后危機時代及其發(fā)展的任務(wù)課件

后危機時代及其發(fā)展的戰(zhàn)略與思路

——兼談學習《十七屆五中全會精神》體會后危機時代及其發(fā)展的戰(zhàn)略與思路

——兼談學習《十七屆五中全會1講座結(jié)構(gòu)后危機時代及其經(jīng)濟形勢發(fā)展的戰(zhàn)略目標及其約束發(fā)展的主要政策及其舉措講座結(jié)構(gòu)2一、后危機時代及其經(jīng)濟形勢經(jīng)濟危機的一般理論四個階段劃分：危機、蕭條、復蘇、高漲實體危機表現(xiàn)：經(jīng)濟危機主要是實體經(jīng)濟危機，物質(zhì)生產(chǎn)部門的危機，進而引發(fā)金融危機（從實體到虛擬）二戰(zhàn)以來危機的特征階段性不明顯：可以跨越、交叉虛擬經(jīng)濟危機：虛擬經(jīng)濟引發(fā)實體經(jīng)濟，債務(wù)危機引發(fā)金融、進而實體經(jīng)濟危機（虛擬到實體）一、后危機時代及其經(jīng)濟形勢經(jīng)濟危機的一般理論3日本野村證券公司的首席經(jīng)濟學家辜朝明（辜振甫的侄子）以日本90年代發(fā)生的那場危機一直延續(xù)到現(xiàn)在陰影并沒有全部退去的這場危機為對象做了很深的研究（《大衰退》，中文版，08年）他把日本的那場危機稱為資產(chǎn)負債表危機，他認為資產(chǎn)負債表危機跟傳統(tǒng)的一兩百年以來的經(jīng)典的商業(yè)周期危機是有重大不同的。他用中醫(yī)的語言來刻畫資產(chǎn)負債表危機，認為傳統(tǒng)的商業(yè)周期危機是一種陽性的危機，或者叫陽面的危機，而資產(chǎn)負債表危機是一種陰性的危機或者叫陰面的危機，他用陰陽來刻畫兩種不同性質(zhì)的危機。為什么呢？這就是他的一個很重要的結(jié)論，他認為正是在資產(chǎn)負債表危機發(fā)生的過程中，企業(yè)微觀主體的行為發(fā)生了根本性的變化，這時候一般廠商理論告訴我們的企業(yè)的目標是利潤最大化，但是在資產(chǎn)負債表危機期間，企業(yè)的目標開始轉(zhuǎn)成負債最小化，企業(yè)的目標發(fā)生了極大的變化。所以，它是兩種性質(zhì)不同的危機。日本野村證券公司的首席經(jīng)濟學家辜朝明（辜振甫的侄子）以日本94辜朝明認為自從上個世紀20、30年代以來，由于資本市場的發(fā)展，證券市場的發(fā)展，各種金融機構(gòu)的發(fā)展，資本主義國家市場出現(xiàn)了一批大到不能倒的機構(gòu)，尤其是銀行，它一倒能帶來崩潰式的毀滅式的影響。在危機期間，國家必須出手來挽救他們。這樣就使危機的爆發(fā)出現(xiàn)了一種癥狀，資產(chǎn)的蒸發(fā)和毀滅跟債務(wù)的清除和核銷不同步，當資產(chǎn)毀滅很厲害的時候債務(wù)毀滅并不是那么厲害。結(jié)果在相當大比例的企業(yè)主體上或者市場主體上，它的資產(chǎn)負債狀況惡化了。日本大概在90年發(fā)生的危機，一直到1997年，一般企業(yè)才把自己的負債狀況修補到接近危機前的水平，花了很長時間才修補過來。在資產(chǎn)負債表危機中間，出現(xiàn)過三大宏觀特征：第一，增長低迷，經(jīng)濟老在很低的速度甚至是負的零點幾、負一的速度徘徊，叫增長低迷。第二點，通貨緊縮，物價老是在陰跌的狀態(tài)中。第三點，流動性陷阱。利率非常低，日本央行基本利率降到零，貸款零利率，也沒人借錢。辜朝明認為自從上個世紀20、30年代以來，由于資本市場的發(fā)展5當今經(jīng)濟危機的特征本輪經(jīng)濟危機的影響：“百年未遇”、“二戰(zhàn)以來第一次真正的經(jīng)濟危機”（格林斯潘）；美國引發(fā)（2000年的安然事件，納斯達克泡沫；2007年次貸危機，第五大投行貝爾斯登倒臺；2008年9月，雷曼出事，全面爆發(fā)。）從危機的階段性來講：后危機時代——即經(jīng)濟停止下滑，全面復蘇尚未開始的階段。歐洲經(jīng)濟危機尚未全面復蘇：歐元的走弱；希臘的主權(quán)債務(wù)危機、愛爾蘭和葡萄牙的債務(wù)危機等等。美國經(jīng)濟復蘇勢頭并不強勁：美元不斷貶值；美國經(jīng)濟增長率較低；美國失業(yè)率問題的存在等等。除中國外的主要經(jīng)濟體復蘇表現(xiàn)欠佳。當今經(jīng)濟危機的特征6后危機時代的形勢國際形勢：全球化的大趨勢沒有改變經(jīng)濟全球化的動力沒變：科技迅猛發(fā)展。從英國的蒸汽機革命引發(fā)的第一次全球化到上世紀90年代互聯(lián)網(wǎng)革命推動新的一輪經(jīng)濟全球化，幾乎所有的幾次重大的經(jīng)濟全球化的浪潮都是由于新的技術(shù)所推動的。波音飛機是在美國造的，實際上波音美國的零部件在全世界70多個國家制造的。如果在30年代從倫敦打一個電話到紐約，每三分鐘要344美元，現(xiàn)在已經(jīng)降到不到一個美分。如果沒有這樣的通信革命所帶來的通信價格的大幅度下降，美國波音飛機的總經(jīng)理就不可能在西雅圖來通過電話指揮全球70多國家零部件的生產(chǎn)，就不可能有全球化。所以很簡單的例子，正是因為有經(jīng)濟技術(shù)的迅速發(fā)展，為全球化創(chuàng)造了一個重要的動力。目前在金融危機以后，新的技術(shù)革命正在不斷地產(chǎn)生。除了互聯(lián)網(wǎng)和通信技術(shù)，一些核心技術(shù)在不斷地創(chuàng)新以外，更重要的是出現(xiàn)了新的所謂綠色的技術(shù)，包括綠色的能源，可再生能源，低碳的技術(shù)。以美國為首的西方國家在這些領(lǐng)域繼續(xù)處在領(lǐng)導的地位，這種以美國為首的西方國家作為經(jīng)濟全球化動力的特點，在今后十年、二十年會繼續(xù)存在。后危機時代的形勢7經(jīng)濟全球化的載體沒變作為實體經(jīng)濟的跨國公司實力依然，在全球貿(mào)易和投資中的載體地位沒變。經(jīng)濟全球化的實質(zhì)沒變?nèi)蚧膶嵸|(zhì)就是全球通過貿(mào)易和投資和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，來實現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。微軟的張亞勤先生分析跨國公司對中國的看法，現(xiàn)在應(yīng)該說更好。如果說很長一段時間，跨國公司只把中國當成市場中心，過去幾年也逐步把中國當成研發(fā)中心的話，今后十年、八年，可能跨國公司會把中國當成戰(zhàn)略的中心，也就是它的交易中心，它的全球資源整合的中心。經(jīng)濟全球化的主導沒變以美國為中心的經(jīng)濟全球化主導力量仍然在發(fā)揮著作用。聯(lián)合國、世貿(mào)組織、國際貨幣基金組織、7國集團（7+3、4、5）、20國集團（財長——領(lǐng)導人）；美元仍然主導世界貨幣。貿(mào)易保護主義空間有限嚴格的爭端解決機制保護的形式發(fā)生變化經(jīng)濟全球化的載體沒變8國內(nèi)形勢：率先走出經(jīng)濟危機經(jīng)濟增長勢頭較為強勁通貨膨脹預期明顯加大流動性偏好的不斷加大國內(nèi)形勢：率先走出經(jīng)濟危機9GDP持續(xù)增加、增長率居高經(jīng)濟增長勢頭強勁統(tǒng)計年度指標值(億元)漲跌額2009340506.9026461.502008314045.4048235.102007265810.3049495.90統(tǒng)計年度指標值(%)漲跌幅度（%）20098.7-0.920089.6-3.4%200713.0+1.9GDP持續(xù)增加、增長率居高經(jīng)濟增長勢頭強勁統(tǒng)計年度指標值(億102009年以來的發(fā)電量統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月3121.00億千瓦時2010年9月3487.00億千瓦時2010年8月3443.00億千瓦時2010年7月3776.00億千瓦時2010年6月3520.00億千瓦時2010年5月3405.00億千瓦時2010年4月3316.40億千瓦時2010年3月3435.00億千瓦時2010年2月2559.00億千瓦時2010年1月3531.00億千瓦時2009年12月3498.00億千瓦時2009年11月3234.00億千瓦時2009年10月3121.00億千瓦時2009年8月3443.00億千瓦時2009年7月3345.00億千瓦時2009年6月3093.28億千瓦時2009年5月2897.19億千瓦時2009年4月2747.64億千瓦時2009年3月2867.29億千瓦時2009年2月2449.40億千瓦時2009年1月2476.37億千瓦時2009年以來的發(fā)電量統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月3121112009年以來的企業(yè)景氣指數(shù)統(tǒng)計季度指標值漲跌額漲跌幅同比增長2010-03137.90-2332.501.47%-76.08%2010-02135.903.002.26%0.00%2010-01132.90-6205.701.76%-68.69%2009-04130.606.204.98%0.00%2009-03124.408.507.33%0.00%2009-02115.9010.309.75%0.00%2009-01105.60-1.40-1.31%0.00%2009年以來的企業(yè)景氣指數(shù)統(tǒng)計季度指標值漲跌額漲跌幅同比增12制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)13居民消費物價指數(shù)不斷上揚通貨膨脹預期明顯加大居民消費物價指數(shù)不斷上揚通貨膨脹預期明顯加大14統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月104.402010年9月103.602010年8月103.502010年7月103.302010年6月102.902010年5月103.102010年4月102.802010年3月102.202010年2月102.702010年1月101.502009年12月101.902009年11月100.602009年10月99.502009年9月99.202009年8月98.802009年7月98.202009年6月98.302009年5月98.602009年4月98.502009年3月98.802009年2月98.402009年1月101.00統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月104.402010年9月1015流動性偏好的不斷加大2009年寬松的貨幣政策之下，原計劃新增貸款4-6萬億，結(jié)果貸了10萬億，貨幣供應(yīng)量計劃增長速度17%，結(jié)果到了接近30%。而今年政府已經(jīng)意識到錢太多的問題，所以提出管理好通脹預期，但是上半年的實際情況還是沒有控制住，新增貸款數(shù)額和增長速度都超過既定目標，這就加重了后半年調(diào)控壓力。居民手持現(xiàn)金大量進入房地產(chǎn)、資本市場、古董古玩市場等現(xiàn)象。導致政府出臺相應(yīng)政策：存款準備金上調(diào)、存貸款利率提高、貨幣發(fā)行的控制、房地產(chǎn)和資本市場的條款等等。

流動性偏好的不斷加大16二、發(fā)展的戰(zhàn)略目標及其約束十七屆五中全會“十二五”時期是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的攻堅時期。深刻認識并準確把握國內(nèi)外形勢新變化新特點，科學制定“十二五”規(guī)劃，對于繼續(xù)抓住和用好我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期、促進經(jīng)濟長期平穩(wěn)較快發(fā)展，對于奪取全面建設(shè)小康社會新勝利、推進中國特色社會主義偉大事業(yè)，具有十分重要的意義。二、發(fā)展的戰(zhàn)略目標及其約束十七屆五中全會17全會強調(diào)，在當代中國，堅持發(fā)展是硬道理的本質(zhì)要求，就是堅持科學發(fā)展，更加注重以人為本，更加注重全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，更加注重統(tǒng)籌兼顧，更加注重保障和改善民生，促進社會公平正義。加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式是我國經(jīng)濟社會領(lǐng)域的一場深刻變革，必須貫穿經(jīng)濟社會發(fā)展全過程和各領(lǐng)域，堅持把經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，堅持把科技進步和創(chuàng)新作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要支撐，堅持把保障和改善民生作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的根本出發(fā)點和落腳點，堅持把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要著力點，堅持把改革開放作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的強大動力，提高發(fā)展的全面性、協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性，實現(xiàn)經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展。全會強調(diào)，在當代中國，堅持發(fā)展是硬道理的本質(zhì)要求，就是堅持科18全會綜合考慮未來發(fā)展趨勢和條件，提出了今后五年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標：經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進展城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加社會建設(shè)明顯加強改革開放不斷深化使我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式取得實質(zhì)性進展綜合國力、國際競爭力、抵御風險能力顯著提高人民物質(zhì)文化生活明顯改善，全面建成小康社會的基礎(chǔ)更加牢固。全會綜合考慮未來發(fā)展趨勢和條件，提出了今后五年經(jīng)濟社會發(fā)展的19十二五關(guān)鍵詞◆主題：科學發(fā)展◆主線：加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式◆目標：經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進展，城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式取得實質(zhì)性進展。十二五關(guān)鍵詞20發(fā)展的目標與影響因素發(fā)展的內(nèi)涵在經(jīng)濟增長基礎(chǔ)上的經(jīng)濟、技術(shù)、政治、文化、社會、生態(tài)等的全面進步與優(yōu)化。增長與發(fā)展的聯(lián)系與區(qū)別發(fā)展的影響內(nèi)在影響自然資源短缺：土地、耕地；水資源；生態(tài)環(huán)境等。技術(shù)進步緩慢：研發(fā)、推廣、應(yīng)用。組織制度殘缺：企業(yè)組織、中介組織等。人力資本不足：整體人力資本存量偏低、人力資本結(jié)構(gòu)失衡等。結(jié)構(gòu)質(zhì)量問題：產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品質(zhì)量問題等。發(fā)展的目標與影響因素21外部約束城鄉(xiāng)二元的制度性障礙：資源配置的城市化偏向、工農(nóng)產(chǎn)品價格的剪刀差；城鄉(xiāng)分割的戶籍、就業(yè)、工資和社會保障制度制度。所處經(jīng)濟發(fā)展階段影響：轉(zhuǎn)型階段產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與消費結(jié)構(gòu)的矛盾，信息化發(fā)展對資本和勞動的替代導致的就業(yè)問題等。嚴重滯后的城市化進程：要素集聚功能的薄弱導致的農(nóng)村城鎮(zhèn)化、成長的城市化、城市的現(xiàn)代化水平低下等。經(jīng)濟社會發(fā)展失衡影響：經(jīng)濟增長速度更快與社會事業(yè)發(fā)展過慢的矛盾等。外部約束22三、發(fā)展的主要政策及其舉措增長模式轉(zhuǎn)型：從數(shù)量到質(zhì)量早在1995年，十四屆五中全會提出了“經(jīng)濟增長方式”由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，主要是指通過生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)的調(diào)整。而2010年的十七屆五中全會則提出，要加快“經(jīng)濟發(fā)展方式”轉(zhuǎn)變，則進一步擴大了調(diào)整的范疇，具體包括需求結(jié)構(gòu)、供給結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)3個方面。按照以前的GDP決定論，經(jīng)濟增長過度依賴第二產(chǎn)業(yè)的增長，而現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變?yōu)橐?、二、三產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，特別是加快第三產(chǎn)業(yè)即服務(wù)業(yè)的發(fā)展；另一方面，以前的經(jīng)濟增長，過度依賴物質(zhì)資源消耗，而現(xiàn)在要轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕揽考夹g(shù)進步，提高勞動者素質(zhì)來推動經(jīng)濟增長。實際上，淡化GDP與加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的具體內(nèi)涵是一致的，都是為了提升中國經(jīng)濟社會的發(fā)展方式。三、發(fā)展的主要政策及其舉措增長模式轉(zhuǎn)型：從數(shù)量到質(zhì)量23產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)型：拉動七大新興產(chǎn)業(yè)高端裝備制造業(yè)領(lǐng)銜《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》指出，到2020年，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，新能源、新材料、新能源汽車產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的先導產(chǎn)業(yè)。從新產(chǎn)業(yè)定義看，每個產(chǎn)業(yè)都包含若干子行業(yè)，其中新能源產(chǎn)業(yè)包括核電、風力、太陽能、潔凈煤、生物質(zhì)能等9個子行業(yè)；新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)包括三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)/傳感網(wǎng)、下一代通訊網(wǎng)絡(luò)、高性能集成電路、云計算等8個子行業(yè)；節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)包括建筑節(jié)能、排放處理、環(huán)保、智能電網(wǎng)等6個子行業(yè)；新材料產(chǎn)業(yè)包括特種功能材料、高性能復合材料、化工新材料、納米材料等；新能源汽車產(chǎn)業(yè)電動汽車、混合動力車、氫能源動力車、充電設(shè)備、鋰電池、新能源汽車配件等；高端裝備制造產(chǎn)業(yè)涉及智能裝備、高端電力設(shè)備、航天航空、海洋工程、先進運輸設(shè)備5個子行業(yè)；生物產(chǎn)業(yè)涉及創(chuàng)新藥物、生物醫(yī)藥、先進醫(yī)療設(shè)備、生物育種、干細胞、轉(zhuǎn)基因6個子行業(yè)。

產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)型：拉動七大新興產(chǎn)業(yè)高端裝備制造業(yè)領(lǐng)銜24社會結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型：社會服務(wù)均等化

社會保障體系的問題養(yǎng)老保險距全覆蓋還有一定的距離公共衛(wèi)生和基本醫(yī)療制度地方差異社會救助制度的低保地方化社會保障體系的完善搭建信息化平臺建立基層社會保障機構(gòu)普及社會救助服務(wù)平臺完善基層醫(yī)療服務(wù)體系社會結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型：社會服務(wù)均等化25發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：六大戰(zhàn)略任務(wù)鑄就內(nèi)需主導的發(fā)展動力扭轉(zhuǎn)區(qū)域發(fā)展不平衡格局自主創(chuàng)新提升產(chǎn)業(yè)競爭力加強資源環(huán)境的承載能力社會建設(shè)的共享發(fā)展成果重大利益調(diào)整的改革開放行政體制改革資源價格改革財稅體制改革

發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：六大戰(zhàn)略任務(wù)26分配模式轉(zhuǎn)型：改革三大核心、指向五大重點改革三大核心財稅改革完善分稅制度政策到2009年使得中央與地方收入分配比52:48，支出分配比20：80；分稅制改革方案，以減少財政層級和政府層級，建立健全財權(quán)與事權(quán)相呼應(yīng)、財力與事權(quán)相匹配、轉(zhuǎn)移支付合理而有力的財政體制。透明轉(zhuǎn)移支付制度推進個稅改革制度社會保障城鎮(zhèn)企業(yè)職工養(yǎng)老保險轉(zhuǎn)移接續(xù)、農(nóng)民工養(yǎng)老保險、城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險、新農(nóng)保、城鎮(zhèn)居民生育保障試點等基本框架逐步形成。工資增長正常增長機制與GDP等同步多方協(xié)商機制分配模式轉(zhuǎn)型：改革三大核心、指向五大重點27五大重點指向調(diào)節(jié)低收入提高勞動者收入應(yīng)成為分配改革重點控制過高收入壟斷行業(yè)等福利水平過高加大收入差距擴大中等收入構(gòu)建“橄欖型”社會擴大中等收入階層取締非法收入依法查處杜絕灰色收入強化納稅管理五大重點指向28后危機時代及其發(fā)展的戰(zhàn)略與思路

——兼談學習《十七屆五中全會精神》體會后危機時代及其發(fā)展的戰(zhàn)略與思路

——兼談學習《十七屆五中全會29講座結(jié)構(gòu)后危機時代及其經(jīng)濟形勢發(fā)展的戰(zhàn)略目標及其約束發(fā)展的主要政策及其舉措講座結(jié)構(gòu)30一、后危機時代及其經(jīng)濟形勢經(jīng)濟危機的一般理論四個階段劃分：危機、蕭條、復蘇、高漲實體危機表現(xiàn)：經(jīng)濟危機主要是實體經(jīng)濟危機，物質(zhì)生產(chǎn)部門的危機，進而引發(fā)金融危機（從實體到虛擬）二戰(zhàn)以來危機的特征階段性不明顯：可以跨越、交叉虛擬經(jīng)濟危機：虛擬經(jīng)濟引發(fā)實體經(jīng)濟，債務(wù)危機引發(fā)金融、進而實體經(jīng)濟危機（虛擬到實體）一、后危機時代及其經(jīng)濟形勢經(jīng)濟危機的一般理論31日本野村證券公司的首席經(jīng)濟學家辜朝明（辜振甫的侄子）以日本90年代發(fā)生的那場危機一直延續(xù)到現(xiàn)在陰影并沒有全部退去的這場危機為對象做了很深的研究（《大衰退》，中文版，08年）他把日本的那場危機稱為資產(chǎn)負債表危機，他認為資產(chǎn)負債表危機跟傳統(tǒng)的一兩百年以來的經(jīng)典的商業(yè)周期危機是有重大不同的。他用中醫(yī)的語言來刻畫資產(chǎn)負債表危機，認為傳統(tǒng)的商業(yè)周期危機是一種陽性的危機，或者叫陽面的危機，而資產(chǎn)負債表危機是一種陰性的危機或者叫陰面的危機，他用陰陽來刻畫兩種不同性質(zhì)的危機。為什么呢？這就是他的一個很重要的結(jié)論，他認為正是在資產(chǎn)負債表危機發(fā)生的過程中，企業(yè)微觀主體的行為發(fā)生了根本性的變化，這時候一般廠商理論告訴我們的企業(yè)的目標是利潤最大化，但是在資產(chǎn)負債表危機期間，企業(yè)的目標開始轉(zhuǎn)成負債最小化，企業(yè)的目標發(fā)生了極大的變化。所以，它是兩種性質(zhì)不同的危機。日本野村證券公司的首席經(jīng)濟學家辜朝明（辜振甫的侄子）以日本932辜朝明認為自從上個世紀20、30年代以來，由于資本市場的發(fā)展，證券市場的發(fā)展，各種金融機構(gòu)的發(fā)展，資本主義國家市場出現(xiàn)了一批大到不能倒的機構(gòu)，尤其是銀行，它一倒能帶來崩潰式的毀滅式的影響。在危機期間，國家必須出手來挽救他們。這樣就使危機的爆發(fā)出現(xiàn)了一種癥狀，資產(chǎn)的蒸發(fā)和毀滅跟債務(wù)的清除和核銷不同步，當資產(chǎn)毀滅很厲害的時候債務(wù)毀滅并不是那么厲害。結(jié)果在相當大比例的企業(yè)主體上或者市場主體上，它的資產(chǎn)負債狀況惡化了。日本大概在90年發(fā)生的危機，一直到1997年，一般企業(yè)才把自己的負債狀況修補到接近危機前的水平，花了很長時間才修補過來。在資產(chǎn)負債表危機中間，出現(xiàn)過三大宏觀特征：第一，增長低迷，經(jīng)濟老在很低的速度甚至是負的零點幾、負一的速度徘徊，叫增長低迷。第二點，通貨緊縮，物價老是在陰跌的狀態(tài)中。第三點，流動性陷阱。利率非常低，日本央行基本利率降到零，貸款零利率，也沒人借錢。辜朝明認為自從上個世紀20、30年代以來，由于資本市場的發(fā)展33當今經(jīng)濟危機的特征本輪經(jīng)濟危機的影響：“百年未遇”、“二戰(zhàn)以來第一次真正的經(jīng)濟危機”（格林斯潘）；美國引發(fā)（2000年的安然事件，納斯達克泡沫；2007年次貸危機，第五大投行貝爾斯登倒臺；2008年9月，雷曼出事，全面爆發(fā)。）從危機的階段性來講：后危機時代——即經(jīng)濟停止下滑，全面復蘇尚未開始的階段。歐洲經(jīng)濟危機尚未全面復蘇：歐元的走弱；希臘的主權(quán)債務(wù)危機、愛爾蘭和葡萄牙的債務(wù)危機等等。美國經(jīng)濟復蘇勢頭并不強勁：美元不斷貶值；美國經(jīng)濟增長率較低；美國失業(yè)率問題的存在等等。除中國外的主要經(jīng)濟體復蘇表現(xiàn)欠佳。當今經(jīng)濟危機的特征34后危機時代的形勢國際形勢：全球化的大趨勢沒有改變經(jīng)濟全球化的動力沒變：科技迅猛發(fā)展。從英國的蒸汽機革命引發(fā)的第一次全球化到上世紀90年代互聯(lián)網(wǎng)革命推動新的一輪經(jīng)濟全球化，幾乎所有的幾次重大的經(jīng)濟全球化的浪潮都是由于新的技術(shù)所推動的。波音飛機是在美國造的，實際上波音美國的零部件在全世界70多個國家制造的。如果在30年代從倫敦打一個電話到紐約，每三分鐘要344美元，現(xiàn)在已經(jīng)降到不到一個美分。如果沒有這樣的通信革命所帶來的通信價格的大幅度下降，美國波音飛機的總經(jīng)理就不可能在西雅圖來通過電話指揮全球70多國家零部件的生產(chǎn)，就不可能有全球化。所以很簡單的例子，正是因為有經(jīng)濟技術(shù)的迅速發(fā)展，為全球化創(chuàng)造了一個重要的動力。目前在金融危機以后，新的技術(shù)革命正在不斷地產(chǎn)生。除了互聯(lián)網(wǎng)和通信技術(shù)，一些核心技術(shù)在不斷地創(chuàng)新以外，更重要的是出現(xiàn)了新的所謂綠色的技術(shù)，包括綠色的能源，可再生能源，低碳的技術(shù)。以美國為首的西方國家在這些領(lǐng)域繼續(xù)處在領(lǐng)導的地位，這種以美國為首的西方國家作為經(jīng)濟全球化動力的特點，在今后十年、二十年會繼續(xù)存在。后危機時代的形勢35經(jīng)濟全球化的載體沒變作為實體經(jīng)濟的跨國公司實力依然，在全球貿(mào)易和投資中的載體地位沒變。經(jīng)濟全球化的實質(zhì)沒變?nèi)蚧膶嵸|(zhì)就是全球通過貿(mào)易和投資和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，來實現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。微軟的張亞勤先生分析跨國公司對中國的看法，現(xiàn)在應(yīng)該說更好。如果說很長一段時間，跨國公司只把中國當成市場中心，過去幾年也逐步把中國當成研發(fā)中心的話，今后十年、八年，可能跨國公司會把中國當成戰(zhàn)略的中心，也就是它的交易中心，它的全球資源整合的中心。經(jīng)濟全球化的主導沒變以美國為中心的經(jīng)濟全球化主導力量仍然在發(fā)揮著作用。聯(lián)合國、世貿(mào)組織、國際貨幣基金組織、7國集團（7+3、4、5）、20國集團（財長——領(lǐng)導人）；美元仍然主導世界貨幣。貿(mào)易保護主義空間有限嚴格的爭端解決機制保護的形式發(fā)生變化經(jīng)濟全球化的載體沒變36國內(nèi)形勢：率先走出經(jīng)濟危機經(jīng)濟增長勢頭較為強勁通貨膨脹預期明顯加大流動性偏好的不斷加大國內(nèi)形勢：率先走出經(jīng)濟危機37GDP持續(xù)增加、增長率居高經(jīng)濟增長勢頭強勁統(tǒng)計年度指標值(億元)漲跌額2009340506.9026461.502008314045.4048235.102007265810.3049495.90統(tǒng)計年度指標值(%)漲跌幅度（%）20098.7-0.920089.6-3.4%200713.0+1.9GDP持續(xù)增加、增長率居高經(jīng)濟增長勢頭強勁統(tǒng)計年度指標值(億382009年以來的發(fā)電量統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月3121.00億千瓦時2010年9月3487.00億千瓦時2010年8月3443.00億千瓦時2010年7月3776.00億千瓦時2010年6月3520.00億千瓦時2010年5月3405.00億千瓦時2010年4月3316.40億千瓦時2010年3月3435.00億千瓦時2010年2月2559.00億千瓦時2010年1月3531.00億千瓦時2009年12月3498.00億千瓦時2009年11月3234.00億千瓦時2009年10月3121.00億千瓦時2009年8月3443.00億千瓦時2009年7月3345.00億千瓦時2009年6月3093.28億千瓦時2009年5月2897.19億千瓦時2009年4月2747.64億千瓦時2009年3月2867.29億千瓦時2009年2月2449.40億千瓦時2009年1月2476.37億千瓦時2009年以來的發(fā)電量統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月3121392009年以來的企業(yè)景氣指數(shù)統(tǒng)計季度指標值漲跌額漲跌幅同比增長2010-03137.90-2332.501.47%-76.08%2010-02135.903.002.26%0.00%2010-01132.90-6205.701.76%-68.69%2009-04130.606.204.98%0.00%2009-03124.408.507.33%0.00%2009-02115.9010.309.75%0.00%2009-01105.60-1.40-1.31%0.00%2009年以來的企業(yè)景氣指數(shù)統(tǒng)計季度指標值漲跌額漲跌幅同比增40制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)41居民消費物價指數(shù)不斷上揚通貨膨脹預期明顯加大居民消費物價指數(shù)不斷上揚通貨膨脹預期明顯加大42統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月104.402010年9月103.602010年8月103.502010年7月103.302010年6月102.902010年5月103.102010年4月102.802010年3月102.202010年2月102.702010年1月101.502009年12月101.902009年11月100.602009年10月99.502009年9月99.202009年8月98.802009年7月98.202009年6月98.302009年5月98.602009年4月98.502009年3月98.802009年2月98.402009年1月101.00統(tǒng)計區(qū)間指標值2010年10月104.402010年9月1043流動性偏好的不斷加大2009年寬松的貨幣政策之下，原計劃新增貸款4-6萬億，結(jié)果貸了10萬億，貨幣供應(yīng)量計劃增長速度17%，結(jié)果到了接近30%。而今年政府已經(jīng)意識到錢太多的問題，所以提出管理好通脹預期，但是上半年的實際情況還是沒有控制住，新增貸款數(shù)額和增長速度都超過既定目標，這就加重了后半年調(diào)控壓力。居民手持現(xiàn)金大量進入房地產(chǎn)、資本市場、古董古玩市場等現(xiàn)象。導致政府出臺相應(yīng)政策：存款準備金上調(diào)、存貸款利率提高、貨幣發(fā)行的控制、房地產(chǎn)和資本市場的條款等等。

流動性偏好的不斷加大44二、發(fā)展的戰(zhàn)略目標及其約束十七屆五中全會“十二五”時期是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的攻堅時期。深刻認識并準確把握國內(nèi)外形勢新變化新特點，科學制定“十二五”規(guī)劃，對于繼續(xù)抓住和用好我國發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期、促進經(jīng)濟長期平穩(wěn)較快發(fā)展，對于奪取全面建設(shè)小康社會新勝利、推進中國特色社會主義偉大事業(yè)，具有十分重要的意義。二、發(fā)展的戰(zhàn)略目標及其約束十七屆五中全會45全會強調(diào)，在當代中國，堅持發(fā)展是硬道理的本質(zhì)要求，就是堅持科學發(fā)展，更加注重以人為本，更加注重全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，更加注重統(tǒng)籌兼顧，更加注重保障和改善民生，促進社會公平正義。加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式是我國經(jīng)濟社會領(lǐng)域的一場深刻變革，必須貫穿經(jīng)濟社會發(fā)展全過程和各領(lǐng)域，堅持把經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，堅持把科技進步和創(chuàng)新作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要支撐，堅持把保障和改善民生作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的根本出發(fā)點和落腳點，堅持把建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的重要著力點，堅持把改革開放作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的強大動力，提高發(fā)展的全面性、協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性，實現(xiàn)經(jīng)濟社會又好又快發(fā)展。全會強調(diào)，在當代中國，堅持發(fā)展是硬道理的本質(zhì)要求，就是堅持科46全會綜合考慮未來發(fā)展趨勢和條件，提出了今后五年經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標：經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進展城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加社會建設(shè)明顯加強改革開放不斷深化使我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式取得實質(zhì)性進展綜合國力、國際競爭力、抵御風險能力顯著提高人民物質(zhì)文化生活明顯改善，全面建成小康社會的基礎(chǔ)更加牢固。全會綜合考慮未來發(fā)展趨勢和條件，提出了今后五年經(jīng)濟社會發(fā)展的47十二五關(guān)鍵詞◆主題：科學發(fā)展◆主線：加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式◆目標：經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整取得重大進展，城鄉(xiāng)居民收入普遍較快增加，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式取得實質(zhì)性進展。十二五關(guān)鍵詞48發(fā)展的目標與影響因素發(fā)展的內(nèi)涵在經(jīng)濟增長基礎(chǔ)上的經(jīng)濟、技術(shù)、政治、文化、社會、生態(tài)等的全面進步與優(yōu)化。增長與發(fā)展的聯(lián)系與區(qū)別發(fā)展的影響內(nèi)在影響自然資源短缺：土地、耕地；水資源；生態(tài)環(huán)境等。技術(shù)進步緩慢：研發(fā)、推廣、應(yīng)用。組織制度殘缺：企業(yè)組織、中介組織等。人力資本不足：整體人力資本存量偏低、人力資本結(jié)構(gòu)失衡等。結(jié)構(gòu)質(zhì)量問題：產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品質(zhì)量問題等。發(fā)展的目標與影響因素49外部約束城鄉(xiāng)二元的制度性障礙：資源配置的城市化偏向、工農(nóng)產(chǎn)品價格的剪刀差；城鄉(xiāng)分割的戶籍、就業(yè)、工資和社會保障制度制度。所處經(jīng)濟發(fā)展階段影響：轉(zhuǎn)型階段產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與消費結(jié)構(gòu)的矛盾，信息化發(fā)展對資本和勞動的替代導致的就業(yè)問題等。嚴重滯后的城市化進程：要素集聚功能的薄弱導致的農(nóng)村城鎮(zhèn)化、成長的城市化、城市的現(xiàn)代化水平低下等。經(jīng)濟社會發(fā)展失衡影響：經(jīng)濟增長速度更快與社會事業(yè)發(fā)展過慢的矛盾等。外部約束50三、發(fā)展的主要政策及其舉措增長模式轉(zhuǎn)型：從數(shù)量到質(zhì)量早在1995年，十四屆五中全會提出了“經(jīng)濟增長方式”由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，主要是指通過生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)的調(diào)整。而2010年的十七屆五中全會則提出，要加快“經(jīng)濟發(fā)展方式”轉(zhuǎn)變，則進一步擴大了調(diào)整的范疇，具體包括需求結(jié)構(gòu)、供給