《金融學(xué)（第三版）》第20章 金融監(jiān)管

第二十章金融監(jiān)管

本章內(nèi)容提要金融監(jiān)管的界說(shuō)和理論金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)銀行監(jiān)管的國(guó)際合作金融監(jiān)管的界說(shuō)和理論金融監(jiān)管的原則及理論金融監(jiān)管的基本原則：依法管理原則；合理、適度競(jìng)爭(zhēng)原則；自我約束和外部強(qiáng)制相結(jié)合的原則；安全穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)效率相結(jié)合的原則。此外，金融監(jiān)管的內(nèi)容、方式、手段等要適時(shí)調(diào)整。金融監(jiān)管的界說(shuō)和理論金融監(jiān)管的理論依據(jù)金融監(jiān)管理論，是在政府管制理論的基礎(chǔ)上，結(jié)合對(duì)金融業(yè)特殊性的分析，發(fā)展和完善起來(lái)的。社會(huì)利益論金融風(fēng)險(xiǎn)論投資者利益保護(hù)論管制供求論公共選擇論金融監(jiān)管的界說(shuō)和理論金融監(jiān)管成本在金融監(jiān)管中，與其他許多經(jīng)濟(jì)問(wèn)題一樣，存在成本與效益的關(guān)系。金融監(jiān)管成本，可分為顯性成本和隱性成本：顯性成本主要表現(xiàn)為監(jiān)管的直接成本，如金融監(jiān)管當(dāng)局的行政預(yù)算支出；隱性成本則主要表現(xiàn)為間接成本，如過(guò)度監(jiān)管導(dǎo)致的效率損失和道德風(fēng)險(xiǎn)等。一般來(lái)說(shuō)，金融監(jiān)管越嚴(yán)格，其成本也就越高。金融監(jiān)管的界說(shuō)和理論金融監(jiān)管的執(zhí)法成本：指金融監(jiān)管當(dāng)局在具體實(shí)施監(jiān)管的過(guò)程中產(chǎn)生的成本。執(zhí)法成本的一部分由被監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)，其余部分由政府預(yù)算來(lái)補(bǔ)充。由于金融監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的是監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而有可能造成監(jiān)管成本過(guò)高的現(xiàn)象。金融監(jiān)管的守法成本：指金融機(jī)構(gòu)為了滿足監(jiān)管要求而額外承擔(dān)的成本損失，主要表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)在遵守監(jiān)管規(guī)定時(shí)造成的效率損失——降低了資金的使用效率，限制了新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)等。金融監(jiān)管的界說(shuō)和理論金融監(jiān)管的道德風(fēng)險(xiǎn)：由于投資者相信監(jiān)管當(dāng)局而忽視自己對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督、評(píng)價(jià)和選擇；保護(hù)存款人利益的監(jiān)管目標(biāo)，使得存款人通過(guò)擠兌的方式向金融機(jī)構(gòu)施加壓力的渠道不再暢通。金融機(jī)構(gòu)在受監(jiān)管中承擔(dān)一定的成本損失，因而會(huì)通過(guò)選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益資產(chǎn)的方式來(lái)彌補(bǔ)損失。監(jiān)管過(guò)度會(huì)導(dǎo)致保護(hù)無(wú)效率金融機(jī)構(gòu)的后果，從而造成整個(gè)社會(huì)的福利損失。金融監(jiān)管的界說(shuō)和理論金融監(jiān)管失靈問(wèn)題政府監(jiān)管雖然可以在一定程度上糾正市場(chǎng)缺陷，但同樣也會(huì)面臨“失靈”問(wèn)題。監(jiān)管者的經(jīng)濟(jì)人特性；監(jiān)管行為的非理想化；作為監(jiān)管制度的制定者和實(shí)施者，金融監(jiān)管機(jī)關(guān)處于獨(dú)特的地位，它們幾乎收不到來(lái)自市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)和約束，也就沒(méi)有改進(jìn)監(jiān)管效率的壓力和動(dòng)機(jī)，這必然會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管的低效率。金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制及其類型金融監(jiān)管體制，指的是金融監(jiān)管的制度安排，它包括：金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)施加影響的機(jī)制；監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)。金融監(jiān)管體制中國(guó)的金融監(jiān)管體制我國(guó)當(dāng)前的金融監(jiān)管體制，屬于集權(quán)多頭式。監(jiān)管權(quán)限高度集中于中央政府；具體監(jiān)管分屬：中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)銀行、信托業(yè)的監(jiān)管；中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)證券市場(chǎng)、證券業(yè)和投資基金的監(jiān)管；中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，主要負(fù)責(zé)保險(xiǎn)市場(chǎng)和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。中央銀行——中國(guó)人民銀行不承擔(dān)監(jiān)管任務(wù)。金融監(jiān)管體制中國(guó)金融脆弱性的表現(xiàn)

商業(yè)銀行體系是我國(guó)金融體系的主體，商業(yè)銀行所積累的不良資產(chǎn)是我國(guó)金融脆弱的最主要標(biāo)志。城市信用社、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司和租賃公司以及各類農(nóng)村基金會(huì)等非銀行金融機(jī)構(gòu)，在1992—1994年的經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)期，都有大量的違規(guī)違法經(jīng)營(yíng)，管理混亂，累積了大量壞帳。在經(jīng)濟(jì)“軟著陸”之后，金融風(fēng)險(xiǎn)暴露，支付問(wèn)題不斷發(fā)生。政策性金融機(jī)構(gòu)中，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，由于承擔(dān)籌集農(nóng)業(yè)政策性信貸資金，承擔(dān)國(guó)家規(guī)定的農(nóng)業(yè)政策性金融業(yè)務(wù)，不良貸款比率高。金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)銀行機(jī)構(gòu)的國(guó)際化給銀行監(jiān)管帶來(lái)的挑戰(zhàn)在金融活動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化與金融監(jiān)管的國(guó)別化之間，矛盾日益加深；面臨監(jiān)管真空的危險(xiǎn)。金融國(guó)際化加大了監(jiān)管者和被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的信息差異。本來(lái)，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著信息不對(duì)稱，國(guó)際化更加強(qiáng)化了這種不對(duì)稱性。國(guó)際金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新不斷突破現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨嶄新的監(jiān)管對(duì)象。金融機(jī)構(gòu)的集團(tuán)化和業(yè)務(wù)綜合化與金融監(jiān)管分散化之間存在矛盾。金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)組織現(xiàn)有的金融監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)組織可分為兩類：對(duì)成員國(guó)沒(méi)有法律約束力的國(guó)際監(jiān)管組織，如巴塞爾委員會(huì)。這類組織主要通過(guò)沒(méi)有法律約束的“君子協(xié)議”來(lái)推動(dòng)成員國(guó)之間的合作以及國(guó)際性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的推廣。以國(guó)際法或區(qū)域法為基礎(chǔ)的監(jiān)管組織。它們所通過(guò)的監(jiān)管規(guī)則對(duì)成員國(guó)具有法律約束力。例如歐盟和北美自由貿(mào)易組織等。銀行監(jiān)管的國(guó)際合作《巴塞爾協(xié)議》《巴塞爾協(xié)議》的目的在于：制定銀行的資本與其資產(chǎn)間的比例，訂出計(jì)算方法和標(biāo)準(zhǔn)，以加強(qiáng)國(guó)際銀行體系的健康發(fā)展；制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，以消除國(guó)際金融市場(chǎng)上各國(guó)銀行之間的不平等競(jìng)爭(zhēng)。協(xié)議的主要內(nèi)容：第一，定義資本的組成：第二，訂出風(fēng)險(xiǎn)度量標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的計(jì)算；第三，協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)比率的目標(biāo)：要求經(jīng)過(guò)到1992年底，銀行的資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)化資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)比率為8%，其中核心資本至少為4%。銀行監(jiān)管的國(guó)際合作《有效銀行監(jiān)管的核心原則》申《巴塞爾協(xié)議》關(guān)于資本充足率的規(guī)定；強(qiáng)調(diào)應(yīng)建立起對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估、監(jiān)測(cè)、管理等的政策和程序；必須建立和完善持續(xù)監(jiān)控手段，監(jiān)管者有權(quán)在必要時(shí)采取糾正措施，直至撤銷銀行執(zhí)照；對(duì)跨國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管，母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局與東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局必須建立聯(lián)系，交換信息，密切配合。銀行監(jiān)管的國(guó)際合作《新巴塞爾資本協(xié)議》新資本協(xié)議出臺(tái)的背景：在信用風(fēng)險(xiǎn)依然存在的情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)銀行業(yè)的破壞力日趨顯現(xiàn)。而《巴塞爾協(xié)議》主要考慮的是信用風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，《巴塞爾協(xié)議》在其他方面也逐漸暴露出局限性。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)和危機(jī)蔓延所引發(fā)的金融動(dòng)蕩給予金融監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際銀行業(yè)的警示。風(fēng)險(xiǎn)的衡量和定價(jià)方面的研究成果，在技術(shù)上為巴塞爾委員會(huì)重新制定新資本框架提供了可能性。銀行監(jiān)管的國(guó)際合作《新巴塞爾資本協(xié)議》新資本協(xié)議的三大支柱：最低資本要求監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管市場(chǎng)紀(jì)律

試圖通過(guò)三大支柱的建設(shè)，來(lái)強(qiáng)化商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行監(jiān)管的國(guó)際合作《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》鑒于2007年以來(lái)國(guó)際金融危機(jī)所暴露的全球金融體系和金融監(jiān)管過(guò)程的重大制度性缺陷，2010年12月16日，巴塞爾委員會(huì)正式發(fā)布了《第三版巴塞爾協(xié)議：更具穩(wěn)健性的銀行和銀行體系的全球監(jiān)管框架》，簡(jiǎn)稱《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》（BaselⅢ）?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》調(diào)整了關(guān)注點(diǎn)：從單家銀行的資產(chǎn)方擴(kuò)展到資產(chǎn)負(fù)債表的所有要素；從單家銀行的穩(wěn)健性擴(kuò)展到整個(gè)金融體系的穩(wěn)定性；從金融體系的穩(wěn)健性擴(kuò)展到金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，將逆周期因素引入資本和流動(dòng)性監(jiān)管框架。銀行監(jiān)管的國(guó)際合作宏觀審慎框架宏觀審慎（macro-prudentialframework）概念1979年由國(guó)際清算銀行的前身“庫(kù)克委員會(huì)”首次提出。2010年發(fā)布的《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》包含了宏觀審慎要素，其核心是：要求銀行在經(jīng)營(yíng)狀況良好時(shí)積累緩沖以備不時(shí)之需，通常包括資本留存緩沖和逆周期資本緩沖。建立宏觀審慎框架將有助于降低銀行乃至整個(gè)金融體系的順周期性，進(jìn)而增強(qiáng)金融體系應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。銀行監(jiān)管的國(guó)際合作全球系統(tǒng)重要性金融金融機(jī)構(gòu)所謂“系統(tǒng)重要性金融金融機(jī)構(gòu)”是指業(yè)務(wù)規(guī)模較大、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度較高、一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件將給地區(qū)或全球金融體系帶來(lái)沖擊的金融機(jī)構(gòu)。根據(jù)巴塞爾委員會(huì)制定的國(guó)際通用銀行風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，到2013年，全球金融機(jī)構(gòu)的最低核心資本率將提高至7%。根據(jù)金融穩(wěn)定理事會(huì)的規(guī)定，具有系統(tǒng)性影響的銀行從2019年起，核心資本充足率需提高至8%~9.5%。

銀行監(jiān)管的國(guó)際合