財務(wù)分析(第四版)第8章盈利能力分析課件

財務(wù)分析(第四版）張先治主編

國家級精品課程教材

普通高等教育“十五”國家級規(guī)劃教材

高等院校本科財務(wù)管理專業(yè)教材新系東北財經(jīng)大學(xué)出版社財務(wù)分析(第四版）

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普通高等教育“十第8章盈利能力分析8.1盈利能力分析的內(nèi)涵8.2資本經(jīng)營盈利能力分析8.3資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析8.4商品經(jīng)營盈利能力分析8.5上市公司盈利能力分析第8章盈利能力分析8.1盈利能力分析的內(nèi)涵28.1企業(yè)盈利能力分析的內(nèi)涵1）盈利能力分析的目的2）盈利能力分析的內(nèi)容8.1企業(yè)盈利能力分析的內(nèi)涵1）盈利能力分析的目的31）盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面：（１）利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。（２）通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。1）盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利4對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時，債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)的盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務(wù)而5對于股東（投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟(jì)下，股東往往會認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財務(wù)狀況、營運(yùn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)。股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的；此外，企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。對于股東（投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在62）盈利能力分析基礎(chǔ)（1）資本經(jīng)營及其盈利能力資本經(jīng)營是與資本經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。所謂資本經(jīng)營型，其特點是圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營都服從于資本經(jīng)營目標(biāo)。資本經(jīng)營型企業(yè)的管理目標(biāo)是資本保值與增值或追求資本盈利能力最大化。因此，資本經(jīng)營的內(nèi)涵是指企業(yè)以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本經(jīng)營效益的經(jīng)營活動，其活動領(lǐng)域包括資本流動、收購、重組、參股和控股等能實現(xiàn)資本增值的領(lǐng)域，從而使企業(yè)以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益。2）盈利能力分析基礎(chǔ)（1）資本經(jīng)營及其盈利能力7（2）資產(chǎn)經(jīng)營及其盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營是與資產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。所謂資產(chǎn)經(jīng)營型，其基本特點是把資產(chǎn)作為企業(yè)資源投入，并圍繞資產(chǎn)的配置、重組、使用等進(jìn)行管理。在資產(chǎn)經(jīng)營情況下，產(chǎn)品經(jīng)營或商品經(jīng)營要以資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，即圍繞資產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營。資產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)的管理目標(biāo)是追求資產(chǎn)的增值和資產(chǎn)盈利能力的最大化。因此，資產(chǎn)經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。（2）資產(chǎn)經(jīng)營及其盈利能力8（3）商品經(jīng)營及其盈利能力商品經(jīng)營是與生產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。所謂生產(chǎn)經(jīng)營型，其基本的特點是圍繞產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理,包括供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售各環(huán)節(jié)的管理及相應(yīng)的籌資與投資管理。生產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)管理的目標(biāo)是追求供產(chǎn)銷的銜接及商品的盈利性。因此，商品經(jīng)營的基本內(nèi)涵是企業(yè)以市場為導(dǎo)向,組織供產(chǎn)銷活動,以一定的人力、物力消耗生產(chǎn)與銷售盡可能多的社會需要的商品。（3）商品經(jīng)營及其盈利能力9商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又有所區(qū)別的。第一，產(chǎn)品經(jīng)營是商品經(jīng)營的一個環(huán)節(jié)，且是一個最基本的環(huán)節(jié)，商品經(jīng)營是產(chǎn)品經(jīng)營的擴(kuò)展。第二，產(chǎn)品經(jīng)營主要側(cè)重于產(chǎn)品實物經(jīng)營，而不強(qiáng)調(diào)投入品與產(chǎn)出品的價格；商品經(jīng)營不僅重視產(chǎn)品實物經(jīng)營，而且強(qiáng)調(diào)價值經(jīng)營，即考慮投入品與產(chǎn)出品的價格。第三，商品經(jīng)營目標(biāo)比產(chǎn)品經(jīng)營目標(biāo)更綜合。商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又有所區(qū)別的。103）盈利能力分析的內(nèi)容（1）資本經(jīng)營盈利能力分析（2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析（3）商品經(jīng)營盈利能力分析（4）上市公司盈利能力分析3）盈利能力分析的內(nèi)容（1）資本經(jīng)營盈利能力分析118.2資本經(jīng)營盈利能力分析1)資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)2)資本經(jīng)營盈利能力因素分析

8.2資本經(jīng)營盈利能力分析1)資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)121）資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營取得利潤的能力。凈資產(chǎn)收益率，即企業(yè)本期凈利潤與凈資產(chǎn)的比率，其計算公式是：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)×100％1）資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有13凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)。因為企業(yè)的根本目標(biāo)是所有者權(quán)益或股東價值最大化，而凈資產(chǎn)收益率既可直接反映資本的增值能力，又影響著企業(yè)股東價值的大小。該指標(biāo)越高，反映盈利能力越好。評價標(biāo)準(zhǔn)通?？捎蒙鐣骄麧櫬?、行業(yè)平均利潤率或資本成本率等。凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)。因為企業(yè)的根本目標(biāo)是所142）資本經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資本經(jīng)營盈利能力的因素①總資產(chǎn)報酬率。②負(fù)債利息率。③資本結(jié)構(gòu)或負(fù)債與所有者權(quán)益之比。④所得稅稅率。2）資本經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資本經(jīng)營盈利能力的因素15

凈資總資總資負(fù)債負(fù)債產(chǎn)收＝【產(chǎn)報＋（產(chǎn)報－利息）×───】×（１－所得稅稅率）益率酬率酬率率凈資產(chǎn)影響因素影響因素16（２）資本經(jīng)營盈利能力因素分析明確了凈資產(chǎn)收益率與其影響因素之間的關(guān)系后,運(yùn)用連環(huán)替代法或差額計算法,可分析各因素變動對凈資產(chǎn)收益率的影響。（２）資本經(jīng)營盈利能力因素分析明確了凈資產(chǎn)收益率與其影響因素178.3

資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析1）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析8.3資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析1）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)181）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)運(yùn)營資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的能力?？傎Y產(chǎn)報酬率，即息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的資料，可計算總資產(chǎn)報酬率，計算公式為：總資產(chǎn)報酬率=利潤總額+利息支出平均總資產(chǎn)×100％平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷21）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)運(yùn)營資19總資產(chǎn)報酬率高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，所以這個比率越高越好。評價總資產(chǎn)報酬率時，需要與企業(yè)前期的比率、同行業(yè)其他企業(yè)的這一比率等進(jìn)行比較，并進(jìn)一步找出影響該指標(biāo)的不利因素，以利于企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理?？傎Y產(chǎn)報酬率高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)202）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的因素根據(jù)總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，可將其作如下分解：總資產(chǎn)報酬率=營業(yè)收入平均總資產(chǎn)×利潤總額+利息支出營業(yè)收入×100％=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售息稅前利潤率2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的因素21可見，影響總資產(chǎn)報酬率的因素有兩個：一是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)作為反映企業(yè)資本運(yùn)營能力的指標(biāo)，可用于說明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營效果的直接體現(xiàn)；二是銷售息稅前利潤率，該指標(biāo)反映了企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營的盈利能力，產(chǎn)品盈利能力越強(qiáng)，銷售息稅前利潤率越高。可見，資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力受商品經(jīng)營盈利能力和資產(chǎn)運(yùn)營效率兩方面影響。可見，影響總資產(chǎn)報酬率的因素有兩個：22（２）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析在上述總資產(chǎn)報酬率因素分解式的基礎(chǔ)上，運(yùn)用連環(huán)替代法或差額計算法來分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)報酬率的影響。（２）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析238.4商品經(jīng)營盈利能力分析1）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)2

）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析３）商品經(jīng)營盈利能力因素分析8.4商品經(jīng)營盈利能力分析1）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指241）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)商品經(jīng)營是相對資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營而言的。商品經(jīng)營盈利能力不考慮企業(yè)的籌資或投資問題，只研究利潤與收入或成本之間的比率關(guān)系。因此，反映商品經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)可分為兩類：一類是各種利潤額與收入之間的比率，統(tǒng)稱收入利潤率；另一類是各種利潤額與成本之間的比率，統(tǒng)稱成本利潤率。1）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)商品經(jīng)營是相對資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)25（１）收入利潤率分析①營業(yè)收入利潤率，指營業(yè)利潤與營業(yè)收入之間的比率。②營業(yè)收入毛利率，指營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額與營業(yè)收入之間的比率。③總收入利潤率，指利潤總額與企業(yè)總收入之間的比率，企業(yè)總收入包括營業(yè)收入、投資收益和營業(yè)外收入。④銷售凈利潤率，指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。⑤銷售息稅前利潤率，指息稅前利潤與企業(yè)營業(yè)收入之間的比率，息稅前利潤指利潤總額與利息支出之和。（１）收入利潤率分析26（２）成本利潤率分析①營業(yè)成本利潤率，指產(chǎn)品營業(yè)利潤與產(chǎn)品營業(yè)成本之間的比率。其計算公式是：營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)成本×100%②營業(yè)費(fèi)用利潤率，指營業(yè)利潤與營業(yè)費(fèi)用總額的比率。其計算公式是：營業(yè)費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)費(fèi)用×100%（２）成本利潤率分析27③全部成本費(fèi)用利潤率。A全部成本費(fèi)用總利潤率的計算公式是:全部成本費(fèi)用總利潤率=利潤總額營業(yè)費(fèi)用+營業(yè)外支出×100%B全部成本費(fèi)用凈利潤率的計算公式是:全部成本費(fèi)用凈利潤率=凈利潤營業(yè)費(fèi)用+營業(yè)外支出×100%③全部成本費(fèi)用利潤率。28成本利潤率也是正指標(biāo)，即指標(biāo)值越高越好。分析評價時，可將各指標(biāo)實際值與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對比。標(biāo)準(zhǔn)值可根據(jù)分析的目的與管理要求確定。成本利潤率也是正指標(biāo)，即指標(biāo)值越高越好。分析評價時，可將各指292）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析（１）影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的因素影響產(chǎn)品營業(yè)利潤最基本的因素，可從它的計算公式中找出，即：產(chǎn)品營業(yè)利潤=∑［產(chǎn)品銷售量×（產(chǎn)品單價-單位營業(yè)成本）］2）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析（１）影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的因素30（２）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析方法①銷售量變動對利潤的影響分析銷售量變動對利潤的影響，可用下式計算：銷售量變動對利潤的影響=產(chǎn)品營業(yè)利潤基期數(shù)×（產(chǎn)品銷售量完成率-１）其中：產(chǎn)品銷售量完成率的計算公式是：產(chǎn)品銷售量完成率=∑［產(chǎn)品實際銷售量×基期單價（或單位成本）］∑［產(chǎn)品基期銷售量×基期單價（或單位成本）］×100%（２）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析方法31②銷售品種構(gòu)成變動對利潤的影響分析第一種方法：品種構(gòu)成變動對利潤的影響=∑產(chǎn)品實際銷售量×產(chǎn)品基期單位利潤-基期產(chǎn)品營業(yè)利潤×產(chǎn)品銷售量完成率第二種方法:品種構(gòu)成變動對利潤的影響=∑∑產(chǎn)品實際銷售量×產(chǎn)品基期單價×實際品種構(gòu)成-基期品種構(gòu)成×基期銷售利潤率②銷售品種構(gòu)成變動對利潤的影響分析32第三種方法：品種構(gòu)成變動對利潤的影響=∑∑產(chǎn)品實際銷售量×產(chǎn)品基期單價×實際品種構(gòu)成-基期品種構(gòu)成×基期銷售利潤率-基期綜合銷售利潤率第四種方法：品種構(gòu)成變動對利潤的影響=實際產(chǎn)品營業(yè)利潤-基期產(chǎn)品營業(yè)利潤-其他各因素變動對營業(yè)利潤的影響第三種方法：33③銷售價格變動對利潤的影響分析價格變動對利潤的影響一般可用下式計算：價格變動對利潤的影響=∑［產(chǎn)品實際銷售量×（實際銷售價格-基期銷售價格）］③銷售價格變動對利潤的影響分析34但是，如果屬于等級品的價格變動，則應(yīng)按下式進(jìn)行計算：價格變動對利潤的影響=等級產(chǎn)品實際銷售量×（實際等級實際平均單價-實際等級基期平均單價）其中：實際等級實際平均單價=∑（各等級實際銷售量×該等級實際單價）各等級實際銷售量之和實際等級基期平均單價=∑（各等級實際銷售量×該等級基期單價）各等級實際銷售量之和但是，如果屬于等級品的價格變動，則應(yīng)按下式進(jìn)行計算：35④等級構(gòu)成變動對利潤的影響分析確定等級品質(zhì)量變動對利潤的影響，可用下式計算：質(zhì)量變動對利潤的影響=∑［等級產(chǎn)品實際銷售量×（實際等級基期平均單價-基期等級基期平均單價）］其中：基期等級基期平均單價=∑（各等級基期銷售量×該等級基期單價）各等級基期銷售量之和④等級構(gòu)成變動對利潤的影響分析36⑤營業(yè)成本變動對利潤的影響分析計算成本變動對利潤影響的公式是：成本變動對利潤的影響=∑［產(chǎn)品實際銷售量×（單位產(chǎn)品基期成本-單位產(chǎn)品實際成本）］⑤營業(yè)成本變動對利潤的影響分析37⑥稅率變動對利潤的影響分析消費(fèi)稅稅率變動對產(chǎn)品營業(yè)利潤影響的計算公式是：消費(fèi)稅稅率變動對利潤的影響=∑［產(chǎn)品實際銷售額×（基期消費(fèi)稅稅率-實際消費(fèi)稅稅率）］⑥稅率變動對利潤的影響分析38如果企業(yè)實行從量定額法計算消費(fèi)稅稅額，則單位消費(fèi)稅稅額變動對利潤影響的計算公式是：消費(fèi)稅稅額變動對利潤的影響=∑產(chǎn)品實際銷售量×單位產(chǎn)品基期消費(fèi)稅稅額-單位產(chǎn)品實際消費(fèi)稅稅額在實行從價定率計稅時，前述價格和質(zhì)量變動對利潤影響的計算公式后都應(yīng)乘以（１-基期消費(fèi)稅稅率）。如果企業(yè)實行從量定額法計算消費(fèi)稅稅額，則單位消費(fèi)稅稅額變動對39（３）產(chǎn)品營業(yè)利潤完成情況評價①分清影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的有利因素與不利因素。②分清影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的主觀因素與客觀因素。③分清生產(chǎn)經(jīng)營中的成績與問題。（３）產(chǎn)品營業(yè)利潤完成情況評價40３）商品經(jīng)營盈利能力因素分析（１）營業(yè)成本利潤率分析①品種構(gòu)成變動的影響分析如果成本利潤率高的產(chǎn)品實際銷售比重較基期提高，就會使成本利潤率上升；反之，則會使成本利潤率下降。品種構(gòu)成變動對營業(yè)成本利潤率影響的計算公式是：品種構(gòu)成變動的影響=各產(chǎn)品實際銷售量×基期單位利潤各產(chǎn)品實際銷售量×基期單位營業(yè)成本×１００％-基期營業(yè)成本利潤率３）商品經(jīng)營盈利能力因素分析（１）營業(yè)成本利潤率分析41②產(chǎn)品銷售價格變動的影響分析銷售價格變動對營業(yè)收入和營業(yè)利潤的影響，是在實際銷售量的基礎(chǔ)上計算的。確定銷售價格對營業(yè)利潤影響的公式是：價格變動對營業(yè)利潤的影響=∑價格變動的各種產(chǎn)品實際銷售量×各該產(chǎn)品的實際單價-各該產(chǎn)品的基期單價第二步計算價格變動對成本利潤率的影響，計算公式是：價格變動的影響=價格變動對營業(yè)利潤影響數(shù)∑（產(chǎn)品實際銷售量×基期單位成本）×１００％②產(chǎn)品銷售價格變動的影響分析42③產(chǎn)品營業(yè)成本變動的影響降低成本是提高營業(yè)成本利潤率的重要因素。成本越低，成本利潤率就越高；相反，成本提高，成本利潤率就下降。成本變動對成本利潤率影響的計算公式是：成本變動的影響=實際營業(yè)成本利潤率-∑各產(chǎn)品實際銷售量×基期單位營業(yè)利潤±價格變動對營業(yè)利潤影響數(shù)∑（產(chǎn)品實際銷售量×基期單位成本）×１００％③產(chǎn)品營業(yè)成本變動的影響43（２）營業(yè)費(fèi)用利潤率分析這一指標(biāo)根據(jù)其內(nèi)容和內(nèi)在聯(lián)系可作如下分解：營業(yè)費(fèi)用（ＢＰＲ）利潤率=營業(yè)毛利+投資收益+公允價值變動收益-期間費(fèi)用營業(yè)成本+營業(yè)稅費(fèi)+期間費(fèi)用+資產(chǎn)減值損失×１００％=營業(yè)毛利+投資收益+公允價值變動收益-銷售費(fèi)用（ＳＥ）-管理費(fèi)用（ＡＥ）-財務(wù)費(fèi)用（ＦＥ）營業(yè)成本+營業(yè)稅費(fèi)+資產(chǎn)減值損失+ＳＥ+ＡＥ+ＦＥ×１００％（２）營業(yè)費(fèi)用利潤率分析44（３）全部成本費(fèi)用總利潤率分析這一指標(biāo)根據(jù)其內(nèi)容和內(nèi)在聯(lián)系可作如下分解：全部成本費(fèi)用（ＴＲＲ）總利潤率=ＳＰ+ＯＰ-ＳＥ-ＡＥ-ＦＥ+ＩＰ+ＮＯＲ-ＮＯＥＳＣ+ＳＥ+ＡＥ+ＦＥ×100%式中：ＩＰ代表投資收益；ＮＯＲ代表營業(yè)外收入。（３）全部成本費(fèi)用總利潤率分析458.5上市公司盈利能力分析

1）每股收益分析2）普通股權(quán)益報酬率分析3）股利發(fā)放率分析4）價格與收益比率分析8.5上市公司盈利能力分析461）每股收益分析（１）每股收益的內(nèi)涵與計算每股收益是指凈利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額與發(fā)行在外的普通股的平均股數(shù)之比，它反映了每股發(fā)行在外的普通股所能分?jǐn)偟降膬羰找骖~。其計算公式是：每股收益=凈利潤-優(yōu)先股股利發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)（流通股股數(shù)）1）每股收益分析（１）每股收益的內(nèi)涵與計算47（２）每股收益因素分析依據(jù)每股收益的影響因素，對每股收益指標(biāo)作如下分解：每股收益=凈利潤-優(yōu)先股股利流通股股數(shù)=普通股權(quán)益流通股股數(shù)×凈利潤-優(yōu)先股股利普通股權(quán)益=每股賬面價值×普通股權(quán)益報酬率（２）每股收益因素分析482）普通股權(quán)益報酬率分析普通股權(quán)益報酬率是指凈利潤扣除應(yīng)發(fā)放的優(yōu)先股股利后的余額與普通股權(quán)益之比。其計算公式是：普通股權(quán)益報酬率=凈利潤-優(yōu)先股股利普通股權(quán)益平均額×100%2）普通股權(quán)益報酬率分析普通股權(quán)益報酬率是指凈利潤扣除應(yīng)發(fā)放493）股利發(fā)放率分析其計算公式是：股利發(fā)放率=每股股利每股收益×100％為了進(jìn)一步分析股利發(fā)放率變動的原因，可按下式進(jìn)行分解：股利發(fā)放率=每股股利每股收益×100％=每股市價每股收益×每股股利每股市價×100％=價格與收益比率×股利報償率3）股利發(fā)放率分析其計算公式是：504）價格與收益比率分析價格與收益比率，亦稱市盈率，反映普通股的市場價格與當(dāng)期每股收益之間的關(guān)系，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比其潛在的價值。其計算公式是：價格與收益比率=每股市價÷每股收益4）價格與收益比率分析價格與收益比率，亦稱市盈率，反映普通股51一般情況下，發(fā)展前景較好的企業(yè)通常都有較高的價格與收益比率，發(fā)展前景不佳的企業(yè)，這個比率較低。但是必須注意，當(dāng)全部資產(chǎn)利潤率很低或企業(yè)發(fā)生虧損時，每股收益可能為零或負(fù)數(shù)，因此價格與收益比率很高。在這一特殊情況下，僅僅利用這一指標(biāo)來分析企業(yè)的盈利能力，常常會錯誤地估計企業(yè)的發(fā)展前景，所以還必須結(jié)合其他指標(biāo)，予以綜合考慮。一般情況下，發(fā)展前景較好的企業(yè)通常都有較高的價格與收益比率，52本章結(jié)束本章結(jié)束53財務(wù)分析(第四版）張先治主編

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高等院校本科財務(wù)管理專業(yè)教材新系東北財經(jīng)大學(xué)出版社財務(wù)分析(第四版）

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普通高等教育“十第8章盈利能力分析8.1盈利能力分析的內(nèi)涵8.2資本經(jīng)營盈利能力分析8.3資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析8.4商品經(jīng)營盈利能力分析8.5上市公司盈利能力分析第8章盈利能力分析8.1盈利能力分析的內(nèi)涵558.1企業(yè)盈利能力分析的內(nèi)涵1）盈利能力分析的目的2）盈利能力分析的內(nèi)容8.1企業(yè)盈利能力分析的內(nèi)涵1）盈利能力分析的目的561）盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面：（１）利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。（２）通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。1）盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利57對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時，債權(quán)人勢必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強(qiáng)弱最終取決于企業(yè)的盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。對于債權(quán)人來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務(wù)而58對于股東（投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟(jì)下，股東往往會認(rèn)為企業(yè)的盈利能力比財務(wù)狀況、營運(yùn)能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè)，人們總是將資金投向盈利能力強(qiáng)的企業(yè)。股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的；此外，企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。對于股東（投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱更是至關(guān)重要的。在592）盈利能力分析基礎(chǔ)（1）資本經(jīng)營及其盈利能力資本經(jīng)營是與資本經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。所謂資本經(jīng)營型，其特點是圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營管理，把資本收益作為管理的核心，資產(chǎn)經(jīng)營、商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營都服從于資本經(jīng)營目標(biāo)。資本經(jīng)營型企業(yè)的管理目標(biāo)是資本保值與增值或追求資本盈利能力最大化。因此，資本經(jīng)營的內(nèi)涵是指企業(yè)以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本經(jīng)營效益的經(jīng)營活動，其活動領(lǐng)域包括資本流動、收購、重組、參股和控股等能實現(xiàn)資本增值的領(lǐng)域，從而使企業(yè)以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益。2）盈利能力分析基礎(chǔ)（1）資本經(jīng)營及其盈利能力60（2）資產(chǎn)經(jīng)營及其盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營是與資產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。所謂資產(chǎn)經(jīng)營型，其基本特點是把資產(chǎn)作為企業(yè)資源投入，并圍繞資產(chǎn)的配置、重組、使用等進(jìn)行管理。在資產(chǎn)經(jīng)營情況下，產(chǎn)品經(jīng)營或商品經(jīng)營要以資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，即圍繞資產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營。資產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)的管理目標(biāo)是追求資產(chǎn)的增值和資產(chǎn)盈利能力的最大化。因此，資產(chǎn)經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。（2）資產(chǎn)經(jīng)營及其盈利能力61（3）商品經(jīng)營及其盈利能力商品經(jīng)營是與生產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。所謂生產(chǎn)經(jīng)營型，其基本的特點是圍繞產(chǎn)品生產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營管理,包括供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售各環(huán)節(jié)的管理及相應(yīng)的籌資與投資管理。生產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)管理的目標(biāo)是追求供產(chǎn)銷的銜接及商品的盈利性。因此，商品經(jīng)營的基本內(nèi)涵是企業(yè)以市場為導(dǎo)向,組織供產(chǎn)銷活動,以一定的人力、物力消耗生產(chǎn)與銷售盡可能多的社會需要的商品。（3）商品經(jīng)營及其盈利能力62商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又有所區(qū)別的。第一，產(chǎn)品經(jīng)營是商品經(jīng)營的一個環(huán)節(jié)，且是一個最基本的環(huán)節(jié)，商品經(jīng)營是產(chǎn)品經(jīng)營的擴(kuò)展。第二，產(chǎn)品經(jīng)營主要側(cè)重于產(chǎn)品實物經(jīng)營，而不強(qiáng)調(diào)投入品與產(chǎn)出品的價格；商品經(jīng)營不僅重視產(chǎn)品實物經(jīng)營，而且強(qiáng)調(diào)價值經(jīng)營，即考慮投入品與產(chǎn)出品的價格。第三，商品經(jīng)營目標(biāo)比產(chǎn)品經(jīng)營目標(biāo)更綜合。商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又有所區(qū)別的。633）盈利能力分析的內(nèi)容（1）資本經(jīng)營盈利能力分析（2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析（3）商品經(jīng)營盈利能力分析（4）上市公司盈利能力分析3）盈利能力分析的內(nèi)容（1）資本經(jīng)營盈利能力分析648.2資本經(jīng)營盈利能力分析1)資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)2)資本經(jīng)營盈利能力因素分析

8.2資本經(jīng)營盈利能力分析1)資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)651）資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營取得利潤的能力。凈資產(chǎn)收益率，即企業(yè)本期凈利潤與凈資產(chǎn)的比率，其計算公式是：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤平均凈資產(chǎn)×100％1）資本經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資本經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)的所有66凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)。因為企業(yè)的根本目標(biāo)是所有者權(quán)益或股東價值最大化，而凈資產(chǎn)收益率既可直接反映資本的增值能力，又影響著企業(yè)股東價值的大小。該指標(biāo)越高，反映盈利能力越好。評價標(biāo)準(zhǔn)通?？捎蒙鐣骄麧櫬?、行業(yè)平均利潤率或資本成本率等。凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)。因為企業(yè)的根本目標(biāo)是所672）資本經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資本經(jīng)營盈利能力的因素①總資產(chǎn)報酬率。②負(fù)債利息率。③資本結(jié)構(gòu)或負(fù)債與所有者權(quán)益之比。④所得稅稅率。2）資本經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資本經(jīng)營盈利能力的因素68

凈資總資總資負(fù)債負(fù)債產(chǎn)收＝【產(chǎn)報＋（產(chǎn)報－利息）×───】×（１－所得稅稅率）益率酬率酬率率凈資產(chǎn)影響因素影響因素69（２）資本經(jīng)營盈利能力因素分析明確了凈資產(chǎn)收益率與其影響因素之間的關(guān)系后,運(yùn)用連環(huán)替代法或差額計算法,可分析各因素變動對凈資產(chǎn)收益率的影響。（２）資本經(jīng)營盈利能力因素分析明確了凈資產(chǎn)收益率與其影響因素708.3

資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析1）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析8.3資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析1）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)711）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)運(yùn)營資產(chǎn)產(chǎn)生利潤的能力?？傎Y產(chǎn)報酬率，即息稅前利潤與平均總資產(chǎn)之間的比率。運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的資料，可計算總資產(chǎn)報酬率，計算公式為：總資產(chǎn)報酬率=利潤總額+利息支出平均總資產(chǎn)×100％平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷21）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)運(yùn)營資72總資產(chǎn)報酬率高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力強(qiáng)，所以這個比率越高越好。評價總資產(chǎn)報酬率時，需要與企業(yè)前期的比率、同行業(yè)其他企業(yè)的這一比率等進(jìn)行比較，并進(jìn)一步找出影響該指標(biāo)的不利因素，以利于企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理?？傎Y產(chǎn)報酬率高，說明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率好，也意味著企業(yè)的資產(chǎn)732）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的因素根據(jù)總資產(chǎn)報酬率指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容，可將其作如下分解：總資產(chǎn)報酬率=營業(yè)收入平均總資產(chǎn)×利潤總額+利息支出營業(yè)收入×100％=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×銷售息稅前利潤率2）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析（１）影響資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的因素74可見，影響總資產(chǎn)報酬率的因素有兩個：一是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，該指標(biāo)作為反映企業(yè)資本運(yùn)營能力的指標(biāo)，可用于說明企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率，是企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營效果的直接體現(xiàn)；二是銷售息稅前利潤率，該指標(biāo)反映了企業(yè)商品生產(chǎn)經(jīng)營的盈利能力，產(chǎn)品盈利能力越強(qiáng)，銷售息稅前利潤率越高?？梢姡Y產(chǎn)經(jīng)營盈利能力受商品經(jīng)營盈利能力和資產(chǎn)運(yùn)營效率兩方面影響。可見，影響總資產(chǎn)報酬率的因素有兩個：75（２）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析在上述總資產(chǎn)報酬率因素分解式的基礎(chǔ)上，運(yùn)用連環(huán)替代法或差額計算法來分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)報酬率的影響。（２）資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析768.4商品經(jīng)營盈利能力分析1）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)2

）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析３）商品經(jīng)營盈利能力因素分析8.4商品經(jīng)營盈利能力分析1）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指771）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)商品經(jīng)營是相對資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營而言的。商品經(jīng)營盈利能力不考慮企業(yè)的籌資或投資問題，只研究利潤與收入或成本之間的比率關(guān)系。因此，反映商品經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)可分為兩類：一類是各種利潤額與收入之間的比率，統(tǒng)稱收入利潤率；另一類是各種利潤額與成本之間的比率，統(tǒng)稱成本利潤率。1）商品經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)商品經(jīng)營是相對資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)78（１）收入利潤率分析①營業(yè)收入利潤率，指營業(yè)利潤與營業(yè)收入之間的比率。②營業(yè)收入毛利率，指營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額與營業(yè)收入之間的比率。③總收入利潤率，指利潤總額與企業(yè)總收入之間的比率，企業(yè)總收入包括營業(yè)收入、投資收益和營業(yè)外收入。④銷售凈利潤率，指凈利潤與營業(yè)收入之間的比率。⑤銷售息稅前利潤率，指息稅前利潤與企業(yè)營業(yè)收入之間的比率，息稅前利潤指利潤總額與利息支出之和。（１）收入利潤率分析79（２）成本利潤率分析①營業(yè)成本利潤率，指產(chǎn)品營業(yè)利潤與產(chǎn)品營業(yè)成本之間的比率。其計算公式是：營業(yè)成本利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)成本×100%②營業(yè)費(fèi)用利潤率，指營業(yè)利潤與營業(yè)費(fèi)用總額的比率。其計算公式是：營業(yè)費(fèi)用利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)費(fèi)用×100%（２）成本利潤率分析80③全部成本費(fèi)用利潤率。A全部成本費(fèi)用總利潤率的計算公式是:全部成本費(fèi)用總利潤率=利潤總額營業(yè)費(fèi)用+營業(yè)外支出×100%B全部成本費(fèi)用凈利潤率的計算公式是:全部成本費(fèi)用凈利潤率=凈利潤營業(yè)費(fèi)用+營業(yè)外支出×100%③全部成本費(fèi)用利潤率。81成本利潤率也是正指標(biāo)，即指標(biāo)值越高越好。分析評價時，可將各指標(biāo)實際值與標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對比。標(biāo)準(zhǔn)值可根據(jù)分析的目的與管理要求確定。成本利潤率也是正指標(biāo)，即指標(biāo)值越高越好。分析評價時，可將各指822）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析（１）影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的因素影響產(chǎn)品營業(yè)利潤最基本的因素，可從它的計算公式中找出，即：產(chǎn)品營業(yè)利潤=∑［產(chǎn)品銷售量×（產(chǎn)品單價-單位營業(yè)成本）］2）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析（１）影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的因素83（２）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析方法①銷售量變動對利潤的影響分析銷售量變動對利潤的影響，可用下式計算：銷售量變動對利潤的影響=產(chǎn)品營業(yè)利潤基期數(shù)×（產(chǎn)品銷售量完成率-１）其中：產(chǎn)品銷售量完成率的計算公式是：產(chǎn)品銷售量完成率=∑［產(chǎn)品實際銷售量×基期單價（或單位成本）］∑［產(chǎn)品基期銷售量×基期單價（或單位成本）］×100%（２）產(chǎn)品營業(yè)利潤因素分析方法84②銷售品種構(gòu)成變動對利潤的影響分析第一種方法：品種構(gòu)成變動對利潤的影響=∑產(chǎn)品實際銷售量×產(chǎn)品基期單位利潤-基期產(chǎn)品營業(yè)利潤×產(chǎn)品銷售量完成率第二種方法:品種構(gòu)成變動對利潤的影響=∑∑產(chǎn)品實際銷售量×產(chǎn)品基期單價×實際品種構(gòu)成-基期品種構(gòu)成×基期銷售利潤率②銷售品種構(gòu)成變動對利潤的影響分析85第三種方法：品種構(gòu)成變動對利潤的影響=∑∑產(chǎn)品實際銷售量×產(chǎn)品基期單價×實際品種構(gòu)成-基期品種構(gòu)成×基期銷售利潤率-基期綜合銷售利潤率第四種方法：品種構(gòu)成變動對利潤的影響=實際產(chǎn)品營業(yè)利潤-基期產(chǎn)品營業(yè)利潤-其他各因素變動對營業(yè)利潤的影響第三種方法：86③銷售價格變動對利潤的影響分析價格變動對利潤的影響一般可用下式計算：價格變動對利潤的影響=∑［產(chǎn)品實際銷售量×（實際銷售價格-基期銷售價格）］③銷售價格變動對利潤的影響分析87但是，如果屬于等級品的價格變動，則應(yīng)按下式進(jìn)行計算：價格變動對利潤的影響=等級產(chǎn)品實際銷售量×（實際等級實際平均單價-實際等級基期平均單價）其中：實際等級實際平均單價=∑（各等級實際銷售量×該等級實際單價）各等級實際銷售量之和實際等級基期平均單價=∑（各等級實際銷售量×該等級基期單價）各等級實際銷售量之和但是，如果屬于等級品的價格變動，則應(yīng)按下式進(jìn)行計算：88④等級構(gòu)成變動對利潤的影響分析確定等級品質(zhì)量變動對利潤的影響，可用下式計算：質(zhì)量變動對利潤的影響=∑［等級產(chǎn)品實際銷售量×（實際等級基期平均單價-基期等級基期平均單價）］其中：基期等級基期平均單價=∑（各等級基期銷售量×該等級基期單價）各等級基期銷售量之和④等級構(gòu)成變動對利潤的影響分析89⑤營業(yè)成本變動對利潤的影響分析計算成本變動對利潤影響的公式是：成本變動對利潤的影響=∑［產(chǎn)品實際銷售量×（單位產(chǎn)品基期成本-單位產(chǎn)品實際成本）］⑤營業(yè)成本變動對利潤的影響分析90⑥稅率變動對利潤的影響分析消費(fèi)稅稅率變動對產(chǎn)品營業(yè)利潤影響的計算公式是：消費(fèi)稅稅率變動對利潤的影響=∑［產(chǎn)品實際銷售額×（基期消費(fèi)稅稅率-實際消費(fèi)稅稅率）］⑥稅率變動對利潤的影響分析91如果企業(yè)實行從量定額法計算消費(fèi)稅稅額，則單位消費(fèi)稅稅額變動對利潤影響的計算公式是：消費(fèi)稅稅額變動對利潤的影響=∑產(chǎn)品實際銷售量×單位產(chǎn)品基期消費(fèi)稅稅額-單位產(chǎn)品實際消費(fèi)稅稅額在實行從價定率計稅時，前述價格和質(zhì)量變動對利潤影響的計算公式后都應(yīng)乘以（１-基期消費(fèi)稅稅率）。如果企業(yè)實行從量定額法計算消費(fèi)稅稅額，則單位消費(fèi)稅稅額變動對92（３）產(chǎn)品營業(yè)利潤完成情況評價①分清影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的有利因素與不利因素。②分清影響產(chǎn)品營業(yè)利潤的主觀因素與客觀因素。③分清生產(chǎn)經(jīng)營中的成績與問題。（３）產(chǎn)品營業(yè)利潤完成情況評價93３）商品經(jīng)營盈利能力因素分析（１）營業(yè)成本利潤率分析①品種構(gòu)成變動的影響分析如果成本利潤率高的產(chǎn)品實際銷售比重較基期提高，就會使成本利潤率上升；反之，則會使成本利潤率下降。品種構(gòu)成變動對營業(yè)成本利潤率影響的計算公式是：品種構(gòu)成變動的影響=各產(chǎn)品實際銷售量×基期單位利潤各產(chǎn)品實際銷售量×基期單位營業(yè)成本×１００％-基期營業(yè)成本利潤率３）商品經(jīng)營盈利能力因素分析（１）營業(yè)成本利潤率分析94②產(chǎn)品銷售價格變動的影響分析銷售價格變動對營業(yè)收入和營業(yè)利潤的影響，是在實際銷售量的基礎(chǔ)上計算的。確定銷售價格對營業(yè)利潤影響的公式是：價格變動對營業(yè)利潤的影響=∑價格變動的各種產(chǎn)品實際銷售量×各該產(chǎn)品的實際單價-各該產(chǎn)品的基期單價第二步計算價格變動對成本利潤率的影響，計算公式是：價格變動的影響=價格變動對營業(yè)利潤影響數(shù)∑（產(chǎn)品實際銷售量×基期單位成本）