福建師范大學(xué)（網(wǎng)考）福師《投資銀行經(jīng)營與管理》通關(guān)資料21.08

《投資銀行經(jīng)營與管理》考試大綱一、多項選擇題1．投資銀行在二級市場中扮演的角色包括（ABC）A.證券經(jīng)紀(jì)商B.證券交易商C.證券做市商D.證券投機(jī)商2．在采用有限合伙制的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)中，合伙人通常分兩類（AB）。A.有限合伙人B.普通合伙人C.公司型合伙人D.契約型合伙人3.風(fēng)險投資的資本退出方式有（ABCD）A.首次公開發(fā)行B.被兼并收購C.風(fēng)險企業(yè)回購D.清算和破產(chǎn)4．公司型基金和契約型基金的區(qū)別主要包括：（AC）A．法律地位不同B．規(guī)?？勺冃圆煌珻．基金運(yùn)行的根本規(guī)范（文件）不同D．交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同5．股票發(fā)行包銷的特點(diǎn)是（BCD）。A.包銷的費(fèi)用低于代銷B.包銷的費(fèi)用高于代銷C.發(fā)行人可以迅速可靠地獲得資金D.股票發(fā)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移6.以下屬于操縱市場行為的是（ABC）。A．虛買虛賣，以影響證券市場行情為目的，人為的制造市場虛假繁榮，從事所有權(quán)非真實(shí)轉(zhuǎn)移的交易行為。B.連續(xù)交易以抬高或壓低證券市場價格C.合謀交易，與他人同謀，由一方做出交易委托，另一方依知悉的對方委托內(nèi)容，在相似時間，以相似價格、數(shù)量委托，并達(dá)成交易D.證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以多獲取傭金為目的，誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣，或者在客戶的賬戶上翻炒證券7.收購人獲得一個上市公司實(shí)際控制權(quán)的收購方式有（ABC）A.協(xié)議收購B.要約收購C.杠桿收購D.證券交易所的集中競價交易8.金融衍生工具主要包括：（ABC）A.遠(yuǎn)期B.期貨C.期權(quán)D.債券9.金融創(chuàng)新工具的主要特點(diǎn)是（ACD）。A.財務(wù)杠桿作用顯著，可以降低交易成本B.風(fēng)險較小，收益非常穩(wěn)定C.工具設(shè)計靈活，滿足不同客戶的需要D.特性復(fù)雜，但風(fēng)險控制或投機(jī)效果明顯10.我國證券公司完善內(nèi)部控制機(jī)制必須遵循的原則包括：(ABCD)A.健全性原則B.獨(dú)立性原則C.相互制約原則D.防火墻原則11．作為證券做市商，投資銀行（AB）：A.有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強(qiáng)的二級市場B.可以維持市場價格的穩(wěn)定C.代表著買賣雙方，按照客戶提出的價格代理進(jìn)行交易D.負(fù)責(zé)證券包銷12．與并購相關(guān)的融資風(fēng)險具體包括（BCD）。A.資金是否可以保證需要B.融資方式是否適用并購動機(jī)C.現(xiàn)金支付是否會影響企業(yè)的正常經(jīng)營D.杠桿收購的償債風(fēng)險13.投資銀行在基金業(yè)務(wù)中可以作為以下角色（ABCD）A.基金發(fā)起人B.基金管理人C.基金代銷人D.基金管理公司發(fā)起人14.與其他融資方式相比，公司通過發(fā)行股票來融資具有以下優(yōu)點(diǎn)（ABCD）A.籌措永久性資本B.有利于公司增強(qiáng)信譽(yù)、拓展業(yè)務(wù)C.沒有固定的利息負(fù)擔(dān)D.建立健全公司管理制度15.證券公司資金管理原則包括（BCD）A．杠桿性B．流動性C．安全性D．效益性16.投資銀行在自營業(yè)務(wù)中的風(fēng)險包括：（ABD）A.創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.包銷風(fēng)險D.違規(guī)操作風(fēng)險17.在資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)設(shè)計中通常有增信設(shè)計環(huán)節(jié)，以下屬于外部信用增級方式的有（ACD）。A.保險公司提供保證債券B.優(yōu)先/次級分層結(jié)構(gòu)C.銀行提供信用證（LOC）D.從第三方獲得次級貸款18.（ABCD）投資銀行介入基金管理業(yè)務(wù)的途徑包括：A.作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金B(yǎng).作為基金管理者管理基金C.以出資人身份發(fā)起設(shè)立專業(yè)的基金管理公司來管理基金D.作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證19.集合競價確定成交價的原則是(ABD)。A．產(chǎn)生最大成交量B．與選取價格相同的委托一方全部成交C．高于選取價格的所有賣方有效委托和低于選取價格的所有買方有效委托全部成交D．高于選取價格的所有買方有效委托和低于選取價格的所有賣方有效委托全部成交20.在風(fēng)險投資業(yè)務(wù)中，投資銀行的主要角色可以包括（ABC）。A．直接或間接充當(dāng)風(fēng)險投資人B.為風(fēng)險投資者提供服務(wù)C.為風(fēng)險創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供服務(wù)D.充當(dāng)特設(shè)機(jī)構(gòu)（SPV）承購不良資產(chǎn)21.影響承銷風(fēng)險的主要因素有（ABCD）。A.發(fā)行公司所處產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景因素B.股票發(fā)行價格確定因素C.股票發(fā)行時機(jī)的選擇D.股票承銷方式的選擇22.投資銀行是金融衍生工具的（ABCD）A．提供者B．交易商C．中間商D．進(jìn)一步發(fā)展的推動者23.投資銀行參與并購業(yè)務(wù)的主要途徑和方法主要包括：（ABCD）A.根據(jù)并購方案和資金需求安排融資；B.為收購方設(shè)計購并方案并協(xié)助實(shí)施（或者為被收購方設(shè)計反收購方案和措施）；C.通過價值評估和分析確定合理價格D.在實(shí)施過程中自身的風(fēng)險套利操作24.管理層收購（MBO）的融資渠道主要有（ABCD）。A.擔(dān)保融資B.銀行借款C.民間借貸D.延期支付及MBO基金25．證券自營業(yè)務(wù)決策自主性主要表現(xiàn)在(ACD)。A．交易行為自主性B．交易時間的自主性C．選擇交易方式的自主性D．選擇交易品種、價格的自主性26．轉(zhuǎn)付型證券根據(jù)投資者對（ABC）的不同偏好對基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行剝離和重組，使本金和利息的償付機(jī)制發(fā)生了變化。A．風(fēng)險B．收益C．期限D(zhuǎn)．流動性27.以下關(guān)于基金管理業(yè)務(wù)的表述中正確的有（ABD）。A.投資銀行可以作為基金的發(fā)起人，也可以擔(dān)任管理人B.目前以各類投資基金為主體的機(jī)構(gòu)投資者已成為資本市場上的主導(dǎo)力量C.美國的對沖基金大部分都是公募基金D.投資銀行還可以作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證28.我國股票發(fā)行過程中所實(shí)行的三公原則包括以下哪項：（ABD）A．公開B．公正C．公示D．公平29.以下屬于證券市場系統(tǒng)性風(fēng)險的是（ACD）。A.利率風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.外匯風(fēng)險30.按執(zhí)行時間的不同，期權(quán)主要可分為兩種：（AD）。A.美式期權(quán)B.看漲期權(quán)C.看跌期權(quán)D.歐式期權(quán)二、判斷題1．證券公募發(fā)行面向的發(fā)行對象是特定的共同基金、保險公司、各類養(yǎng)老金等?！?．以獲利為目的、利用內(nèi)幕信息進(jìn)行證券買賣的內(nèi)幕交易屬于違規(guī)行為，但如果是以避損為目的的內(nèi)幕交易就不屬于違規(guī)行為。×3．無風(fēng)險套利是指證券自營商在兩個或兩個以上不同的市場中，利用同一種或同一組證券市場價格、利率、匯率的差異進(jìn)行套利?！?．賣出套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現(xiàn)貨價格上漲而遭受損失的行為?！?．有限合伙制是英美法系國家風(fēng)險投資常用的一種組織形式。由于作為合伙方主要來源的養(yǎng)老基金和慈善機(jī)構(gòu)等均為免稅群體，采用有限合伙制保證了它們的免稅地位，而如果采用公司制則會增加稅收成本。√6．轉(zhuǎn)付型證券根據(jù)投資者對風(fēng)險、收益和期限等的不同偏好對基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行剝離和重組，使本金和利息的償付機(jī)制發(fā)生了變化?！?．直接發(fā)行是指通過證券發(fā)行中介即承銷商向投資者銷售證券?！?．根據(jù)現(xiàn)代投資基金的發(fā)展趨勢，封閉式基金正越來越成為證券投資基金的主要形式?！?．同時兼營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)的投資銀行，可以將兩種業(yè)務(wù)交叉進(jìn)行、同時管理?！?0．系統(tǒng)性風(fēng)險是指由于政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境的變動而影響證券市場上所有證券的風(fēng)險?！?1．證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)都具有同樣的風(fēng)險性?！?2．過手型證券根據(jù)投資者對風(fēng)險、收益和期限等的不同偏好對基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行剝離和重組，使本金和利息的償付機(jī)制發(fā)生了變化?！?3．風(fēng)險投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實(shí)現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)?！?4．證券承銷業(yè)務(wù)范圍很廣，各類股票、債券和基金證券等的發(fā)行均可以包括在內(nèi)?！?5．開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時提出認(rèn)購或贖回申請，基金規(guī)模因此而增加或減少?！?6．承銷商的盡職調(diào)查指承銷商在股票承銷時，以本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道德規(guī)范，對股票發(fā)行人及市場的有關(guān)情況及有關(guān)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性進(jìn)行的核查、驗(yàn)證等專業(yè)調(diào)查?！?7．歐式期權(quán)可以在成立后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行，期權(quán)費(fèi)較高?！?8．基金管理的關(guān)鍵是在分散和降低風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得較高的收益，因此，風(fēng)險資本投資就顯得極為重要?！?9．做市商是委托代理商，他們通過實(shí)際的或電子證券交易互相報價，按照客戶提出的價格為他們（證券的買者或賣者）的交易提供服務(wù)，只收取傭金而不承擔(dān)價格或利率變動風(fēng)險?！?0．杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購，特點(diǎn)是只需少量的資本即可進(jìn)行，并且常常以目標(biāo)公司的資本和收益作為信貸抵押?！?1．投資銀行在承銷過程中一般要按照承銷金額及風(fēng)險大小來權(quán)衡是否要組成承銷團(tuán)，并選擇適當(dāng)?shù)某袖N方式?！?2．經(jīng)紀(jì)商是委托代理商，他們通過實(shí)際的或電子證券交易互相報價，按照客戶提出的價格為他們（證券的買者或賣者）的交易提供服務(wù)，只收取傭金而不承擔(dān)價格或利率變動風(fēng)險?！?3．風(fēng)險套利是指證券自營商在兩個或兩個以上不同的市場中，利用同一種或同一組證券市場價格、利率、匯率的差異進(jìn)行套利。×24．利用期貨交易進(jìn)行的套期保值操作是為了避險，但是作為一種金融衍生品交易，它本身也存在有一定的風(fēng)險。√25．風(fēng)險投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)把被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實(shí)現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)?！?6．公司收購后必須在公司治理、經(jīng)營戰(zhàn)略、管理制度、資源配置等各方面進(jìn)行重新整合，提高效益，才能達(dá)到收購的真正目的?！?7．發(fā)行公司無權(quán)選擇股票發(fā)行的發(fā)行方式，由承銷商根據(jù)實(shí)際情況具體確定?！?8．證券投資基金的專業(yè)管理特點(diǎn)決定其收益比普通投資者自行投資證券的收益更高，可以戰(zhàn)勝市場。×29．證券公司的自有資金帳戶和客戶保證金帳戶不可以合并設(shè)立?！?0．可以說，對并購對象的出價是并購中最重要的環(huán)節(jié)，直接關(guān)系到并購能否成功?！倘?、名詞解釋1.路演答：特指股票發(fā)行推介會，是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）2.投機(jī)答：是指證券自營商試圖通過對價格水平變化的預(yù)期在短期內(nèi)獲取價差收益并承擔(dān)風(fēng)險而進(jìn)行證券買賣的行為。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）3.MBS答：是指金融機(jī)構(gòu)(主要是商業(yè)銀行)把自己所持有的流動性較差但具有未來現(xiàn)金收入流的住房抵押貸款匯聚重組為抵押貸款群組。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）4.金融衍生工具答：是由金融基礎(chǔ)工具衍生出來的各種金融合約及其各種組合形式的總稱。特征：金融衍生工具的價格隨基礎(chǔ)工具的變化而變化、金融衍生工具交易具有杠桿效應(yīng)、金融衍生工具結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點(diǎn)。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）5.股票期權(quán)答：是在單個股票基礎(chǔ)上衍生出來的選擇權(quán)，買方在交付了期權(quán)費(fèi)后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）6.信用經(jīng)紀(jì)答：信用經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指投資銀行作為經(jīng)紀(jì)商，在代理客戶買賣證券時，以客戶提供部分資金或有價證券作為擔(dān)保為前提，為其代墊交易所需資金或有價證券的差額，從而幫助客戶完成證券交易的業(yè)務(wù)行為。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）7.戰(zhàn)略并購答：戰(zhàn)略并購是指出于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略利益的考慮，以獲取協(xié)同效應(yīng)為目標(biāo)的并購。這類并購涉及協(xié)同效應(yīng)和成長戰(zhàn)略目標(biāo)，主要是通過并購實(shí)現(xiàn)資源、業(yè)務(wù)等方面優(yōu)勢的整合。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）8.資產(chǎn)證券化答：狹義的資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性但可以產(chǎn)生穩(wěn)定的可預(yù)見未來現(xiàn)金流的資產(chǎn)，按照某種共同特征分類，形成資產(chǎn)組合，并以這些資產(chǎn)為擔(dān)保發(fā)行可在二級市場上交易的固定收益證券，據(jù)以融通資金的技術(shù)和過程。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）9.FRA答：遠(yuǎn)期利率協(xié)議,FRA,是買賣雙方同意從未來某一商定的時刻開始，在某一特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）10.證券交易所答：證券交易所，又稱場內(nèi)交易市場，是依據(jù)各國的法律法規(guī)成立的、進(jìn)行正式、公開、集中交易的有形的證券交易場所。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）11.證券發(fā)行注冊制度答：證券發(fā)行只受信息公開制度的約束，證券管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)是審查信息資料的全面性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性和及時性，政府并不對證券自身的價值作出任何判斷。投資者根據(jù)公開的信息作出選擇，風(fēng)險自負(fù)。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）12.直接投資業(yè)務(wù)答：是指投資銀行利用自身的專業(yè)優(yōu)勢尋找并發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)投資項目或企業(yè)、以自有或募集的資金進(jìn)行股權(quán)投資、并通過企業(yè)上市或并購出售股權(quán)兌現(xiàn)的、以獲取收益為目的的業(yè)務(wù)。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）13.特殊目的載體答：SPV,也稱為特殊目的機(jī)構(gòu)/公司，其職能是在離岸資產(chǎn)證券化過程中，購買、包裝證券化資產(chǎn)和以此為基礎(chǔ)發(fā)行資產(chǎn)化證券，向國外投資者融資．是指接受發(fā)起人的資產(chǎn)組合，并發(fā)行以此為支持的證券的特殊實(shí)體。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）14.股票指數(shù)期貨答：簡稱股指期貨。股指期貨就是將某一股票指數(shù)視為一特定的、獨(dú)立的交易品種。開設(shè)其對應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)期貨合約，并在保證金交易（或杠桿交易）體制下，進(jìn)行買空、賣空交易，通常股指期貨都使用現(xiàn)金交割。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）15.套利答：是指利用資產(chǎn)定價的偏差、價格聯(lián)系的失常，或者市場缺乏有效性等條件，通過買進(jìn)價格被低估的證券，同時賣出價格被高估的證券來獲得收益的交易行為。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）四、簡答題1.如何理解風(fēng)險隔離是資產(chǎn)證券化的核心？答：風(fēng)險隔離主要是通過隔離基礎(chǔ)資產(chǎn)和基礎(chǔ)資產(chǎn)原始所有人的其他資產(chǎn)的風(fēng)險，來提高資產(chǎn)運(yùn)營的效率，從而最大化資產(chǎn)證券化參與各方的收益。風(fēng)險隔離從兩方面提高了資產(chǎn)運(yùn)營的效率：首先，通過風(fēng)險隔離，把基礎(chǔ)資產(chǎn)原始所有人不愿或不能承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到愿意而且能夠承擔(dān)的人那里；其次，證券的投資者能夠也只能承擔(dān)他們所愿意承擔(dān)的風(fēng)險，而不是基礎(chǔ)資產(chǎn)原始所有人所面臨的所有風(fēng)險。正是通過這種資產(chǎn)收益和風(fēng)險的重新分割和組合，使得基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險和預(yù)期收益組合對投資者更富吸引力。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）2.簡述投資銀行充當(dāng)做市商的動機(jī)。答：（1）獲利動機(jī)：做市商在維持市場流動性的同時，通過買賣報價賺取價差，作為提供做市服務(wù)的報酬。（2）發(fā)揮定價技巧：投資銀行進(jìn)入二級市場充當(dāng)做市商能夠發(fā)揮自身良好的證券定價技巧，輔助其一級市場業(yè)務(wù)的順利開展。（3）承銷業(yè)務(wù)的后續(xù)操作：新股發(fā)行后，發(fā)行公司需要尋覓一個愿意“做市”的金融機(jī)構(gòu)，由它來對股票報價，使得股票在二級市場上市后具有較高的流動性和較佳的股價走向,做市業(yè)務(wù)是投資銀行承銷業(yè)務(wù)的延續(xù)和需要。擔(dān)任新股的做市商可以幫助投資銀行檢驗(yàn)并向市場展示其定價能力。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）3.資產(chǎn)證券化的內(nèi)部信用增級手段有哪些，其對資產(chǎn)證券化有何特殊意義？答：為吸引投資者并降低融資成本，必須對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品進(jìn)行信用增級，以提高所發(fā)行證券的信用級別。（1）設(shè)立超額利差賬戶。超額利差是指基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金總收益減去證券化應(yīng)支付的利息、必要的服務(wù)費(fèi)和違約等因素造成的壞賬損失后的超額收益。（2）優(yōu)先/次級分層結(jié)構(gòu)。證券化產(chǎn)品按照本金償還的先后順序分為優(yōu)先級和次級等多個檔次，當(dāng)資產(chǎn)池出現(xiàn)違約損失時，首先由次級承擔(dān)，而優(yōu)先級在次級吸收損失完全折損后才開始承受后面的損失。（3）超額擔(dān)保。超額擔(dān)保是指以超額的抵押品發(fā)行較少的證券，即基礎(chǔ)資產(chǎn)的總值超過發(fā)行證券的面值總額，超出的部分可視為發(fā)起人的參與，以作為整個證券化的權(quán)益部分。（溫馨提示：照抄答案，沒有加入自己的答案，一律0分。）4.投資銀行從事直接投資業(yè)務(wù)的優(yōu)勢有哪些？答：（1）豐富的資本市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。投資銀行長期從事資本市場業(yè)務(wù)，在證券承銷、資本重組、項目融資等領(lǐng)域積累了大量的經(jīng)驗(yàn)和資源，能夠向企業(yè)提供多層次的融資、并購和顧問服務(wù)，為企業(yè)的業(yè)務(wù)