個人理財?shù)诙握n課件

測一測你對金錢的態(tài)度

當(dāng)你開車經(jīng)過一個隧道時，你認(rèn)為開出隧道后最先看到的是什麼？A：海邊B：楓葉林C：小村莊D：山E：隧道測一測你對金錢的態(tài)度當(dāng)你開車經(jīng)過一1

A海邊

認(rèn)為錢是用來花的，不是用來存的。只要是你喜歡的和想要的，不會計較金錢的多少，一定要得到。建議：改掉浪費(fèi)的習(xí)慣，節(jié)儉一些，未來的生活更瀟灑。A海邊建議：改掉浪費(fèi)的2B楓葉林

屬于浪漫的人，對生活充滿夢一樣的期待。對金錢毫不在意，漫不經(jīng)心，花錢無計劃，借給別人的錢經(jīng)常會忘記。建議：今后有計劃的花費(fèi)，以免還沒有到月底發(fā)現(xiàn)錢包已經(jīng)空了。B楓葉林建議：今后有計劃的花費(fèi)，以免還沒有到月底發(fā)現(xiàn)3

C小村莊

為人樸實(shí)、實(shí)在、節(jié)省，不喜歡玩樂，許多有錢的人都這樣。建議：適度花費(fèi)，享受金錢而帶來的快樂。C小村莊建議：適度花費(fèi)，享受金錢而帶來的4D山

很會存錢，看似漫不經(jīng)心實(shí)則已在不知不覺中存了很多的錢。平時認(rèn)為該花的花，不該花的不花。看似無計劃實(shí)際是有計劃的。建議：進(jìn)一步加強(qiáng)理財規(guī)劃，財富增長會更快。D山建議：進(jìn)一步加強(qiáng)理財規(guī)劃，財富增長5E隧道

對錢很敏感，財商很強(qiáng)。

建議：善加利用自己的投資天賦，相信未來的你定會成為百萬富翁。E隧道建議：善加利用自己的投資天賦，6掙錢黑科技掙錢黑科技78、街頭抽獎在老年人聚集的廣場擺個攤，名為，某某手機(jī)公司反饋抽獎活動，100%中獎，分為一二三四等獎，一等獎手機(jī)，二等獎泡面一箱，三等獎鐵盆一個，四等獎牙膏一支等等，總之淘寶什么打折批量買什么，老年人喜歡就可以。抽到二三四等獎都是是免費(fèi)拿獎品，但是一等獎你要出80元，才能帶走價值299的手機(jī)，當(dāng)然是山寨的。8、街頭抽獎在老年人聚集的廣場擺個攤，名為，某某手機(jī)公司反饋8個人理財?shù)诙握n課件99、大企業(yè)招聘9、大企業(yè)招聘1010、網(wǎng)賺軟件

基礎(chǔ)版10、網(wǎng)賺軟件

基礎(chǔ)版1110、網(wǎng)賺軟件

加強(qiáng)版10、網(wǎng)賺軟件

加強(qiáng)版12第二節(jié)、財務(wù)基礎(chǔ)（一）、貨幣的時間價值（二）、收益測定第二節(jié)、財務(wù)基礎(chǔ)13（一）貨幣時間價值1.定義：

是指貨幣隨時間推移而形成的增值，貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值即為貨幣的時間價值，又稱資金時間價值。（一）貨幣時間價值1.定義：14貨幣的時間價值（顯性）因?yàn)榇嬖谕浡剩虼宋覀儠r常說貨幣是有時間價值的。因?yàn)橥浡实挠绊?，使得未來?00元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢的。并且因?yàn)殂y行的真實(shí)利率的存在，也使得未來的100元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢。因此我們說，貨幣是有時間價值的。貨幣的時間價值（顯性）因?yàn)榇嬖谕浡?，因此我?5貨幣的時間價值（隱性）比如，假如你購買一支股票為10元今天跌停并且明天又立即漲停?；蛘呷绻裉鞚q停，明天跌停。差額也是時間成本。貨幣的時間價值（隱性）比如，假如你購買一支股票為10元16貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會財富分配的一種形式。通常情況下，貨幣的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。貨幣時間價值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件。貨幣時間價值在投資項(xiàng)目決策中具有重要的意義。

如何理解貨幣時間價值？貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使171、貨幣時間價值是資源稀缺性的體現(xiàn)

經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展要消耗社會資源，現(xiàn)有的社會資源構(gòu)成現(xiàn)存社會財富，利用這些社會資源創(chuàng)造出來的將來物質(zhì)和文化產(chǎn)品構(gòu)成了將來的社會財富，由于社會資源具有稀缺性特征，又能夠帶來更多社會產(chǎn)品，所以現(xiàn)在物品的效用要高于未來物品的效用。在貨幣經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣是商品的價值體現(xiàn)，現(xiàn)在的貨幣用于支配現(xiàn)在的商品，將來的貨幣用于支配將來的商品，所以現(xiàn)在貨幣的價值自然高于未來貨幣的價值。

2、貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行體系派生存款共同構(gòu)成，由于信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現(xiàn)象，現(xiàn)有貨幣也總是在價值上高于未來貨幣。3、貨幣時間價值是人們認(rèn)知心理的反映

由于人在認(rèn)識上的局限性，人們總是對現(xiàn)存事物的感知能力較強(qiáng)，而對未來事物的認(rèn)識較模糊，結(jié)果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現(xiàn)在而忽視未來，現(xiàn)在的貨幣能夠支配現(xiàn)在商品滿足人們現(xiàn)實(shí)需要，而將來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現(xiàn)在單位貨幣價值要高于未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現(xiàn)在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。1、貨幣時間價值是資源稀缺性的體現(xiàn)18案例一老王準(zhǔn)備為兒子存錢作為他三年后上大學(xué)費(fèi)用，假如現(xiàn)在上大學(xué)的費(fèi)用是6萬元，并且假定老王的兒子上大學(xué)時該費(fèi)用不變，那么現(xiàn)在的老王需要存入多少錢呢?案例一老王準(zhǔn)備為兒子存錢作為他三年后上大學(xué)費(fèi)用，假如現(xiàn)在上大19肯定是少于6萬元的。因?yàn)槔贤踝钇鸫a可以把錢存入銀行，這樣可以得到三年的利息，所以現(xiàn)在存入少于6萬元的款項(xiàng)，三年后連本帶利，就可以支付兒子上學(xué)的費(fèi)用。答案肯定是少于6萬元的。因?yàn)槔贤踝钇鸫a可以把錢存入銀行，這樣可以20（1）等量資金在不同時間點(diǎn)上的價值量是不同的。（2）等量資金隨時間推移價值會降低。2.貨幣時間價值的表現(xiàn)2006年2007年2008年10000元10000元不一樣的一萬元10000元10000元>（1）等量資金在不同時間點(diǎn)上的價值量是不同的。（2）等量資金213.貨幣時間價值運(yùn)用意義

(1)不同時點(diǎn)的資金不能直接加減乘除或直接比較。如何計算？(2)必須將不同時點(diǎn)的資金換算為同一時點(diǎn)的資金價值才能加減乘除或比較。10000元10000元+=20000元錯3.貨幣時間價值運(yùn)用意義(1)不同時點(diǎn)的資金不能直接加減乘224.貨幣時間價值計量貨幣時間價值表現(xiàn)方式有現(xiàn)值、終值兩種?，F(xiàn)值是貨幣的現(xiàn)在價值（本金），終值是現(xiàn)值在一定時期后的本利和。貨幣時間價值通常以相對數(shù)利息率（利率）、絕對數(shù)利息計量。2006年2007年2008年10000元SP－利息＋利息4.貨幣時間價值計量貨幣時間價值表現(xiàn)方式有現(xiàn)值、終值兩種?，F(xiàn)23又稱將來值,指現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點(diǎn)上的價值,又稱本利和?，F(xiàn)值Presentvalue又稱本金,指未來某一時點(diǎn)上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價值。終值Futurevalue又稱將來值,指現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點(diǎn)上的價值,又稱本利245.貨幣時間價值的計算

（1）單利（本生利而利不生利）（2）復(fù)利（本生利而利也生利）

FV—終值PV—現(xiàn)值r—利率n—時期5.貨幣時間價值的計算（1）單利（本生利而利不生利）25

單利：只是本金計算利息，所生利息均不加入本金計算利息的一種計息方法。復(fù)利：不僅本金要計算利息，利息也要計算利息的一種計息方法。單利：只是本金計算利息，所生利息均不加入本金計算利26FV=PV×(1+r×n)PV:現(xiàn)值即第一年初的價值FV:終值即第n年末的價值r:利率n:計息期數(shù)PV=FV×1/(1+r×n)單利終值單利現(xiàn)值（1）單利FV=PV×(1+r×n)PV:現(xiàn)值即第一年初的價值PV27

單利終值FV=PV×（1+r×n）oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反向求現(xiàn)單利現(xiàn)值PV=FV/（1+r×n）oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反向求現(xiàn)單利28假設(shè)現(xiàn)在存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么單利情況下，利息是怎樣計算的？2006年2007年2008年10000元＋500＋50010000元10000元＋500FV=10000元＋500＋500=10000+1500=10000×（1+5%×2）假設(shè)現(xiàn)在存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么單利情29現(xiàn)在將現(xiàn)金100元存入銀行，單利計息，年利率為3％，計算：三年后的本利和為多少？例1現(xiàn)在將現(xiàn)金100元存入銀行，單利計息，年利率為3％，計算：三30解：三年的利息I=100×3％×3＝9元三年本利和FV=100＋9＝109元或解：

FV=PV×（1+r×n）=100×（1+3%×3）

=109元解：三年的利息I=100×3％×3＝9元31某人三年后所需資金34500元，當(dāng)利率為5%時，在單利的情況下，目前應(yīng)存多少錢？例2單利現(xiàn)值某人三年后所需資金34500元，當(dāng)利率為5%時，在單利的情況32解：PV=FV/(1+r×n)=34500/(1+5%X3)=30000(元)解：33某企業(yè)準(zhǔn)備購買一設(shè)備，供應(yīng)商提出現(xiàn)在支付設(shè)備款為40萬元，延期5年后支付，設(shè)備款52萬元，問：當(dāng)5年期存款年利率為4%，按單利計算，企業(yè)應(yīng)選擇現(xiàn)在付款還是延期付款？

練一練某企業(yè)準(zhǔn)備購買一設(shè)備，供應(yīng)商提出現(xiàn)在支付設(shè)備款為40萬元，延34解：若40萬元存于銀行，5年可得本利和：FV=40×（1+4%×5）=48萬元因?yàn)椋?8＜52所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款

0540?48＜52解：若40萬元存于銀行，5年可得本利和：0540?48＜5235或解：PV=FV/(1+r×n)52萬元相當(dāng)于現(xiàn)在價值為：0552?40＜43.33PV=52/（1+4%×5）=43.33萬元因?yàn)椋?0＜43.33所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款或解：PV=FV/(1+r×n)0552?40＜43.336

(2)復(fù)利

復(fù)利：本生利而利也生利復(fù)利終值FV=PV×（1+r）n=PV×復(fù)利終值系數(shù)oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反向求現(xiàn)復(fù)利現(xiàn)值PV=FV/（1+r）n=FV×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(2)復(fù)利復(fù)利：本生利而利也生利oPVFV37復(fù)利張女士將500元存入銀行,利率為2%，每年按復(fù)利計算,則三年后張女士可得款項(xiàng)多少？例3復(fù)利張女士將500元存入銀行,利率為2%，每年按復(fù)利計算,則38解:第一年：500×（1+2%）=510（元）第二年：510×（1+2%）=520.2（元）第三年：520.2×（1+2%）=530.604（元）所以：三年后張女士可得款項(xiàng)530.604元解:第一年：500×（1+2%）=510（元）39或解:查一元復(fù)利終值系數(shù)表，利率2%、期數(shù)為3期的復(fù)利終值系數(shù)為1.0612FV=PV×(1+r)n

=500×1.0612=530.6（元）2%31.0612或解:查一元復(fù)利終值系數(shù)表，利率2%、期數(shù)為3期的復(fù)利終值系40王先生現(xiàn)在擁有現(xiàn)金30000元，準(zhǔn)備在5年之后買一輛車，估計屆時該車的價格為48315元。假如將現(xiàn)金存入銀行，請問年復(fù)利利率為多少時,王先生能在五年后美夢成真？練一練王先生現(xiàn)在擁有現(xiàn)金30000元，準(zhǔn)備在5年之后買一輛車，估計41

解:因?yàn)?FV=PV(1+r)n

48315=30000×復(fù)利終值系數(shù)所以:復(fù)利終值系數(shù)=48315÷30000=1.6105

查一元復(fù)利終值系數(shù)表，5期復(fù)利終值系數(shù)為1.6105,對應(yīng)的利率為10%.因此,當(dāng)利率為10%時,才能使他五年后能美夢成真.51.60510%解:因?yàn)?FV=PV(1+r)n查一元復(fù)利終值系42單利與復(fù)利的計算100元按利率10％計5年后的本息和單利和復(fù)利的區(qū)別1、單利：FV＝100（1＋5×10％）＝1502、復(fù)利：FV＝100(1＋10％)＝161.05元故兩者相差11.05元5計算差距大！單利與復(fù)利的計算100元按利率10％計5年后的本息和單利和復(fù)43

復(fù)利：

＝93,569,471,621美元

單利：FV＝24×［1＋6%（2005－1626）］＝569.76美元實(shí)例11626年P(guān)eterMinuit從印第安人手中買下了曼哈頓島，出價是24美元。假設(shè)印第安人把這筆錢投資于年收益6%的某項(xiàng)投資。到2005年的價值多少？單利和復(fù)利的區(qū)別復(fù)利：實(shí)例11626年P(guān)eterMinuit從印第44胡雪巖于某年在阜康錢莊投資10,000元，投資報酬率為5%，計算10年后投資價值為多少？實(shí)例2復(fù)利終值FV=PV（1+r）=10000×(1+5%)=16289元解析n10復(fù)利終值的計算胡雪巖于某年在阜康錢莊投資10,000元，投資報酬率為5%，45幫助劉老根做理財規(guī)劃時，確定他20年后退休，需要準(zhǔn)備退休金100萬元。你經(jīng)過分析確定，以劉老根的風(fēng)險承受度而言，一個期望收益率為10%的投資組合比較適合他的需要，你準(zhǔn)備為他建立一個退休金信托帳戶。那么，你應(yīng)該告訴他現(xiàn)在應(yīng)拔出多少資金投資該帳戶用于退休準(zhǔn)備金？實(shí)例復(fù)利現(xiàn)值PV=FV（1+r）=100萬元×

(1+10%)=14.86萬元解析-n-20復(fù)利現(xiàn)值的計算幫助劉老根做理財規(guī)劃時，確定他20年后退休，需要準(zhǔn)備退休金146假設(shè)你的子女在18年后將接受大學(xué)教育，預(yù)計屆時需要的學(xué)費(fèi)總額為19.5萬元，你現(xiàn)在有1.5萬元可以用于投資，問需要怎樣的回報率才能實(shí)現(xiàn)該理財目標(biāo)？實(shí)例4復(fù)利終值FV=PV（1+r）200000=15000×(1+r)r=15.48%解析n18利率的確定現(xiàn)值PV=15000，終值FV=200000，n=18假設(shè)你的子女在18年后將接受大學(xué)教育，預(yù)計屆時需要的學(xué)費(fèi)總額47年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流，即等額、定期的系列收支，如等額利息、租金、保險費(fèi)等0123100100100100100100（3）年金年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相48普通年金：預(yù)付年金：遞延年金：永續(xù)年金：

等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期末等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期初

多期以后開始等額收付款項(xiàng)

無限期等額收付款項(xiàng)年金的種類普通年金：等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期末等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每49012……nAAA+A*(1+r)n-1+A*(1+r)n-2A*(1+r)n……普通年金終值計算:012……nAAA+A*(1+r)n-1+A*(1+50=A×普通年金終值系數(shù)通過復(fù)利終值計算普通年金終值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金終值的計算公式:=A×普通年金終值系數(shù)通過復(fù)利終值計算普通年金終值比較復(fù)51

0123200200200？例4公司準(zhǔn)備進(jìn)行一投資項(xiàng)目，在未來3年每年末投資200萬元，若企業(yè)的資金成本為5%，問項(xiàng)目的投資總額是多少?01232052解：項(xiàng)目的投資總額FV=A×普通年金終值系數(shù)=200×3.153=630.6萬元所以：項(xiàng)目的投資總額是630.6萬元注：查一元年金終值系數(shù)表知，5%、3期年金終值系數(shù)為：3.153

解：項(xiàng)目的投資總額FV=A×普通年金終值系數(shù)53012……nAAA+A/(1+i)n+A/(1+i)2A/(1+i)……普通年金現(xiàn)值計算:012……nAAA+A/(1+i)n+A/(1+i)54=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)通過復(fù)利現(xiàn)值計算普通年金現(xiàn)值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金現(xiàn)值的計算公式:=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)通過復(fù)利現(xiàn)值計算普通年金現(xiàn)值比較復(fù)雜55012……10300300……300例5某公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)目，投入2900萬元，該項(xiàng)目從今年開始連續(xù)10年，每年產(chǎn)生收益300萬元，若期望投資利潤率8%，問該投資項(xiàng)目是否可行？012……103003056

解：P=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)每年產(chǎn)生收益總現(xiàn)值P=300×6.710=2013萬元因?yàn)?013＜2900故該投資項(xiàng)目不可行注：查一元年金現(xiàn)值系數(shù)表知，8%、10期年金現(xiàn)值系數(shù)為6.71

解：P=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)571.王老五每年投資60000元，若30年投資組合的平均投資報酬率為6%，如復(fù)利期間選取為年，屆時可累積的退休金為多少？可累積的退休金額FV=（P/A，6%,30）

=474萬元解析練一練1.王老五每年投資60000元，若30年投資組合的平均投資報582.假如你今后3年的學(xué)費(fèi)是每年20000元，第一筆支付從年底開始。你如果今天將一筆錢存入年利率為8%的銀行賬戶。這筆錢應(yīng)該是多少才能正好支付你今后3年的學(xué)費(fèi)？

PV=20000*（PV/A，8%,3）=51541.94元解析2.假如你今后3年的學(xué)費(fèi)是每年20000元，第一筆支付從年底59一定時期內(nèi)每期期初等額的系列現(xiàn)金流量，又稱先付年金。n-1A012n43AAAAA預(yù)付年金一定時期內(nèi)每期期初等額的系列現(xiàn)金流量，又稱先付年金。n-60預(yù)付年金終值FV=?★

含義

一定時期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利終值之和。n-1A012n43AAAAA預(yù)付年金終值FV=?★含義n-1A01261或計算公式：或計算公式：62假如江南公司有一基建項(xiàng)目，分五次投資，每年年初投資1000萬元，預(yù)計第五年末建成，該公司的投資款均向銀行借款取得，利率為8%。該項(xiàng)目的投資總額是多少？例6假如江南公司有一基建項(xiàng)目，分五次投資，每年年初投資1000萬63FV＝A（F/A，r，n）（1+r）＝1000×（F/A，8%，5）×（1+8%）＝1000×5.8666×（1+8%）＝6335.92（元）解法一FV＝A（F/A，r，n）（1+r）解法一64解法二FV＝A（F/A，r，n+1）－A＝A（（F/A，r，n+1）－1）＝1000×（（F/A，8%，6）－1）＝1000×（7.3359－1）＝6335.90（元）解法二FV＝A（F/A，r，n+1）－A65預(yù)付年金的現(xiàn)值PV=?★含義一定時期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利現(xiàn)值之和。n-1A012n43AAAAA預(yù)付年金的現(xiàn)值PV=?★含義n-1A0166計算公式：或計算公式：或67江南公司擬購買新設(shè)備，供應(yīng)商有兩套付款方案。方案一是采用分期付款方式，每年年初付款20000元，分l0年付清。方案二是一次性付款15萬元。若公司的資金回報率為6%，假設(shè)有充裕的資金，你將選擇何種付款方式？例7江南公司擬購買新設(shè)備，供應(yīng)商有兩套付款方案。例768實(shí)際上，將方案一求出的現(xiàn)值與方案二的15萬元進(jìn)行比較即可得出結(jié)果。也就是求預(yù)付年金的現(xiàn)值，因此有：PV＝20000×（P/A，6%，10）×（1+6%）＝20000×7.3601×（1+6%）＝156034.00（元）或PV＝20000×（（P/A，6%，10－1）＋1）＝20000×（6.8017＋1）＝156034.00（元）故應(yīng)選擇一次性付款。實(shí)際上，將方案一求出的現(xiàn)值與方案二的15萬元進(jìn)行比較即可得出69永續(xù)年金是指無限期地發(fā)生定期等額系列收支。由于永續(xù)年金沒有終止的時間，所以無法計算其終值。永續(xù)年金的現(xiàn)值就是期數(shù)為無限的普通年金現(xiàn)值，計算公式為：

永續(xù)年金是指無限期地發(fā)生定期等額系列收支。70

1.某位校友欲在母校設(shè)立一項(xiàng)永久獎學(xué)金，若未來每年末獎學(xué)金總額50000元，在利率為5%的情況下，問現(xiàn)在一次性需準(zhǔn)備多少錢？練一練1.某位校友欲在母校設(shè)立一項(xiàng)永久獎學(xué)金，若71

5年后到期的100元的國債現(xiàn)在的售價是75元，而同期銀行存款利率為8％，你選擇什么進(jìn)行投資？

75元用于銀行存款，5年后的終值為：顯然，銀行存款是較好的選擇解析2.5年后到期的100元的國債現(xiàn)在的售價是75元，而同期72

5年后到期的100元的貼現(xiàn)國債現(xiàn)在的售價是75元，而同期銀行存款利率為8％，你選擇什么進(jìn)行投資？

進(jìn)行銀行存款的100元的現(xiàn)值為：顯然，目前只需68.06即可在5年后得到100元，比買國債合算解析3.5年后到期的100元的貼現(xiàn)國債現(xiàn)在的售價是75元，而73性格其實(shí)是會影響命運(yùn)的，當(dāng)然也會影響未來財富，今天隨堂測驗(yàn)就進(jìn)入你的潛意識測三年之后你會是窮人還是富人？如果你是大胖子，正在努力減肥時，你的朋友卻想請你吃大餐，你直覺他的心態(tài)是什么？測一測你三年后是什么級別富人？性格其實(shí)是會影響命運(yùn)的，當(dāng)然也會影響未來財富，今天隨堂測驗(yàn)就74A逗你開心希望你輕松面對減肥。B根本就是故意取笑你看扁你。C考驗(yàn)?zāi)銣p肥的意志力夠不夠堅(jiān)強(qiáng)。D心疼你挨餓減肥太辛苦。E只是順便叫你吃飯沒有什么意思。A逗你開心希望你輕松面對減肥。75A:選“逗你開心希望你輕松面對減肥”的朋友：你打拼猛削錢的個性，讓你有機(jī)會在三年后邁入億萬富翁的行列。這類型的人傻人有傻福，覺得努力打拼就好了，而且很容易執(zhí)著一樣事情的時候會非常用心，而且吃苦當(dāng)吃補(bǔ)。A:選“逗你開心希望你輕松面對減肥”的朋友：你打拼猛削錢的個76B:選“根本就是故意取笑你看扁你”的朋友：你太愛享受的個性，三年后的你會淪落到跟親友借錢度日。這類型的人孩子十足，認(rèn)為自己很開心很好，而且心腸很好耳根子很軟。B:選“根本就是故意取笑你看扁你”的朋友：你太愛享受的個性，77C:選“考驗(yàn)?zāi)銣p肥的意志力夠不夠堅(jiān)強(qiáng)”的朋友：你是個潛力無窮的理財高手，三年后的你雖不會大富，卻也是個績優(yōu)股。這類型的人學(xué)習(xí)能力很強(qiáng)，開始可以判斷分析，因此很有機(jī)會成為績優(yōu)股。C:選“考驗(yàn)?zāi)銣p肥的意志力夠不夠堅(jiān)強(qiáng)”的朋友：你是個潛力無窮78D:選“心疼你挨餓減肥太辛苦”的朋友：你缺乏打拼的動力，三年后的你，還是只有這么多的錢。這類型的人比較安于現(xiàn)狀，他會品味他的人生，在工作上的挑選上要合乎他的尊嚴(yán)或他的喜好為主。D:選“心疼你挨餓減肥太辛苦”的朋友：你缺乏打拼的動力，三年79E:選“只是順便叫你吃飯沒有什么意思”的朋友：你會默默的努力充實(shí)專業(yè)，三年后的你會衣食無虞。這類型的人性格比較老實(shí)比較單純，因此會默默的努力把自己份內(nèi)的事情做好，因此在專業(yè)上也會努力的充實(shí)，雖然不會大富大貴，但是還是會因?yàn)閷I(yè)而賺了很多的錢。E:選“只是順便叫你吃飯沒有什么意思”的朋友：你會默默的努力80測一測你對金錢的態(tài)度

當(dāng)你開車經(jīng)過一個隧道時，你認(rèn)為開出隧道后最先看到的是什麼？A：海邊B：楓葉林C：小村莊D：山E：隧道測一測你對金錢的態(tài)度當(dāng)你開車經(jīng)過一81

A海邊

認(rèn)為錢是用來花的，不是用來存的。只要是你喜歡的和想要的，不會計較金錢的多少，一定要得到。建議：改掉浪費(fèi)的習(xí)慣，節(jié)儉一些，未來的生活更瀟灑。A海邊建議：改掉浪費(fèi)的82B楓葉林

屬于浪漫的人，對生活充滿夢一樣的期待。對金錢毫不在意，漫不經(jīng)心，花錢無計劃，借給別人的錢經(jīng)常會忘記。建議：今后有計劃的花費(fèi)，以免還沒有到月底發(fā)現(xiàn)錢包已經(jīng)空了。B楓葉林建議：今后有計劃的花費(fèi)，以免還沒有到月底發(fā)現(xiàn)83

C小村莊

為人樸實(shí)、實(shí)在、節(jié)省，不喜歡玩樂，許多有錢的人都這樣。建議：適度花費(fèi)，享受金錢而帶來的快樂。C小村莊建議：適度花費(fèi)，享受金錢而帶來的84D山

很會存錢，看似漫不經(jīng)心實(shí)則已在不知不覺中存了很多的錢。平時認(rèn)為該花的花，不該花的不花?？此茻o計劃實(shí)際是有計劃的。建議：進(jìn)一步加強(qiáng)理財規(guī)劃，財富增長會更快。D山建議：進(jìn)一步加強(qiáng)理財規(guī)劃，財富增長85E隧道

對錢很敏感，財商很強(qiáng)。

建議：善加利用自己的投資天賦，相信未來的你定會成為百萬富翁。E隧道建議：善加利用自己的投資天賦，86掙錢黑科技掙錢黑科技878、街頭抽獎在老年人聚集的廣場擺個攤，名為，某某手機(jī)公司反饋抽獎活動，100%中獎，分為一二三四等獎，一等獎手機(jī)，二等獎泡面一箱，三等獎鐵盆一個，四等獎牙膏一支等等，總之淘寶什么打折批量買什么，老年人喜歡就可以。抽到二三四等獎都是是免費(fèi)拿獎品，但是一等獎你要出80元，才能帶走價值299的手機(jī)，當(dāng)然是山寨的。8、街頭抽獎在老年人聚集的廣場擺個攤，名為，某某手機(jī)公司反饋88個人理財?shù)诙握n課件899、大企業(yè)招聘9、大企業(yè)招聘9010、網(wǎng)賺軟件

基礎(chǔ)版10、網(wǎng)賺軟件

基礎(chǔ)版9110、網(wǎng)賺軟件

加強(qiáng)版10、網(wǎng)賺軟件

加強(qiáng)版92第二節(jié)、財務(wù)基礎(chǔ)（一）、貨幣的時間價值（二）、收益測定第二節(jié)、財務(wù)基礎(chǔ)93（一）貨幣時間價值1.定義：

是指貨幣隨時間推移而形成的增值，貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值即為貨幣的時間價值，又稱資金時間價值。（一）貨幣時間價值1.定義：94貨幣的時間價值（顯性）因?yàn)榇嬖谕浡?，因此我們時常說貨幣是有時間價值的。因?yàn)橥浡实挠绊?，使得未來?00元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢的。并且因?yàn)殂y行的真實(shí)利率的存在，也使得未來的100元人民幣是沒有現(xiàn)在的100元人民幣值錢。因此我們說，貨幣是有時間價值的。貨幣的時間價值（顯性）因?yàn)榇嬖谕浡?，因此我?5貨幣的時間價值（隱性）比如，假如你購買一支股票為10元今天跌停并且明天又立即漲停?；蛘呷绻裉鞚q停，明天跌停。差額也是時間成本。貨幣的時間價值（隱性）比如，假如你購買一支股票為10元96貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使用權(quán)而參與社會財富分配的一種形式。通常情況下，貨幣的時間價值相當(dāng)于沒有風(fēng)險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。貨幣時間價值以商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在為前提條件。貨幣時間價值在投資項(xiàng)目決策中具有重要的意義。

如何理解貨幣時間價值？貨幣時間價值是貨幣在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的，是貨幣所有者讓渡貨幣使971、貨幣時間價值是資源稀缺性的體現(xiàn)

經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展要消耗社會資源，現(xiàn)有的社會資源構(gòu)成現(xiàn)存社會財富，利用這些社會資源創(chuàng)造出來的將來物質(zhì)和文化產(chǎn)品構(gòu)成了將來的社會財富，由于社會資源具有稀缺性特征，又能夠帶來更多社會產(chǎn)品，所以現(xiàn)在物品的效用要高于未來物品的效用。在貨幣經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣是商品的價值體現(xiàn)，現(xiàn)在的貨幣用于支配現(xiàn)在的商品，將來的貨幣用于支配將來的商品，所以現(xiàn)在貨幣的價值自然高于未來貨幣的價值。

2、貨幣時間價值是信用貨幣制度下，流通中貨幣的固有特征在目前的信用貨幣制度下，流通中的貨幣是由中央銀行基礎(chǔ)貨幣和商業(yè)銀行體系派生存款共同構(gòu)成，由于信用貨幣有增加的趨勢，所以貨幣貶值、通貨膨脹成為一種普遍現(xiàn)象，現(xiàn)有貨幣也總是在價值上高于未來貨幣。3、貨幣時間價值是人們認(rèn)知心理的反映

由于人在認(rèn)識上的局限性，人們總是對現(xiàn)存事物的感知能力較強(qiáng)，而對未來事物的認(rèn)識較模糊，結(jié)果人們存在一種普遍的心理就是比較重視現(xiàn)在而忽視未來，現(xiàn)在的貨幣能夠支配現(xiàn)在商品滿足人們現(xiàn)實(shí)需要，而將來貨幣只能支配將來商品滿足人們將來不確定需要，所以現(xiàn)在單位貨幣價值要高于未來單位貨幣的價值，為使人們放棄現(xiàn)在貨幣及其價值，必須付出一定代價，利息率便是這一代價。1、貨幣時間價值是資源稀缺性的體現(xiàn)98案例一老王準(zhǔn)備為兒子存錢作為他三年后上大學(xué)費(fèi)用，假如現(xiàn)在上大學(xué)的費(fèi)用是6萬元，并且假定老王的兒子上大學(xué)時該費(fèi)用不變，那么現(xiàn)在的老王需要存入多少錢呢?案例一老王準(zhǔn)備為兒子存錢作為他三年后上大學(xué)費(fèi)用，假如現(xiàn)在上大99肯定是少于6萬元的。因?yàn)槔贤踝钇鸫a可以把錢存入銀行，這樣可以得到三年的利息，所以現(xiàn)在存入少于6萬元的款項(xiàng)，三年后連本帶利，就可以支付兒子上學(xué)的費(fèi)用。答案肯定是少于6萬元的。因?yàn)槔贤踝钇鸫a可以把錢存入銀行，這樣可以100（1）等量資金在不同時間點(diǎn)上的價值量是不同的。（2）等量資金隨時間推移價值會降低。2.貨幣時間價值的表現(xiàn)2006年2007年2008年10000元10000元不一樣的一萬元10000元10000元>（1）等量資金在不同時間點(diǎn)上的價值量是不同的。（2）等量資金1013.貨幣時間價值運(yùn)用意義

(1)不同時點(diǎn)的資金不能直接加減乘除或直接比較。如何計算？(2)必須將不同時點(diǎn)的資金換算為同一時點(diǎn)的資金價值才能加減乘除或比較。10000元10000元+=20000元錯3.貨幣時間價值運(yùn)用意義(1)不同時點(diǎn)的資金不能直接加減乘1024.貨幣時間價值計量貨幣時間價值表現(xiàn)方式有現(xiàn)值、終值兩種?，F(xiàn)值是貨幣的現(xiàn)在價值（本金），終值是現(xiàn)值在一定時期后的本利和。貨幣時間價值通常以相對數(shù)利息率（利率）、絕對數(shù)利息計量。2006年2007年2008年10000元SP－利息＋利息4.貨幣時間價值計量貨幣時間價值表現(xiàn)方式有現(xiàn)值、終值兩種?，F(xiàn)103又稱將來值,指現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點(diǎn)上的價值,又稱本利和。現(xiàn)值Presentvalue又稱本金,指未來某一時點(diǎn)上的一定量資金折合到現(xiàn)在的價值。終值Futurevalue又稱將來值,指現(xiàn)在一定量資金在未來某一時點(diǎn)上的價值,又稱本利1045.貨幣時間價值的計算

（1）單利（本生利而利不生利）（2）復(fù)利（本生利而利也生利）

FV—終值PV—現(xiàn)值r—利率n—時期5.貨幣時間價值的計算（1）單利（本生利而利不生利）105

單利：只是本金計算利息，所生利息均不加入本金計算利息的一種計息方法。復(fù)利：不僅本金要計算利息，利息也要計算利息的一種計息方法。單利：只是本金計算利息，所生利息均不加入本金計算利106FV=PV×(1+r×n)PV:現(xiàn)值即第一年初的價值FV:終值即第n年末的價值r:利率n:計息期數(shù)PV=FV×1/(1+r×n)單利終值單利現(xiàn)值（1）單利FV=PV×(1+r×n)PV:現(xiàn)值即第一年初的價值PV107

單利終值FV=PV×（1+r×n）oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反向求現(xiàn)單利現(xiàn)值PV=FV/（1+r×n）oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反向求現(xiàn)單利108假設(shè)現(xiàn)在存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么單利情況下，利息是怎樣計算的？2006年2007年2008年10000元＋500＋50010000元10000元＋500FV=10000元＋500＋500=10000+1500=10000×（1+5%×2）假設(shè)現(xiàn)在存入銀行10000元，利率為5%，存兩年。那么單利情109現(xiàn)在將現(xiàn)金100元存入銀行，單利計息，年利率為3％，計算：三年后的本利和為多少？例1現(xiàn)在將現(xiàn)金100元存入銀行，單利計息，年利率為3％，計算：三110解：三年的利息I=100×3％×3＝9元三年本利和FV=100＋9＝109元或解：

FV=PV×（1+r×n）=100×（1+3%×3）

=109元解：三年的利息I=100×3％×3＝9元111某人三年后所需資金34500元，當(dāng)利率為5%時，在單利的情況下，目前應(yīng)存多少錢？例2單利現(xiàn)值某人三年后所需資金34500元，當(dāng)利率為5%時，在單利的情況112解：PV=FV/(1+r×n)=34500/(1+5%X3)=30000(元)解：113某企業(yè)準(zhǔn)備購買一設(shè)備，供應(yīng)商提出現(xiàn)在支付設(shè)備款為40萬元，延期5年后支付，設(shè)備款52萬元，問：當(dāng)5年期存款年利率為4%，按單利計算，企業(yè)應(yīng)選擇現(xiàn)在付款還是延期付款？

練一練某企業(yè)準(zhǔn)備購買一設(shè)備，供應(yīng)商提出現(xiàn)在支付設(shè)備款為40萬元，延114解：若40萬元存于銀行，5年可得本利和：FV=40×（1+4%×5）=48萬元因?yàn)椋?8＜52所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款

0540?48＜52解：若40萬元存于銀行，5年可得本利和：0540?48＜52115或解：PV=FV/(1+r×n)52萬元相當(dāng)于現(xiàn)在價值為：0552?40＜43.33PV=52/（1+4%×5）=43.33萬元因?yàn)椋?0＜43.33所以：應(yīng)現(xiàn)在支付設(shè)備款或解：PV=FV/(1+r×n)0552?40＜43.3116

(2)復(fù)利

復(fù)利：本生利而利也生利復(fù)利終值FV=PV×（1+r）n=PV×復(fù)利終值系數(shù)oPVFV=？PV=？onnFV順向求終反向求現(xiàn)復(fù)利現(xiàn)值PV=FV/（1+r）n=FV×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(2)復(fù)利復(fù)利：本生利而利也生利oPVFV117復(fù)利張女士將500元存入銀行,利率為2%，每年按復(fù)利計算,則三年后張女士可得款項(xiàng)多少？例3復(fù)利張女士將500元存入銀行,利率為2%，每年按復(fù)利計算,則118解:第一年：500×（1+2%）=510（元）第二年：510×（1+2%）=520.2（元）第三年：520.2×（1+2%）=530.604（元）所以：三年后張女士可得款項(xiàng)530.604元解:第一年：500×（1+2%）=510（元）119或解:查一元復(fù)利終值系數(shù)表，利率2%、期數(shù)為3期的復(fù)利終值系數(shù)為1.0612FV=PV×(1+r)n

=500×1.0612=530.6（元）2%31.0612或解:查一元復(fù)利終值系數(shù)表，利率2%、期數(shù)為3期的復(fù)利終值系120王先生現(xiàn)在擁有現(xiàn)金30000元，準(zhǔn)備在5年之后買一輛車，估計屆時該車的價格為48315元。假如將現(xiàn)金存入銀行，請問年復(fù)利利率為多少時,王先生能在五年后美夢成真？練一練王先生現(xiàn)在擁有現(xiàn)金30000元，準(zhǔn)備在5年之后買一輛車，估計121

解:因?yàn)?FV=PV(1+r)n

48315=30000×復(fù)利終值系數(shù)所以:復(fù)利終值系數(shù)=48315÷30000=1.6105

查一元復(fù)利終值系數(shù)表，5期復(fù)利終值系數(shù)為1.6105,對應(yīng)的利率為10%.因此,當(dāng)利率為10%時,才能使他五年后能美夢成真.51.60510%解:因?yàn)?FV=PV(1+r)n查一元復(fù)利終值系122單利與復(fù)利的計算100元按利率10％計5年后的本息和單利和復(fù)利的區(qū)別1、單利：FV＝100（1＋5×10％）＝1502、復(fù)利：FV＝100(1＋10％)＝161.05元故兩者相差11.05元5計算差距大！單利與復(fù)利的計算100元按利率10％計5年后的本息和單利和復(fù)123

復(fù)利：

＝93,569,471,621美元

單利：FV＝24×［1＋6%（2005－1626）］＝569.76美元實(shí)例11626年P(guān)eterMinuit從印第安人手中買下了曼哈頓島，出價是24美元。假設(shè)印第安人把這筆錢投資于年收益6%的某項(xiàng)投資。到2005年的價值多少？單利和復(fù)利的區(qū)別復(fù)利：實(shí)例11626年P(guān)eterMinuit從印第124胡雪巖于某年在阜康錢莊投資10,000元，投資報酬率為5%，計算10年后投資價值為多少？實(shí)例2復(fù)利終值FV=PV（1+r）=10000×(1+5%)=16289元解析n10復(fù)利終值的計算胡雪巖于某年在阜康錢莊投資10,000元，投資報酬率為5%，125幫助劉老根做理財規(guī)劃時，確定他20年后退休，需要準(zhǔn)備退休金100萬元。你經(jīng)過分析確定，以劉老根的風(fēng)險承受度而言，一個期望收益率為10%的投資組合比較適合他的需要，你準(zhǔn)備為他建立一個退休金信托帳戶。那么，你應(yīng)該告訴他現(xiàn)在應(yīng)拔出多少資金投資該帳戶用于退休準(zhǔn)備金？實(shí)例復(fù)利現(xiàn)值PV=FV（1+r）=100萬元×

(1+10%)=14.86萬元解析-n-20復(fù)利現(xiàn)值的計算幫助劉老根做理財規(guī)劃時，確定他20年后退休，需要準(zhǔn)備退休金1126假設(shè)你的子女在18年后將接受大學(xué)教育，預(yù)計屆時需要的學(xué)費(fèi)總額為19.5萬元，你現(xiàn)在有1.5萬元可以用于投資，問需要怎樣的回報率才能實(shí)現(xiàn)該理財目標(biāo)？實(shí)例4復(fù)利終值FV=PV（1+r）200000=15000×(1+r)r=15.48%解析n18利率的確定現(xiàn)值PV=15000，終值FV=200000，n=18假設(shè)你的子女在18年后將接受大學(xué)教育，預(yù)計屆時需要的學(xué)費(fèi)總額127年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流，即等額、定期的系列收支，如等額利息、租金、保險費(fèi)等0123100100100100100100（3）年金年金是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同，不間斷、金額相等、方向相128普通年金：預(yù)付年金：遞延年金：永續(xù)年金：

等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期末等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期初

多期以后開始等額收付款項(xiàng)

無限期等額收付款項(xiàng)年金的種類普通年金：等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每期期末等額收付款項(xiàng)發(fā)生在每129012……nAAA+A*(1+r)n-1+A*(1+r)n-2A*(1+r)n……普通年金終值計算:012……nAAA+A*(1+r)n-1+A*(1+130=A×普通年金終值系數(shù)通過復(fù)利終值計算普通年金終值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金終值的計算公式:=A×普通年金終值系數(shù)通過復(fù)利終值計算普通年金終值比較復(fù)131

0123200200200？例4公司準(zhǔn)備進(jìn)行一投資項(xiàng)目，在未來3年每年末投資200萬元，若企業(yè)的資金成本為5%，問項(xiàng)目的投資總額是多少?012320132解：項(xiàng)目的投資總額FV=A×普通年金終值系數(shù)=200×3.153=630.6萬元所以：項(xiàng)目的投資總額是630.6萬元注：查一元年金終值系數(shù)表知，5%、3期年金終值系數(shù)為：3.153

解：項(xiàng)目的投資總額FV=A×普通年金終值系數(shù)133012……nAAA+A/(1+i)n+A/(1+i)2A/(1+i)……普通年金現(xiàn)值計算:012……nAAA+A/(1+i)n+A/(1+i)134=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)通過復(fù)利現(xiàn)值計算普通年金現(xiàn)值比較復(fù)雜，但存在一定的規(guī)律性，可以推導(dǎo)出普通年金現(xiàn)值的計算公式:=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)通過復(fù)利現(xiàn)值計算普通年金現(xiàn)值比較復(fù)雜135012……10300300……300例5某公司準(zhǔn)備投資一項(xiàng)目，投入2900萬元，該項(xiàng)目從今年開始連續(xù)10年，每年產(chǎn)生收益300萬元，若期望投資利潤率8%，問該投資項(xiàng)目是否可行？012……1030030136

解：P=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)每年產(chǎn)生收益總現(xiàn)值P=300×6.710=2013萬元因?yàn)?013＜2900故該投資項(xiàng)目不可行注：查一元年金現(xiàn)值系數(shù)表知，8%、10期年金現(xiàn)值系數(shù)為6.71

解：P=A×普通年金現(xiàn)值系數(shù)1371.王老五每年投資60000元，若30年投資組合的平均投資報酬率為6%，如復(fù)利期間選取為年，屆時可累積的退休金為多少？可累積的退休金額FV=（P/A，6%,30）

=474萬元解析練一練1.王老五每年投資60000元，若30年投資組合的平均投資報1382.假如你今后3年的學(xué)費(fèi)是每年20000元，第一筆支付從年底開始。你如果今天將一筆錢存入年利率為8%的銀行賬戶。這筆錢應(yīng)該是多少才能正好支付你今后3年的學(xué)費(fèi)？

PV=20000*（PV/A，8%,3）=51541.94元解析2.假如你今后3年的學(xué)費(fèi)是每年20000元，第一筆支付從年底139一定時期內(nèi)每期期初等額的系列現(xiàn)金流量，又稱先付年金。n-1A012n43AAAAA預(yù)付年金一定時期內(nèi)每期期初等額的系列現(xiàn)金流量，又稱先付年金。n-140預(yù)付年金終值FV=?★

含義

一定時期內(nèi)每期期初現(xiàn)金流量的復(fù)利終值之和。n-1A012n43AAAAA預(yù)付年金終值FV=?★含義n-1A012141或計算公式：或計算公式：142假如江南公司有一基建項(xiàng)目，分五次投資，每年年初投資1000萬元，預(yù)計第五年末建成，該公司的投資款均向銀行借款取得，利率為8%。該項(xiàng)目的投資總額是多少？例6假如江南公司有一基建項(xiàng)目，分五次投資，每年年初投資1000萬143FV＝A（F/A，r，n）（1+r）＝1000×（F/A，8%，5）×（1+8%）＝1000×5.8666×（1+8%）