財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件

第五章趨勢分析

第五章趨勢分析1教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)分析異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)一尋找異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)二分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因第二節(jié)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析一流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析二資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析三短期債務(wù)償還能力趨勢分析四組合趨勢分析

教學(xué)內(nèi)容2教學(xué)目的與要求一重點(diǎn)掌握流動資產(chǎn)、資產(chǎn)類及短期債務(wù)償還能力趨勢分析二掌握組合趨勢分析

教學(xué)目的與要求3概述

趨勢分析是對一家上市公司不同時(shí)期或時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。如果一家上市公司的經(jīng)營活動處于持續(xù)健康發(fā)展的狀態(tài)，那么，其主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該呈現(xiàn)出一種持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的趨勢，如果上市公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)之間出現(xiàn)異動，突然大幅度上下波動；或主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)之間出現(xiàn)背離；或主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)惡化趨勢，那么，這些意味著公司的某些方面發(fā)生了重大變化，這些是判斷上市公司會計(jì)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況及其經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量真實(shí)情況的重要線索。概述4

第一節(jié)

分析異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

第一節(jié)

分析異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)5一、尋找異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行上市公司會計(jì)報(bào)表趨勢分析，我們需要分析上市公司3年以上（含3年）的會計(jì)報(bào)表。找到異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)后，我們應(yīng)該分析與其相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)也是否發(fā)生了相應(yīng)的波動，這有助于我們尋找財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生異動的原因.這里,我們銀廣夏為例來進(jìn)行尋異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析一、尋找異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)6第一步分析銀廣夏1997——2000年會計(jì)報(bào)表，我們發(fā)現(xiàn)銀廣夏的凈利潤出現(xiàn)大幅度波動，見下表5——1。根據(jù)表5——1，繪制圖5——1銀廣夏1997——2000年凈利潤趨勢圖。由圖表顯示，從1998年開始，銀廣夏的凈利潤加速增長，2000年凈利潤比上年增長226.83%。第一步分析銀廣夏1997——2000年會計(jì)報(bào)表，我們發(fā)現(xiàn)銀廣7表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤

1997年1998年1999年2000年凈利潤(萬元）3,937.225,847.1812,778.6641,764.64凈利潤增長率（%）-16.6348.51118.54226.83表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤1997年1998財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件9第二步這時(shí),我們應(yīng)分析相關(guān)于銀廣夏的凈利潤出現(xiàn)大幅度增長后，其主營業(yè)務(wù)收入是否也出現(xiàn)了相應(yīng)的波動.由表5-2及圖5-2顯示，從1998年開始，銀廣夏的凈利潤加速增長，2000年凈利潤比上年增長226.83%。而我們從表5-2及圖5-2中發(fā)現(xiàn)銀廣夏1997——2000年主營業(yè)務(wù)收入與凈利潤的趨勢存在差異，1999年凈利潤增長118.54%，而主營業(yè)務(wù)收入?yún)s下降了13.24%。第二步這時(shí),我們應(yīng)分析相關(guān)于銀廣夏的凈利潤出現(xiàn)大幅度增長后，10表5-2銀廣夏1997年-2000年主營業(yè)務(wù)收入1997年1998年1999年2000年主營業(yè)務(wù)收入（萬元）32,431.7260,628.4652,603.8190,898.87主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）-24.4986.94-13.2472.80表5-2銀廣夏1997年-2000年主營業(yè)務(wù)收入1997年111財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件12財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件13第三步表5－3是銀廣夏1997－2000年存貨。根據(jù)表5－3，繪制圖5－4銀廣夏1997－2000年存貨趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，1998年銀廣夏的存貨大幅度上升，1999年和2000年存貨穩(wěn)中有降。增加存貨會減少貨幣資金或者增加應(yīng)付賬款，反之則反是。所以，我們應(yīng)該分析貨幣資金和應(yīng)付賬款是否發(fā)生了與存貨相應(yīng)的波動。第三步表5－3是銀廣夏1997－2000年存貨。根據(jù)表5－314銀廣夏1997年-2000年存貨1997年1998年1999年2000年存貨（萬元）8,060.2844,561.4835,939.6440,192.00存貨增長率（%）-10.51452.85-19.3511.83表5-3銀廣夏1997年-2000年存貨1997年1998年199915財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件16第四步表5－4是銀廣夏1997－2000年貨幣資金。根據(jù)表5－4，繪制圖5－5銀廣夏1997－2000年貨幣資金趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏1997年貨幣資金下降48．15％，而存貨增加452．85％。貨幣資金下降幅度明顯小于存貨增加幅度，1999－2000年貨幣資金大幅度上升而存貨穩(wěn)中有降，貨幣資金與存貨的波動幅度存在差異。所以，我們應(yīng)該進(jìn)一步分析應(yīng)付賬款的趨勢，以及現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)。

第四步表5－4是銀廣夏1997－2000年貨幣資金。根據(jù)表517表5-4銀廣夏1997年-2000年貨幣資金1997年1998年1999年2000年貨幣資金（萬元）4,766.382,471.1832,764.8855,500.02貨幣資金增長率（%）18.92-48.151,225.8869.39表5-4銀廣夏1997年-2000年貨幣資金1997年19918財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件19第五步表5－5是銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款。根據(jù)表5－5，繪制圖5－6銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款趨勢與存貨的趨勢基本一致，但是貨幣資金沒有發(fā)生相應(yīng)波動。銀廣夏2000年應(yīng)付賬款大幅度上升，并且上漲幅度明顯大于存貨，但是貨幣資金也大幅度上升。第五步表5－5是銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款。根據(jù)表520表5-5銀廣夏1997年-2000年應(yīng)付賬款1997年1998年1999年2000年應(yīng)付賬款（萬元）5,277.3010,329.773,844.648,998.59應(yīng)付賬款增長率（%）-28.7295.74-62.78134.06表5-5銀廣夏1997年-2000年應(yīng)付賬款1997年19921財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件22財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件23圖5－7組合趨勢圖清晰地顯示，銀廣夏1997－2000年貨幣資金波動與存貨和應(yīng)付賬款的波動幅度不一致。這說明貨幣資金的大幅度波動主要不受存貨或應(yīng)付賬款波動的影響。圖5－7組合趨勢圖清晰地顯示，銀廣夏1997－2000年貨幣24第六步表5－6是很廣夏1997－2000年應(yīng)收賬款。根據(jù)表5－6，繪制圖5－8銀廣夏1997－2000年應(yīng)收賬款趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏1999—2000年應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入發(fā)生了相應(yīng)波動，2000年應(yīng)收賬款大幅度上升。第六步表5－6是很廣夏1997－2000年應(yīng)收賬款。根據(jù)表525表5-6銀廣夏1997年-2000年應(yīng)收賬款1997年1998年1999年2000年應(yīng)收賬款（萬元）24,313.0731,691.5526,518.9554,419.49應(yīng)收賬款增長率（%）6.6530.35-16.32105.21表5-6銀廣夏1997年-2000年應(yīng)收賬款1997年19926財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件27財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件28二、分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因找到異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)后，我們分析這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因，以及未來的發(fā)展趨勢。二、分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因29（一）分析單一財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異動后，我們首先分析單一異動財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因，以及未來的發(fā)展趨勢。例如，前面表5－l和圖5－l已經(jīng)顯示，銀廣夏從1998－2000年凈利潤加速增長，現(xiàn)在，我們分析凈利潤加速增長的原因。

（一）分析單一財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因30表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤

1997年1998年1999年2000年凈利潤(萬元）3,937.225,847.1812,778.6641,764.64凈利潤增長率（%）-16.6348.51118.54226.83表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤1997年19931銀廣夏1998凈利潤是5847萬元，比上年增長率49％。銀廣夏1998年度報(bào)告陳述：1998年凈利潤大幅度增長的主要原因是公司收購武漢世界貿(mào)易大廈有限公司股權(quán)，增加凈利潤8612萬元，占1998年凈利潤總額的97%。武漢世界貿(mào)易大廈地處武漢市黃金商業(yè)地段，樓高62層，建筑高度248米，建筑面積11萬多平方米，是武漢市和華中地區(qū)第一高樓，租售前景良好，已銷售樓盤55％以上。銀廣夏1998年3月出資5100萬元，受讓武漢世界貿(mào)易大廈有限公司外方和中方股東合計(jì)51%的股權(quán)，當(dāng)期增加凈利潤8612萬元。銀廣夏1999年凈利潤是1．3億元，比上年增長119％。銀廣夏1999年度報(bào)告陳述：萃取產(chǎn)品是公司目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和主要利潤來源。公司所屬天津廣夏（集團(tuán)）有限公司于1998年從德國引進(jìn)超臨界二氧化碳萃取設(shè)備，生產(chǎn)用于食品、醫(yī)藥領(lǐng)域的高純度蛋黃卵磷脂、姜精油、桂皮油、姜樹脂、八角油等，報(bào)告期內(nèi)已出口價(jià)值5610萬德國馬克的產(chǎn)品。1999年公司萃取產(chǎn)品形成銷售收人23971萬元，業(yè)務(wù)利潤15892萬元，分別占主營業(yè)務(wù)收人的46％和主營業(yè)務(wù)利潤的76%。銀廣夏1998年度報(bào)告陳述：“公司下屬的天津廣夏集團(tuán)有限公司與德國誠信貿(mào)易公司簽訂供貨合同。根據(jù)該合同，天津廣夏從報(bào)告期起每年將向德國誠信貿(mào)易公司出口各種級別的蛋黃卵磷脂50噸，生姜精油、生姜含油樹脂和桂皮精油、桂皮含油樹脂共計(jì)80噸。”銀廣夏2000年度報(bào)告陳述：報(bào)告期內(nèi)公司萃取產(chǎn)品和醫(yī)用玻璃制品共實(shí)現(xiàn)銷售收人8．20億元，占公司主營業(yè)務(wù)收人總額908988746．19元的90％。2000年1月14日，公司下屬天津廣夏（集團(tuán)）有限公司與德國誠信貿(mào)易公司（FIDELIITYTRADINGGMBH）簽訂供貨合同，由天津公司供應(yīng)姜精油、姜油樹脂、桂皮精油、桂皮油樹脂和蛋黃卵磷脂。合同總金額為1億1千萬德國馬克，交貨期為2000年4－12月。銀廣夏1998凈利潤是5847萬元，比上年增長率49％。32財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件33（二）分析相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該發(fā)生相應(yīng)的波動。通過分析相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)是否發(fā)生相應(yīng)波動，我們辨別財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因。例,貨幣資金與主營業(yè)務(wù)收入和應(yīng)收賬款相關(guān)。主營業(yè)務(wù)收人上升，貨幣資金或應(yīng)收賬款應(yīng)該上升，反之則反是；這里,我們還是以銀廣夏為例來分析相應(yīng)原因.（二）分析相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因34例如，前面分析，我們已經(jīng)注意到，銀廣夏1997－2000年貨幣資金與存貨和應(yīng)付賬款的波動不一致。對照銀廣夏1997－2000年貨幣資金與主營業(yè)務(wù)收人和應(yīng)收賬款的趨勢，我們發(fā)現(xiàn)，貨幣資金與主營業(yè)務(wù)收人和應(yīng)收賬款沒有發(fā)生相應(yīng)的波動，1999年主營業(yè)務(wù)收人和應(yīng)收賬款下降，而貨幣資金卻大幅度上升。為了尋找到貨幣資金沒有與相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生相應(yīng)波動的原因，我們分析銀廣夏的現(xiàn)金流量。本書第四章闡述了資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣資全”項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表的最后一項(xiàng)“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”的關(guān)系?，F(xiàn)在，我們分析銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的結(jié)構(gòu)。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額等于“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”、“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”和“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”之和，即：貨幣資金的期末余額—貨幣資金的期初余額=現(xiàn)金及現(xiàn)金等物凈增加額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額我們可通過表5-7來了解銀廣夏1998-2000年”現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”的結(jié)構(gòu),并繪制圖5-10例如，前面分析，我們已經(jīng)注意到，銀廣夏1997－2000年貨35表5-7銀廣夏1998-2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額"的結(jié)構(gòu)單位:萬元項(xiàng)目經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1998--2,079.25--12,344.3412,128.38--2,295.201999--557.5137,217.0165,581.4727,806.95200012,410.3725,591.8434,517.6922,735.15表5-7銀廣夏1998-2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額36圖5-10圖5-1037表5－7是銀廣夏1998－2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額’的結(jié)構(gòu)。根據(jù)表5－7，繪制圖5－10。表5－7和圖5－10清晰地顯示，銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金流量凈額主要來自于籌資活動中生的現(xiàn)金流量凈額，投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流出大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。這說明，銀廣夏的經(jīng)營活動和投資活動主要依賴外部籌集的資金，其自身創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力不足以維持正常的經(jīng)營活動和投資活動。表5－7是銀廣夏1998－2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加38最后,得出結(jié)論銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨勢分析結(jié)果與其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的趨勢分析結(jié)果相比較，我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏的貨幣資金大幅度增長主要不是由于主營業(yè)務(wù)收人的大幅度增長，而是主要來自于外部籌資，銀廣夏經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量沒有與主營業(yè)務(wù)收人同步增長，二者出現(xiàn)了背離最后,得出結(jié)論銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨勢分39

第二節(jié)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析

第二節(jié)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析40一、流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析我們以藍(lán)田股份1997－2000年資產(chǎn)負(fù)債表為例，進(jìn)行流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析。表5－8是藍(lán)田股份1997－2000年流動資產(chǎn)項(xiàng)目。根據(jù)表5－8，繪制圖5－11藍(lán)田股份1997－2000年流動資產(chǎn)趨勢圖。圖5——11顯示，藍(lán)田股份1998——2000年流動資產(chǎn)逐年下降，其中，“應(yīng)收賬款”和“其他流動資產(chǎn)”項(xiàng)目逐年下降，到2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。

一、流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析41表5----8藍(lán)田股份1997-2000年流動資產(chǎn)項(xiàng)目單位:萬元項(xiàng)目1997年1998年1999年2000年貨幣資金27,964.9115,061.1519,275.5316,714.41存貨凈額5,361.0625,650.2123,573.7223,638.41應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款凈額23,654.7823,194.275,306.022,890.71其他流動資產(chǎn)2,223.89767.69458.1967.14表5----8藍(lán)田股份1997-2000年流動資產(chǎn)項(xiàng)目42圖5-11圖5-1143二、資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析我們進(jìn)行藍(lán)田股份1997——2000年資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析。表5-9是藍(lán)山股份1997－2000年主要資產(chǎn)項(xiàng)目。根據(jù)表5－9，繪制5－12藍(lán)田股份1997－2000年資產(chǎn)趨勢圖。圖5－12顯示，藍(lán)田股份1997－2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。

二、資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析44表5-9藍(lán)田股份1997-2000年主要資產(chǎn)項(xiàng)目單位:萬元項(xiàng)目1997年1998年1999年2000年固定資產(chǎn)合計(jì)35,272.0983,537.07169,808.63216,901.60流動資產(chǎn)合計(jì)59,204.6464,673.3248,613.4643,310.67其他資產(chǎn)26,612.4022,468.5315,820.9523,552.92表5-9藍(lán)田股份1997-2000年主要資產(chǎn)項(xiàng)目單位:萬45圖5-12圖5-1246三、短期債務(wù)償還能力趨勢分析我們分析藍(lán)田股份1997－2000年固定資產(chǎn)使用效率和創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力。圖5－10是藍(lán)田股份1997－2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率。根據(jù)表5－10，繪制圖5－13藍(lán)田股份1997－2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率趨勢圖。圖5——13顯示，藍(lán)田股份1997——2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來越弱，償還短期債務(wù)能力越來越弱。

三、短期債務(wù)償還能力趨勢分析47表5-10藍(lán)田股份1997-2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率

1997年1998年1999年2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.551.961.090.85流動比率2.111.681.070.77表5-10藍(lán)田股份1997-2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比48圖5-13圖5-1349四、組合趨勢分析

我們可以進(jìn)行相關(guān)財(cái)務(wù)項(xiàng)目的趨勢分析，以便尋找辨別上市公司會計(jì)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況真實(shí)程度的調(diào)查分析重點(diǎn)。例如，我們進(jìn)行藍(lán)田股份1997——2000年主營業(yè)務(wù)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和固定資產(chǎn)的趨勢分析。表5——11是藍(lán)田股份1997－2000年會計(jì)報(bào)表的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。根據(jù)表5－11，繪制圖5－14藍(lán)田股份1997－2000年會計(jì)報(bào)表部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)趨勢圖。圖5－14顯示，藍(lán)田股份1997一2000年主營業(yè)務(wù)收人、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定資產(chǎn)增長超過主營業(yè)務(wù)收人；應(yīng)收賬款逐年下降。四、組合趨勢分析50表5-11藍(lán)田股份1997-2000年會計(jì)報(bào)表部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

單位:萬元項(xiàng)目1997年1998年1999年2000年主營業(yè)務(wù)收入125,125.20164,033.95185,143.00184,090.96經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額13,491.0330,023.0369,128.3778,582.96固定資產(chǎn)合計(jì)35,272.0983,537.07169,808.63216,901.60應(yīng)收賬款4,565.103,880.971,241.88857.18表5-11藍(lán)田股份1997-2000年會計(jì)報(bào)表部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)51圖5-14圖5-1452由于藍(lán)田股份1997——2000年固定資產(chǎn)大幅度上升，我們需要對藍(lán)田股份1997－2000年主要在建工程項(xiàng)目進(jìn)行趨勢分析。表5－12是藍(lán)田股份1997－2000年主要在建工程項(xiàng)目明細(xì)資料摘錄，表5－13是藍(lán)田股份1997－2000年主要在建工程項(xiàng)目“本期增加”摘錄。表5－12和表5－13顯示，藍(lán)田股份1997－2000年主要在建工程項(xiàng)目有洪湖菜籃子二期工程、生態(tài)基地、大湖汗發(fā)項(xiàng)目和漁塘升級項(xiàng)目；這些在建工程的大部分資金來源是自有資金。

由于藍(lán)田股份1997——2000年固定資產(chǎn)大幅度上升，我們需53

根據(jù)以上趨勢分析，我們尋找到判斷藍(lán)田股份會計(jì)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況真實(shí)程度的重要線索如下：

第一，藍(lán)田股份1998－2000年流動資產(chǎn)逐年下降，其中，應(yīng)收賬款和“其他流動資產(chǎn)”項(xiàng)目逐年下降，到2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。第二，藍(lán)田股份1997一2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。第三，藍(lán)田股份1997－2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來越弱，償還短期債務(wù)能力越來越弱。第四，藍(lán)田股份1997－2000年主營業(yè)務(wù)收人、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和固定資產(chǎn)逐年同步上升，其中，固定資產(chǎn)增長超過主營業(yè)務(wù)收人；應(yīng)收賬款逐年下降。這說明藍(lán)田股份的“錢貨兩清”的交易越來越多，賒銷越來越少。第五，固定資產(chǎn)增長速度幾乎與“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”增長速度同步。這說明藍(lán)田股份將絕大部分“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”轉(zhuǎn)變?yōu)楣潭ㄙY產(chǎn)。第六，藍(lán)田股份流動資產(chǎn)持續(xù)下降，應(yīng)收賬款大幅度下降，而存貨1997年和1998年大幅度上升后，保持穩(wěn)定增長趨勢。存貨占流動資產(chǎn)比例逐年直線上升，存貨占資產(chǎn)比例1998年以后保持在10％－15％之間。這說明藍(lán)田股份在1998銷售存貨不多.

根據(jù)以上趨勢分析，我們尋找到判斷藍(lán)田股份會計(jì)報(bào)表反映其財(cái)54根據(jù)趨勢分析發(fā)現(xiàn)的線索，我們可以構(gòu)畫出藍(lán)田股份財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的大致輪廓，見圖5－15。教材圖5－15顯示，藍(lán)田股份的主營業(yè)務(wù)收人中可以證實(shí)銷售收人的應(yīng)收賬款越來越少，無法查詢交易憑證的現(xiàn)金收入越來越多。藍(lán)田股份的主營業(yè)務(wù)收人越來越多地通過“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”轉(zhuǎn)化為如“漁塘升級改造”固定資產(chǎn)。

根據(jù)趨勢分析發(fā)現(xiàn)的線索，我們可以構(gòu)畫出藍(lán)田股份財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的大致55

第五章趨勢分析

第五章趨勢分析56教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)分析異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)一尋找異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)二分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因第二節(jié)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析一流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析二資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析三短期債務(wù)償還能力趨勢分析四組合趨勢分析

教學(xué)內(nèi)容57教學(xué)目的與要求一重點(diǎn)掌握流動資產(chǎn)、資產(chǎn)類及短期債務(wù)償還能力趨勢分析二掌握組合趨勢分析

教學(xué)目的與要求58概述

趨勢分析是對一家上市公司不同時(shí)期或時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析。如果一家上市公司的經(jīng)營活動處于持續(xù)健康發(fā)展的狀態(tài)，那么，其主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該呈現(xiàn)出一種持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的趨勢，如果上市公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)之間出現(xiàn)異動，突然大幅度上下波動；或主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)之間出現(xiàn)背離；或主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)惡化趨勢，那么，這些意味著公司的某些方面發(fā)生了重大變化，這些是判斷上市公司會計(jì)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況及其經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量真實(shí)情況的重要線索。概述59

第一節(jié)

分析異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)

第一節(jié)

分析異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)60一、尋找異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行上市公司會計(jì)報(bào)表趨勢分析，我們需要分析上市公司3年以上（含3年）的會計(jì)報(bào)表。找到異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)后，我們應(yīng)該分析與其相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)也是否發(fā)生了相應(yīng)的波動，這有助于我們尋找財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)生異動的原因.這里,我們銀廣夏為例來進(jìn)行尋異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析一、尋找異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)61第一步分析銀廣夏1997——2000年會計(jì)報(bào)表，我們發(fā)現(xiàn)銀廣夏的凈利潤出現(xiàn)大幅度波動，見下表5——1。根據(jù)表5——1，繪制圖5——1銀廣夏1997——2000年凈利潤趨勢圖。由圖表顯示，從1998年開始，銀廣夏的凈利潤加速增長，2000年凈利潤比上年增長226.83%。第一步分析銀廣夏1997——2000年會計(jì)報(bào)表，我們發(fā)現(xiàn)銀廣62表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤

1997年1998年1999年2000年凈利潤(萬元）3,937.225,847.1812,778.6641,764.64凈利潤增長率（%）-16.6348.51118.54226.83表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤1997年19963財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件64第二步這時(shí),我們應(yīng)分析相關(guān)于銀廣夏的凈利潤出現(xiàn)大幅度增長后，其主營業(yè)務(wù)收入是否也出現(xiàn)了相應(yīng)的波動.由表5-2及圖5-2顯示，從1998年開始，銀廣夏的凈利潤加速增長，2000年凈利潤比上年增長226.83%。而我們從表5-2及圖5-2中發(fā)現(xiàn)銀廣夏1997——2000年主營業(yè)務(wù)收入與凈利潤的趨勢存在差異，1999年凈利潤增長118.54%，而主營業(yè)務(wù)收入?yún)s下降了13.24%。第二步這時(shí),我們應(yīng)分析相關(guān)于銀廣夏的凈利潤出現(xiàn)大幅度增長后，65表5-2銀廣夏1997年-2000年主營業(yè)務(wù)收入1997年1998年1999年2000年主營業(yè)務(wù)收入（萬元）32,431.7260,628.4652,603.8190,898.87主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）-24.4986.94-13.2472.80表5-2銀廣夏1997年-2000年主營業(yè)務(wù)收入1997年166財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件67財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件68第三步表5－3是銀廣夏1997－2000年存貨。根據(jù)表5－3，繪制圖5－4銀廣夏1997－2000年存貨趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，1998年銀廣夏的存貨大幅度上升，1999年和2000年存貨穩(wěn)中有降。增加存貨會減少貨幣資金或者增加應(yīng)付賬款，反之則反是。所以，我們應(yīng)該分析貨幣資金和應(yīng)付賬款是否發(fā)生了與存貨相應(yīng)的波動。第三步表5－3是銀廣夏1997－2000年存貨。根據(jù)表5－369銀廣夏1997年-2000年存貨1997年1998年1999年2000年存貨（萬元）8,060.2844,561.4835,939.6440,192.00存貨增長率（%）-10.51452.85-19.3511.83表5-3銀廣夏1997年-2000年存貨1997年1998年199970財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件71第四步表5－4是銀廣夏1997－2000年貨幣資金。根據(jù)表5－4，繪制圖5－5銀廣夏1997－2000年貨幣資金趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏1997年貨幣資金下降48．15％，而存貨增加452．85％。貨幣資金下降幅度明顯小于存貨增加幅度，1999－2000年貨幣資金大幅度上升而存貨穩(wěn)中有降，貨幣資金與存貨的波動幅度存在差異。所以，我們應(yīng)該進(jìn)一步分析應(yīng)付賬款的趨勢，以及現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)。

第四步表5－4是銀廣夏1997－2000年貨幣資金。根據(jù)表572表5-4銀廣夏1997年-2000年貨幣資金1997年1998年1999年2000年貨幣資金（萬元）4,766.382,471.1832,764.8855,500.02貨幣資金增長率（%）18.92-48.151,225.8869.39表5-4銀廣夏1997年-2000年貨幣資金1997年19973財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件74第五步表5－5是銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款。根據(jù)表5－5，繪制圖5－6銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款趨勢與存貨的趨勢基本一致，但是貨幣資金沒有發(fā)生相應(yīng)波動。銀廣夏2000年應(yīng)付賬款大幅度上升，并且上漲幅度明顯大于存貨，但是貨幣資金也大幅度上升。第五步表5－5是銀廣夏1997－2000年應(yīng)付賬款。根據(jù)表575表5-5銀廣夏1997年-2000年應(yīng)付賬款1997年1998年1999年2000年應(yīng)付賬款（萬元）5,277.3010,329.773,844.648,998.59應(yīng)付賬款增長率（%）-28.7295.74-62.78134.06表5-5銀廣夏1997年-2000年應(yīng)付賬款1997年19976財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件77財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件78圖5－7組合趨勢圖清晰地顯示，銀廣夏1997－2000年貨幣資金波動與存貨和應(yīng)付賬款的波動幅度不一致。這說明貨幣資金的大幅度波動主要不受存貨或應(yīng)付賬款波動的影響。圖5－7組合趨勢圖清晰地顯示，銀廣夏1997－2000年貨幣79第六步表5－6是很廣夏1997－2000年應(yīng)收賬款。根據(jù)表5－6，繪制圖5－8銀廣夏1997－2000年應(yīng)收賬款趨勢圖。我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏1999—2000年應(yīng)收賬款與主營業(yè)務(wù)收入發(fā)生了相應(yīng)波動，2000年應(yīng)收賬款大幅度上升。第六步表5－6是很廣夏1997－2000年應(yīng)收賬款。根據(jù)表580表5-6銀廣夏1997年-2000年應(yīng)收賬款1997年1998年1999年2000年應(yīng)收賬款（萬元）24,313.0731,691.5526,518.9554,419.49應(yīng)收賬款增長率（%）6.6530.35-16.32105.21表5-6銀廣夏1997年-2000年應(yīng)收賬款1997年19981財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件82財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件83二、分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因找到異動的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)后，我們分析這些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因，以及未來的發(fā)展趨勢。二、分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因84（一）分析單一財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異動后，我們首先分析單一異動財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因，以及未來的發(fā)展趨勢。例如，前面表5－l和圖5－l已經(jīng)顯示，銀廣夏從1998－2000年凈利潤加速增長，現(xiàn)在，我們分析凈利潤加速增長的原因。

（一）分析單一財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因85表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤

1997年1998年1999年2000年凈利潤(萬元）3,937.225,847.1812,778.6641,764.64凈利潤增長率（%）-16.6348.51118.54226.83表5-1銀廣夏1997年-2000年凈利潤1997年19986銀廣夏1998凈利潤是5847萬元，比上年增長率49％。銀廣夏1998年度報(bào)告陳述：1998年凈利潤大幅度增長的主要原因是公司收購武漢世界貿(mào)易大廈有限公司股權(quán)，增加凈利潤8612萬元，占1998年凈利潤總額的97%。武漢世界貿(mào)易大廈地處武漢市黃金商業(yè)地段，樓高62層，建筑高度248米，建筑面積11萬多平方米，是武漢市和華中地區(qū)第一高樓，租售前景良好，已銷售樓盤55％以上。銀廣夏1998年3月出資5100萬元，受讓武漢世界貿(mào)易大廈有限公司外方和中方股東合計(jì)51%的股權(quán)，當(dāng)期增加凈利潤8612萬元。銀廣夏1999年凈利潤是1．3億元，比上年增長119％。銀廣夏1999年度報(bào)告陳述：萃取產(chǎn)品是公司目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和主要利潤來源。公司所屬天津廣夏（集團(tuán)）有限公司于1998年從德國引進(jìn)超臨界二氧化碳萃取設(shè)備，生產(chǎn)用于食品、醫(yī)藥領(lǐng)域的高純度蛋黃卵磷脂、姜精油、桂皮油、姜樹脂、八角油等，報(bào)告期內(nèi)已出口價(jià)值5610萬德國馬克的產(chǎn)品。1999年公司萃取產(chǎn)品形成銷售收人23971萬元，業(yè)務(wù)利潤15892萬元，分別占主營業(yè)務(wù)收人的46％和主營業(yè)務(wù)利潤的76%。銀廣夏1998年度報(bào)告陳述：“公司下屬的天津廣夏集團(tuán)有限公司與德國誠信貿(mào)易公司簽訂供貨合同。根據(jù)該合同，天津廣夏從報(bào)告期起每年將向德國誠信貿(mào)易公司出口各種級別的蛋黃卵磷脂50噸，生姜精油、生姜含油樹脂和桂皮精油、桂皮含油樹脂共計(jì)80噸。”銀廣夏2000年度報(bào)告陳述：報(bào)告期內(nèi)公司萃取產(chǎn)品和醫(yī)用玻璃制品共實(shí)現(xiàn)銷售收人8．20億元，占公司主營業(yè)務(wù)收人總額908988746．19元的90％。2000年1月14日，公司下屬天津廣夏（集團(tuán)）有限公司與德國誠信貿(mào)易公司（FIDELIITYTRADINGGMBH）簽訂供貨合同，由天津公司供應(yīng)姜精油、姜油樹脂、桂皮精油、桂皮油樹脂和蛋黃卵磷脂。合同總金額為1億1千萬德國馬克，交貨期為2000年4－12月。銀廣夏1998凈利潤是5847萬元，比上年增長率49％。87財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析課件88（二）分析相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)該發(fā)生相應(yīng)的波動。通過分析相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)是否發(fā)生相應(yīng)波動，我們辨別財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因。例,貨幣資金與主營業(yè)務(wù)收入和應(yīng)收賬款相關(guān)。主營業(yè)務(wù)收人上升，貨幣資金或應(yīng)收賬款應(yīng)該上升，反之則反是；這里,我們還是以銀廣夏為例來分析相應(yīng)原因.（二）分析相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動原因89例如，前面分析，我們已經(jīng)注意到，銀廣夏1997－2000年貨幣資金與存貨和應(yīng)付賬款的波動不一致。對照銀廣夏1997－2000年貨幣資金與主營業(yè)務(wù)收人和應(yīng)收賬款的趨勢，我們發(fā)現(xiàn)，貨幣資金與主營業(yè)務(wù)收人和應(yīng)收賬款沒有發(fā)生相應(yīng)的波動，1999年主營業(yè)務(wù)收人和應(yīng)收賬款下降，而貨幣資金卻大幅度上升。為了尋找到貨幣資金沒有與相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)生相應(yīng)波動的原因，我們分析銀廣夏的現(xiàn)金流量。本書第四章闡述了資產(chǎn)負(fù)債表“貨幣資全”項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表的最后一項(xiàng)“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”的關(guān)系。現(xiàn)在，我們分析銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的結(jié)構(gòu)。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額等于“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”、“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”和“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”之和，即：貨幣資金的期末余額—貨幣資金的期初余額=現(xiàn)金及現(xiàn)金等物凈增加額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額我們可通過表5-7來了解銀廣夏1998-2000年”現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”的結(jié)構(gòu),并繪制圖5-10例如，前面分析，我們已經(jīng)注意到，銀廣夏1997－2000年貨90表5-7銀廣夏1998-2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額"的結(jié)構(gòu)單位:萬元項(xiàng)目經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額1998--2,079.25--12,344.3412,128.38--2,295.201999--557.5137,217.0165,581.4727,806.95200012,410.3725,591.8434,517.6922,735.15表5-7銀廣夏1998-2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額91圖5-10圖5-1092表5－7是銀廣夏1998－2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額’的結(jié)構(gòu)。根據(jù)表5－7，繪制圖5－10。表5－7和圖5－10清晰地顯示，銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金流量凈額主要來自于籌資活動中生的現(xiàn)金流量凈額，投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流出大于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。這說明，銀廣夏的經(jīng)營活動和投資活動主要依賴外部籌集的資金，其自身創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力不足以維持正常的經(jīng)營活動和投資活動。表5－7是銀廣夏1998－2000年“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加93最后,得出結(jié)論銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨勢分析結(jié)果與其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的趨勢分析結(jié)果相比較，我們發(fā)現(xiàn)，銀廣夏的貨幣資金大幅度增長主要不是由于主營業(yè)務(wù)收人的大幅度增長，而是主要來自于外部籌資，銀廣夏經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量沒有與主營業(yè)務(wù)收人同步增長，二者出現(xiàn)了背離最后,得出結(jié)論銀廣夏1998－2000年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的趨勢分94

第二節(jié)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析

第二節(jié)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)的趨勢分析95一、流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析我們以藍(lán)田股份1997－2000年資產(chǎn)負(fù)債表為例，進(jìn)行流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析。表5－8是藍(lán)田股份1997－2000年流動資產(chǎn)項(xiàng)目。根據(jù)表5－8，繪制圖5－11藍(lán)田股份1997－2000年流動資產(chǎn)趨勢圖。圖5——11顯示，藍(lán)田股份1998——2000年流動資產(chǎn)逐年下降，其中，“應(yīng)收賬款”和“其他流動資產(chǎn)”項(xiàng)目逐年下降，到2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。

一、流動資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析96表5----8藍(lán)田股份1997-2000年流動資產(chǎn)項(xiàng)目單位:萬元項(xiàng)目1997年1998年1999年2000年貨幣資金27,964.9115,061.1519,275.5316,714.41存貨凈額5,361.0625,650.2123,573.7223,638.41應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款凈額23,654.7823,194.275,306.022,890.71其他流動資產(chǎn)2,223.89767.69458.1967.14表5----8藍(lán)田股份1997-2000年流動資產(chǎn)項(xiàng)目97圖5-11圖5-1198二、資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析我們進(jìn)行藍(lán)田股份1997——2000年資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析。表5-9是藍(lán)山股份1997－2000年主要資產(chǎn)項(xiàng)目。根據(jù)表5－9，繪制5－12藍(lán)田股份1997－2000年資產(chǎn)趨勢圖。圖5－12顯示，藍(lán)田股份1997－2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。

二、資產(chǎn)項(xiàng)目趨勢分析99表5-9藍(lán)田股份1997-2000年主要資產(chǎn)項(xiàng)目單位:萬元項(xiàng)目1997年1998年1999年2000年固定資產(chǎn)合計(jì)35,272.0983,537.07169,808.63216,901.60流動資產(chǎn)合計(jì)59,204.6464,673.3248,613.4643,310.67其他資產(chǎn)26,612.4022,468.5315,820.9523,552.92表5-9藍(lán)田股份1997-2000年主要資產(chǎn)項(xiàng)目單位:萬100圖5-12圖5-12101三、短期債務(wù)償還能力趨勢分析我們分析藍(lán)田股份1997－2000年固定資產(chǎn)使用效率和創(chuàng)造現(xiàn)金流量能力。圖5－10是藍(lán)田股份1997－2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率。根據(jù)表5－10，繪制圖5－13藍(lán)田股份1997－2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率趨勢圖。圖5——13顯示，藍(lán)田股份1997——2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金流量補(bǔ)充固定資產(chǎn)投資占用資金的能力越來越弱，償還短期債務(wù)能力越來越弱。

三、短期債務(wù)償還能力趨勢分析102表5-10藍(lán)田股份1997-2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動比率

1997年1998年1999年2000年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.551.961.090.85流動比率2.111.