投資銀行學(xué)A卷答案

投資銀行學(xué)A卷答案投資銀行學(xué)A卷答案投資銀行學(xué)A卷答案投資銀行學(xué)A卷答案編制僅供參考審核批準(zhǔn)生效日期地址：電話：傳真:郵編:投資銀行學(xué)A卷答案一、判斷正誤（共20個題，每題1分，滿分20分。）1．（×）從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。2．（×）現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)。3．（√）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，當(dāng)托賓比率（即企業(yè)股票市場價格總額與企業(yè)重置成本之比）Ｑ＞１時，形成并購的可能性??；而當(dāng)Ｑ〈１時，形成并購的可能性較大。4．（√）作為證券做市商，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強(qiáng)的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定。5．（√）在我國，證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限公司或股份有限公司。6．（√）投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場和成熟金融體系的重要主體之一。7．（×）投資銀行在大多數(shù)亞洲國家被稱為商人銀行（Merchantbank）。8．（×）從歷史上看，貨幣市場先于資本市場出現(xiàn)，貨幣市場是資本市場的基礎(chǔ)。而資本市場的風(fēng)險要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于貨幣市場。9．（√）兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權(quán)后，各方原法人資格都取消，而通過設(shè)立一個新的法人機(jī)構(gòu)擁有這些產(chǎn)權(quán)，則稱為新設(shè)合并（如德國的戴姆勒奔馳公司與美國的克萊斯勒公司的合并）。10．（×）證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對象和范圍基本相同。11．（×）投資銀行在證券二級市場中扮演著證券承銷商的角色。12．（√）按照中國證券監(jiān)督管理委員會2001年頒布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，我國證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。13．（√）我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀(jì)類證券公司。14．（√）1999年美國參眾兩院分別通過《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》，該法案徹底打破了1933年以來美國形成的銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營的體制。15．（×）在風(fēng)險投資業(yè)務(wù)中，風(fēng)險資本的退出一定必須通過發(fā)行股票上市變現(xiàn)。16.（√）證券承銷業(yè)務(wù)范圍很廣，各類股票、債券和基金證券等的發(fā)行均可以包括在內(nèi)。17．（√）按照2003年2月1日起施行的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，證券公司不得聘用未取得執(zhí)業(yè)證書的人員對外開展證券業(yè)務(wù)。18．（√）杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購，特點是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押。19．（×）作為證券經(jīng)紀(jì)商，投資銀行本身沒有任何風(fēng)險。20．（√）在我國，設(shè)立綜合類證券公司比設(shè)立經(jīng)紀(jì)類證券公司有更加嚴(yán)格的條件。二、單項選擇（共15個題，每題2分，滿分30分。）1．（B）并購企業(yè)的雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。并購方的主要目的是擴(kuò)大市場規(guī)?；蛳麥绺偁帉κ?，這種并購方式稱為：A．縱向并購B.橫向并購C.新設(shè)合并D.混合并購2．（D）根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“市場勢力論”，企業(yè)并購的主要動因是：A.實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)B.追求多元化經(jīng)營C.避免較高的新建成本D.提高市場占有率3．（B）以下不屬于證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險的是：A.利率風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.外匯風(fēng)險4．（C）在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發(fā)行，到期時仍按面額償還本金的債券是：A.復(fù)利債券B.單利債券C.貼現(xiàn)債券D.記賬式債券5．（B）在我國，股票發(fā)行與上市輔導(dǎo)的輔導(dǎo)期自公司與證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)簽訂證券承銷協(xié)議和輔導(dǎo)協(xié)議起，至公司股票上市后止：A.6個月B.1年C.18個月D.2年6．（C）作為，投資銀行代表著買賣雙方，接受客戶委托代理買賣證券并收取適當(dāng)?shù)膫蚪穑篈.證券做市商B.證券交易商C.證券經(jīng)紀(jì)商D.證券承銷商7．（D）注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)，這鐘風(fēng)格的基金屬于：A.收入型基金B(yǎng).股票型基金C.平衡型基金D.成長型基金8．（C）與并購意義相關(guān)有的三個概念，其中不包括：A.合并B.兼并C.發(fā)行D.收購9．（C）投資銀行的部門主要從事公司企業(yè)（包括上市公司與非上市公司）的分析研究，向本公司其它部門和社會公眾提供投資價值分析結(jié)論：A.宏觀研究B.行業(yè)研究C.公司研究D.發(fā)展戰(zhàn)略研究10．（A）是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)或債務(wù)重組以及公司收購、兼并等涉及公司控制權(quán)變化的交易對所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)：A.獨立財務(wù)顧問B.普通財務(wù)顧問C.風(fēng)險投資顧問D.證券投資顧問11．（A）美國的高盛公司（GoldmanSachs）、美林公司(MerrillLynch)、摩根斯丹利公司(MorganStanley)等屬于：A.獨立的專業(yè)性投資銀行B.商業(yè)銀行擁有的投資銀行C.全能性銀行直接經(jīng)營投資銀行業(yè)務(wù)D.大型跨國公司所興辦的財務(wù)公司或金融公司12．（C）證券發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)也稱為稱為：A.證券交易業(yè)務(wù)B.證券做市業(yè)務(wù)C.一級市場業(yè)務(wù)D.二級市場業(yè)務(wù)13．（B）投資銀行通過參加投標(biāo)承購證券，再將其銷售給投資者，該種方式在中較為常見：A.新股首次發(fā)行B.債券（特別是國債）發(fā)行C.基金發(fā)行D.配股發(fā)行14．（D）投資銀行主要是以的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程：A.發(fā)行承銷商B.做市商C.項目融資顧問D.財務(wù)顧問15．（B）負(fù)責(zé)對公開發(fā)行股票的企業(yè)進(jìn)行會計報表審計、資產(chǎn)驗證、咨詢服務(wù)等相關(guān)業(yè)務(wù)，并出具審計報告、驗資報告等，對企業(yè)的財務(wù)狀況表示判斷意見的中介機(jī)構(gòu)是：A.投資銀行B.會計師事務(wù)所C.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)D.律師事務(wù)所三、多項選擇（共25個題，每題2分，滿分50分。）1．(BC)以下關(guān)于證券發(fā)行承銷的表述，正確的有：A.公募發(fā)行主要是面向特定機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行證券B.投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風(fēng)險大小來權(quán)衡是否要組成承銷團(tuán)，并選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式C.私募發(fā)行有流動性差、發(fā)行面窄、難以公開上市擴(kuò)大企業(yè)知名度等缺點D.在美國，根據(jù)《144A私募法案》，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對私募發(fā)行的在信息披露等多方面的監(jiān)管要求比公募發(fā)行嚴(yán)格的多2．（BCD）投資銀行向客戶提供的《股票投資價值分析報告》包括但不限于如下內(nèi)容：A.對該股票未來二級市場市場價格走勢給出確定的漲跌判斷，并做出明確的買賣方向、買賣價位、買賣數(shù)量推薦及最低收益保證B.當(dāng)前公司所在行業(yè)競爭狀況、經(jīng)營環(huán)境與經(jīng)營管理情況、財務(wù)狀況等方面存在哪些有利因素和哪些不利因素，它們對股票投資價值將產(chǎn)生怎樣的影響C.以未來公司預(yù)測現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，根據(jù)證券估價模型對公司價值進(jìn)行評估并得出結(jié)論D.列舉各種不確定因素對評估結(jié)論可能發(fā)生的影響，特別是嚴(yán)重改變該股票投資價值的市場風(fēng)險、信用（違約）風(fēng)險等需要做強(qiáng)調(diào)說明3．（ABCD）投資銀行涉足風(fēng)險投資有不同的層次，包括：A.直接充當(dāng)風(fēng)險投資人B.間接充當(dāng)風(fēng)險投資人C.為風(fēng)險投資者提供服務(wù)D.為風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)4．（ABCD）投資銀行參與并購業(yè)務(wù)的主要途徑和方法主要包括：A.根據(jù)并購方案和資金需求安排融資；B.為收購方設(shè)計購并方案并協(xié)助實施（或者為被收購方設(shè)計反收購方案和措施）；C.通過價值評估和分析確定合理價格D.在實施過程中自身的風(fēng)險套利操作5．（BCD）投資銀行在資本市場基本要素形成和發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，主要表現(xiàn)在：A.投資銀行為市場參與各方提供間接融資的橋梁B.投資銀行通過不斷的金融創(chuàng)新創(chuàng)造了多樣化的金融工具和金融衍生產(chǎn)品C.投資銀行作為證券交易所的主要會員，直接參與了證券交易市場和清算體系的建設(shè)D.投資銀行通過金融中介業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，促進(jìn)了社會儲蓄向投資領(lǐng)域的轉(zhuǎn)化，為資本市場提供了豐富的資金來源，并極大地提高了資本市場的流動性6．（ABCD）風(fēng)險資本退出的方式主要包括：A.企業(yè)上市后退出B.OTC柜臺交易市場退出C.股權(quán)轉(zhuǎn)讓或并購D.清算7．（ABCD）我國對于證券公司的監(jiān)管內(nèi)容主要包括：A.證券公司市場準(zhǔn)入制度B.經(jīng)營風(fēng)險防范制度C.對從業(yè)人員的監(jiān)管制度D.建立市場退出制度8．（BD）與商業(yè)銀行比較，投資銀行的主要特點包括：A.以間接融資為主B.主要以傭金收入為主C.只為資金需求者提供融資服務(wù)D.主要服務(wù)于資本市場，通常由證券監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管9．（ABD）在投資銀行并購業(yè)務(wù)中，其為收購方提供的服務(wù)通常包括：A.尋找合適的目標(biāo)公司，并根據(jù)收購方戰(zhàn)略對目標(biāo)公司進(jìn)行評估B.提出具體的收購建議，包括收購策略、收購價格、相關(guān)收購條件及相關(guān)財務(wù)安排C.制定有效的反收購方案，并提供有效的幫助，阻止敵意收購D.與其它相關(guān)中介機(jī)構(gòu)（律師、會計師等）的協(xié)調(diào)工作10．（ABC）在我國，獨立財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是指以獨立第三人的身份就上市公司或其它有關(guān)企業(yè)的某些事項對所有股東（特別是中小股東）是否公平出具專業(yè)性意見的業(yè)務(wù)，這些事項包括：A.上市公司重大資產(chǎn)重組、債務(wù)重組等活動B.上市公司重大關(guān)聯(lián)交易活動C.上市公司要約收購的公允性、可行性及對中小股東的影響D.上市公司日常各項具體經(jīng)營情況11．（ABCD）項目融資的當(dāng)事人可包括：A.貸款銀行B.項目融資顧問C.項目發(fā)起人D.承建商和承購商12．（BCD）以下關(guān)于風(fēng)險投資的表述中正確的有：A.風(fēng)險投資起源于德國B.風(fēng)險投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。C.一般將風(fēng)險企業(yè)區(qū)分為種子階段、創(chuàng)建階段、成長階段、擴(kuò)張階段以及成熟階段五個發(fā)展階段，越是在早期階段，投資風(fēng)險大，但投資報酬也高D.風(fēng)險投資項目清算通常是一種止損手段，這種退出方式意味著風(fēng)險投資基本失敗13．（ABC）世界上主要的創(chuàng)業(yè)板市場包括：A.美國Nasdaq市場B.新加坡Sesdaq市場C.香港創(chuàng)業(yè)板市場D.上海創(chuàng)業(yè)板市場14．（BCD）以下可以認(rèn)定為證券市場內(nèi)幕信息的是：A.發(fā)行人營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次達(dá)到該資產(chǎn)的10%B．股票的二次發(fā)行C．發(fā)行人章程、注冊資本和注冊地址的變更D．發(fā)行人合并或者分立15．（ABC）以下關(guān)于企業(yè)收購過程中若干操作要點的表述，正確的有：A.收購方應(yīng)在充分策劃的基礎(chǔ)上對收購對象進(jìn)行全面調(diào)研，對收購過程中將會涉及到的財務(wù)、法律等相關(guān)重大問題，可聘請財務(wù)顧問和法律顧問等專業(yè)機(jī)構(gòu)參與研究和論證B.較常用的目標(biāo)公司定價方法包括現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、可比公司價值定價法等C.在我國，若涉及上市公司的收購，應(yīng)按照《公司法》、《證券法》及其它相關(guān)法規(guī)及時披露有關(guān)信息D.不管是善意收購還是敵意收購，不管是上市公司收購還是非上市公司收購，在收購的具體操作程序方面均沒有任何差別16．（AB）我國《證券法》規(guī)定：A.對證券公司實行分類管理B.經(jīng)紀(jì)類證券公司必須在其名稱中標(biāo)明“經(jīng)紀(jì)”字樣C.證券公司必須注冊為股份有限公司D.綜合類證券公司必須在其名稱中標(biāo)明“綜合”字樣17.（ABC）在現(xiàn)代金融市場中，投資銀行：A.是主要金融中介之一B.主要服務(wù)于資本市場C.有的還參與部分貨幣市場業(yè)務(wù)D.只從事證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)18．(AB)投資銀行在承銷過程中權(quán)衡是否要組成承銷團(tuán)和選擇承銷方式的依據(jù)主要是：A.承銷金額大小B.承銷風(fēng)險大小C.發(fā)行承銷地點D.發(fā)行承銷時間19．（ABCD）投資銀行介入基金管理業(yè)務(wù)的途徑包括：A.作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金B(yǎng).作為基金管理者管理基金C.以出資人身份發(fā)起設(shè)立專業(yè)的基金管理公司來管理基金D.作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證20．（AB）作為證券做市商，投資銀