第七講-投資形成和資金籌措-課件

技術經濟評價理論與方法

——北京郵電大學 經濟管理學院 孔國強技術經濟評價理論與方法 ——北京郵電大學第七講-投資形成和資金籌措-課件第七講投資形成與資金籌措一、社會總產品結構第七講投資形成與資金籌措一、社會總產品結構第七講投資形成與資金籌措第七講投資形成與資金籌措第七講投資形成與資金籌措㈠國民收入分配1、積累基金：⑴擴大再生產：生產性基本建設，增加企業(yè)流動資金。⑵非生產性建設：國家行政、公檢法、國防、文教、衛(wèi)生。⑶后備基金：備戰(zhàn)、備荒、搶險、救災。第七講投資形成與資金籌措㈠國民收入分配第七講投資形成與資金籌措2、消費基金：⑴社會消費：國家管理基金：行政管理、軍事開支。文教衛(wèi)生基金：文化、教育、衛(wèi)生、科技。社會保證基金：失業(yè)、救濟、補貼、醫(yī)療。⑵個人消費：勞動者工資、福利、家庭收入、各項補貼。第七講投資形成與資金籌措2、消費基金：第七講投資形成與資金籌措㈡國民收入分配比例GDP＝c＋v＋mNNP＝v＋m分配：積累基金：占30％～35％消費基金：占65％～70％其中：社會消費占40％；個人消費占30％第七講投資形成與資金籌措㈡國民收入分配比例第七講投資形成與資金籌措社會收益m占70％個人收益v占30％二、固定部分形成投資——補償基金C按生產用途分按價值轉移區(qū)分不變資本設備、工具、樓房固定資本原料、材料、燃料流動資本可變資本工資第七講投資形成與資金籌措社會收益m占70％按生產用途分按價第七講投資形成與資金籌措㈠固定資本：投入生產、長期使用。其價值逐漸轉移到產品中。產品銷售后，利用貨幣補償。實物補償與貨幣補償二重性。實現(xiàn)磨損、折舊、補償、替換、更新。㈡折舊基金第七講投資形成與資金籌措㈠固定資本：第七講投資形成與資金籌措1、概念:⑴折舊：按固定資產磨損逐步進行的價值補償。⑵折舊費：逐年按一定的比率提取的貨幣額。⑶折舊基金：折舊費的積貯是固定資產再投資的重要來源。第七講投資形成與資金籌措1、概念:第七講投資形成與資金籌措2、折舊年限：⑴物理折舊年限：物理磨損與自然磨損。⑵經濟耐用年限：單位時間內使用成本最小。⑶經濟使用年限：由于技術進步，無形損耗加快。第七講投資形成與資金籌措2、折舊年限：第七講投資形成與資金籌措3、折舊方法：⑴直線折舊法（定額折舊法）。⑵加速折舊法（雙倍余額遞減法）。⑶年數之和遞減法。⑷償還基金法。4、折舊率：⑴直線折舊：第七講投資形成與資金籌措3、折舊方法：第七講投資形成與資金籌措⑵加速折舊：1－(殘值率)1/n⑶雙倍余額遞減法：折舊率：40％，24％，14.4％，9.3％。⑷年數之和遞減法：第七講投資形成與資金籌措⑵加速折舊：第七講投資形成與資金籌措通信企業(yè)主要設備折舊率設備電腦程控設備電源運輸儀表郵機線路房屋年限45566881030折舊率24.25加速19.416.1716.1712.1312.139.73.23第七講投資形成與資金籌措通信企業(yè)主要設備折舊率折舊率24.第七講投資形成與資金籌措5、設備壽命⑴設備退化所造成的經濟損失產量減少質量下降費用增加故障頻繁勞動效率低安全無保障第七講投資形成與資金籌措5、設備壽命第七講投資形成與資金籌措⑵維護費變化維護保養(yǎng)好可靠性高第七講投資形成與資金籌措⑵維護費變化第七講投資形成與資金籌措第七講投資形成與資金籌措第七講投資形成與資金籌措⑶設備壽命分類：自然壽命經濟壽命技術壽命技術壽命<經濟壽命<自然壽命㈢流動部分形成投資1、用途第七講投資形成與資金籌措⑶設備壽命分類：第七講投資形成與資金籌措⑴用于購買原材料、輔助材料墊支的資金。⑵用于業(yè)務酬金、業(yè)務周轉金、用戶欠款、支付工資。2、循環(huán)：⑴投入生產、價值轉移、產品出售、資金回收W1⑵再投入生產，價值轉移、產品出售、資金回收W2要求W2>W1第七講投資形成與資金籌措⑴用于購買原材料、輔助材料墊支的資第七講投資形成與資金籌措3、分類：按階段分：儲備資金、生產資金、成品資金、結算資金、貨幣資金。按領域分：生產流動資金、流通領域流動資金。按來源分：自有流動資金、借入流動資金。第七講投資形成與資金籌措3、分類：第七講投資形成與資金籌措4、估算：⑴用投資總額比例估算。⑵用銷售收入比例估算。⑶用生產成本比例估算。第七講投資形成與資金籌措4、估算：第七講投資形成與資金籌措三、V部分形成的投資1、概念：勞動者在勞動過程中為自己的勞動創(chuàng)造的價值V，通過產品出售，形成V的自我補償和自我積累。2、形成：V創(chuàng)造在先，消費在后。第七講投資形成與資金籌措三、V部分形成的投資第七講投資形成與資金籌措3、特點：⑴勞動者創(chuàng)造的價值V，是勞動者的貨幣收入。⑵勞動者創(chuàng)造的價值V，通過儲蓄形式，進一步轉化為投資基金。⑶V↑貨幣收入↑個人消費↑購生產資料↑金融資本↑國家積累↑其中，貨幣收入↑稅收↑（營業(yè)稅、所得稅、獎金稅、利息稅等）國家積累↑第七講投資形成與資金籌措3、特點：第七講投資形成與資金籌措亞太國家、地區(qū)的外資企業(yè)所得稅政策國家、地區(qū)所得稅率減免稅年限韓國6％～50％5年免、3年減半新加坡40％5年免、3年減半泰國35％～40％3～8年免征馬來西亞40％2～8年免征印度35％～56％2～8年免征臺灣22％～35％5年免征香港17％第七講投資形成與資金籌措亞太國家、地區(qū)的外資企業(yè)所得稅政策第七講投資形成與資金籌措四、m部分形成的投資1、概念：m代表物質生產勞動者的剩余勞動為社會創(chuàng)造的剩余產品價值。m是凈收入，包括利潤和稅金。2、形成：⑴國家與企業(yè)之間初次分配國家集中的純收入：用于基礎設施、科學文化、國防建設。第七講投資形成與資金籌措四、m部分形成的投資第七講投資形成與資金籌措企業(yè)集中的純收入：公益金、公積金、未分配利潤、形成企業(yè)投資基金。⑵通過國家財政再分配用于非物質生產部門職工的收入。用于科學、文化、教育等社會消費。3、使用：⑴消費是積累的目的，積累是消費增長的手段。第七講投資形成與資金籌措企業(yè)集中的純收入：公益金、公積金、第七講投資形成與資金籌措⑵節(jié)約物化勞動C，提高活勞動生產率V。⑶合理安排固定資產投資，流動資產投資和儲備基金。五、財政籌資1、職能：以國家為主體，憑借政府職能，直接對社會產品和國民收入進行分配，具體職能：第七講投資形成與資金籌措⑵節(jié)約物化勞動C，提高活勞動生產率第七講投資形成與資金籌措籌集資金供應資金調節(jié)平衡實施監(jiān)督2、構成：⑴M：以稅收形式形成財政收入⑵C：C↓，M↑：提高存量效率，增加財政收入第七講投資形成與資金籌措籌集資金第七講投資形成與資金籌措C↑，M↑：提高增量效率，增加財政收入⑶V：V↑→稅↑→債券↑→儲蓄↑→M↑3、來源：⑴稅收⑵企業(yè)收入⑶債務收入⑷基金收入⑸地方財政收入第七講投資形成與資金籌措C↑，M↑：提高增量效率，增加財政第七講投資形成與資金籌措4、方式：⑴無償征收：利用國家權利征收而籌集的資金。稅種：主要包括營業(yè)稅、所得稅、產品稅、增值稅、資源稅、建筑稅、獎金稅、農業(yè)稅、房產稅、地產稅、印花稅、海關稅等。第七講投資形成與資金籌措4、方式：第七講投資形成與資金籌措⑵有償籌集：國家以債務人身份，向國內外發(fā)行債券和借款的信用集資。發(fā)行國債、財政債券、向國外借款。⑶補充籌集：營業(yè)登記費、商標注冊費、經營許可證費、教育附加費、水利建設費、車船管理費、普遍服務費。第七講投資形成與資金籌措⑵有償籌集：國家以債務人身份，向國第七講投資形成與資金籌措六、銀行信用籌資1、概念：通過銀行信用形式籌集資金。信用是以償還為條件的特殊形式的價值運動。馬克思：“小的金額是不能單獨作為貨幣資本發(fā)揮作用的，但它們結合成為巨額，就形成一個貨幣力量?！钡谄咧v投資形成與資金籌措六、銀行信用籌資第七講投資形成與資金籌措2、方式：⑴企業(yè)存款：各類企業(yè)在生產和流通過程中的閑置資金、支付的準備金、擴大再生產的積累基金而形成的存款。⑵信托存款：信托單位為了將來舉辦某種事業(yè)而在一定時期內把暫時不用的資金通過信用形式吸收起來的存款。⑶儲蓄存款第七講投資形成與資金籌措2、方式：第七講投資形成與資金籌措⑷發(fā)行金融債券⑸社會保險基金：①國家財政預算內提取的后備基金。②通過保險公司收取的基金。③經濟單位自行提取的基金。⑹投資共同基金：具有組合投資、專家經營、分散風險、共同收益和投資多元化等特點。第七講投資形成與資金籌措⑷發(fā)行金融債券第七講投資形成與資金籌措⑺國際信用籌資：利用國外貸款、吸收國外存款、發(fā)行國外債券的股票。3、作用：⑴拓寬投資資金來源。⑵滿足投資建設需要。⑶開拓融資投資渠道。⑷調整產業(yè)結構手段。第七講投資形成與資金籌措⑺國際信用籌資：利用國外貸款、吸收第七講投資形成與資金籌措4、貸款利率期限短期貸款中長期貸款6個月以內半年至1年1～3年3～5年>5年利率5.585.855.946.036.21第七講投資形成與資金籌措4、貸款利率短期貸款中長期貸款6個第七講投資形成與資金籌措5、貨幣政策⑴控制貨幣供應量⑵控制貨幣流通量6、貨幣結構M0＝現(xiàn)金M1＝M0＋企業(yè)、機關、團體、部隊存款＋基本建設存款M2＝M1＋居民存款＋企業(yè)定額存款M3＝M2＋財政金庫存款＋在途資金＋其它存款（2019年，M0＝13456億元，M1＝45837億元，M2＝119000億元）第七講投資形成與資金籌措5、貨幣政策第七講投資形成與資金籌措7、貨幣流通規(guī)律式中：M為貨幣量；Qi為i種商品的數量；Pi為i種商品價格；V為貨幣流通次數。2000年我國貨幣發(fā)行量達到1500億元。第七講投資形成與資金籌措7、貨幣流通規(guī)律第七講投資形成與資金籌措七、利用外資籌資1、利用外資背景⑴全球經濟一體化⑵資本市場國際化⑶科學技術廣泛交流⑷國際貿易日益擴大⑸國際分工密切合作第七講投資形成與資金籌措七、利用外資籌資第七講投資形成與資金籌措2、利用外資作用⑴充分利用兩種資源⑵擴大開放兩個市場⑶學會掌握兩套本領⑷廣泛運用兩種人才3、利用外資方式⑴利用政府貸款⑵國際金融組織貸款⑶國外商業(yè)銀行貸款⑷出口信貸第七講投資形成與資金籌措2、利用外資作用第七講投資形成與資金籌措⑸發(fā)行境外債券⑹發(fā)行境外股票⑺合資經營⑻合作經營⑼外商獨資經營⑽補償貿易⑾融資租賃⑿BOT：建設—經營—移交BTO：建設—轉讓—經營BLT：建設—租賃—轉讓第七講投資形成與資金籌措⑸發(fā)行境外債券第七講投資形成與資金籌措4、利用外資金額⑴自1991～2000年，十年累計利用外資4505億美元。其中，“八五”時期利用外資1611億美元，“九五”時期利用外資2894億美元。⑵2019年國家外匯儲備920億美元，2000年國家外匯儲備1656億美元⑶自1980～2019年5月，我國三資企業(yè)37.6萬個；利用外資總金額達7000億美元；實際利用外資總額為3600億美元。第七講投資形成與資金籌措4、利用外資金額第七講投資形成與資金籌措八、證券籌資㈠證券與證券市場1、概念：證券是指各類財產所有權和債務憑證的總稱，是證券持有者有權按其所獲取相應權益的憑證。2、有價債券⑴貨幣證券：對貨幣享有請求權的證書，如支票、票據等。第七講投資形成與資金籌措八、證券籌資第七講投資形成與資金籌措⑵資本證券：能享有按期從企業(yè)收益中收取一定所得的權益證券，如股票、債券等。3、有價證券分類⑴政府債券：主要有中央政府債券和地方政府債券。⑵公司證券：主要有公司債券和股票。⑶金融債券：主要指金融機構發(fā)行的債券。第七講投資形成與資金籌措⑵資本證券：能享有按期從企業(yè)收益中第七講投資形成與資金籌措4、證券市場⑴交易人：居民個人、公司企業(yè)、事業(yè)單位、銀行機構、政府部門、非銀行機構。⑵交易工具：企業(yè)股票、建設債券、金融債券、政府債券。⑶市場職能第七講投資形成與資金籌措4、證券市場第七講投資形成與資金籌措為投資者提供有效的投資途徑；確保證券的流通變現(xiàn)性；轉移和分散投資風險；利用法律工具、監(jiān)管、自律、規(guī)范證券市場。⑷目標要求：市場化、規(guī)范化、國際化、網絡化。⑸監(jiān)管部門：中國證券會第七講投資形成與資金籌措為投資者提供有效的投資途徑；第七講投資形成與資金籌措5、證券發(fā)行市場⑴概念：指證券的初級市場或一級市場。是企業(yè)發(fā)行股票、債券或政府發(fā)行公債時從規(guī)劃、推銷到委托、承購的全過程。⑵構成：發(fā)行者（企業(yè)或政府）投資者（證券購買者）投資銀行（證券承銷商）第七講投資形成與資金籌措5、證券發(fā)行市場第七講投資形成與資金籌措6、證券流通市場⑴概念：指證券的次級市場或二級市場，是普通股、優(yōu)先股、公司債券、政府債券等各類證券交易的場所。⑵形式：①交易所市場。是買賣股票、債券的有組織的交易市場。特點：要通過證券商和經紀人，買賣雙方才能進行交易。第七講投資形成與資金籌措6、證券流通市場第七講投資形成與資金籌措②店頭交易市場。指柜頭交易市場或場外交易市場。特點：市場分散、規(guī)模不同、交易靈活、手續(xù)簡便。7、證券市場融資方式⑴直接方式：⑵間接方式：第七講投資形成與資金籌措②店頭交易市場。指柜頭交易市場或場第七講投資形成與資金籌措㈡股票籌資1、性質：股份公司為籌集資金發(fā)給股東作為其投資入股的證件和索取股息的憑證。2、特征：⑴權利性：參加股東大會、投票表決、領取股息、分享紅利。⑵流通性：股票可以隨時轉讓，參與市場交易。第七講投資形成與資金籌措㈡股票籌資第七講投資形成與資金籌措⑶差異性：股票價格與票面價值差別大。⑷風險性：投資者承擔風險，甚至資本損失。⑸單向性：投資者只能購股或轉股，不能退股還本。3、股票種類第七講投資形成與資金籌措⑶差異性：股票價格與票面價值差別大第七講投資形成與資金籌措⑴普通股①特征：具有收益分配請求權、經營參與權、剩余資產分配權。②種類：Ⅰ藍籌股：業(yè)績優(yōu)良、實力強大的股票；Ⅱ成長股：規(guī)模擴大、收益遞增的股票；Ⅲ收入股：收益穩(wěn)定、波動性小的股票；Ⅳ垃圾股：經營波動、風險性大的股票。第七講投資形成與資金籌措⑴普通股第七講投資形成與資金籌措⑵優(yōu)先股①特征：領取股息優(yōu)先、分配剩余資產優(yōu)先、無經營決策表決權。②種類：Ⅰ累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股；Ⅱ參與優(yōu)先股與非參與優(yōu)先股；Ⅲ可轉換優(yōu)先股與不可轉換優(yōu)先股；Ⅳ可贖回優(yōu)先股與不可贖回優(yōu)先股。第七講投資形成與資金籌措⑵優(yōu)先股第七講投資形成與資金籌措4、股票上市⑴上市方式①直接申請上市②買殼上市③分拆上市⑵上市條件①發(fā)行資格②上市程序第七講投資形成與資金籌措4、股票上市第七講投資形成與資金籌措交易條件上市公告⑶上市暫停或終止5、股票籌資⑴募股設立：公開出售股票和認股出資方式募集資本金。⑵股票集資：通過交易股票，以集資的非規(guī)范化方式籌集資本金。第七講投資形成與資金籌措交易條件第七講投資形成與資金籌措⑶資產新股：將資產折成等額股份進行招股或售股籌集資本金。⑷增股集資：為了擴大企業(yè)規(guī)模，發(fā)行增資股票籌集資本金。6、籌集資金⑴2019年，全國股票市價總值26471億元。滬、深上市公司949家，投資開戶4482萬戶。第七講投資形成與資金籌措⑶資產新股：將資產折成等額股份進行第七講投資形成與資金籌措⑵2000年，上市公司累計1029家，投資開戶6100萬戶?！鞍宋濉被I集資金891億元；“九五”籌集資金3504億元。⑶截止到2000年底，我國電信運營企業(yè)通過國際市場籌集資金累計達到200億美元。㈢債券籌資第七講投資形成與資金籌措⑵2000年，上市公司累計1029第七講投資形成與資金籌措1、性質：籌資者（債務人）向債券投資者（債權人）出具在一定時期支付約定利息和到期償還本金的債務憑證。2、特征：⑴收益性；⑵安全性；⑶流動性。第七講投資形成與資金籌措1、性質：籌資者（債務人）向債券投第七講投資形成與資金籌措3、債券種類⑴按主體分：政府債券、企業(yè)債券和金融債券。⑵按擔保分：抵押債券和無抵押債券。⑶按形態(tài)分：減息債券和貼息債券。⑷按區(qū)域分：國內債券和國際債券。⑸按記名分：記名債券和無記名債券。第七講投資形成與資金籌措3、債券種類第七講投資形成與資金籌措4、債券籌資⑴政府債券：國庫券、特種公債、重點建設債券、財政債券、保值公債以及基本建設債券和重點工業(yè)債券等，由財政部提出，國家計委平衡，國務院批準。⑵金融債券：由專業(yè)銀行提出，中國人民銀行確定，國務院批準。⑶企業(yè)債券：由會計事務所核實，證券部門審核，中國人民銀行批準。第七講投資形成與資金籌措4、債券籌資第七講投資形成與資金籌措⑷籌資概括：①2019年，我國發(fā)行的債券4015億元。②2000年底，我國國債余額達到12000億元人民幣，占GDP為14％。③2019年，我國將發(fā)行國債1200～1500億元人民幣。④2019年5月17日，我國在海外發(fā)行15億元的歐元和美元債券。

第七講投資形成與資金籌措⑷籌資概括：第七講投資形成與資金籌措㈣風險投資1、概念：是指由職業(yè)金融家把資金投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭潛力的企業(yè)中的一種權益資本。2、起源：在歐美等國，由于高新技術產業(yè)在發(fā)展過程中，存在著種種風險，很難取得商業(yè)銀行的信貸支持，為了發(fā)展高新技術，迫切需要一種用于長期經營的資本來支持。提供這類資本的企業(yè)就叫風險投資或創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。第七講投資形