財務(wù)分析現(xiàn)金流量表

財務(wù)分析--現(xiàn)金流量表近代理財學(xué)的一個重要結(jié)論是：資產(chǎn)的內(nèi)在價值是其未來現(xiàn)金的現(xiàn)金流量信息，越來越不能滿足投資人的需要。20世紀70年代，金流量的概念。現(xiàn)金流量表的前身是資金來源和運用表。1998年我國的《企業(yè)會計準則—現(xiàn)金流量表》生效，要求所有企業(yè)從1998年起編制現(xiàn)金流量表以替代財務(wù)狀況變動表?，F(xiàn)金流量表分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，屬于財測企業(yè)的未來現(xiàn)金流量。的增減及其差異中，觀察和發(fā)現(xiàn)它的有利變化或異常變化。2依據(jù)。其方法一般是趨勢百分比法，包括：定比和環(huán)比。定比是選取一個年度為基期，以基期金額為100，其余各年均以基期金額為基數(shù)，計算出各自的百分比，以百分比進行比較分析，出各年的百分比，以百分比進行比較分析，觀察發(fā)展趨勢。二、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析：現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析可以劃分為流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流般采用結(jié)構(gòu)百分比法。舉例說明如下：例：D公司的結(jié)構(gòu)分析數(shù)據(jù)見下表：出比1、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析：它可以分為總流入結(jié)構(gòu)和經(jīng)營、投資和部現(xiàn)金流入中的構(gòu)成和所占的比重，以及在這三類活動中的各個項目，在該類的全部現(xiàn)金流入中的構(gòu)成和所占的比重。2、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析：它可以分為總流出結(jié)構(gòu)和經(jīng)營、投資和部現(xiàn)金流出中的構(gòu)成和所占的比重，以及在這三類活動中的各個項目，在該類的全部現(xiàn)金流出中的構(gòu)成和所占的比重。對于一個健康的正在的成長公司來說，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)相間的。流量。假設(shè)前例，公司今年的銷售額（含增值稅）為14208萬元，預(yù)計明年可增加8%。經(jīng)營現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)百分比不變，可預(yù)計明年的經(jīng)營現(xiàn)金流量：銷售收現(xiàn)比=銷售收現(xiàn)÷銷售額=13425÷14208=94.49%預(yù)計銷售商品流入銷售額×（1+增長率）×銷售收現(xiàn)比=14208×1.08×94.49%=14499萬元預(yù)計經(jīng)營現(xiàn)金流出=銷售商品流入÷經(jīng)營現(xiàn)金流入流出比=14499÷1.4=10356萬元預(yù)計購買商品和勞務(wù)付現(xiàn)=經(jīng)營現(xiàn)金流出×購買商品和勞務(wù)占經(jīng)營活動流出百分比=10356×51%=5282萬元。用同樣的方法可以計算出其他項目的數(shù)額。三、現(xiàn)金流量的比率分析：它是現(xiàn)金流量分析的一種形式，在財務(wù)報表分析中占有重要地位。主要是指現(xiàn)金流量與其項目數(shù)據(jù)相比所得的值。映企業(yè)償還債務(wù)的能力。1、現(xiàn)金到期債務(wù)比：到期債務(wù)包括本期到期的短期借款、長期經(jīng)營現(xiàn)金凈流入本期到期債務(wù)2、經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比：它是以本期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償還債務(wù)能還全部債務(wù)的能力。主要包括：⑴衡量償還短期債務(wù)能力：現(xiàn)金流動負債比經(jīng)營現(xiàn)金凈流入流動負債經(jīng)營流入⑵衡量償還短期債務(wù)能力：經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比現(xiàn)金凈債務(wù)金額D公司的債務(wù)總額是27057萬元，則該公司最大的付息能力是14%；即利息高達14%時規(guī)模。如果市場利率是10%，那么該公司最大的負債能力是3811÷10%=3811038110-27057=11053萬元?？梢娫摴镜呐e債能力是不錯的。比值來反映。投入資源可以是銷售收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營運資金、凈利潤和普通股股數(shù)等。1、銷售現(xiàn)金比：銷售現(xiàn)金比經(jīng)營現(xiàn)金凈流入銷售額2、凈利潤和經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量比，也稱現(xiàn)金獲利指數(shù)：它可到現(xiàn)金流量的程度越高，可以防止因現(xiàn)金短缺而陷入經(jīng)營困難的境地。凈利潤和經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量凈利潤3、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：它是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。4超過此限度，就要借款分紅。每股營業(yè)現(xiàn)金流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流入普通股股數(shù)㈢財務(wù)彈性分析，也稱支付能力分析：種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較?，F(xiàn)金流量超過需要行比較，支付要求可以是投資需求或支付等。1、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)，又叫支付現(xiàn)金股利比。它可以評價支付每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量股利保障倍數(shù)=每股現(xiàn)金股利2、現(xiàn)金滿足投資比，又叫現(xiàn)金充分性比。它可以評價現(xiàn)金支付能力。該比率越大，說明資金自給率越高，達到1時，說明企業(yè)可以用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足擴充所需要的資金；若小于，則說明會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺局面，要靠外部融資來補充資金。近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入現(xiàn)金滿足投資比=近5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利、支付利息、償付負債之和㈣收益質(zhì)量分析，又叫財務(wù)質(zhì)量分析：選擇、運用、收益與經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)系。1、現(xiàn)金與流動資產(chǎn)比：為現(xiàn)金凈流量與流動資產(chǎn)之比，可以評價流動資產(chǎn)的質(zhì)量。2、銷售收入現(xiàn)金回收比：為經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與銷售總額之量。3、凈收益營運指數(shù)：通過它的歷史比較和行業(yè)比較，可以評價一個公司的收益質(zhì)量。凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益=凈收益-非經(jīng)營凈收益凈收益凈收益第二部分，見下表：009經(jīng)營凈收益=凈收益-非經(jīng)營凈收益=凈收益-非經(jīng)營稅前損益×（1-所得稅率）=2108.99萬元凈收益營運指數(shù)=2108.99÷2379=0.88652、現(xiàn)金營運指數(shù)：其中：經(jīng)營現(xiàn)金毛流量=經(jīng)營稅后凈收益+折舊與攤銷經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營稅后凈收益+折舊與攤銷-營運資本增加=經(jīng)營現(xiàn)金凈流經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額+非經(jīng)營所得稅現(xiàn)金營運指數(shù)=量經(jīng)營現(xiàn)金毛這里的“經(jīng)營現(xiàn)金流量”與現(xiàn)金流量表中的“經(jīng)營活動現(xiàn)流量D公司的現(xiàn)金營運指數(shù)如下：==3943.99現(xiàn)金營運指數(shù)1.0634經(jīng)營現(xiàn)金毛流量370