全球經(jīng)濟管理學(xué)及財務(wù)知識分析形勢課件

2009年

全球經(jīng)濟形勢形勢與政策教研室2009年

全球經(jīng)濟形勢形勢與政策教研室1一、世界經(jīng)濟正進入衰退正處于：大蕭條以來最嚴重的金融危機。2007年夏季開始的美國住房市場次級抵押貸款危機在2008年不斷擴大，演變?yōu)槿蛐越鹑谖C，導(dǎo)致主要金融機構(gòu)崩潰、股票市場狂泄、信貸凍結(jié)。金融風(fēng)暴已經(jīng)引發(fā)了全面的經(jīng)濟危機，發(fā)達國家已經(jīng)陷入經(jīng)濟衰退，新興國家和其他發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長迅速下滑。預(yù)測，世界生產(chǎn)總值的增長預(yù)計將從2008年百分之2.5急劇減速到2009年的百分之1.0，遠低于以前幾年強勁的增長。世界人均收入將在2009年下降。發(fā)達國家生產(chǎn)總值預(yù)計在2009年將下降百分之0.5。轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體增長預(yù)計將從2008年百分之6.9放緩至2009年百分之4.8。發(fā)展中國家的增長從2008年百分之5.9放緩至2009年百分之4.6。一、世界經(jīng)濟正進入衰退正處于：大蕭條以來最嚴重的金融危機。22一、世界經(jīng)濟正進入衰退對策：《2009年世界經(jīng)濟形勢與展望》建議實施大規(guī)模，國際協(xié)調(diào)的財政刺激政策。各國政策協(xié)調(diào)一致，相輔相成，并與可持續(xù)發(fā)展的目標相一致。這些政策建立在各國已有的增加流動性和資本注入措施的基礎(chǔ)上。如果這些政策效果顯著，世界經(jīng)濟的前景會略為樂觀一些。全球經(jīng)濟在2009年可能會增長百分之1.5-2，發(fā)達國家經(jīng)濟可能出現(xiàn)百分之0.2的增長，發(fā)展國家將略微超過百分之5.0。一、世界經(jīng)濟正進入衰退對策：《2009年世界經(jīng)濟形勢與展望3一、世界經(jīng)濟正進入衰退世界經(jīng)濟正處于大蕭條以來最嚴重的金融危機

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）首席經(jīng)濟學(xué)家克勞斯.施密特-艾貝爾：世界經(jīng)濟衰退較國際貨幣基金組織1月的預(yù)測都要更加嚴重，持續(xù)時間更長。全球經(jīng)濟在2009年會萎縮，這將是20世紀30年代以來首次。一、世界經(jīng)濟正進入衰退世界經(jīng)濟正處于大蕭條以來最嚴重的金融危4一、世界經(jīng)濟正進入衰退(一)各地經(jīng)濟繼續(xù)下行1.美國經(jīng)濟仍然疲軟受金融危機影響，2008年下半年，美國經(jīng)濟出現(xiàn)了明顯的加速收縮：GDP增長加速下滑、消費者信心指數(shù)處于歷史低位、年末零售銷售創(chuàng)1993年來最大降幅、年末失業(yè)率創(chuàng)出16年來新高、工業(yè)產(chǎn)量則出現(xiàn)了2002年以來的首次萎縮（見表1）。美國居民的消費觀正發(fā)生改變，導(dǎo)致2008年假日銷售40年來最為慘淡。IMF預(yù)測美國2009年GDP同比下降1.6%；美國聯(lián)邦儲備委員會預(yù)計2009年經(jīng)濟總產(chǎn)值將出現(xiàn)萎縮；美國證券協(xié)會和金融市場協(xié)會認為美國經(jīng)濟衰退將持續(xù)到2009年中期，預(yù)測2009年GDP下降1%。表1

2008年分季度美國部分經(jīng)濟指標比較(3月6月9月12月)指

標：數(shù)據(jù)來源：美國商務(wù)部、勞工部。GDP同比增長0.9%3.3%-0.5%-5%失業(yè)率5.1%5.5%6.1%7.2%消費者信心指數(shù)-33-43-41-51零售銷售同比增長2%2.6%-1%-9.8%一、世界經(jīng)濟正進入衰退(一)各地經(jīng)濟繼續(xù)下行GDP同比增長05一、世界經(jīng)濟正進入衰退從數(shù)據(jù)看美國經(jīng)濟的中期前景堪憂，主要原因有以下幾點：第一，消費者長期大幅度緊縮支出。個人消費下降了3.5%，僅這一項就從上一季度的GDP中摳去了2.5個百分點，消費者支出如此程度的連續(xù)下滑在美國歷史上是鮮見的，只有1980年第一二季度的消費累計下滑能與其相當。第二，庫存快速增加。第四季度GDP下滑的主要原因在于存貨積累的劇增，高達360億美元，給GDP增長帶來了1.3個百分點。在消費支出大幅緊縮的情況下，存貨積累的大幅增長對于今年上半年經(jīng)濟增長來說可不是個好兆頭。由于遭遇消費者需求疲軟，許多公司可能會進一步減少生產(chǎn)，降低庫存。

一、世界經(jīng)濟正進入衰退從數(shù)據(jù)看美國經(jīng)濟的中期前景堪憂，主要原6一、世界經(jīng)濟正進入衰退第三，公司紛紛削減預(yù)算。資本支出作為正常時期經(jīng)濟活動的支柱之一，似乎轟然坍塌，急轉(zhuǎn)直下。放眼望去，經(jīng)濟和金融環(huán)境在過去幾個季度中情景也與其相似。資本支出絕對是GDP的周期性因素，并且在經(jīng)濟衰退時往往會迅速減少。第四季度資本支出下滑之幅度(19.1%)的確讓人擔憂。那么即使是1980年那場最嚴重的衰退中第二季度18.8%的下滑幅度也不可望其項背了。第四，許多經(jīng)濟指標可能惡化。最后，我們必須記住這一GDP數(shù)字只是初步估算，還必須考慮到二月末和三月末的兩次連續(xù)修正。商務(wù)部將收集更為完整的數(shù)據(jù)，綜合考慮各種因素?；仡櫧谖覀儠l(fā)現(xiàn)一種非常明顯的規(guī)律：初步估算的GDP還須進行大幅修正。因此，還存在著一個不小的風(fēng)險，即3.8%這一數(shù)字最終有可能是被低估而不是高估了?？偨Y(jié)第四季度的GDP報告，我們沒有理由改變對2009年經(jīng)濟基本走向的預(yù)期。面對著仍在上演的金融危機，2009年美國經(jīng)濟東山再起希望渺茫。一、世界經(jīng)濟正進入衰退第三，公司紛紛削減預(yù)算。資本支出作為正7金融危機中的歐洲經(jīng)濟：首先，歐洲的銀行持有大量的美國次貸產(chǎn)品，同時冰島、英國等國銀行業(yè)過度擴張使其受到國際金融市場的沖擊較大。其次，外部需求疲軟和歐元的持續(xù)強勢制約出口增長；同時部分國家房地產(chǎn)市場調(diào)整仍在繼續(xù)，建筑投資和私人消費均持續(xù)低迷。再次，德、法兩大歐元區(qū)經(jīng)濟體經(jīng)濟增長前景暗淡。歐盟委員會公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月份的消費者信心下跌至15年以來的最低水平；歐元區(qū)12月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動正以至少十年來最快的速度下滑；歐元區(qū)12月份零售銷售連續(xù)第七個月下滑；12月份歐元區(qū)零售商連續(xù)第九個月裁員，規(guī)模是四年多以來的最高水平；12月8%的失業(yè)率也是兩年來的新高；11月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)下滑，環(huán)比降幅1.6％，同比降幅為7.7％。一、世界經(jīng)濟正進入衰退

2008年11月8日，在冰島首都雷克雅未克，民眾連續(xù)第四個周六在聚集在街頭舉行抗議活動，呼吁銀行公開更多金融危機信息，并要求政府辭職。金融危機中的歐洲經(jīng)濟：一、世界經(jīng)濟正進入衰退2008年118一、世界經(jīng)濟正進入衰退2.歐洲經(jīng)濟暗淡冰島經(jīng)濟破產(chǎn)、英國、烏克蘭(出口外向型經(jīng)濟

)瀕臨國家破產(chǎn)通俗來講，破產(chǎn)指的是債務(wù)人的全部資產(chǎn)不足以清償?shù)狡趥鶆?wù)。目前，GDP不足194億美元的冰島負債超過1383億美元。理論上，冰島已然破產(chǎn)。過于龐大的金融鏈條是拖垮冰島經(jīng)濟的罪魁禍首。以冰島32萬人口計算，這相當于每名冰島公民身負43.2萬美元債務(wù)。俄羅斯經(jīng)濟倒退5年東歐最大經(jīng)濟體的俄羅斯更是遭遇油價急跌、資金撤離、外債居高不下、貨幣大幅貶值，以及失業(yè)率趨升的嚴峻局面，若持續(xù)惡化，恐將成為十年前東南亞金融危機的“翻版”，甚至令國家步入破產(chǎn)危機。

一、世界經(jīng)濟正進入衰退2.歐洲經(jīng)濟暗淡9一、世界經(jīng)濟正進入衰退3.東亞經(jīng)濟明顯的減速自1998年以來，東亞經(jīng)濟持續(xù)增長；近兩年的增長率更達到世界平均水平的2倍左右，成為拉動世界經(jīng)濟的重要力量。但相比較而言，此次金融危機對東亞經(jīng)濟體的影響較小。IMF的最新報告預(yù)測，今明兩年亞洲地區(qū)發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長率仍有望達到8.3%和7.1%；東盟各國經(jīng)濟增長率則將由2008年的4.7%降至2009年的3.3%。一、世界經(jīng)濟正進入衰退3.東亞經(jīng)濟明顯的減速10一、世界經(jīng)濟正進入衰退一、東亞經(jīng)濟體擁有大量的外匯儲備，金融狀況相對穩(wěn)健，對外部的沖擊能起到緩沖作用；二、東亞各國政府及時聯(lián)手干預(yù)，金融危機引發(fā)商業(yè)銀行大面積危機的傳導(dǎo)機制已被明顯阻隔，金融危機經(jīng)由銀行渠道對實體經(jīng)濟進一步?jīng)_擊的程度進一步降低；三、能源、金屬和糧食等初級產(chǎn)品價格的全面回落，減輕了企業(yè)的成本壓力，化解了通脹風(fēng)險；四、東亞貿(mào)易模式已從依賴美國和歐洲、日本市場，轉(zhuǎn)向歐美、日本和中國“三足鼎立”的格局，貿(mào)易多元化成為東盟國家規(guī)避風(fēng)險的選擇。一、世界經(jīng)濟正進入衰退一、東亞經(jīng)濟體擁有大量的外匯儲備，金融11一、世界經(jīng)濟正進入衰退1、日本經(jīng)濟不景氣由于對外輸出的疲軟，給國內(nèi)的設(shè)備投資、人員雇用等造成嚴重打擊。

2、韓國、巴基斯坦瀕臨破產(chǎn)邊緣韓國是受全球金融危機沖擊最大的亞洲經(jīng)濟體之一。2008年上半年韓國經(jīng)濟增長率為5.3%，但至第三季度已降為0.6%，

2006年底的規(guī)模約為700億美元，但在去年下半年已飆升至近1800億美元，外債短債率已超過國際公認20%的警戒線，韓國可能再次成為凈債務(wù)國。一、世界經(jīng)濟正進入衰退1、日本經(jīng)濟不景氣12一、世界經(jīng)濟正進入衰退4.東盟經(jīng)濟(東盟十國：印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、文萊、越南、緬甸、老撾、柬埔寨)明顯的減速5.拉美經(jīng)濟更加嚴峻金融危機對巴西經(jīng)濟影響巨大“巴西經(jīng)濟發(fā)動機”的圣保羅州已至少有２０萬人失業(yè)

阿根廷經(jīng)濟衰退陰云逼近，增長引擎相繼熄火由于并非金融風(fēng)暴中心，阿根廷經(jīng)濟在去年前三季度仍保持平穩(wěn)增長，但從第四季度開始，隨著金融危機影響向新興市場國家蔓延，阿經(jīng)濟形勢急轉(zhuǎn)直下，生產(chǎn)、出口、消費和投資都明顯下滑。

一、世界經(jīng)濟正進入衰退4.東盟經(jīng)濟13一、世界經(jīng)濟正進入衰退6.非洲經(jīng)濟面臨嚴峻考驗7.澳洲、新西蘭經(jīng)濟緊縮劇烈步入衰退（二）實體經(jīng)濟繼續(xù)惡化實體經(jīng)濟是用于描述物質(zhì)生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟活動的概念。它包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門。虛擬經(jīng)濟是指相對獨立于實體經(jīng)濟的虛擬資本的經(jīng)濟活動。虛擬資本一般指以有價證券形式（如債券、股票）存在的未來預(yù)期收益的資本化。

（三）2009年國際金融市場頹勢繼續(xù)一、世界經(jīng)濟正進入衰退6.非洲經(jīng)濟面臨嚴峻考驗14二、應(yīng)對世界金融危機政策和策略（一）各國聯(lián)動，多種措施積極應(yīng)對金融危機美政府國有化“兩房”注資2000億美元7000億美元新救市方案二、應(yīng)對世界金融危機政策和策略（一）各國聯(lián)動，多種措施積極應(yīng)15

美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、澳大利亞央行、加拿大央行和瑞典央行全球6家主要央行有史以來首次聯(lián)手降息。但政策對實際經(jīng)濟的影響需要很長時間。二、應(yīng)對世界金融危機政策和策略美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、澳大利亞央行、加16（二）財政刺激措施需要國際協(xié)調(diào)

中德達成共同努力穩(wěn)定世界經(jīng)濟形勢聯(lián)合聲明(總理安格拉默克爾)（二）財政刺激措施需要國際協(xié)調(diào)中德達成共同努力穩(wěn)定世17三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（一）世界經(jīng)濟格局和經(jīng)濟發(fā)展正在發(fā)生調(diào)整1.世界經(jīng)濟格局正在發(fā)生調(diào)整(1)世界經(jīng)濟增長的差異明顯擴大，發(fā)展中和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長速度持續(xù)明顯高于發(fā)達經(jīng)濟體。(2)世界貿(mào)易增長持續(xù)高于世界經(jīng)濟的增長速度(3)發(fā)展中經(jīng)濟體正在成為世界經(jīng)濟穩(wěn)定增長的重要支撐力量。(中國、印度和俄羅斯三個國家對世界經(jīng)濟增長的貢獻率將達到50%)

2.世界經(jīng)濟發(fā)展進入調(diào)整時期(1)全球失衡應(yīng)得到根本調(diào)整。(2)積極進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，找到實現(xiàn)新一輪經(jīng)濟發(fā)展的增長點。實現(xiàn)新一輪可持續(xù)增長有賴于新興經(jīng)濟體的引領(lǐng)和新技術(shù)革命的到來。

三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（一）世界經(jīng)濟格局和經(jīng)濟發(fā)展正18三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（二）國際金融體系面臨改革1.世界金融體系存在問題（1）全球經(jīng)濟管制機制不完善“以鄰為壑”的政策，國際經(jīng)濟的分裂和保護主義的復(fù)活使得1930年代的經(jīng)濟大蕭條?！安蛔屵@種情形再次出現(xiàn)”的承諾促使了創(chuàng)辦國際貨幣基金與世界銀行的布雷頓森林體系，其目標在于保障世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和促進成長與發(fā)展。（2）監(jiān)管架構(gòu)有缺陷（3）這個世界缺少一個最終的國際貸款者三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（二）國際金融體系面臨改革19三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革2.改革的方向（1）銀行家們呼吁改革金融規(guī)則徹底改革資本充足和公允價值會計等金融規(guī)則，敦促銀行增加放貸，從而讓銀行體系走上正常軌道。為進一步增加市場的貨幣供應(yīng)量。（2）改革的核心（a)建立一個可信任而又有效的國際政策協(xié)調(diào)機制。(b)對現(xiàn)今金融市場的管制與監(jiān)管制度需要根本的改革以防止過度膨脹的再現(xiàn)。三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革2.改革的方向20三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革(c)改變國際儲備貨幣體系，從以美元為主轉(zhuǎn)為多種貨幣相互支持的體系；在長期也許可以再演化成以單一的世界貨幣為支撐的體系。(d)改革資金提供與有償性融通的機制，包括改進多邊與區(qū)域性的國家外匯儲備的共用以及避免現(xiàn)有機制時常附加的一些沉重的政策條件。三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革(c)改變國際儲備貨幣體系，21四、中國經(jīng)濟形勢（一）世界經(jīng)濟衰退對中國經(jīng)濟沖擊從國際貿(mào)易規(guī)模、關(guān)稅貿(mào)易保護程度、利用外資金額以及外資企業(yè)產(chǎn)值等多項指標衡量，我國都已經(jīng)成為最開放的發(fā)展中經(jīng)濟體之一。

1.對我國金融市場產(chǎn)生多方面影響(投資)

2.對我國出口的負面影響逐步顯現(xiàn)3.就業(yè)壓力陡增

四、中國經(jīng)濟形勢（一）世界經(jīng)濟衰退對中國經(jīng)濟沖擊22四、中國經(jīng)濟形勢２０００萬農(nóng)民工失崗返鄉(xiāng)

６００多萬高校應(yīng)屆畢業(yè)生面臨就業(yè)

農(nóng)民工技能培訓(xùn)四、中國經(jīng)濟形勢２０００萬農(nóng)民工失崗返鄉(xiāng)６００多萬高校應(yīng)屆23四、中國經(jīng)濟形勢（二）中國仍然是東亞以及全球經(jīng)濟的增長動力1.中國發(fā)展基本態(tài)勢沒有根本變化以科技進步和生產(chǎn)力全球配置為基礎(chǔ)的經(jīng)濟全球化趨勢不會逆轉(zhuǎn)，(危中之機)國民經(jīng)濟發(fā)展的基本態(tài)勢也沒發(fā)生根本變化，內(nèi)需空間巨大，外匯儲備、財政負債水平、銀行資本充足率等指標都很健康。

2.中國仍然是東亞以及全球經(jīng)濟的增長動力中國為2008年全球經(jīng)濟增長貢獻了大約22%，而且在2009年很可能貢獻更大，從速度看聯(lián)合國做這個預(yù)測，世界經(jīng)濟的速度大概09年是1%，那中國是7%到8.9%。從總量看。中國現(xiàn)在是世界第三。第一的美國在負增長，第二的日本在負增長。

四、中國經(jīng)濟形勢（二）中國仍然是東亞以及全球經(jīng)濟的增長動力24四、中國經(jīng)濟形勢3.中國經(jīng)濟的成長空間和發(fā)展動力中國擁有1.9萬億美元外匯儲備和平衡的政府預(yù)算,有充足的政策空間可以采用更多必要的擴展型財務(wù)政策來刺激國內(nèi)需求,（三）中國經(jīng)濟前景依然看好1.中國“保8”之仗不難擴大內(nèi)需：第一，要積極擴大就業(yè)，其中包括幫助農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)、幫助城市失業(yè)人員就業(yè)、幫助大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)。第二，要增加低收入家庭的收入，包括增加農(nóng)民的收入和增加城市低收入人員的收入。第三，要加快社會保障的城鄉(xiāng)統(tǒng)籌，社會保障就可以解除很多人的后顧之憂，可以擴大內(nèi)需。

四、中國經(jīng)濟形勢3.中國經(jīng)濟的成長空間和發(fā)展動力25四、中國經(jīng)濟形勢2.中國經(jīng)濟會領(lǐng)先復(fù)蘇（四）中國出擊凸顯信心、實力與大國風(fēng)范1、中國出臺4萬億促進經(jīng)濟增長溫家寶主持國務(wù)院常務(wù)會確定擴大內(nèi)需十項措施一是加快建設(shè)保障性安居工程。二是加快農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。三是加快鐵路、公路和機場等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。四是加快醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展。五是加強生態(tài)環(huán)境建設(shè)。六是加快自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。七是加快地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建各項工作。八是提高城鄉(xiāng)居民收入。九是在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵企業(yè)技術(shù)改造，減輕企業(yè)負擔1200億元。十是加大金融對經(jīng)濟增長的支持力度。四、中國經(jīng)濟形勢2.中國經(jīng)濟會領(lǐng)先復(fù)蘇26四、中國經(jīng)濟形勢2、“信心之旅”凸顯大國風(fēng)范(1)

美國實施貿(mào)易保護主義美國參議院2月10通過了總額為8380億美元的經(jīng)濟刺激計劃案，關(guān)于“購買美國貨”的條款

(2)

中國實現(xiàn)達沃斯承諾中國于2月24日派出了一支赴歐采購團，懷揣誠意赴歐采購

(3)“信心之旅”凸顯大國風(fēng)范3、貸款換取能源再展中國實力2月中旬，中國分別與巴西國家石油公司和俄羅斯石油公司談判100億美元和250億美元的貸款。中國在信貸緊縮之際提供大筆現(xiàn)金貸款，但巴俄被要求的不是還貸，而是以今后20年的原油供應(yīng)來償還。四、中國經(jīng)濟形勢2、“信心之旅”凸顯大國風(fēng)范27課后作業(yè)根據(jù)本課所學(xué)專題，就自己感興趣的某一方面寫一篇文章，要求字數(shù)2000字以上，題目自擬。要求如下：1、內(nèi)容條理清晰，邏輯嚴密，言之有物，材料引用恰當；2、形式打印稿，題目下注明班級，學(xué)號，姓名，教師：何祖鋒。課后作業(yè)根據(jù)本課所學(xué)專題，就自己感興趣的某一方面寫一28課后作業(yè)3、題目字體黑體三號，內(nèi)容宋體小四號，固定行距25磅。4、未交者平時成績計零分。5、時間要求：第八周星期五下班之前6、地點：第一行政樓一樓右邊第一間民主黨派辦公室課后作業(yè)3、題目字體黑體三號，內(nèi)容宋體小四號，固定292009年

全球經(jīng)濟形勢形勢與政策教研室2009年

全球經(jīng)濟形勢形勢與政策教研室30一、世界經(jīng)濟正進入衰退正處于：大蕭條以來最嚴重的金融危機。2007年夏季開始的美國住房市場次級抵押貸款危機在2008年不斷擴大，演變?yōu)槿蛐越鹑谖C，導(dǎo)致主要金融機構(gòu)崩潰、股票市場狂泄、信貸凍結(jié)。金融風(fēng)暴已經(jīng)引發(fā)了全面的經(jīng)濟危機，發(fā)達國家已經(jīng)陷入經(jīng)濟衰退，新興國家和其他發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長迅速下滑。預(yù)測，世界生產(chǎn)總值的增長預(yù)計將從2008年百分之2.5急劇減速到2009年的百分之1.0，遠低于以前幾年強勁的增長。世界人均收入將在2009年下降。發(fā)達國家生產(chǎn)總值預(yù)計在2009年將下降百分之0.5。轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體增長預(yù)計將從2008年百分之6.9放緩至2009年百分之4.8。發(fā)展中國家的增長從2008年百分之5.9放緩至2009年百分之4.6。一、世界經(jīng)濟正進入衰退正處于：大蕭條以來最嚴重的金融危機。231一、世界經(jīng)濟正進入衰退對策：《2009年世界經(jīng)濟形勢與展望》建議實施大規(guī)模，國際協(xié)調(diào)的財政刺激政策。各國政策協(xié)調(diào)一致，相輔相成，并與可持續(xù)發(fā)展的目標相一致。這些政策建立在各國已有的增加流動性和資本注入措施的基礎(chǔ)上。如果這些政策效果顯著，世界經(jīng)濟的前景會略為樂觀一些。全球經(jīng)濟在2009年可能會增長百分之1.5-2，發(fā)達國家經(jīng)濟可能出現(xiàn)百分之0.2的增長，發(fā)展國家將略微超過百分之5.0。一、世界經(jīng)濟正進入衰退對策：《2009年世界經(jīng)濟形勢與展望32一、世界經(jīng)濟正進入衰退世界經(jīng)濟正處于大蕭條以來最嚴重的金融危機

經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）首席經(jīng)濟學(xué)家克勞斯.施密特-艾貝爾：世界經(jīng)濟衰退較國際貨幣基金組織1月的預(yù)測都要更加嚴重，持續(xù)時間更長。全球經(jīng)濟在2009年會萎縮，這將是20世紀30年代以來首次。一、世界經(jīng)濟正進入衰退世界經(jīng)濟正處于大蕭條以來最嚴重的金融危33一、世界經(jīng)濟正進入衰退(一)各地經(jīng)濟繼續(xù)下行1.美國經(jīng)濟仍然疲軟受金融危機影響，2008年下半年，美國經(jīng)濟出現(xiàn)了明顯的加速收縮：GDP增長加速下滑、消費者信心指數(shù)處于歷史低位、年末零售銷售創(chuàng)1993年來最大降幅、年末失業(yè)率創(chuàng)出16年來新高、工業(yè)產(chǎn)量則出現(xiàn)了2002年以來的首次萎縮（見表1）。美國居民的消費觀正發(fā)生改變，導(dǎo)致2008年假日銷售40年來最為慘淡。IMF預(yù)測美國2009年GDP同比下降1.6%；美國聯(lián)邦儲備委員會預(yù)計2009年經(jīng)濟總產(chǎn)值將出現(xiàn)萎縮；美國證券協(xié)會和金融市場協(xié)會認為美國經(jīng)濟衰退將持續(xù)到2009年中期，預(yù)測2009年GDP下降1%。表1

2008年分季度美國部分經(jīng)濟指標比較(3月6月9月12月)指

標：數(shù)據(jù)來源：美國商務(wù)部、勞工部。GDP同比增長0.9%3.3%-0.5%-5%失業(yè)率5.1%5.5%6.1%7.2%消費者信心指數(shù)-33-43-41-51零售銷售同比增長2%2.6%-1%-9.8%一、世界經(jīng)濟正進入衰退(一)各地經(jīng)濟繼續(xù)下行GDP同比增長034一、世界經(jīng)濟正進入衰退從數(shù)據(jù)看美國經(jīng)濟的中期前景堪憂，主要原因有以下幾點：第一，消費者長期大幅度緊縮支出。個人消費下降了3.5%，僅這一項就從上一季度的GDP中摳去了2.5個百分點，消費者支出如此程度的連續(xù)下滑在美國歷史上是鮮見的，只有1980年第一二季度的消費累計下滑能與其相當。第二，庫存快速增加。第四季度GDP下滑的主要原因在于存貨積累的劇增，高達360億美元，給GDP增長帶來了1.3個百分點。在消費支出大幅緊縮的情況下，存貨積累的大幅增長對于今年上半年經(jīng)濟增長來說可不是個好兆頭。由于遭遇消費者需求疲軟，許多公司可能會進一步減少生產(chǎn)，降低庫存。

一、世界經(jīng)濟正進入衰退從數(shù)據(jù)看美國經(jīng)濟的中期前景堪憂，主要原35一、世界經(jīng)濟正進入衰退第三，公司紛紛削減預(yù)算。資本支出作為正常時期經(jīng)濟活動的支柱之一，似乎轟然坍塌，急轉(zhuǎn)直下。放眼望去，經(jīng)濟和金融環(huán)境在過去幾個季度中情景也與其相似。資本支出絕對是GDP的周期性因素，并且在經(jīng)濟衰退時往往會迅速減少。第四季度資本支出下滑之幅度(19.1%)的確讓人擔憂。那么即使是1980年那場最嚴重的衰退中第二季度18.8%的下滑幅度也不可望其項背了。第四，許多經(jīng)濟指標可能惡化。最后，我們必須記住這一GDP數(shù)字只是初步估算，還必須考慮到二月末和三月末的兩次連續(xù)修正。商務(wù)部將收集更為完整的數(shù)據(jù)，綜合考慮各種因素?；仡櫧谖覀儠l(fā)現(xiàn)一種非常明顯的規(guī)律：初步估算的GDP還須進行大幅修正。因此，還存在著一個不小的風(fēng)險，即3.8%這一數(shù)字最終有可能是被低估而不是高估了?？偨Y(jié)第四季度的GDP報告，我們沒有理由改變對2009年經(jīng)濟基本走向的預(yù)期。面對著仍在上演的金融危機，2009年美國經(jīng)濟東山再起希望渺茫。一、世界經(jīng)濟正進入衰退第三，公司紛紛削減預(yù)算。資本支出作為正36金融危機中的歐洲經(jīng)濟：首先，歐洲的銀行持有大量的美國次貸產(chǎn)品，同時冰島、英國等國銀行業(yè)過度擴張使其受到國際金融市場的沖擊較大。其次，外部需求疲軟和歐元的持續(xù)強勢制約出口增長；同時部分國家房地產(chǎn)市場調(diào)整仍在繼續(xù)，建筑投資和私人消費均持續(xù)低迷。再次，德、法兩大歐元區(qū)經(jīng)濟體經(jīng)濟增長前景暗淡。歐盟委員會公布數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月份的消費者信心下跌至15年以來的最低水平；歐元區(qū)12月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)活動正以至少十年來最快的速度下滑；歐元區(qū)12月份零售銷售連續(xù)第七個月下滑；12月份歐元區(qū)零售商連續(xù)第九個月裁員，規(guī)模是四年多以來的最高水平；12月8%的失業(yè)率也是兩年來的新高；11月份，歐元區(qū)工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)下滑，環(huán)比降幅1.6％，同比降幅為7.7％。一、世界經(jīng)濟正進入衰退

2008年11月8日，在冰島首都雷克雅未克，民眾連續(xù)第四個周六在聚集在街頭舉行抗議活動，呼吁銀行公開更多金融危機信息，并要求政府辭職。金融危機中的歐洲經(jīng)濟：一、世界經(jīng)濟正進入衰退2008年1137一、世界經(jīng)濟正進入衰退2.歐洲經(jīng)濟暗淡冰島經(jīng)濟破產(chǎn)、英國、烏克蘭(出口外向型經(jīng)濟

)瀕臨國家破產(chǎn)通俗來講，破產(chǎn)指的是債務(wù)人的全部資產(chǎn)不足以清償?shù)狡趥鶆?wù)。目前，GDP不足194億美元的冰島負債超過1383億美元。理論上，冰島已然破產(chǎn)。過于龐大的金融鏈條是拖垮冰島經(jīng)濟的罪魁禍首。以冰島32萬人口計算，這相當于每名冰島公民身負43.2萬美元債務(wù)。俄羅斯經(jīng)濟倒退5年東歐最大經(jīng)濟體的俄羅斯更是遭遇油價急跌、資金撤離、外債居高不下、貨幣大幅貶值，以及失業(yè)率趨升的嚴峻局面，若持續(xù)惡化，恐將成為十年前東南亞金融危機的“翻版”，甚至令國家步入破產(chǎn)危機。

一、世界經(jīng)濟正進入衰退2.歐洲經(jīng)濟暗淡38一、世界經(jīng)濟正進入衰退3.東亞經(jīng)濟明顯的減速自1998年以來，東亞經(jīng)濟持續(xù)增長；近兩年的增長率更達到世界平均水平的2倍左右，成為拉動世界經(jīng)濟的重要力量。但相比較而言，此次金融危機對東亞經(jīng)濟體的影響較小。IMF的最新報告預(yù)測，今明兩年亞洲地區(qū)發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長率仍有望達到8.3%和7.1%；東盟各國經(jīng)濟增長率則將由2008年的4.7%降至2009年的3.3%。一、世界經(jīng)濟正進入衰退3.東亞經(jīng)濟明顯的減速39一、世界經(jīng)濟正進入衰退一、東亞經(jīng)濟體擁有大量的外匯儲備，金融狀況相對穩(wěn)健，對外部的沖擊能起到緩沖作用；二、東亞各國政府及時聯(lián)手干預(yù)，金融危機引發(fā)商業(yè)銀行大面積危機的傳導(dǎo)機制已被明顯阻隔，金融危機經(jīng)由銀行渠道對實體經(jīng)濟進一步?jīng)_擊的程度進一步降低；三、能源、金屬和糧食等初級產(chǎn)品價格的全面回落，減輕了企業(yè)的成本壓力，化解了通脹風(fēng)險；四、東亞貿(mào)易模式已從依賴美國和歐洲、日本市場，轉(zhuǎn)向歐美、日本和中國“三足鼎立”的格局，貿(mào)易多元化成為東盟國家規(guī)避風(fēng)險的選擇。一、世界經(jīng)濟正進入衰退一、東亞經(jīng)濟體擁有大量的外匯儲備，金融40一、世界經(jīng)濟正進入衰退1、日本經(jīng)濟不景氣由于對外輸出的疲軟，給國內(nèi)的設(shè)備投資、人員雇用等造成嚴重打擊。

2、韓國、巴基斯坦瀕臨破產(chǎn)邊緣韓國是受全球金融危機沖擊最大的亞洲經(jīng)濟體之一。2008年上半年韓國經(jīng)濟增長率為5.3%，但至第三季度已降為0.6%，

2006年底的規(guī)模約為700億美元，但在去年下半年已飆升至近1800億美元，外債短債率已超過國際公認20%的警戒線，韓國可能再次成為凈債務(wù)國。一、世界經(jīng)濟正進入衰退1、日本經(jīng)濟不景氣41一、世界經(jīng)濟正進入衰退4.東盟經(jīng)濟(東盟十國：印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國、文萊、越南、緬甸、老撾、柬埔寨)明顯的減速5.拉美經(jīng)濟更加嚴峻金融危機對巴西經(jīng)濟影響巨大“巴西經(jīng)濟發(fā)動機”的圣保羅州已至少有２０萬人失業(yè)

阿根廷經(jīng)濟衰退陰云逼近，增長引擎相繼熄火由于并非金融風(fēng)暴中心，阿根廷經(jīng)濟在去年前三季度仍保持平穩(wěn)增長，但從第四季度開始，隨著金融危機影響向新興市場國家蔓延，阿經(jīng)濟形勢急轉(zhuǎn)直下，生產(chǎn)、出口、消費和投資都明顯下滑。

一、世界經(jīng)濟正進入衰退4.東盟經(jīng)濟42一、世界經(jīng)濟正進入衰退6.非洲經(jīng)濟面臨嚴峻考驗7.澳洲、新西蘭經(jīng)濟緊縮劇烈步入衰退（二）實體經(jīng)濟繼續(xù)惡化實體經(jīng)濟是用于描述物質(zhì)生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟活動的概念。它包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門。虛擬經(jīng)濟是指相對獨立于實體經(jīng)濟的虛擬資本的經(jīng)濟活動。虛擬資本一般指以有價證券形式（如債券、股票）存在的未來預(yù)期收益的資本化。

（三）2009年國際金融市場頹勢繼續(xù)一、世界經(jīng)濟正進入衰退6.非洲經(jīng)濟面臨嚴峻考驗43二、應(yīng)對世界金融危機政策和策略（一）各國聯(lián)動，多種措施積極應(yīng)對金融危機美政府國有化“兩房”注資2000億美元7000億美元新救市方案二、應(yīng)對世界金融危機政策和策略（一）各國聯(lián)動，多種措施積極應(yīng)44

美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、澳大利亞央行、加拿大央行和瑞典央行全球6家主要央行有史以來首次聯(lián)手降息。但政策對實際經(jīng)濟的影響需要很長時間。二、應(yīng)對世界金融危機政策和策略美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行、澳大利亞央行、加45（二）財政刺激措施需要國際協(xié)調(diào)

中德達成共同努力穩(wěn)定世界經(jīng)濟形勢聯(lián)合聲明(總理安格拉默克爾)（二）財政刺激措施需要國際協(xié)調(diào)中德達成共同努力穩(wěn)定世46三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（一）世界經(jīng)濟格局和經(jīng)濟發(fā)展正在發(fā)生調(diào)整1.世界經(jīng)濟格局正在發(fā)生調(diào)整(1)世界經(jīng)濟增長的差異明顯擴大，發(fā)展中和轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長速度持續(xù)明顯高于發(fā)達經(jīng)濟體。(2)世界貿(mào)易增長持續(xù)高于世界經(jīng)濟的增長速度(3)發(fā)展中經(jīng)濟體正在成為世界經(jīng)濟穩(wěn)定增長的重要支撐力量。(中國、印度和俄羅斯三個國家對世界經(jīng)濟增長的貢獻率將達到50%)

2.世界經(jīng)濟發(fā)展進入調(diào)整時期(1)全球失衡應(yīng)得到根本調(diào)整。(2)積極進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，找到實現(xiàn)新一輪經(jīng)濟發(fā)展的增長點。實現(xiàn)新一輪可持續(xù)增長有賴于新興經(jīng)濟體的引領(lǐng)和新技術(shù)革命的到來。

三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（一）世界經(jīng)濟格局和經(jīng)濟發(fā)展正47三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（二）國際金融體系面臨改革1.世界金融體系存在問題（1）全球經(jīng)濟管制機制不完善“以鄰為壑”的政策，國際經(jīng)濟的分裂和保護主義的復(fù)活使得1930年代的經(jīng)濟大蕭條。“不讓這種情形再次出現(xiàn)”的承諾促使了創(chuàng)辦國際貨幣基金與世界銀行的布雷頓森林體系，其目標在于保障世界經(jīng)濟的穩(wěn)定和促進成長與發(fā)展。（2）監(jiān)管架構(gòu)有缺陷（3）這個世界缺少一個最終的國際貸款者三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革（二）國際金融體系面臨改革48三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革2.改革的方向（1）銀行家們呼吁改革金融規(guī)則徹底改革資本充足和公允價值會計等金融規(guī)則，敦促銀行增加放貸，從而讓銀行體系走上正常軌道。為進一步增加市場的貨幣供應(yīng)量。（2）改革的核心（a)建立一個可信任而又有效的國際政策協(xié)調(diào)機制。(b)對現(xiàn)今金融市場的管制與監(jiān)管制度需要根本的改革以防止過度膨脹的再現(xiàn)。三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革2.改革的方向49三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革(c)改變國際儲備貨幣體系，從以美元為主轉(zhuǎn)為多種貨幣相互支持的體系；在長期也許可以再演化成以單一的世界貨幣為支撐的體系。(d)改革資金提供與有償性融通的機制，包括改進多邊與區(qū)域性的國家外匯儲備的共用以及避免現(xiàn)有機制時常附加的一些沉重的政策條件。三、世界經(jīng)濟變革和金融體系改革(c)改變國際儲備貨幣體系，50四、中國經(jīng)濟形勢（一）世界經(jīng)濟衰退對中國經(jīng)濟沖擊從國際貿(mào)易規(guī)模、關(guān)稅貿(mào)易保護程度、利用外資金額以及外資企業(yè)產(chǎn)值等多項指標衡量，我國都已經(jīng)成為最開放的發(fā)展中經(jīng)濟體之一。

1.對我國金融市場產(chǎn)生多方面影響(投資)

2.對我國出口的負面影響逐步顯現(xiàn)3.就業(yè)壓力陡增

四、中國經(jīng)濟形勢（一）世界經(jīng)濟衰退對中國經(jīng)濟沖擊51四、中國經(jīng)濟形勢２０００萬農(nóng)民工失崗返鄉(xiāng)

６００多萬高校應(yīng)屆畢業(yè)生面臨就業(yè)

農(nóng)民工技能培訓(xùn)四、中國經(jīng)濟形勢２０００萬農(nóng)民工失崗返鄉(xiāng)６００多萬高校應(yīng)屆52四、中國經(jīng)濟形勢（二）中國仍然是東亞以及全球經(jīng)濟的增長動力1.中國發(fā)展基本態(tài)勢沒有根本變化以科技進步和生產(chǎn)力全球配置為基礎(chǔ)的經(jīng)濟全球化趨勢不會逆轉(zhuǎn)，(危中