第二章現(xiàn)金流量的構成與等值計算課件

第二章現(xiàn)金流量與資金等值計算第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成第二節(jié)資金的等值計算一、現(xiàn)金流量二、投資三、成本費用及其構成四、銷售收入、利潤和稅金

一、資金的時間價值二、資金的時間價值的計算

三、資金的等值計算第二章現(xiàn)金流量與資金等值計算第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成

（一）定義

若將某工程項目作為一個系統(tǒng)，對該項目在整個壽命周期內所發(fā)生的費用和收益進行分析和計量，在某一時間點上，將流出系統(tǒng)的實際支出（費用）稱為現(xiàn)金流出，而將流入系統(tǒng)的實際收入（收益）稱為現(xiàn)金流入，并把現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成一、現(xiàn)金流量第二章現(xiàn)金流量與資金等值計算（一）定義第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成一、現(xiàn)金流量第二投入的資金、花費的成本、獲得的收益，總可以看成是以資金形式體現(xiàn)的資金流入或流出。1.現(xiàn)金流入量(CashInput，CI)：流入系統(tǒng)的資金。主要有產品銷售收入、回收固定資產殘值、回收流動資金。2.現(xiàn)金流出量(CashOutput)：流出系統(tǒng)的資金。主要有固定資產投資、投資利息、流動資金、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅、借款本金償還。3.凈現(xiàn)金流量(NetCashFlow，NCF)：凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量投入的資金、花費的成本、獲得的收益，總可以看成是以資金形式體1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向。年末012345…n-1n現(xiàn)金流入130019002500…25002900現(xiàn)金流出6000500700900…900900凈現(xiàn)金流量-60000080012001600…16002000項目壽命周期：建設期＋試產期＋達產期(二)現(xiàn)金流量的表示方法1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量

2.現(xiàn)金流量圖：把項目在項目周期內發(fā)生的現(xiàn)金流量，繪制在時間數(shù)軸上，就是現(xiàn)金流量圖?，F(xiàn)金流量圖是反映工程項目在整個壽命周期內，各年現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的圖解?，F(xiàn)金流量圖的畫法現(xiàn)金流量圖的具體畫法如下：

1．畫一條帶有時間坐標的水平線，表示一個工程項目，每一格代表一個時間單位（一般為年），時間的推移從左向右。

2．畫與帶有時間坐標水平線相垂直的箭線，表示現(xiàn)金流量。其長短與收入或支出的數(shù)量基本成比例。箭頭表示現(xiàn)金流動的方向，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出。為了簡化計算，一般假設投資在年初發(fā)生，其他經(jīng)營費用或收益均在年末發(fā)生。2.現(xiàn)金流量圖：把項目在項目周期內發(fā)生的現(xiàn)金流量，繪制在時與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標明金額。時間t0123時點，表示這一年的年末，下一年的年初200150現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出注意：若無特別說明時間單位均為年；投資一般發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等發(fā)生在年末

現(xiàn)金流量的大小及方向與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法0123456時間（年）200200100200200200300現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法012繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好三要素，即現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點（資金的發(fā)生時間點）。繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好三要素，即現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額

例1：

某工程項目預計初始投資1000萬元，第2年開始投產后每年銷售收入抵銷經(jīng)營成本后為300萬元，第5年追加投資500萬元，當年見效且每年銷售收入抵銷經(jīng)營成本后為750萬元，該項目的經(jīng)濟壽命約為10年，殘值為100萬元，試繪制該項目的現(xiàn)金流量圖。

解：由題意可知，該項目整個壽命周期為10年。初始投資1000萬元發(fā)生在第一年的年初，第5年追加投資500萬元（發(fā)生在年初）；其他費用或收益均發(fā)生在年末，其現(xiàn)金流量如圖2－1所示。7507507507507501007500123456789101000500300300年單位：萬元例1：某工程項目預計初始投資1000萬元，

在投資決策中，現(xiàn)金流量是衡量各個備選方案經(jīng)濟效益的基礎。為了對各個備選方案的經(jīng)濟效益進行評價，必須對各種方案的現(xiàn)金流量進行科學預測。對一般的工業(yè)生產活動來說，現(xiàn)金流量的構成要素主要包括：投資、成本、銷售收入、稅金、和利潤等經(jīng)濟量。3現(xiàn)金流量的構成要素

在投資決策中，現(xiàn)金流量是衡量各個備選方案經(jīng)濟效益的基

二、投資

（一）投資的基本概念與構成

工程項目總投資是固定資產投資、固定資產投資方向調節(jié)稅、建設期借款利息和流動資金之和。項目總投資形成的資產為固定資產、無形資產、遞延資產和流動資產。固定資產是指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標準以上，并在使用過程中保持原有物質形態(tài)的資產。

無形資產是指沒有物質實體，但卻可使擁有者長期受益的資產。

遞延資產是指不能全部計入當年損益，應當在以后年度內分期攤銷的各項費用。

流動資產是指可以在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或者耗用的資產。二、投資

（二）投資的估算投資估算按固定資產投資和流動資金分別進行估算。

1．固定資產投資的估算（1）生產規(guī)模指數(shù)法。這種方法是利用已知的投資指標來概略地估算同類型但不同規(guī)模的工程項目或設備的投資額。計算公式為nQQKK)(1212=式中K2一新建工程（或設備）的投資估算值；

K1一已知工程（或設備）的投資額；

Q2一新建工程（或設備）的生產能力；

Q1一已知工程（或設備）的生產能力；

n—工程能力指數(shù)。（二）投資的估算nQQKK)(1212=式中K2一新

（2）分項類比估算法。分項類比估算法是將工程項目的固定資產分為三項：①機器設備的投資；②建筑物、構筑物的投資；③其他投資。在估算時，首先估算出機器設備部分的投資額，然后根據(jù)其他兩部分對它的比例關系分別逐項估算。（3）工程概算法。工程概算法是將項目固定資產投資劃分為建筑工程投資、設備投資、其他費用和預備費用，分別采用一定的標準進行估算。（2）分項類比估算法。分項類比估算法是將工程項目的固定資產

例2

已知某化纖廠生產規(guī)模為年產2萬噸某產品，總投資額為5億元，現(xiàn)要新建一年產4萬噸某產品，估算一下總投資為多少？

705.8741.15)24(50.82(億元)=×==K

取N=0.8,則得：NQQKK)(1212=解

采用生產規(guī)模指數(shù)法來估算：

例2已知某化纖廠生產規(guī)模為年產2萬噸某產品，總投資額

例3

某工程項目已耗用建筑工程費

3466萬元，設備購置費

22331萬元，安裝工程費8651萬元，其他費用8094萬元。按國家規(guī)定本項目投資方向調節(jié)稅稅率為5％，建設期利息估算為4319萬元，試計算其固定資產投資額為多少？

解:固定資產投資

=3466＋22331＋8651＋8094=42542(萬元)

固定資產投資方向調節(jié)稅

=42542×5%=2127(萬元)

建設期利息4319(萬元)

合計：42542+2127+4319=48988(萬元)例3某工程項目已耗用建筑工程費3466

（1）擴大指標估算法。擴大指標估算法一般可參照同類生產企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產投資的比率，以及單位產量占用流動資金的比率來確定。（2）分項詳細估算法。需要分項詳細估算流動資金時，可采用下列計算公式：流動資金=流動資產-流動負責式中：流動資產=應收賬款+存貨+現(xiàn)金

流動負債=應付賬款2．流動資金投資的估算2．流動資金投資的估算

流動資產和流動負債各項的計算公式如下：

①式中

最低周轉天數(shù)按實際情況并考慮保險系數(shù)分項確定。②存貨=外購原材料、燃料+在產品+產成品③④周轉次數(shù)年經(jīng)營成本應收賬款=最低周轉天數(shù)周轉次數(shù)360=周轉次數(shù)+年其他費用年工資及福利費用現(xiàn)金=周轉次數(shù)年外購原材料燃料及動力費用應付賬款=流動資產和流動負債各項的計算公式如下：周轉次數(shù)年經(jīng)營成本應

例4

某工程項目達到設計能力生產期的某一年，應收帳款為

1705萬元，存貨6813萬元，現(xiàn)金49萬元，應付帳款為1483萬元，試估算流動資金為多少？

解:

流動資產=應收帳款十存貨十現(xiàn)金

=1705＋6813＋49＋8567（萬元）

流動負債=應收帳款=1483（萬元）

流動資金=流動資產—流動負債

=8567—1483=7084（萬元）例4某工程項目達到設計能力生產期的某一年

三、成本費用及其構成（一）總成本費用

總成本費用是指項目在一定時期內（一般為一年）為生產和銷售產品而花費的全部成本和費用。

總成本費用按經(jīng)濟用途可分為：生產成本、管理費用、財務費用和銷售費用。

生產成本包括各項直接費用（直接材料、直接工資和其他直接支出）及制造費用。直接材料是指在生產過程中直接消耗于產品生產的各種物質。直接工資是指在生產過程中直接從事產品生產人員的工資性消耗。

其他直接支出主要包括直接從事產品生產人員的職工福利費等。

三、成本費用及其構成

制造費用是指發(fā)生在生產單位的間接費用。如水電費、旅差費、運輸費、保險費等。

管理費用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動而發(fā)生的各項費用。

財務費用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用。

銷售費用是指企業(yè)銷售產品和提供勞務而發(fā)生的各項費用。制造費用是指發(fā)生在生產單位的間接費用。如水電費、旅差總成本費用按經(jīng)濟性質可分為：①外購原材料；②外購燃料及動力；③工資及福利費；④修理費；⑤折舊費；⑥維簡費；⑦攤銷費；⑧利息支出；⑨其他費用（其中包括：土地使用稅）總成本費用按經(jīng)濟性質可分為：①外購原材料；

（二）經(jīng)營成本經(jīng)營成本是從投資方案角度上，在一定期間內，生產、銷售以及提供勞務而發(fā)生的現(xiàn)金支出。

經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除固定資產折舊費、維簡費、無形資產及遞延資產攤銷費和利息支出以后的全部費用。即：經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-維簡費-攤銷費-利息支出維簡費——礦山項目的維簡費

攤銷費——無形資產和遞延資產的攤銷費

（二）經(jīng)營成本

（三）固定成本和可變成本

產品成本按其與產量變化的關系可分為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。

1.固定成本。指在一定期間和一定生產規(guī)模限度內，不隨產品產量而變化的費用。

2.可變成本。指產品成本中隨產品產量的增減而成比例地增減的費用。

3.半可變（半固定）成本。是指其費用總額隨產量增減而變化，但非成比例地變化的費用。就單位產品成本而言，固定成本部分與產量的增減成反比，即產量增加時，單位產品的固定成本減少；變動成本部分是固定不變的（三）固定成本和可變成本

（四）機會成本將某種有限資源用于某一用途而放棄的其他各種用途的最高收益。資源是稀缺的，有限資源應有效的利用機會成本不是實際發(fā)生的成本，而是方案決策時的觀念上的成本

例如：有一塊有限的土地，若在地上種植小麥可得年收入6千元，若種植大豆可收入7千元，若選擇種小麥，則其機會成本為7千元（即沒種大豆造成的損失），因此可判斷，種小麥的方案不是最優(yōu)方案。由于機會成本大于實際收益，說明有限的資源（土地）沒有得到最優(yōu)的利用。可見，機會成本的概念可以幫助我們尋找出利用有限資源的最佳方向（四）機會成本

機會成本存在的前提條件——資源是有限的，若資源并沒有充分利用，還有許多剩余時，則機會成本為零應用機會成本的概念對方案進行選擇時，常需要計算內在成本：內在成本

=方案的實際收入--機會成本當內在成本為正值時，說明方案選擇正確例如：某廠有兩個產品方案：（1）直接出售A產品，收入1600元；（2）將A進行深度加工得到B產品，收入2450元，但要支付加工費600元，應選哪個方案？

若選深度加工方案，則其內在成本為：

B產品凈收入=2450-600=1850元

深度加工方案的內在成本=1850-1600=250元說明，B產品的收入補償了深度加工的成本和不出售A產品的機會成本后，還余250元，即內在成本為正直，選擇B產品方案。機會成本存在的前提條件——資源是有限的，若資源并沒有

（五）沉沒成本沉沒成本是指過去發(fā)生的，與目前決策無關的費用。沉沒成本是西方經(jīng)濟學中的概念，提出這個概念的目的是提醒人們，在進行決策時要向前看，不要總想到已花費而不能收回的費用，而影響未來的決策。

在對方案進行經(jīng)濟分析時，不考慮沉沒成本是經(jīng)濟分析的一項原則為什么在經(jīng)濟分析中不考慮沉沒成本？其一，不考慮沉沒成本與技術經(jīng)濟分析的出發(fā)點有關。在技術經(jīng)濟分析時，決策者的目的在于選擇一個將來達到最好效果的方案。只有未來的行動才會受今天所選方案的影響，而沉沒成本是過去發(fā)生的，目前決策不能改變的，因而與技術經(jīng)濟研究無關。其二，不考慮沉沒成本不影響決策的正確性（五）沉沒成本

例5：某廠以25000元購入一輛汽車，但變速器有毛病，要花4000元修理費。若不修理將車出售可得18000元。若將車修好再賣可得23000元。該廠應否修車？

結論：差額為凈收入1000元，即修理好再賣有利。以原車出售修好出售

差額

預期收入

修理成本

凈額1800001800023000400019000500040001000解：不考慮沉沒成本進行決策例5：某廠以25000元購入一輛汽車，但變速器有毛病

例5：某廠以25000元購入一輛汽車，但變速器有毛病，要花4000元修理費。若不修理將車出售可得18000元。若將車修好再賣可得23000元。該廠應否修車？

結論：差額為凈收入1000元，即修理好再賣有利以原車出售修好出售

差額

預期收入

修理成本

購入成本

凈額18000070002300040006000500040001000解：考慮沉沒成本進行決策25000250000例5：某廠以25000元購入一輛汽車，但變速器有毛病1．分項估算法

分項估算法把總成本費用分為9大項：①外購原材料；②外購燃料及動力；③工資及福利費；④修理費；⑤折舊費；⑥維簡費；⑦攤銷費；⑧利息支出；⑨其他費用（其中包括：土地使用稅）分別進行估算。

總成本費用=外購原材料費十燃料動力費十工資福利費十修理費十折舊費十推銷費十維簡費十利息支出十其他費用

（五）成本費用的估算1．分項估算法（五）成本費用的估算2．類比估算法

類比估算法就是認為總成本費用中各項費用之間的相對比例，在一段很長時間內假定是不變的，并以占生產成本比重最大的費用（如材料費）為基礎，來進行總成本費用估算。

3．統(tǒng)計估算法統(tǒng)計估算法是根據(jù)可靠的大量豐富的同類產品的成本資料，繪制成產品成本費用與某些參數(shù)（如產量、功率、重量等）之間的關系曲線，然后利用這些曲線可以求得不同參數(shù)值（曲線允許范圍內）所對應的產品成本費用。2．類比估算法

例6:某產品的材料費用為3000元，費用構成比為3：1：2，成本系數(shù)為2.5，試算其總成本費用是多少？

解：生產成本C=M+L+G

=3000+3000×1/3+3000×2/3

=6000(元)

成本費用

C總=aC=2.5×6000=15000(元)

例6:某產品的材料費用為3000元，費用構成比為3

四、銷售收入、利潤和稅金（一）銷售收入

銷售收入是企業(yè)墊支資金的回收或資金增值的實現(xiàn)，它是企業(yè)生產成果的貨幣表現(xiàn)。

銷售收入=商品銷售量×單價

（二）利潤

利潤是企業(yè)在一定時期內全部生產經(jīng)營活動的最終成果。衡量利潤水平的指標有：利潤總額和利潤率。

1．利潤總額。利潤總額包括銷售利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額。

外支出營業(yè)外收入營業(yè)凈收益投資利潤銷售總額利潤-++=四、銷售收入、利潤和稅金2．利潤率。利潤率有以下三個衡量指標：

（1）資本金利潤率。資本金利潤率是企業(yè)的利潤總額與資本金總額的比率，即：100%×=資本金總額利潤總額資本金利潤率100%×=成本費用額利潤總額成本費用利潤率

（3）成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業(yè)的利潤總額與成本費用總額的比率。即：

（2）銷售收入利潤率。銷售收入利潤率是企業(yè)的利潤總額與銷售凈收入的比率。即：100%=銷售收入額利潤總額銷售收入利潤率×2．利潤率。利潤率有以下三個衡量指標：100%

（三）稅金稅金是指企業(yè)根據(jù)國家稅法規(guī)定向國家繳納的各種稅款。主要稅種有流轉稅(增值稅、消費稅、營業(yè)稅）、資源稅、土地使用稅、所得稅、財產稅（設船稅、房產稅、土地增值稅)、固定資產投資方向調節(jié)稅、城市維護建設稅、教育附加費。（三）稅金

銷售收入

銷售稅金

及附加

營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅及教育費附加等

總成本費用

折舊費、維簡費

利息支出

外購原材料、燃料及動力費

工資及福利費

修理費

其他費用

經(jīng)營成本

利潤總額

所得稅

稅后利潤

特種基金

可供分配利潤

盈余公積金（含公益金）

應付利潤

未分配利潤

圖2－2銷售收入、成本和稅金關系圖銷售收入、成本和稅金的關系見圖2—2。銷售收入銷售稅金及附加營業(yè)稅、消費稅、資源稅、

例7、有A、B兩個出租汽車公司，其出租費用如下：一天的固定租金（預訂金）里程費

A公司9000元30元/公里

B公司3000元80元/公里（1）某人預計租用一天汽車行程未定，租哪個公司的汽車？（2）若事先已預定了兩輛車，每個公司一輛，但最后決定只需一輛車，行程100公里，按規(guī)定定金不能退回，應租哪個公司的?（3）某人在A、B兩公司各預定了一輛車，A公司規(guī)定若取消預定可退定金1000元，某人決定退掉A公司的汽車，租用B公司汽車，行程100公里，此決策是否正確？（4）某人事先預定了B公司的汽車，并交納了定金，后來考慮到行程較遠決定退掉B公司的汽車，并可退回1000元定金，而改租A公司的汽車，請指出最小行程是多少，此決策才是正確的

Ca=9000+30xCb=3000+80x例7、有A、B兩個出租汽車公司，其出租費第二節(jié)資金的等值計算

一、資金的時間價值(二)資金的時間價值的含義資金的時間價值是指資金在社會擴大再生產及其周轉過程中所產生的增值,即不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別.(一)資金與資金的運動貨幣資金儲備資金生產資金成品資金貨幣資金(P)(P+ΔP)（價值形態(tài)）（價值形態(tài)）（實物形態(tài)）一段時間(Δt)第二節(jié)資金的等值計算一、資金的時間價值(二)資(五)決定資金時間價值的因素：

1.投資利潤率

2.通貨膨脹因素

3.風險因素(四)資金的時間價值率i

資金的時間價值率是直單位時間單位本金所產生的資金的時間價值,用i表示。(三)資金的現(xiàn)值(P)和終值(F)現(xiàn)值（本金）P終值（本利和）Fi=(F1-P)/P(五)決定資金時間價值的因素：

1.投資金時間價值的表現(xiàn)形式

在生產領域資金的時間價值表現(xiàn)為利潤和利潤率；在借貸關系中資金的時間價值表現(xiàn)為利息和利息率；報酬和報酬率；收益和收益率資金時間價值的表現(xiàn)形式

在生產領域資金的時間價值表現(xiàn)為利潤和

例1：甲企業(yè)購買一臺設備，采用現(xiàn)付方式，其價格為40萬元，如延期至5年后付款，則價格為52萬元，設企業(yè)5年存款年利率為10%，試問現(xiàn)付款同延期付款比較，哪個有利？假設該企業(yè)現(xiàn)在已籌集到40萬元資金，暫不付款，存入銀行，按單利計算，五年年末利和為

F5=40×（1+10%×5）=60萬元同52萬元比較，企業(yè)可得到8萬元的利益。可見延期付款52萬元比現(xiàn)付40萬元更為有利，這就說明，今年年初的40萬元5年后價值發(fā)生了增值，價值提高到60萬元。例1：甲企業(yè)購買一臺設備，采用現(xiàn)付方式，其

資金的時間價值是經(jīng)濟活動中的一個重要概念，也是資金使用中必須認真考慮的一個標準，在我國，長期以來不承認時間價值存在，不注意資金的時間價值，在經(jīng)濟生活中曾造成很大損失。有人算過一筆帳，如果借款的年利率為10%，使用1億元資金，每年需付出1000萬元的代價，每月要付83.3萬元，每天要付27.777萬元，每小時要付1157元，每分鐘要付19元?？梢?，如果借來1億元資金閑著不用，不及時投入生產經(jīng)營，就要造成巨大的損失。資金的時間價值是經(jīng)濟活動中的一個重要概念，也二、資金的時間價值的計算

(一)利息和利率

利息，是指占用資金（或放棄使用資金）所付（或所得到）的代價，是占用資金者支付給放棄使用資金者的超過本金的部份。

計息周期是計算利息的時間單位；

付息周期是支付利息的時間單位。

n個計息周期得本利和Fn為

Fn

=P+In

利率是單位本金在單位時間內獲得的利息，即一個計息周期所獲得的利息。利率用i表示二、資金的時間價值的計算(一)利息和利率利息，

(二)單利與復利單利是指僅按本金計算利息，對前期所獲得的利息不再計息復利是指在計算下一期利息時，要將上一期的利息加入本金中去重復計息，這就是通常所說的“利生利”或“利滾利”。(二)單利與復利1.單利終值和現(xiàn)值的計算單利終值（本利和）的計算公式：

F=P×（1+n×i

）式中：F——終值，第幾年來的價值

P——現(xiàn)值，即0年（第1年初）的價值

i——利率（年）

n——計算期數(shù)單利現(xiàn)值的計算公式：

P=F/（1+i×n）1.單利終值和現(xiàn)值的計算單利現(xiàn)值的計算

例2：借款100元，借期3年，每年單利利率5%，第三年末應還本利若干？解：三年的利息為：100×3×5%=15元三年末共還本利為：100+15=115元由于單利沒有反映資金周轉的規(guī)律與擴大再生產的現(xiàn)實。在國外很少應用，一般僅用來與復利進行對比。

2.復利終值和現(xiàn)值的計算復利終值（本利和）的計算公式：

F=P（1+i）n

復利現(xiàn)值的計算公式：以后年份收入或支出的現(xiàn)在價值

P=F/（1+i）n

例:企業(yè)向銀行貸款10萬元進行技術改造，年利率5%，兩年還清，按復利計算，兩年末需向銀行償還本利共多少？解：F=10×(1+5%)2=11.03(萬元)2.復利終值和現(xiàn)值的計算

（三）名義利率與實際利率

當不同的計息周期的利率進行換算時，如果按單利進行計算所得利率稱為名義利率；如果按復利進行計算所得利率稱為實際利率。

設名義利率為r，一年中計息次數(shù)為m，則一個計息周期的利率為r/m,一年后本利和為

F=P(1+r/m)

m

按利率定義得年實際利率i為

i=(F-P)/P=(

1+r/m)

m

-1上式給出了實際年利率i和名義年利率r

關系。（三）名義利率與實際利率當不

三、資金的等值計算

（一）資金等值的概念資金的等值,又叫等效值，指考慮時間因素的情況下不同時點、不同數(shù)額的資金可能具有相等的價值。影響資金等值的因素為資金數(shù)額大小、利率大小和計息期數(shù)的多少。

（二）資金的等值計算利用等值概念，我們可以把某時點上的資金值換算為另一個時點上價值相等但數(shù)值不等的資金值，這一換算過程稱為資金的等值計算。

（三）資金等值計算公式三、資金的等值計算（一）資金等值的概念資金等值計算中的基本符號規(guī)定

P——現(xiàn)值（本金或期初金額），位于所取時間座標的起點（或零期）；

F——終值（或稱未來值、復本利和），位于所取時間座標的終點（n期末）；

A——等額值，表示各期支付金額相等，位于各期期末；當時間單位為年時，又稱為等額年值或年金；

n——計息期數(shù)，其時間單位可以是年、季、月或日，具體運用公式時，要求應與復利利率的時間單位相一致；

i——計息期的利率。（三）資金等值計算公式資金等值計算中的基本符號規(guī)定（三）資金等值計算公式F012nP

例3某建設項目投資額中，有2000萬元為向銀行貸款，如果貸款年利率按8％計，貸款期限為5年，5年末一次性歸還本息，按復利計息，5年末應償還的本利和為多少？解：按公式計算如下：

F=P(1＋i)n=2000(1＋0.08)5=2938.6萬元

F=P(F/P，8%，5)=2000×1.4693=2938.6萬元1.一次性支付的復利公式

（1）一次支付終值公式(F／P，i，n)=(1＋i）n稱為一次支付終值系數(shù)。F＝P(1＋i)nF＝P（F／P，i

，n）現(xiàn)金流量P與F關系圖F012

（2）一次性支付現(xiàn)值公式(P／F,i

,n)=1/(1+i)n稱為一次性支付現(xiàn)值系數(shù)

例4某企業(yè)持有一國債債卷，3年后到期能兌付100萬元，利率以8％復利計；由于企業(yè)現(xiàn)時資金周轉發(fā)生困難，欲用債券去銀行貼現(xiàn)，問其能貼現(xiàn)的現(xiàn)值為多少？

解：按公式計算如下：F012nP現(xiàn)金流量P與F關系圖（2）一次性支付現(xiàn)值公式(P／F,i,n)=1/(

（1）等額支付終值（F）公式2.等額支付復利公式

將每期的A值看作一筆整付值，有

F=A(1＋i)n-1＋A(1＋i)n-2＋…

＋A(1＋i)＋A

上式等式兩邊同乘以（1＋i），然后再減去上式得

Fi=A[(1＋i)n-1]F=A[(1＋i)n-1]/i(F／A，i，n)=[(1＋i）n–1]/i稱為等額支付終值系數(shù)。

現(xiàn)金流量F與A關系圖…0123n-1nAAAAAF（1）等額支付終值（F）公式2.等額支付復利公式將每期

例5某汽車運輸公司為將來的技術改造籌集資金，每年年末用利潤留成存入銀行30萬元，欲連續(xù)積存5年，銀行復利利率為8％，問該公司5年末能用于技術改造的資金有多少？解：由等額分付復利公式有例5某汽車運輸公司為將來的技術改造籌集資金，每年

例6某汽車修理廠欲在５年后進行擴建，估計到時需資金１５０萬元；資金準備自籌，每年由利潤和折舊基金中提取后存入銀行，若存款按復利計息，利率６％，每年應提留多少資金？

現(xiàn)金流量F與A關系圖…0123n-1nAAAAAF例6某汽車修理廠欲在５年后進行擴建，估計到時需資

（３）等額支付現(xiàn)值公式已知等額值A，計息期n，利率i，則與該等額支付系列等值的現(xiàn)值P可由前述等值計算公式導出

現(xiàn)金流量P與A關系圖…0123n-1nAAAAAP（３）等額支付現(xiàn)值公式現(xiàn)金流量P與A關系圖…0

例7某汽車運輸公司預計今后５年內，每年的收益（按年終計）為８５萬元，若利率按８％計，與該５年的收益等值的現(xiàn)值為多少？例7某汽車運輸公司預計今后５年內，每年的收益（按年（４）等額資本回收公式

由等額支付現(xiàn)值公式，當P已知而A為未知時，

現(xiàn)金流量P與A關系圖…0123n-1nAAAAAP（４）等額資本回收公式現(xiàn)金流量P與A關系圖…0

例8某運輸公司設備更新中投入資金800萬元，資金來源為銀行貸款，年利率為６％，要求１０年內按年等額償還，每年末應償還資金多少？解由等額資本回收公式例8某運輸公司設備更新中投入資金800萬元，資金3.等差支付復利公式01234n-1nGF2G3G(n-2)G(n-1)G等差支付現(xiàn)金流量圖

（1）等額差支付終值公式3.等差支付復利公式012第二章現(xiàn)金流量的構成與等值計算課件（2）等差支付現(xiàn)值公式01234n-1nPG2G3G(n-2)G(n-1)G等差支付現(xiàn)金流量圖（2）等差支付現(xiàn)值公式012（3）等差支付年金公式01234n-1nAG2G3G(n-2)G(n-1)G等差支付現(xiàn)金流量圖A（3）等差支付年金公式012

例9某施工企業(yè)租用施工機械，第一個月支付租金5萬元，考慮到物價上漲等因素的影響，從第二個月起每個月要在前一個月基礎上增加租金0.3萬元，估計租用該機械的時間為18個月，問在月利率為5％時，租用該機械支付租賃費的現(xiàn)值是多少？解：A1＝5萬元，G＝0.3萬元，n=18，i=5％，

0123171855.35.69.89.5例9某施工企業(yè)租用施工機械，第一個月支付租金5萬元4.等比支付復利公式0123n-1nA1等比支付現(xiàn)金流量圖A1(1+h)A1(1+h)2A1(1+h)n-2A1(1+h)n-1P4.等比支付復利公式012

例10擬建征收車輛過橋費的某公路橋，估算投資額需1200萬元；經(jīng)交通調查推算，該橋建成后的第一年凈收益為120萬元，預測交通量年增長率為5％，投資收益率為8%，問在12內能否完全回收投資？故公路橋在12年內不能完全回收投資。解：12年的凈收益現(xiàn)值為例10擬建征收車輛過橋費的某公路橋，估算投資額需

例11某項目貸款２００萬元，投資在開始時一次投入，建設期二年，第三年開始營運，年凈收益為４０萬元，若年復利率為１０％，在投資后多少年能回收全部投資？(P／A，10%，n-2)＝200×1.21/40＝6.05(萬元)01234n-1nP=2004040P1解：其現(xiàn)金流量圖如圖所示。P1＝200(F／P，10%，2)查表得：n-2=10,即n=12（年）=40(P／A，10%，n-2)例11某項目貸款２００萬元，投資在開始時一次投入用Excel進行資金的等值計算本實驗要求著重掌握：1.等值計算公式2.公式的錄入、編輯和使用3.Excel函數(shù)的一般錄入和使用方法4.熟練掌握和運用FV、PV和PMT函數(shù)來解決等值計算問題用Excel進行資金的等值計算本實驗要求著重掌握：1.等

一、資金等值計算六個基本公式與Excel中的三個函數(shù)公式

（一）資金的等值計算主要基于如下六個基本公式：

1.F=P(1+i)n

或F=P(F/P，i，n）

2.P=F[1/(1+i)n]或P=F(P/F，i，n）

3.F=A{[(1+i)n-1]/i}或F=A(F/A，i，n）

4.A=F{i/[(1+i)n-1]}或A=F(A/F，i，n）

5.P=A[(1+i)n-1]/[i(1+i)n]或P=A(P/A，i，n）

6.A=P{i(1+i)n/[(1+i)n-1]}或A=P(A/P，i，n）（二）同六個公式相對應，Excel中則為三個函數(shù)公式：1.FV(rate，nper，pmt，pv，type)2.PV(rate，nper，pmt，fv，type)3.PMT(rate，nper，pv，fv，type)pv=P,fv=F,pmt=ARate=i，Nper=n，一、資金等值計算六個基本公式與Excel中的

（三）用法示例：1.FV(rate,nper,pmt,pv,type)FV(0.5%，10，-200，-500，1)等于￥2581.40FV(1%，12，-1000)等于￥12,682.50FV(11%，12，35，-2000，，1)等于￥82,846.25

假設需要為一年后的某個項目預籌資金，現(xiàn)在將￥1000以年利6%，按月計息（月利6%/12或0.5%）存入儲蓄存款帳戶中，并在以后十二個月的每個月初存入￥100，則一年后該帳戶的存款額等于多少？

F=1000(F/P,0.5%,12)+100(F/A,0.5%,12)=￥2301.40FV(0.5%,12,-100,-1000,1)等于￥2301.40解：年后該帳戶的存款額為（三）用法示例：假設需要為一年后的某個項目預2.PV(rate,nper,pmt,fv,type)

假設要購買一項保險年金，該保險可以在今后二十年內于每月末回報￥500。此項年金的購買成本為￥60,000，假定投資回報率為8%。通過函數(shù)PV計算一下這筆投資是否值得。解：該項年金的現(xiàn)值為：

PV(0.08/12,12*20,500,,0)等于-￥59,777.15

結果為負值，因為這是一筆付款，亦即支出現(xiàn)金流。年金（￥59,777.15）的現(xiàn)值小于實際支付的（￥60,000）。因此，這不是一項合算的投資。2.PV(rate,nper,pmt,fv,typ

下面的公式將返回需要10個月付清的年利率為8%的￥10,000貸款的月支付額：

PMT(8%/12,10,10000)等于-￥1,037.03

對于同一筆貸款，如果支付期限在每期的期初，支付額應為：

PMT(8%/12,10,10000,0,1)等于-￥1,030.16

如果以12%的利率貸出￥5,000，并希望對方在5個月內還清，下列公將返回每月所得款數(shù)：

PMT(12%/12,5,-5000)等于￥1,030.203.PMT(rate,nper,pv,fv,type)下面的公式將返回需要10個月付清的年利率為

除了用于貸款之外，函數(shù)PMT還可以計算出別的以年金方式付款的支付額。例如，如果需要以按月定額存款方式在18年中存款￥50,000，假設存款年利率為6%，則函數(shù)PMT可以用來計算月存款額：

PMT(6%/12,18×12,0,50000)等于-￥129.08即向6%的存款帳戶中每月存入￥129.08，18年后可獲得￥50,000。除了用于貸款之外，函數(shù)PMT還可以計算

基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資（或貸款）的總期數(shù)。示例

NPER(12%/12,-100,-1000,10000,1)等于60NPER(1%,-100,-1000,10000)等于60NPER(1%,-100,1000)等于11（四）兩個相關函數(shù)1.NPER(rate,pmt,pv,fv,type)

示例金額為￥8000的4年期貸款，月支付額為￥200，該筆貸款的利率為：

RATE(48,-200,8000)等于0.77%因為按月計息，故結果為月利率，年利率為

0.77%*12，等于9.24%。2.RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)基于固定利率及等額分期付款方式，返回某項投資

上述FV、PV、PMT和NPER、RATE構成Excel等值計算的一組函數(shù)。這組公式可以看作是在五個參量：未來值（FV）、期數(shù)（NPER）、等額償付（PMT）、利率（RATE）和現(xiàn)值（PV）之間，知道其中任意四個量計算另一個量的輪回公式。各個函數(shù)最后兩個（RATE是最后三個）參量都是可選項，其中除FV是把PV、TYPE作可選項，其他都是把FV、TYPE作可選項。特別地，每個函數(shù)都將類型（type）作為可選項，而把0-期末作為預設類型。RATE函數(shù)中的猜想值默認為10%，使用者可在0與1之間賦值，如果猜想值與實際值離得太遠，RATE函數(shù)將給出錯誤信息$NUM。（五）Excel的年金計算函數(shù)小結上述FV、PV、PMT和NPER、RATE構二、Excel中等值函數(shù)公式的應用：

例：某人從25歲參加工作起至59歲，每年存入養(yǎng)老金5000元，若利率為6%，則他在60歲~74歲間每年可以領到多少錢？解：從25歲到59歲共35年終值:F=5000（F/A，0,06，35）

=5000×111.435=557175(元)

該值以后15年等額分付

A=P（A/P，0,06，15）

=557175（A/P，0,06，15）

=557175×0.10296=57366.738(元)Excel：FV(6%,35,5000)=5571739(元)173,173Excel：PMT(6%,15,FV(6%,35,5000))=57368.165(元)173

￥57,368.165二、Excel中等值函數(shù)公式的應用：例：某第二章現(xiàn)金流量與資金等值計算第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成第二節(jié)資金的等值計算一、現(xiàn)金流量二、投資三、成本費用及其構成四、銷售收入、利潤和稅金

一、資金的時間價值二、資金的時間價值的計算

三、資金的等值計算第二章現(xiàn)金流量與資金等值計算第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成

（一）定義

若將某工程項目作為一個系統(tǒng)，對該項目在整個壽命周期內所發(fā)生的費用和收益進行分析和計量，在某一時間點上，將流出系統(tǒng)的實際支出（費用）稱為現(xiàn)金流出，而將流入系統(tǒng)的實際收入（收益）稱為現(xiàn)金流入，并把現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的差額稱為凈現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量。第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成一、現(xiàn)金流量第二章現(xiàn)金流量與資金等值計算（一）定義第一節(jié)現(xiàn)金流量及其的構成一、現(xiàn)金流量第二投入的資金、花費的成本、獲得的收益，總可以看成是以資金形式體現(xiàn)的資金流入或流出。1.現(xiàn)金流入量(CashInput，CI)：流入系統(tǒng)的資金。主要有產品銷售收入、回收固定資產殘值、回收流動資金。2.現(xiàn)金流出量(CashOutput)：流出系統(tǒng)的資金。主要有固定資產投資、投資利息、流動資金、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅、借款本金償還。3.凈現(xiàn)金流量(NetCashFlow，NCF)：凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量投入的資金、花費的成本、獲得的收益，總可以看成是以資金形式體1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量的大小和方向。年末012345…n-1n現(xiàn)金流入130019002500…25002900現(xiàn)金流出6000500700900…900900凈現(xiàn)金流量-60000080012001600…16002000項目壽命周期：建設期＋試產期＋達產期(二)現(xiàn)金流量的表示方法1.現(xiàn)金流量表：用表格的形式描述不同時點上發(fā)生的各種現(xiàn)金流量

2.現(xiàn)金流量圖：把項目在項目周期內發(fā)生的現(xiàn)金流量，繪制在時間數(shù)軸上，就是現(xiàn)金流量圖?，F(xiàn)金流量圖是反映工程項目在整個壽命周期內，各年現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的圖解?，F(xiàn)金流量圖的畫法現(xiàn)金流量圖的具體畫法如下：

1．畫一條帶有時間坐標的水平線，表示一個工程項目，每一格代表一個時間單位（一般為年），時間的推移從左向右。

2．畫與帶有時間坐標水平線相垂直的箭線，表示現(xiàn)金流量。其長短與收入或支出的數(shù)量基本成比例。箭頭表示現(xiàn)金流動的方向，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，箭頭向下表示現(xiàn)金流出。為了簡化計算，一般假設投資在年初發(fā)生，其他經(jīng)營費用或收益均在年末發(fā)生。2.現(xiàn)金流量圖：把項目在項目周期內發(fā)生的現(xiàn)金流量，繪制在時與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，長短為現(xiàn)金流量的大小，箭頭處標明金額。時間t0123時點，表示這一年的年末，下一年的年初200150現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出注意：若無特別說明時間單位均為年；投資一般發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等發(fā)生在年末

現(xiàn)金流量的大小及方向與橫軸相連的垂直線，箭頭向上表示現(xiàn)金流入，向下表示現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法0123456時間（年）200200100200200200300現(xiàn)金流量圖的幾種簡略畫法012繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好三要素，即現(xiàn)金流量的大小（資金數(shù)額）、方向（資金流入或流出）和作用點（資金的發(fā)生時間點）。繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好三要素，即現(xiàn)金流量的大?。ㄙY金數(shù)額

例1：

某工程項目預計初始投資1000萬元，第2年開始投產后每年銷售收入抵銷經(jīng)營成本后為300萬元，第5年追加投資500萬元，當年見效且每年銷售收入抵銷經(jīng)營成本后為750萬元，該項目的經(jīng)濟壽命約為10年，殘值為100萬元，試繪制該項目的現(xiàn)金流量圖。

解：由題意可知，該項目整個壽命周期為10年。初始投資1000萬元發(fā)生在第一年的年初，第5年追加投資500萬元（發(fā)生在年初）；其他費用或收益均發(fā)生在年末，其現(xiàn)金流量如圖2－1所示。7507507507507501007500123456789101000500300300年單位：萬元例1：某工程項目預計初始投資1000萬元，

在投資決策中，現(xiàn)金流量是衡量各個備選方案經(jīng)濟效益的基礎。為了對各個備選方案的經(jīng)濟效益進行評價，必須對各種方案的現(xiàn)金流量進行科學預測。對一般的工業(yè)生產活動來說，現(xiàn)金流量的構成要素主要包括：投資、成本、銷售收入、稅金、和利潤等經(jīng)濟量。3現(xiàn)金流量的構成要素

在投資決策中，現(xiàn)金流量是衡量各個備選方案經(jīng)濟效益的基

二、投資

（一）投資的基本概念與構成

工程項目總投資是固定資產投資、固定資產投資方向調節(jié)稅、建設期借款利息和流動資金之和。項目總投資形成的資產為固定資產、無形資產、遞延資產和流動資產。固定資產是指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標準以上，并在使用過程中保持原有物質形態(tài)的資產。

無形資產是指沒有物質實體，但卻可使擁有者長期受益的資產。

遞延資產是指不能全部計入當年損益，應當在以后年度內分期攤銷的各項費用。

流動資產是指可以在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或者耗用的資產。二、投資

（二）投資的估算投資估算按固定資產投資和流動資金分別進行估算。

1．固定資產投資的估算（1）生產規(guī)模指數(shù)法。這種方法是利用已知的投資指標來概略地估算同類型但不同規(guī)模的工程項目或設備的投資額。計算公式為nQQKK)(1212=式中K2一新建工程（或設備）的投資估算值；

K1一已知工程（或設備）的投資額；

Q2一新建工程（或設備）的生產能力；

Q1一已知工程（或設備）的生產能力；

n—工程能力指數(shù)。（二）投資的估算nQQKK)(1212=式中K2一新

（2）分項類比估算法。分項類比估算法是將工程項目的固定資產分為三項：①機器設備的投資；②建筑物、構筑物的投資；③其他投資。在估算時，首先估算出機器設備部分的投資額，然后根據(jù)其他兩部分對它的比例關系分別逐項估算。（3）工程概算法。工程概算法是將項目固定資產投資劃分為建筑工程投資、設備投資、其他費用和預備費用，分別采用一定的標準進行估算。（2）分項類比估算法。分項類比估算法是將工程項目的固定資產

例2

已知某化纖廠生產規(guī)模為年產2萬噸某產品，總投資額為5億元，現(xiàn)要新建一年產4萬噸某產品，估算一下總投資為多少？

705.8741.15)24(50.82(億元)=×==K

取N=0.8,則得：NQQKK)(1212=解

采用生產規(guī)模指數(shù)法來估算：

例2已知某化纖廠生產規(guī)模為年產2萬噸某產品，總投資額

例3

某工程項目已耗用建筑工程費

3466萬元，設備購置費

22331萬元，安裝工程費8651萬元，其他費用8094萬元。按國家規(guī)定本項目投資方向調節(jié)稅稅率為5％，建設期利息估算為4319萬元，試計算其固定資產投資額為多少？

解:固定資產投資

=3466＋22331＋8651＋8094=42542(萬元)

固定資產投資方向調節(jié)稅

=42542×5%=2127(萬元)

建設期利息4319(萬元)

合計：42542+2127+4319=48988(萬元)例3某工程項目已耗用建筑工程費3466

（1）擴大指標估算法。擴大指標估算法一般可參照同類生產企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產投資的比率，以及單位產量占用流動資金的比率來確定。（2）分項詳細估算法。需要分項詳細估算流動資金時，可采用下列計算公式：流動資金=流動資產-流動負責式中：流動資產=應收賬款+存貨+現(xiàn)金

流動負債=應付賬款2．流動資金投資的估算2．流動資金投資的估算

流動資產和流動負債各項的計算公式如下：

①式中

最低周轉天數(shù)按實際情況并考慮保險系數(shù)分項確定。②存貨=外購原材料、燃料+在產品+產成品③④周轉次數(shù)年經(jīng)營成本應收賬款=最低周轉天數(shù)周轉次數(shù)360=周轉次數(shù)+年其他費用年工資及福利費用現(xiàn)金=周轉次數(shù)年外購原材料燃料及動力費用應付賬款=流動資產和流動負債各項的計算公式如下：周轉次數(shù)年經(jīng)營成本應

例4

某工程項目達到設計能力生產期的某一年，應收帳款為

1705萬元，存貨6813萬元，現(xiàn)金49萬元，應付帳款為1483萬元，試估算流動資金為多少？

解:

流動資產=應收帳款十存貨十現(xiàn)金

=1705＋6813＋49＋8567（萬元）

流動負債=應收帳款=1483（萬元）

流動資金=流動資產—流動負債

=8567—1483=7084（萬元）例4某工程項目達到設計能力生產期的某一年

三、成本費用及其構成（一）總成本費用

總成本費用是指項目在一定時期內（一般為一年）為生產和銷售產品而花費的全部成本和費用。

總成本費用按經(jīng)濟用途可分為：生產成本、管理費用、財務費用和銷售費用。

生產成本包括各項直接費用（直接材料、直接工資和其他直接支出）及制造費用。直接材料是指在生產過程中直接消耗于產品生產的各種物質。直接工資是指在生產過程中直接從事產品生產人員的工資性消耗。

其他直接支出主要包括直接從事產品生產人員的職工福利費等。

三、成本費用及其構成

制造費用是指發(fā)生在生產單位的間接費用。如水電費、旅差費、運輸費、保險費等。

管理費用是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經(jīng)營活動而發(fā)生的各項費用。

財務費用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用。

銷售費用是指企業(yè)銷售產品和提供勞務而發(fā)生的各項費用。制造費用是指發(fā)生在生產單位的間接費用。如水電費、旅差總成本費用按經(jīng)濟性質可分為：①外購原材料；②外購燃料及動力；③工資及福利費；④修理費；⑤折舊費；⑥維簡費；⑦攤銷費；⑧利息支出；⑨其他費用（其中包括：土地使用稅）總成本費用按經(jīng)濟性質可分為：①外購原材料；

（二）經(jīng)營成本經(jīng)營成本是從投資方案角度上，在一定期間內，生產、銷售以及提供勞務而發(fā)生的現(xiàn)金支出。

經(jīng)營成本是指項目總成本費用扣除固定資產折舊費、維簡費、無形資產及遞延資產攤銷費和利息支出以后的全部費用。即：經(jīng)營成本=總成本費用-折舊費-維簡費-攤銷費-利息支出維簡費——礦山項目的維簡費

攤銷費——無形資產和遞延資產的攤銷費

（二）經(jīng)營成本

（三）固定成本和可變成本

產品成本按其與產量變化的關系可分為可變成本、固定成本和半可變（或半固定）成本。

1.固定成本。指在一定期間和一定生產規(guī)模限度內，不隨產品產量而變化的費用。

2.可變成本。指產品成本中隨產品產量的增減而成比例地增減的費用。

3.半可變（半固定）成本。是指其費用總額隨產量增減而變化，但非成比例地變化的費用。就單位產品成本而言，固定成本部分與產量的增減成反比，即產量增加時，單位產品的固定成本減少；變動成本部分是固定不變的（三）固定成本和可變成本

（四）機會成本將某種有限資源用于某一用途而放棄的其他各種用途的最高收益。資源是稀缺的，有限資源應有效的利用機會成本不是實際發(fā)生的成本，而是方案決策時的觀念上的成本

例如：有一塊有限的土地，若在地上種植小麥可得年收入6千元，若種植大豆可收入7千元，若選擇種小麥，則其機會成本為7千元（即沒種大豆造成的損失），因此可判斷，種小麥的方案不是最優(yōu)方案。由于機會成本大于實際收益，說明有限的資源（土地）沒有得到最優(yōu)的利用?？梢?，機會成本的概念可以幫助我們尋找出利用有限資源的最佳方向（四）機會成本

機會成本存在的前提條件——資源是有限的，若資源并沒有充分利用，還有許多剩余時，則機會成本為零應用機會成本的概念對方案進行選擇時，常需要計算內在成本：內在成本

=方案的實際收入--機會成本當內在成本為正值時，說明方案選擇正確例如：某廠有兩個產品方案：（1）直接出售A產品，收入1600元；（2）將A進行深度加工得到B產品，收入2450元，但要支付加工費600元，應選哪個方案？

若選深度加工方案，則其內在成本為：

B產品凈收入=2450-600=1850元

深度加工方案的內在成本=1850-1600=250元說明，B產品的收入補償了深度加工的成本和不出售A產品的機會成本后，還余250元，即內在成本為正直，選擇B產品方案。機會成本存在的前提條件——資源是有限的，若資源并沒有

（五）沉沒成本沉沒成本是指過去發(fā)生的，與目前決策無關的費用。沉沒成本是西方經(jīng)濟學中的概念，提出這個概念的目的是提醒人們，在進行決策時要向前看，不要總想到已花費而不能收回的費用，而影響未來的決策。

在對方案進行經(jīng)濟分析時，不考慮沉沒成本是經(jīng)濟分析的一項原則為什么在經(jīng)濟分析中不考慮沉沒成本？其一，不考慮沉沒成本與技術經(jīng)濟分析的出發(fā)點有關。在技術經(jīng)濟分析時，決策者的目的在于選擇一個將來達到最好效果的方案。只有未來的行動才會受今天所選方案的影響，而沉沒成本是過去發(fā)生的，目前決策不能改變的，因而與技術經(jīng)濟研究無關。其二，不考慮沉沒成本不影響決策的正確性（五）沉沒成本

例5：某廠以25000元購入一輛汽車，但變速器有毛病，要花4000元修理費。若不修理將車出售可得18000元。若將車修好再賣可得23000元。該廠應否修車？