商業(yè)銀行加快財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)

商業(yè)銀行加快財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)

隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革進(jìn)一步深化，我國(guó)商業(yè)銀行也加快發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)，積極參與到“財(cái)富管理——資產(chǎn)管理——投資銀行”的“大資管”鏈條中，以更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

本章首先從宏觀(guān)背景以及銀行個(gè)體的角度分析商業(yè)銀行加快推進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的必要性，然后結(jié)合上市商業(yè)銀行2021年披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，從經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型、金融科技應(yīng)用以及人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)三個(gè)角度分析2021年商業(yè)銀行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀，并就其未來(lái)的發(fā)展方向進(jìn)行展望。

報(bào)告正文

01

商業(yè)銀行為什么要重視財(cái)富管理

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，商業(yè)銀行加快推進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)有其必要性。一方面，商業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)將更好地服務(wù)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及直接融資的發(fā)展。另一方面，居民財(cái)富快速積累，對(duì)于財(cái)富管理的需求將進(jìn)一步釋放。財(cái)富管理業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化需求、增強(qiáng)客戶(hù)粘性、提升盈利能力的重要方式。

1.1金融體系向直接融資轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行財(cái)富管理將發(fā)揮重要作用

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、利率市場(chǎng)化改革以及我國(guó)金融體系向直接融資轉(zhuǎn)化的長(zhǎng)期趨勢(shì)下，商業(yè)銀行需要積極適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，不再局限于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，積極參與到“財(cái)富管理——資產(chǎn)管理——投資銀行”的“大資管”鏈條中。

我國(guó)金融體系目前仍以間接融資為主，但是新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)的制造業(yè)差異較大，難以適用以銀行貸款為代表的間接融資模式。一方面，新興產(chǎn)業(yè)普遍存在輕資產(chǎn)、高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，多為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，缺乏足夠的抵押物，在傳統(tǒng)信貸模式下融資較為困難，更適用于直接融資服務(wù)。另一方面，由于新興產(chǎn)業(yè)具備較高的專(zhuān)業(yè)門(mén)檻，普通居民直接參與其直接融資活動(dòng)并不現(xiàn)實(shí)，所以需要財(cái)富管理和資產(chǎn)管理作為橋梁，依托其專(zhuān)業(yè)的投資研究和管理能力，將各類(lèi)新興產(chǎn)業(yè)的投資標(biāo)的輸出為投資決策，從而降低居民參與投資活動(dòng)的門(mén)檻。

在直接融資的鏈條上，從資金流來(lái)看（若從資產(chǎn)流來(lái)看則是上下游反過(guò)來(lái)），上游是財(cái)富管理業(yè)，負(fù)責(zé)為客戶(hù)制定財(cái)富管理方案，滿(mǎn)足他們的理財(cái)需求，并實(shí)現(xiàn)資金的募集；中游是資產(chǎn)管理業(yè)，負(fù)責(zé)發(fā)行資管產(chǎn)品并出售給財(cái)富管理客戶(hù)，然后將募集的資金投資于相應(yīng)的標(biāo)的；下游則是投資銀行業(yè)務(wù)，負(fù)責(zé)為融資企業(yè)定制融資方案，創(chuàng)設(shè)投資標(biāo)的，并將其對(duì)外發(fā)售。在這一背景下，財(cái)富管理的重要性將大幅提升。而依托在我國(guó)金融體系中的特殊地位，以及所擁有的龐大客戶(hù)群和資金量，商業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)將更好地服務(wù)直接融資的發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

圖1

“財(cái)富-資管-投行”的直接融資鏈條

1.2

居民財(cái)富快速積累，財(cái)富管理行業(yè)迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇

在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的基本前提下，我國(guó)城鄉(xiāng)居民人均可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)，居民財(cái)富實(shí)現(xiàn)快速積累，對(duì)財(cái)富管理的需求日漸旺盛。2021年，全國(guó)居民人均可支配收入達(dá)35128元，同比增長(zhǎng)8.1%。其中，農(nóng)村居民和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入分別為18931元和47412元，2013-2021年年均復(fù)合增速分別為9.9%和7.56%。隨著人均可支配收入持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)居民財(cái)富實(shí)現(xiàn)快速積累，高凈值人群規(guī)模及持有的可投資資產(chǎn)持續(xù)上升。招商銀行聯(lián)合貝恩公司發(fā)布的報(bào)告顯示，2020年中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到241萬(wàn)億人民幣，預(yù)計(jì)到2021年末，可投資資產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)到268萬(wàn)億元人民幣；高凈值人群數(shù)量達(dá)到262萬(wàn)人，共持有84萬(wàn)億人民幣的可投資資產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2021年底，高凈值人群數(shù)量將達(dá)到296萬(wàn)人，其持有的可投資規(guī)模將達(dá)到96萬(wàn)億人民幣。與大眾客群相比，高凈值人群對(duì)于財(cái)富管理的需求更加旺盛和多元化。

圖2

全國(guó)居民人均可支配收入及實(shí)際增長(zhǎng)率

02

商業(yè)銀行財(cái)富管理處于深度轉(zhuǎn)型過(guò)程中

從商業(yè)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)成效明顯且處于深度轉(zhuǎn)型中。目前雖仍以賣(mài)方銷(xiāo)售模式為主，但隨著基金投顧試點(diǎn)的推進(jìn)，商業(yè)銀行也將加快經(jīng)營(yíng)理念轉(zhuǎn)變，向買(mǎi)方投顧模式轉(zhuǎn)型。再者，金融科技的應(yīng)用日漸深入，推動(dòng)商業(yè)銀行財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升對(duì)長(zhǎng)尾客戶(hù)的覆蓋度和服務(wù)能力。最后，“財(cái)富管理從業(yè)規(guī)范”的頒布也進(jìn)一步推動(dòng)商業(yè)銀行財(cái)富管理人才團(tuán)隊(duì)向?qū)I(yè)化發(fā)展。

2.1

大行規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，中小行具備差異化發(fā)展優(yōu)勢(shì)

課題組對(duì)A股42家上市商業(yè)銀行的年度報(bào)告數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，從客戶(hù)數(shù)量、客戶(hù)質(zhì)量、資產(chǎn)管理規(guī)模等角度分析2021年商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)整體發(fā)展現(xiàn)狀。

在客戶(hù)資源方面，國(guó)有行及股份行零售客戶(hù)資源豐富，具備發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。其中，農(nóng)業(yè)銀行零售客戶(hù)總量保持行業(yè)領(lǐng)先，達(dá)到8.78億戶(hù)，緊隨其后是的是建設(shè)銀行（7.26億戶(hù)）、工商銀行（7.04億戶(hù)）和郵儲(chǔ)銀行（6.37億戶(hù)），其他大型商業(yè)銀行和大部分股份行零售客戶(hù)數(shù)量也均突破1億戶(hù)。中小銀行與國(guó)有行及股份行在客戶(hù)數(shù)量上存在一定差距，但上市中小行也普遍擁有千萬(wàn)級(jí)別的客戶(hù)體量，而且在本地客群中有著大銀行無(wú)法比擬的地緣優(yōu)勢(shì)。

表1

我國(guó)部分上市銀行零售客戶(hù)數(shù)量

單位：億戶(hù)

銀行類(lèi)型

銀行名稱(chēng)

2021年零售客戶(hù)數(shù)量

2020年零售客戶(hù)數(shù)量

大型商業(yè)銀行

工商銀行

7.04

6.80

建設(shè)銀行

7.26

7.04

農(nóng)業(yè)銀行

8.78

8.60

中國(guó)銀行

——

3.27

郵儲(chǔ)銀行

6.37

6.22

交通銀行

1.85

1.79

股份制商業(yè)銀行

招商銀行

1.73

1.58

興業(yè)銀行

0.80

0.80

平安銀行

1.18

1.07

浦發(fā)銀行

1.38

1.18

中信銀行

1.20

1.11

光大銀行

1.40

1.23

民生銀行

1.10

0.80

華夏銀行

0.31

0.30

浙商銀行

0.08

0.08

城市商業(yè)銀行

寧波銀行

——

0.12

南京銀行

0.24

0.22

北京銀行

0.26

0.24

上海銀行

0.19

0.18

杭州銀行

0.04

0.04

長(zhǎng)沙銀行

0.16

0.15

貴陽(yáng)銀行

0.12

0.11

青島銀行

0.09

0.06

廈門(mén)銀行

0.02

0.02

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)

滬農(nóng)商行

0.20

0.16

常熟銀行

0.04

——

資料來(lái)源：中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告課題組根據(jù)各行年報(bào)整理

在客戶(hù)質(zhì)量方面，商業(yè)銀行對(duì)各類(lèi)型客群特別是高凈值客群均實(shí)現(xiàn)較好的覆蓋。據(jù)課題組統(tǒng)計(jì)，2021年，大型商業(yè)銀行和股份制銀行的私人銀行客戶(hù)數(shù)量合計(jì)超過(guò)100萬(wàn)戶(hù)，其中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和招商銀行的私人銀行客戶(hù)數(shù)量均突破10萬(wàn)戶(hù)。

表2

我國(guó)部分上市銀行私行客戶(hù)數(shù)量

單位：萬(wàn)戶(hù)

銀行類(lèi)型

銀行名稱(chēng)

2021年私行客戶(hù)數(shù)量

2020年私行客戶(hù)數(shù)量

大型商業(yè)銀行

工商銀行

19.95

18.19

建設(shè)銀行

17.72

16.08

農(nóng)業(yè)銀行

17

14.10

中國(guó)銀行

14.73

13.29

郵儲(chǔ)銀行

——

——

交通銀行

7.04

6.11

股份制商業(yè)銀行

招商銀行

12.20

10

興業(yè)銀行

5.85

4.86

平安銀行

6.97

5.73

浦發(fā)銀行

2.70

2.4

中信銀行

6.03

5.11

光大銀行

5

4.01

民生銀行

3.85

3.49

華夏銀行

1.36

1.14

浙商銀行

1.04

1.148

城市商業(yè)銀行

寧波銀行

1.30

0.76

南京銀行

3.43

3.03

江蘇銀行

6.93

5.5

北京銀行

1.12

0.95

上海銀行

0.57

0.44

資料來(lái)源：中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告課題組根據(jù)各行年報(bào)整理

2021年，共有28家上市商業(yè)銀行在年報(bào)中披露了零售AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模，我國(guó)AUM習(xí)慣上包含存款）數(shù)據(jù)，其中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行（用個(gè)人存款數(shù)據(jù)代替）、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行以及招商銀行的零售AUM均超過(guò)10萬(wàn)億元。在私人銀行AUM方面，共有15家上市商業(yè)銀行披露數(shù)據(jù)。其中，招商銀行以3.39萬(wàn)億元位居首位，工商銀行（2.32萬(wàn)億元）、中國(guó)銀行（2.16萬(wàn)億元）、建設(shè)銀行（2.02萬(wàn)億元）和農(nóng)業(yè)銀行（1.85萬(wàn)億元）則緊隨其后。

表3

我國(guó)部分上市銀行零售AUM及私行AUM

單位：萬(wàn)億元

銀行類(lèi)型

銀行名稱(chēng)

2021年零售AUM

2021年私人銀行AUM

大型商業(yè)銀行

工商銀行

16.96

2.32

建設(shè)銀行

15

2.02

農(nóng)業(yè)銀行

12.93*

1.85

中國(guó)銀行

11

2.16

郵儲(chǔ)銀行

12.53

——

交通銀行

4.26

1

股份制商業(yè)銀行

招商銀行

10.76

3.39

興業(yè)銀行

2.85

——

平安銀行

3.18

1.41

浦發(fā)銀行

3.87

0.51

中信銀行

3.48

——

光大銀行

2.12

0.50

民生銀行

2.09

0.53

華夏銀行

0.98

0.22

浙商銀行

0.52

0.15

城市商業(yè)銀行

寧波銀行

0.66

0.14

南京銀行

0.57

——

江蘇銀行

0.92

0.24

北京銀行

0.88

0.14

上海銀行

0.90

——

杭州銀行

0.42

——

長(zhǎng)沙銀行

0.27

——

齊魯銀行

0.18

——

貴陽(yáng)銀行

0.16

——

青島銀行

0.25

——

廈門(mén)銀行

0.07

——

農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)

滬農(nóng)商行

0.62

——

紫金銀行

0.08

——

資料來(lái)源：中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展報(bào)告課題組根據(jù)各行年報(bào)整理（注：*表示用個(gè)人存款數(shù)據(jù)代替零售AUM）

從公募基金代銷(xiāo)規(guī)模來(lái)看，2022年一季度末保有規(guī)模排名前100家代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)中入圍的銀行有26家，包括7家城商行以及1家農(nóng)商行。排在前10位的機(jī)構(gòu)中，有8家為銀行，其他兩家為第三方機(jī)構(gòu)（螞蟻基金、天天基金）。在商業(yè)銀行中，招商銀行以7596億元的非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模排名第一，中國(guó)工商銀行（5140億元）、中國(guó)銀行（4396億元）分別排在第二、三位。

表4

商業(yè)銀行公募基金銷(xiāo)售保有規(guī)模

單位：億元

機(jī)構(gòu)名稱(chēng)

股票+混合公募基金保有規(guī)模

非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模

排名

招商銀行

6798

7596

1

工商銀行

4585

5140

2

中國(guó)銀行

2802

4396

3

建設(shè)銀行

3437

3926

4

交通銀行

2407

2634

5

農(nóng)業(yè)銀行

1907

1972

6

民生銀行

1434

1493

7

浦發(fā)銀行

1427

1464

8

興業(yè)銀行

1285

1374

9

平安銀行

1068

1374

10

中信銀行

1088

1225

11

郵儲(chǔ)銀行

818

1130

12

光大銀行

780

873

13

寧波銀行

470

737

14

華夏銀行

421

551

15

杭州銀行

118

472

16

上海銀行

360

401

17

廣發(fā)銀行

259

392

18

北京銀行

281

330

19

江蘇銀行

259

309

20

南京銀行

93

160

21

浙商銀行

131

155

22

滬農(nóng)商行

98

122

23

匯豐銀行（中國(guó)）

65

105

24

青島銀行

36

66

25

渤海銀行

42

51

26

資料來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

通過(guò)對(duì)42家上市商業(yè)銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，大型商業(yè)銀行及股份制銀行在高凈值客戶(hù)數(shù)量和AUM上具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)，但是中小銀行同樣具備發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)的差異化優(yōu)勢(shì)。中小銀行長(zhǎng)期扎根縣域，與本地客戶(hù)聯(lián)系更為緊密，因此積累了大量大型銀行無(wú)法重點(diǎn)兼顧的富裕和大眾客群，這為中小銀行發(fā)展財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供了空間。

2.2業(yè)務(wù)模式仍以賣(mài)方代銷(xiāo)為主，有待向買(mǎi)方模式轉(zhuǎn)型

財(cái)富管理的業(yè)務(wù)模式可分為以產(chǎn)品銷(xiāo)售為導(dǎo)向的賣(mài)方模式和以客戶(hù)為中心的買(mǎi)方模式。商業(yè)銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必須從原有的賣(mài)方銷(xiāo)售模式向買(mǎi)方投顧模式轉(zhuǎn)型。

我國(guó)商業(yè)銀行目前的財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍是以賣(mài)方銷(xiāo)售模式為主。這一模式以銷(xiāo)售產(chǎn)品為中心，收益模式主要是按照銷(xiāo)售規(guī)模收取銷(xiāo)售傭金。在以銷(xiāo)售產(chǎn)品為核心的賣(mài)方模式下，財(cái)富管理行業(yè)會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)弊端，包括傭金率下降、客戶(hù)多樣需求難以滿(mǎn)足、機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及滋生的風(fēng)險(xiǎn)等。買(mǎi)方投顧模式的收益模式則主要是根據(jù)保有規(guī)模向客戶(hù)收取服務(wù)費(fèi)，相比之下，該模式更注重客戶(hù)財(cái)富的增值保值，真正做到了以客戶(hù)需求為中心。同時(shí)，在財(cái)富保值增值的基礎(chǔ)上為客戶(hù)提供養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等個(gè)性化的綜合服務(wù)，以更好的滿(mǎn)足客戶(hù)多樣化的需求。因此，從賣(mài)方銷(xiāo)售模式轉(zhuǎn)向買(mǎi)方投顧模式將是我國(guó)商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)力財(cái)富管理業(yè)務(wù)的必然趨勢(shì)。

基金投顧業(yè)務(wù)有序起步，為財(cái)富管理業(yè)務(wù)向買(mǎi)方投顧模式轉(zhuǎn)型打下基礎(chǔ)。2019年10月24日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，正式推出基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。參照證標(biāo)委公示的業(yè)務(wù)編碼，截至2021年12月31日，獲得基金投顧試點(diǎn)資格機(jī)構(gòu)達(dá)58家，其中銀行有工商銀行、招商銀行和平安銀行3家。盡管目前參與基金投顧業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行數(shù)量較少，且已經(jīng)獲批試點(diǎn)資格的三家銀行的基金投顧業(yè)務(wù)才剛剛起步，尚未開(kāi)始展業(yè)，但隨著基金投顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)的整體推進(jìn)，特別是收費(fèi)模式的轉(zhuǎn)變將有利于推進(jìn)整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式向買(mǎi)方模式轉(zhuǎn)型。在長(zhǎng)期，商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)也將受益于行業(yè)整體的發(fā)展。

2.3金融科技在商業(yè)銀行財(cái)富管理的應(yīng)用日漸深入

隨著金融科技的迅速發(fā)展，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為了商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵。一方面，財(cái)富管理的數(shù)字化打破了線(xiàn)下渠道的時(shí)間和空間限制，能夠在線(xiàn)上為客戶(hù)提供不間斷的財(cái)富管理服務(wù)，滿(mǎn)足客戶(hù)的多樣化偏好，提升服務(wù)體驗(yàn)。另一方面，數(shù)字化轉(zhuǎn)型拓寬客戶(hù)服務(wù)范圍，緩解專(zhuān)業(yè)財(cái)富顧問(wèn)數(shù)量較少、財(cái)富管理服務(wù)門(mén)檻高等問(wèn)題，將財(cái)富管理服務(wù)延伸到長(zhǎng)尾客戶(hù)。大數(shù)據(jù)和人工智能等金融科技的應(yīng)用有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)的精準(zhǔn)畫(huà)像，為客戶(hù)匹配合適的產(chǎn)品，從而達(dá)到降低交易成本的目的，使大眾客群也可以通過(guò)較少投入享受財(cái)富管理服務(wù)。

近年來(lái)，商業(yè)銀行紛紛加大金融科技投入，推動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。2021年工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和郵儲(chǔ)銀行金融科技投入均超過(guò)100億元。從增長(zhǎng)趨勢(shì)上看，大型商業(yè)銀行對(duì)金融科技的投入規(guī)模持續(xù)加大。除了大型商業(yè)銀行外，其他股份制銀行科技投入增長(zhǎng)同樣迅猛。招商銀行2021年金融科技投入達(dá)到132.91億元，同比增長(zhǎng)10.76%。此外，中信銀行、平安銀行、興業(yè)銀行等同樣保持較快增速。

圖3

部分商業(yè)銀行金融科技投入

“智能投顧”成為商業(yè)銀行財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型的新嘗試，但隨著基金投顧監(jiān)管政策不斷補(bǔ)充和完善，多家銀行傳統(tǒng)投顧業(yè)務(wù)進(jìn)入調(diào)整期，有待進(jìn)一步完善。2016年招商銀行推出首款智能投顧業(yè)務(wù)“摩羯智投”，此后，工商銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行等紛紛推出相應(yīng)的智能投顧服務(wù)。但自2019年基金投顧試點(diǎn)開(kāi)始運(yùn)行的兩年多時(shí)間里，監(jiān)管政策也在不斷的補(bǔ)充和完善，在基金投資建議活動(dòng)的規(guī)范、基金投顧服務(wù)業(yè)績(jī)及客戶(hù)資產(chǎn)的展示等方面，逐漸變得更加明晰，多地證監(jiān)部門(mén)已下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》?；鹜额櫂I(yè)務(wù)是一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)的投資管理能力與全方位陪伴式投教服務(wù)體系，需要綜合管理能力，比如買(mǎi)賣(mài)時(shí)間點(diǎn)、基金選擇、風(fēng)控等，不僅機(jī)構(gòu)須有持牌資格，從業(yè)者也需要執(zhí)業(yè)資格，因此商業(yè)銀行開(kāi)展智能投顧業(yè)務(wù)不僅需要滿(mǎn)足監(jiān)管要求，也需要進(jìn)一步提升投研、資產(chǎn)配置以及風(fēng)控等核心能力。

2.4“財(cái)富管理從業(yè)規(guī)范”為人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)提供指引

財(cái)富管理業(yè)務(wù)對(duì)專(zhuān)業(yè)化人才要求較高，需要充分了解客戶(hù)的需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，還要加強(qiáng)對(duì)各種金融產(chǎn)品和市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，在此基礎(chǔ)上以客戶(hù)為中心進(jìn)行配置并不斷完善方案。商業(yè)銀行擁有龐大的理財(cái)團(tuán)隊(duì)，但當(dāng)前的財(cái)富管理人員大多欠缺綜合的財(cái)富管理能力，因此還有待進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)富管理專(zhuān)業(yè)人才建設(shè)。

監(jiān)管層面出臺(tái)了針對(duì)財(cái)富管理人員的從業(yè)規(guī)范，為商業(yè)銀行財(cái)富管理人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)提供指引。2021年12月29日，中國(guó)人民銀行正式發(fā)布《金融從業(yè)規(guī)范財(cái)富管理》行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從多個(gè)方面對(duì)財(cái)富管理從業(yè)者的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了詳細(xì)的界定，有望為財(cái)富管理從業(yè)人員評(píng)價(jià)體系的建立提供指引，提升商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理人才團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)度。

03

未來(lái)展望：

多重因素推動(dòng)商業(yè)銀行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)

2021年，我國(guó)商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展取得明顯成效。展望未來(lái)，在政策指引以及銀行業(yè)自身推動(dòng)下，商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)前景廣闊，但是商業(yè)銀行還需要從業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型、科技體系建設(shè)、財(cái)富管理生態(tài)圈構(gòu)建以及人才團(tuán)隊(duì)優(yōu)化等角度發(fā)力，進(jìn)一步推進(jìn)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)。

3.1

政策引領(lǐng)商業(yè)銀行財(cái)富管理轉(zhuǎn)型升級(jí)

黨的十八大以來(lái)，黨中央把“逐步實(shí)現(xiàn)全體人民共同富?！睌[上重要位置。在這一政策引領(lǐng)下，中國(guó)的財(cái)富管理行業(yè)將發(fā)揮更重要的作用，不僅為高凈值客戶(hù)提供服務(wù)，還將兼具一定的“普惠性”。目前，各大財(cái)富管理機(jī)構(gòu)主要聚焦于高凈值客戶(hù)，我國(guó)大眾和富?？腿涸诳蛻?hù)數(shù)量及個(gè)人金融資產(chǎn)總規(guī)模方面遠(yuǎn)高于高凈值人群，這也表明了該細(xì)分市場(chǎng)財(cái)富管理發(fā)展空間巨大。依托金融科技以及在客群覆蓋面上的優(yōu)勢(shì)，商業(yè)銀行有望在大眾客群和富裕客群上形成未來(lái)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

基金投顧試點(diǎn)開(kāi)始推進(jìn)后，相關(guān)政策文件密集發(fā)布，為財(cái)富管理行業(yè)向買(mǎi)方投顧模式轉(zhuǎn)變提供相應(yīng)的政策引領(lǐng)。上文提到，我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)目前仍是以賣(mài)方銷(xiāo)售模式為主，基金投顧試點(diǎn)的開(kāi)啟推動(dòng)我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)開(kāi)始向買(mǎi)方投顧模式轉(zhuǎn)型。2021年，基金投顧相關(guān)政策法規(guī)的密集出臺(tái)，以及各大機(jī)構(gòu)智能投顧服務(wù)的下架，均體現(xiàn)了我國(guó)投顧行業(yè)監(jiān)管體系日益完善以及政策部門(mén)推進(jìn)基金投顧與整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)轉(zhuǎn)型的決心。

在政策指引下，商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)前景廣闊。然而，要實(shí)現(xiàn)從“賣(mài)方模式”到“買(mǎi)方模式”的轉(zhuǎn)型，商業(yè)銀行不僅要加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升產(chǎn)品篩選能力和大類(lèi)資產(chǎn)配置能力，還需要加強(qiáng)金融科技應(yīng)用，進(jìn)一步推進(jìn)財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型以及加強(qiáng)內(nèi)外部合作，構(gòu)建財(cái)富管理生態(tài)圈。

3.2

加強(qiáng)人才建設(shè)，建立專(zhuān)業(yè)化的財(cái)富管理團(tuán)