金融風(fēng)險和金融監(jiān)管

...wd......wd......wd...金融不安全因素與金融監(jiān)管---------論金融不安全因素及其特點(diǎn)姓名：帖寶紅論文提要：進(jìn)入21世紀(jì)后，世界經(jīng)濟(jì)市場一體化的重心逐步從貿(mào)易市場一體化向金融市場一體化轉(zhuǎn)移。隨著我國參加世貿(mào)組織，我國參加世界經(jīng)濟(jì)一體化的程度不斷提高，范圍不斷擴(kuò)大。金融業(yè)正逐漸成為我國國民經(jīng)濟(jì)的核心，同時也面臨著國際金融危機(jī)和國內(nèi)體制性金融不安全因素、經(jīng)營性不安全因素的沖擊。所以，積極防御和化解金融不安全因素，加強(qiáng)金融業(yè)的監(jiān)視管理，完善金融監(jiān)視管理制度，建設(shè)過硬的監(jiān)管隊(duì)伍也將成為我國金融業(yè)的最大課題。關(guān)鍵詞：金融不安全因素銀行不安全因素不安全因素預(yù)測不安全因素防范不安全因素監(jiān)管1991年1月,鄧小平同志在視察上海時指出:金融很重要,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融搞好了,一著棋活,滿盤皆活。這段話深刻提醒了金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用,也道出了金融業(yè)的穩(wěn)定開展對整個國民經(jīng)濟(jì)良性運(yùn)行的至關(guān)重要性。我國這幾年的高速開展證明:金融業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的推動力,是催化劑,全國13萬億人民幣的金融資產(chǎn)是資金運(yùn)動的信用中介,是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的黏合劑。金融業(yè)是高利潤的行業(yè),但同時又是高不安全因素的行業(yè)。巨額資金在國內(nèi)外的迅速流動、政治經(jīng)濟(jì)和市場的變幻、金融監(jiān)管和調(diào)控體制的不完善、加上世界性的金融自由化、金融國際化和各種各樣的金融創(chuàng)新及衍生工具隨著科技進(jìn)步迅速席卷全球,使得無論是興旺國家還是開展中國家都面臨著因金融業(yè)高速開展帶來的金融不安全因素的挑戰(zhàn)。從墨西哥的比索危機(jī)、巴林銀行的倒閉、大和銀行被逐出美國,特別是余波未平的東南亞金融危機(jī),到我國海南開展銀行停業(yè)整頓、廣東國際信托投資公司的破產(chǎn)、全國范圍內(nèi)的農(nóng)村信用社和合作基金的支付危機(jī)、國有銀行不良債權(quán)的越積越多……都給社會穩(wěn)定帶來了極大的隱患,也給我國金融業(yè)敲響了警鐘:我們面臨的金融不安全因素是嚴(yán)峻的。只有加強(qiáng)金融監(jiān)管,完善金融監(jiān)管制度,才能保障廣闊客戶的利益,才能推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)開展。我國目前面臨的主要金融不安全因素及其特點(diǎn)金融不安全因素，是從事金融和與金融有關(guān)的活動存在的一種經(jīng)濟(jì)不安全。銀行取不出人民幣，發(fā)生擠兌甚至倒閉，是最典型的金融不安全因素。借人民幣還不起，債權(quán)人就出現(xiàn)了收回資金的不安全因素。匯率大起大落，企業(yè)就會因此得益或受損。不安全因素對一個人，一個企業(yè)，甚至國家，都是一種客觀存在，需要當(dāng)事人的警覺。金融不安全因素有正常的和非正常的。非正常的金融不安全因素，指在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中因擾動或破壞，造成金融系統(tǒng)的不安全因素甚至危機(jī)。近兩年出現(xiàn)的著名的巴林銀林危機(jī)，就是因?yàn)槌霈F(xiàn)內(nèi)部人違規(guī)、違法操作形成的。金融不安全因素有局部的，也有全局的。因經(jīng)濟(jì)周期而出現(xiàn)的金融危機(jī)，就是全局性的。這時，金融不安全因素成為經(jīng)濟(jì)不安全因素的集中表達(dá)。我們經(jīng)常見到的是局部性的金融不安全因素，但這些局部不安全因素，也可能是全局性金融不安全因素的預(yù)兆。(一)當(dāng)前我國金融不安全因素的主要類型從近年來已暴露出來的金融不安全因素隱患來看，具體可以劃分為以下八大類：1、資產(chǎn)不安全因素：從某種意義來說，資產(chǎn)不安全因素是金融機(jī)構(gòu)的基本性不安全因素，這是由于金融機(jī)構(gòu)〔如銀行〕運(yùn)用資金，對客戶進(jìn)展貸款，借款人不能按期歸還貸款人貸款本息，如貸款逾期、發(fā)生呆滯、呆帳等所形成的不安全因素。與資產(chǎn)不安全因素相關(guān)聯(lián)的還有抵押品進(jìn)展處置、需要變現(xiàn)時其價值降低所形成的不安全因素，后者是指對債務(wù)進(jìn)展擔(dān)保的第三方信用的不確定性。2、市場不安全因素〔利率不安全因素〕：這是一種由于市場價格變化〔利率變化〕引起金融機(jī)構(gòu)持有資產(chǎn)價格變動或銀行及其他金融機(jī)構(gòu)協(xié)定利率跟不上市場利率變化而帶來的不安全因素。尤其是金融衍生產(chǎn)品交易不安全因素，即金融機(jī)構(gòu)從事期貨、期權(quán)等金融衍生工具交易時對市場行情錯誤預(yù)計而發(fā)生損失的不安全因素，這種不安全因素如果不能很好地控制，對于金融機(jī)構(gòu)而言往往是致命的不安全因素。3、匯率不安全因素：也稱外匯不安全因素，這是由于匯率變動而出現(xiàn)的不安全因素。主要包括：一是買賣不安全因素，即外匯買賣后所持頭寸〔多頭或空頭〕在匯率升降時出現(xiàn)損失的可能性。對于外匯銀行來說，這是主要不安全因素。二是交易結(jié)算不安全因素，即以外幣約定交易時所發(fā)生的不安全因素。三是匯價不安全因素，即會計處理中某些工程需要在本幣和外幣之間換算時因所用的匯率不同而承受的不安全因素，主要是交易發(fā)生日匯率同財務(wù)決算日匯率之間的差異，會造成現(xiàn)金債權(quán)債務(wù)及其損益和分配上利益的不確定性。這種不安全因素通常包含了上述兩種不安全因素，但范圍更廣些。4、流動性不安全因素：是指存款人按照正當(dāng)理由要求提款時銀行或其他金融機(jī)構(gòu)不能支付的不安全因素，一是現(xiàn)金支付能力缺乏，不能保證存款者提現(xiàn)需求，二是銀行不能滿足企業(yè)、單位等存款者轉(zhuǎn)帳支付需求。嚴(yán)重的流動性不安全因素會觸發(fā)銀行信用不安全因素，即存款者擠提存款而銀行無法支付的不安全因素。擠兌會造成銀行破產(chǎn)，甚至于發(fā)生連鎖反響，危及整個銀行體系的安全。5、系統(tǒng)不安全因素：總的來說是金融系統(tǒng)如銀行系統(tǒng)內(nèi)部軟硬件發(fā)生錯誤、損壞而危害金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理的不安全因素。如火災(zāi)、地震、雷電等自然災(zāi)害，軟硬件錯誤、電腦病毒侵襲或不正當(dāng)使用對銀行電子清算系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)等造成的破壞，如數(shù)據(jù)喪失、被盜用、更改、自動存取款機(jī)無法工作等。6、管理不安全因素：指金融機(jī)構(gòu)管理層在管理程序、管理機(jī)制或管理環(huán)節(jié)中出現(xiàn)紕漏對金融機(jī)構(gòu)帶來的不安全因素，如內(nèi)部稽核監(jiān)管制度力度不到位或疏于執(zhí)行以及銀行經(jīng)營管理人員不安全因素意識淡薄、不遵循慎重經(jīng)營原那么造成的不安全因素?fù)p失。7、犯罪不安全因素：指金融機(jī)構(gòu)要時刻面對來自外部和內(nèi)部或內(nèi)外勾結(jié)針對其犯罪活動而帶來的不安全因素。如暴力搶動銀行、詐騙銀行資金，篡改、偽造、隱瞞交易記錄，撰寫虛假報告、通過電腦開立非法帳戶、轉(zhuǎn)移資金等。8、國家、政府和法規(guī)不安全因素：指一國政府更迭或首腦更替帶來的政策變化的不安全因素，或一個國家政策、法規(guī)的調(diào)整給金融機(jī)構(gòu)帶來的各種各樣不安全因素?！捕钞?dāng)前我國的金融不安全因素的主要特點(diǎn)概括起來說，當(dāng)前我國的金融不安全因素具有以下三個主要特點(diǎn)：1、集中性。我國企業(yè)融資的主渠道是銀行，融資方式以間接融資為主，企業(yè)融資渠道狹窄，融資方式單一，使金融不安全因素主要集中在銀行。由于目前銀行以國有制為主，所以銀行不安全因素及損失最終主要由國家承擔(dān)。歷史上每一次較大規(guī)模核銷呆帳貸款就是明顯的表現(xiàn)。2、隱蔽性。在西方國家，商業(yè)銀行假設(shè)經(jīng)營不善，就會面臨破產(chǎn)或被兼并的不安全因素；我國商業(yè)銀行破產(chǎn)、兼并機(jī)制還沒有建設(shè)起來，各種金融不安全因素以隱蔽的形式潛藏著。特別是具有龐大體系的四家國有銀行，其基層銀行的經(jīng)營不善并不會危及存在，各種不安全因素和損失都向上級行層層轉(zhuǎn)嫁，最后都會聚集到總行，我國居民的高儲蓄率暫時掩蓋了金融不安全因素的爆發(fā)，但最終后果或者引發(fā)某家銀行破產(chǎn)倒閉，或者由中央銀行增加根基貨幣投放，進(jìn)而引發(fā)高通貨膨脹。3、社會性。我國處于新舊體制轉(zhuǎn)換時期，人們的金融意識在增強(qiáng)，但不安全因素意識還很淡薄。社會各方面都想搞金融，都要高回報，但很少考慮可能發(fā)生的損失和后果。一旦金融不安全因素暴露，特別是到期無力兌付，就會引起群眾不滿，甚至鬧事，從而影響社會。我國金融不安全因素產(chǎn)生的原因知其然一定要知其所以然，研究了目前我國金融不安全因素的主要類型及其特點(diǎn)，接著要研究的就是我國金融不安全因素產(chǎn)生的原因了。結(jié)合我國國情，金融不安全因素產(chǎn)生有一般性原因和特殊性原因。(一)我國金融不安全因素產(chǎn)生的特殊原因世界各國都存在金融不安全因素，但各國金融不安全因素形成的原因卻不盡一樣。我國那么于正處于改革轉(zhuǎn)軌之中，因此，有其特殊的原因。

1、方案經(jīng)濟(jì)下金融體制弊端的暴露。從方案經(jīng)濟(jì)的銀行向市場經(jīng)濟(jì)下的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化，有許多方面出一了基本性的變化。比方，銀行要從統(tǒng)一核算走向自負(fù)盈虧，要人按方案工程貸款走向按盈利性、流動性、安全性組織貸款，其間變化是很大的。多年積累的問題，正在不斷暴露。銀行自有資本缺乏、不良資產(chǎn)比重大的問題，就更為明顯了。

2、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中出現(xiàn)金融秩序混亂，違規(guī)現(xiàn)象增多，非金融機(jī)構(gòu)不標(biāo)準(zhǔn)的開展。既有利用法律和政策空子的一面，也有認(rèn)識難以統(tǒng)一、是非難以判斷的一面，還有管理制度上出現(xiàn)雙重化、雙軌化帶來的不良影響。

3、金融機(jī)構(gòu)面臨困難較大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。國有企業(yè)經(jīng)營效益下降，不僅還本困難，利息也常欠不還，大大增大了銀行經(jīng)營的成本和不安全因素。而政策性貸款使不良資產(chǎn)難以減少，社會上整體信用差使得金融信用存在很大不安全。

4、金融創(chuàng)新也在使不安全因素增加。現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)本身是一種不安全因素經(jīng)濟(jì)、當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)潛伏的不安全因素加大，我國經(jīng)濟(jì)體制改革正在深入，金融制度不僅有建設(shè)、健全的過程，同時，國際金融界制度創(chuàng)新，也在影響我國金融制度的內(nèi)容。一些金融衍生品也開場在我國試行的探索，這既是金融向更高水平開展的標(biāo)志，也意味著金融不安全因素在加大。

5、金融犯罪和詐騙也在造成金融不安全因素。近幾年，這方面問題有開展的勢頭。不僅國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)有人以身試法，國際上也屢有騙子前來進(jìn)展國際性的詐騙，幾十萬、幾百萬甚至上億的金融資產(chǎn)被騙，造成的后果是嚴(yán)重的。

〔二〕我國金融不安全因素產(chǎn)生的一般原因1、不良信貸。對我國來說，資產(chǎn)信貸質(zhì)量持續(xù)下降，成為當(dāng)前最為突出的金融不安全因素。我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)構(gòu)造不良，銀行不良貸款比例過高且有進(jìn)一步開展擴(kuò)大趨勢，國有商業(yè)銀行應(yīng)收未收利息大量增加,銀行經(jīng)營趨于空殼化上，銀行面臨的信用不安全因素已越來越大。由于體制及其他種種原因，目前，國有商業(yè)銀行的“一逾兩呆〞貸款已到達(dá)相當(dāng)嚴(yán)峻的程度。此外，銀行的資產(chǎn)與負(fù)債的構(gòu)造不對稱，負(fù)債構(gòu)造乏于管理，貸款的主觀隨意性大，對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持力度不夠，不注意對經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)的研究和支持，形成了以銀行為主導(dǎo)的投資質(zhì)量劣化，也是銀行資產(chǎn)構(gòu)造不良的重要表現(xiàn)。由于商業(yè)銀行缺乏良好的資產(chǎn)評估、鑒別、鑒定機(jī)制，沒有完善的不良貸款處理機(jī)制；國家沒有形成完善的企業(yè)破產(chǎn)機(jī)制、企業(yè)債權(quán)債務(wù)關(guān)系處理機(jī)制；國家對國有負(fù)債大戶──經(jīng)營不善的國有企業(yè)的保護(hù)，地方政府對自己利稅大戶及其拖欠貸款的保護(hù)等，商業(yè)銀行形成了一種自然的視呆帳、壞帳為等值〔原投資額〕、增殖〔只要付利息〕資產(chǎn)的現(xiàn)象。在這種條件下，銀行經(jīng)營的重要成本呆、壞帳損失在形式上不存在或很少存在，呆、壞帳損失的實(shí)際支付期限被長期或無限期延后，銀行的當(dāng)期經(jīng)營利潤就不可防止地高估了。不良貸款持續(xù)增長，形成了銀行資信下降并可能導(dǎo)致金融危機(jī)的“惡性腫瘤〞，銀行盈利高估形成了對銀行資產(chǎn)的多層次侵占，使銀行進(jìn)入了一種無根基的開展模式之中，并形成了一種不應(yīng)有的銀行熱和銀行外表繁榮。掩蓋了銀行業(yè)存在的一系列矛盾、缺乏，從而延緩了銀行改正不安康開展的時間。國有商業(yè)銀行資本金嚴(yán)重缺乏和經(jīng)營利潤虛盈實(shí)虧，導(dǎo)致國有商業(yè)銀行抗不安全因素能力每況愈下。如果沒有強(qiáng)大的國家信譽(yù)作保和良好的經(jīng)濟(jì)開展支持，銀行信用危機(jī)時刻都可能發(fā)生。2、金融資產(chǎn)流通不暢。就商業(yè)銀行而言，資產(chǎn)能否保持較高流動性是其能否穩(wěn)健經(jīng)營的一個關(guān)鍵因素。在國有企業(yè)長期處于困難的情況下，國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動性已受到相當(dāng)影響。非銀行金融機(jī)構(gòu)缺乏長期穩(wěn)定的資金來源也使經(jīng)營中普遍存在短期資金長期占用的問題，從而面臨較大的流動性不安全因素。主要金融業(yè)潛在的支付困難因素日益增多，主要集中在中小金融機(jī)構(gòu)上。一些城鄉(xiāng)信用社和局部市、縣信托投資機(jī)構(gòu)因管理不善，不良貸款率高，隨時都會出現(xiàn)支付困難。3、市場不標(biāo)準(zhǔn)。主要是由于證券市場不標(biāo)準(zhǔn)和金融市場秩序混亂引發(fā)的種種不安全因素。股市、證券、期貨市場和股份制改革運(yùn)行不夠標(biāo)準(zhǔn)，缺乏有效的法律監(jiān)視規(guī)那么。一是證券和期貨市場，相關(guān)配套的法律標(biāo)準(zhǔn)沒能及時跟上，在人為炒作的情況下，股市上虛假的泡沫經(jīng)濟(jì)已經(jīng)形成，金融不安全因素在不斷地放大。二是有的部門和企業(yè)熱衷于搞上市大躍進(jìn)，只看數(shù)量，不重質(zhì)量。很多地方把上市當(dāng)作企業(yè)解困的方法，把上市當(dāng)成扶貧的手段，只圈人民幣不改制；一些素質(zhì)很差的企業(yè)，也包裝一下，想方法搭配上市，籠罩在股民頭上的金融不安全因素日益加大。4、非金融機(jī)構(gòu)過多，干擾正常的金融秩序。多年來由于審批不嚴(yán)或越權(quán)審批，非銀行金融機(jī)構(gòu)設(shè)立過多過濫、過于分散不利于形成有效的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和抗御不安全因素。資金來源不標(biāo)準(zhǔn)，違規(guī)經(jīng)營普遍?，F(xiàn)行非銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)審批的合法資金來源基本上只是銀行業(yè)務(wù)的空隙或邊緣，因此難以使眾多的非銀行金融機(jī)構(gòu)得到足夠的存在開展空間。出現(xiàn)了亂拆借、超范圍吸收存款、假委托等違規(guī)經(jīng)營方式，擾亂了金融秩序，干擾了國家對經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，也給信托投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)營埋下禍端。信托投資走向不夠明確，其所從事的業(yè)務(wù)并不是真正的信托業(yè)務(wù)，實(shí)際經(jīng)營的是銀行、證券和投資等業(yè)務(wù)。目前全國信托業(yè)有6000億元資產(chǎn)，因投資方向和行業(yè)不明確，一直處于高不安全因素區(qū)，潛在著巨大的金融不安全因素。5、利率與外匯的不正常操作。當(dāng)前比較突出的是一種不正常的利率不安全因素，即銀行同業(yè)以及其他吸收存款的金融機(jī)構(gòu)相互“挖墻腳〞，競相高息攬儲。這種違規(guī)競爭，使利率不安全因素大增。國際金融市場匯率變動頻繁，直接影響外匯資產(chǎn)及負(fù)債的市場價值，使擁有大量外匯資產(chǎn)和經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的國有商業(yè)銀行面臨高匯率不安全因素。此外，人民幣實(shí)現(xiàn)經(jīng)營工程下的可自由兌換后，也潛伏著國際短期資本混入經(jīng)常工程下，利用各種渠道進(jìn)入我國進(jìn)展套利、套匯的不安全因素。6、監(jiān)管機(jī)制不完善。我國一些銀行違規(guī)操作、過度投機(jī)造成巨大經(jīng)濟(jì)損失以及金融領(lǐng)域內(nèi)大案要案之所以不斷發(fā)生，其基本原因就在于其內(nèi)部管理混亂，監(jiān)視制約機(jī)制不健全，外部監(jiān)管不力，缺乏行業(yè)自律組織。7、經(jīng)濟(jì)構(gòu)造不合理。從開展經(jīng)濟(jì)的角度看，東南亞國家出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)構(gòu)造等問題，我國也不同程度存在。改革開放以來，我國家電工業(yè)、輕工業(yè)、紡織業(yè)、食品業(yè)等行業(yè)曾得到迅速開展，但其中也帶來了不少重復(fù)建設(shè)、重復(fù)引進(jìn)、盲目追求“大而全〞、“小而全〞的問題。這些行業(yè)便出現(xiàn)生產(chǎn)能力相對過剩、市場容量相對縮小，從而出現(xiàn)經(jīng)營困難、職工下崗或就業(yè)不充分等現(xiàn)象。另外，有一些老工業(yè)基地和在一些老傳統(tǒng)行業(yè)及軍工等行業(yè)，企業(yè)虧損嚴(yán)重，舊體制的包袱越背越重。同時，沿海地區(qū)局部“兩頭在外〞的外貿(mào)生產(chǎn)企業(yè)直承受到國際金融市場的制約，產(chǎn)生新的構(gòu)造問題。這些都構(gòu)成潛在的金融不安全因素的因素。三、我國金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀和趨勢客觀地說，建設(shè)有效的金融監(jiān)管體系是一國金融安康運(yùn)行的必要前提，也是更好地保護(hù)投資者利益的重要手段。但是，一國選擇何種金融監(jiān)管體系模式或金融監(jiān)管體系變遷的路徑那么取決于其經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的內(nèi)外部環(huán)境?！惨弧澄覈鹑隗w系的現(xiàn)狀在一片爭論聲中，中國銀行業(yè)監(jiān)視管理委員會已于去年正式掛牌成立，這標(biāo)志著沿用了近５０年的中國人民銀行宏觀調(diào)控和銀行監(jiān)管合一的管理模式正式完畢。聯(lián)系到前期中國保監(jiān)會已正式獲批改為國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位，我們可以清楚地看到我國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的體系已經(jīng)基本確立，由銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會“三駕馬車〞開場正式構(gòu)筑起分業(yè)監(jiān)管的架構(gòu)。銀行監(jiān)管是金融監(jiān)管的一個重要組成局部，其架構(gòu)的安排既要與金融業(yè)的總體開展和監(jiān)管安排相適應(yīng)，又要與市場約束、銀行內(nèi)部管理相協(xié)調(diào)。事實(shí)上這是一個權(quán)衡監(jiān)管成本和效益安排的結(jié)果。此次銀監(jiān)會的成立，意味著我國政府對金融市場的監(jiān)管將更加專業(yè)化，也將不斷促進(jìn)創(chuàng)新金融產(chǎn)品的快速推出。在現(xiàn)階段我國金融業(yè)分別經(jīng)營、分別監(jiān)管的體制下，單獨(dú)設(shè)立銀行監(jiān)管部門有利于對銀行的集中監(jiān)視，提高監(jiān)管的水平和監(jiān)管效率，使中央銀行和銀行監(jiān)管當(dāng)局可騰出更多的時間和空間，以更細(xì)的分工專司其職，迅速提升貨幣政策和銀行監(jiān)管的專業(yè)化水平，從而加快金融改革與開展的進(jìn)程。就我國目前金融業(yè)開展的現(xiàn)狀而言，分業(yè)監(jiān)管的體制對我國金融業(yè)的不斷開展將起到積極的作用。中國證券監(jiān)視管理委員會１９９２年１０月成立。是國債期貨的主管機(jī)構(gòu)，受國務(wù)院證券委員會指導(dǎo)、監(jiān)視檢查和歸口管理。１９９８年４月，根據(jù)國務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案，決定將國務(wù)院證券委與中國證監(jiān)會合并組成國務(wù)院直屬正部級事業(yè)單位。經(jīng)過這些改革，中國證監(jiān)會職能明顯加強(qiáng)，集中統(tǒng)一的全國證券監(jiān)管體制基本形成。１９９８年９月，國務(wù)院批準(zhǔn)了?中國證券監(jiān)視管理委員會職能配置、內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定?，進(jìn)一步明確中國證監(jiān)會為國務(wù)院直屬事業(yè)單位，是全國證券期貨市場的主管部門，進(jìn)一步強(qiáng)化和明確了中國證監(jiān)會的職能。中國保險監(jiān)視管理委員會于１９９８年１１月１８日在北京成立，是全國商業(yè)保險的主管部門，為國務(wù)院直屬事業(yè)單位，根據(jù)國務(wù)院授權(quán)履行行政管理職能，依照法律、法規(guī)統(tǒng)一監(jiān)視管理保險市場。其主要任務(wù)是：擬定有關(guān)商業(yè)保險的政策法規(guī)和行業(yè)規(guī)劃；依法對保險企業(yè)的經(jīng)營活動進(jìn)展監(jiān)視管理和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，維護(hù)保險市場秩序，依法查處保險企業(yè)違法違規(guī)行為，保護(hù)被保險人利益；培育和開展保險市場，推進(jìn)保險業(yè)改革，完善保險市場體系，促進(jìn)保險企業(yè)公平競爭；建設(shè)保險業(yè)不安全因素的評介與預(yù)警系統(tǒng)，防范和化解保險業(yè)不安全因素，促進(jìn)保險企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營與業(yè)務(wù)的安康開展。〔二〕我國未來金融體系的趨勢從世界范圍來看，從1997年英國成立獨(dú)立于中央銀行、負(fù)責(zé)對整個金融活動進(jìn)展統(tǒng)一監(jiān)管的綜合性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)--金融服務(wù)管理局(FSA)以來，韓國(1998年4月)、澳大利亞(1998年7月)、盧森堡(1999年1月)、匈牙利(2000年4月)、日本(2000年7月)、奧地利(2002年4月)等國也先后進(jìn)展了類似的改革，逐步實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管。還有一些國家盡管沒有實(shí)現(xiàn)完全的統(tǒng)一監(jiān)管，但也已經(jīng)開場實(shí)行銀行業(yè)與保險業(yè)的結(jié)合監(jiān)管、銀行業(yè)與證券業(yè)的結(jié)合監(jiān)管、保險業(yè)與證券業(yè)的結(jié)合監(jiān)管。與此同時，我們也看到，還有相當(dāng)多的國家并未實(shí)行金融統(tǒng)一監(jiān)管。特別是在開展中國家，那么普遍傾向于由中央銀行來負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管。這樣一種格局說明，迄今為止，一個國家終究是實(shí)行金融的統(tǒng)一監(jiān)管還是分業(yè)監(jiān)管，還沒有一個統(tǒng)一的模式，完全是依國家的實(shí)際情況而定。從理論上講，金融監(jiān)管最主要的目標(biāo)無非是盡可能防止或遏制系統(tǒng)性金融不安全因素、金融危機(jī)甚至金融市場崩潰的發(fā)生，從而盡可能地保護(hù)投資者或消費(fèi)者的合法權(quán)益。而在不同的社會經(jīng)濟(jì)政治背景下，不同的金融監(jiān)管模式也都能在一定程度上到達(dá)這一目標(biāo)。也就是說，在有些國家，金融統(tǒng)一監(jiān)管模式有助于提高監(jiān)管的效力，而在另一些國家，金融分業(yè)監(jiān)管模式同樣是適宜的。因此，客觀地說，目前無論是統(tǒng)一金融監(jiān)管的主張，還是反對統(tǒng)一金融監(jiān)管的意見，都是有一定的道理、有一定的說服力的。歸根到底，一個合理、有效的金融監(jiān)管模式應(yīng)該既尊重歷史傳統(tǒng)，又符合現(xiàn)實(shí)國情，同時還要考慮未來金融開展趨勢；既要技術(shù)上可行，又要成本上經(jīng)濟(jì)(以最低成本實(shí)現(xiàn)最優(yōu)的監(jiān)管)，同時還要具有一定的彈性。結(jié)合我國的具體國情，特別是從我國金融開展的現(xiàn)狀來看，我國似乎已經(jīng)逐漸出現(xiàn)了對統(tǒng)一金融監(jiān)管的客觀需要。一方面，隨著我國成功參加WTO，無論是金融產(chǎn)品的交易，還是金融組織、金融市場之間的合作與結(jié)合都將從廣度和深度上日益加強(qiáng)。從業(yè)務(wù)合作到股權(quán)重組都將使我國金融與全球金融的聯(lián)系更加嚴(yán)密，即金融全球化對我國金融的影響日益深遠(yuǎn)。與此同時，隨著我國金融與國外金融的聯(lián)系日漸嚴(yán)密，對金融業(yè)的監(jiān)管和控制也變得更加復(fù)雜、更加困難，尤其是國內(nèi)分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管與全球混業(yè)的趨勢、國外大型金融集團(tuán)的合作使得監(jiān)管的難度更加凸顯。這就要求金融監(jiān)管體系更加靈活、更加綜合、更加統(tǒng)一，以提高金融監(jiān)管的有效性。另一方面，從國內(nèi)的情況來看，盡管金融混業(yè)還沒有成為金融開展的主流，特別是還存在著一些金融混業(yè)法律上的障礙，但是，不同金融部門間的業(yè)務(wù)合作和穿插、金融集團(tuán)的開展等已經(jīng)初露端倪。例如，中信集團(tuán)、光大集團(tuán)，以及中國建設(shè)銀行控股中金公司、中國銀行組建中銀國際等；而銀證合作、銀行與基金的合作等這些不同金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)方面的相互結(jié)合更是勢不可擋。這既是金融機(jī)構(gòu)本身開展的需要，也是金融滿足經(jīng)濟(jì)開展需求的必然。而各種形式的"混業(yè)"必然呼喚金融監(jiān)管的統(tǒng)一。值得注意的是，盡管在我國存在金融全球化與金融混業(yè)對統(tǒng)一監(jiān)管的客觀要求，但由于全球化和混業(yè)的廣度與深度不夠，從而決定了目前我國實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管還存在許多困難。一方面，我國金融融入全球金融的程度還不深。多年以來，我國的金融業(yè)可以說一直處于未開放的狀態(tài)；最近一些年，我國金融業(yè)盡管從業(yè)務(wù)合作到股權(quán)合資逐漸開放，但很顯然開放的規(guī)模和比例都還非常小，尤其是作為金融體系核心的銀行業(yè)(以四大國有商業(yè)銀行為主)更是如此。并且目前金融領(lǐng)域的國際合作也多限于一些小商業(yè)銀行、證券機(jī)構(gòu)和基金公司的合作與合資。另一方面，我國金融"混業(yè)"的規(guī)模和比例還較小。就金融組織體系來說，無論是銀行業(yè)、保險業(yè)還是證券業(yè)，獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)占絕大多數(shù)，還是一種主流。銀證合作、銀行代銷基金等也還僅僅是表層的業(yè)務(wù)合作，完全突破分業(yè)界限的分屬不同金融行業(yè)的業(yè)務(wù)穿插、股權(quán)穿插等也才剛剛開場。除此之外，法律也還沒有為混業(yè)金融提供暢通的途徑。這些都決定了金融統(tǒng)一監(jiān)管在短期內(nèi)在我國還缺乏緊迫性、缺乏穩(wěn)固的根基?？梢哉f，到目前為止，我國的金融全球化與"混業(yè)"經(jīng)營還沒有到非進(jìn)展金融統(tǒng)一監(jiān)管不行的地步。這意味著，根據(jù)我國的具體國情和金融開展階段，當(dāng)前提高金融監(jiān)管效率的關(guān)鍵在于群策群力、專心致志地做好銀行、證券、保險的分業(yè)監(jiān)管工作，不斷提高銀行、證券、保險監(jiān)管的專業(yè)化水平，并在此根基上團(tuán)結(jié)協(xié)作，形成監(jiān)管合力，強(qiáng)化金融監(jiān)管的有效性，提高金融運(yùn)行的效率。必須明確，做好分業(yè)監(jiān)管工作是實(shí)現(xiàn)金融統(tǒng)一監(jiān)管的前提和根基，切忌脫離實(shí)際、好高騖遠(yuǎn)、盲目樂觀，急于從分業(yè)監(jiān)管向統(tǒng)一監(jiān)管過渡四、金融監(jiān)管中存在的主要問題盡管２０多年的改革開放使中國經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)體中占據(jù)越來越重要的地位，中國的金融資本所占的國際份額也在顯著的提高，尤其是證券市場，僅僅１１年的時間，已經(jīng)成為亞洲最重要的市場之一。令人擔(dān)憂的是，中國在資金供應(yīng)方面不斷改善的同時，金融監(jiān)管水平卻提高不大，各種紕漏與缺失日漸明顯，尤其是金融不安全因素控制方面的能力較低，正成為中國經(jīng)濟(jì)成長的一大隱患。與西方興旺國家相比，中國的金融監(jiān)管體系還很年輕。美國從1863年根據(jù)國家貨幣法案成立最早的聯(lián)邦銀行管理機(jī)構(gòu)貨幣監(jiān)理署，到1913年?聯(lián)邦儲藏法?成立聯(lián)邦儲藏體系、以及隨后成立的聯(lián)邦存款保險公司、證券交易委員會等，這一系列監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管體系的建設(shè)和完善，經(jīng)歷了100多年的時間；德國1961年根據(jù)?銀行法?確立金融監(jiān)管制度；澳大利亞1959年確立中央銀行金融監(jiān)管職能；而中國人民銀行自1984年正式行使中央銀行職能以來，金融監(jiān)管才走過了10多個年頭。當(dāng)然，歷史短暫不能成為差距的借口。隨著全球金融業(yè)務(wù)的滲透和融合，各國傳統(tǒng)的監(jiān)管體系和監(jiān)管模式不斷受到?jīng)_擊，甚至影響到整個國家的經(jīng)濟(jì)金融的大局。中國的監(jiān)管體系所面臨的挑戰(zhàn)，直接關(guān)系到國家經(jīng)濟(jì)金融體系的存在和開展。當(dāng)前，中國的金融監(jiān)管體系亟需直面四大問題。首先，金融業(yè)務(wù)的綜合化趨勢沖擊中國的分業(yè)監(jiān)管格局。1980年代以來，世界金融服務(wù)業(yè)的三大領(lǐng)域，銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)，出現(xiàn)了業(yè)務(wù)綜合化的趨勢。在國際金融自由化浪潮的推動下，混業(yè)經(jīng)營的銀行體制已成為世界性開展趨勢，過去采用分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的國家如英國、日本、韓國、加拿大都紛紛轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營混業(yè)監(jiān)管模式。隨著中國金融業(yè)對外開放的承諾進(jìn)一步兌現(xiàn)，開放程度加大，進(jìn)入中國的外資金融機(jī)構(gòu)可以充分利用其原有的綜合業(yè)務(wù)優(yōu)勢，提供多方位的服務(wù)，沖擊中國現(xiàn)有的嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的格局。而且，目前中國金融領(lǐng)域的一些金融業(yè)務(wù)已開場突破分業(yè)經(jīng)營的界限，如允許證券公司和基金管理公司進(jìn)入同業(yè)拆借市場進(jìn)展拆借、債券回購；券商可以以股票質(zhì)押的方式取得商業(yè)銀行的貸款；允許保險公司進(jìn)入銀行間債券市場進(jìn)展回購交易，以及通過證券投資基金進(jìn)入股市等。這實(shí)際上已經(jīng)模糊了分業(yè)經(jīng)營的楚河漢界。作為三大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會，既不能各自為陣，又迫于機(jī)構(gòu)間的獨(dú)立性很難做到有效率的協(xié)調(diào)和溝通。中國的金融監(jiān)管確需一個強(qiáng)有力的協(xié)調(diào)部門將幾大監(jiān)管職能進(jìn)展有效的整合。其次，現(xiàn)代經(jīng)營管理技術(shù)與新興業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)監(jiān)管方式和技術(shù)提出挑戰(zhàn)。在過去10年中，無論是范圍還是速度，金融服務(wù)業(yè)的變化都是前所未有的。這些變化要求金融監(jiān)管的技術(shù)和方式不斷更新。美國聯(lián)邦儲藏局〔FED〕主席格林斯潘曾這樣概括銀行監(jiān)管的趨向：“新的技術(shù)、工具不斷出現(xiàn)和流行，帶來了金融市場的積聚變化，這意味著一些銀行資產(chǎn)負(fù)債表的墨跡未干，常常就已經(jīng)過時了。監(jiān)管當(dāng)局對金融業(yè)務(wù)安全和安康的評價，將更加側(cè)重于過程和程序，而不是過去的表現(xiàn)。〞外資金融機(jī)構(gòu)具有先進(jìn)的經(jīng)營管理技術(shù)，并不斷引入業(yè)務(wù)創(chuàng)新，從而促使國內(nèi)商業(yè)銀行改善傳統(tǒng)的經(jīng)營管理，適應(yīng)競爭的需要。中國的銀行監(jiān)管手段經(jīng)過過去一年的調(diào)整，確立和完善了以現(xiàn)場檢查為主、非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查相結(jié)合的監(jiān)管方式，并加強(qiáng)了現(xiàn)場檢查的力量、增加了檢查的頻率，這對于目前打擊違規(guī)經(jīng)營、整頓金融秩序是很有幫助的。但是，在金融機(jī)構(gòu)的競爭以實(shí)力、技術(shù)、產(chǎn)品為主旋律時，監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向不安全因素管理技術(shù)、競爭的公平環(huán)境。事實(shí)上，國內(nèi)商業(yè)銀行已逐步按照新巴塞爾協(xié)議的要求，適應(yīng)國際金融市場最新的不安全因素管理技術(shù)，正在獨(dú)立開發(fā)或外包開發(fā)適用于自身開展的不安全因素管理技術(shù)，評估新產(chǎn)品的不安全因素水平。從國際金融監(jiān)管的沿革看，銀行內(nèi)部不安全因素管理技術(shù)的進(jìn)步，往往為監(jiān)管機(jī)構(gòu)改進(jìn)監(jiān)管技術(shù)提供了方法論。中國的金融監(jiān)管適應(yīng)這種變化，適時調(diào)整監(jiān)管方式，提高監(jiān)管技術(shù)。第三，金融監(jiān)管的效率不能無視監(jiān)管的成本。監(jiān)管作為一種制度安排，其內(nèi)在的技術(shù)含量是無法確定的，如人員素質(zhì)、技術(shù)裝備、工作效率和職能變化等。但高昂的監(jiān)管成本所造成的資源浪費(fèi)和損失，與金融市場的無效率所造成的損失相比，同樣重要。中國的金融監(jiān)管往往更加注重監(jiān)管的效果，而對于監(jiān)管所付出的顯性或隱性的成本沒有引起足夠的重視。近年來，中國的監(jiān)管成本逐年上升。這與中國的預(yù)算體制有關(guān)。監(jiān)管部門的預(yù)算不單獨(dú)核算，監(jiān)管成本不能在現(xiàn)有的預(yù)算體制下得到表達(dá)，很難科學(xué)評價監(jiān)管成本是否與監(jiān)管的收益相稱，從而調(diào)整監(jiān)管成本以及監(jiān)管手段，到達(dá)監(jiān)管的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。第四，金融監(jiān)管的透明度有待提高。按照WTO透明度的原那么，監(jiān)管部門要向公眾公示監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策調(diào)整、重大措施，披露金融機(jī)構(gòu)信息等。提高監(jiān)管的透明度，不僅是為了維護(hù)市場公平、防止歧視，還有一個重要原因就是保證監(jiān)管的公正。曾一度有國外學(xué)者呼吁“誰來監(jiān)管中央銀行〞，國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能成為終極的監(jiān)管者，公眾需要充分了解有關(guān)政策和市場信息，從而調(diào)整投資戰(zhàn)略，保護(hù)自己的權(quán)益。中國金融監(jiān)管近幾年也逐步意識到這一點(diǎn)的重要性，但在很大程度上還不能形成一個有效的金融信息披露機(jī)制。五、若何加強(qiáng)和標(biāo)準(zhǔn)我國的金融監(jiān)管20世紀(jì)70年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢的巨大變化，國際金融自由化、一體化不斷開展，金融業(yè)內(nèi)部混業(yè)經(jīng)營的趨勢加強(qiáng)，金融創(chuàng)新持續(xù)深入開展，國際金融監(jiān)管也隨之發(fā)生了新的變化。鑒于我國的金融監(jiān)管尚不成熟、不完善，在我國世貿(mào)組織后，需要借鑒國際先進(jìn)的監(jiān)管方法和理念，來完善我國的金融監(jiān)管。西方金融監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變的一個重要特點(diǎn)，就是放松對金融業(yè)管制的同時加強(qiáng)了對金融業(yè)的監(jiān)管。針對經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的巨大變化，西方金融監(jiān)管當(dāng)局放寬了對資金來源渠道、業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營地域、利率水平等方面的管制措施，而同時從總體、宏觀方面對金融業(yè)加強(qiáng)了監(jiān)管。實(shí)現(xiàn)了從常規(guī)性監(jiān)管到不安全因素性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變，重視內(nèi)控制度建設(shè)，強(qiáng)調(diào)市場機(jī)制的作用，以防范金融不安全因素，實(shí)現(xiàn)安全與效率并重的監(jiān)管目標(biāo)。(一)改革金融監(jiān)管模式，建設(shè)多元化的監(jiān)視約束體系為順應(yīng)金融混業(yè)經(jīng)營的開展趨勢，我國要逐漸由分業(yè)監(jiān)管走向混業(yè)監(jiān)管。在強(qiáng)化法定金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能的同時，要充分重視行業(yè)自律、銀行內(nèi)控、社會監(jiān)視的作用，形成四位一體的多元化金融監(jiān)管體系。1、良好的金融自律機(jī)制是法定機(jī)構(gòu)監(jiān)管的重要補(bǔ)充。我國自1998年以來相繼成立了一系列銀行同業(yè)自律組織，但開展不成熟不完善。為促進(jìn)展業(yè)自律的進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)開展，要進(jìn)一步完善組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，建設(shè)和完善同業(yè)公約及規(guī)章；建設(shè)規(guī)章制度執(zhí)行情況的檢查披露制度及獎懲制度；處理好與法定金融監(jiān)管部門的關(guān)系。2、完善的內(nèi)控制度是外部監(jiān)管有效發(fā)揮作用的根基。?有效銀行監(jiān)管的核心原那么?的第十四條對此做了明確闡述。為此，我國的金融機(jī)構(gòu)要建設(shè)合理的內(nèi)部治理構(gòu)造，合理劃分內(nèi)部職責(zé)和權(quán)限，建設(shè)嚴(yán)格的授權(quán)和審批制度，建設(shè)獨(dú)立的會計及核算體制，建設(shè)內(nèi)部不安全因素評估、監(jiān)測、預(yù)警系統(tǒng)。3、要充分發(fā)揮社會監(jiān)視的作用?！?〕是發(fā)揮社會中介機(jī)構(gòu)(如會計事務(wù)所、審計事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所)的審計監(jiān)視作用，提高信息披露資產(chǎn)評估的真實(shí)性和權(quán)威性。〔2〕是加強(qiáng)媒體監(jiān)視，鼓勵和利用媒體的曝光功能，進(jìn)展監(jiān)視和揭露違規(guī)違法及腐敗行為?！?〕是發(fā)揮投資人、債權(quán)人等市場參與者的監(jiān)視約束作用，這又涉及到有效的信息披露問題。(二)建設(shè)充分的信息披露和信息報告制度充分的信息披露是市場約束有效發(fā)揮作用的前提條件。我國要根據(jù)國際上有關(guān)銀行信息披露的慣例，結(jié)合我國的實(shí)際情況，建設(shè)充分的信息披露制度。2002年5月21日人民銀行發(fā)布?商業(yè)銀行信息披露暫行方法?，標(biāo)志著我國己初步建設(shè)了信息公開披露制度。我國商業(yè)銀行?暫行方法?的規(guī)定，對財務(wù)會計報告、各類不安全因素和不安全因素管理情況、公司治理信息及年度重大事項(xiàng)進(jìn)展公開披露。針對我國商業(yè)銀行不安全因素管理能力較弱，各商業(yè)銀行要參照國際銀行業(yè)慣例，不斷提高不安全因素管理水平和不安全因素信息的公開披露水平。同時，要進(jìn)一步改革會計制度，提高會計制度的透明度、可信度以及與國際通行準(zhǔn)那么的統(tǒng)一程度。監(jiān)管當(dāng)局還必須用經(jīng)濟(jì)、法律的手段，對信息的虛假披露和不按期披露進(jìn)展嚴(yán)格處分，以保證披露信息的真實(shí)性、可靠性。(三)盡快建設(shè)適合我國國情的存款保險制度建設(shè)存款保險制度的理由包括：(1)穩(wěn)定金融，防止銀行危機(jī)。(2)保護(hù)存款人尤其是中小存款人的利益。(3)表達(dá)公平公正的原那么。我國的四大國有商業(yè)銀行有國家信用作保證，而其它股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社被排除在外，明顯有失公允。(4)促進(jìn)中小銀行的開展，優(yōu)化金融構(gòu)造，提高資源配置效率。參照國際慣例，盡快建設(shè)我國的存款保險制度?？煽紤]組建隸屬國務(wù)院的中國存款保險公司。其初始資金由財政部出一局部，其余局部由參保銀行支付。鑒于我國己逐漸對外資銀行開放人民幣業(yè)務(wù)，我國應(yīng)建設(shè)包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、外資銀行在內(nèi)參加的強(qiáng)制性的存款保險制度。要建設(shè)充分、合理、公正、透明的法律標(biāo)準(zhǔn)制度，并嚴(yán)格執(zhí)行。由于存款保險制度可能引起道德不安全因素和逆向選擇問題，在我國具體實(shí)施時應(yīng)采取以下對策：(1)實(shí)行按不安全因素征收保費(fèi)的制度。此舉對銀行有正面鼓勵作用，使其自愿遵循審慎原那么，防止過度從事高不安全因素業(yè)務(wù)。對保費(fèi)率的衡量，可運(yùn)用Black-Scholes的期權(quán)定價模型來解決。(2)實(shí)行局部保險制度。規(guī)定每個存款賬戶受保護(hù)的金融上限，使之能對90%左右的儲戶進(jìn)展全額賠付，同時發(fā)揮大額儲戶對銀行的監(jiān)視作用。(四)健全金融法律法規(guī)體系第一，要合理確定監(jiān)