液化氣市場(chǎng)2月分析報(bào)告

中國(guó)油品資訊網(wǎng)版權(quán)所有液化氣市場(chǎng)月度分析報(bào)告PAGE分析員：天一電話：0411－84628881－601郵箱：yiny@第24頁(yè)一、國(guó)際原油市場(chǎng)本月計(jì)價(jià)期（1.26-2.25），WTI本月合約最高價(jià)為97.94美元/桶，較上月計(jì)價(jià)期內(nèi)最高價(jià)漲幅1.17%；最低價(jià)為92.84美元/桶，較上月最低價(jià)漲幅2.25%；月均價(jià)為96.16美元/桶，月均價(jià)環(huán)比上漲2.69%，同比下跌4.73%。布倫特本月原油期貨最高價(jià)格為118.90美元/桶，最低價(jià)格為113.08美元/桶，月均價(jià)為116.37美元/桶，月均價(jià)環(huán)比上漲4.22%，同比下跌0.61%。本月,在中東緊張局勢(shì)、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策、美國(guó)和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞各異等多重作用下，國(guó)際油價(jià)震蕩走高。本月初，雖然美國(guó)多組宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，但是中東緊張局勢(shì)加劇，埃及局勢(shì)因暴亂而再度升級(jí)，阿爾及利亞的輸油管道遇襲事件等對(duì)油價(jià)形成了支撐，原油期貨價(jià)格大漲。之后，美聯(lián)儲(chǔ)隨宣布維持激進(jìn)的貨幣寬松立場(chǎng)，并繼續(xù)每個(gè)月采購(gòu)850億美元長(zhǎng)期資產(chǎn)，原油期貨價(jià)格受此提振再次大幅走高。然而，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)利空，導(dǎo)致原油價(jià)格波動(dòng)，加上部分獲利回吐盤(pán)打壓，原油期貨自高位下跌。不久，有消息稱美國(guó)和伊朗之間可能展開(kāi)核談判，且西班牙的政治混亂形勢(shì)推動(dòng)美元匯率上漲，原油期貨價(jià)格承壓下跌。春節(jié)過(guò)后，因美元走強(qiáng)，加上疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、歐洲經(jīng)濟(jì)憂慮打壓了原油的潛在需求，壓低油市。雖然，美國(guó)汽油和餾分油庫(kù)存大幅下降，促使油價(jià)削減此前跌幅，但是市場(chǎng)還是對(duì)遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的原油庫(kù)存增長(zhǎng)，以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭低迷暗示的需求不利前景有所擔(dān)憂，原油價(jià)格出現(xiàn)滯漲。月底，由于美元匯率由跌轉(zhuǎn)漲，意大利大選結(jié)果帶來(lái)的不確定性導(dǎo)致歐元承壓，且中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張速度放緩，原油期貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)。全月國(guó)際原油期貨價(jià)格在92.84-97.94美元/噸區(qū)間震蕩。二、國(guó)際液化氣市場(chǎng)1.國(guó)際液化氣2月走勢(shì)綜述國(guó)際液化氣價(jià)格走勢(shì)中東離岸市場(chǎng)，2013年1月30日沙特阿美公司2月CP出臺(tái)，丙烷910美元/噸，較上個(gè)月下跌45美元/噸；丁烷910美元/噸，較上個(gè)月下跌45美元/噸。阿美2月CP環(huán)比走跌，但跌幅有限，且丙丁烷價(jià)格依然報(bào)在一線的原因可歸于以下幾點(diǎn)：首先，雖然本月LPG市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度劇烈，但其中包含了較多的人為因素以及供需面的影響，LPG價(jià)格月中幾度大跌后均出現(xiàn)反彈，其中原油的溫和上行無(wú)疑對(duì)LPG市場(chǎng)起到支撐作用。其次，供需面的博弈是導(dǎo)致此次CP預(yù)期大幅波動(dòng)，最終環(huán)比走跌的重要原因。再次，由于下半月出貨意愿較強(qiáng)，賣(mài)家對(duì)價(jià)格有哄抬的動(dòng)作，但隨后因現(xiàn)貨溢價(jià)行情愈發(fā)明顯，進(jìn)口商均關(guān)注3月到貨，使得賣(mài)家開(kāi)始對(duì)2月貨物報(bào)價(jià)作出讓步，價(jià)格整體下行調(diào)整。2012年2月27日沙特阿美公司3月CP出臺(tái)，丙烷895美元/噸，較上個(gè)月下跌15美元/噸；丁烷895美元/噸，較上個(gè)月下跌15美元/噸。3月CP價(jià)格環(huán)比走跌幅度非常有限，且丙丁烷始終保持一線走勢(shì)。阿美3月CP環(huán)比微幅小跌，且丙丁烷價(jià)格依然報(bào)在一線的原因可歸于以下幾點(diǎn)：首先，油價(jià)弱勢(shì)給LPG市場(chǎng)一定壓力，其次，中東及遠(yuǎn)東市場(chǎng)的供需狀況以及商家的炒作是造成此次CP預(yù)期期間大幅波動(dòng)的重要原因，而最終因冬季需求逐步減弱，CP預(yù)期被修正并小幅低于2月價(jià)格。另外至后半月，由于丁烷的國(guó)際價(jià)格低于石腦油價(jià)格，來(lái)自日韓和臺(tái)灣的石化用戶對(duì)丁烷及富含丁烷的潛在需求理想，支撐丁烷價(jià)格始終于丙烷走于一線，丙烷的供應(yīng)相對(duì)尚充裕。冷凍貨市場(chǎng)，遠(yuǎn)東市場(chǎng)價(jià)格受原油及CP紙貨市場(chǎng)影響，整體同樣下行調(diào)整。上半月市場(chǎng)需求尚可，貿(mào)易商存在較多的空頭回補(bǔ)需求，丙烷現(xiàn)貨商談和成交居多,成交中貼水幅度自50美元下滑至26美元，由于后半月中東供應(yīng)增加，而遠(yuǎn)東市場(chǎng)供應(yīng)同樣充裕，但貿(mào)易商和進(jìn)口商的采購(gòu)態(tài)度謹(jǐn)慎，導(dǎo)致價(jià)格一路下行，商談中貼水幅度被擠壓，且日本進(jìn)口商打算在財(cái)政年尾保持庫(kù)存低位，故沒(méi)有多余的現(xiàn)貨采購(gòu)計(jì)劃。另外，由于后半月日本石腦油價(jià)格高漲，導(dǎo)致日韓地區(qū)石化用戶對(duì)LPG替代需求猛增，對(duì)價(jià)格最終小幅反彈起到一定支撐作用，且丙丁烷價(jià)格仍走于一線。中國(guó)進(jìn)口商庫(kù)存尚可，本月出售庫(kù)存為主，并沒(méi)有積極入市商談，1月進(jìn)口總量17余萬(wàn)噸，而2月到貨的總量預(yù)計(jì)不足10萬(wàn)噸，因后市看跌為主，中國(guó)進(jìn)口商對(duì)4月現(xiàn)貨表示關(guān)注，并打算補(bǔ)庫(kù)存。一華南進(jìn)口商在2月底采購(gòu)3月下半月到3.3萬(wàn)噸富含丁烷補(bǔ)給庫(kù)存。國(guó)際市場(chǎng)本月液化氣價(jià)格單位：美元/噸品種名價(jià)格條件級(jí)別2月均價(jià)1月均價(jià)環(huán)比（+/-%）丙烷FOB中東冷凍貨910.7903.40.81丁烷FOB中東冷凍貨909.9902.90.77丙烷CFR華南冷凍貨944.0928.71.64丁烷CFR華南冷凍貨943.7927.11.79混合液化氣CIF華南壓力貨944.9944.30.0711年7月－13年3月沙特CP數(shù)據(jù)對(duì)照表單位：美元/噸月份丙烷丁烷11年7月81585511年8月83588511年9月79086511年10月73581511年11月75081011年12月77082012年1月85091012年2月1010104012年3月1230118012年4月99099512年5月81089512年6月68076512年7月57562012年8月77577512年9月97093012年10月102596512年11月105099012年12月101095013年1月95595513年2月91091013年3月895895三、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)綜述1、市場(chǎng)需求現(xiàn)狀及分析2月初，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入最后補(bǔ)貨期，下游補(bǔ)貨較為平穩(wěn)，但整體力度不大，上旬后半期各地資源區(qū)間流動(dòng)性受到長(zhǎng)途車(chē)輛的減少而逐漸減弱，但本地需求仍未停止，各地銷售情況均較為理想。原料氣市場(chǎng)交投更為火爆，處于對(duì)后市的看多心態(tài)支撐，深加工企業(yè)多積極備貨，拉高庫(kù)存。月中旬，國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)需求由節(jié)后旺盛轉(zhuǎn)入衰落，南方市場(chǎng)工業(yè)需求尚未啟動(dòng)，而國(guó)內(nèi)氣溫普遍較高制約民用消化同樣緩慢；北方市場(chǎng)節(jié)后剛需支撐補(bǔ)給力度較大，但隨著下游庫(kù)存升高，整體需求放緩。原料市場(chǎng)同樣成下滑走勢(shì)，價(jià)格高企是主因。月下旬，國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)需求較中旬略有上升，正月十五過(guò)后，南方工業(yè)需求緩慢恢復(fù)，民用需求也趨于好轉(zhuǎn)。但北方市場(chǎng)消耗仍顯緩慢，但終端囤貨意愿強(qiáng)烈，投機(jī)需求較多，加之供應(yīng)量偏緊，表觀需求較好。原料市場(chǎng)需求放緩，下游開(kāi)工率下降，需求呈萎縮趨勢(shì)。2、市場(chǎng)供給現(xiàn)狀及分析本月，受春節(jié)影響，部分單位停工、降負(fù)導(dǎo)致上周全國(guó)燃?xì)夤?yīng)在較低水平，春節(jié)過(guò)后運(yùn)力逐步恢復(fù)，隨著需求啟動(dòng)部分單位恢復(fù)開(kāi)工，各區(qū)供應(yīng)均有所提升。東北因吉林一家主煉裝置恢復(fù)正常，產(chǎn)量恢復(fù)至800噸左右；但大慶一家煉廠250萬(wàn)噸/年重催催化裂化裝置臨時(shí)故障停工，導(dǎo)致產(chǎn)量下滑。北方芳構(gòu)企業(yè)多有復(fù)蘇，山東-華北一線多家煉廠恢復(fù)正常水平，部分負(fù)荷也均有恢復(fù)。華南一家主力煉廠大煉油管輸液化氣給中海殼牌石油化工有限公司，每日輸送700噸左右，對(duì)外銷售有所減少。華中地區(qū)湖北一家主煉部分產(chǎn)量自用，另一煉廠開(kāi)工率低，日產(chǎn)300噸左右。西部煉廠液化氣日供量因一家主煉負(fù)荷提升，產(chǎn)量略有上升。隨著年味淡去，需求逐步好轉(zhuǎn)，煉廠開(kāi)工負(fù)荷多有上調(diào)之勢(shì)，但考慮傳統(tǒng)春季檢修季即將來(lái)臨，部分單位有輪檢計(jì)劃，全國(guó)供應(yīng)量維持在低位水平。進(jìn)口方面，中國(guó)進(jìn)口碼頭2月共計(jì)到岸14.98萬(wàn)噸，華南碼頭到貨12.58,華東碼頭到貨2.4萬(wàn)噸。因3月CP低于2月，多數(shù)冷凍貨進(jìn)口商集中供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)際市場(chǎng)表現(xiàn)清淡，且買(mǎi)家基本已經(jīng)采購(gòu)了足夠的3月貨滿足需求，短線市場(chǎng)觀望較濃，交易難有實(shí)質(zhì)性改觀。冷凍貨進(jìn)口到岸量對(duì)比3、國(guó)內(nèi)產(chǎn)量及煉油企業(yè)運(yùn)行狀況2月份，受春節(jié)長(zhǎng)假影響，兩大集團(tuán)本月煉油計(jì)劃均有降低，主力煉廠節(jié)日期間不定時(shí)間停工致使整體資源供應(yīng)量小幅下降。而地方煉廠方面，燃?xì)馍罴庸ぎa(chǎn)業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)萎縮下提前停工過(guò)節(jié)廠家增多，地方煉廠資源供應(yīng)量大幅縮減。其中華北地區(qū)深加工開(kāi)工率降至3成以下；在多家煉廠陸續(xù)停工的情況下，山東地區(qū)深加工開(kāi)工率亦降至3成左右。節(jié)后，主營(yíng)開(kāi)工負(fù)荷緩慢回升，兩大集團(tuán)裝置負(fù)荷基本回歸平穩(wěn)。而隨著原油表現(xiàn)向好燃?xì)馍罴庸だ麧?rùn)小幅回升，地方煉廠開(kāi)工積極性回升，節(jié)后多家煉廠陸續(xù)開(kāi)工致使國(guó)內(nèi)民用氣資源供應(yīng)量小幅回升。綜上可以估算出2月份國(guó)內(nèi)液化氣總量環(huán)比仍小幅下降，預(yù)計(jì)在192萬(wàn)噸左右。3月份，部分主營(yíng)煉廠春檢計(jì)劃均提上日程，其中華南一家主力煉廠計(jì)劃3月至5月停產(chǎn)檢修，屆時(shí)液化氣減產(chǎn)1600噸左右/日。山東一家主力煉廠計(jì)劃3月初停工檢修45天左右，期間液化氣所有產(chǎn)品對(duì)外停出。而華北及東北各有一家主煉亦存檢修計(jì)劃。但隨著成品油市場(chǎng)需求向好，預(yù)計(jì)3月份燃?xì)馍罴庸ら_(kāi)工率有望受此提振小幅回升。屆時(shí)地方煉廠資源增多有望對(duì)主營(yíng)供應(yīng)缺口帶來(lái)一些緩解。據(jù)此看來(lái)，下月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)液化氣供應(yīng)量仍呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，初步預(yù)計(jì)在189-191萬(wàn)噸附近。4、進(jìn)出口數(shù)量及分析（1）進(jìn)口數(shù)量及分析據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年1月中國(guó)液化氣進(jìn)口量約為17.33萬(wàn)噸，環(huán)比下調(diào)23.8%。國(guó)內(nèi)長(zhǎng)江以北地區(qū)依舊處于冬季集中供暖季節(jié)，液化氣需求減少，進(jìn)而進(jìn)口量出現(xiàn)下降。加之國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格居高不下，進(jìn)口成本上升也使得中國(guó)液化氣進(jìn)口量再度下降。2013年1月我國(guó)液化氣進(jìn)口統(tǒng)計(jì)單位：噸；美元/噸關(guān)口1月進(jìn)口總計(jì)進(jìn)口國(guó)1月進(jìn)口量美元價(jià)值北京0.004西班牙0.00426.00大連43.170韓國(guó)43.170107923.00拱北70505.606阿聯(lián)酋5044951364583卡塔爾20056.60619584142廣州14525.860澳大利亞14525.8613799567杭州42059.419澳大利亞1646015732580韓國(guó)4685.6114665229卡塔爾10464.06411262817伊朗10449.7449765160黃埔15265.926阿聯(lián)酋1045010093367澳大利亞1673.8671657128韓國(guó)3142.0592984956九龍0.567美國(guó)0.5678308南京3670.28韓國(guó)3670.284519336南寧7100.195阿聯(lián)酋7100.1957100195寧波7785.857韓國(guó)7785.8579782751青島75.042韓國(guó)75.042183236廈門(mén)0.18臺(tái)灣省0.18543上海10701.306卡塔爾10701.30611283885烏魯木齊1592.66哈薩克斯坦1592.66810466總計(jì)173326.072-173326.072174706198（2）出口數(shù)量及分析海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年1月份中國(guó)出口液化氣總計(jì)9.44萬(wàn)噸，環(huán)比下調(diào)24.4%。1月出口量環(huán)比下降的主要原因在于國(guó)內(nèi)整體需求低迷，加之春節(jié)臨近，出口碼頭出口積極性不高。2013年1月我國(guó)液化氣出口統(tǒng)計(jì)單位：噸；美元/噸關(guān)口1月出口總計(jì)銷往國(guó)1月出口量美元價(jià)值大連147.901朝鮮147.901414129拱北64020.38澳大利亞23002300000澳門(mén)237.987247986菲律賓19515.78819382254香港31837.2832181676新加坡19.3245075印南82208557000黃埔7000菲律賓50005011351越南20001961514九龍2904.884澳門(mén)1008.2291034443孟加拉1873.5721954136香港23.08340225昆明145.825老撾1.8752683緬甸143.95172556南寧5639.312澳門(mén)1873.5482079638越南3765.7644212053寧波14236.07韓國(guó)14230.98318106485馬來(lái)西亞2.2807980英國(guó)2.80818463青島44.142阿聯(lián)酋44.14244826上海243.16馬來(lái)西亞7.00017145日本206.640403243臺(tái)灣省29.52064032長(zhǎng)春48.564朝鮮48.56462229總計(jì)94430.23-94430.234100305622（3）進(jìn)出口比較2012年2月-2013年1月全國(guó)進(jìn)出口總量對(duì)照表單位：噸月份2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月進(jìn)口量73411214602135178344453398575450356500061309710275854239426227339173326出口量1088871289176205215980685258106671150737114474768968114412487994430四、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)分述國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)本月恰逢春節(jié)，市場(chǎng)在節(jié)日前后差異較大。節(jié)前終端量采買(mǎi)備貨掀起一小波漲勢(shì)，進(jìn)入春節(jié)期間，市場(chǎng)開(kāi)始回歸平穩(wěn)。初五開(kāi)始，終端民用需求緩慢開(kāi)啟，民用氣交投氛圍一時(shí)火爆。在短暫的終端補(bǔ)貨期結(jié)束后，市場(chǎng)再度回穩(wěn)，價(jià)格穩(wěn)步小升。元宵節(jié)后，液化氣工業(yè)需求大幅提，原料氣價(jià)格受到需求支撐，接連走高帶動(dòng)民用氣價(jià)格持續(xù)向上。節(jié)后社會(huì)庫(kù)存通過(guò)節(jié)間消耗開(kāi)啟了一波采買(mǎi)熱潮，一時(shí)間民用需求氛圍回暖，但隨著終端采買(mǎi)周期的結(jié)束，民用需求開(kāi)始回歸平穩(wěn)。工業(yè)需求年后受到提振，大量單位開(kāi)工，深加工單位開(kāi)工率環(huán)比年前走高，在油價(jià)走高后，需求氛圍較好。部分單位春檢即將開(kāi)始，液化氣供應(yīng)面將集中有所收窄。1、華南地區(qū)2月份，華南市場(chǎng)整體溫和爬行，上半月因正值春節(jié)小長(zhǎng)假，價(jià)格比較穩(wěn)定，下半月國(guó)產(chǎn)氣和進(jìn)口氣價(jià)格均溫和上行，其中國(guó)產(chǎn)氣的漲幅較為明顯。上半月，春節(jié)到來(lái)之際，煉廠均有排庫(kù)操作，多數(shù)煉廠選擇守穩(wěn)，積極出貨為主，期間成交還有小幅下挫來(lái)刺激銷售。春節(jié)長(zhǎng)假期間，工廠多數(shù)放假，下游需求平淡，煉廠紛紛選擇走穩(wěn)。下半月，在春節(jié)假期尾聲，三級(jí)站就開(kāi)始了集中補(bǔ)貨。由于煉廠在節(jié)前排庫(kù)較為成功，在下游集中入市補(bǔ)貨之際，煉廠出貨順暢，開(kāi)始了積極上推。由于正月十五之前，下游需求尚沒(méi)有完全恢復(fù)，煉廠推漲較為謹(jǐn)慎，溫和小漲為主，且在上推1-2日之后就會(huì)回歸穩(wěn)定，待下游消化庫(kù)存之后繼續(xù)上推。上半月，適逢春節(jié)前的排庫(kù)以及春節(jié)小長(zhǎng)假。在節(jié)前，煉廠均有排庫(kù)操作，為了保持出貨順利，價(jià)格波動(dòng)較小，期間還出現(xiàn)了小幅下挫來(lái)刺激銷售。進(jìn)入春節(jié)小長(zhǎng)假，工廠多數(shù)放假，三級(jí)站補(bǔ)貨量較少，市場(chǎng)交投氛圍平淡，煉廠和碼頭紛紛選擇守穩(wěn)操作。在長(zhǎng)假尾聲，三級(jí)站開(kāi)始了入市補(bǔ)貨，雖然北方市場(chǎng)已經(jīng)率先反彈，不過(guò)華南市場(chǎng)仍很謹(jǐn)慎，繼續(xù)走穩(wěn)，這也支撐煉廠出貨理想，庫(kù)存保持在中低位水平。下半月，華南開(kāi)始進(jìn)入反彈通道。在春節(jié)小長(zhǎng)假結(jié)束之后，三級(jí)站紛紛入市補(bǔ)貨，下游需求有所回暖，加之煉廠節(jié)前排庫(kù)比較順利，庫(kù)存維持在偏低水平，下游持續(xù)入市補(bǔ)貨，成為煉廠反彈的很大支撐。不過(guò)，正月十五之前，華南本地工廠尚未完全開(kāi)工，工業(yè)用和民用需求均沒(méi)有完全恢復(fù)，在下游需求溫和的情況下，華南市場(chǎng)的反彈之日相比北方較晚，且漲幅比較溫和。煉廠單日漲幅維持在60元/噸附近，且推漲兩日后便選擇穩(wěn)定過(guò)渡，之后再溫和推漲，操作相對(duì)比較謹(jǐn)慎。月底，元宵節(jié)之后，下游需求陸續(xù)恢復(fù)，煉廠和碼頭出貨順暢，推漲更顯輕松，漲勢(shì)延續(xù)。3月展望：3月份國(guó)內(nèi)各地區(qū)多家煉廠均有檢修，其中廣西一家煉廠和大連一家主煉進(jìn)入檢修將會(huì)直接影響到華南碼頭的國(guó)產(chǎn)氣補(bǔ)給，區(qū)內(nèi)供應(yīng)量的減少對(duì)國(guó)產(chǎn)氣價(jià)格將會(huì)形成有力支撐，從這點(diǎn)來(lái)看，3月份國(guó)產(chǎn)氣繼續(xù)看震蕩上行調(diào)整，預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間在6700-7300元/噸。隨著國(guó)產(chǎn)氣溫和上行，其與進(jìn)口氣的價(jià)差將會(huì)逐漸縮小，兩者價(jià)格有望逐漸靠攏，屆時(shí)進(jìn)口氣將會(huì)參與到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，與國(guó)產(chǎn)氣攜手并進(jìn)。2、華東地區(qū)2月份華東走勢(shì)受春節(jié)影響，先穩(wěn)后漲。春節(jié)前，煉廠通過(guò)積極地調(diào)庫(kù)出貨，將自身庫(kù)存保持在較低位置，加之三級(jí)站備貨積極，市場(chǎng)交投繁榮。節(jié)后通過(guò)節(jié)間的市場(chǎng)消化，大多下游存在補(bǔ)貨需求，價(jià)格小幅走高，民用氣氛圍一時(shí)向好，但隨著補(bǔ)貨周期的結(jié)束再度轉(zhuǎn)淡。元宵節(jié)后，市場(chǎng)大量工業(yè)用戶和原料氣需求增加，使得液化氣原料氣出貨火爆，恰逢油價(jià)上調(diào)利好支撐，液化氣價(jià)格再度走高。月初，在銷售氛圍暗淡的背景下，華東主力領(lǐng)跌100-150元/噸來(lái)刺激買(mǎi)興，雖然稍有收效，但終端補(bǔ)貨積極性仍未被完全激發(fā)，主力單位積極下水釋放庫(kù)存，市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)盤(pán)整為主；隨后因華東區(qū)內(nèi)氣溫下降利好，用戶進(jìn)入節(jié)前最后補(bǔ)貨操作，氛圍有所好轉(zhuǎn)并得以保持，且在山東原料氣價(jià)格走高支撐下，蘇北單位成交上漲幅度較明顯。月中旬，春節(jié)假期期間，價(jià)格起初走穩(wěn)，華東主力單位積極下水保證庫(kù)存無(wú)憂，資源繼續(xù)成批流入二級(jí)大庫(kù)；臨近假期尾端，終端用戶補(bǔ)貨積極性高漲，價(jià)格走高態(tài)勢(shì)開(kāi)啟，市場(chǎng)出現(xiàn)多重利好：首先，原油連續(xù)上漲引成品油上調(diào)窗口打開(kāi)利好，芳構(gòu)化企業(yè)對(duì)原料氣需求猛增，且國(guó)際價(jià)格也在月中推至高峰，利好心態(tài)；其次，每年3-4月為檢修國(guó)內(nèi)煉廠檢修高峰期，用戶看好后市，民用氣出貨火爆，而山東地區(qū)價(jià)格過(guò)高，入華東套利空間關(guān)閉，故華東成交推漲順理成章，整體走高幅度300元/噸左右。月下旬，國(guó)際油價(jià)稍給予利空，期間出現(xiàn)單日比較大的跌幅，利空國(guó)際價(jià)格下挫幅度明顯，好在3月CP最終看低2月幅度仍有限，故華東進(jìn)口成交始終保持相對(duì)穩(wěn)定，而低比例進(jìn)口氣的銷售價(jià)格也隨著國(guó)產(chǎn)成交上調(diào)，對(duì)煉廠出貨沖擊壓力不大。下旬對(duì)價(jià)格的最高支撐源于華南資源預(yù)期偏緊以及原料氣良好的需求支撐，至下旬確認(rèn)廣西一家煉廠將在3月初開(kāi)始檢修，雖然華東地區(qū)暫無(wú)檢修計(jì)劃，但不少資源逐步流向華南地區(qū)，且市場(chǎng)對(duì)原料氣的需求具有可持續(xù)性，支撐整個(gè)民用市場(chǎng)價(jià)格，外加成品油上調(diào)提振，至月底價(jià)格迎來(lái)又一波小漲行情，幅度150元/噸。3月展望：華東地區(qū)主力煉廠尚無(wú)檢修計(jì)劃，而華南地區(qū)3月份僅廣西一家煉廠全廠檢修，前期當(dāng)?shù)匾延袀湄浀牟僮?，但整體來(lái)看供應(yīng)量有所減少。3-4月為國(guó)內(nèi)煉廠檢修高峰期，供應(yīng)量減少給予較大利好，且目前來(lái)看市場(chǎng)對(duì)原料氣需求具有可持續(xù)性，故3月份華東整體走高看上行調(diào)整。期間，原油的下浮波動(dòng)以及國(guó)際市場(chǎng)的看低行情將給予利空抑制，而終端的謹(jǐn)慎觀望心態(tài)有待考量，或?qū)⒊蔀橐种苾r(jià)格上漲的因素。3、華中地區(qū)本月華中市場(chǎng)走勢(shì)頗為理想，由于受到春節(jié)過(guò)后市場(chǎng)需求回暖的帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在初五過(guò)后便推漲積極。華中本地除了春節(jié)前幾日出現(xiàn)了一波小幅降價(jià)排庫(kù)外，其余時(shí)間基本上處于穩(wěn)步走高的狀態(tài)，且漲幅溫和上推，本月華中累計(jì)漲幅在400元/噸左右。月初的降價(jià)排庫(kù)工作進(jìn)展順利，且年前當(dāng)?shù)貎r(jià)格已經(jīng)略顯低位，因此在2月1日至5日華中當(dāng)?shù)爻山坏淮?，在春?jié)期間則一直保持水平波動(dòng)，而到春節(jié)過(guò)后，由于社會(huì)庫(kù)存需要消耗，節(jié)后市場(chǎng)補(bǔ)貨熱情升。在華東市場(chǎng)成交率先啟動(dòng)的支撐下，華中本地銷售氛圍樂(lè)觀，成交也逐漸走高。至月中，下游的需求開(kāi)始恢復(fù)，兩湖煉廠出貨表現(xiàn)大好，西北當(dāng)?shù)貎r(jià)格漲勢(shì)過(guò)猛，資源對(duì)荊門(mén)一帶沖擊不明顯；同時(shí)湖南一家煉廠大部資源主要被本地用戶搶購(gòu)，不時(shí)還有大戶拿貨。另外，江蘇大好走勢(shì)利好安徽市場(chǎng)，本月煉廠公路出貨大好，也為周邊煉廠提供了明顯的利好支撐。多重利好促使華中價(jià)格在13到15號(hào)集中呈現(xiàn)階梯式上行調(diào)整。至下半月，正月十五過(guò)后市場(chǎng)正式回歸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)氛圍仍舊理想。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)華北、山東領(lǐng)漲，雖有兩大市場(chǎng)也出現(xiàn)上調(diào)。本地用戶在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)積極推漲的帶動(dòng)下，對(duì)后市保持充足的信心；入市采購(gòu)積極。起初華南滯漲行情還給市場(chǎng)帶來(lái)走跌陰影，隨著華南市場(chǎng)漲勢(shì)啟動(dòng)；在得到周邊的利好支撐下，華中本地亦是積極拉高成交，出貨表現(xiàn)也盡如人意。后期3月CP小幅走跌對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響并不明顯，最后一周華中一線上半周延續(xù)小漲，下半周考慮需求飽和操作上短暫守穩(wěn)消化漲幅。3月展望：受需求起步和南方檢修資源量減少的利好行情帶動(dòng)，業(yè)者對(duì)三月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情普遍看好，由于推漲滯后；華南市場(chǎng)成交仍處于起步階段；這對(duì)市場(chǎng)后期的推漲給予一定信心提振。雖然當(dāng)前且用戶在補(bǔ)給后，庫(kù)存需要一定時(shí)間消耗。但長(zhǎng)線看來(lái)，在三月初市場(chǎng)短暫盤(pán)穩(wěn)后，整月行情仍然是看階梯型走高，幅度或在400-700元之間。4、華北地區(qū)本月華北地區(qū)成交價(jià)格呈現(xiàn)走高波動(dòng)，受原油市場(chǎng)的溫和上行提振，液化氣市場(chǎng)以低價(jià)不斷走高，上半月處于法定假日春運(yùn)期間，大多煉廠以消耗庫(kù)存為主，二三級(jí)補(bǔ)貨較為集中，隨著囤貨結(jié)束，需求轉(zhuǎn)淡，加之周邊市場(chǎng)同樣表現(xiàn)平淡，區(qū)內(nèi)成交出現(xiàn)穩(wěn)中小幅下探表現(xiàn)，但下半月市場(chǎng)行情回暖較為迅速，節(jié)后深加工企業(yè)開(kāi)工率的增多利好，用戶囤貨積極，華北原料氣市場(chǎng)走勢(shì)較為強(qiáng)勁，在原料氣成本高企的支撐下，本地民用市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇，成交價(jià)格較月初明顯走高，本月區(qū)內(nèi)整體漲幅最高接近500元，月末價(jià)格維持在6250元/噸左右。月初受2月CP出臺(tái)走跌的打壓，國(guó)產(chǎn)氣上行走勢(shì)受到壓制，加之月初第一周為春節(jié)前的關(guān)鍵時(shí)期，煉廠紛紛采取排庫(kù)操作，但隨著芳構(gòu)化企業(yè)的紛紛停工，原料氣市場(chǎng)始終處于低迷期，煉廠出貨頻頻受阻，加之北方霧霾天氣較多，資源運(yùn)輸始終不暢，為刺激走量，主營(yíng)單位引領(lǐng)區(qū)內(nèi)成交進(jìn)行下探，由于庫(kù)存尚不太大，走跌幅度較為溫和，成交價(jià)格基本維持在5750元/噸的價(jià)位，2月9日為法定春節(jié)假期，區(qū)內(nèi)煉廠停工，液化氣市場(chǎng)處于休市狀態(tài)，價(jià)格保持平穩(wěn)，隨著節(jié)后的結(jié)束，煉廠開(kāi)始對(duì)外恢復(fù)出貨，但整體開(kāi)工率仍不高，截止12日，用戶入市補(bǔ)貨有所增多，在資源供應(yīng)偏緊的行情下，區(qū)內(nèi)煉廠開(kāi)始積極上探。月下旬，成交延續(xù)月中的良好勢(shì)頭，貿(mào)易商在庫(kù)存無(wú)憂下，積極上推，隨著補(bǔ)貨周期的結(jié)束，煉廠上推動(dòng)力不足，紛紛理性回穩(wěn)，由于目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格高位支撐，本地單位價(jià)格依舊保持高位穩(wěn)守，由于成品油調(diào)價(jià)的氛圍愈見(jiàn)濃厚，市場(chǎng)觀望情緒升溫，貿(mào)易商對(duì)后期走勢(shì)存在疑問(wèn)，掛牌維持在6120元/噸左右，本月24日為十五元宵節(jié)，成品油如期溫和推漲，而隨著節(jié)后深加工企業(yè)開(kāi)工率增多，無(wú)論是原料氣和民用氣市場(chǎng)均表現(xiàn)需求大于供應(yīng)的局面，貿(mào)易商對(duì)后市看好，成交再度迎來(lái)本月第二次走高熱潮，但由于本地成交推漲集中，南方推漲緩慢，本地價(jià)格與周邊相比略顯高位，因而此輪漲幅較為溫和，截止月末國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)微幅走跌，雖縮小與國(guó)產(chǎn)氣的價(jià)差，但對(duì)液化氣走勢(shì)尚不構(gòu)成太大影響，區(qū)內(nèi)價(jià)格變動(dòng)主因還是圍繞需求與供應(yīng)兩方面。3月展望：阿美公司3月CP出臺(tái)小幅走跌，對(duì)國(guó)產(chǎn)氣走勢(shì)尚未構(gòu)成明顯利空因素，深加工企業(yè)開(kāi)工率的增多，導(dǎo)致原料氣市場(chǎng)需求加大，河北地區(qū)原料氣價(jià)格走高幅度明顯。由于前期南方市場(chǎng)上推滯后，本地追漲過(guò)猛，區(qū)內(nèi)價(jià)格招致抵觸，但由于煉廠理性回穩(wěn)，產(chǎn)銷尚可保持平衡。對(duì)于3月份華南及其他市場(chǎng)檢修增多，或?qū)⑻嵴癖镜卦蠚馐袌?chǎng)的走勢(shì)。對(duì)于民用市場(chǎng)而言，具備充足的走高條件，成本高企下，勢(shì)必推動(dòng)民用氣市場(chǎng)價(jià)格的上行，但由于國(guó)際市場(chǎng)仍不被看好，對(duì)國(guó)產(chǎn)氣的壓制仍未消除，或?qū)恐票镜貑挝粷q幅，區(qū)內(nèi)3月份走勢(shì)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)攀升狀態(tài)。5、東北地區(qū)2月橫跨春節(jié)前后，東北市場(chǎng)節(jié)前節(jié)后走勢(shì)相對(duì)明朗，整體呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)之勢(shì)。春節(jié)前為刺激終端需求，同時(shí)安排年底清倉(cāng)事宜，區(qū)內(nèi)主流讓利促銷，成交震蕩下行走勢(shì)。節(jié)后假期階段，社會(huì)庫(kù)存多處消化，市場(chǎng)僅剛性需求，東北主流庫(kù)存無(wú)壓，堅(jiān)挺過(guò)渡。隨后終端需求復(fù)蘇，南方率先拉漲提振市場(chǎng)，東北下游貿(mào)易商投機(jī)操作，趁機(jī)大肆囤貨，支撐市場(chǎng)成交走高。同時(shí)本月中旬起，東北大慶一家主煉催化裝置檢修導(dǎo)致整體資源供應(yīng)持續(xù)緊張，雖本月后段周邊大勢(shì)呈現(xiàn)回落，但東北卻在供應(yīng)不足的情況下，主流煉廠心態(tài)平緩，煉廠價(jià)格維持穩(wěn)定。月初，春節(jié)臨近，煉廠主意排庫(kù)，為刺激終端補(bǔ)貨，主流集中下跌讓利促銷，但效果一般。而且隨著節(jié)前工廠陸續(xù)放工，終端需求趨向黯淡，煉廠為保證節(jié)前清倉(cāng)順利，唯有繼續(xù)下行加速走量。同時(shí)，節(jié)前國(guó)內(nèi)大范圍霧霾天氣也是導(dǎo)致東北行情弱勢(shì)向下的不利因素之一，故截止春節(jié)長(zhǎng)假前，東北承壓大幅走跌200元左右。月中旬正式進(jìn)入春節(jié)假期，長(zhǎng)假前段，社會(huì)庫(kù)存處普遍消化階段，市場(chǎng)購(gòu)銷歸于理性，整體走勢(shì)表現(xiàn)溫和。而長(zhǎng)假后期，隨著南方行情率先走高支撐，東北下游貿(mào)易商逐步投機(jī)操作，趁機(jī)囤貨，區(qū)內(nèi)主力煉廠走量迅速，庫(kù)存保持低位，故推動(dòng)主流成交穩(wěn)中上行調(diào)整。月下旬長(zhǎng)假過(guò)后，市場(chǎng)復(fù)蘇，隨著企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，終端需求亦同步回升，加上一家主煉檢修降產(chǎn)，資源供應(yīng)缺口利好作用凸顯，同時(shí)節(jié)后國(guó)內(nèi)大勢(shì)持續(xù)上行提振，東北資源下海裝船密集，資源分流順暢，主營(yíng)庫(kù)存亦始終保持低位，故多利下，節(jié)后主流成交積極順勢(shì)上行。臨近月末，國(guó)內(nèi)漲勢(shì)漸入尾聲，市場(chǎng)交投減少，節(jié)后需求也呈回落趨勢(shì)，但東北整體資源供應(yīng)有限利好持續(xù)作用，在主流庫(kù)存普遍無(wú)壓下，業(yè)者亦多持續(xù)堅(jiān)挺觀望。截止月底，東北日均成交價(jià)由月初5854元/噸上升44至5898元/噸。3月展望：3月份東北市場(chǎng)利好突出，后市保持樂(lè)觀走勢(shì)。首先，3月國(guó)內(nèi)液化氣市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入裝置集中檢修期，東北大連一家主煉裝置亦同步檢修，市場(chǎng)供應(yīng)縮緊利好或繼續(xù)發(fā)酵，各煉廠為保正常出貨，將加大操作力度。其次，3月受益于大慶一家主煉乙烯裝置有望重啟，液化氣自用增加再添重大利好，東北底線繼續(xù)看高。第三，節(jié)后深加工需求逐步增大，終端需求亦會(huì)隨著供暖結(jié)束而迎來(lái)反彈，市場(chǎng)參與者多看好3月走勢(shì)。第四，就需求面來(lái)講，隨著成品油上調(diào)實(shí)施，在南方工業(yè)需求回升的同時(shí)，運(yùn)力成本將再度增加，這也將是液化氣走高的條件。縱觀上述，3月東北利好齊聚，市場(chǎng)供不應(yīng)求的或?qū)⒊掷m(xù)提振，東北地區(qū)成交將有望穩(wěn)中向上運(yùn)行。6、西部地區(qū)西北地區(qū)：2月西北液化氣市場(chǎng)價(jià)格上半月弱勢(shì)震蕩調(diào)整，下半月呈大漲走勢(shì)。本月橫跨春節(jié)前后，上半月因臨近年末，西北市場(chǎng)整體弱勢(shì)調(diào)整。其中節(jié)前工廠停工放假、終端需求減弱、節(jié)前長(zhǎng)途運(yùn)力下降、以及節(jié)前國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)霧霾天氣影響等諸多因素均導(dǎo)致西北市場(chǎng)穩(wěn)中弱勢(shì)調(diào)整，同時(shí)上半月國(guó)內(nèi)進(jìn)口氣成本走跌的效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，國(guó)內(nèi)進(jìn)口商均延續(xù)低價(jià)出貨打壓市場(chǎng)也是內(nèi)在因素。而進(jìn)入下半月，隨著節(jié)后工廠恢復(fù)生產(chǎn)，終端需求同步增加，在市場(chǎng)多重利好支撐下，西北成交進(jìn)入大幅走高通道。首先，節(jié)前下游備貨意向較高，入市積極，煉廠銷售順暢保持較低庫(kù)存。其次，節(jié)后市場(chǎng)深加工開(kāi)工率明顯提升，市場(chǎng)資源需求良好，加之南方行情接連走高支撐，西北集中關(guān)注跟進(jìn)上行。再次，成品油價(jià)格上調(diào)落實(shí)，也一定程度對(duì)液化氣心態(tài)有一定提振。最后，本月一家主煉依舊保持減產(chǎn)銷售，供應(yīng)量減少利好也積極推動(dòng)價(jià)格走高。本月西北市場(chǎng)資源供應(yīng)偏緊，資源外流依賴性有所減弱。綜合上述來(lái)看，本月西北成交總體表現(xiàn)為穩(wěn)中震蕩上行走勢(shì)，其日均價(jià)漲幅在145元/噸。月初，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)正式進(jìn)入春節(jié)倒計(jì)時(shí)，節(jié)前市場(chǎng)實(shí)質(zhì)需求有限，主營(yíng)普遍弱勢(shì)維穩(wěn)保持走量。此時(shí)節(jié)前三級(jí)站備倉(cāng)基本滿足，逐步退守消化庫(kù)存，普遍按需謹(jǐn)慎入市，故本月上旬，為保資源正常出庫(kù)，主營(yíng)多讓利促銷。陜西市場(chǎng)供應(yīng)方面減少尚不明顯，而需求方面，節(jié)前下游僅作剛需補(bǔ)給，故為保證正常出貨，成交穩(wěn)中走跌。甘肅市場(chǎng)整體需求相對(duì)平穩(wěn)，但節(jié)前周邊行情趨向弱勢(shì)壓制，本地購(gòu)銷氛圍轉(zhuǎn)淡，雖主營(yíng)普遍量少暫無(wú)未有明顯壓力，但為保證出貨，控制庫(kù)存，主營(yíng)仍理性走跌加速清倉(cāng)。節(jié)前新疆煉廠放工，交通運(yùn)力減弱，市場(chǎng)后續(xù)采購(gòu)趨緩，但外圍行情平穩(wěn)過(guò)渡利好提振，新疆區(qū)內(nèi)市場(chǎng)銷售亦可，加之主營(yíng)與周邊持續(xù)保持合理價(jià)差，大部單位庫(kù)存沒(méi)有壓力下，計(jì)劃春節(jié)后再做調(diào)整。月中旬進(jìn)入春節(jié)假期，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)短暫停滯休整后，隨著節(jié)后終端需求復(fù)蘇，市場(chǎng)迎來(lái)新一輪集中補(bǔ)貨熱潮。在南方行情良好，價(jià)格全面走高帶動(dòng)下，陜西用戶保持樂(lè)觀心態(tài)，加上資源供應(yīng)收緊利好持續(xù)作用，多重利好促使主流價(jià)格跟進(jìn)水漲船高。節(jié)后三級(jí)站集中入市補(bǔ)貨，陜西主營(yíng)普遍出貨順暢，庫(kù)存始終維持在偏低水平，成為煉廠反彈的有力支撐。甘肅地區(qū)整體心態(tài)保持相對(duì)平穩(wěn)，在資源供應(yīng)較為有限的情況下，主力煉廠出貨均無(wú)明顯壓力，庫(kù)存也始終保持在合理位置。節(jié)日期間以及節(jié)后以來(lái)，新疆價(jià)格均沒(méi)有調(diào)整，價(jià)格較周邊始終保持較低水平，隨著周邊氛圍大勢(shì)穩(wěn)定，主力煉廠大幅拉漲調(diào)整差價(jià)。進(jìn)入本月下旬，國(guó)內(nèi)LPG市場(chǎng)行情大勢(shì)向好，而西北在市場(chǎng)多重利好支撐下，成交亦順勢(shì)繼續(xù)推高。節(jié)后主煉降產(chǎn)銷售尚未恢復(fù)，其日產(chǎn)保持1300-1500噸附近，供應(yīng)縮減利好持續(xù)作用，下游恐資源抽緊紛紛集中補(bǔ)貨，陜西市場(chǎng)銷售持續(xù)保持樂(lè)觀。而成品油價(jià)格上調(diào)的落實(shí)，也對(duì)液化氣市場(chǎng)心態(tài)起到很大提振，在南方市場(chǎng)持續(xù)走高拉動(dòng)下，西北主流始終跟進(jìn)上行調(diào)整。但臨近月底，西北因連續(xù)推漲價(jià)至高位遭下游抵觸而導(dǎo)致銷售氛圍有所下滑，加之國(guó)內(nèi)漲勢(shì)漸入尾聲，市場(chǎng)交投減少，節(jié)后需求呈回落趨勢(shì)，為保后續(xù)資源正常出庫(kù)，短線西北主流盤(pán)穩(wěn)走量，局部或存松動(dòng)。甘肅因區(qū)內(nèi)資源大部分供工業(yè)用戶，煉廠庫(kù)存無(wú)壓，價(jià)格隨周邊局部