企業(yè)償債能力分析課件

2022/11/141任務(wù)一企業(yè)償債能力分析學(xué)習(xí)目標(biāo)：

了解償債能力分析的基本內(nèi)容和方法，明確影響企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的基本因素，掌握營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)的分析方法2022/11/91任務(wù)一企業(yè)償債能力分析學(xué)習(xí)目標(biāo)：2022/11/142第三章企業(yè)償債能力分析償債能力的內(nèi)涵

企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。

企業(yè)償債能力的分析，包括長(zhǎng)期償債能力的分析和短期償債能力的分析。任務(wù)一企業(yè)償債能力分析2022/11/92第三章企業(yè)償債能力分析償債能力的內(nèi)涵任2022/11/143任務(wù)一企業(yè)償債能力分析資產(chǎn)流動(dòng)性是指企業(yè)持有的資產(chǎn)可以隨時(shí)得到償付或者在不貶值的情況下銷售出去,即無(wú)損失狀態(tài)下迅速變現(xiàn)的能力,資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng),所付成本越低,則流動(dòng)性越強(qiáng)。能轉(zhuǎn)化為已知金額現(xiàn)金轉(zhuǎn)化時(shí)間短不受損失地變現(xiàn)2022/11/93任務(wù)一企業(yè)償債能力分析2022/11/144任務(wù)一企業(yè)償債能力分析償債能力分析的目的有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策有利于債權(quán)者進(jìn)行正確的借貸決策有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況2022/11/94任務(wù)一企業(yè)償債能力分析償債能力分析的2022/11/145任務(wù)一企業(yè)償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析2022/11/95任務(wù)一企業(yè)償債能力分析企業(yè)短期償債2022/11/146短期償債能力分析

短期償債能力，是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

由于短期償債能力受企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的多少與質(zhì)量的影響，所以也可以理解為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比關(guān)系。2022/11/96短期償債能力分析短2022/11/147短期償債能力分析影響短期償債能力的因素

短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析2022/11/97短期償債能力分析影響短期償債能力的因素2022/11/148短期償債能力分析影響短期償債能力的因素內(nèi)部因素

外部因素2022/11/98短期償債能力分析影響短期償債能力的因素2022/11/149短期償債能力分析影響短期償債能力的內(nèi)部因素流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量：數(shù)量；流動(dòng)性和變現(xiàn)能力流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模和質(zhì)量：強(qiáng)制程度和緊迫性企業(yè)的融資能力

企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量2022/11/99短期償債能力分析影響短期償債能力的內(nèi)部因2022/11/1410短期償債能力分析影響短期償債能力的外部因素

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)證券市場(chǎng)的發(fā)育和完善程度銀行的信貸政策

2022/11/910短期償債能力分析影響短期償債能力的外2022/11/1411短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析短期償債能力的靜態(tài)分析短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析2022/11/911短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析短期償債能力2022/11/1412短期償債能力的靜態(tài)分析營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率

2022/11/912短期償債能力的靜態(tài)分析營(yíng)運(yùn)資本2022/11/1413短期償債能力的靜態(tài)分析（一）營(yíng)運(yùn)資金（營(yíng)運(yùn)資本）營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)總額－流動(dòng)負(fù)債總額企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的判斷較難，無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。不同角度不同觀點(diǎn)

不同行業(yè)不同水平

相同數(shù)據(jù)，不同含義2022/11/913短期償債能力的靜態(tài)分析（一）營(yíng)運(yùn)資金（2022/11/1414短期償債能力的靜態(tài)分析（二）流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比值。公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（倍）意義：表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作保證，反映短期償債能力。2022/11/914短期償債能力的靜態(tài)分析（二）流動(dòng)比率2022/11/1415流動(dòng)比率的分析方法：

1.一般情況下，流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。

2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：2:1注：歷史經(jīng)驗(yàn)指標(biāo)，非絕對(duì)。3.流動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。流動(dòng)比率分析應(yīng)與流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成情況、現(xiàn)金流量及資產(chǎn)的運(yùn)用效率分析結(jié)合。4.流動(dòng)比率是否合理，應(yīng)與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)比較。（二）流動(dòng)比率2022/11/915流動(dòng)比率的分析方法：（二）流動(dòng)比率2022/11/1416流動(dòng)比率的局限性此為靜態(tài)指標(biāo)，只能反映在某時(shí)點(diǎn)能用于償還流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)多少。流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨、預(yù)付賬款等資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，影響企業(yè)的償債能力。該指標(biāo)易于操縱，可人為操作夸大企業(yè)短期償債能力。（二）流動(dòng)比率

2022/11/916流動(dòng)比率的局限性（二）流動(dòng)比率

2022/11/1417實(shí)務(wù)中的項(xiàng)目調(diào)整（補(bǔ)充）流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)扣除的項(xiàng)目1.特殊用途現(xiàn)金2.不能隨時(shí)變現(xiàn)的金融資產(chǎn)3.有退貨權(quán)的應(yīng)收賬款4.回收期超過(guò)1年的應(yīng)收款項(xiàng)5.超出需要的存貨（二）流動(dòng)比率

2022/11/917實(shí)務(wù)中的項(xiàng)目調(diào)整（補(bǔ)充）（二）流動(dòng)比率2022/11/1418影響企業(yè)短期償債能力的表外因素提高企業(yè)短期償債能力的因素（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)（3）償債能力的聲譽(yù)（二）流動(dòng)比率2022/11/918影響企業(yè)短期償債能力的表外因素（二）流2022/11/1419

降低短期償債能力的因素—或有負(fù)債（1）已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債（2）未決訴訟，未決仲裁形成的或有負(fù)債（3）為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債

（二）流動(dòng)比率2022/11/919降低短期償債能力的因素—或有負(fù)債（二2022/11/1420是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值.速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨-預(yù)付賬款-壞賬損失-待攤費(fèi)用

=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)（賬款）+其他應(yīng)收款公式:

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（倍）意義:表示流動(dòng)資產(chǎn)可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力.思考：扣除存貨的原因？（二）速動(dòng)比率2022/11/920是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值.思考：扣除2022/11/1421分析方法:1.從短期償債能力看，速動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)。2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：1：1從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度,速動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。3.影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。（二）速動(dòng)比率2022/11/921分析方法:（二）速動(dòng)比率2022/11/1422速動(dòng)比率分析在運(yùn)用速動(dòng)比率分析公司短期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款的規(guī)模、周轉(zhuǎn)速度和其他應(yīng)收款的規(guī)模，以及它們的變現(xiàn)能力進(jìn)行綜合分析。如果某公司速動(dòng)比率雖然很高，但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度慢，且它與其他應(yīng)收款的規(guī)模大，變現(xiàn)能力差，那么該公司較為真實(shí)的短期償債能力要比該指標(biāo)反映的差。由于預(yù)付帳款、待攤費(fèi)用、其他流動(dòng)資產(chǎn)等指標(biāo)的變現(xiàn)能力差或無(wú)法變現(xiàn)，所以，如果這些指標(biāo)規(guī)模過(guò)大，那么在運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析公司短期償債能力時(shí)，還應(yīng)扣除這些項(xiàng)目的影響。2022/11/922速動(dòng)比率分析在運(yùn)用速動(dòng)比率分析公司短期2022/11/1423（三）現(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債的比值.公式:

現(xiàn)金比率

=(現(xiàn)金+短期有價(jià)證券)/流動(dòng)負(fù)債意義:它是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債強(qiáng)弱最可信的指標(biāo),其主要作用在于評(píng)價(jià)企業(yè)最壞情況下的短期償債能力.分析方法:現(xiàn)金比率越高,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng).但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度,要求選擇一個(gè)合理的現(xiàn)金比率.2022/11/923（三）現(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金與流2022/11/1424流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分析以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，所計(jì)算的指標(biāo)是流動(dòng)比率。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本不能變現(xiàn)的預(yù)付費(fèi)用。如果存貨中有超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足。現(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過(guò)大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，該比率不宜過(guò)大，相對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，其作用程度較小。

2022/11/924流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分2022/11/1425短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析現(xiàn)金流量比率近期支付能力系數(shù)速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)現(xiàn)金到期債務(wù)比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率2022/11/925短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析現(xiàn)金流量比率2022/11/1426現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)支付的程度。其計(jì)算公式是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量比率=——————————×100%

流動(dòng)負(fù)債2022/11/926現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)2022/11/1427企業(yè)支付能力系數(shù)計(jì)算與分析期末支付能力系數(shù)是指期末貨幣資金額與急需支付款項(xiàng)之比，其計(jì)算公式為：貨幣資金期末支付能力系數(shù)＝——————————×100%

急需支付款項(xiàng)其中急需支付款項(xiàng)包括逾期未繳預(yù)算款項(xiàng)、逾期銀行借款、逾期應(yīng)付款項(xiàng)等。2022/11/927企業(yè)支付能力系數(shù)計(jì)算與分析期末支付能力2022/11/1428近期支付能力系數(shù)計(jì)算與分析近期支付能力系數(shù)是指企業(yè)在近期可用于支付的資金與近期需要支付的資金之間的比率,其計(jì)算公式為：近期內(nèi)能夠用來(lái)支付的資金近末支付能力系數(shù)＝─────────——×100%

近期內(nèi)需要支付的各種款項(xiàng)2022/11/928近期支付能力系數(shù)計(jì)算與分析近期支付能力2022/11/1429速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)的計(jì)算與分析速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)是用來(lái)表示企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)維護(hù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支水平的指標(biāo)。該指標(biāo)可以作為速動(dòng)比率的補(bǔ)充指標(biāo)，其計(jì)算公式為：速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)=─────────——

×100%

預(yù)計(jì)每天營(yíng)業(yè)所需的現(xiàn)金開(kāi)支2022/11/929速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)的計(jì)算與分析速動(dòng)資產(chǎn)夠2022/11/1430現(xiàn)金到期債務(wù)比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金到期債務(wù)比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與本期到期的債務(wù)的比率，用來(lái)衡量企業(yè)本期到期的債務(wù)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)支付的程度。其計(jì)算公式是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金到期債務(wù)比率＝——————————————×100%

本期到期的債務(wù)2022/11/930現(xiàn)金到期債務(wù)比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金到期債2022/11/1431反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率教材：117教材：118-1192022/11/931反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析應(yīng)收2022/11/1432二短期償債能力的分析

同業(yè)比較分析歷史比較分析預(yù)算比較分析。2022/11/932二短期償債能力的分析同業(yè)比較分析2022/11/1433（一）同業(yè)比較分析

同業(yè)比較類型同業(yè)先進(jìn)水平比較分析同業(yè)平均水平比較分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較比較分析

它們的原理相同，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。

2022/11/933（一）同業(yè)比較分析同業(yè)比較類型2022/11/1434

同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：一是如何確定同類企業(yè)二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（一）同業(yè)比較分析2022/11/934同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：（一）2022/11/1435短期償債能力的同業(yè)比較程序：1、首先計(jì)算反映短期償債能力的核心指標(biāo)——流動(dòng)比率，將實(shí)際指標(biāo)值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論。2、分解流動(dòng)資產(chǎn)，目的是考察流動(dòng)比率的質(zhì)量3、如果存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察企業(yè)速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論。4、如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論。5、最后，通過(guò)上述比較，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力。（一）同業(yè)比較分析2022/11/935短期償債能力的同業(yè)比較程序：（一）同2022/11/1436A企業(yè)2000年實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，見(jiàn)下表：指標(biāo)企業(yè)實(shí)際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值流動(dòng)比率1.591.67應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.824.09存貨周轉(zhuǎn)率66.91速動(dòng)比率1.061.15現(xiàn)金比率0.250.52022/11/936A企業(yè)2000年實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2022/11/14371、流動(dòng)比率分析

從上表可以看出，該企業(yè)流動(dòng)比率實(shí)際值低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力不及行業(yè)平均值，但差距不大為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。

（一）同業(yè)比較分析2022/11/9371、流動(dòng)比率分析（一）同業(yè)比較分析2022/11/1438

2、應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析。從上表可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。說(shuō)明該企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明存貨相對(duì)于銷售量，顯得過(guò)多，應(yīng)進(jìn)一步分析原因。內(nèi)部分析人員應(yīng)繼續(xù)分析原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，計(jì)算各自的周轉(zhuǎn)率，并與同行業(yè)比較，查找使存貨周轉(zhuǎn)率降低的主要原因。假設(shè)是原材料存貨出了問(wèn)題，應(yīng)進(jìn)一步分析是哪一項(xiàng)原材料；如果確定是甲材料，應(yīng)進(jìn)一步分析是哪一項(xiàng)作業(yè)出了問(wèn)題。比如：是采購(gòu)成本過(guò)高，還是儲(chǔ)存費(fèi)用上升。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大大低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明這是企業(yè)流動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的主要原因。該企業(yè)應(yīng)收賬款的占用相對(duì)于銷售收入而言，太高了。應(yīng)進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬齡，看是哪里出了問(wèn)題。

（一）同業(yè)比較分析2022/11/9382、應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析。（2022/11/14393速動(dòng)比率分析。

A企業(yè)速動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力低于行業(yè)平均水平。通過(guò)上一步分析，可以看出主要是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低引起的。（一）同業(yè)比較分析2022/11/9393速動(dòng)比率分析。（一）同業(yè)比較分析2022/11/14404、現(xiàn)金比率分析。在評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)能力時(shí)，一般說(shuō)來(lái)現(xiàn)金比率重要性不大，因?yàn)椴豢赡芤笃髽I(yè)用現(xiàn)金和短期證券投資來(lái)償付全部流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)也沒(méi)有必要總是保持足夠還債的現(xiàn)金和短期證券投資。但是，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問(wèn)題，現(xiàn)金比率就顯得很重要了。它的作用是表明在最壞情況下短期償債能力如何。A企業(yè)的現(xiàn)金比率只相當(dāng)于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的一半，說(shuō)明企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較差。但是，現(xiàn)金資產(chǎn)存量的變化較大，有時(shí)并不能說(shuō)明問(wèn)題。（一）同業(yè)比較分析2022/11/9404、現(xiàn)金比率分析。（一）同業(yè)比較分析2022/11/1441通過(guò)上述分析，可以最后得出結(jié)論：

A企業(yè)的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。主要問(wèn)題出在應(yīng)收賬款，其占用過(guò)大，是主要矛盾，應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)行深入分析。（一）同業(yè)比較分析2022/11/941通過(guò)上述分析，可以最后得出結(jié)論：（一）2022/11/1442（二）歷史比較分析（三）預(yù)算比較分析2022/11/942（二）歷史比較分析2022/11/1443長(zhǎng)期償債能力分析

長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息分析思路：利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析利用利潤(rùn)表分析其他影響因素分析2022/11/943長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是2022/11/1444長(zhǎng)期償債能力分析

影響長(zhǎng)期償債能力的因素長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析

2022/11/944長(zhǎng)期償債能力分析影響長(zhǎng)期償債能力的因2022/11/1445一長(zhǎng)期償債能力的主要影響因素企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)盈利能力非流動(dòng)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期償債能力分析2022/11/945一長(zhǎng)期償債能力的主要影響因素長(zhǎng)期償債2022/11/1446資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析現(xiàn)金流量對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析2022/11/946資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析企業(yè)長(zhǎng)2022/11/1447二企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算與分析股東權(quán)益比率的計(jì)算與分析產(chǎn)權(quán)比率（凈資產(chǎn)負(fù)債率）的計(jì)算與分析有形凈資產(chǎn)債務(wù)率的計(jì)算與分析長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率的計(jì)算與分析非流動(dòng)負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率固定資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比率資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債率計(jì)算與評(píng)價(jià)2022/11/947二企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期2022/11/1448

(一)資產(chǎn)負(fù)債比率也叫負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率.公式:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%意義:表明全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重,反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度.資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析2022/11/948(一)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償2022/11/1449(一)資產(chǎn)負(fù)債比率理解要點(diǎn):理論上講，這個(gè)比率以50%左右為宜，大于100%為資不抵債.行業(yè)不同，水平不同地區(qū)或國(guó)家不同，水平不同經(jīng)營(yíng)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的態(tài)度不同，水平不同資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析2022/11/949(一)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債2022/11/1450

(一)資產(chǎn)負(fù)債比率指標(biāo)分析1.從債權(quán)人立場(chǎng)，負(fù)債比率越低表示償債能力越強(qiáng)。2.從股東立場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)的全部資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利息率時(shí)，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收益越高，但風(fēng)險(xiǎn)也增大。3.從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)，適度的負(fù)債有利于經(jīng)營(yíng)的靈活性。財(cái)務(wù)管理應(yīng)權(quán)衡利弊，分析負(fù)債產(chǎn)生的收益和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，作出正確的財(cái)務(wù)決策。資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析2022/11/950(一)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償2022/11/1451（二）股東權(quán)益比率的計(jì)算與分析股東權(quán)益比率是所有者權(quán)益同資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。其計(jì)算公式是：股東權(quán)益股東權(quán)益比率=——————————×１００％總資產(chǎn)

=1-資產(chǎn)負(fù)債率2022/11/951（二）股東權(quán)益比率的計(jì)算與分析股東權(quán)益2022/11/1452（三）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率,是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。計(jì)算公式:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%產(chǎn)權(quán)比率用來(lái)表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系,反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定.同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度,或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度.一般來(lái)說(shuō),所有者提供的資本大于借入資本為好,但也不能一概而論.

2022/11/952（三）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者2022/11/1453產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的關(guān)系皆為反映長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)換算關(guān)系？其側(cè)重點(diǎn)不同P98產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于反映其資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；說(shuō)明權(quán)益資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于反映企業(yè)債權(quán)的受保障程度。（三）產(chǎn)權(quán)比率2022/11/953產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的關(guān)系（三）產(chǎn)權(quán)比2022/11/1454(四)有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈值的比值.

公式:有形凈值債務(wù)率

=負(fù)債總額÷有形凈值總額×100%

有形凈值=凈資產(chǎn)(股東權(quán)益)－無(wú)形資產(chǎn)-商譽(yù)

(理論上還應(yīng)減去長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)等項(xiàng).)意義:是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，它更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析方法:該指標(biāo)值越低,企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng).2022/11/954(四)有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形2022/11/1455利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析的局限性靜態(tài)指標(biāo)分析，側(cè)重于資本結(jié)構(gòu)的分析不能揭示經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與負(fù)債償還的關(guān)系2022/11/955利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析的局限性2022/11/1456盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析

銷售利息比率的計(jì)算與分析利息賺取倍數(shù)的計(jì)算與分析債務(wù)本息償付保障倍數(shù)的計(jì)算與分析固定費(fèi)用保障倍數(shù)的計(jì)算與分析2022/11/956盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析

銷售2022/11/1457(一)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之比。公式：已獲利息倍數(shù)=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用公式中利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息,包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)的利息，但實(shí)務(wù)中多以財(cái)務(wù)費(fèi)用來(lái)估計(jì)。息稅前利潤(rùn)是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤(rùn).意義:反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力2022/11/957(一)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）是2022/11/1458該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于1,且比值越高,,說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上公認(rèn)的該指標(biāo)值為3.從短期來(lái)看由于存在大量的非付現(xiàn)費(fèi)用，有的企業(yè)該指標(biāo)值小于1也不一定不能支付利息。就一個(gè)企業(yè)某一時(shí)期的已獲利息倍數(shù)來(lái)說(shuō),應(yīng)與本行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)的平均水平比較,或與本企業(yè)歷年該項(xiàng)指標(biāo)的水平比較,評(píng)價(jià)企業(yè)目前的指標(biāo)水平.(一)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）2022/11/958該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于1,且比值越高,2022/11/1459利息保障倍數(shù)指標(biāo)的合理性①

該指標(biāo)能夠更加準(zhǔn)確的反映和比較不同負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果。因?yàn)樵撝笜?biāo)使對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利計(jì)算剔除了因利息支出這一與企業(yè)籌資方式有關(guān)而與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效益關(guān)系不直接因素的影響；②由于從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)中同時(shí)剔除了上繳所得稅的數(shù)額，因而該指標(biāo)同凈利潤(rùn)指標(biāo)相比，剔除了所得稅率的影響，能夠更準(zhǔn)確地反映出不同稅負(fù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益；③該指標(biāo)把利息支出從日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出中分離出來(lái)，突出反映企業(yè)金融活動(dòng)的資金成本。2022/11/959利息保障倍數(shù)指標(biāo)的合理性①該指標(biāo)能夠2022/11/1460現(xiàn)金流量對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析到期債務(wù)本息償付比率的計(jì)算與分析強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金債務(wù)總額比率的計(jì)算與分析利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)的計(jì)算與分析現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率的計(jì)算與分析2022/11/960現(xiàn)金流量對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析到期債2022/11/14611.長(zhǎng)期租賃:指長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃應(yīng)付的租金。2.長(zhǎng)期擔(dān)保責(zé)任。3.或有項(xiàng)目。影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素2022/11/961影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素2022/11/1462課堂練習(xí)判斷題1、獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，償債能力也強(qiáng)（）2、企業(yè)的流動(dòng)比率必須大于等于2，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債償還才有保障（）3、資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大（）4、資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿作用越大（）5、對(duì)股東和債權(quán)人而言，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好（）6、若流動(dòng)比率大于1，則營(yíng)運(yùn)資金一定大于0（）7、貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨都是速動(dòng)資產(chǎn)（）8、根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率可以計(jì)算出產(chǎn)權(quán)比率、流動(dòng)比率（）2022/11/962課堂練習(xí)判斷題2022/11/1463課堂練習(xí)判斷題1、獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，償債能力也強(qiáng)（×）2、企業(yè)的流動(dòng)比率必須大于等于2，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債償還才有保障（×）3、資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大（×）4、資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿作用越大（×）5、對(duì)股東和債權(quán)人而言，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好（×）6、若流動(dòng)比率大于1，則營(yíng)運(yùn)資金一定大于0（√）7、貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨都是速動(dòng)資產(chǎn)（×）8、根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率可以計(jì)算出產(chǎn)權(quán)比率、流動(dòng)比率（×）2022/11/963課堂練習(xí)判斷題2022/11/1464單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)流動(dòng)比率為0.9，如用銀行存款償還應(yīng)付賬款，則對(duì)流動(dòng)比率的影響是（）

A提高B保持不變C下降D不一定2.某企業(yè)的流動(dòng)比率為2，下列會(huì)引起比率降低的是（）

A用銀行存款償還應(yīng)付賬款

B發(fā)行股票收到銀行存款

C收回應(yīng)收賬款

D向銀行借入短期借款2022/11/964單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)流動(dòng)比率為0.9，2022/11/1465單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)流動(dòng)比率為0.9，如用銀行存款償還應(yīng)付賬款，則對(duì)流動(dòng)比率的影響是（C

）

A提高B保持不變C下降D不一定2.某企業(yè)的流動(dòng)比率為2，下列會(huì)引起比率降低的是（

D

）

A用銀行存款償還應(yīng)付賬款

B發(fā)行股票收到銀行存款

C收回應(yīng)收賬款

D開(kāi)出短期票據(jù)借款2022/11/965單項(xiàng)選擇題1.某企業(yè)流動(dòng)比率為0.9，2022/11/1466單項(xiàng)選擇題3.企業(yè)速動(dòng)比率為0.8，會(huì)引起比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）

A銀行提取現(xiàn)金

B賒購(gòu)商品

C收回應(yīng)收賬款

D向銀行借入短期借款4.如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則月末用現(xiàn)金償還一筆應(yīng)付賬款會(huì)使（

）

A營(yíng)運(yùn)資金減少B營(yíng)運(yùn)資金增加

C流動(dòng)比率提高D流動(dòng)比率降低2022/11/966單項(xiàng)選擇題3.企業(yè)速動(dòng)比率為0.8，會(huì)2022/11/14673.企業(yè)速動(dòng)比率為0.8，會(huì)引起比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（

D）

A銀行提取現(xiàn)金

B賒購(gòu)商品

C收回應(yīng)收賬款

D開(kāi)出短期票據(jù)借款4.如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則月末用現(xiàn)金償還一筆應(yīng)付賬款會(huì)使（

C

）

A營(yíng)運(yùn)資金減少B營(yíng)運(yùn)資金增加

C流動(dòng)比率提高D流動(dòng)比率降低2022/11/9673.企業(yè)速動(dòng)比率為0.8，會(huì)引起比率提2022/11/1468計(jì)算題1.年末流動(dòng)負(fù)債為60萬(wàn)元，速動(dòng)比率為2.5，流動(dòng)比率為3.0，試計(jì)算年末存貨2.已知產(chǎn)權(quán)比率為0.9，試計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率3.已知企業(yè)總資產(chǎn)為432000元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，非流動(dòng)負(fù)債為124000元，速動(dòng)資產(chǎn)為68000元，存貨為70000元，試計(jì)算速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率。2022/11/968計(jì)算題1.年末流動(dòng)負(fù)債為60萬(wàn)元，速動(dòng)2022/11/1469計(jì)算題1.年末流動(dòng)負(fù)債為60萬(wàn)元，速動(dòng)比率為2.5，流動(dòng)比率為3.0，試計(jì)算年末存貨。（30萬(wàn)元）2.已知產(chǎn)權(quán)比率為0.9，試計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率（47.39%）3.已知企業(yè)總資產(chǎn)為432000元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，非流動(dòng)負(fù)債為124000元，速動(dòng)資產(chǎn)為68000元，存貨為70000元，試計(jì)算速動(dòng)比率（0.74）、流動(dòng)比率（1.5）、產(chǎn)權(quán)比率（100%）。2022/11/969計(jì)算題1.年末流動(dòng)負(fù)債為60萬(wàn)元，速動(dòng)2022/11/14704.某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債如下（假定全部數(shù)據(jù)均在表中）：貨幣資金960短期借款2800應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款存貨長(zhǎng)期借款4200固定資產(chǎn)5840股東權(quán)益合計(jì)13120合計(jì)13120補(bǔ)充資料：流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為0.8。要求：（1）計(jì)算應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、股東權(quán)益、資產(chǎn)負(fù)債率。（2）對(duì)企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力作出簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)。2022/11/9704.某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債如下（假定全部數(shù)2022/11/14714.某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債如下（假定全部數(shù)據(jù)均在表中）：貨幣資金960短期借款2800應(yīng)收賬款1952應(yīng)付賬款840存貨4368長(zhǎng)期借款4200固定資產(chǎn)5840股東權(quán)益5280合計(jì)13120合計(jì)13120補(bǔ)充資料：流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為0.8。要求：（1）計(jì)算應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款、股東權(quán)益、資產(chǎn)負(fù)債率。（2）對(duì)企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力作出簡(jiǎn)單評(píng)價(jià)。2022/11/9714.某企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債如下（假定全部數(shù)2022/11/1472任務(wù)一企業(yè)償債能力分析學(xué)習(xí)目標(biāo)：

了解償債能力分析的基本內(nèi)容和方法，明確影響企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力的基本因素，掌握營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等指標(biāo)的分析方法2022/11/91任務(wù)一企業(yè)償債能力分析學(xué)習(xí)目標(biāo)：2022/11/1473第三章企業(yè)償債能力分析償債能力的內(nèi)涵

企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。

企業(yè)償債能力的分析，包括長(zhǎng)期償債能力的分析和短期償債能力的分析。任務(wù)一企業(yè)償債能力分析2022/11/92第三章企業(yè)償債能力分析償債能力的內(nèi)涵任2022/11/1474任務(wù)一企業(yè)償債能力分析資產(chǎn)流動(dòng)性是指企業(yè)持有的資產(chǎn)可以隨時(shí)得到償付或者在不貶值的情況下銷售出去,即無(wú)損失狀態(tài)下迅速變現(xiàn)的能力,資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng),所付成本越低,則流動(dòng)性越強(qiáng)。能轉(zhuǎn)化為已知金額現(xiàn)金轉(zhuǎn)化時(shí)間短不受損失地變現(xiàn)2022/11/93任務(wù)一企業(yè)償債能力分析2022/11/1475任務(wù)一企業(yè)償債能力分析償債能力分析的目的有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策有利于債權(quán)者進(jìn)行正確的借貸決策有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況2022/11/94任務(wù)一企業(yè)償債能力分析償債能力分析的2022/11/1476任務(wù)一企業(yè)償債能力分析企業(yè)短期償債能力分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析2022/11/95任務(wù)一企業(yè)償債能力分析企業(yè)短期償債2022/11/1477短期償債能力分析

短期償債能力，是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

由于短期償債能力受企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的多少與質(zhì)量的影響，所以也可以理解為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比關(guān)系。2022/11/96短期償債能力分析短2022/11/1478短期償債能力分析影響短期償債能力的因素

短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析2022/11/97短期償債能力分析影響短期償債能力的因素2022/11/1479短期償債能力分析影響短期償債能力的因素內(nèi)部因素

外部因素2022/11/98短期償債能力分析影響短期償債能力的因素2022/11/1480短期償債能力分析影響短期償債能力的內(nèi)部因素流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與質(zhì)量：數(shù)量；流動(dòng)性和變現(xiàn)能力流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模和質(zhì)量：強(qiáng)制程度和緊迫性企業(yè)的融資能力

企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量2022/11/99短期償債能力分析影響短期償債能力的內(nèi)部因2022/11/1481短期償債能力分析影響短期償債能力的外部因素

宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)證券市場(chǎng)的發(fā)育和完善程度銀行的信貸政策

2022/11/910短期償債能力分析影響短期償債能力的外2022/11/1482短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析短期償債能力的靜態(tài)分析短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析2022/11/911短期償債能力指標(biāo)計(jì)算與分析短期償債能力2022/11/1483短期償債能力的靜態(tài)分析營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率

2022/11/912短期償債能力的靜態(tài)分析營(yíng)運(yùn)資本2022/11/1484短期償債能力的靜態(tài)分析（一）營(yíng)運(yùn)資金（營(yíng)運(yùn)資本）營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)總額－流動(dòng)負(fù)債總額企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本的判斷較難，無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。不同角度不同觀點(diǎn)

不同行業(yè)不同水平

相同數(shù)據(jù)，不同含義2022/11/913短期償債能力的靜態(tài)分析（一）營(yíng)運(yùn)資金（2022/11/1485短期償債能力的靜態(tài)分析（二）流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比值。公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（倍）意義：表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作保證，反映短期償債能力。2022/11/914短期償債能力的靜態(tài)分析（二）流動(dòng)比率2022/11/1486流動(dòng)比率的分析方法：

1.一般情況下，流動(dòng)比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。

2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：2:1注：歷史經(jīng)驗(yàn)指標(biāo)，非絕對(duì)。3.流動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。流動(dòng)比率分析應(yīng)與流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成情況、現(xiàn)金流量及資產(chǎn)的運(yùn)用效率分析結(jié)合。4.流動(dòng)比率是否合理，應(yīng)與同行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)比較。（二）流動(dòng)比率2022/11/915流動(dòng)比率的分析方法：（二）流動(dòng)比率2022/11/1487流動(dòng)比率的局限性此為靜態(tài)指標(biāo)，只能反映在某時(shí)點(diǎn)能用于償還流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)資產(chǎn)多少。流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨、預(yù)付賬款等資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，影響企業(yè)的償債能力。該指標(biāo)易于操縱，可人為操作夸大企業(yè)短期償債能力。（二）流動(dòng)比率

2022/11/916流動(dòng)比率的局限性（二）流動(dòng)比率

2022/11/1488實(shí)務(wù)中的項(xiàng)目調(diào)整（補(bǔ)充）流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)扣除的項(xiàng)目1.特殊用途現(xiàn)金2.不能隨時(shí)變現(xiàn)的金融資產(chǎn)3.有退貨權(quán)的應(yīng)收賬款4.回收期超過(guò)1年的應(yīng)收款項(xiàng)5.超出需要的存貨（二）流動(dòng)比率

2022/11/917實(shí)務(wù)中的項(xiàng)目調(diào)整（補(bǔ)充）（二）流動(dòng)比率2022/11/1489影響企業(yè)短期償債能力的表外因素提高企業(yè)短期償債能力的因素（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)（2）準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)（3）償債能力的聲譽(yù)（二）流動(dòng)比率2022/11/918影響企業(yè)短期償債能力的表外因素（二）流2022/11/1490

降低短期償債能力的因素—或有負(fù)債（1）已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債（2）未決訴訟，未決仲裁形成的或有負(fù)債（3）為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債

（二）流動(dòng)比率2022/11/919降低短期償債能力的因素—或有負(fù)債（二2022/11/1491是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值.速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)－存貨-預(yù)付賬款-壞賬損失-待攤費(fèi)用

=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)（賬款）+其他應(yīng)收款公式:

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（倍）意義:表示流動(dòng)資產(chǎn)可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力.思考：扣除存貨的原因？（二）速動(dòng)比率2022/11/920是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值.思考：扣除2022/11/1492分析方法:1.從短期償債能力看，速動(dòng)比率越高，償債能力越強(qiáng)。2.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)：1：1從企業(yè)經(jīng)營(yíng)角度,速動(dòng)比率不能過(guò)高，也不能過(guò)低。3.影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收帳款的變現(xiàn)能力。（二）速動(dòng)比率2022/11/921分析方法:（二）速動(dòng)比率2022/11/1493速動(dòng)比率分析在運(yùn)用速動(dòng)比率分析公司短期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合應(yīng)收帳款的規(guī)模、周轉(zhuǎn)速度和其他應(yīng)收款的規(guī)模，以及它們的變現(xiàn)能力進(jìn)行綜合分析。如果某公司速動(dòng)比率雖然很高，但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度慢，且它與其他應(yīng)收款的規(guī)模大，變現(xiàn)能力差，那么該公司較為真實(shí)的短期償債能力要比該指標(biāo)反映的差。由于預(yù)付帳款、待攤費(fèi)用、其他流動(dòng)資產(chǎn)等指標(biāo)的變現(xiàn)能力差或無(wú)法變現(xiàn)，所以，如果這些指標(biāo)規(guī)模過(guò)大，那么在運(yùn)用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析公司短期償債能力時(shí)，還應(yīng)扣除這些項(xiàng)目的影響。2022/11/922速動(dòng)比率分析在運(yùn)用速動(dòng)比率分析公司短期2022/11/1494（三）現(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債的比值.公式:

現(xiàn)金比率

=(現(xiàn)金+短期有價(jià)證券)/流動(dòng)負(fù)債意義:它是評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債強(qiáng)弱最可信的指標(biāo),其主要作用在于評(píng)價(jià)企業(yè)最壞情況下的短期償債能力.分析方法:現(xiàn)金比率越高,企業(yè)短期償債能力越強(qiáng).但從企業(yè)經(jīng)營(yíng)的角度,要求選擇一個(gè)合理的現(xiàn)金比率.2022/11/923（三）現(xiàn)金比率是可立即動(dòng)用的資金與流2022/11/1495流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分析以全部流動(dòng)資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，所計(jì)算的指標(biāo)是流動(dòng)比率。它包括了變現(xiàn)能力較差的存貨和基本不能變現(xiàn)的預(yù)付費(fèi)用。如果存貨中有超儲(chǔ)積壓物資時(shí)，會(huì)造成企業(yè)短期償債能力較強(qiáng)的假象。速動(dòng)比率以扣除變現(xiàn)能力較差的存貨和預(yù)付費(fèi)用作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，它彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足?，F(xiàn)金比率以現(xiàn)金類資產(chǎn)作為償付流動(dòng)負(fù)債的基礎(chǔ)，但現(xiàn)金持有量過(guò)大會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用效果產(chǎn)生負(fù)作用，該比率不宜過(guò)大，相對(duì)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)說(shuō)，其作用程度較小。

2022/11/924流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率相互關(guān)系分2022/11/1496短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析現(xiàn)金流量比率近期支付能力系數(shù)速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)現(xiàn)金到期債務(wù)比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率2022/11/925短期償債能力的動(dòng)態(tài)分析現(xiàn)金流量比率2022/11/1497現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)支付的程度。其計(jì)算公式是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量比率=——————————×100%

流動(dòng)負(fù)債2022/11/926現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)2022/11/1498企業(yè)支付能力系數(shù)計(jì)算與分析期末支付能力系數(shù)是指期末貨幣資金額與急需支付款項(xiàng)之比，其計(jì)算公式為：貨幣資金期末支付能力系數(shù)＝——————————×100%

急需支付款項(xiàng)其中急需支付款項(xiàng)包括逾期未繳預(yù)算款項(xiàng)、逾期銀行借款、逾期應(yīng)付款項(xiàng)等。2022/11/927企業(yè)支付能力系數(shù)計(jì)算與分析期末支付能力2022/11/1499近期支付能力系數(shù)計(jì)算與分析近期支付能力系數(shù)是指企業(yè)在近期可用于支付的資金與近期需要支付的資金之間的比率,其計(jì)算公式為：近期內(nèi)能夠用來(lái)支付的資金近末支付能力系數(shù)＝─────────——×100%

近期內(nèi)需要支付的各種款項(xiàng)2022/11/928近期支付能力系數(shù)計(jì)算與分析近期支付能力2022/11/14100速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)的計(jì)算與分析速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)是用來(lái)表示企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)維護(hù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)支水平的指標(biāo)。該指標(biāo)可以作為速動(dòng)比率的補(bǔ)充指標(biāo)，其計(jì)算公式為：速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)=─────────——

×100%

預(yù)計(jì)每天營(yíng)業(yè)所需的現(xiàn)金開(kāi)支2022/11/929速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)的計(jì)算與分析速動(dòng)資產(chǎn)夠2022/11/14101現(xiàn)金到期債務(wù)比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金到期債務(wù)比率是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與本期到期的債務(wù)的比率，用來(lái)衡量企業(yè)本期到期的債務(wù)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)支付的程度。其計(jì)算公式是：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金到期債務(wù)比率＝——————————————×100%

本期到期的債務(wù)2022/11/930現(xiàn)金到期債務(wù)比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金到期債2022/11/14102反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率教材：117教材：118-1192022/11/931反映企業(yè)短期償債能力的輔助指標(biāo)分析應(yīng)收2022/11/14103二短期償債能力的分析

同業(yè)比較分析歷史比較分析預(yù)算比較分析。2022/11/932二短期償債能力的分析同業(yè)比較分析2022/11/14104（一）同業(yè)比較分析

同業(yè)比較類型同業(yè)先進(jìn)水平比較分析同業(yè)平均水平比較分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比較比較分析

它們的原理相同，只是比較標(biāo)準(zhǔn)不同。

2022/11/933（一）同業(yè)比較分析同業(yè)比較類型2022/11/14105

同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：一是如何確定同類企業(yè)二是如何確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（一）同業(yè)比較分析2022/11/934同業(yè)比較分析有兩個(gè)重要的前提：（一）2022/11/14106短期償債能力的同業(yè)比較程序：1、首先計(jì)算反映短期償債能力的核心指標(biāo)——流動(dòng)比率，將實(shí)際指標(biāo)值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行比較，并得出比較結(jié)論。2、分解流動(dòng)資產(chǎn)，目的是考察流動(dòng)比率的質(zhì)量3、如果存貨周轉(zhuǎn)率低，可進(jìn)一步計(jì)算速動(dòng)比率，考察企業(yè)速動(dòng)比率的水平和質(zhì)量，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，并得出結(jié)論。4、如果速動(dòng)比率低于同行業(yè)水平，說(shuō)明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢，可進(jìn)一步計(jì)算現(xiàn)金比率，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值比較，得出結(jié)論。5、最后，通過(guò)上述比較，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力。（一）同業(yè)比較分析2022/11/935短期償債能力的同業(yè)比較程序：（一）同2022/11/14107A企業(yè)2000年實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，見(jiàn)下表：指標(biāo)企業(yè)實(shí)際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值流動(dòng)比率1.591.67應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.824.09存貨周轉(zhuǎn)率66.91速動(dòng)比率1.061.15現(xiàn)金比率0.250.52022/11/936A企業(yè)2000年實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2022/11/141081、流動(dòng)比率分析

從上表可以看出，該企業(yè)流動(dòng)比率實(shí)際值低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力不及行業(yè)平均值，但差距不大為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。

（一）同業(yè)比較分析2022/11/9371、流動(dòng)比率分析（一）同業(yè)比較分析2022/11/14109

2、應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析。從上表可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。說(shuō)明該企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明存貨相對(duì)于銷售量，顯得過(guò)多，應(yīng)進(jìn)一步分析原因。內(nèi)部分析人員應(yīng)繼續(xù)分析原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，計(jì)算各自的周轉(zhuǎn)率，并與同行業(yè)比較，查找使存貨周轉(zhuǎn)率降低的主要原因。假設(shè)是原材料存貨出了問(wèn)題，應(yīng)進(jìn)一步分析是哪一項(xiàng)原材料；如果確定是甲材料，應(yīng)進(jìn)一步分析是哪一項(xiàng)作業(yè)出了問(wèn)題。比如：是采購(gòu)成本過(guò)高，還是儲(chǔ)存費(fèi)用上升。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大大低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明這是企業(yè)流動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的主要原因。該企業(yè)應(yīng)收賬款的占用相對(duì)于銷售收入而言，太高了。應(yīng)進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬齡，看是哪里出了問(wèn)題。

（一）同業(yè)比較分析2022/11/9382、應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析。（2022/11/141103速動(dòng)比率分析。

A企業(yè)速動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力低于行業(yè)平均水平。通過(guò)上一步分析，可以看出主要是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低引起的。（一）同業(yè)比較分析2022/11/9393速動(dòng)比率分析。（一）同業(yè)比較分析2022/11/141114、現(xiàn)金比率分析。在評(píng)價(jià)企業(yè)變現(xiàn)能力時(shí)，一般說(shuō)來(lái)現(xiàn)金比率重要性不大，因?yàn)椴豢赡芤笃髽I(yè)用現(xiàn)金和短期證券投資來(lái)償付全部流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)也沒(méi)有必要總是保持足夠還債的現(xiàn)金和短期證券投資。但是，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力存在問(wèn)題，現(xiàn)金比率就顯得很重要了。它的作用是表明在最壞情況下短期償債能力如何。A企業(yè)的現(xiàn)金比率只相當(dāng)于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的一半，說(shuō)明企業(yè)用現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力較差。但是，現(xiàn)金資產(chǎn)存量的變化較大，有時(shí)并不能說(shuō)明問(wèn)題。（一）同業(yè)比較分析2022/11/9404、現(xiàn)金比率分析。（一）同業(yè)比較分析2022/11/14112通過(guò)上述分析，可以最后得出結(jié)論：

A企業(yè)的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。主要問(wèn)題出在應(yīng)收賬款，其占用過(guò)大，是主要矛盾，應(yīng)重點(diǎn)進(jìn)行深入分析。（一）同業(yè)比較分析2022/11/941通過(guò)上述分析，可以最后得出結(jié)論：（一）2022/11/14113（二）歷史比較分析（三）預(yù)算比較分析2022/11/942（二）歷史比較分析2022/11/14114長(zhǎng)期償債能力分析

長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息分析思路：利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析利用利潤(rùn)表分析其他影響因素分析2022/11/943長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是2022/11/14115長(zhǎng)期償債能力分析

影響長(zhǎng)期償債能力的因素長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析

2022/11/944長(zhǎng)期償債能力分析影響長(zhǎng)期償債能力的因2022/11/14116一長(zhǎng)期償債能力的主要影響因素企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)盈利能力非流動(dòng)負(fù)債規(guī)模與結(jié)構(gòu)非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期償債能力分析2022/11/945一長(zhǎng)期償債能力的主要影響因素長(zhǎng)期償債2022/11/14117資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析現(xiàn)金流量對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析2022/11/946資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析企業(yè)長(zhǎng)2022/11/14118二企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算與分析股東權(quán)益比率的計(jì)算與分析產(chǎn)權(quán)比率（凈資產(chǎn)負(fù)債率）的計(jì)算與分析有形凈資產(chǎn)債務(wù)率的計(jì)算與分析長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率的計(jì)算與分析非流動(dòng)負(fù)債與營(yíng)運(yùn)資金的比率固定資產(chǎn)與所有者權(quán)益的比率資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債率計(jì)算與評(píng)價(jià)2022/11/947二企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期2022/11/14119

(一)資產(chǎn)負(fù)債比率也叫負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率.公式:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%意義:表明全部資產(chǎn)中債權(quán)人投入資金的比重,反映資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度.資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析2022/11/948(一)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償2022/11/14120(一)資產(chǎn)負(fù)債比率理解要點(diǎn):理論上講，這個(gè)比率以50%左右為宜，大于100%為資不抵債.行業(yè)不同，水平不同地區(qū)或國(guó)家不同，水平不同經(jīng)營(yíng)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的態(tài)度不同，水平不同資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析2022/11/949(一)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債2022/11/14121

(一)資產(chǎn)負(fù)債比率指標(biāo)分析1.從債權(quán)人立場(chǎng)，負(fù)債比率越低表示償債能力越強(qiáng)。2.從股東立場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)的全部資本利潤(rùn)率大于負(fù)債利息率時(shí)，負(fù)債有利，負(fù)債比率越高，其收益越高，但風(fēng)險(xiǎn)也增大。3.從經(jīng)營(yíng)者立場(chǎng)，適度的負(fù)債有利于經(jīng)營(yíng)的靈活性。財(cái)務(wù)管理應(yīng)權(quán)衡利弊，分析負(fù)債產(chǎn)生的收益和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，作出正確的財(cái)務(wù)決策。資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析2022/11/950(一)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)規(guī)模對(duì)長(zhǎng)期償2022/11/14122（二）股東權(quán)益比率的計(jì)算與分析股東權(quán)益比率是所有者權(quán)益同資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)中有多少是投資人投資所形成的。其計(jì)算公式是：股東權(quán)益股東權(quán)益比率=——————————×１００％總資產(chǎn)

=1-資產(chǎn)負(fù)債率2022/11/951（二）股東權(quán)益比率的計(jì)算與分析股東權(quán)益2022/11/14123（三）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率,是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。計(jì)算公式:產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額×100%產(chǎn)權(quán)比率用來(lái)表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系,反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定.同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到所有者權(quán)益保障的程度,或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度.一般來(lái)說(shuō),所有者提供的資本大于借入資本為好,但也不能一概而論.

2022/11/952（三）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者2022/11/14124產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的關(guān)系皆為反映長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)換算關(guān)系？其側(cè)重點(diǎn)不同P98產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于反映其資本結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；說(shuō)明權(quán)益資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于反映企業(yè)債權(quán)的受保障程度。（三）產(chǎn)權(quán)比率2022/11/953產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率的關(guān)系（三）產(chǎn)權(quán)比2022/11/14125(四)有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形凈值的比值.

公式:有形凈值債務(wù)率

=負(fù)債總額÷有形凈值總額×100%

有形凈值=凈資產(chǎn)(股東權(quán)益)－無(wú)形資產(chǎn)-商譽(yù)

(理論上還應(yīng)減去長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、遞延資產(chǎn)等項(xiàng).)意義:是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，它更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析方法:該指標(biāo)值越低,企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng).2022/11/954(四)有形凈值債務(wù)率是負(fù)債總額與有形2022/11/14126利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析的局限性靜態(tài)指標(biāo)分析，側(cè)重于資本結(jié)構(gòu)的分析不能揭示經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與負(fù)債償還的關(guān)系2022/11/955利用資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析的局限性2022/11/14127盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析

銷售利息比率的計(jì)算與分析利息賺取倍數(shù)的計(jì)算與分析債務(wù)本息償付保障倍數(shù)的計(jì)算與分析固定費(fèi)用保障倍數(shù)的計(jì)算與分析2022/11/956盈利能力對(duì)長(zhǎng)期償債能力影響的分析

銷售2022/11/14128(一)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）是息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用之比。公式：已獲利息倍數(shù)=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)÷利息費(fèi)用公式中利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息,包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入固定資產(chǎn)的利息，但實(shí)務(wù)中多以財(cái)務(wù)費(fèi)用來(lái)估計(jì)。息稅前利潤(rùn)是指企業(yè)支付利息和繳納所得稅之前的利潤(rùn).意義:反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力2022/11/957(一)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）是2022/11/14129該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于1,且比值越高,,說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。國(guó)際上公認(rèn)的該指標(biāo)值為3.從短期來(lái)看由于存在大量的非付現(xiàn)費(fèi)用，有的企業(yè)該指標(biāo)值小于1也不一定不能支付利息。就一個(gè)企業(yè)某一時(shí)期的已獲利息倍數(shù)來(lái)說(shuō),應(yīng)與本行業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)的平均水平比較,或與本企業(yè)歷年該項(xiàng)指標(biāo)的水平比較,評(píng)價(jià)企業(yè)目前的指標(biāo)水平.(一)已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）2022/11/958該指標(biāo)的值至少應(yīng)當(dāng)大于1,且比值越高,2022/11/14130利息保障倍數(shù)指標(biāo)的合理性①

該指標(biāo)能夠更加準(zhǔn)確的反映和比較不同負(fù)債及權(quán)益結(jié)構(gòu)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果。因?yàn)樵撝笜?biāo)使對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利計(jì)算剔除了因利息支出這一與企業(yè)籌資方式有關(guān)而與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效益關(guān)系不直接因素的影響；②由于從實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)中同時(shí)剔除了上繳所得稅的數(shù)額，因而該指標(biāo)同凈利潤(rùn)指標(biāo)相比，剔除了所得稅率的影響，能夠更準(zhǔn)確地反映出不同稅負(fù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益；③該指標(biāo)把利息支出從日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出中分離出來(lái)，突出反映企業(yè)金融活動(dòng)的資金成本。2022/11/959利息保障倍數(shù)指標(biāo)的合理性①該指標(biāo)能夠2022/11/14131現(xiàn)金流量對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析到期債務(wù)本息償付比率的計(jì)算與分析強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金債務(wù)總額比率的計(jì)算與分析利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)的計(jì)算與分析現(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率的計(jì)算與分析2022/11/960現(xiàn)金流量對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響分析到期債2022/11/141