標，同時享有證券市場上漲的投資收益?？蛻舴治觯?、風險承受能力中等的機構(gòu)客戶；2、銀行理財產(chǎn)品要點：1、可以引入擔保機構(gòu)；2、使用股指期貨來替代現(xiàn)貨實現(xiàn)投資組合套期保值，交易成本較低，關(guān)鍵在于最優(yōu)套期保值比率的確定，對模型、系統(tǒng)的要求較高；3、受股指期貨推出時間、種類等的限制8.7OBPI保本產(chǎn)品投資對象：以債券或新股申購累積無風險8.8基金寶FOF組合投資對象：開放式和封閉式基金，條件允許可以投資新股，以及股指期貨等衍生工具。收益分析：風險中等，預(yù)計收益較高。投資策略：運用定性和定量的方法，從公司治理、業(yè)績評價、風險評價、業(yè)績持續(xù)能力等方面篩選出業(yè)績優(yōu)良的股票型開放式基金；根據(jù)評估體系定期對基金品種進行業(yè)績評價跟蹤，動態(tài)調(diào)整組合構(gòu)成，以適應(yīng)股票市場和基金市場的環(huán)境變化；關(guān)注基金持有的重倉股，定期根據(jù)研究機構(gòu)的報告和公司內(nèi)部觀點發(fā)掘持有將來表現(xiàn)優(yōu)秀的上市公司的基金。同時，關(guān)注封閉式基金存在的折價無套利機會，尋求從中獲取可預(yù)期低風險的投資機會?？蛻舴治觯?、風險承受能力較低或中等的機構(gòu)客戶；2、銀行理財產(chǎn)品8.8基金寶FOF組合投資對象：開放式和封閉式基金，條件8.9其他產(chǎn)品1、QDII境外投資產(chǎn)品；2、PE/VC類產(chǎn)品；3、股權(quán)激勵、定向增發(fā)融資類產(chǎn)品；4、財務(wù)顧問、重組并購方案設(shè)計等。

根據(jù)監(jiān)管政策變化逐步開展，最終發(fā)展為業(yè)務(wù)全面的專業(yè)化資產(chǎn)管理公司。8.9其他產(chǎn)品

我們的團隊

（完）

2008年1月我們的團隊

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1、定義指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財產(chǎn)委托擔任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運用委托財產(chǎn)所進行的證券投資活動。（又稱專戶理財）開辦資格：凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣；在最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。－自2008年1月1日起施行,證監(jiān)基金字[2007]326號。1、定義指基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶２.1試點辦法具體要求－業(yè)務(wù)形式基金管理公司從事特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可以采取以下形式：（一）為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬元人民幣。（二）為特定的多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。２.1試點辦法具體要求－業(yè)務(wù)形式２.2試點辦法具體要求－范圍及費率投資范圍：股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品，其他投資品種。管理費率、托管費率不得低于同類型或相似類型投資目標和投資策略的證券投資基金管理費率、托管費率的60%。資產(chǎn)管理人可以與資產(chǎn)委托人約定，根據(jù)委托財產(chǎn)的管理情況提取適當?shù)臉I(yè)績報酬。在一個委托投資期間內(nèi)，業(yè)績報酬的提取比例不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%。固定管理費用和業(yè)績報酬可以并行收取。２.2試點辦法具體要求－范圍及費率投資范圍：股票、債券、證２.3試點辦法具體要求－風控要點（委托人）資產(chǎn)委托人在財產(chǎn)委托期間，不得有下列行為：（一）委托來源不當?shù)馁Y產(chǎn)從事洗錢活動；（二）向資產(chǎn)管理人提供或索要商業(yè)賄賂；（三）要求資產(chǎn)管理人違規(guī)承諾收益；（四）要求資產(chǎn)管理人減免或返還管理費；（五）要求資產(chǎn)管理人利用所管理的其他資產(chǎn)為委托人謀取不當利益；２.3試點辦法具體要求－風控要點（委托人）資產(chǎn)委托人在財產(chǎn)２.4試點辦法具體要求－風控要點（管理人）（一）利用所管理的其他資產(chǎn)為特定的資產(chǎn)委托人謀取不正當利益、進行利益輸送；（二）采用任何方式向資產(chǎn)委托人返還管理費；（三）違規(guī)向客戶承諾收益或承擔損失；（四）通過報刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)（基金管理公司網(wǎng)站除外）和其他公共媒體公開推介具體的特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案；２.4試點辦法具體要求－風控要點（管理人）（一）利用所管理３.海外基金專戶理財情況

３.1美國專戶理財發(fā)展狀況

專戶理財是根據(jù)投資者的特定需要量身定制投資方案，受到越來越多的中產(chǎn)階級和新貴階層的親睞。1995年，美國專戶理財資產(chǎn)規(guī)模突破1000億美元，2006年5月份達到了7364億美元，相對于1995年規(guī)模增長了7倍。據(jù)麥肯錫公司預(yù)測，這種持續(xù)性的增長，將使得該行業(yè)管理的資產(chǎn)在2011年將達到5000億美元。３.海外基金專戶理財情況３.1美國專戶理財發(fā)展狀況３.1美國專戶理財－業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)圖1-1美國專戶理財業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)規(guī)模增長情況３.1美國專戶理財－業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)圖1-1美國專戶理財業(yè)務(wù)管３.2臺灣全權(quán)委托業(yè)務(wù)發(fā)展情況及數(shù)據(jù)2000年，臺灣GDP突破3000億美元，人均GDP近14000美元。2006年臺灣GDP達到3600億美元，人均GDP接近16000美元。隨著臺灣經(jīng)濟的快速增長、社會與居民財富的積累，臺灣資本市場也得到極大的繁榮，加權(quán)指數(shù)從1967年92.69增長到1980年561.55，增長了5.06倍，到1990年中已經(jīng)突破12000點，相對1967年增長了129倍。３.2臺灣全權(quán)委托業(yè)務(wù)發(fā)展情況及數(shù)據(jù)2000年，臺灣GDP突３.2臺灣全權(quán)委托發(fā)展情況及數(shù)據(jù)（續(xù)）。

預(yù)期在未來5年內(nèi)，臺灣地區(qū)全權(quán)委托業(yè)務(wù)的總規(guī)?？梢赃_到10,000萬億臺幣（約2500億人民幣），發(fā)展前景良好。３.2臺灣全權(quán)委托發(fā)展情況及數(shù)據(jù)（續(xù)）。預(yù)期在未４.專戶理財特點1、投資方案是為客戶量身訂制；2、個性化服務(wù)全程傳遞更多信息；3、專戶理財產(chǎn)品讓投資者擁有投資標的直接所有權(quán)；4、專戶理財?shù)囊?guī)模是穩(wěn)定的，有利于投資運作；5、主要面向高端客戶群體；6、可投資范圍較公募基金寬泛；

４.專戶理財特點1、投資方案是為客戶量身訂制；４.1目前國內(nèi)開展專戶理財?shù)臋C構(gòu)４.1目前國內(nèi)開展專戶理財?shù)臋C構(gòu)5.基金內(nèi)部業(yè)務(wù)流程5.基金內(nèi)部業(yè)務(wù)流程5.1專戶理財業(yè)務(wù)操作流程5.1專戶理財業(yè)務(wù)操作流程6.國內(nèi)專戶理財業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)種類1、社?；鸾M合2、企業(yè)年金3、券商集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)4、證券公司定向客戶理財5、基金公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)6、集合資金信托計劃7、私募基金8、銀行理財產(chǎn)品6.國內(nèi)專戶理財業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)種類6.１主要品種特點:1、社保、企業(yè)年金，規(guī)模較大；（需資格審批）2、券商集合理財計劃，規(guī)模約2000億（目前審批緩慢）3、公募基金總規(guī)模30000萬億（大眾化產(chǎn)品，不適合高端客戶）4、銀行理財產(chǎn)品規(guī)模1萬億（種類豐富，增長迅速，但以貼牌為主）5、私募基金（運作不透明，部分產(chǎn)品借助信托方式）6、信托計劃（投資范圍寬，與銀行理財合作為主）7、基金專戶理財（專業(yè)規(guī)范、品牌認可度高）6.１主要品種特點:6.2專戶理財可供選擇合作對象1、大中型企業(yè)、財務(wù)公司、私營企業(yè)主和高端客戶；

2、信托私募計劃；3、銀行理財產(chǎn)品；4、第三方理財顧問公司；5、資產(chǎn)管理公司、保險公司等6.2專戶理財可供選擇合作對象6.3銀基合作理財產(chǎn)品情況1、銀行理財產(chǎn)品發(fā)售政策發(fā)生變化；2、基金高度重視銀基合作，近10家基金公司與銀行理財產(chǎn)品合作；（華夏、中信、廣發(fā)、海富通、諾安、易方達、華安、南方等）3、基金由投資顧問向受托資產(chǎn)管理人角色轉(zhuǎn)變；6.3銀基合作理財產(chǎn)品情況1、銀行理財產(chǎn)品發(fā)售政策發(fā)生變化6.3銀基理財產(chǎn)品合作意義發(fā)揮渠道資源優(yōu)勢，密切合作關(guān)系；公司新的盈利增長點；6.3銀基理財產(chǎn)品合作意義6.3現(xiàn)有銀行理財產(chǎn)品分類

銀行理財產(chǎn)品可分為兩大類:

▲保證收益類理財產(chǎn)品▲非保證收益理財產(chǎn)品6.3現(xiàn)有銀行理財產(chǎn)品分類6.3銀行理財產(chǎn)品細分種類（續(xù)）6.3銀行理財產(chǎn)品細分種類（續(xù)）6.4銀基理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢－趨向高風險6.4銀基理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢－趨向高風險6.5投資品種日趨多樣化6.5投資品種日趨多樣化6.6中間業(yè)務(wù)收入增長比較6.6中間業(yè)務(wù)收入增長比較6.６07年上半年國有銀行中間收入（續(xù)）6.６07年上半年國有銀行中間收入（續(xù)）6.7銀基理財產(chǎn)品總結(jié)：非保本產(chǎn)品從2005年到2007年以來發(fā)生了很大的結(jié)構(gòu)性變化。從2006年以來，貨幣市場、債券市場掛鉤的低風險產(chǎn)品投資比例大幅縮減，而高風險的投資產(chǎn)品卻逐漸成為了銀行投資理財產(chǎn)品的主流。最為明顯的是非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品明顯增多，如：申購新股產(chǎn)品、FOF等產(chǎn)品越來越受到投資者歡迎。6.7銀基理財產(chǎn)品總結(jié)：6.8專戶理財產(chǎn)品市場趨勢預(yù)測全球化資產(chǎn)配置工具成為未來理財產(chǎn)品重點；股指期貨、結(jié)構(gòu)性套期保值、對沖工具等廣泛實用，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級；私人高端業(yè)務(wù)促使銀行、基金突破傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域，整體服務(wù)實力得以提升；稅收籌劃、離岸基金、養(yǎng)老基金、遺產(chǎn)信托成為人口紅利后時代理財產(chǎn)品寵兒；A股市場掛鉤類產(chǎn)品將呈現(xiàn)不確定性趨勢；6.8專戶理財產(chǎn)品市場趨勢預(yù)測全球化資產(chǎn)配置工具成為未來理6.9銀行、基金理財合作模式變化6.9銀行、基金理財合作模式變化6.10高端客戶市場潛力（續(xù)）據(jù)麥肯錫公司統(tǒng)計當前中國個人資產(chǎn)超億元的富豪2007年已經(jīng)超過1.2萬人，100萬美元以上金融資產(chǎn)（不含房產(chǎn)）客戶約32萬左右，金融資產(chǎn)超百萬人民幣客戶大約2600萬。機構(gòu)客戶、高端客戶投資理財追求品牌化、專業(yè)化和“一對一”的服務(wù)。6.10高端客戶市場潛力（續(xù)）據(jù)麥肯錫公司統(tǒng)計當前中國個6.10部份金融機構(gòu)高端客戶理財門檻（續(xù)）6.10部份金融機構(gòu)高端客戶理財門檻（續(xù)）6.10我們的愿景（續(xù)）未來三大盈利支柱之一公募基金

QDII投資專戶理財6.10我們的愿景（續(xù)）未來三大盈利支柱之一7.

已實際運作產(chǎn)品績效情況7.已實際運作產(chǎn)品績效情況7.1擔任投資顧問產(chǎn)品匯總表

7.1擔任投資顧問產(chǎn)品匯總表7.2大成基金擔任投資顧問的產(chǎn)品（續(xù)）7.2大成基金擔任投資顧問的產(chǎn)品（續(xù)）8.大成基金專戶理財產(chǎn)品推介產(chǎn)品設(shè)計要點產(chǎn)品線上盡量完備，以滿足不同客戶的風險收益偏好；產(chǎn)品設(shè)計與公司的投資理念和投資特點相匹配；資源及技術(shù)系統(tǒng)方面能夠支持8.大成基金專戶理財產(chǎn)品推介產(chǎn)品設(shè)計要點8.1專戶理財產(chǎn)品設(shè)計思路設(shè)計思路：

符合市場需求，以推出符合不同風險收益偏好的完整產(chǎn)品線為重點；同時，偏重積極主動的股票型，提供不同風險收益和工具策略的品種。

產(chǎn)品分類1.傳統(tǒng)產(chǎn)品：市值規(guī)模精選，風格特色區(qū)分

2.專門組合：前景良好行業(yè)，主題板塊組合

3.策略運用：風格/板塊輪動、趨勢策略、套利策略

4.目標導(dǎo)向：保本組合，絕對回報產(chǎn)品

5.其它工具：新股申購、基金寶組合、可轉(zhuǎn)債組合

8.1專戶理財產(chǎn)品設(shè)計思路8.2絕對收益產(chǎn)品投資目標：將精選股票和金融工程技術(shù)相結(jié)合，保證在每年基金資產(chǎn)不低于X％的回報。投資結(jié)構(gòu)：本產(chǎn)品由N個基礎(chǔ)股票和股指期貨構(gòu)成。投資策略：1.積極主動的精選具有高波動的股票策略

2.高波動股票＋股指期貨

3.運用數(shù)量化模型，實現(xiàn)絕對回報

風險管理：采用期間收益率PeriodicReturn和滾動收益率（RollingReturn）相結(jié)合的風險管理方法。

8.2絕對收益產(chǎn)品投資目標：將精選股票和金融工程技術(shù)相結(jié)合8.3精選股票投資對象：具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、國債、金融債、企業(yè)債、回購、央行票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券、權(quán)證以及經(jīng)中國證監(jiān)會批準允許基金投資的其它金融工具。股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的50%～100%，權(quán)證投資0%～3%，現(xiàn)金、債券、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的0%～50%收益分析：風險較高，預(yù)期收益較高投資策略：采取積極主動精選個股和適度主動進行資產(chǎn)配置的投資策略，實施全程風險管理，在保證資產(chǎn)良好流動性的前提下，實現(xiàn)一定風險限度內(nèi)基金資產(chǎn)的長期最大化增值。客戶分析：1、風險承受能力較高的機構(gòu)客戶8.3精選股票投資對象：具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)8.4中小盤精選股票投資對象：股票80％－95％，其余為高流動性的債券、現(xiàn)金。收益分析：風險較高，預(yù)期收益較高投資策略：企業(yè)的成長性是企業(yè)盈利的源泉。具有投資價值的股票品種并不局限于大盤藍籌股，綜合考慮股價水平與公司成長性，部分中小盤成長股已具備投資機會。因此，優(yōu)選品質(zhì)優(yōu)良、成長潛力高于平均水平的中小型公司股票進行積極投資，可以在最大程度上分享中國經(jīng)濟高速增長的成果。其總市值升序排列，并計算各公司所對應(yīng)的累計總市值占全部公司累計總市值的百分比，將所對應(yīng)的累計總市值百分比處在[0％，40％]的公司定義為中小型公司（另外一種定義方法是市值小于30億元人民幣）。中小盤公司占整個A股市場公司總數(shù)的90％以上?？蛻舴治觯?、風險承受能力較高的機構(gòu)客戶8.4中小盤精選股票投資對象：股票80％－95％，其余為高8.5股指期貨套利投資對象：股指期貨及對應(yīng)的一籃子現(xiàn)貨組合。風險收益分析：風險中等，預(yù)期收益中等投資策略：股指期貨與現(xiàn)貨指數(shù)間套利建立在期貨價格預(yù)期理論（ExpectationTheory）上。在考慮股指期貨與現(xiàn)貨